2012年六月第四周行情回顾及展望

【上周大宗商品市场回顾】1、欧盟对伊朗制裁即将于7月1日开始执行，今年1月23日，欧盟作出禁止成员国从伊朗进口石油的决议，但规定此前既有 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 可执行到7月1日。2、为冲销流入的美元，印度银行在2008年危机前获准进口并出售黄金，这一措施是临时性的。而随着印度经济的变化，印度央行不满银行对出售黄金的热衷，该行官员表示世易时移，这一措施应该变了。在发达国家狂热地开足马力，打压货币汇率，提振出口之际，印度面临着完全不同的问题：通胀高居不下，经济日渐放缓，印度卢比兑其它国家货币却一直在走低。印度官员却将此归咎于印度银行对黄金的进口及出售，印度央行官员表示可能打压银行黄金业务。3、近年来，中国供应着全球90%的稀土使用，然而自身储量却只占全球23%。中国将采取更严格的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 和保护性的开采政策以确保稀土开采行业的可持续增长。4、欧盟峰会批准使用救助基金压低西班牙、意大利主权借款利率，投资拥抱风险令欧元、石油、大宗商品价格飙升，其中意西股市涨5%油价涨6%黄金涨3%欧元涨2%;周五开盘意大利和西班牙股市涨幅突破3%，欧元对美元创8个月来最大单日升幅。【上周全球经济、政治层面焦点回顾】1、现根据阿根廷央行估算，阿根廷民间私藏的“床垫里的美元”至少是央行外汇储备的两倍。阿根廷不少经济学家担心，一旦储户大量挤兑美元形成风潮，阿根廷的美元储备将损失殆尽，这个南美国家将面临新一轮的金融危机。现在黑市上美元对阿根廷比索的汇率已经突破了1:6,基本和人民币等值，而阿根廷官方汇率是1:4.5。10年间，阿根廷比索和人民币的汇率从1:8.2跌到了1：1。2、国际清算银行年报预计，最发达经济体需连续20年盈余/GDP高于2%才能回到危机前债务水平。发达国家央行救助经济能力有限。欧洲为首发达国家风险最高，出口高工业化国家换取快速增长的发展中国家风险也在增加。美国政经层面：上周四美联储利息会议没有提及新一轮QE令投资者失望，但FT认为即便QE3到来市场反应仍然疲软，理由是？美国现在债务过剩，更低利率不一定能刺激借贷？市场正观察欧洲局势，那里不是联储管辖范围？财政悬崖的存在可能令美国政府陷入“政策瘫痪”的风险。欧洲政经层面：假设欧元区经济崩溃之后的场景，至少有三件事情会同时发生：1.GDP跳水；2•失业率飙升；3•消费者价格（CPI）爆发。看看各个国家的崩溃程度。欧洲央行连续十五周未买入成员国政府债券，欧洲央行周一宣布，该行在6月22日当周未买入成员国政府债券。至此，欧洲央行的债券购买已连续暂停15周。塞浦路斯的救助规模可能高达100亿欧元，而该国一年的国民生产总值仅173亿欧元。塞浦路斯财长表示，该国要在6月30日前向第二大银行注入18亿欧元以达到监管要求，救助 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 可能不仅包括银行业救助，还包括财政救助。默克尔近日接连强硬表态。她今天告诉议会，欧债危机不存在所谓的“神奇解决方案”。她坚持欧洲的问题必须从根本上来解决，需要一步一步地减少债务并提高竞争力。欧盟领导人批准了旨在推动成员国增长的（）长期计划，总额1200亿欧元，其中包括欧洲投资银行（EIB）增资100亿欧元。EIB贷款能力将达到600亿欧元，预计2013-15年增加投资1800亿欧元。终于允许救助基金直接注入西班牙的银行系统，西班牙成功将救助银行的负担从政府的账本上甩掉了。爱尔兰和意大利也有望得到类似待遇。成员国政府不再独立对救助银行负责，救助银行的负担将转移至5000亿欧元的ESM救助基金身上。此外，欧元区领导人同意ESM放弃优先债权人的地位。在意大利的要求下，修改后的协议规定，请求救助基金购买本国国债的成员国不需要接受希腊那样严格的监管条件，这为意大利申请救助清除了障碍。根据协议，在救助基金注入西班牙银行系统前，欧元区需要建立统一的银行监管机制，由欧洲央行牵头。作为让步的代价，以德国为首的北欧债权国将通过新的银行监管机制获得对欧元区银行业的更大控制权。如此一来，欧元区领导人有望迅速而且强制性地推动受困银行重组，这就像美国在2008年所做的事情一样。这次欧盟峰会发生转折是在意西两国领导人强迫其他领导人留在峰会直到凌晨，阻止其他议事日程达成任何协议，直到敲定短期救助措施。换句话说，蒙蒂和拉霍伊告诉剩下的领导人们，我们拿不到救助，谁都别想走，谁都别想谈别的议程项目。点评：在面对意大利问题上，市场信心非常脆弱。这很大程度上受对希腊和西班牙问题担忧的影响。点评：欧盟峰会一个重要成果是授权欧洲央行未来集中管理欧元区银行，实现“银行联盟”是未来动用ESM基金直接救助欧元区问题银行的前提。但是完成“银行联盟”必须解决大量悬而未决的难题，欧元区未来需要经历一系列复杂政治谈判。从当前的欧洲整体情况而言，欧洲建立一个政治联盟，有助于其解决关于欧盟区经济、政治方面的问题，正是因此导致了债务堆积。德国的能力并不是无限的，从德国的角度看，“德债正迅速从无风险资产变成无回报资产”，而德国未来势必在欧元危机解决方案扮演更重要的角色，将进一步削弱其避风港资产地位。欧洲必须逐步走向政治联盟，不应期望快速的，简单的危机解决方案。德国国会两院投票前辩论一直持续到周五深夜，德国联邦议院（下院）以491对111票通过了欧盟新财政公约，然后又以493对106通过欧元区永久救助基金ESM;默克尔在投票前对国会呼吁，新财政公约是欧洲财政纪律的基石，而永久救助基金ESM是克服危机的关键。从欧盟委员会主席巴罗佐到欧洲央行行长德拉吉都提到更进一步的欧洲一体化。西班牙首相表态，为了财政与金融市场一体化愿意放弃部分主权。看市场的反应是否体现他们的急迫和忧虑。危机的一个教训是，要让货币联盟更有效，就需要在其他领域深入一体化一这意味着财政与金融一体化。上涨看来更像是基于希望，不是源于经济报告。市场真正等待的是“有迹象显示一个整顿与深化货币联盟的中期承诺”。国鑫观点：持有大宗商品。如果经济形势好，那么商品会短缺，价格会上涨；如果经济形势不好，投资股市一定会亏钱。但央行会印钱，大宗商品依然（）会上涨。最明智的办法是持有真实的资产并辅以一定带杠杆的金融衍生品作为以小博大的风险投资头寸。【上周策略回顾-白银】整体趋势：上半周看涨，下半周沽空。（于周四跌至本周最低，随后受欧盟峰会影响上涨）整体震荡，区间为5401-5768。（已得到市场验证）结构交易投资者，第一次触碰5401做多或5768沽空，持有利润160-220点。（已得到市场验证）现货白银开盘5417，盘中最高5678，最低5313，报收于5589,全周下跌2.48%，周线以一根带上下影线的小实体图形收盘。【本周技术看点-白银】预计整体趋势：本周整体震荡偏空格局，本周区间为5386-6165。本年度整体保持主空头格局。操作模式：周线图上显示上周银价再度考验前期低点附近收出一根小阳线，短线有止跌迹象但中线仍弱。均系统上个周期均系保持较好的空头排列对银价的反弹起到了较大压力。中期来看只有银价站上6078上方才能缓解下行压力并走高。下方重要支撑5340该位置是去年和今年的低点因此一旦跌破下行空间则完全被打开。短线压力5790-5860支撑：5360-5406。【本周重点经济数据预告】7月2日星期一16:00欧元区6月份制造业采购经理人指数前值44.8;预测44.8;市场影响**16:30英国6月份制造业采购经理人指数前值45.9；市场影响^22:00美国6月份ISM制造业指数前值53.5;预测52.0;市场影响**22:00美国5月份营建支出前值0.3%/月;预测0.2%/月;市场影响^7月3日星期二17:00欧元区5月份生产者物价指数前值0.0%/月,2.6%/年;市场影响^22:00美国5月份工厂订单前值-0.6%/月;韬客预测-0.2%/月；市场影响^7月4日星期三美国公众假期16:00欧元区6月份服务业采购经理人指数前值46.8;预测46.8;市场影响^17:00欧元区5月份零售销售前值-1.0%/月,-2.5%/年;市场影响^7月5日星期四19:00英国央行公布利率决议前值0.50%;预测0.50%;市场影响^19:45欧元区欧洲央行公布利决议前值1.00%;预测0.75%;市场影响★★★20:30美国6月30日当周初请失业金人数前值38.7万;市场影响^20:30欧元区欧洲央行新闻发布会★★22:00美国6月份ISM非制造业指数前值53.7;预测52.8;市场影响**7月6日星期五20:30美国6月份非农业就业人数变化前值6.9万;韬客预测9.8万;市场影响★★★20:30美国6月份失业率前值8.2%;韬客预测8.2%;市场影响★★★【重要声明】本报告的信息来源均对这些信息的准确性本公司已力求报告内本报告的作者是基于独立，客观，公正和审慎的原则制作本研究报告，是公开信息，天津国鑫黄金贵金属经营有限公司（以下简称国鑫黄金）和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更，容的客观，公正，但文中的观点，结论和建议仅供参考，不包括作者对贵金属的价格涨跌或者市场走势确定性的判断，报告中的信息与结论不构成针对所述产品的具体的买入和卖出行为的例证和建议，投资者根据此作出的任何具体的投资策略与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映国鑫黄金于发布本报告当日的判断，本报告所指的投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出 通知 关于发布提成方案的通知关于xx通知关于成立公司筹建组的通知关于红头文件的使用公开通知关于计发全勤奖的通知 的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 或推荐的信息不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为国鑫贵金属研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本公司研发报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用贵金属研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，天津国鑫黄金贵金属经营有限公司将保留向其追究法律责任的权利。