厦大中级宏观经济学

1厦大中级宏观经济学slide2第十一章总需求（Ⅱ）：使用IS-LM模型宏观经济学（第6版）（美）曼昆任课教师任力第1页/共46页slide3回顾与前瞻第九章介绍了总供给与总需求模型.第十章发展了IS-LM模型，总需求曲线的基础。在第十一章，我们交运用IS-LM模型去：当价格水平不变时，在短期内，政策与冲击是如何影响收入与利率的获得总需求曲线探索对大萧条的各种解释第2页/共46页slide4两者的交点是Y和r的唯一组合点，这一点可同时使产品市场与货币市场达到均衡。LM曲线描述了货币市场的均衡。IS-LM模型的均衡IS曲线描述了产品市场的均衡。ISYrLMr1Y1第3页/共46页slide5利用IS-LM模型进行政策分析政策制定者可以影响宏观经济变量财政政策：G和/或T货币政策：M我们可以利用IS-LM模型分析这些政策的影响效果。ISYrLMr1Y1第4页/共46页slide6导致产出和收入上升IS1增加政府购买1.IS曲线向右移动YrLMr1Y1IS2Y2r21.2.进而增加了货币需求，利率开始上升…2.3.…结果是减少了投资，因此，Y的最终的增加小于：3.第5页/共46页slide7IS11.减少税收YrLMr1Y1IS2Y2r2因为消费者会储蓄减少的税收的一部分(1MPC)，所以初始消费的增加会小于T，同时也会小于支出G时引起的初始消费…这时，IS曲线的移动量1.2.2.…因此，同样的变化量T和G。T对r与Y产生的影响要小于G。2.第6页/共46页slide82.…导致利率下降IS货币政策：增加M1.M>0时，LM向下移动（或者说向右移动），YrLM1r1Y1Y2r2LM23.…结果投资增加，产出和收入上升。第7页/共46页slide9财政政策与货币政策的相互作用模型：财政政策与货币政策的变量是外生的(M,G和T)在现实中：货币政策制定者可能调整M以响应财政政策的变化，或者反过来也是一样。这样的相互作用可能对最初的政策变化产生替代效应。第8页/共46页slide10Fed对G>0的反应假定决定国会增加G。Fed的可能回应有：1.保持M不变2.保持r不变3.保持Y不变在每种情况下，G的影响效果是不同的：第9页/共46页slide11国会增加G，IS会向右移IS1回应1：保持M不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2如果Fed保持M不变，那么LM曲线不会移动。结果：第10页/共46页slide12如果国会增加G，IS会向右移IS1回应2：保持r不变YrLM1r1Y1IS2Y2r2为了使r保持不变，Fed必须通过增加M使LM曲线右移。LM2Y3结果：第11页/共46页slide13如果国会增加G，IS会向右移IS1回应3：保持Y不变YrLM1r1IS2Y2r2为了保持Y不变，Fed必须减少M以使LM曲线左移。LM2结果：Y1r3第12页/共46页slide14财政政策乘数评价从DRI宏观计量经济模型开始货币政策的假定Y/G的估计值Fed保持名义利率不变Fed保持货币供应不变Y/T的估计值第13页/共46页slide15IS-LM模型的冲击IS冲击：外生变化造成的产品市场的商品与服务需求变化。例如：股票市场的繁荣与萧条改变了家庭拥有的财富C商家和消费者信心或预期的改变I和/或C第14页/共46页slide16IS-LM模型的冲击LM冲击：外生变化造成的货币市场货币需求的变化。例如：一系列信用卡欺诈会导致货币需求的增加更多的ATM机或网上交易会减少货币需求第15页/共46页slide17练习：利用IS-LM模型分析冲击利用IS-LM模型分析下述影响股票市场的繁荣使消费者财富增加。在一系列信用卡欺诈后，消费者开始在交易时更多地使用现金。对每种冲击：运用IS-LM模型图说明对Y与r造成的冲击判断C，I，和失业率的变化。第16页/共46页slide18案例研究：2001年美国经济放慢~发生了什么~1.实际GDP增长率1994-2000:3.9%(年平均)2001:1.2%2.失业率2000年12月:4.0%2001年12月:5.8%第17页/共46页slide19案例研究：2001年美国经济放慢~导致放慢的冲击~1.股票价格下跌2000年8月到2001年8月:-25%9/11后的一周:-12%2.9/11恐怖袭击增加了不确定性消费者与商家的信心下降两种因素都会减少消费，使IS曲线左移。第18页/共46页slide20案例研究：2001年美国经济放慢~政策回应~1.财政政策大量的长期减税，largelong-termtaxcut,immediate$300rebatechecks增加支出：资助纽约市与航空业，与恐怖主义作斗争2.货币政策Fed降低联邦基金利率2001年开始共有11次降息，利率从6.5%降到1.75%。增加货币供应，降低利率第19页/共46页slide21案例研究：2001年美国经济放慢~现在怎么样~根据运行经济分析局2002年6月27日最终发布的数据，2002年第1季度，实际GDP年增长率是6.1%，然而，initsnewsreleaseofJune7,2002,theNBERBusinessCycleDatingCommitteehadnotyetdeterminedthedateofthetroughineconomicactivity,thoughitacknowledgesthattheeconomyseemstobepickingup.第20页/共46页slide22Fed的政策工具是什么?报纸上说：“今天，Fed”实际情况如何：Fed执行扩张性货币政策，促使LM曲线右移，直到利率下降0.5个点。Fed制定联邦基金利率目标:它宣布一个目标值，然后运用货币政策促使LM向其期望的方向移动直至达到其目标利率。第21页/共46页slide23Fed的政策工具是什么?为什么Fed以目标利率替代货币供给？1)目标利率比货币供给更容易掌握2)Fed可能认为对LM的调整比对IS的调整更加有效。如果是这样的话，通过制定目标利率稳定收入就优于通过确定货币供给（稳定收入）(查看306页问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 7)第22页/共46页slide24IS-LM与总需求至此，我们已经运用IS-LM模型分析了一些当价格水平不变（短期）时的问题。然而价格水平P的变化同样会影响LM曲线的移动，从而影响Y。总需求曲线(第九章已有介绍)反映了P与Y间的关系。第23页/共46页slide25Y1Y2画出AD曲线YrYPISLM(P1)LM(P2)ADP1P2Y2Y1r2r1直观考虑一下AD曲线的斜率：P(M/P)LM左移rIY第24页/共46页slide26货币政策与AD曲线YPISLM(M2/P1)LM(M1/P1)AD1P1Y1Y1Y2Y2r1r2Fed能够增加总需求：MLM右移AD2YrrIY在每一P值第25页/共46页slide27Y2Y2r2Y1Y1r1财政政策与AD曲线YrYPIS1LMAD1P1扩张性的财政政策(G和/或T)增加了总需求：TCIS右移Y在每一个P值AD2IS2第26页/共46页slide28IS-LM与AD-AS从长期和短期上分析回顾一下第九章：促使经济从短期向长期变化的是价格的逐渐调整。上升下降不变在短期均衡时，如果则经过一段时间，价格水平会……第27页/共46页slide29TheSRandLReffectsofanISshock一个负向冲击使IS与AD左移，进而使Y下降。YrYPLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1第28页/共46页slide30TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡点第29页/共46页slide31TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD2AD1在新的短期均衡点经过一段时间，P逐渐下降，促使SRAS下移M/P增加，进而促使LM下移第30页/共46页slide32AD2TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1经过一段时间：P逐渐下降，促使SRAS下移M/P增加，进而促使LM下移SRAS2P2LM(P2)第31页/共46页slide33AD2SRAS2P2LM(P2)TheSRandLReffectsofanISshockYrYPLRASLRASIS1SRAS1P1LM(P1)IS2AD1这种过程不断继续，直至经济达到长期均衡：第32页/共46页slide34练习：AnalyzeSR&LReffectsofM参照这里所讲，画出IS-LM与AD-AS图。假定Fed增加M。在你画的图上标示出其短期效果说明在由短期向长期转变的过程中会发生什么。在新的长期均衡点，其外生变量的值与它们初始时的值有何不同？YrYPLRASLRASISSRAS1P1LM(M1/P1)AD1第33页/共46页slide35大萧条失业(右边刻度)实际GNP(左边刻度)第34页/共46页slide36消费假说：对IS曲线的冲击宣称大萧条主要是由于对商品与服务外生需求的下降造成--IS曲线向左移动证据：产出与利率都有下降，这是IS曲线向左移造成的第35页/共46页slide37消费假说：IS移动的原因股本市场崩溃外生冲击使C1929年10月-12月： 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 普尔（S&P）500下降了17%1929年10月-1933年12月：标准普尔（S&P）500下降了71%投资下降“correction”afteroverbuildinginthe1920s银行破产的蔓延使得获得投资融资更加困难紧缩的财政政策面对税入下降与财政赤字增加，政治家开始提高税率减少开支。第36页/共46页slide38货币假说：对LM曲线的冲击宣称大萧条主要是由于货币供给的大量下降证据：在1929-33期间，M1下降了25%但是，这种假说会带来两个问题：由于P下降很多，因此，在1929-31期间，M/P实际是有轻微的上升。名义利率下降了，这与LM曲线左移产生的结果不符。第37页/共46页slide39货币假说2：价格下降的影响宣称严重的大萧条是由于巨大的通货紧缩：在1929-1933年期间，P下降了25%这种紧缩可能是由于减少M造成的，因此，归根到底货币是主要的原因。通货紧缩通过什么方式影响经济？第38页/共46页slide40货币假说3：价格下降的影响通货紧缩的稳定效果:P(M/P)LM右移Y庇古效应：P(M/P)消费者财富CIS右移Y第39页/共46页slide41货币假说3：价格下降的影响未预期到的通货紧缩的不稳定效应：债务-通货紧缩理论P(如果是未预期的)购买力从借款者手中转移到贷款者手中借款者消费更少，贷款者消费更多如果借款者的消费倾向大于贷款者的，那么总需求就会下降，IS曲线左移，Y下降第40页/共46页slide42货币假说：价格下降的影响预期到的通货紧缩的不稳定效应：er对每一个i值I因为I=I(r) 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 的消费消费支出与总需求收入与产出第41页/共46页slide43为什么大萧条不可能现再发生？现在，政策制定者(或他们的智囊)对宏观经济学有更多的了解：尤其在紧缩期间，Fed对M大幅下降造成的后果有更深的了解。财政政策制定者对在紧缩期间增加税收与削减开支造成的后果也有更深的了解。Federaldepositinsurance使得银行破产的蔓延成为不可能。自动稳定器使得在经济下行期间的财政政策变为扩张性的第42页/共46页slide44本章总结1.IS-LM模型是有关总需求的理论外生变量是：M,G,T,P在短期是外生的，Y在长期是外生的内生变量是：r,Y在短期是内生的，P在长期是内生的IS曲线：产品市场均衡LM曲线：货币市场均衡第43页/共46页slide45本章总结2.AD曲线描述P与IS-LM模型中的均衡时的Y之间的相互关系。具有负斜率是因为P(M/P)rIY扩张性的财政政策右移IS，增加收入，右移AD曲线扩张性的货币政策右移LM曲线，增加收入，右移AD曲线对IS或LM的冲击会使AD曲线产生移动。第44页/共46页slide46第45页/共46页