招行360亿抢永隆 国际化之心路人皆知
招行360'[5抢永隆国际化之心路人皆知 2008年6月2日晚,招商银行发布 公告,称已正式与香港永隆银行相关 股东达成协议,将以193亿港元(合 172亿元人民币)的现金或每股156.5 港元的价格收购永隆银行53.12%的 股权.
目标股份收购完成后,按照香港 相关法律规定,招行须以同样价格向 剩余股东发起强制性要约收购,这意 味着招行将以总额363.38亿港元的价 格收购永隆银行已发行的全部股份. 招行开出的每股156.5港元的价格 相当于永隆银行2007年经审计后每股 净资产的约2.91倍(即市净率).这一 价格比永隆银行5月30日停牌前交易 日(5月29日)的收盘价147.4港元溢 价约6.17%.
关于此次收购的资金来源,招行
表
关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf
示将通过其内部资源整合来完成此 次收购,并拟选择通过发行国内次级 债,国际次级债,国际可转债来提高该 行资本充足率.
招行还表示,即使此次收购不能 立即带来协同效应,该交易也不会对 招行的每股盈利有负面作用.在完成
53.12%的股权收购之后,招行的资本 充足率仍将保持在8%.
此外,招行还承诺,将维持永隆银 行管理层和员工的长期稳定性和持续 性,除特殊情况外,至少18个月内不 会解雇永隆银行集团任何职员.招行 同时还将维持永隆银行的品牌及名称 75年不变.
永隆银行成立于1933年,是历史 最悠久的香港本地银行之一,在香港 联交所上市,目前在香港拥有35家分 行.截至2007年12月31日,永隆银 行名列香港第四大本地独立银行,拥 有总资产930亿港元,总贷款419亿港 元以及总存款705亿港元,市场占有率 分别为0.9%,1.5%以及1.2%. 今年3月,永隆银
行董事长伍步高宣布
将出售其家族持有的
永隆银行53.12%的
股份(包括伍絮宜有
限公司约占永隆银行
总股本的28.22%,伍
宜孙有限公司及宜康
有限公司约占永隆银
行总股本的24.
9O%),这一消息立即
引发了招商银行,工
商银行,交通银行以国际化的垫脚石
及澳新银行集团(Australia&New
ZealandBankingGroupLtd.)等多 家中外资银行的认购意向.
经过几轮筛选,招商银行成为永 隆银行的最终买家,此次并购也是香 港近7年来最大规模的银行并购案,上 一
次是新加坡星展银行于2001年以54 亿美元收购香港道亭银行.
招行行长马蔚华香港市场是招行 海外业务的桥头堡,收购永隆银行有 助于招行拓展香港市场,将成为招行 国际化的一个重要里程碑.
高盛(GoIdmanSachs)招商银行购 得永隆银行不仅可以获得(中小型企 业)银行业务方面的经验,还可通过永 隆银行在香港的35家分行更好地为招 商银行的大陆高端零售业务客户提供 服务.
(《证券时报》在永隆眼中,选择招 行比工行更有利,相比而言工商银行 规模巨大,其香港旗舰机构工银亚洲 扩张的速度很快,因此在收购永隆后, 可能不会把永隆作为发展的重点,而 招商银行在香港势单力薄,和招商银 行合作,永隆发展的机会更大. 中信建投证券分析师余闵华永隆 银行的成长性并不出色,它的"抢手" 可能更多源于它的稀缺性,中资银行
并购其他国家和地区金融机构的审批 一
般比较复杂,而香港的中小型银行 已经所剩无几.
大福证券研究部主管麦德光由于 香港中小银行多为家族企业,迫于竞 争压力其经营多数不易,因此只要价 格合适其是乐意被收购的,这是大势 所趋,只不过收购主力从外资变成了 内资.
平安证券总经理邵子钦不能用目 前的收购价格来衡量招行此举是否物 有所值,因为并购成败的关键是整合. 英皇期货副总裁叶佩兰近年来, 香港中小银行并购不断,与其竞争力 不敌汇丰,渣打等大银行有直接关系. 尤其是今年以来,随着竞争加剧,中小 银行之前盈利丰厚的房贷业务急剧萎 缩,待价而沽成为必然趋势.
中央财经大学中国银行业研究中 心主任郭田勇教授收购费用对招行绝 非小数,而且香港银行业增长速度远 不如内地.对未来发展中有可能碰到 的问题,招行还需有所准备.
((竞争力》这一交易将考验招行的 两大能力,即并购整合能力与海外拓 展能力.达两大能力对招行未来能否 跻身银行业第一阵营至关重要.?
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