财务预测与财务预算(ppt 77页)

1财务预测与财务预算(ppt77页)第一节财务预测一、财务预测的意义和目的财务预测是指估量企业未来的融资需求。企业需求的资金及其性质影响企业融资的方式。为能支持销售的增长，企业必需准备资金，一局部可以经过去自因销售增长而带来的留存利润的增长，另一局部来源于外部筹资。下一页前往第一节财务预测二、企业资金需求量预测的 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 (一)定性预测法定性预测法是指应用直观的资料，依托团体的阅历和客观剖析及判别才干，预测未来资金需求量的方法。其预测进程是:首先，由熟习财务状况和消费运营状况的专家，依据过去所积聚的阅历停止剖析判别，提出预测的初步意见;然后，经过召开座谈会或收回各种 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 格等方式，对上述预测的初步意见停止修正补允。这样经过一次或几次以后，得出预测的最终结果。下一页前往上一页第一节财务预测(二)资金习性预测法资金习性，是指资金总额的变化与产销质变化之间的依存关系。依照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金分为不变资金、变化资金和半变化资金。下一页前往上一页第一节财务预测不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销质变化的影响而坚持固定不变的那局部资金;变化资金是指随产销量的变化而同比例变化的那局部资金;半变化资金是指虽然受产销质变化的影响，但不成同比例变化的资金。半变化资金可采用一定的方法划分为变化资金和不变资金两局部。因此，依照资金习性剖析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分为不变资金和变化资金两局部。即y=a+bx下一页前往上一页第一节财务预测式中:x为产销量;y为资金占用量;a为不变资金;b为单位产销量所需变化资金(单位变化资金);bx为变化资金总额。其中，a和b的数值可采用上下点法或回归直线法求得。下一页前往上一页第一节财务预测1.上下点法b=最高支出期资金占用量一最高支出期资金占用量)/(最高支出-最低支出)a=最高支出期资金占用量-b×最高销售支出(4-1)或a=最低支出期资金占用量-b×最低销售支出(4-2)下一页前往上一页第一节财务预测【例4-1】某企业历史上现金占用与销售支出之间的关系如表4-1所示。依据以上资料采用上下点法计算如下。现金占用单位变化资金=现金占用不变资金总额=160000-0.05x3000000=10000(元)下一页前往上一页第一节财务预测或现金占用不变资金总额=110000-0.05×2000000=10000(元)那么现金的资金习性预测模型可表示为:y=10000+0.05x。假设第2006年的估量销售支出为3500000元，那么2006年的现金需求量=10000+0.05×3500000=185000(元)。下一页前往上一页第一节财务预测2.回归直线法〔略〕回归直线法是依据假定干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变化资金的一种资金习性剖析方法。其计算公式为(4-3)或(4-4)下一页前往上一页第一节财务预测(三)销售百分比法会计的基本等式〝资产=负债+一切者权益〞自身就说明企业资金需求质变化与企业资产、负债和一切者权益的变化有关。假设企业的资产、负债与销售额呈一定的比例关系，那么可以经过估量的销售额来预测企业融资需求量。下一页前往上一页第一节财务预测1.销售预测的基本假定任何方法都是树立在一定的假定前提基础上的，销售百分比法也不例外。归结起来，销售百分比法的假定条件有以下几个。(1)资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。凡是随销售变化而变化并表现一定比例关系的项目，称为敏感项目;凡不随销售变化而变化的项目，称为非敏感项目。下一页前往上一页第一节财务预测(2)敏感项目与销售额之间呈正比例关系。即敏感项目与销售额之间为正相关。(3)基期与预测期的状况基本不变。这一假定包括三重含义:一是基期与预测期的敏感项目和非敏感项目的划分不变;二是敏感项目与销售额之间呈固定比例;三是销售结构和价钱水平与基期相比基本不变。下一页前往上一页第一节财务预测(4)企业的外部资金来源仅包括留存利润，或许说，企业当期计提的折旧在当期全部用来更新固定资产。但是，企业固定资产的更新是有一定周期的，各期计提的折旧在未运用以前可以作为外部资金来源运用，与之相似的还有有形资产和递延资产的摊销额。下一页前往上一页第一节财务预测2.销售百分比法的步骤(1)假定支出、费用、资产、负债与销售支出存在动摇的百分比关系，区分计算出资产销售百分比和负债销售百分比。(2)依据估量销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，估量资产、负债和一切者权益。(3)应用会计等式倒挤出融资需求。其基本公式为外部融资需求=新增销售额×(资产销售百分比-负债销售百分比)- 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估量销售支出额×估量方案销售净利率×(1-股利支付率)(4-5)下一页前往上一页第一节财务预测【例4-2】假定A公司2005年度的消费才干只应用了65%，实践销售额850000元，税后利润42500元，发放股利17000元。假设A公司2006年度估量销售额为1000000元，并依然按2005年度股利发放带支付股利。A公司的固定资产、临时资产、有形资产、临时负债、股本、留存收益等项目的数额与销售额的变化有关。A公司2005年年末资产负债表如表4-2所示。下一页前往上一页第一节财务预测依据上表的资料，计算敏感项目与销售额的比例关系如表4-3所示。所以，依据式(4-5)，知道外部融资额为(45.53%-17.64%)×(1000000-850000)-1000000×(42500/850000)×[1-(17000/42500)]=8835(元)。前往上一页第二节增长率与资金需求一、外部融资占销售增长比外部融资占销售增长比是指销售额每增长一元钱需求追加的外部融资额。依据式(4-5)，两边同除以销售增长额，得外部融资销售增长比=变化资产的销售百分比-变化负债的销售百分比-[(1+销售增长率)÷销售增长率]×销售净利率×(1-股利支付率)×100%(4-6)下一页前往第二节增长率与资金需求二、内含增长率假设企业不能或不想从外部融资，那么只能靠外部积聚融资，从而限制了销售增长。内含增长率就是仅仅靠外部积聚，即外部融资额为零时的销售增长率。这里的外部融资额为零，不包括负债的自然增长。依据外部融资额的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。下一页前往上一页第二节增长率与资金需求假设企业的实践增长率大于内含增长率，企业必需添加外部融资，此时表现为外部融资销售增长比为正数。假设企业的实践增长率小于内含增长率，企业不只不用添加外部融资，外部积聚的资金还有剩余，此时表现为外部融资销售增长比为正数。下一页前往上一页第二节增长率与资金需求三、可继续增长率销售增长惹起资金增长，普通来说，企业会以三种方式满足资金的需求量:第一，完全依托外部资金增长。这就是前面所讲的内含增长率，但是企业的外部资金总是有限的，这样会抑制企业的开展;第二，主要依托外部增长完成销售增长。企业外部资金来源包括债务融资和股权融资，虽然它们也可以提高增长率，但是它难以耐久。债务融资能够增大企业财务风险，降低企业的融资才干，股权融资能够稀释控制权，除非可以取得更高收益，否那么，难以添加企业价值。下一页前往上一页第二节增长率与资金需求第三，平衡增长。平衡增长是指坚持目前的财务结构和与此相关的财务风险，依照股东的增长比例添加存款，以此支持销售增长。这种增长率就是可继续增长率。可继续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可继续增长率。效果在于超越可继续增长率之上的增长所招致的资金缺口效果。企业的超长增长只能是短期的。从临时来看，企业的增长肯定遭到可继续增长率的制约。下一页前往上一页第二节增长率与资金需求(一)可继续增长率的假定条件(1)公司目前的资本结构是一个目的结构，并且计划继续维持下去。(2)公司目前的股利支付率是一个目的股利支付率，并且计划继续维持下去。(3)公司不能或不愿发作新股。(4)公司的销售净利率将维持以后水平，并且可以涵盖负债的利息。(5)公司的资产周转率将维持以后的水平。下一页前往上一页第二节增长率与资金需求(二)可继续增长率的计算公式1.依据期初股东权益计算可继续增长率限制销售增长率的是资产，限制资产增长的是资金，在平衡增长的假定前提下，限制可继续增长率的是股权益增长率可继续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增长额÷期初股东权益=本期利润×留存利润率÷期初股东权益可继续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数(4-7)下一页前往上一页第二节增长率与资金需求2.依据期末股东权益计算的可继续增长率可继续增长率也可以依据期末数和本期发作数计算，而不运用初期数计算。可继续增长率=(收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率)÷(1-收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率)=(收益留存率×权益净利率)÷(1-收益留存率×权益净利率)(4-8)下一页前往上一页第二节增长率与资金需求【例4-5]企业2002年和2003年的实践数据如表4-4所示:区分用期末和期初数计算2003年的可继续增长率。(1)应用2003年的期初数计算为可继续增长率=(211.77/1411.80)×(1411.80/1764.75)×(105.89/211.77)×(1764.75/600)=17.64%下一页前往上一页第二节增长率与资金需求(2)应用2003年的期末数计算为可继续增长率=(105.89/211.77)×(211.77/705.89)÷[1-(105.89÷211.77)×(211.77÷705.89)]=17.64%由此可见，两种方法计算的可继续增长率是分歧的，但是2003年的实践增长却到达41.18%，这是2003年提高负债的比例，经过添加借款来满足超速增长的资金需求，加大企业的财务风险。前往上一页第三节财务预算一、财务预算概述(一)财务预算的含义与作用财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内估量财务状况和运营效果，以及现金收支等价值目的的各种预算的总称，详细包括现金预算、估量利润表、估量资产负债表和估量现金流量表等外容。编制财务预算是企业财务管理的一项重要任务。其作用主要表如今以下几个方面。下一页前往第三节财务预算(1)明白目的(2)合理配置财务资源，协调各部门的任务(3)可以控制各部门的日常消费运营活动(4)控制财务活动下一页前往上一页第三节财务预算(二)财务预算的内容财务预算的编制方法随着企业的性质和规模的不同而不尽相反，但是，一个完整的财务预算应包括业务预算、专门决策预算和报表预算三个局部。下一页前往上一页第三节财务预算(1)业务预算业务预算是片面预算的基础，是指为供、产、销及管理活动所编制的，与企业日常发作的基本业务直接相关的预算。业务预算主要包括:销售预算、消费预算、直接资料预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品存货预算、销售及管理费用预算等。这些预算以实物量目的和价值量目的区分反映企业支出与费用的构成状况。下一页前往上一页第三节财务预算(2)专门决策预算专门决策预算，是指企业为那些在预算期内不经常发作的、一次性经济活动所编制的预算。专门决策预算主要包括:依据临时投资决策所编制的，与置办、更新、改造和扩建固定资产决策有关的资本支出预算;依据企业的政策和对预算期运营结果的预测而编制的股利发放额预算;与资源的开发应用及产品的研制改造有关的消费运营决策预算等。下一页前往上一页第三节财务预算(3)报表预算报表预算是指反映企业预算期财务效果和财务状况的各项预算。主要包括现金预算、估量利润表和估量资产负债表。这些预算以价值量目的总括反映企业全部经济活动预算的结果。企业的预算体系如图4-1所示。下一页前往上一页第三节财务预算(三)预算的编制顺序企业预算的编制触及各个运营管理部门，只要执行人参与预算的编制，才干使预算成为他们自愿努力完成的目的，而不是外界强加于他们的桎梏，企业预算编制的顺序如下。(1)最高指导机构依据临时规划，提出企业一定时期的总目的，并下达规划目的。下一页前往上一页第三节财务预算(2)最基层的执行人员自行草编预算，使预算能较为实在可行。(3)各部门汇总部门预算，并初步协调本部门预算，编出销售、消费、财务等业务预算。(4)预算委员会审查战争衡业务预算，汇总出公司的总预算。(5)提交公司总经理审查总预算，经过或采纳修正总预算。(6)总预算或修正后预算报告给董事会讨论经过或采纳修正。(7)同意后的预算下达给各部门执行。下一页前往上一页第三节财务预算二、片面预算的编制实例经过片面预算体系剖析可以看出，片面预算由假定干详细预算构成，有关详细预算之间联络性十分强。只要将片面预算中的详细预算编制联络起来学习，才干做到条理明晰、前后衔接，才干提高处置实践效果的才干。下一页前往上一页第三节财务预算【例4-6】资料:设黄山公司2005年度只消费一种产品，消费该种产品只耗用一种直接资料。有关该产品的预算资料如下。(1)估量预算年度的销售数量和销售价钱:估量消费的产品在预算年度2005年的4个季度的销售量区分为500件、400件、700件和400件，全年合计2000件。产品每件售价100元。(2)2004年的资产负债表如表4-5所示。(3)企业的现金政策最高2000元，最低1000元，缺乏可以向银行短期存款，多余的可以出借借款或购置有价证券，假定本例不思索借款利息。下一页前往上一页第三节财务预算(4)企业在四个季度估量区分置办3000元、2000元、10000元和6000元的设备。(5)企业所得税采用分期预缴的方式，每季度3000元。下一页前往上一页第三节财务预算(6)各项 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 耗用量和规范价钱:①直接资料规范单耗为6kg，资料每千克5元;②产品所需各工种的规范单位工时直接人工本钱都是5元，消费一件产品所需各工种的工时之和为3小时;③直接资料、直接人工、维修费和水电费的规范消耗区分为5元/件、3元/件、5元/件和4元/件;④固定制造费用的规范价钱为:管理人员工资5000元，保险费3000元，维修费5000元，折旧6000元;⑤变化销售及管理费用的规范价钱为:销售佣金2元/件，交货运输费1元/件;⑥固定销售及管理费用的规范价钱为:管理人员工资8000元，租金4000元。下一页前往上一页第三节财务预算(7)其他有关资料:①参照以往历史资料，估量以后每季度的销售中有80%能于当季度收到现金，其他20%要到下季度才干收到现金;2004年年底应收账款为10000元，这些销货款均将于2005年第一季度收回现金;②依据以往的阅历，每季度末的资料存货量应该相当于下季度消费用量的30%,2004年年底的资料存货量为800kg，估量2006年第一季度消费用量为3000kg;估量每季资料推销额中60%在当季度付款，其他40%在下季度付款;2004年年底应付未付的资料推销款为6000元;下一页前往上一页第三节财务预算③每季度末产成品存货数量按下季度销售数量的10%计算，估量2006年第一季度的销售数量600件，2005年年终的产品存货量为50件，每件变化本钱为62元;.2004年年末的现金余额为1500元，预备于2005年每季度发放股息1000元;⑤2005年年终和年末均无在产品。下一页前往上一页第三节财务预算(一)销售预算销售预算是在销售预测的基础上，依据企业目的利润规划，结合其他方面要素，对预算期内的估量销售量、销售单价和销售支出所做的预算。销售预算是编制片面预算的动身点，也是日常业务预算的基础。估量销售额计算公式为估量销售额=估量销售量×估量销售单价(4-9)下一页前往上一页第三节财务预算销售预算的数据如表4-6所示。为了给编制现金预算提供资料，销售预算通常还包括现金支出的预算，以反映预算期内因销售而收回现金的估量数，如表4-7所示。下一页前往上一页第三节财务预算(二)消费预算消费预算是关于预算期内消费数量的预算。消费预算的编制需求以销售预算和估量期末存货数量为基础。编制消费预算时，需求对存货数量停止合理的估量，既防止存货过多，形成资金的糜费，又要防止存货贮存缺乏，影响未来销售。本期产量计算公式为本期产量=期末存货量+本期销售量-期初存货量(4-10)相关数据如表4-8所示。下一页前往上一页第三节财务预算(三)直接资料预算各预算期的推销数量计算公式为估量推销量=估量消费耗用量+估量原资料期末存货量-估量原资料期初存货量(4-11)数据如表4-9所示。购置原资料是企业现金支出的一个重要组成局部，为了给编制现金预算提供资料，编制直接资料预算的同时，需求编制现金支出预算，每一期估量现金支出包括归还上期的推销欠款和本期估量以现金支付的推销款，如表4-10所示。下一页前往上一页第三节财务预算(四)直接人工预算直接人工预算也是以消费预算为基础编制，是对单位产品工时、每小时人工本钱及人工总本钱所做的预算。直接人工预算比直接资料预算复杂，它不需求思索存货要素，可以直接依据预算消费量所需求的直接人工小时及每小时人工本钱编制。直接人工总本钱(直接人工工资)计算公式为直接人工总本钱=估量消费量×单位产品工时×每小时人工本钱(4-12)下一页前往上一页第三节财务预算由于直接人工工资都需求企业以现金支付，所以不需求另外编制现金支出预算，直接人工预算可直接为现金预算提供现金支出资料。数据如表4-11所示。下一页前往上一页第三节财务预算(五)制造费用预算制变化制造费用与产品产量直接相关，所以变化制造费用预算以消费预算为基础来编制，变化制造费用是估量消费量与单位产品变化制造费用的乘积。固定制造费用与本期消费数量有关，需求依照费用项目逐项依据每一预算期内实践需求的支付额停止估量或在上年基础上依据预期变化加以适当修正停止估量。变化制造费用预算分配率计算公式为单位工时变化制造费用分配率=变化制造费用总额÷总工时(4-13)单位工时变化制造费用分配率=变化制造费用总额÷总工时(4-14)下一页前往上一页第三节财务预算预算期内估量制造费用=估量变化制造费用+估量固定制造费用(4-15)固定制造费用各月是平均支出，假定除折旧外均用现金支付。分配率的计算如表4-12所示。为了给编制现金预算提供现金收支信息，在编制制造费用预算同时，通常包括现金支出预算，如表4-13所示。下一页前往上一页第三节财务预算(六)产品本钱预算产品本钱预算是对产品的单位本钱、总本钱的预算。产品本钱预算的编制需求以直接资料预算、直接人工预算及制造费用预算为基础。产品单位本钱取决于单位产品的资料费用、单位产品人工费用及单位产品应分担的制造费用。其中单位产品的直接资料费用=单位产品资料消耗量×资料估量单价(4-16)下一页前往上一页第三节财务预算单位产品的直接人工费用=单位产品工时×估量每小时人工本钱(4-17)单位产品的制造费用=制造费用分配率×分配规范(4-18)产品总本钱取决于估量消费量及产品单位本钱的乘积。本钱预算如表4-14所示。下一页前往上一页第三节财务预算(七)销售与管理费用预算销售费用预算是对销售环节的支出所做的预算，销售费用依照与销售数量之间的关系，可分为变化销售费用和固定销售费用。变化销售费用是指随销售量的变化而变化的销售费用，固定销售费用是指不随销售数量的变化而变化的销售费用，如销售人员的工资，销售机构的折旧费用、广告费用、保险费用等。下一页前往上一页第三节财务预算对变化销售费用的预算应当以销售预算为基础编制，预算期内变化销售费用应是估量销售数量与单位变化销售费用的乘积。固定销售费用因不随销售质变化而变化，通常以过去实践开支为基础，依据预算期的变化停止调整来编制预算数据如表4-15所示。销售及管理费用大局部也需求本期支付现金，为了给现金预算提供资料，在编制销售及管理费用预算时应编制现金支出预算，数据如表4-16所示。但应留意的是，一些不需求支付现金的销售及管理费用应扣除。下一页前往上一页第三节财务预算(八)现金预算现金预算如表4-17所示。现金预算由四局部组成:现金支出、现金支出、现金溢余或缺乏和资金筹措及运用。现金支出局部包括期初现金余额和预期现金支出。期初现金余额是编制预算时估量的，现金支出资料主要来自〝销售预算〞。下一页前往上一页第三节财务预算现金支出局部包括预算期内的各项现金支出，其数据主要来自〝直接资料预算〞、〝直接人工预算〞、制造费用预算〝、〝销售及管理费用预算〞和〝资本支出预算〞，此外，还包括所得税及估量股利分配等专门预算。值得留意的是，现金支出不包括那些不招致现金支出的费用，如折旧费用及有形资产摊销等。短期借款的利息通常不在该项目中列示，而是放在资金筹措和运用中。下一页前往上一页第三节财务预算(九)估量利润表估量利润表是以货币为单位，片面、综合地反映预算期的运营效果。该表可以分季、也可以按年编制。2005年度估量利润表如表4-18所示。(十)估量资产负债表估量资产负债表是以货币单位反映预算期末财务状况的总括性预算，表中除上年期末数事前外，其他项目均应在前面所列的各项预算目的的基础上剖析填列。估量的资产负债表如表4-19所示。下一页前往上一页表4-1现金与销售支出变化表前往单位：元表4-2A公司资产负债表(2005年12月31日)前往单位：元表4-3A公司资产和负债销售额的比例关系前往表4-42002年和2003年的实践数据前往图4-1片面预算体系图前往表4-5黄山公司资产负债表(2004年12月31日)前往单位：元表4-6销售预算(2005年度)前往表4-7销售现金预算(2005年度)前往单位：元表4-8消费预算(2005年度)前往单位：件表4-9直接资料推销量预算(2005年度)前往表4-10直接资料推销现金预算(2005年度)前往单位：元表4-11直接人工的现金预算(2005年度)前往表4-12制造费用预算(2005年度)前往单位：元表4-13制造费用现金预算表(2005年度)前往表4-14产品本钱预算(2005年度)前往单位：元表4-15销售及管理费用预算(2005年度)前往单位：元表4-16现金支出计算表(2005年度)前往表4-17现金预算(2005年度)前往单位：元表4-182005年估量利润表前往单位：元