财务规划与短期融资

1财务规划与短期融资营运资本管理概述营运资本〔净额〕=活动资产-活动负债资产负债 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 构成2短期融资战略构成要素企业采取的短期融资战略至少由两个要素构成：企业在活动资产上的投资规模活动资产的融资结构3企业在活动资产上的投资规模稳健型短期融资战略持有少量现金和短期证券坚持高水平的存货投资放宽信誉条件，坚持高额应收账款保守型短期投资战略坚持低水平现金余额，不停止短期证券投资存货投资规模较小不允许赊销，没有应收账款4最正确战略的选择—持有本钱与缺货本钱之间的平衡持有本钱持有活动资产的时机本钱〔与其他资产相比活动资产报答率较低〕保管活动资产破费的本钱,如存货仓储本钱缺货本钱买卖本钱或订购本钱：将资产转化为现金的本钱；订购存货的消费启动本钱与平安储藏有关的本钱，包括失掉销售时机、丧失客户以及中缀消费方案的本钱5最正确战略的选择—持有本钱与缺货本钱之间的平衡总本钱持有本钱缺货本钱活动资产数量元6稳健型战略总本钱持有本钱缺货本钱元活动资产数量7保守型战略总本钱持有本钱缺货本钱元活动资产数量8不同的活动资产融资战略在理想世界不能希冀活动资产降为零，销售的临时上升趋向会招致活动资产的永世性投资生长型企业对活动资产和活动负债都有永世性需求总资产的需求随着时间的推移表现出临时上升的趋向围绕这种趋向的时节性变化不可预测的逐日、逐月动摇9理想的融资战略活动资产=活动负债临时资产临时负债与一切者权益时间元10随时间变化的总资产需求时节性变化固定资产的临时增长和永世性的活动资产时间元总资产需求11资金筹措—两种方案一、稳健型战略即使在时节性高峰期，临时资金来源也超越总资产需求的战略当资金需求下降时，多余资金停止证券投资二、保守型战略资金来源不能满足总资产需求时，借入短期资金补偿赤字12稳健型战略短期证券投资时间元临时融资总资产需求13保守型战略时间元总资产需求短期融资临时融资14确定短期借款数量需思索的要素现金储藏稳健型融资决策意味着存在剩余现金，简直没有短期借款降低了企业堕入财务困境的能够性获利才干降低期限婚配以短期存款筹集存货资金，以临时融资筹集固定资产资金经常筹措资金，加大固有风险期限结构短期利率<临时利率,临时借款比短期借款本钱高15现金预算短期融资方案的基本工具，便于识别短期资金需求及现金流缺口波比玩具公司的案例公司现金流入从销售玩具来，现金预算以下一年各季度的销售预测为终点16现金回收=上季销售额上季期末应收账款=上季销售额期末应收账款=期初应收账款+本期销售额-应收账款回收销售构成的现金来源17短期融资与方案一、基本特点与方式二、无担保借款三、担保借款四、商业信誉筹资18一、基本特点与方式1、特点：手续简便，及时筹集资金；借款期限短，不会构生临时财务担负；筹资风险较小；筹资数量可依据业务量需求定，弹性较大。2、基本方式：短期借款、商业信誉融资19二、无担保借款无担保商业银行存款的四个基本 要点 综治信访维稳工作要点综治信访维稳工作要点2018综治平安建设工作要点新学期教学工作要点医院纪检监察工作要点 ：信誉额度循环存款合约利率补偿余额20三、担保借款担保品的类型债券、不动产、应收款、存货应收账款/存货较罕见担保品的价值取决于三个属性可售性有效期限动摇性21应收账款担保管款应收账款的抵借〔押〕应收账款让售22应收账款的抵借〔押〕企业与银行或金融机构签署 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 活期向银行送交发票等销售凭证银行审查评价企业客户的信誉状况，确定出借比率企业与银行详细操持借款手续，签借款 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 客户付款，银行自动扣收〔通知性抵押〕/企业收到货款后转给银行23应收账款让售公司收到订单后送给银行停止信誉审查审查经事先企业发货银行凭企业销货发票为企业提供存款客户到期直接付款给代理人24存货担保管款属性：可售性、有效期限、动摇性、易毁损性抵押方式：存货总置留权：将借款方一切存货的置留权转给存款方信托收据：存货出售支出立刻交存款方现场仓储融资：公共仓储公司为存款人监视存货25商业信誉筹资供货商置信企业有良好信誉供货商允许企业延期付款26现金、短期投资管理一、现金管理二、短期投资管理27现金管理现金的涵义企业持有现金的动机买卖性预防性投机性企业持有现金的基本目的盈利性与活动性的一致保证企业高效运作的同时，尽能够坚持最低现金占用量。28现金管理的步骤确定适当的目的现金余额有效管理现金收支将剩余现金停止投资29确定目的现金余额——活动性的利益与本钱之间的权衡持有现金的缘由现金的流入与流出不完全同步持有现金的利益持有现金的本钱30目的现金余额确实定持有现金的总本钱时机本钱买卖本钱C*持有现金本钱现金余额量最正确现金余额量31鲍摩尔〔Baumol〕模型假定K公司第0周现金余额120万，每周现金流出比流入多60万，公司现金余额第2周末降为0。C=120C/2=600周期初现金量期末现金量24632K公司本钱剖析F=售出证券补充现金的固定本钱T=相关方案周期内买卖的现金总需求量K=持有现金的时机本钱〔即有价证券的收益率〕时机本钱=〔C/2〕×K33不同选择下的时机本钱34买卖本钱买卖本钱经过计算年内出售有价证券的次数确定年现金总支出额=60×52周=3120初始现金余额=120买卖本钱=3120/120×F〔假定F=1000〕35总本钱=时机本钱+买卖本钱36最正确现金余额确实定现金余额上升发生的买卖本钱边沿增加额等于随余额上升的时机本钱的边沿添加额。TC=(C/2)K+(T/C)FdTC/dC=K/2-TF/C2C*=√2TF/KC*=789,936.71时机本钱=39，496.84；买卖本钱=39，496.8437鲍摩尔模型的局限性该模型假定企业的支出率不变假定方案期内未发作现金支出未思索平安现金库存38米勒-奥尔模型Z*=3√3Fσ2/4K+L(σ2为日现金流量的方差)H*=3Z*-2L平均现金余额=(4Z*-L)/3HZL时间现金下限反映企业对现金充足风险情愿接受的水平39米勒-奥尔模型例如F=1000,年利率10%，日净现金流量的规范差2000,假定L=0日时机本钱K〔1+k〕365-1=0.1k=0.000261σ2=20002Z*=22,568H*=3×22,568=67,704日平均现金余额=4×22，568/3=30,09140米勒-奥尔模型的含义——管理者必需完成的四项任务管理者须明白：Z*与F正相关，与K负相关Z*战争均现金余额都与现金流量正相关管理者必需完成的四项任务设置现金余额的控制下限估量日净现金流量的规范差确定利率估量转换有价证券的买卖本钱41影响目的现金余额的要素决议现金余额水平的基本要素预期正常现金流量状况暂时性严重现金活动暂时性借款才干银行最低存款余额现金充足的结果丧失有利的推销时机得不到有利的现金折扣严重现金充足会损害企业的社会信誉实质性的影响企业消费运营正常次第42现金管理现金的回收和支付现金浮游量〔浮差〕的运用现金预算思索企业方案期内正常的现金活动状况如按正常活动充足时点前布置短期筹资43短期投资管理选择活动性较强的证券基本原那么要求平安性变现性收益性44应收账款管理一、债务资产量的决议要素二、信誉规范与信誉评价三、应收账款的日常控制与剖析45债务资产量的决议要素社会经济状况公司信誉政策销售条件信誉剖析收帐政策46销售条件提供信誉的期限、现金折扣、信誉工具的种类信誉期限确实定购置者不会付款的概率金额大小商品能否易保管现金折扣的作用减速应收账款的回收………………〔略〕47信誉信息财务报表银行账户状况客户与本公司的信誉交往记载客户与其他公司的信誉交往记载………………〔略〕48