慧峰仁和公司2020年财务分析研究报告

PAGEPAGE2PAGE1慧峰仁和公司2020年财务分析研究报告作者：DATABIG目　　录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc82490413"前　　　言PAGEREF_Toc82490413\h1HYPERLINK\l"_Toc82490414"一、慧峰仁和公司实现利润分析PAGEREF_Toc82490414\h3HYPERLINK\l"_Toc82490415"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc82490415\h3HYPERLINK\l"_Toc82490416"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc82490416\h3HYPERLINK\l"_Toc82490417"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc82490417\h4HYPERLINK\l"_Toc82490418"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc82490418\h5HYPERLINK\l"_Toc82490419"二、慧峰仁和公司成本费用分析PAGEREF_Toc82490419\h6HYPERLINK\l"_Toc82490420"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc82490420\h6HYPERLINK\l"_Toc82490421"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc82490421\h7HYPERLINK\l"_Toc82490422"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc82490422\h7HYPERLINK\l"_Toc82490423"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc82490423\h8HYPERLINK\l"_Toc82490424"三、慧峰仁和公司资产结构分析PAGEREF_Toc82490424\h9HYPERLINK\l"_Toc82490425"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc82490425\h9HYPERLINK\l"_Toc82490426"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc82490426\h10HYPERLINK\l"_Toc82490427"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc82490427\h12HYPERLINK\l"_Toc82490428"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc82490428\h12HYPERLINK\l"_Toc82490429"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc82490429\h12HYPERLINK\l"_Toc82490430"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc82490430\h13HYPERLINK\l"_Toc82490431"四、慧峰仁和公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc82490431\h14HYPERLINK\l"_Toc82490432"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc82490432\h14HYPERLINK\l"_Toc82490433"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc82490433\h15HYPERLINK\l"_Toc82490434"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc82490434\h15HYPERLINK\l"_Toc82490435"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc82490435\h16HYPERLINK\l"_Toc82490436"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc82490436\h17HYPERLINK\l"_Toc82490437"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc82490437\h17HYPERLINK\l"_Toc82490438"五、慧峰仁和公司偿债能力分析PAGEREF_Toc82490438\h18HYPERLINK\l"_Toc82490439"（一）、支付能力PAGEREF_Toc82490439\h18HYPERLINK\l"_Toc82490440"（二）、流动比率PAGEREF_Toc82490440\h18HYPERLINK\l"_Toc82490441"（三）、速动比率PAGEREF_Toc82490441\h19HYPERLINK\l"_Toc82490442"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc82490442\h19HYPERLINK\l"_Toc82490443"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc82490443\h19HYPERLINK\l"_Toc82490444"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc82490444\h20HYPERLINK\l"_Toc82490445"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc82490445\h20HYPERLINK\l"_Toc82490446"六、慧峰仁和公司盈利能力分析PAGEREF_Toc82490446\h21HYPERLINK\l"_Toc82490447"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc82490447\h21HYPERLINK\l"_Toc82490448"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc82490448\h22HYPERLINK\l"_Toc82490449"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc82490449\h22HYPERLINK\l"_Toc82490450"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc82490450\h22HYPERLINK\l"_Toc82490451"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc82490451\h22HYPERLINK\l"_Toc82490452"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc82490452\h23HYPERLINK\l"_Toc82490453"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc82490453\h23HYPERLINK\l"_Toc82490454"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc82490454\h23HYPERLINK\l"_Toc82490455"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc82490455\h23HYPERLINK\l"_Toc82490456"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc82490456\h24HYPERLINK\l"_Toc82490457"七、慧峰仁和公司营运能力分析PAGEREF_Toc82490457\h25HYPERLINK\l"_Toc82490458"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc82490458\h25HYPERLINK\l"_Toc82490459"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc82490459\h25HYPERLINK\l"_Toc82490460"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc82490460\h25HYPERLINK\l"_Toc82490461"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc82490461\h26HYPERLINK\l"_Toc82490462"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc82490462\h26HYPERLINK\l"_Toc82490463"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc82490463\h26HYPERLINK\l"_Toc82490464"（七）、现金周期PAGEREF_Toc82490464\h26HYPERLINK\l"_Toc82490465"（八）、营业周期PAGEREF_Toc82490465\h26HYPERLINK\l"_Toc82490466"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc82490466\h27HYPERLINK\l"_Toc82490467"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc82490467\h27HYPERLINK\l"_Toc82490468"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc82490468\h27HYPERLINK\l"_Toc82490469"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc82490469\h28HYPERLINK\l"_Toc82490470"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc82490470\h28HYPERLINK\l"_Toc82490471"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc82490471\h29HYPERLINK\l"_Toc82490472"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc82490472\h29HYPERLINK\l"_Toc82490473"八、慧峰仁和公司发展能力分析PAGEREF_Toc82490473\h30HYPERLINK\l"_Toc82490474"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc82490474\h30HYPERLINK\l"_Toc82490475"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc82490475\h30HYPERLINK\l"_Toc82490476"九、慧峰仁和公司经营协调分析PAGEREF_Toc82490476\h31HYPERLINK\l"_Toc82490477"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc82490477\h31HYPERLINK\l"_Toc82490478"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc82490478\h32HYPERLINK\l"_Toc82490479"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc82490479\h32HYPERLINK\l"_Toc82490480"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc82490480\h32HYPERLINK\l"_Toc82490481"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc82490481\h33HYPERLINK\l"_Toc82490482"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc82490482\h33HYPERLINK\l"_Toc82490483"十、慧峰仁和公司经营风险分析PAGEREF_Toc82490483\h34HYPERLINK\l"_Toc82490484"（一）、经营风险PAGEREF_Toc82490484\h34HYPERLINK\l"_Toc82490485"（二）、财务风险PAGEREF_Toc82490485\h34HYPERLINK\l"_Toc82490486"十一、慧峰仁和公司现金流量分析PAGEREF_Toc82490486\h36HYPERLINK\l"_Toc82490487"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc82490487\h36HYPERLINK\l"_Toc82490488"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc82490488\h37HYPERLINK\l"_Toc82490489"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc82490489\h38HYPERLINK\l"_Toc82490490"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc82490490\h39HYPERLINK\l"_Toc82490491"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc82490491\h40HYPERLINK\l"_Toc82490492"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc82490492\h41HYPERLINK\l"_Toc82490493"十二、慧峰仁和公司杜邦分析PAGEREF_Toc82490493\h42HYPERLINK\l"_Toc82490494"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc82490494\h42HYPERLINK\l"_Toc82490495"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc82490495\h42HYPERLINK\l"_Toc82490496"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc82490496\h42HYPERLINK\l"_Toc82490497"声明PAGEREF_Toc82490497\h43前　　　言慧峰仁和公司2020年营业收入为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。2020年净利润为负899.76万元，与2019年的1,065.67万元相比，2020年公司出现了亏损。公司2020年营业成本为7,675.80万元，与2019年的5,535.70万元相比大幅增长，增长了38.66%。2020年销售费用为400.57万元，与2019年的287.99万元相比大幅增长，增长了39.09%。2020年管理费用为726.03万元，与2019年的611.29万元相比大幅增长，增长了18.77%。2020年财务费用为113.85万元，与2019年的101.57万元相比大幅增长，增长了12.09%。公司2020年总资产为11,751.25万元，与2019年的11,533.26万元相比有较大幅度增长，增长了1.89%。2020年流动资产为10,621.46万元，与2019年的10,307.58万元相比有较大幅度增长，增长了3.05%。公司2020年负债总额为5,247.69万元，与2019年的4,129.94万元相比大幅增长，增长了27.06%。2020年所有者权益为6,503.56万元，与2019年的7,403.32万元相比大幅下降，下降了12.15%。公司2020年流动比率为2.024，与2019年的2.4958相比大幅下降，下降了0.4718。2020年速动比率为0.9823，与2019年的1.4544相比大幅下降，下降了0.4721。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为-15.62%，与2019年的18.01%相比大幅下降，下降了33.63个百分比。2020年资产报酬率为-7.61%，与2019年的11.33%相比大幅下降，下降了18.94个百分比。2020年净资产收益率为-12.94%，与2019年的15.51%相比大幅下降，下降了28.45个百分比。公司2020年资产周转天数为649.9953天，2019年为629.5464天，2020年比2019年增长20.4489天。2020年流动资产周转天数为584.2415天，2019年为567.2384天，2020年比2019年增长1731天。2020年营业周期为401.2天，2019年为458.34天，2020年比2019年缩短57.14天。公司2020年的可动用资金为负899.76万元，公司处于亏损状态。公司2020年营运资本为5,373.77万元，与2019年的6,177.64万元相比有较大幅度下降，下降了13.01%。公司2020年的盈亏平衡点为负6,954.26万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为34.60万元，投资现金净流量为负120.86万元，筹资现金净流量为687.80万元。公司资产净利率为-7.73%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为180.69%，与上期相比，有上升趋势。一、慧峰仁和公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析慧峰仁和2020年实现利润为负999.47万元，与2019年的1,210.95万元相比，2020年公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，慧峰仁和2020年主营业务收入净额为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。2020年主营业务成本为7,675.80万元，与2019年的5,535.70万元相比大幅增长，增长了38.66%。公司主营业务收入下降，但主营业务成本却上升，说明公司主营业务盈利能力出现了明显的下降。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入6555.53-2.406716.57-28.50实现利润-999.47-182.541210.95-28.19营业利润-1023.77-184.621209.87-28.19投资收益000-100营业外利润24.3021501.08-28.45补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，慧峰仁和2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析主营业务收入下降，相应的也出现了经营亏损，经营形势恶化，应该进一步查明原因，及时采取措施。二、慧峰仁和公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年慧峰仁和成本费用总额为8,916.25万元，其中：主营业务成本为7,675.80万元，占成本总额的86.09%；销售费用为400.57万元，占成本总额的4.49%；管理费用为726.03万元，占成本总额的8.14%；财务费用为113.85万元，占成本总额的1.28%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额8916.251006536.55100主营业务成本7675.8086.095535.7084.69销售费用400.574.49287.994.41管理费用726.038.14611.299.35财务费用113.851.28101.571.55主营业务税金及附加49.060.5539.750.61其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判慧峰仁和2020年销售费用为400.57万元，与2019年的287.99万元相比，大幅增长，增长了39.09%。2020年尽管销售费用大幅度增长，但销售收入却有下降的趋势，说明公司市场销售形势并不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。（三）、管理费用变化及合理化评判慧峰仁和2020年管理费用为726.03万元，与2019年的611.29万元相比，大幅增长，增长了18.77%。2020年管理费用占销售收入的比例为11.08%，与2019年的9.10%相比，提高了1.98个百分点。而公司的营业利润却有所下降，公司管理费用支出的增长并没有带来经济效益相应的增长，应当关注管理费用支出的合理性。（四）、财务费用的合理化评判慧峰仁和2020年财务费用为113.85万元，与2019年的101.57万元相比大幅增长，增长了12.09%。三、慧峰仁和公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况慧峰仁和2020年资产总额为11,751.25万元，其中：流动资产为10,621.46万元，主要分布在存货、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的51.47%、21.03%和14.24%。非流动资产为1,129.79万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的56.99%和43.01%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产313.88长期投资0固定资产100.13无形及递延资产0其他资产-196.022019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产11751.2510011533.26100流动资产10621.4690.3910307.5889.37长期投资0000固定资产485.954.14385.823.35无形及递延资产0000其他资产643.845.48839.867.28（二）、流动资产构成特点公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的51.47%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产10621.4610010307.58100存货5466.8351.474301.1641.73应收账款2234.2121.033795.6236.82其他应收款384.543.62491.604.77短期投资0000应收票据0000货币资金1023.109.63524.835.09其他流动资产1512.7814.241194.3711.592020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货1,165.67应收账款-1,561.41其他应收款-107.06短期投资0应收票据0货币资金498.27其他流动资产318.41（三）、资产增减变化2020年资产总额为11,751.25万元，与2019年的11,533.26万元相比有较大幅度增长，增长了1.89%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加100.13万元；存货增加1,165.67万元；货币资金增加498.27万元；其他流动资产增加318.41万元；共计增加2,082.48万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他资产减少196.02万元；应收账款减少1,561.41万元；其他应收款减少107.06万元；共计减少1,864.49万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长217.99万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产10621.463.0510307.58-2.47长期投资0000固定资产485.9525.95385.8232.45存货5466.8327.104301.1647.91应收账款2234.21-41.143795.62-12.25货币资金1023.1094.94524.83-55.63四、慧峰仁和公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况慧峰仁和2020年负债总额为5,247.69万元，资本金为3,540万元，所有者权益为6,503.56万元，资产负债率为44.66%。在负债总额中，流动负债为5,247.69万元，占负债和权益总额的44.66%；付息负债合计占资金来源总额的17.44%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额11751.2510011533.26100所有者权益6503.5655.347403.3264.19流动负债5247.6944.664129.9435.81长期负债0000少数股东权益0000（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占40.82%、短期借款占39.06%、其他流动负债占11.06%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款780应付账款276.38应付票据0其他应付款-376.79应交税金-122.19预收账款0其他流动负债560.35（三）、负债的增减变化慧峰仁和2020年负债总额为5,247.69万元，与2019年的4,129.94万元相比大幅增长，增长了27.06%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额5247.6927.064129.94-22.05短期借款205061.421270-11.42应付账款2142.2114.811865.83-34.25其他应付款369.23-50.51746.02298.75长期负债0000其他负债686.25176.61248.09-70.46（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加780万元；应付账款增加276.38万元；其他流动负债增加560.35万元；合计增加1,616.73万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少376.79万元；应交税金减少122.19万元；合计减少498.98万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长1,117.75万元。（五）、权益的增减变化慧峰仁和2020年所有者权益为6,503.56万元，与2019年的7,403.32万元相比大幅下降，下降了12.15%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益6503.56-12.157403.3216.81资本金3540035400资本公积516.740516.740盈余公积373.350373.3541.93未分配利润2073.47-30.262973.2447.35（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少899.77万元；合计减少899.77万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少899.77万元。五、慧峰仁和公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，慧峰仁和2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，慧峰仁和的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，慧峰仁和2020年流动比率为2.024，与2019年的2.4958相比大幅下降，下降了0.4718。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为10,621.46万元，与2019年的10,307.58万元相比有所增长，增长了3.05%。2020年流动负债为5,247.69万元，与2019年的4,129.94万元相比有较大幅度增长，增长了27.06%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，慧峰仁和的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为0.9823，与2019年的1.4544相比大幅下降，下降了0.4721。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为5,154.63万元，与2019年的6,006.42万元相比有较大幅度下降，下降了14.18%。2020年流动负债为5,247.69万元，与2019年的4,129.94万元相比有较大幅度增长，增长了27.06%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，慧峰仁和经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.022.501.99速动比率0.981.451.45利息保障倍数-7.7812.9223.63资产负债率0.450.360.46流动资产周转率0.630.641.78（六）、长期付息能力公司本期亏损，支付利息没有保障。（七）、负债经营可行性公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。六、慧峰仁和公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计 准则 租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载 和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。慧峰仁和2020年的营业利润率为-15.62%，资产报酬率为-7.61%，净资产收益率为-12.94%，成本费用利润率为-11.21%。公司实际投入到自身经营业务的资产为11,692.28万元，经营资产的收益率是-8.76%，对外投资的收益率是0%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率-15.6218.0117.93营业利润率-15.6218.0117.93成本费用利润率-11.2118.5319.50资产报酬率-7.6111.3330.26净资产收益率-12.9415.5144.77经营性资产利润率-8.7610.5615.26对外投资收益率00100（二）、内部资产的盈利能力慧峰仁和内部经营业务是亏损的，亏损1,023.77万元。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营业务是亏损的，公司的经营形势很不乐观。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为-12.94%，与2019年的15.51%相比大幅下降，下降了28.45个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为负899.76万元，与2019年的1,065.67万元相比成倍下降，下降了1.84倍。2020年平均所有者权益为6,953.44万元，与2019年的6,870.49万元相比有较大幅度增长，增长了1.21%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为-7.61%，与2019年的11.33%相比大幅下降，下降了18.94个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为负885.62万元，与2019年的1,312.52万元相比成倍下降，下降了1.67倍。2020年平均总资产为11,642.26万元，与2019年的11,584.63万元相比有较大幅度增长，增长了0.5%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为-11.21%，与2019年的18.53%相比大幅下降，下降了29.74个百分比。2020年期间费用经济效益为-80.57%，与2019年的120.99%相比大幅下降，下降了201.56个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为负999.47万元，与2019年的1,210.95万元相比成倍下降，下降了1.83倍。2020年成本费用总额为8,916.25万元，与2019年的6,536.55万元相比大幅增长，增长了36.41%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。七、慧峰仁和公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数慧峰仁和2020年存货周转天数为232.8802天，2019年为237.669天，2020年比2019年缩短4.7888天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为4,884万元，与2019年的3,604.56万元相比大幅增长，增长了35.49%。2020年主营业务成本为7,675.80万元，与2019年的5,535.70万元相比大幅增长，增长了38.66%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三）、应收账款周转天数慧峰仁和2020年应收账款周转天数为168.3248天，2019年为220.6659天，2020年比2019年缩短52.3411天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为3,014.92万元，与2019年的4,060.60万元相比大幅下降，下降了25.75%。2020年营业收入为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。（五）、应付账款周转天数慧峰仁和2020年应付账款周转天数为95.5563天，2019年为155.0638天，2020年比2019年缩短59.5075天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为2,004.02万元，与2019年的2,351.75万元相比大幅下降，下降了14.79%。2020年主营业务成本为7,675.80万元，与2019年的5,535.70万元相比大幅增长，增长了38.66%。（七）、现金周期慧峰仁和2020年现金周转天数为43.211天，2019年为46.398天，2020年比2019年缩短3.187天。（八）、营业周期慧峰仁和2020年营业周期为401.2天，2019年为458.34天，2020年比2019年缩短57.14天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数232.88237.6768.54应付账款周转天数95.56155.0666.89应收账款周转天数168.32220.6784.03营业周期401.20458.34152.57（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数慧峰仁和2020年流动资产周转天数为584.2415天，2019年为567.2384天，2020年比2019年增长1731天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为10,464.52万元，与2019年的10,438.07万元相比变化不大。2020年营业收入为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数慧峰仁和2020年资产周转天数为649.9953天，2019年为629.5464天，2020年比2019年增长20.4489天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数650629.55226.06固定资产周转天数24.3418.405.66流动资产周转天数584.24567.24205.32现金周转天数43.2146.4022.98（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为11,642.26万元，与2019年的11,584.63万元相比有较大幅度增长，增长了0.5%。2020年营业收入净额为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。（十四）、固定资产周转天数慧峰仁和2020年固定资产周转天数为24.3358天，2019年为18.3982天，2020年比2019年增长5.9376天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为435.89万元，与2019年的338.56万元相比大幅增长，增长了28.75%。2020年营业收入为6,555.53万元，与2019年的6,716.57万元相比有较大幅度下降，下降了2.4%。八、慧峰仁和公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额慧峰仁和2020年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金899.76万元。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.6265，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数43.18天，由此可以节约773.37万元资金，用于企业今后发展。九、慧峰仁和公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，慧峰仁和长期投、融资活动能给企业带来5,373.77万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本5373.77-13.016177.6417.22所有者权益6503.56-12.157403.3216.81少数股东权益0000长期负债0000固定资产485.9525.95385.8232.45长期投资0000其它长期资产0000（二）、营运资本变化情况慧峰仁和2020年营运资本为5,373.77万元，与2019年的6,177.64万元相比，下降了803.87万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，致使企业出现资金紧张，说明用于投资的资金没有准备充足，影响了经营业务的正常开展。（三）、经营协调性及现金支付能力从慧峰仁和经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供6,400.67万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为6,400.67万元，与2019年的6,922.81万元相比有所下降，下降了7.54%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要流动资金6,400.67万元，企业通过长期性投融资活动准备了5,373.77万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负1,026.90万元，企业的日常支付主要依靠短期借款来维持。（六）、整体协调情况从两期的情况来看，企业的经营活动的资金需求没有得到满足，企业资金持续紧张。十、慧峰仁和公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等四个指标，从而分析企业的经营及财务存在的风险。（一）、经营风险慧峰仁和2020年的主营业务经营成本大于经营收入，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。（二）、财务风险公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。2019-2020年经营风险指标表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点-6954.26-218.055890.9711.49营业安全水平2.061576.810.12-71.91经营风险系数-0.27-116.151.6914.47财务风险系数0.89-18.251.083.80十一、慧峰仁和公司现金流量分析现金流量分析是对项目筹资、建设、投产运行到关闭整修的周期内，现金流出和流入的全部资金活动的分析。进行现金流量分析的第一步是按照建设和生产的规划进度与资金规划，计算出整个 工程 路基工程安全技术交底工程项目施工成本控制工程量增项单年度零星工程技术标正投影法基本原理 寿命期内各年的净现金流量，并按年排列现金流量计算表。第二步是把各年现金流量按次累计起来，绘制出累计现金流通图。累计现金流通图可直观、综合地表达工程项目的可行度，累计最大净现金支出额、投资回收期、总的净现金流量和净现值，以及按项目内部收益率计算的累计净现值曲线。现金流量分析对项目经济评价具有重要意义。（一）、现金流入结构分析慧峰仁和2020年现金流入