第5章货泉的时间价值

第5章货币的时间价值【课堂讨论】对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？很显然,是今天的$10,000；你已经承认了资金的时间价值！为什么在你的决策中都必须考虑时间价值?若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息；利息：由于使用货币而支付的货币；货币时间价值：指货币（即资本）在周转使用中随着时间的推移而发生的最低增值；时间价值的讨论时间价值的性质：资本的价值来源于资本的未来报酬，时间价值是一种资本增值；时间价值是一种投资的未来报酬，货币只有作为资本进行投资后才能产生时间价值；时间价值是无风险和无通货膨胀下的社会平均报酬水平；时间价值的价值增量与时间长短成正比，一个投资项目所经历的时间越长，其时间价值越大；注意：并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值；货币时间价值的真正来源是劳动者所创造的剩余价值的一部分，而不是投资者推迟消费而创造的；时间价值的财务意义时间价值揭示了不同时点上资本价值数额之间的换算关系；时间价值是投资决策的基本依据，一个投资项目的投资报酬率水平等于或超过时间价值水平，该项目才具有投资意义；单利单利：只按借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息；在单利情形下，利息额的大小决定于三个变量：本金、利息率和期限长短；单利公式公式SIP0inSI:单利利息P0:原始金额t0i:利率n:期数单利计算举例SIP0in$1,000.072$140假设投资者按7%的单利把$1,000存入银行2年.在第2年年末的利息额是多少?终值FV（单利情形下）FVP0+SI$1,000+$140$1,140终值FV：现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值；单利终值FutureValueFV是多少?现值PV（单利情形下）PV就是你当初存的$1,000原始金额，是今天的价值!现值PV：未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值；前述问题的现值PV是多少?在财务管理中，货币的计算是使用复利的，但对单利的了解有助于更好地理解复利！复利什么是复利复利终值的计算复利现值的计算确定折现率与确定期限数年金的计算什么是复利复利：不仅借贷的本金要支付（收取）利息，而且前期的利息在本期也计息；与单利相比较，复利对投资价值的作用更大；【走进财务】曼哈顿岛值多少钱？1626年，一个美国人以24美元的价格从印第安人手里购买了整个曼哈顿岛，这个价格便宜吗？假设印第安人将得到的24美元以10%的利率进行投资，到今天会值多少钱呢？今天的终值是48，000，000，000，000，000美元；复利的价值对复利终值影响因素的讨论复利终值假设投资者按7%的复利把$1,000存入银行2年，那么它的复利终值是多少？复利公式FV1P01+i1$1,0001.07$1,070在第一年年末你得了$70的利息，这与单利利息相等；FV1P01+i1$1,0001.07$1,070FV2FV11+i1P01+i1+i$1,0001.071.07$1,0001.072$1,144.90在第2年你比单利利息多得P01+i2$4.90.一般复利终值公式FV1P01+i1FV2P01+i2FV公式:FVnP01+inorFVnP0FVIFi,n更多的终值系数见附表I查表计算查表计算举例JulieMiller想知道按10%的复利把$10,000存入银行，5年后的终值是多少？举例解答查表:FV5$10,000FVIF10%,5$10,0001.611$16,110[四舍五入]【财务即时练习】某项投资的利率为12%，而你认为此回报不错，就投资了400元。那么你在3年后会得到多少钱？7年后又会得到多少钱？在第7年末能赚得多少利息？其中有多少源自于复利？（保留到整位数）3年后会得到562元；7年后会得到884元；第7年末能赚得的利息是484元；其中有148元来自于复利；复利现值的计算――现值就是终值的反面！FVnP01+in复利现值的计算假设2年后你需要$1,000.那么现在按7%复利，你要存多少钱？现值公式PV0FV2/1+i2$1,000/1.072FV2/1+i2$873.44一般公式PV0FV1/1+i1PV0FV2/1+i2PV公式:PV0FVn/1+inorPV0FVnPVIFi,n更多现值系数见附表II查表II查现值表复利现值计算举例JulieMiller想知道如果按10%的复利，5年后的$10,000的现值是多少？解：PV0用公式:PV0$10,000/1+0.105FVn/1+in$6,209.21查表:PV0$10,000PVIF10%,5$10,000.621$6,210.00[四舍五入]【财务即时练习】假设你想在明年花400元钱购买电子词典，你可以在你的资金上赚得7%的利息，那么你现在需要投资多少？（保留至整数位）你现在需要投资374元；【财务即时练习】假如你很想买一辆汽车，你现在有50，000元，但那辆汽车价格是68，500元。如果利率为9%，现在你必须投资多少钱才能在两年后买到时那辆汽车？你现在的钱足够吗？假定汽车价格不变。（保留至整数位）现在还差7655元；PV0FVn/1+in――只要知道其中三个数值，我们就可以求出另一个！确定折现率假设你现在投资100元，你希望8年后能增加一倍变为200元，那么投资的利率（折现率）应该为多少？解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 ：利用系数表；将等式两边同时开方；【走进财务】1790年逝世的富兰克林在他的遗嘱中，将1000镑分别给了波士顿市和费城，用于成立基金 培训 焊锡培训资料ppt免费下载焊接培训教程 ppt 下载特设培训下载班长管理培训下载培训时间表下载 年轻人；在200年以后，费城的遗产已增长到200万，而波士顿市的遗产已增长到450万，这两个州的回报率差别有多大呢？3.87%和4.30%；【走进财务】为上大学而进行的存款你的父母估计在8年之后，你将需要大约80，000元完成你的学业。现在，他们有35，000元。如果恰好有一个回报率为20%的投资项目，你的父母能达到目标吗？利率为何值时恰好能实现目标？大约为11%；【财务小贴士】多长时间能使自己的财富倍增？我们用72法则.快捷方法!$5,000按12%复利，需要多久成为$10,000近似.?【财务小贴士】72法则近似.N72/i%72/12%6年[精确计算是6.12年]快捷方法!$5,000按12%复利，需要多久成为$10,000近似.?年金的计算年金分类普通年金:收付款项发生在每年年末；即期年金:收付款项发生在每年年初；年金举例学生贷款偿还汽车贷款偿还保险金抵押贷款偿还养老储蓄例：某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%；某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？教育储蓄PartsofanAnnuityFVAnR1+in-1+R1+in-2+普通年金终值...+R1+i1+R--FVA1+i0普通年金--FVA例FVA3$1,0001.071+$1,0001.070$1,145+$1,070+$1,000$1,0001.072+$3,215查表计算III普通年金现值--PVAPVAnR/1+i1+R/1+i2+...+R/1+in普通年金现值--PVA例PVA3$1,000/1.071+$1,000/1.072+$1,000/1.073$934.58+$873.44+$