国际金融学计算题精编国际金融学计算题精编国际金融学计算题精编熟悉网站的外汇标价法。直接标价法又称价格标价法。间接标价法又称数量标价法。1、套算汇率（交织汇率）基本汇率：本国钱币与要点钱币（中间钱币）比较拟定出来的汇率。套算汇率：依照基本汇率套算出来的本国与他国钱币的汇率。$1=SF1.3230/40$1=DM1.5110/20SF1=DM“？”结构简式：1=（少，多）全能套路：1换得少，用多换1。=（少，多）1=（少，多）：向右交易得少，向左交易用多即：要么1换得少，要么用多换1。即：要么向右交易，要么向左交易。讲解：要么用“1”代
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的钱币去换“（少，多）”代表的钱币，获得“少”；要么用“（少，多）”代表的钱币去换“1”代表的钱币，要用“多”去换。题中：SF1=DM“？”“？”=“（少，多）”那么“少”：表示SF→DM（向右交易获得少）。已知决定：须先用SF“多”换$1（用多换1），再用$1换DM“少”（1换得少）推出“少”：SF1.3240=$1=DM1.5110（等号分别是：用多换1，1换得少）“多”：表示DM→SF（向左交易要用多）。已知决定：须先用DM“多”换$1（用多换1），再用$1换SF“少”（1换得少）推出“多”：DM1.5120=$1=SF1.3230（等号分别是：用多换1，1换得少）合并即可。同理1=$1.4530/40$1=DM1.5110/201=DM“？”少：￡1=$1.4530=DM1.4530*1.5110（等号分别是：1换得少，1换得少）多：DM1.5120=$1=￡1/1.4540（等号分别是：用多换1，用多换1）合并即可。又如1＝US$1.6125—1.6135AU$1=US$0.7120－0.71301＝AU$“？”少：￡1=US$1.6125=AU$1.6125/0.7130（等号分别是：1换得少，用多换1）多：AU$1=US$0.7120=￡0.7120/1.6135（等号分别是：1换得少，用多换1）合并即可。2、升贴水远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水（越大的越大）远期汇水:“点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水（越小的越小）以上结论由远期汇水的决定推导而来。举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606计算：简化后的市场汇率行情为：Bid/OfferRateThreeMonthRateDenmark6.1449/6.1515118/250Switzerland1.2820/1.282727/26UK1.8348/1.8353150/141请分别计算三个月后的丹麦马克＼瑞士法郎、丹麦马克＼英镑的汇率。解：三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.24863、直接套汇交易伦敦外汇市场GBP1＝USD1.9675/85纽约外汇市场GBP1＝USD1.9650/55可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。推出：在纽约卖美元。比方：在伦敦外汇市场卖出100万英镑，获得100×1.9675=196.75万美元在纽约外汇市场买进100万英镑，支付100×1.9655=196.55万美元盈利：196.75－196.55=0.2万美元4、间接套汇交易香港外汇市场：USD/HKD=7.8123—7.8514①纽约外汇市场：GBP/USD=1.3320—1.3387②伦敦外汇市场：GBP/HKD=10.6146—10.7211③1）套算比较法（消去一种钱币，获得“两个汇率”，变成“直接套汇”）1．任取两个外汇市场汇率套算。比方香港、纽约。获得GBP/HKD=1.3320*7.8123—1.3387*7.8514=10.4060—10.5107与另一外汇市场比较。可知：英镑在伦敦更值钱，那么在伦敦卖英镑。推出：在香港卖港币，在纽约卖美元。注意：详尽从哪国钱币开始交易无所谓，只若是上述方向交易即可。5、套利交易1、低利率钱币兑换成高利率钱币2、将高利率钱币存入高利率国一按限时。3、期满后，将高利率钱币兑换成低利率钱币抵补套利：指套利者将资本从低利率钱币调往高利率钱币的同时，在外汇市场卖出远期高利率钱币。即：在套利的同时做远期外汇交易，以防备套利中的汇率风险。例在某一时期，美国3个月存款利率为12%，英国3个月存款利率为6%，假设当前汇率为￡1=＄1.6530/50，3个月远期差额为40/60，若是你手上有100万￡。1）可否存在抵补套利机遇？2）如存在，请计算套利净收益？解：1）h=0.0040/1.6530×12/3=0.97%∵丨h丨=0.97%＜12%－6%=6%∴存在抵补套利机遇（2）套利净收益：100×1.6530×(1＋12%×3/12)÷1.6610－100×(1＋6%×3/12)=102.50－101.5=1万￡说明：×12/3：是因为利率差是年利率差，而汇率的变化只在/1.6530：是因为先期是向右交易得少。0.0040：表示3个月后向右交易获得少的增量。3个月内。0.0040/1.6530：理论上讲没有考虑交易成本，但是相对汇率风险而言交易成本可以忽略。6、外汇期货-买入套期保值(看涨：先“买”，到期“卖”。期货市场交易与现货市场交易对应，但各自独立完成)7、外汇期货-卖出套期保值（看跌：先“卖”，到期“买”。期货市场交易与现货市场交易对应，但各自独立完成）这里的外汇没有双向标价，若是是双向标价，原理是相同的。期货市场：一般不交接实货。要么先买后卖，要么先卖后买。8、外汇期货-谋利没有现货市场交易对应的期货市场交易就是谋利！参照保值。9、钱币互换钱币互换原因：1.A想借B钱币，但是A只能借到A钱币也许借A钱币利率上拥有比较优势。若是A借A钱币兑换成B钱币，那么远期存在汇率风险。2.B想借A钱币，但是B只能借到B钱币也许借B钱币利率上拥有比较优势。若是B借B钱币兑换成A钱币，那么远期存在汇率风险。为了防备汇率风险，双方进行钱币互换。美元英镑A公司8.0%11.6%B公司10.0%12.0%上表是A、B公司各自借美元与借英镑的贷款利率。1．题设：A要借英镑，B要借美元，金额等值。2．由上表可知：A借美元比较优势，B借英镑比较优势。因为A借美元+B借英镑的总利率
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期初钱币互换：A借美元，B借英镑。再进行钱币互换，实现各获所需。那么总利息（8+12）-（10+11.6）=-1.6，均分减少的1.6%利息。A本来要借英镑，本须支付11.6%的利息，减0.8%=10.8%B本来要借美元，本须支付10.0%的利息，减0.8%=9.2%期中：利息的支付情况以以下图所示：8%美元8%美B12%英镑银行A银行10.8%英须补付A：支付了10.8%B：支付了8%+1.2%期末钱币互换：各自换回原借银行的钱币，还给银行，防备了外汇变动风险。10、利率互换利率互换与钱币互换异曲同工，都是经过相对优势的借贷组合产生互换利益。利率互换一般是固定利率与浮动利率的互换。债务币种是相同的，所以不互换本金。固定利率浮动利率中国银行10.0%LIBOR美国银行12.5%LIBOR+0.5%借款成本差额2.5%0.5%上表忧如中国银行与美国银行在美元市场的贷款利率。中国银行浮动利率美元，美国银行想借固定利率美元，金额相同。同理：10.0%+LIBOR+0.5%-（12.5%+LIBOR）=-2%，均分减少的利息。11.0%中国银行美国银行LIBOR10.0%LIBOR+0.5%固定利率市场利息支付情况图示浮动利率市场现有小王手中拥有的500万美元销售给某银行，以换取欧元，银行给出的当期外汇牌价为EOR/USD：1.0820/40。依此牌价，小王能从银行手中获得多少欧元？500/1.0840某中国公司欲从某美国公司进口一批设备，美国公司给出了两个报价，一个是345000美元，另一个是280万港币，假设当期的外汇牌价以下：USD/CNY8.2740/50，HKD/CNY1.0120/30。该中国公司应接受哪一个报价更为划算？若是你以电话向中国银行咨询美元/港币的汇价。中国银行报：7.7625/56.请问(1)中国银行以什么价格向你买进美元？(2)你以什么价格向中国银行买进港币？(3)你以什么价格向中国银行卖出港币？某银行咨询美元兑德国马克的汇价，你的答复是1.8040/50，银行以什么价格向你销售德国马克？若是你是某银行的交易员，客户向你咨询澳元/美元汇价，你答复：0.7685/90，客户以什么价格向你销售澳元？客户又以什么价格向你买进澳元？若是你是银行，客户向你咨询美元兑瑞士法郎价格，你答复：1.4100/10，客户以什么价格向你销售瑞士法郎？你以什么价格向客户销售瑞士法郎？客户以什么价格向你销售美元？若是你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元，(1)你应给客户什么价格？(2)若是客户以你的上述报价，向你购套算两种钱币对第三种钱币均为间接标价法GBP1=USD1.8550/60AUD1=USD0.7810/20求：GBP1=AUD?两种钱币对第三种钱币，一为直接报价法，一为间接报价法。GBP1=USD1.6550/60USD1=SF1.7320/30求：GBP1=SF?
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