个人理财案例及解答

个人理财案例及解答一、消费支出规划案例谢先生今年27岁，在一家汽车销售公司工作，每月税后收入为9500元。他的妻子林女士今年也是27岁，目前在某健美俱乐部担任教练，每月税后收入为6000元。过去3年他们一直租房居住，每月房租为2200元。除了房租，他们每月的日常支出均压缩在2000元左右，经过几年的积累，他们攒了30万元购房准备金，打算在近期购买一套总价56万元的两居室住房。他们的 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 贷款40万元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排还款方式为好。请结合上述情况对两种主要还款方式进行详细比较，并为谢先生选定还款方式。（一）客户财务分析1、收入支出分析谢先生家庭月收入15500元，支出2000元，月结余13500元，年结余162000元。2、等额本息、等额本金两种还款方式的比较还款方式等额本息等额本金还款 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 每期偿还固定的金额，含本金与利息每期偿还金额不固定，含本金与利息。初期利息所占比率较高，然后逐期递减还款负担每期相同初期较重，逐期递减全期偿还利息总额较多较少其他优缺点每期付款金额相同，容易做资金规划，但全期支付利息较多。每期付款金额不同，不易做资金规划，前期负担较重，但逐期减轻，所付利息较少的优点适用对象收入处于稳定状态的家庭，如公务员、教师等经济能力充裕，初期能负担较多还款，想省息的购房者。月供金额设P/Y=12PV=40，N=240，I/Y=6计算PMT=0.29万元。（按后付年金计算）月还本金=40÷240=0.17万元，第一个月利息=40×6%÷12=0.2万元偿还金额=0.17+0.2=0.37万元（以后支付利息逐月递减）占收入比例0.29÷1.35=21%0.37÷1.35=27%（第一月）按揭还款总额0.29×240=69.6万元40+24.58=64.58万元偿还利息总额69.6-40=29.6万元0.17×240×241÷2×6%÷12=24.58万元（二）理财建议结合谢先生家庭年龄结构较年轻，收入颇丰，结余较高；但职业不稳定的情况。建议采用等额本金还款方式。二、子女教育规划案例张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上大学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两年，目前去澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费每年上涨5%。张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩子上大学的费用肯定没有问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，但是，对于出国留学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容易的事情，需要提前规划。请为张先生夫妇设计一个子女教育规划 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 。（参考汇率：1澳元=6.15元人民币）（一）教育费用需求分析1、教育费用估算假定：澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，学费每年上涨5%，汇率：1澳元=6.15元人民币。按后付年金模式计算，11年后留学费用总额为：N=11，I/Y=5，PV=-60000计算得出FV=102620.36×6.15=631115元人民币。2、计算每年应准备金额。假定：投资的平均实际报酬率为6%，按后付年金模式计算，每年储备金额：FV=631115，N=11，I/Y=6，计算得出PMT=-42154元。（二）教育金规划由于子女教育规划在时间上没有弹性，所需费用总额较高，所以张先生夫妇要现在对这笔教育资金的来源进行规划。那么，从教育规划工具上来看，教育储蓄只能享受最高2万元的额度，相比所需的教育费用来说实在太低；投资于债券或股票，风险太大，不适合张先生夫妇的风险偏好。根据投资组合理论，我们认为，结合张先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其子女的教育基金储备计划，这个组合方案：1、每个月定期定额的购买一个投资组合，建议这个投资组合中1/3是债券型开放式基金，1/3是指数型基金，1/3是股票型基金，（投资于平衡式基金）这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。如果这个投资组合在未来11年内可以获得年均6%的综合回报，则客户每月须投入约3513元（42154÷12），基本上不会影响张先生家庭的收支状况与现金流。2、为预防张先生夫妇身故或残疾引起的突然支出，子女教育费用可能无从着落，建议张先生夫妇应购买一份每年6000元左右，保障30年，赔偿金额在30万元左右的人寿或健康保险。再购买一份每年1000左右，保额在50万元左右的意外伤害保险。（设立一份子女教育信托）三、退休规划案例案例一：郭先生今年35岁，计划65岁退休。为在退休后仍然能够保持生活水平不变，郭先生决定请理财规划师何月为其进行退休规划。要求如下：1、综合考虑各种因素预计郭先生退休后每年需要生活费11.5万元；2、按照经验寿命数据和郭先生具体情况综合推算，郭先生预计可以活到82岁；3、郭先生准备拿出15万元作为退休储备金的启动资金；4、采用定期定额投资方式；5、退休前投资的期望收益率为6.5%；6、退休后投资的期望收益率为3.5%；请问，郭先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？（一）退休金需求分析1、郭先生65岁时退休基金必需达到规模：按先付年金模式计算，期数N=82-65=17年；收益率I/Y=3.5%；每期支付PMT=-11.5万；终值FV=0；计算得到：PV=150.58万；退休基金必需达到规模约为150.58万。也就是说郭先生要想65岁顺利退休必须要有150.58万元人民币的资金作为养老的保障。2、15万元作为退休储备金的启动资金到65岁时退休时达到规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=6.5%；现值PV=-15万；计算得到：终值FV=99.22万。3、退休基金的缺口：150.58-99.22=51.36万元4、计算郭先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=6.5%；现值PV=0；终值FV=51.36万；计算得到：PMT=-0.59万；即，张先生需要每年追加投资0.59万元就能达到退休金需求。（二）退休金规划根据投资组合理论，我们认为，结合郭先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其退休金储备计划，这个组合方案：建议选用稳健型金融产品构建投资组合，如债券型基金。目前股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。建议这个投资组合中2/3是债券型开放式基金，1/3是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。基本上不会影响郭先生家庭的收支状况与现金流。案例二：张先生今年35岁，他计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师陶朱通过与张先生的交流，初步形成以下认识：（1）综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元；（2）按照预期寿命数据，预计张先生可以活到75岁；（3）张先生准备拿出15万元作为退休规划的启动资金；（4）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（5）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率为4%。请问，张先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？请您为张先生制订一个退休规划方案。（一）退休金需求分析1、张先生65岁时退休基金必需达到规模：按先付年金模式计算，期数N=75-65=10年；收益率I/Y=4%；每期支付PMT=-12.5万；终值FV=0；计算得到：PV=105.44万；退休基金必需达到规模约为105.44万。也就是说张先生要想65岁顺利退休必须要有1054416元人民币的资金作为养老的保障。2、15万元作为退休储备金的启动资金到65岁时退休时达到规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=8%；现值PV=-15万；计算得到：终值FV=150.94万。3、退休基金的缺口：105.44-150.94=-45.50万元＜0，退休基金无缺口，即张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105.44万的退休金需求。4、以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。使用财务计算器，按后付年金模式计算，输入参数：期数N=65-35=30年；收益率I/Y=8%；现值PV=-15万；终值FV=105.44万；计算得到：PMT=0.4万>0；即，张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105.44万的退休金需求。（二）退休金规划根据投资组合理论，我们认为，结合张先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其退休金储备计划，这个组合方案：建议选用偏积极型金融产品构建投资组合，如偏股型基金。目前股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。建议这个投资组合中1/3是债券型开放式基金，1/3是指数型基金，1/3是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。基本上不会影响张先生家庭的收支状况与现金流。由于客户已经有15万元的初始投资，在8%的收益率下，这笔资金就已经能够满足退休金需求，而无需追加投资。但为了取得8%的收益率，需要承担的风险较大，理财师可以建议客户适当降低期望收益率,如期望收益率为6%，做较为稳健的投资，再配合每年适当的追加投资补足退休金的缺口。案例三：张先生今年35岁，计划在65岁退休，为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师何月通过与张先生的交流，初步形成以下共识：（1）综合考虑各种因素后，估计夫妇俩退休后第一年的生活费用为12.5万元，考虑到通货膨胀的因素，夫妇俩每年的生活费用估计会以每年4％的速度增长。（2）按照预期寿命数据，夫妇俩预计可以活到75岁；（3）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（4）夫妇俩在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为8％，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为4％。1、65岁时退休基金必需达到规模的估算按照预期寿命数据，张先生可以活到75岁，综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元，夫妇俩每年的生活费用估计会以每年4％的速度增长，退休后采取较为保守的投资策略，假定退休后投资的期望收益率4%。张先生65岁时退休基金必需达到规模：折算到65岁初的时候，退休资金共需10年×12.5万＝125万元人民币，也就是说张先生要想65岁顺利退休必须要有1250000元人民币的资金作为养老的保障。2、计算张先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：按后付年金模式计算，N=30，I/Y=8，FV=1250000，计算得出PMT=-11034元人民币案例四：张先生今年35岁，计划在65岁退休，为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师何月通过与张先生的交流，初步形成以下共识：（1）综合考虑各种因素后，张先生夫妇在65岁初从养老基金中提取12.5万元，用于第1年的生活费用支出，以后每岁初都从基金中提出一年的生活费用。实际生活费用增长1%。（2）按照预期寿命数据，张先生可以活到75岁；（3）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（4）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率4%。1、65岁时退休基金必需达到规模的估算按照预期寿命数据，张先生可以活到75岁，综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元，退休后采取较为保守的投资策略，假定退休后投资的期望收益率4%。张先生65岁时退休基金必需达到规模：等比数列的等值计算 公式 小学单位换算公式大全免费下载公式下载行测公式大全下载excel公式下载逻辑回归公式下载 （以现值公式为例简要介绍）设：A1—第一年末的净现金流量，g—现金流量逐年递增的比率。1.现金流量按等比递增的公式有限年的公式当时，A1=A0(1+i)则如果64岁末即65岁初125000元的额度，按上述情况增长并折现，递增年金的折现值为：＝1099613元在1%的增长率下，按照4%的投资收益率，65岁初要准备的退休金为1099613元2、计算张先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：N=30，I/Y=8，FV=1099613，计算得出PMT=-9707元人民币四、财产分配与传承规划案例案例一：陈旺（男）和梁娥（女）夫妻俩生育有三个儿子，陈强、陈达、陈胜。老大陈强早已成家，和妻子赵丹生育一个女儿陈楠。老二陈达大学刚毕业参加工作。老三陈胜身体有残疾一直跟随父母生活。1999年4月，陈强遭遇车祸去世，赵丹带女儿改嫁，很少和陈家联系。2000年5月，因为家庭矛盾，陈达在当地一家媒体上公布和陈旺脱离父子关系，后与家人失去联系。2003年8月，陈旺突发心脏病去世。在外地的陈达闻讯回来，协助料理完丧事后，要求分割遗产，遭遇其他家庭成员的反对，认为他已经和陈旺脱离父子关系，不享有继承权，不能得到遗产。经过计算，陈旺的家庭财产总价值共有200万元。问题：1、陈旺的遗产总值？陈旺的遗产总值100万元。问题：2、按照法定继承原则，该如何对陈旺的遗产进行分配？第一顺序继承人：梁娥、陈楠、陈达、陈胜。陈强先于陈旺死亡，由其女陈楠代位继承。首先协商确定陈胜多分、陈达少分；若不成立则均分各25万元。问题：3、如果陈旺生前欲聘请你为其订立一份财产传承规划，请列出你的具体操作程序和建议？财产传承规划操作程序：第一步：审核客户财产的权属证明原件，保留客户财产权属证明复印件，并指导客户填写相关表格；第二步：计算和评估客户的遗产；第三步：分析财产传承规划工具；第四步：形成制定财产传承方案交付客户；第五步：调整客户财产传承方案。建议：客户采用遗嘱作为财产传承规划工具，其分配份额：梁娥25%共计25万元、陈楠25%共计25万元、陈达10%共计10万元、陈胜40%共计40万元。案例二：现年62岁的刘先生是一位著名学者，尽管退休在家，但经常应邀外出讲学，收入颇丰。刘先生中年丧偶，其后也未再婚，多年来一直与年迈的老母亲生活在一起，刘先生自育有二子一女，如今均已成家立业，且在各自事业上小有成就，刘先生的子女又分别育有一个孩子，全家聚会时四世同堂，十一口人其乐融融，刘先生还有一个弟弟生活在老区农村，由于长期患病导致家庭经济情况很差，多年以来都靠刘先生接济生活。不幸的是，今年刘先生在一次交通意外中不幸罹难，没有来得及留下任何吩咐，勤劳俭朴一生的刘先生身后留下了不少财产，总值约为160万元。请问：1、刘先生的继承人应当按照何种继承方式继承遗产？哪些人属于有效继承人？各自应取得的财产分别是多少？刘先生的继承人应当按照法定继承方式继承遗产。第一顺序继承人：刘母、刘家二子一女属于有效继承人。首先协商确定刘母多分，因为百年后其遗产可以继承给既缺乏劳动能力又没有生活来源的继承人刘弟；若不成立则均分各40万元。2、如果刘先生生前请您为他起草遗嘱，您会如何安排遗产的分配，为什么？建议分配份额：刘母、刘家二子一女、刘弟均分各32万元。因为法律规定为既缺乏劳动能力又没有生活来源继承人保留的“必留份额”，一般应以其他继承人的继承份额为保留的“必留份额”参照标准，原则上相当于其作为法定继承人能取得的应继份，也就是说，为既缺乏劳动能力又没有生活来源继承人保留的“必留份额”有可能高于、等于或低于某一遗嘱继承人取得的份额。五、综合案例1、客户财务状况分析：（1）编制客户资产负债表表-1 资产负债表单位：元客户：日期：资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款住房贷款（未还贷款本金）定期存款其他金融资产基金实物资产负债总计自住房投资房产净资产资产总计负债与净资产总计（2）编制客户现金流量表。表-2现金流量表单位：元客户：&nb,sp;&nb,sp;日期：年收入金额年支出金额工薪类收入房屋按揭还贷李先生日常生活支出李太太子女教育费用奖金收入旅游开支李先生其他李太太投资收入收入总计支出总计年结余（3）客户财务状况的比率分析。①客户财务比率表结余比例投资与净资产比率清偿比率负债比率负债收入比率流动性比率②客户财务比率分析：（4）客户财务状况预测（5）客户财务状况总体评价2、理财规划目标3、分项理财规划方案4、理财方案总结案例一赵先生今年29岁，在一家高科技公司担任部门经理，每月税后收入为7,500元。他的同龄妻子是一名大学讲师，每月税后收入在5,500元左右。两人于2004年结婚，并在同年购买了一套总价60万元的住房，为此他们向银行申请了一笔贷款，目前每月需按揭还款2,500元，贷款余额为32万元。赵先生夫妇每月除1,800元左右的基本生活开销外，额外的购物和娱乐费用不过1,000元。除了日常保留的零用现金1,000元外，目前他们的家庭资产主要包括9万元的银行存款（其中包括去年全年收到的税后利息1,600元），3万元的债券基金（其中包括去年收到的税后收益1,000元）和一套房子。赵先生夫妇除参加基本社会保险外没有购买任何商业保险，所以希望给自己和妻子买些必要的保险。此外，赵先生夫妇打算2008年生育后代，考虑到未来可能的庞大教育支出，所以现在过得比较节俭。而且，一直对赴海外留学报有良好预期的他们计划在孩子高中毕业后（18岁，从2026年当年起计算）送往英国读书（本科四年），预计届时在国外就读四年所需费用为80万元。同时，赵先生夫妇希望在65岁时退休，按照他们的身体状况，不出意外他们都可以活到80岁。他们希望在退休后尽量保持现有生活水平（综合考虑各种因素后，预计退休后两人每年共需生活费用15万元）。提示：1、信息收集时间为2006年1月，财务数据截止时间为2005年12月31日。2、分别列明保险种类、必要额度和保费支出，无需标明具体险种。3、教育：投资收益率设为6%。4、退休：退休前的投资收益率设为6%，退休后投资收益率设为3%。参考要点：1、客户财务状况分析：（1）编制客户资产负债表客户资产负债表单位：人民币元日期：2005年12月31日姓名：赵先生夫妇资产金额负债金额现金1,000住房贷款320,000银行存款90,000其他负债现金与现金等价物小计91,000负债总计320,000其他金融资产30,000个人实物资产600,000净资产401,000资产总计721,000负债与净资产总计721,000（2）编制客户现金流量表客户现金流量表单位：人民币元日期：2005-1-1——2005-12-31姓名：赵先生夫妇收入金额支出金额工资薪金156,000按揭还贷30,000投资收入2,600日常支出33,600收入总计（+）158,600其他支出支出总计(-)63,600支出总计63,600结余95,000（3）客户财务状况的比率分析①客户财务比率表结余比例0.60投资与净资产比率0.07清偿比率0.56负债比率0.44负债收入比率0.19②客户财务比率分析：结余比例较高，说明客户有较好的投资或储蓄能力；投资与净资产比率偏低，说明客户应当进一步提高其投资资产额度；清偿比率处于较为适宜的水平，说明客户有足够的偿债能力；负债比率同样处于适宜水平，说明客户有足够偿债能力。（4）客户财务状况预测客户正处于年富力强的黄金时期，预期收入会有稳定的增长；考虑到通货膨胀影响，现有支出水平将会按一定的比例增长，尤其孩子出世后，支出项目会大为增加，支出水平也必然提升；目前按揭贷款是唯一的负债，这笔负债会越来越小；随着结余的持续稳定，客户的资产规模会日渐增加。而且随着投资资产的增加，资产负债结构也会得到进一步优化。（5）客户财务状况总体评价客户结余比例较高，偿债能力较强，财务安全状况较好。其不足在于金融投资偏少，银行存款比较偏高，资产结构有待优化。风险管理支出不足，应加强保险规划。2、确定客户理财目标按时间排序：A、保险规划短期B、子女教育规划中期C、退休规划长期D、适当的现金安排3、制订理财方案A、保险规划总保费支出应不超过以下区间：1.3——2.6万元；保障产品应涉及寿险、意外险和医疗险。具体方案：a.寿险：寿险保障约200万，预计年保费支出12,000元。b.意外保障保险：保障额约200万（意外保障额度等于未来支出的总额）。预计年保费支出4,000元。c.医疗保障保险（主要是重大疾病保险，额度夫妇每人约40万，采用年交型，购买消费型保险）。预计年保费支出3,000元。B、子女教育规划使用财务计算器：终值FV=80万；收益率I/Y=6%；期数N=2026-2006=20年；现值PV=0；使用财务计算器得到PMT=-2.17万即，每年需投资2.17万元。制定方案：客户结余较高，完全可以用每年结余的部分资金进行投资。考虑到小盘股票基金的长期平均收益率为12-14%，大盘股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。如下方案可供参考：（1）定期定额投资，1/4于小盘股票基金，1/4于大盘股票基金，1/2于长期债券基金；（2）定期定额投资，选择1-2只管理良好的平衡型基金。C、退休规划第一步：算出赵先生夫妇退休时的帐户余额，以保障退休生活支出。即：N=80-65=15年，I/Y=3%，PMT=-15万，FV=0，求PV。（先付年金模式）使用财务计算器得到，PV值约为184.44万第二步：以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额即：FV=184.44万，I/Y=6%，N=65-29=36年，PV=-5万，求PMT。（后付年金模式）使用财务计算器得到PMT=-1.21万所以，赵先生夫妇每年应投入约1.21万元。第三步：需要为赵先生夫妇制定一个长期的、积极稳健的投资组合，以达到退休前平均每年6%的收益率的目标。由于每年结余数额较大，赵先生夫妇仍可从每年结余中取出部分资金用于退休规划。考虑到小盘股票基金的长期平均收益率为12-14%，大盘股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。如下方案可供参考：（1）定期定额投资，1/4于小盘股票基金，1/4于大盘股票基金，1/2于长期债券基金；（2）定期定额投资，选择1-2只管理良好的平衡型基金；对于结余的其余部分可建议选择中长期投资工具进行长期投资，以取得长期增值。4、理财方案的预期效果分析（1）根据以上资产配置和规划，客户基本上可以实现他的预期目标。必要的保险支出使得客户的风险问题得到有效规划；合理的定期定额投资足以实现子女教育储备金的准备；同样，退休规划的问题也得到了有效应对。（2）不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制（3）家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。（4）在不出现重大不利变化的情况下，理财方案的预期效果比较乐观。案例二：何先生今年40岁，是一位厨师，每月税后收入在11500元左右。其妻王女士与何先生同龄，是一名美发师，每月税后收入在6500元左右。他们唯一的孩子果果今年15岁，正在读初中三年级。何先生现在的住房市值65万元，房屋贷款还清。2005年初，何先生的独居母亲去世何先生继承了一套住房，半年后何先生将这一房产变卖，取得收入30万元并存入银行。目前何先生一家有各类银行存款约50万元（包括全年收取的税后银行利息8000元）。何先生一家对理财一直比较关注，他们早就通过购买商业保险进行风险管理，目前保单现金价值已达到20万元（即个人帐户余额），去年收到分红保险7000元；何先生名下目前还有总值15万元的股票型基金（包括全年收到的税后6000元收益）；他们还买了不少国债，目前国债总值为15万元（包括全年获取的利息约4500元）。何先生一家的其他财务情况如下：每年保费支出约为18000元，每年果果的各类补充教育开支在12000元左右；何先生一家日常零用现金1000元，每个月日常支出约3500元左右。除此之外，何先生一家并无其他开支项目。目前，何先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题：1、现金管理应当加强；2、果果3年后将升入大学，何先生希望果果去英国读大学，目前四年的学费和生活费需要60万元，并且每年增长3%。何先生希望能以定期定额的投资方式为其孩子准备子女教育金。3、何先生夫妇希望65岁时退休，预期寿命为85岁，预计届时两人每年共需生活费用13万元。何先生同样希望能以定期定额的投资方式准备退休金。假定退休后投资收益率3%，退休前投资收益率5%。4、在解决上述问题的基础上，何先生希望能有一个平衡稳健的长期投资规划。提示：信息收集时间为2006年1月10日，资料截止时间为2005年12月31日。一、 客户财务状况分析：（1）编制客户资产负债表资产负债表客户：何先生家庭日期：2005年12月31日资产金额负债与净资产金额现金1000住房贷款（未还贷款本金）银行存款500000其他负债现金与现金等价物小计501000负债总计其他金融资产500000实物资产650000净资产1651000资产总计1651000负债与净资产总计1651000（2）编制现金流量表现金流量表客户：何先生家庭日期：2005年1月1日—2005年12月31日年收入金额年支出金额工资和薪金216000房屋按揭还贷存款利息8000日常生活支出42000投资收入17500其他支出30000其他收入收入总计241500支出总计72000年结余169500（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）①客户财务状况比率表项目参考值实际数值结余比率10%70%投资与净资产比率50%30%清偿比率50%100%负债比率50%0即付比率70%无穷大负债收入比率40%0流动性比率383.33②客户财务比率分析通过对客户财务资料的分析，我们得出了表3的财务指标。从这些指标上来看，您的资产结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：通过对客户财务资料的分析，我们得出了表3的财务指标。从这些指标上来看，您的资产结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：a.结余比率=年结余/年税后收入=169500/241500=70%。本指标主要反映客户提高其净资产水平的能力，参考值为10%，说明客户有较强的储蓄投资能力和节流意识。b.投资与净资产比率=投资资产/净资产=500000/1651000=30%。参考值为50%，投资与净资产比率偏低，说明客户尚有较大的投资潜力，应当进一步提高其投资资产额度。c.清偿比率=净资产/总资产=1651000/1651000=100%。清偿比率反映客户综合偿债能力的高低，常值保持在50%以上。由于客户无负债，该项指标已经达到100%，一方面说明客户的资产负债情况极其安全，同时也说明客户还可以更好地利用杠杆效应以提高资产的整体收益率。d.负债比率=负债总额/总资产=0/1651000=0。负债比率反映客户的综合偿债能力的指标之一，通常控制在50%以下。客户该指标过低，与清偿比率反映了同样的问题。e.即付比例=流动资产/负债总额=501000/0=无穷大。即付比率反映客户利用可随时变现资产偿还债务的能力，正常值为70%。由于客户无负债，其随时变现资产资产偿还债务的能力很强。f．负债收入比率=负债/税后收入=0/241500=0。负债收入比率反映客户支出能力的强弱，临界值为40%，由于客户无负债，说明客户的短期偿债能力可以得到保证。g．流动性比率=流动性资产/每月支出=501000/6000=83.50。流动性比率反映客户支出能力的强弱，常值为3左右。说明客户的流动性资产可以支付未来83个月左右的支出。总体分析客户的各项指标，说明客户的财务结构不尽合理。客户很关注资产的流动性，结余比率过高，应适当增加投资，充分利用杠杆效应提高资产的整体收益率。③客户财务状况预测此家庭夫妻二人均为四十岁，正值事业发展期，且工作较不稳定，若加强专业能力的提升，收入有望进一步稳定。考虑到通货膨胀影响，现有支出水平将会按一定的比例增长，随着年龄的增长，医疗的费用会有所增加。随着结余的持续稳定，客户的资产规模会日渐增加。而且随着投资资产的增加，资产负债结构也会得到进一步优化。④客户财务状况总体评价总体来看，客户偿债能力较强，结余比率较高，财务状况较好，从资产结构来看，也不尽合理，流动性比率过高，说明客户过于关注资产的流动性，投资结构也不太合理。2、确定理财规划目标（1）理财目标的规范化界定与分类根据客户的期望和我们的合理评估，我们认为客户家庭的理财规划目标是：㈠现金规划：保持家庭资产适当的流动，以备不时之需（短期）。㈡子女教育规划：3年后孩子出国留学教育费用希望能以定期定额的投资方式为其准备子女教育金（短期）。㈢退休养老规划：客户夫妇25年后双双退休，预计届时两人每年共需生活费用13万元。何先生同样希望能以定期定额的投资方式准备退休金。（长期）㈣投资规划：何先生希望能有一个平衡稳健的长期投资规划。（长期）3、分项理财规划方案A、现金规划何先生目前的流动资金由500000元，占到总资产30%。赵先生家庭目前每月的生活费大约为6000元左右，活期存款额度偏高，对于何先生夫妇这样收入不稳定的家庭来说，保持六个月的消费支出额度即可，建议保留36000元的家庭备用金，以保障家庭资产适当的流动性。这36000元的家庭备用金，其中12000元可续存活期，另外，从现有活期存款中提取24000元购买货币市场基金。货币市场基金本身流动性很强，同时收益高于活期存款，大约为年1.9%左右，免征利息税，是理想的现金规划工具。B、子女教育规划何先生的意向是送孩子出国留学，3年后孩子高等教育费用共需：按后付年金模式计算，期数N=3年；学费增长率I/Y=3%；现值PV=60万；终值PMT=0；计算得到：FV=-65.56万元。由于子女教育规划在时间上没有弹性，所需费用总额较高，时间较短，所以何先生夫妇要现在对这笔教育资金的来源进行规划。我们认为，结合何先生家庭的基本情况，应采取收益较稳健产品方案实现其子女的教育基金储备计划，这个方案：每年定期定额的购买一个投资组合，建议这个投资组合中2/3是债券型开放式基金，1/3是货币市场基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。如果这个投资组合在未来3年内可以获得年均5%的综合回报，按后付年金模式计算，N=3；I/Y=5；PV=0；FV=65.56；计算PMT=-20.8万元，即客户每年须投入约20.8万元，基本上不会影响何先生家庭的收支状况与现金流。C、退休养老规划何先生夫妇希望65岁时退休，预期寿命为85岁，预计届时两人每年共需生活费用13万元。以目前的经济状况来看，何先生夫妇退休年龄在65岁退休。按照我们的规划，这个年龄退休何先生夫妇的压力会很小。何先生希望以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为3%，届时退休费用为：按先付年金模式计算，N=85-65=20；I/Y=3；PMT=-13；FV=0；计算PV=199.21万元。计算张先生40岁到65岁之间每年定期定额投资规模：假设退休前投资收益率5%。按后付年金模式计算，期数N=65-40=25年；收益率I/Y=5%；现值PV=0；终值FV=199.21万；计算得到：PMT=-4.17万；根据投资组合理论，我们认为，结合何先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其退休金储备计划，这个组合方案：建议选用偏保守型金融产品构建投资组合，如债券型开放式基金。目前股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。建议这个投资组合中3/4是债券型开放式基金，1/4是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。基本上不会影响何先生家庭的收支状况与现金流。D、投资规划何先生希望能有一个平衡稳健的长期投资规划。何先生目前的资产配置中现金类资产过多，一般保持三到六个月支出额度的现金资产即可满足需要。何先生家庭收入较高，结余资金较多，可以将结余资金配置到金融资产中。由于子女教育规划与退休规划要求较高的安全性，所以建议何先生现金类资产银行存款首先满足子女教育规划与退休规划，不足的部分由每年的结余弥补。每年的结余和待原有配置金融资产到期后，建议何先生资产配置首先应选择基金产品。基金作为一种新兴的投资制度安排、一种新的投资工具，具有组合投资、专家管理、共同投资、选择范围广、流动性好的特点。在选择投资基金的时候要注意风险的组合。货币型基金通常没有风险，适合短期投资，因为它不收申购和赎回的费用，但缺点是收益相对较低。债券型基金通常收益居中，但受到债券市场价格波动的影响，有一定的风险，但不是很大，同时，债券型基金有申购和赎回费用，所以要尽量长期投资，降低费用。偏股型基金风险相对较大，直接受证券市场的影响，收益也最高，有申购和赎回费用，适合长期投资，可以降低赎回费用。我们建议每个月定期定额的购买一个投资组合，建议这个投资组合中1/2是债券型开放式基金，1/4是指数型基金，1/4是股票型基金进行配置，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益，这样即可实现一个平衡稳健的长期投资规划。4、理财方案的预期效果分析（1）通过以上资产配置和规划的执行，客户的预期理财目标基本可以得到实现，必要的保险支出使得客户的风险问题得到有效规划；合理的定期定额投资足以实现子女教育储备金的准备；同样，退休规划的问题也得到了有效应对。财务安全得到保障的同时，整体资产的收益率在客户的风险承受范围内也比较理想。（2）不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制（3）家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。（4）在不出现重大不利变化的情况下，理财方案的预期效果比较乐观。案例三赵先生，38岁，某风险投资机构合伙人。赵太太，38岁，某名牌大学的副教授，两人有一个6岁的儿子浩浩。赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万元左右，另有出席一些讲座、论坛的年税后收入8万元左右。一家三口现在住在价款120万元的新房里，新房于2005年6月购买，首付5成，其余5成通过银行进行10年期住房抵押贷款，采用等额本息的还款方式还款，购买同月开始还款。赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万元，目前用于出租，每月租金2500元。拥有市值21万元的小轿车一辆，现有三年定期存款30万元人民币，2006年9月到期。活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过去一年间收益为6000元。儿子浩浩一年的学费开支1万元左右，车辆的使用费每年需要3万元，一家人平均每月的日常生活开支为1.5万元，赵太太年消费健身卡8000元，平时家庭应酬每月开支1500元，一家人过着较为宽裕的生活，享受着单位福利，没有任何商业保险。目前，赵先生觉得应聘理财规划师何月解决以下问题：1、面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大，担心所在机构万一破产，会影响家人的正常生活。2、赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动心，但面对众多保险产品觉得无从下手。3、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育，在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的，赵先生考虑的是在退休后儿子刚好读大学，则大学教育费用需要提前准备好。综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，这笔教育费用目标额度为80万元。4、赵先生夫妇希望12年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养老金，赵先生希望以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为3.5%。5、赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车。6、能够对现金等流动资产进行有效管理。提示：信息收集时间为2006年7月31日。不考虑存款利息收入月支出均化为年支出的1/12贷款利率为5.508%1、客户财务状况分析（1）编制客户资产负债表资产负债表客户：赵先生家庭日期：2006年7月31日资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款150000住房贷款（未还贷款本金）545761定期存款300000负债总计545761其他金融资产股票400000实物资产自住房1200000投资房产550000机动车210000净资产2264239资产总计2810000负债与净资产总计,2810000（2）编制现金流量表现金流量表客户：赵先生家庭日期：2005年8月1日—2006年7月31日年收入金额年支出金额工资和薪金房屋按揭还贷78167赵先生600000日常生活支出180000赵太太50000车辆使用支出30000投资收入6000休闲、娱乐支出26000租金收入30000子女教育支出10000其他收入80000收入总计766000支出总计324167年结余441833（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）①客户财务状况比率表项目参考值实际数值结余比率10%57.68%投资与净资产比率50%41.96%清偿比率50%80.58%负债比率50%19.42%即付比率70%82.45%负债收入比率40%10.20%流动性比率316.66②客户财务比率分析通过对客户财务资料的分析，我们得出了表3的财务指标。从这些指标上来看，您的资产结构不尽合理，在一些指标上需要进行改进。具体分析如下：a.结余比率=年结余/年税后收入=441833/766000=57.68%。本指标主要反映客户提高其净资产水平的能力，参考值为10%，说明客户有较强的储蓄投资能力和节流意识。b.投资与净资产比率=投资资产/净资产=950000/2264239=41.96%。参考值为50%，投资与净资产比率低于参考值，投资资产结构也不合理，实物资产比例较高，应当进一步调整其投资资产结构和增加投资资产的规模。c.清偿比率=净资产/总资产=2264239/2810000=80.58%。清偿比率反映客户综合偿债能力的高低，常值保持在50%以上。客户该项指标已经达到80.58%，一方面说明客户的资产负债情况极其安全，同时也说明客户还可以更好地利用杠杆效应以提高资产的整体收益率。d.负债比率=负债总额/总资产=545761/2810000=19.42%。负债比率反映客户的综合偿债能力的指标之一，通常控制在50%以下。客户该指标过低，与清偿比率反映了同样的问题。e.即付比例=流动资产/负债总额=450000/545761=82.45%。即付比率反映客户利用可随时变现资产偿还债务的能力，正常值为70%。客户随时变现资产偿还债务的能力很强。f．负债收入比率=负债/税后收入=78167/766000=10.20%。负债收入比率反映客户支出能力的强弱，临界值为40%，说明客户的短期偿债能力可以得到保证。g．流动性比率=流动性资产/每月支出=450000/27014=16.66。流动性比率反映客户支出能力的强弱，常值为3左右。说明客户的流动性资产可以支付未来16个月的支出。总体分析客户的各项指标，说明客户的财务结构不尽合理。客户很关注资产的流动性，流动性资产完全可以应付负债，结余比率过高，应适当增加投资，充分利用杠杆效应提高资产的整体收益率。③客户财务状况预测此家庭夫妻二人均为四十岁左右，正值事业发展期，且工作较稳定，若加强专业能力的提升，收入有望进一步提高。考虑到通货膨胀影响，现有支出水平将会按一定的比例增长，随着年龄的增长，保险医疗的费用会有所增加。目前按揭贷款是惟一的负债，随着时间的推移，这笔负债会越来越小。随着结余的持续稳定，客户的资产规模会日渐增加。而且随着投资资产的增加，资产负债结构也会得到进一步优化。④客户财务状况总体评价总体来看，客户偿债能力较强，结余比率较高，财务状况较好，从资产结构来看，也不尽合理，流动性比率过高，说明客户过于关注资产的流动性，投资结构也不太合理。另外客户的风险管理意识有待提高，防止意外风险影响家庭正常的生活。2、理财规划目标根据客户的期望和我们的合理评估，我们认为客户家庭的理财规划目标是：㈠提前归还房贷规划：近期内归还54.5761万元房屋按揭贷款（短期）。㈡保险规划：增加适当的保险投入进行风险管理（短期）。㈢子女教育规划：12年后孩子高等教育费用共需80万元（长期）。㈣退休养老规划：客户夫妇12年后双双提前退休届时共需200万元的退休金（长期）。㈤消费支出规划：近期内购买一辆价值120万元左右的跑车（短期）。㈥现金规划：保持家庭资产适当的流动，以备不时之需。3、分项理财规划方案㈠提前归还房贷规划根据赵先生所从事的职业风险较大，担心所在机构万一破产，影响家庭正常的生活的担忧；考虑到国家对房地产行业实行宏观调控，房价行情出现不稳定的状况，建议客户立即将现有的投资性房产福利房以市价55万元兑现，来偿还54.5761万元的房屋按揭贷款。㈡保险规划根据理财规划行业的“双十原则”，保险规划中保额的设计为10倍的家庭年度结余，保费则不宜超过家庭年度结余的10%，这样保险的保障程度比较完备，保费的支出也不会构成家庭过度的财务负担。赵先生家庭的财产和成员都缺少风险保障。赵先生本人以及赵太太和儿子浩浩的风险保障可以通过商业保险完成。考虑到赵先生家庭的收入水平，其家庭各项风险保障费用加总不宜超过45000元，即家庭年度节余的10%，这样在形成家庭保障的同时不会造成家庭过重的财务负担。具体风险保障规划现按家庭各成员和家庭财产分别陈述如下：（一）赵先生的保险规划提出以下建议：保险规划通常由三部分构成，人身保险、财产保险和责任保险，其复杂程度按照由前向后的顺序递减。人身保险最为重要，而赵先生作为家庭绝对主要收入来源（您家庭每年收入的结余约RMB441833元，其中绝大部分是由赵先生创造的），赵先生的人身保险设计则为重中之重。由于赵先生目前只是投保了基本的社会保险，这与赵先生的收入是严重不符的，假如赵先生出现失能或其他严重意外或疾病时，将严重影响家庭的生活水平。考虑到赵先生作为家庭的生活支柱，我们认为将您的保额做到400万基本可以保证若您出现严重的意外或疾病时家庭不会出现财务危机（资不抵债），并且可以基本保障赵太太和儿子维持现在的生活水平。1、人寿保险建议——针对赵先生的生命风险进行的规划考虑到您的经济状况，我们觉得首先应该为赵先生投保一份生存死亡两全保险，它可以使赵先生无论是生存到一定年龄还是万一不幸发生意外或疾病去世均可获得保险金的给付。赵先生可以购入这个险种，并一次性将保额做到400万，赵先生今年38岁承担的保费是8000元，以后每年都有递增（增幅会随着您年龄的增大而逐渐增大，但总的增幅不会太大）。该险种比较适合45岁以下的中高收入人群使用。同时我们不建议您采用趸交的方式，因为对于带有意外和疾病责任的保险品种，趸交虽然整期内费用得到降低，但从利用资金的保障功能角度则不甚合适。2、健康保险建议——针对赵先生的身体健康进行的规划人到中年身体状况已不胜年轻时，身体抵抗力、免疫能力等均有所下降。而此时又是上有老下有小，是家庭的支柱，如果您发生重大疾病的时候，医疗费用会让您陷入流动性危机。因此，重大疾病险对于保障赵先生舒适的生活具有重要的意义。如果赵先生购买60万保额的保险，分20年缴清保费，每年只需缴纳24500元赵先生就可以获得30万元终身的重大疾病和意外伤害保障。3、意外伤害保险建议我们建议赵先生购买人身意外伤害综合保险两份，除40万保额外，每年还有1万元的意外医疗保险。其亮点是可以为全家购买，儿童的是78元/份，这样全年278元，可以为全家将保额最高做到150万元。（二）赵太太的保险规划提出以下建议：赵太太并非家庭收入的主要来源，但是她所面临的风险仍然是不能忽视的。根据双十原则，现对赵太太的保险规划提出以下建议：赵太太每年创造的税后收入有13万元左右，我们把其保险的保额做到40万；首先考虑的是重大疾病险，保额做到30万，年交保费10000元；另外，可以为赵太太购买两份人身意外伤害综合保险，以保证另外的10万保额。（三）对赵先生家庭不动产的保险规划建议：另外，对于赵先生家庭的不动产，特别是赵先生家庭自用房产，我们建议赵先生家庭购买保险对其加以保障。现在针对赵先生家庭自用的不动产作以下保险规划：1、比较家庭财产保险品种，我们觉得性价比比较高的是家庭财产综合保险；2、家庭财产的综合责任保险，并可以附加盗抢险、家用电器用电安全保险、管道破裂及水渍险、现金首饰盗抢险和第三者责任险。每份家庭财产的综合责任保险保费180元。3、根据您的家庭财产状况，我们建议您购买5到6份该保险。但是有一点您必须注意，任何家财险对于现金、首饰和有价证券的保额都很低，您应该采用您认为合适的方式保管它们（比如您可以考虑银行提供的保管箱服务），而不应该把它们的安全寄予保险之上！赵先生您全家三名家庭成员的人身保险和房产的财产险以及汽车的责任险（由于此种保险为强制保险，形式简单，故没有专门分析）加总的保费不宜超过RMB45000元。按照我们上面介绍的险种，44058元可以给您和您的家人提供非常完备的保障，让您家庭的生活高枕无忧！㈢子女教育规划赵先生的意向是送孩子出国读大学和硕士，12年后孩子高等教育费用共需80万元。由于子女教育规划在时间上没有弹性，所需费用总额较高，所以赵先生夫妇要现在对这笔教育资金的来源进行规划。对于赵先生的家庭来说，教育基金的筹集还是要靠投资来完成。根据投资组合理论，我们认为，结合赵先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其子女的教育基金储备计划，这个组合方案：每个月定期定额的购买一个投资组合，建议这个投资组合中1/3是债券型开放式基金，1/3是指数型基金，1/3是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。如果这个投资组合在未来12年内可以获得年均6%的综合回报，按后付年金模式计算,N=12；I/Y=6；PV=0；FV=80；计算PMT=-4.7422万元，即客户每年须投入约47422元，基本上不会影响赵先生家庭的收支状况与现金流。㈣退休养老规划赵先生夫妇希望12年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养老金，以目前的经济状况来看，赵先生夫妇退休年龄在50岁退休。按照我们的规划，这个年龄退休赵先生夫妇的压力会很小。赵先生希望以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为3.5%，按后付年金模式计算,N=12；I/Y=3.5；PV=0；FV=200；计算PMT=-13.7万元，即每年退休金筹集规模13.7万元投资于债券型开放式基金即可。㈤消费支出规划由于赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车。已看好车型，从您的家庭经济状况看，我们建议您在半年内买车，首先将旧车以21万作价卖出,加上2006年9月到期定期存款30万元,再申请5年期限贷款6成等额本息的还款方式即可。假设贷款利率为5.508%，按后付年金模式计算,N=5；I/Y=5.508；PV=72；FV=0；计算PMT=-16.86万元，即每年还款16.86万元。考虑到赵先生家庭年结余，同时，孩子刚刚上小学，家里的经济负担不重，养车费用还是可以负担的。基本不会构成任何财务负担。㈥现金规划赵先生目前的流动资金由450000元，占到总资产16%。赵先生家庭目前每月的生活费大约为27136元左右，活期存款额度偏高，对于赵先生夫妇这样收入比较稳定的家庭来说，保持三个月的消费支出额度即可，建议保留85000元的家庭备用金，以保障家庭资产适当的流动性。这85000元的家庭备用金从现有活期存款中提取，其中30000元可续存活期，另外，55000元购买货币市场基金。货币市场基金本身流动性很强，同时收益高于活期存款，大约为年1.9%左右，免征利息税，是理想的现金规划工具。（七）投资规划家庭投资比例表项目金额资金比例房产投资175000070%银行存款35000014%国内股票40000016%投资总计2500000100%A房产投资分析赵先生的投资中房产投资占到了70%，导致资产的整体流动性不足。而赵先生唯一的负债也来自于房贷，一共54.5761万元。考虑到国家对