2021年中级经济师-金融-专项提分-04、专项提分-案例专项-1

第二部分案例 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 专项【知识点】一、按交易中介划分，金融市场分为直接金融市场、间接金融市场1.区分标准：中介的地位、性质（不看是否有中介机构）；直接融资：信息中介、服务中介；间接融资：信用中介。2.含义①直接金融市场：资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场；资金供求双方直接建立债权债务关系；政府债券、企业债、股票等。②间接金融市场：以银行等信用中介机构作为媒介进行资金融通的市场；资金供求双方分别同中介建立债权债务关系；银行存贷款、银行债券、人寿保单、银行承兑汇票等。二、科创板1.科创板是指设立于上交所下的创业板。2.设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。3.科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。4.2019年6月13日，上交所科创板正式开板。5.2019年7月22日，科创板首批25家公司在上交所挂牌上市交易。三、商业票据市场（1）发行期限较短，面额较大，且绝大部分是在一级市场上直接进行交易。（2）融资成本低、融资方式灵活。（3）发行票据能提高公司的声誉。（4）商业票据的发行采用贴现方式：发行价格=票面金额-贴现金额贴现金额=票面金额×年贴现率×期限÷360四、汇票是出票人签发的、委托付款人在见票时或者在指定日期、无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据，称为银行承兑汇票，以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。（一）在2020金融街论坛年会“金融科技与创新”平行论坛上一个重要议题是“中小型企业融资”问题。当前我国证监会已经着手发展和完善多层次的资本市场，为小微企业提供普惠金融服务。我国的资本市场已经形成了以主板、中小板、科创板、新三板和区域性股权市场为主体的金字塔式结构，其中主板、科创板、新三板已经服务了大部分行业的优质企业，并且得到了市场的认可。根据上述 资料 新概念英语资料下载李居明饿命改运学pdf成本会计期末资料社会工作导论资料工程结算所需资料清单 回答以下问题：1.下列属于直接融资方式的是（）。A.甲企业发行股票B.乙企业发行公司债C.丙企业申请银行贷款D.某国政府发行国债【答案】ABD【解析】直接融资方式包括政府、企业发行债券、股票；间接融资方式包括以银行为信用中介进行融资，例如存款、贷款。2.为了提升科技创新企业的能力、增强市场包容性、补齐资本市场服务科技创新的短板，我国设立了（）市场。A.沪深主板B.创业板C.科创板D.代办股份转让系统【答案】C【解析】科创板的设立有利于我国提升科技创新企业的能力、增强市场包容性、补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革。3.若企业发行商业票据融资，票面金额为1000元，贴现利率为5%，期限为60天，则发行价格为（）元。A.900B.950C.991.7D.992.6【答案】C【解析】票据采用贴现形式发行，发行价格=1000-1000×5%×60÷360=991.7元。4.该企业发行的商业汇票由银行进行承兑，付款人为（）。A.出票企业B.持票人C.承兑银行D.债务人【答案】C【解析】商业汇票的付款人为承兑人。【知识点】一、名义收益率即票面收益率r=r为名义收益率；C为债券的年利息收益；（年利息收入是债券1年内利息收入的总和；若债券是每半年付息一次，则年利息收入等于半年利息收入的2倍）；F为债券面值。二、实际收益率=名义收益率-通货膨胀率三、本期收益率即当前收益率r=r为本期（当前）收益率；C为债券票面收益(年利息收入)；P为债券市场价格。四、持有期收益率−r=r为持有期收益率；C为债券的年利息收入，C=债券面值×票面利率×持有期限（年）；Pn为债券卖出价；P0为债券买入价；T为债券持有期限。五、到期收益率是一个贴现率，这个贴现率能够使债券未来现金流的现值等于债券当前市场价格。1.零息债券的到期收益率按年复利：（）3按半年复利：（）2.附息债券的到期收益率每年付息一次：P=（）（）每半年付息一次：P=（）（）（二）A公司为筹集资金，于2018年1月1日发行了一张面额为1000元、票面利率为10%的、每年付息一次、2年期的债券，投资者甲于2019年1月1日按照当前市场价格以1002元的价格买入并持有到期，到期后A公司按照面额偿还。根据上述资料回答以下问题：1.该债券的本期收益率为（）。A.9%B.9.78%C.10%D.9.98%【答案】D【解析】本期收益率=本期获得的债券利率÷债券本期市场价格=1000×10%÷102=9.98%。2.该债券的持有期收益率为（）。A.9%B.9.78%C.10%D.9.98%【答案】B【解析】持有期收益率=[（1000-1002）+1000×10%×1]÷1002=9.78%。3.若当前通货膨胀率为3%，则该债券的实际收益率为（）。A.7%B.9.78%C.10%4D.9.98%【答案】A【解析】实际收益率=10%-3%=7%。4.（）是使得从债券上获得的未来现金流的现值等于债券市场价格的贴现率。A.本期收益率B.持有期收益率C.到期收益率D.名义收益率【答案】C【解析】到期收益率是使得从债券上获得的未来现金流的现值等于债券市场价格的贴现率。【知识点】一、组合投资的假设1.投资组合的评价维度：收益、风险。收益用组合的预期收益率E(rp) 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 示；风险用组合的标准差σp表示。2.投资原则：（1）效用最大化原则：两个组合风险相同，投资者选择预期收益率更高的组合；（2）风险最小化原则：两个组合收益相同，投资者选择标准差更小的组合。3.投资者是厌恶风险，相同条件下，他们将选择具有较小标准差的一种。4.市场中存在无风险资产，投资者按照无风险利率（国债收益率）借入资金或借出资金。5.忽略交易费用、税收因素。二、夏普比率（1）含义：市场组合的风险报酬与市场组合的标准差之比，即单位风险报酬。用于衡量每承担一单位风险所给予的风险报酬补偿；（2）应用：衡量基金业绩的指标（证券投资基金为一个投资组合）；（3）结论：夏普比率越高，代表单位风险报酬越高，即每承担一单位风险所获得的风险报酬越多；因此，夏普比率越高，资产组合表现越好。三、资本市场线51.CML线用来刻画资产组合的收益和风险。2.CML线由表达式E(r)=r+−×σ画出，因此CML上的每一点都对应着一个无风险资产和pfσpErm风险资产组合所构成的一个总投资组合。3.CML线的斜率是−，纵截距是r。σfErm4.rf点：全部投资于无风险证券；M点在风险资产组合的机会集上，因此M点代表全部投资于风险资产组合，M点被称为市场组合；rf-M段，代表既投资无风险资产又投资风险资产组合。5.M点：每只证券的构成比例=该证券的相对市值。6.除M点以外，CML线全部在机会集上方，且在既定的风险下，CML线上的点要比CML线下的点收益更高（参照M点和M`点），所以CML线上的每一点均代表最优的资产组合（无风险资产+风险资产）；而不利用全市场组合（不投资风险资产）或不进行无风险借贷（不投资无风险资产）的投资组合均属于无效率的组合，均在CML线以下。（三）某投资者进行组合投资，组合中的三只股票投资占比分别为30%、20%、50%，投资组合的标准差为22%，无风险收益率为3%。同时，市场组合的预期收益率为9%，市场组合的标准差为20%。根据上述资料回答以下问题：1.假设资本市场线上M点的标准差为22%、预期收益率为8.5%，则该投资者的投资组合位于资本市场线的（）。A.上方B.下方C.线上某点D.纵轴【答案】A【解析】投资组合与M点的标准差相同，但预期收益率高于M点，因此，位于M点的正上方，即位于资本市场线的上方。2.资本市场线的纵截距为（）。A.0.03B.0.085C.0.09D.0.22【答案】A【解析】资本市场线的纵截距为无风险收益率rf,因此纵截距=0.03。3.该投资者投资组合的预期收益率为（）。A.5%B.6.6%C.10%D.9.6%【答案】D【解析】投资组合的预期收益率E(rp)=rf+×σp=3%+×22%=9.6%。tt4.关于该投资者的投资行为，说法错误的是（）。tA.投资者偏好期望收益率高、方差小的资产组合B.夏普比率越大、资产组合表现越好C.不利用全市场组合的投资组合位于资本市场线下方D.投资组合的总风险用贝塔系数表示【答案】D【解析】投资组合的总风险用标准差表示，系统性风险用β系数表示。【知识点】一、速度对称原理（1）含义：资产与负债的偿还期要相互对称，资产分配要根据资金来源的流转速度决定。（2）衡量方法：平均流动率法。平均流动率=资产的平均到期日÷负债的平均到期日（3）结论：①平均流动率＞1→资产平均到期日大于负债平均到期日→资产运用过度；②平均流动率＜1→负债平均到期日大于资产平均到期日→资产运用不足。二、风险水平类指标的内容流动性风险指标流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率指标信用风险指标不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度指标市场风险指标累计外汇敞口头寸比例、利率风险敏感度操作风险指标用于衡量由于内部程序不完善、操作人员差错或舞弊以及外部事件造成的风险操作风险指标操作风险损失率：操作造成的损失与前三期净利息收人加上非利息收人平均值之比三、利率敏感性缺口：衡量一定时期内到期或需重新定价的资产与负债之间的差额。如果某一时期内到期或需重新定价的资产大于负债，则为正缺口，反之则为负缺口。结论：利率上升，正缺口对商业银行有利；利率下降，正缺口对商业银行不利。7（四）某商业银行现有需重新定价的资产100万元，需重新定价的负债80万元，资产的平均到期日为280天，负债的平均到期日为300天。根据监管当局的要求，该银行的流动性比例、核心负债比、累计外汇敞口头寸、单一集团客户授信集中度、不良资产率均已达标。该银行前三期净利息收入与付利息收入的平均值为3000万元，由于不完善的内部程序导致银行损失20万元。根据上述资料回答以下问题：1.若此时利率处于上升通道，该银行会面临（）。A.利差扩大B.利差缩小C.经济价值增加D.经济价值减少【答案】A【解析】根据利率敏感性缺口公式可知，该银行的利率敏感性缺口=100万-80万=20万，为正缺口；在利率上升时，正缺口对银行有利，资产收益的增长快于资金成本的增加，利差增加。CD项，要得出利率变动对银行经济价值的影响，需了解资产的久期和负债的久期。2.通过（）衡量该银行的资产运用情况，结果为（）。A.平均流动率资产运用过度B.平均流动率资产运用不足C.流动性比率资产运用不足D.流动性比率资产运用过度【答案】B【解析】根据速度对称原理，用平均流动率法衡量银行的资产运用情况，平均流动率=资产的平均到期日÷负债的平均到期日=280÷300＜1，该银行资产运用不足。3.该银行的上述资产负债管理指标中，属于信用风险指标的是（）。A.流动性比例B.核心负债比C.累计外汇敞口头寸D.单一集团客户授信集中度【答案】D8【解析】AB项属于流动性风险指标，C项属于市场风险指标；D项属于信用风险指标。4.该银行的操作风险指标用（）衡量，结果为（）。A.操作风险损失率0.6%B.全部关联度50%C.不良资产率4%D.核心负债比60%【答案】A【解析】操作风险指标是指操作风险损失率，操作风险损失率=操作造成的损失÷前三期净利息收入加上非利息收入平均值=20÷3000=0.6%。【知识点】总资本对应资本扣减项资本充足率=风险加权资产t9一级资本对应资本扣减项一级资本充足率=风险加权资产核心一级资本对应资本扣减项t核心一级资本充足率=风险加权资产风险加权资产=信用风险加权资产+市场风险加权资产+操作风险加权资产t（五）某系统重要性商业银行持有普通股1000万元，资本公积100万元，盈余公积30万元，一般风险准备10万元，未分配利润30万元，超额贷款损失准备50万元，贷款损失准备金150万元，贷款余额5000万元，不良贷款余额100万元，商誉及资产证券化销售利得共计50万元，风险加权资产之和为15000万元。根据上述资料回答以下问题：1.该银行的报备覆盖率为（）。A.150%B.120%C.100%D.2.5%【答案】A【解析】拨备覆盖率=贷款损失准备÷不良贷款=150÷100×100%=150%。2.该银行的最低资本充足率为（）。A.7.8%B.120%C.100%D.2.5%【答案】A【解析】总资本=1000+100+30+10+30+50=1220万元，资本扣减项=50万元。资本充足率=总资本对应资本扣减项==7.8%。风险加权资产1tt0010003.根据《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，正常条件下该银行的资本充足100t100t率应达到（）。A.8%B.10.5%C.11.5%10D.13.5%【答案】C【解析】根据《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，正常条件下系统重要性银行的资本充足率应达到11.5%（8%+2.5%+1%）。4.根据《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，下列该银行的监管指标中，尚未达标的是（）。A.（最低）资本充足率B.拨备覆盖率C.贷款拨备率D.（最低）一级资本充足率【答案】A【解析】该银行最低资本充足率为7.8%，监管要求最低资本充足率为8%，尚未达标；拨备覆盖率为150%，监管要求拨备覆盖率为150%，达标；贷款拨备率=贷款损失准备金÷贷款=150÷5000=3%，监管要求贷款拨备率不低于2.5%，达标；一级资本充足率=一级资本对应资本扣减项==7.5%，风险加权资产监管要求一级资本充足率最低为6%，达标。tt【知识点】一、科创板1.科创板是指设立于上交所下的创业板。2.设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。3.科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。4.2019年6月13日，上交所科创板正式开板。5.2019年7月22日，科创板首批25家公司在上交所挂牌上市交易。二、科创板首次公开发行股票的管理（1）科创板定位：面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。（2）目标企业：符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、依靠核心技术开展生产经营、具有稳定的商业模式、市场认可度高、社会形象良好、具有较强成长性的企业。11（3）科创板上市企业应依法经上海证券交易所发行上市审核并报经中国证监会履行发行注册程序。（4）具体规定：①发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项做出决议，并提请股东大会批准。②发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当按照中国证监会有关规定制作注册申请文件，由保荐人保荐并向上交所申报。③上交所设立独立的审核部门，负责审核发行人公开发行并上市申请;设立科技创新咨询委员会，负责为科创板建设和发行上市审核提供专业咨询和政策建议；设立科创板股票上市委员会，负责对审核部门出具的审核 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 和发行人的申请文件提出审议意见。④上交所按照规定的条件和程序,做出同意或者不同意发行人股票公开发行并上市的审核意见。同意发行人股票公开发行并上市的，将审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料报送中国证监会履行发行注册程序。不同意发行人股票公开发行并上市的，做出终止发行上市审核决定。⑤中国证监会同意注册的决定自做出之日起1年内有效，发行人应当在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。⑥首次公开发行股票，应当向经中国证券业协会注册的证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者询价确定股票发行价格。⑦上交所负责对发行人及其控股股东、实际控制人、保荐人、承销商、证券服务机构等进行自律监管。⑧中国证券业协会负责制定保荐业务、发行承销自律监管规则，对保荐人、承销商、保荐代表人、网下投资者进行自律监管。三、1.包销（1）含义：投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，再出售给投资者。投资银行必须在指定的期限内，将包销证券所筹集的资金交付给发行人。（2）承销商的风险：承销商要承担销售和价格的全部风险，如果证券没有全部销售出去，承销商只能自己“吃进”。2.尽力推销（1）含义：承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。12（2）特点：投资银行与发行人之间纯粹是代理关系，投资银行为推销证券而收取代理手续费。3.余额包销余额包销通常发生在股东行使其优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新股前，向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，再转售给投资公众。注：我国证券公司承销证券，应当依照《中华人民共和国证券法》采用包销或者代销方式。（六）2020年10月22日，蚂蚁集团科创板上市注册生效，根据规定，科创板上市注册生效后一年内，发行时点由发行人自主选择。根据蚂蚁集团披露的上市发行安排及初步询价公告，蚂蚁集团A股股票代码为“688688”，可同时用于发行的初步询价及网下申购，蚂蚁集团首次公开发行股票的联席主承销商为中信证券。根据上述资料回答以下问题：1.蚂蚁集团首次公开发行股，在科创板上市，应该经（）审核，并报经证监会履行发行注册程序。A.上海证券交易所B.深圳证券交易所C.中信证券有限公司D.中国证券登记结算有限公司【答案】A【解析】科创板上市企业应依法经上海证券交易所发行上市审核并报经中国证监会履行发行注册程序。2.关于蚂蚁集团在科创板上市的具体规定，说法错误的是（）。A.采用询价制B.蚂蚁集团应当在2021年10月22日前发行股票C.发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市应由保荐人保荐D.发行人股东大会应当就本次募集资金使用的可行性做出决议【答案】D【解析】A项正确，首次公开发行股票，应当向经中国证券业协会注册的证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者询价确定股票发行价格。B项正确，中国证监会同意注册的决定自做出之日起1年内有效，发行人应当在注册决定13有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。C项正确，发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当按照中国证监会有关规定制作注册申请文件，由保荐人保荐并向上交所申报。D项错误，发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项做出决议，并提请股东大会批准。3.蚂蚁集团与承销商约定，由承销商按照议定价格直接从蚂蚁集团手中购进待发行的全部证券，再出售给投资人，这种承销方式属于（）。A.包销B.代销C.尽力推销D.余额包销【答案】A【解析】包销是指证券公司按照议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，再出售给投资者。4.上交所科创板正式开板的时间为（）。A.2019年6月13日B.2019年7月22日C.2019年1月1日D.2019年12月31日【答案】A【解析】2019年6月13日上交所科创板正式开板的时间，2019年7月22日，科创板首批25家公司在上交所挂牌上市交易。14