十大财务工具之一财务
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管理层和财务人员如何熟练掌握与应用十大财务工具,有效地管控公司以促进竞争力和业绩提升?一、一大财务工具:财务报告财务报告讲述了公司一路走来业绩的故事。定期的“财报管理层讨论”(月度、季度、半年度、年度),具体讨论的五个问题包括2个关键问题和3个一般问题。会计看的是结果,管理层讨论要超越这个结果。会计注重对6大能力进行分析:短期偿债能力(流动比率、速动比率)、获利能力(净利率、资产报酬率)、资产管理效率(各种周转率)、长期偿债能力(资产负债率、利息保障倍数)、增长性(销售增长率、利润增长率、资产增长率)、价值比率(市盈率、市销率、市净率)。管理层讨论要超越这6大能力结果。(一)、具体讨论2个关键问题和3个一般问题:1、关键问题之一:业绩真相会计要的是账面数,管理层要的是真相。2、关键问题之二:成长性要特别关注:竞争地位有没有提升?公司的前景如何?A、竞争地位:相对市场份额和资产报酬率ROA。这两个指标一般成正比,且要组合起来分析,因销售和资产要匹配起来。从会计来讲,资产是越多越好,从管理层来讲,资产是未来的成本。B、公司前景:宏观经济环境分析、行业分析、市场分析、公司自身。3、一般问题之一:会计政策会计政策如收入如何确认?激进、中性还是保守。会计估计、重大更正、减值计提、资产核销用以调节利润。4、一般问题之二:财务弱点A、交易不足(有钱的烦恼):报表表现为:流动比率过高,速动比率过高,剩余现金流过多以及其他资产的闲置。重要的不是资产过多,重要的是资产的充分利用。B、过度交易(能力不足):规模小小的,利润大大的,目的是获取超额利润。报表表现为:周转率过快、流动比率偏低、应付账款过多。5、一般问题之三:商业风险行业风险、财务风险、经营风险、意外风险:行业共有与公司特有的风险,重点关注公司特有的风险。(二)、特别关注:匹配度之美1、整体匹配度(销售S-利润P-现金流C)销售增长率、利润增长率和现金流增长率匹配度一般来讲,利润的增长应该快于销售的增长(固定成本管控影响),经营活动现金流增长为利润增长的75%(劳动密集)~135%(资本密集)之间(现金流=净利润+折旧摊销)。2、平衡表匹配A、资产负债表匹配:创造价值,左边资产报酬率ROA>右边加权平均资金成本WACCB、利润表匹配:创造利润(ROS>15%),不以减损价值为前提,要与资产报酬率ROA匹配。C、现金流量表匹配:创造现金流,自由现金流FCF占销售收入比>5%。(三)、业绩改善主攻方向1、资产业绩:资产报酬率ROA,速度制胜,拼资产配置进入、强化、退出管理效率。2、经营业绩:销售利润率ROS,利润制胜,拼市场、客户、成本。3、现金流业绩:自由现金流FCF(约为销售收入S的5%),拼商业模式与应收管理。(四)、业绩改善目标销售S-利润C-现金流P-销售利润率ROS资-产报酬率ROA权-益报酬率ROE转-向率ROT业绩改善方向:资产业绩太长侧重产能管理、营业周期(采购、生产、销售、回款);经营业绩太长侧重成本管控;现金流业绩太长侧重商业模式改造、应收账款管理。业绩目标制定:销售、利润、资产、现金流一流企业
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:销售利润率ROS>15%、资产报酬率ROA>6%、权益报酬率ROE>15%、自由现金流FCF/s>6%责任部门:经营部门负责销售利润率ROS,高管团队负责资产报酬率ROA,董事会负责权益报酬率ROE改善公式:权益报酬率ROE=净利润/股东权益=销售净利率*资产周转率*权益乘数=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/股东权益)小编寄语:会计学是一个细节致命的学科,以前总是觉得只要大概知道意思就可以了,但这样是很难达到学习要求的。因为它是一门技术很强的课程,主要阐述会计核算的基本业务
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。诚然,困难不能否认,但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度,最后加上勤奋,那样必然会赢来成功的曙光。天道酬勤嘛!