几种营运资金管理缺陷的案例分析

几种营运资金管理缺陷的案例分析 革{列研究ICASE STUDY 几种营运资金管理缺陷的案例分析延安大学王晓军#志杰刘立在在当精金融危机的环提下，企业曾汹丽临资金短缺的囚键因用军新作出具体行政行为<#990099'>02<#990099'>0<#990099'>09年12月31日，天何区法院驳回了协资金断链I而破产的企业~I处都是，加强资金管理，特别是营运资金力对广州市财政间的起诉，认为后者4、是;本来的远棉被告。部百现卡 分íf?#990099'>0?臣。本文理过分析企业T幸运资金管理失败的案例，总2<#990099'>01<#990099'>0乒f2月1日，在广东省1一届人大三次会议珠海代 表团的结经验教训，以期徒商企业营运资金管理水平。小组讨论会上1萝&#<#990099'>039;1席会议的阶力也始且被慧眼l珠抓住广东省委1l一重过程管理，轻目标管理记汪洋参加审议的机会就棉力;应标巢向汪洋鸣不平。班明珠农传统企业的臂运资金管理往往是为丁管理而管理，在制定管示，伤力的空训产品指定比巾标企业的产品要好，但当格力鲸要求理制E时不是It~t)培营运资金自管理H标来制定，而是也求管理白11呼?#990099'>0?程序的时以医院方面己经在装宅调了，;在事情末了解之前，身的效果特别是注ff(~主运资金管理过程而轻视贺运资金的管理这有践踏〈政府束嗣法}之嫌1。她说我要帮政府把这1<#990099'>0<#990099'>0万元的目标。T幸运资金的管理目标是提商企业的价值.)fi求的是传运资金损失抓回米。这是政府的、大家的.1、是个人的财产;。汪洋提示会的综合管理质量，而不悦单是营运资金的风险或戚本p更4、是由运过问此事，但不在促醒对)J;关键在于公理。其后恪力也指r~J广资金 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 的机械遭守。现代企业实行的是部门化管理，每一个州l!i&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;级人民法院提起上诉，案件还在审理之&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;<#990099'>0 部门往往都负置费运资金管理目标某)J?#990099'>0?画，各部门从自身管理在该采例中荷起来将力l也撞去占坷，但事实上将力也指很难iJ1任出发管理营运资金只能保证贺运资金的管理过程较好，难以在诉讼中获胜。原因是广州市财政日与番鸥区财政用在招标过程实现贺运资金的管现日标。在现实巾主要提现在以下儿JJ?#990099'>0?丽。l忖!无过馅。协力&#<#990099'>039;U铺在标1l有实质性条款投有响应业主的要 求!在应收账款的管i于中销售部门锻负百销售量!而财务部门而根据评标 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 没有响应业主要求就认定是废标。评标的标准是负E收款。销售部门为了民好地履行自己的职责，尽放放宽销售标确定的，也是客观的，评标专家只能以评标标准为依据判断标祀的准，扩欠销售收入而财务部门为了减轻收款的压力!尽趾限制销成肢，确定应标单位的得分，然后根据得分的高低评选出入回单售部门的悻俏。另方面呐售部门为了扩大自己的销售业蝇不断位。这对于每个应标单位都是公平的。徙JHTT响力一巢，不断也加背梢费用财务部门为了减轻自己的筹资字实上问题就出在招标束购制E上。本米招标采购的目的是压力!不断反对销售部门的传俐方缉。始在各自职司的角度上荷这为了采购物美价廉的物资，而现实中把招标束购的目标确定为防个问题，双方都校好的履行了自己的职置，但站在整个企业的角度止采购l户的传私舞，在行为。这州个目标不是夺目的，采购人员不稳上，企业整体的目标壁到?#990099'>0?it事。这就是典理轻目标管现的后果。私舞弊是实现物美价廉采购目标的手段，不是日的。在招标束购制在企业的 存蓝蓝购管理l户，束购部门负百束购企业生产经白度设计&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;忽视了区的问标f来证采购价廉物美的物资。由i一把所需的物资，财务部门负置货款的主付。罪购部门为了履行日己的实现日标的手段当成问标，生是终导致桌E的束购日标不能实现。本ESIE1往往 要提前束购;;越J韭菜购，财务部门常常对亚购部门的随来中政府束购 1<#990099'>0<#990099'>0万元的浪费就是由指标束嗣制1ft:tf&#<#990099'>039;!J缺陷准成的。时训&#<#990099'>039;路罪酣 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 才分丰满。在束嗣&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;存在的最大问题是采购人员由案例;1以石山在营运资金时肾贸中，忽视臂运资金管理的目标，咆回扣问题，不仅2白费了有限的束购资金，而且束剧的物资往往因而只强调贺运资金的管理过程，写且具体管理环节1把实现问标的手为质次价高导致大般的废品损失。为了限制采购巾的营私舞弊行段当成问标，必然也不到应有的管鲤效果。为1恨多企业制定了招标采购制度，然而~没有徙t.1i;R购臂运资金二、重事后曾理I轻幕前规划部管理质量，照样造成很大的损失浪费。这71丽的案例很多比较占人云;凡事预则立，不顶则败，说的是做任何事只有项先规典型就是将力屯&#<#990099'>039;必状告广州市财政局政府采购缉。划好才会取得成功事先不规 划定会失败。曹运资金的管理也不2<#990099'>0<#990099'>08年9月，广州协力也指参与广州市政府束购巾心公开克标例外。企业要想管理好自己的密运资金，就必须要做好&#<#990099'>039;<#990099'>0运资金的的侨剧中c.医院;门珍陵变顾乡联空调设备及其安装;采购项目。确指规划。但现实中企业往往不亚现传运资金的事施规划，认为企第一轮，将力悖名靠前，因为协力时价协有优势。但后米，业主友示业不需要役入多少砖运资金，企业开始经营时除欠供应商一点材料格力的标书，!，有实质钊条款校有相应业主的要求。经专家确认款陆欠1:人点工资就可以绞肯T产品售出后再偿还Q应商与棉力被淘汰出问，伸名第二的 广东省石油化1:建设然团公司&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;标&#<#990099'>039;mtI然后再陪欠供应商与职工产品出售后同偿还，就这样直循 Jt&#<#990099'>039;l&#<#990099'>039;标金额比广州协力足足而了4<#990099'>0<#990099'>0万元。事后恪力不脱。2<#990099'>0<#990099'>08 年环下;，..很多企业是这样您的，也是这样做的，但这冲企业水活也不11月，将力电器先是r~J番阳区财政局投诉在不被支好的情况F可能做大做强。原因是在市场绞济条件下，任何个行业的除销期2<#990099'>0<#990099'>09~初，协力 向需品1区财政间的t级主管部门广州市财政问 &#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;限、销售价怖，除购触放与期限是由行业内无数个企业克;1&#<#990099'>039;决定的，E持直议同年9月，广州市财政局作出〈行政直议决定书).认为番闵个知l企业只能脱从，不能更改。所以每一个企业存货市用的资金，应区财政同的投诉处理决定使用程序E确事实认定依据充分维持收账款占用的资金基本是固定的企业不投入规定的肾运资金就很桥附区财政闷的决定，驳回协力的投诉。难在市场中站稳脚跟。如我国医药1-1;业的陈销期限一般为三个月，2?9年1<#990099'>0月，协力&#<#990099'>039;U始向广州市天何区人民法院提也行政诉那么医药企业的应收账茸的周转率为1次(12;&#<#990099'>039;-31假如家医药企讼p要求法院报销广州市财政闷的{行政直议决定jl).如l令i\f财政业的年霄业额为12亿元，假如11、考国利润因 素，Ji!IJì袤企业应收赈Il\1$ 4可分~氏综合~Ol1每re6 I;j(噜〉 革{列研究ICASESfUDY应占用的资金为3亿元(!2亿元心，如果这家医药企 业不投入3亿抵押贷款相关的弹药资产;占且资产比例为1<#990099'>0%。抵押贷款相关元的应收账款肾运资金2就无法取衍12亿元的肾业收入。的债券投资的收益是比较商的!但匕的风险也较高特别是在在宏现实中很多企业在役资新项目时p只测算固定资产役资额，不观金融环撞较革时，宜的风险吏芮otFf提兄第公.，;j没有及时降低该二号应配苦的营运资金1等项同建成投产后发现企业还缺王相应的种商风险资产的配置比例，是其破产倒闭的直接原因。传运资金。新项目不是不能及时投产，就是不能满负荷运转更有其次，苗曼兄;&#<#990099'>039;公司商管对未来金融形势的俯误判断也是甚有直到项同己被市场所掏汰，注投有开始运转。贺运资金投资额个重要原因。2<#990099'>0<#990099'>08年7月苗曼兄绵公;;J计划出售Jt资产管理部门，与刷定资产投资额相比较而言确实金额较小但是金额小并不表以放衍8<#990099'>0亿炎元的资金2<#990099'>0<#990099'>08年8月初计划出售3<#990099'>0<#990099'>0亿美元的商业示ι不重要宫是投资项目的一个有机组成部分，离开&#<#990099'>039;匕役资项目抵押资产和其他证券资产。在与潜在的买家碰商过程l户，市曼兄弟就是无法运转。公司认为对方的出价太低，投育舍得出售。由曼兄;&#<#990099'>039;铺过这次绝好现实&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;企业对营运资金的管理还有种凑合的管理也姐!总自救机会的原因估计是E的商管没有顶测量l金融危机会发展到认为在运资金是一种短期需要资金1需3耍臣时临时撼借-点。这个项如此严lf(Q(J程度，如果商管马时能满恨一些，低价丰号子巾的长期资曰需耍资金了，先从那个项H上?攫鄙用点观那:个项日需耍资金t川E哼?从产出售那么古曼兄到1公司的历义将会1[(写。这个项日上挪用点1如果哪个项日也t挪郭4最后，苗曼兄;&#<#990099'>039;公司破产倒闭的根本原因是由曼兄绵公叫校资金的开立&#<#990099'>039;如果实在无法推起，就高价筹集一点资金。且是这样有对它的贺运资金进行详细的规划管理。费运资金配置比例不合应付了今天，不管明天。企业因缺王对TT运资金的事了自规划l管理的l理，i注明匕~J费运资金配贸规划不科学。出现现金立付困难，还犹导缴的失败巢例很有多，比较典型的是由曼兄;&#<#990099'>039;破产案例。豫要不要出售资产来筹集现金资产的情况，本身就说明宫时肾理2创8年9月14日1美同政府和华尔街巨头经过艰难谈 &#<#990099'>039;叫做t!i了缺王规划，投育进行凤且分析!没有针对风险情况事先制定应对精放弃救援ffi曼兄药公-，;)的痛苦快伴。次日早，宙曼提出破产&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;施以致风险提生时病急乱投医。E罚。这一美同});史上援大破产来引发连锁反应一-1&#<#990099'>039;<险业巨头炎三、;单项管理I轻系统化曾理圈圈际统固(A:1;)以及两碰到3团、摩根士?#990099'>0?I利等大公叫深陷困境，由运资金管现是项系统工程企业巾任何项资金b1:~1变动从而引发了簸动全球的金融危机。拥有158年以J史的市曼兄;&#<#990099'>039;公司都会影响霄运资金的管理，而且资金的臂鲤与~I产经费活动的管理在美网抵押贷款债券业务上连续4<#990099'>0年独占草头，但在信贷危机的是密早日J分。传统的1&#<#990099'>039;i运资金管理&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;注重单项费运资金的管理，而冲击下公司拥有65<#990099'>0且美元抵押贷欲极j关的;海药资产在短期内不注盟与实物生产经费活动肾观的结合。往往营运资金管理的部门价由暴跌，将公司清清压垮。事实t苗曼兄绵公司的商品期货业与实物~I产经背管贸部门是分离的!实物生产经臂部门在做相关的务、股票业务与传统的阳定收益业务运密状况都不恼。在2 、老虑对前运资金的影响但他们的行为客前公创8年之投资与生产决策时往往4 司一且是赢利的，直到2<#990099'>0<#990099'>08年第二季度公司宜生舌剑28.7亿观上.;I起了贺运资金的变动，导致赞运资金管理出现问题。美元，是公司1994年上市以来芮汰出现亏悦。仅仅三个月时间1市虽然财务部门一般要负13厅营运资金的贷规1但事实上臂运资曼兄那公司就由亏损走向破产。2<#990099'>0<#990099'>08年9月ffí曼兄第公叫的账面资金的宜生根本不由财务部门控制。企业&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;任何个部门开展的活产为639<#990099'>0亿美元，负.，为613<#990099'>0亿美元。资产负面状况没有友现出大动都会引起臂运资金的变动，各部门既然是传运资金的bt~1人?当的问题。事实上美网的五大投资银行的财务状况都不比由组兄绵然就应到承担营运资金的管理任务。企业巾这种观念还校有转变1公叫好多少但唯有苗曼兄绵公司一家破产了，其他投资银行至少业务部门认为让我们业务部门管鲤臂运资金1那么还要财务部门还可以将自己的股权转让由主，得到新东家的扶持，市曼兄;&#<#990099'>039;公司F什么呢9间题是业务部门业务一发生，由运资金跟 着就芷~I?#990099'>0?#990099'>0了，法这样的机会也投有1最终只能选伴破产倒闭。在这时财务部门除了示认既定的事实还能F什么9所以白运资金与宙曼兄绵公.，;j相比美团第三大投资行羡林证券公司的财务的管理不能单靠财务部门管理，要靠企业的金员管理要在生产经状况更;糕二羡林证券2<#990099'>0<#990099'>08年第季度舌剑2<#990099'>0亿美元.2阅8年第二贺的金过程巾进行管理。管理不是事后反映，管现更主要的是项前季度亏倒48亿美元。但美林证券池边将自己手l户的长期资产Ui售，规划与非巾控制。企业的业务规划中必然要涉及营运资金的收支2?8年7月美林证券将自己辩有&#<#990099'>039;<#990099'>0%的彭附资讯股份t!i售给彭网规划，企业的业务控制&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;必然会涉及到由运资金的控制。这不可能公叫1练得15亿美元现金其后卫出售了金融数搅服务公司的股份由主观的部门划分而分开，事实t是4、;1能分开的。获仅}35亿美元这8<#990099'>0且美元的现金太太加强丁关林证券的现金主在企业的现实管理 &#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;对企业费运资金的管埋没有形成芽址化付能力也迎免了自己的破产命运。其实ffi曼兄第公;;J也曾试图出的管理旭先11。每个部门和1每个人员按有认iJ1~1自己的胃运资售自己的资产筹费1资金。2刷8年7月苗曼兄捅公司计划出售Jt资产金管理责任。在他们行使自己的职权与履行自己的职责&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;只考虚管缉部门，以获得8<#990099'>0也美元的资金 2<#990099'>0<#990099'>08fj?#990099'>0?#990099'>08月初J计划出售3<#990099'>0<#990099'>0亿美歪&#<#990099'>039;1;;务后果，没育苟且兽财务后果。企业因缺王系统化的胃运资金管元的商业抵抑资产和其他证券资产。在与潜在的买家磋商过程rf&#<#990099'>039;，现而导致的失败来例很多，比较典理的是巨人集团庭败采。宙曼兄组1公司认为对方的出价太低，没有舍得出售，从而浪费了一1991年4月，珠海巨入新钱术公司注册成立p公司共15人，注册次绝好的臼救机会。到了2<#990099'>0<#990099'>08年9月金融环域进一步恶化，tFf曼兄资金2<#990099'>0<#990099'>0万元，义玉柱任且经理，主要从事计算机软何开宜业务?当弟的现金支付压力进步放大，急r筹集现金的苗曼兄<<lll.也低年获利1<#990099'>0<#990099'>0<#990099'>0万元。价出售 自己的资产时已无人问津了，因为人人自岛，谁还III草拿1992年7月巨人公司实行战略转移将贷规机构与开E基地山出保命的现金，宙曼兄却1公司只能自食其呆了。深M迁至珠海。1992年9月，巨人公司升为珠海巨入高科技集团公市曼兄绵公司破产倒闭的原因是多万丽的。首先，市曼兄绵的;;J.注册资金1.19也元，史玉柱任总裁，公;;J员[j(展到1<#990099'>0<#990099'>0人。公资金配置结构不合泪。在639<#990099'>0亿美元的且资产l和配置了65<#990099'>0i己美元;;J的业务在电脑软件开宜的基础上，卫蜻加了房地产与生物E程...唱队罐含2<#990099'>011军jf，6 ，，1(中)[H! 革{列研究ICASE STUDY 两大业务。l&#<#990099'>039;管好臂运资金间先就要管好影响贺运资金的因素，如市场1993年w阳西方网家向&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;图出口训算机的禁令失效，回际著的开拓、产品的开发、&#<#990099'>039;<#990099'>0俐网络的建设、城市企业文化的建设等。企名电脑公司欠抬进入，l&#<#990099'>039;罔&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;团的电脑行业步入低谷p义玉柱赖以业产品开E好了!市场销路打开了，经销商会4、i/i自到。由于你的发家的本行呈到lf(创。就在这年，巨人集团注册成立燎元公叫，产品销路好，经销商有利可图1俊俏商手里徒若现金往你的企业里主要从事;脑黄金;保健品的生产。19刷年8月脑黄金1投入市场送企业还会他货款的I同收吗9企业还要感自己的传运资金管理炮打响，效益显著。其后，;脑黄金;等系列保健品成为巨人然团吗?jf是由7企业不注重营运资金的影响因素分忻管理，现实巾很的效益亮点。多企业在贺运资金管理&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;忘了不如的弯路。企业的货款收不回米1i回4年金回iEúl房地产热，史玉柱计划提资12亿元主1!7<#990099'>0启富制定T很多货款回收的激励政策，并对相关的货款回收入员制定的巨人大厦以进入房地产行业。如果族巨人集团均时的资金实力，太放的货款回收任务，元4、成任务的进行处罚。结果货款也校收回根本无法支恃巨入大厦所需资金的I?#990099'>0?。但义玉柱认为巨人集团保米1员E的职极性也t罚没了。桌是越管越乱!越管营运资金越紧健品的利润乍厚，可以为巨人大厦的应设提供很大部分资金资张。现实&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;不注 茧背运资金影响因素的分析管1哩!从而导线企业资金的缺口迦过tfi售巨人大厦的段花米解决。原计划通过共梭花筹金晰键l町破产倒闭的企业很多，其中比较典型的是三株集团由辉资4也元，但实际ι迦过实践花只筹到1.2亿元。卖惯花投有筹集到煌到嘴间衰将瓦解来。且够的资金巨人集团卫准备从银行贷款但当时囤家已经收紧了1991年旦嗣新以皿万元注册资金成立了山尔三株实业有限E货币政策，闷&#<#990099'>039;上巨人巢团以前除了在银行送行结算外，与银什&任公司主要从项三株口服液等保健品的生产。就是这个不起眼的有的贷关系很少&#<#990099'>039;;银行打交道突然向银行张口要贷大笔资金1小公司创准了巾同保健品行业放辉煌的});史!然而&#<#990099'>039;匕的解短没有银行自然不会符应。在各种资金用元后，只能从组物E程上抽调资持续多久就池边袋荡瓦解了。金，由?抽调过度，导敛~I钳工程缺王报基本的肯运资金，从而导三株~J辉煌时刻。从1994噎1996年的短短三年问三株销售额致资金彻底断键。巨人大厦还授主且越半，巨入集团就倒塌了。从1个多亿跃喧8<#990099'>0亿元从1993年底3<#990099'>0万元的注册资金到1997年底巨人集团虽然是因资金断怪而倒阳的，但单从营运资金管理18亿元的公司净资产。三眯在全网所有大城市、省会城市和绝太部角度肴巨人集团密运资金自管理还是成功的。19例年到1996午一分地级市注册了6<#990099'>0<#990099'>0个子公叫，在县、乡、镇有2<#990099'>0<#990099'>0<#990099'>0个办事处吸纳巨人集团在生物工程方面非常成功，集团效益非常好，每个月各地了15万销售人员。迅速崛越的三栋不仅达到了自身发展的顶峰时子公川]都能将款项及时上直到然团公川]且部，投有出现子公司戳刻更创造了&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;网保健品行业义ι的记录，其年销售额RO亿的业绩留资金的现r.也没有出现各地子公叫越朗、超额占用资金的现喳今在业内仍然无人I&#<#990099'>039;J&o巢，这在集团公司的资金管贸中是很难做到的。三栋的附问lH蒋瓦解。iE~其迅边崛起样，三栋的失败米巨人集团倒闭的罪魁锅芮是兴应巨人大厦。如果巨人集团不他是那样突然。时至今日，人们仍然为主幡嘘4、已。在三株的商施兴应巨人大厦巨人集团市定不会出现突然倒划的结束。事实上巨提展阶段，产品口传开始出现大局日用专家名义、夸大功效、诋毁人集团报初决定兴lI!巨人大厦的时低，当时打算盖18居，但这个也同行的百语。种种夸大功效、无 &#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;生有、诋段对手的事件频频发生。法问l盯过后来出来的方案是盖38居，[程顶算2亿元，[期间华在四7年上半年，三株公叫就因虚酌』告;等原因而遭到也诉年，所煌的房产主要是自用，剩下的一小部分用来出租。后米iI赶1<#990099'>0余起。三株也因此被部分地方E生部门吊销药品批准文号。上全网房地产热，再加ι巨人集团也想为珠海市~ft光!盖座标志1996年6月湖南常德汉寿县地休~人陈伯顺在R简直三怵口服性姐筑物?一是就将战E提高到7<#990099'>0居，当时打屯的向番隘的设讨单液后主世，)t家属阳后向三怵公-，;j提出索赔，财大气粗的三怵公司位咨询，对;lJ~~;-知钱术上可行最后决定盖7<#990099'>0居。改为7<#990099'>0启后，顶算贝拒绝给予任何赔偿I~决声称是消费者自身问题。遭到拒绝后陈增加到12亿元I栩延妖为6年。如果巨人知固只盖38居的巨人大伯顺家属一张状级将三栋公司告上法院。1998年3月，法院-Iji旦判厦，巨人集团的资金也能够JJi:空，也不会出现突然倒剧的问丽。三怵败诉后，2<#990099'>0多家媒体炮主三栋..; I发了三株口脱液的销售地震从财务管理的视角荷，巨人集团的倒均是由固定资产投资管4月份〈阳审判后的第二个月〉的三栋口服浓销售额就从上年的月销理的失误而造成的。从上面分析可以荷出巨人知团对剧定资产的售额2亿元下降至几百万元，15万人的肯销太平1被迫削减为不足2投资管理缺王系统全面的规划，一生儿也18居，一会儿睡38层，最万人，生产经费陷入电I]~:k难之巾。1999年3月法院终审判决三株后卫改成边7<#990099'>0居。资金预算也有2亿元，增加重6己元，但按有细致公司获胜，但此时三株帝囤己经陷入全面瘫痪状态。三株即2<#990099'>0<#990099'>0多个的筹资规划投有相应的风险分析1旦校有风险应对措施。所以巨子公司停止，绝大多数I作站和办事处金部关阳!全同销售基本停人集团资金断键的限本原因不是芷「啦项管理失误造成的，而是止，回<#990099'>0<#990099'>0名生产员工放假问家库存在P.1五价值7亿元。到了28><#004699'>002年底，缺王资金的系统管现所造成的。三怵口股浓囚网家政策停止悄告，仅余1几个小产品苦苦义撑。四、重自身管理，轻影响因亵分析曾理创造三怵辉煌奇迹的原因是多)J丽的，但成功的白运资金管现实中有很多企业营运资金管纯制度很健全，营运资金的管理是它取得解煌成捕的一个直要原因。成功的营运资金管理是主理人员素质也很高但是费运资金就是管不好。为什 么~?其实只摞三株炼短奇迹的血脉。在马时风云变幻、直丁，白热化的回内保健注重贺运资金自身的管理是不够的1也是不;1能把营运资金管好品市场上保持强劲气势的企业并非三株公司家但与三怵公司的。曹运资金的收直是在经传活动巾嚣尘的企业的经密活动不顺规模不.>i.上下的几家保健品公川]的日子JH、好过。当时广东某大畅时，T幸运资金的流动也指定是不顺畅的。如企业销售的产品已经企业生产的种保健品，其市场占有率处在全网前列但该企业的将令过时难以售出即使售出也难以及时将款项收回来时企业资金周转却不乐观，有2<#990099'>0多亿元的货款范法回置，严lfí拖了企业提部由运资金的运费就肯定会t!i问题。贱的后腿。而三株公司当时的资金平均周转期为3<#990099'>0天这在围内企2Q制公~氏综合~Ol1每re6 I;j(噜〉 革{列研究ICASESfUDY业是少有的比圈际平均水平的45天还要少15天。三株公司资金运本不;1能预防问题的宜生，因为很多处罚条就是预防问题发生的臂的卓有成效问先得益于其成功的市场开发和产品开发这是资可能条件，而不是预防闷跑发生的必然条件。金良性运转的法本前提。当三株公;;JiE式创!l!并开始开发臼己的在营运资金管理领域经常芷生现金被贪污、挪用下级私设小产品时，使一改求WJI经响商部传统做法I而把目光直接对准了梢金库，下级戳留应上直上级的资金的等问题。企业发现这类问题后费右，迅速在全囤各地建立1起自己的TT响网络。三株公叫在市场启不是认具分忻原因，制定相应的对策，而是以处罚代悖。其实问题动阶匪绕过经俏商，~非要抛开经销商，而是不让经销商卡胖子。恨本校有解决，只是把问题暂时隐藏越来，等到问题堆积到一定程如果走传统的推销路子让产品经过批发和零售两个环节才能到度必然会给企业借来致命的损伤。企业因这方面的原因破产例阳达消费者手l户，销售凹拉在零售商那里沉淀一段时阳1在批盎商那的也很多.Jt&#<#990099'>039;l&#<#990099'>039;比较经典的是巳林银行破产倒阳来。里jI}沉淀一段时阳1资金回\t速度势必降低，这将严重影响公司的1995年2月1且有23<#990099'>0多年历义、在世界 1<#990099'>0<#990099'>0<#990099'>0家大银行 &#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;按核心产品开发与市场的深度开发。因而 三株公司按有;推销;的概念只资本1I名第489位的共囤巴林饭千&#<#990099'>039;j;;:u.布例阳这梢息在回际金融有;做市场;的概念，一旦打开市场!经俏商使不清自米，主动要求界寻I起了强烈震动。巳林银行1763年创立!i伦敦1宫是世界上首家代销三栋公司的产品。三栋公司的成茸原则是t体现金主易，告则商业银行。它既为役资者徒供资金和有关啤议，卫像个商人样兔谈。由于产品本身旺响经销商有利可固自然也能爽快接空。就自己做)!;实，也像其他商人样承担风险。由丁一将f交通1窗予创新这样，三栋公司牢牢位刷了资金的主动段，有力地支持了企业的快巳林银行很快就在同际金融领域获得巨火的成功。它的业务范l倒也速提展创造了三咪的辉煌奇迹。非常广汪无论是~J间&#<#990099'>039;果徒炼铁矿，从澳太利亚贩运芋毛还是开搁那么三株公司卫是如何瞬阳衰落瓦解的!I!叩是;成也萧何败巳拿马运祠的项目，巳林银行都可以为主促供贷款。由7巴林银行也部何啊三株公司靠成功的产品开E和市场开发取代}骄人的白运在银行业巾的卓越贡献巳林银行的经营有先后获得了五个爵位。资金管理成果，然后依靠强有力的资金后后主持了公叫的快速发巳林银行的倒闭是由于该行在新加峻的期货公司交易形成巨展:而三栋公司取得辉煌成功后就骄傲自满了不注重产品开E和1额亏侃引发的。1992年新加较巴林银行期货公-，;)开始进行金融期货il?#990099'>0?场开发丁最可怕的是不达lf(消费有的利益了，不注重公司的信交易不久，前台朋直纳员里森1同时也是后台结算主管即开立了誉了。为丁扩大销售，将自己的产品吹夺成保治百晴的灵月妙 药!.&#<#990099'>039;88888;账户。开户农恪上注明此账户是新加披巳林期货公川j的误让消费者屡屡上当呈骗，报后导敛了命来官司，让自己的伯赞一扫左账户，只能用T冲销俯帐，但这个账户却被用米进行直易，甚喧成满地。从此三株公司的产品销售4、出去货款回收不回来没钱主了且称赔钱的隐藏所。里森通过指使后台结算操作人岚在每天主易付员E工资，投钱亟新市场肾梢，资金彻底晰键，只好E人放回生结束后和第二天主易开始前，在88888刊账户与巳林锐行的其他交产停止曾钢停止。三株公司自己搬也石头砸了自己的脚。易帐尸之叫做假账进行调整里森反映在总行其他交易账尸上的交由此案例;1以后出，成功的~I产经背管理是贺运资金管理成易始终是就利的，而把亏损掩盖在 88888.&#<#990099'>039;账尸上。里森作为一个主功的前提条件，失败的生产经 费管绩是臂运资金管现失败的根本必负宙人，悴经迦过大阪股票交易所，东京股票交易所刷新加被围原因。那种只注亟霄运资金臼身管理，而不符虑~I产经营对由运资际金融交易所买卖日经225股票指数期盟和日本政府债券期货?从金管理的影响，注定是要失败的。&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;赚取微薄的革价。由?差价有限因此茸易量他火，血过这种风险五、重查处管理，轻改造管理较低的左价交易，也匪为巳林银行赚取了巨额的利润。企业臂运资金管现中4、怕发现管理中存在的问题1只怕宜现自1994年下乍年起，里森为了掩盖交易巾的操作销惧，未经授问题后不解决问题1导曼先问题越来越火，报后E展到无法收拾的局权违规太贵~愤买卖日经225股票指数期盟和1日本政府债券期货，但面。现实中很多企业也积极检直臂运资金管理 &#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;存在的问题，对于由于对日本市场未来E展的景的判断失说，造成重大损失。里森当发现的问题往往要在整个企业内通报批评，并对相关E任入进行时认为日本股票指数将会上涨，而债券的价棉将会F眩，所以大学处罚，有时甚至是1[(目以弓l也相关iJ1任人的直视杜绝同类问题实入日锐225股票指敛，卖出日本政府债券期货，的I事实上日本的再次E尘。但往往该类问题下执照常嚣尘不是相关E佼入4币t视阪票指数大幅下跌，债券价格大幅上升1与他的预期刚好相反。直该类问题，而是企业iIt有找到引起问题发生的根本原因，没有对班到1995年2月24日1巴林银行回被迫直保证金1才E现里森期货主下药，只是被闷罐的农面现忽所路路，以罚代节。易账面损失4亿至4.5亿英镑，的合6亿至7亿美元己接近巳林银行企业芷生费运资金管理嗣跑后本应认桌分析芷生问题的原因，集团本身的资本和储备主和J，2月26日英格兰悦行il布对巳林银对战到的直接原因阵进步分析，分忻巳发生的原因是什么以此行进行倒闭清算寻找买主。2月27日东京般i\?#990099'>0?B经指数同急抱类惟EE深入，R到拔到导致问题E生的根本原因，然后再以根本回4点卫令巴林银行的例失略加了2.8亿美元。彼噎1995年3月2原因为切入点采取措施。只有这样才能透过问题的农面现象，荷到日，已林银行亏损额达9.16亿英镑，的合14亿美元。3月5日，网际荷问题的本质才能从限本上解决问跑。但现实&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;企业的领导人很难兰集团与巴林银行达成协议，接管其全部资产与负债更名为巳林做到这一点往往是问题出现在哪 个部门，就处回哪个部门的相关银行有限公司。3月9日此方采族英格兰银行反法院批准。至此!巴r人员，根本郁闷他盯有没有E任，下级人员只能听从，;、tt1-!J辩。林银行23C年的历史终?回上了句号。1之现问题后处罚相关人员的目的是为了解决问题1而不是为拥有23<#990099'>0年历史的巳林银行的破产主要是由交易岚盟主擎的错了处目而处罚，不明原因的处罚不仅平和ff问题的解决，而且还会误造成的，但E如望森写在后所说的=有一群人本来可以揭穿并阻导敛问题进步思化。现在很多企业的资金管理制度变成了罚款止我的把戏，但他们没有这么傲。我不知道他们的疏忽与1m犯级的制度，制匪的所有条就都与罚款联系在一炮。制定这样制度的同的疏忽主问界限何在，也不消楚他们是仔对我负育什么责任。但如果是为了预防闷题的E生，但制度的很多罚款条款是莫名其妙的根是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。;从里...唱队罐含2<#990099'>011军jf，6 ，，1(中)~21 革{列研究ICASE STUDY f资一A陆目町贷协时飞扣一理,甘曰EA4/、 芷川讪且1JNVu内例息咔学部H脱2<#990099'>01<#990099'>0年，四川长虹被曝虚精销售收入M亿元一项尚未用i朗.Jt作为企业费运资金管理绩效1I名的唯一指标。l&#<#990099'>039;竹泉、刘文静、商2<#990099'>0<#990099'>03年与Apex之间的由多少谜团川JJ!浮出水面。据某报报道，妖虹丹2<#990099'>0<#990099'>07年12月在〈会计研究}上发农了;中网上市公司营运资金管与Apex2<#990099'>0<#990099'>06年4月达成债务和解协议后!相关协议的执行并没有观调直，1997-2?6;并按费远资金周转期指标宜布了;2<#990099'>0<#990099'>06年E到位。迄今Apex偿付给妖虹的款项只有3刷<#990099'>0多万美元远少于原&#<#990099'>039;1&#<#990099'>039;网I:I\?#990099'>0?公叫贺运资金管现绩效体行仰;。;巾回上iIi公司肾运资协议规定应付的l.?#990099'>0?亿美元。几年施，妖虹因应收账Il\管现不静浩金管理锁效排行桥:2<#990099'>0<#990099'>07-2<#990099'>0<#990099'>0旷除核2<#990099'>0<#990099'>06年度伸行愣1&#<#990099'>039;1样的 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 成了巨亏z几年后，长虹仍未摆脱均初的应收账款的阴影。I町，应收指标遗行伸行外，还芮次束用经臂活动臂运资金周转蝴(族统账款不是孤立的，和 J&#<#990099'>039;t:密切相关的还有销售收入、戚本、存货、应付现)对上-fI?#990099'>0?公司肾运资金管理绩效进行悖行!曰在.;I导企业树立f账Il\等。应收账款、存货和1应付账Il\是营运资金的军要组成部分。基于渠道管理的传运资金管理新鲤念。由此可以磊出胃运资金管对f企业而言传运资金占企业资金的绝大部分，其周转远U度及平理得到了很大的理视其评价体系不仅边立也米而且还得到了修均占用余额直接影响着企业效益。T雪运资金管理的好坏与企业经绪和运用。本文采用&#<#990099'>039;<#990099'>0运资金周转期作为评价企业费运资金管理费的成败关系1分密切。为了更好的研究臂运资金贷规绩效，本文绩效的指标。迦过对妖虹15年的T幸运资金周转朗的分析，来探忻T雪以四川妖虹为例进行分析。运资金管理绩效。营运资金管理接妓评价理论二四川长虹营造资盆栩栩分析早期的传运资金管觑绩效评价多直用流动资产周转率〈或周由运资金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转脚指标逃行评价主要衡庭企业各项流动资产的周转效率。常转期1限据该公式得到表1<#990099'>0自1998年至2?4年，民虹的贺运资金用指标有=存货周转率、应收账敖周转率等。RrhmdV.?#990099'>0?和E.].周转期都是2<#990099'>0<#990099'>0多天，也就是说营运资金周转一次霄3巨大半年。长L1lIlghl且(}98ω促tfi丁束用现金周期(CamC versi?n cyc]e) 指虹作为家&#<#990099'>039;Il行业的份子，它的周转朔显得长了。从瑞妖幅度上标，用以反映企业费运资金管理状况的全貌。他付1将现金周期定义磊.19四年存货周转期大幅增加，增加后连年苟位徘徊，直到2<#990099'>0<#990099'>05为现金周期=应收账单周转剿+存货周转期应付账IX周转朗。年存货周转期才大幅降低，之后胆子平强1999年应收账款周转朗]1lDI e~.G en町，R,V anYaJla&!an,ftJH e卸aiLee CI 99<#990099'>0) 在此基础上提太幅上涨，之后回绕1<#990099'>0<#990099'>0天跌跌涨涨直到2<#990099'>0<#990099'>06年才降至5<#990099'>0天，并在出加权现金周期概念。自1997年始，美因REL咨询公司和CFO杂志之后Rn平稳。2<#990099'>0<#990099'>05年至2<#990099'>0<#990099'>09年，存货周转天数和应收账址周转天开始对美同援大的1<#990099'>0<#990099'>0<#990099'>0家企业开展营运资金调直(The\v orking 敖的趋势基本相问这和除销增加阵存碱少、政陈纳减少w存增加Cap i:lalSUI&#<#990099'>039;ie步，最初J;{(用营 运资金周转朗和变现效率两个指标的的鲤论相连背1这夜&#<#990099'>039;YI 民虹的资产有问题。相比存货周转朗和1应收等极平均对企业进行排名。2<#990099'>0<#990099'>03年后1该调E改用费运资金周转剿账单周转剿，应付账款周转娴倒是没有大起大部p一直都是平缓的森的涡中我们;1以有出，旦森所犯的错误，巳林银行的商管早就可这种许;1额度迦常定得相乌有限。I而通过清贸部门每天的结算工以制止的E是由i巳林银行的宿营早已察觉了里森的销惧怕I按作银行对其主易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。有及时制止与纠E这些饰误，才导致了巳林银行ZE惨的结用。事实但不幸的是，里森划一人身始变易与清算二职。上在里森开设88888;的;锦v!账尸;儿周之后，伦驳且部就 通知 关于发布提成方案的通知关于xx通知关于成立公司筹建组的通知关于红头文件的使用公开通知关于计发全勤奖的通知 l里予实上，在里森抵达新加较前的一个星期1巳林银行内部曾有森停止使用这账户p但伦敷且部并没有将这账尸取消怖，仍然个内部通讯p对此问题可能引也的大灾难提出关切。但此关切j却默许了宜的存在，这为里森后来做假账调整利润与隐藏亏损提供被忽略p以至牙里森到E后1同时兼任主易与清贸部门的E作。如了机会。如果伦数且部当时直接取消掉;88回8这账户巳林银果堕森只负JJ1清算部门!m问他本来被赋予的耶lE样那么他便行的结闵行定与现在平同。没有必盟、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不从制E上1号，巳林银行报根本的问题在1主易与清算树冲不合造成报后不可收扮的问面。由此案例;1以后出在臂运资金管理相容的职务校有分离。望森在1992年L新加被后，任职巳林银行新’1’n :11 问题恨重要，但及时解决问题更重要只是直处而不解决加较期货主易部J<消贸部经理。作为一名主扬员，里森本来且傲的不及时弥补贷规上的漏洞，照样?民危险。工作是代巳林银行客尸买卖衍~I?#990099'>0?#990099'>0i&#<#990099'>039;l商品~件巳林悦衍从事茸利这两种工作法本上是没育太大的风险。因为代客操作风险囱客参考艾献尸自己承担交易员只是赚取佣金，而奋利行为亦只赚取Ilj场间的111王化成〈财务管理教学棠例)，中国人民大学出版社2<#990099'>0<#990099'>01主价。例如里森利用新加核反大阪市场极短时间内的不同价他替年版。巴林银行赚取利润。一般银行给予其交易员静有一定额度的风险121张先，台〈财务分析)，东北财经大学出版社2<#990099'>0<#990099'>05年版。部位的许可但为防止主易员将其所属银行每姆在过多的风险l户，(编l4李，晨，，)22 .可分~氏综合~Ol1每re6 I;j(申〉