格力电器的财务分析 财务分析

格力电器的财务分析 （对比对象是美的电器） 财 务 分 析 报 告 09商务管理 目录 摘  要    3 公司概况：    3 财务分析    4 偿债能力分析    4 短期偿债能力    4 长期偿债能力    6 营运能力分析    7 盈利能力分析    9 发展能力分析    11 财务趋势分析    13 杜邦分析    15 报告 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf     16 小组成员    17 摘  要 财务分析也就是财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 分析，通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。我们通过对格力有限公司07-10四年的年报进行分析，通过横向对比近四年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。 通过对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析，我们能深层次地了解企业的经济状况，并发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。 公司概况： 一句响亮的广告语“好空调，格力造”，想必大家都很熟悉。格力公司在我国电器行业排名很靠前，一直占据着重要的地位，而且在世界市场也有一席之地。 珠海格力电器股份有限公司成立于1991。2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.91亿元，全球用户超过8800万，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。2009年公司营业总收入和净利润双双逆势增长，全年实现营业总收入424.58亿元，较上年同期小幅增长1.01%；净利润29.32亿元，较上年同期增长47.18%，格力电器在成本控制、技术创新等方面的长足进步保证了其净利润的增长，全年继续保持快速、健康的良好发展态势。在格力电器主营业务分产品情况中，空调及配件业务实现营业收入383.29亿元，占公司营收比例98.11%。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产品填补了国内空白，打破了美日制冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 本次分析的主要对象是格力电器股份有限公司，对比对象是美的电器股份有限责任公司，以下内容是对两者的财务指标、筹资与投资分析和股利 政策 公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论形成性考核册答案2018本科2018公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论作业1答案公共政策概论形成考核册答案 三大部分进行具体分析。 第一部分：格力财务指标分析 一、偿债能力指标 （1）、短期偿债能力指标 短期偿债能力比率 行业 会计年度 流动比率 速动比率 格力 2010 1.10 0.87 2009 1.04 0.90 2008 1.01 0.80         企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性，以及流动资产的结构直接相关。如图表所示，通过纵向比较可以直观的看出格力的流动比率、速动比率都比较低，偿债能力不是很强。从速动比率来看，格力短期偿债能力在增强，在充分利用资金的情况下，可以适当提高短期偿债能力。 横向比较美的和格力两家公司可以得出，两者流动比率接近，就速动比率而言，格力高于美的，说明格力偿债能力高于美的。 （2）、长期偿债能力指标 长期偿债能力比率 行业 会计年度 资产负债率 产权比率 格力 2010 78.64 368.21 2009 79.33 383.37 2008 74.91 298.54         资产负债率表示企业对债权人权益的保障程度，负债比率低，企业偿债能力越强，债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为，不超过资金利润率的情况下，越大越好。一般认为，资产负债率水平在40%-70%为宜，结合图表，格力电器纵向分析可以看出，该企业资产负债率偏高，这使得企业能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，有利于企业发展壮大。 横向与美的电器比较，可以看出，格力电器的资产负债率和产权比率均大于美的，长期偿债能力强，格力电器应进一步加强对偿债能力的调节，使企业能更快的发展。 二、营运能力分析 年份项目 2010 2009 2008 应收账款周转率（次） 57.19 57.37 57.58 存货周转率（次） 5.45 6.02 5.61 总资产周转率（次） 1.03 1.03 1.49         营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。 从时间发展趋势纵向观察可以直观得出，格力的应收账款周转率成上升趋势，周转速度较快，资金流动性增强，说明格力电器信用政策较严格，及时收回资金。而美的应收账款周转率08年开始下降，是由于受货币增值影响，以及市场竞争激烈，信用政策放宽。从存货周转率来看，格力和美的都有所下降，说明二者存货的变现速度较慢，使用效果不好，存货剩余多，资金占用多、利用率低。从总资产周转率来看，美的高于格力，08年以后两家企业总资产周转率都有下降，说明全部资产使用率下降销售没有以前景气，是受经济危机的影响，应采取“提高销售收入或处置资产”的方式提高总资产利用率。 三、盈利能力分析 年份项目 2010 2009 2008 总资产净利润率 7.35 7.12 7.55 股本报酬率 243.33 272.17 314.50 销售净利率 7.12 6.90 4.74         盈利能力指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。盈利能力直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。从表中可知格力的总资产净利润率，销售净利率，股本报酬率都呈下降趋势，其中股本报酬率尤为明显，销售净利率的大幅度上升说明企业的营业收入给企业带来的净利润大大增加了，同时由于格力重视核心技术开发，使得成本费用利用率上升，从而企业获取利润付出的代价下降了，获利能力增强，也说明企业对成本费用的控制和管理水平提高了。 四、发展能力分析 从总资产增长率表来看，格力的总资产增长率不太稳定，在09年时增长率最高，而美的总资产增长率相对稳定没多大起伏，可以看出格力的发展空间很大 从发展的角度看：2011年，随着经济危机的不复存在和社会经济的日益完善，企业今后各项能力一定会有不同程度的上浮。预测2011年企业各项能力、指标起码可以与08年并驾齐驱，若企业有意识地加强不足之处的改善，如适当提高企业偿债能力，适当提高赊销金额，这将对企业营运能力及盈利能力的提高有很大的帮助。 综合以上对企业各项指标及能力的分析，企业现处于发展中状态，企业财务状况将日趋成熟，在不发生重大变革及社会性变动的情况下，企业的持续性发展能力还是比较高的。 五、2010杜邦财务分析 净资产收益率 32.14%   总资产收益率6.56% X 权益乘数 1/(1-0.79)       主营业务利润率7.12% X 总资产周转率1.03%       净利润 4,275,720,000 / 主营业务收入60,431,600,000   主营业务收入 60,431,600,000 / 资产总额65,604,400,000               主营业务收入60,431,600,000 - 全部成本58,027,235,000 + 其他利润2,624,472,000 - 所得税 753,117,000   流动资产 + 长期资产1,528,800,000                       主营业务成本 47,948,015,000 货币资金 固定资产 销售费用8,410,140,000 应收账款 无形资产 1,049,490,000 管理费用1,978,050,000 存货 其他资产 1,049,490,000 财务费用-308,970,000 其他流动资产 26,536,284,300 长期投资           杜邦财务分析体系是对企业财务状况进行的自上而下的综合分析。它通过几种主要的财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，从而提供了解决财务问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 的思路和财务目标的分解、控制途径。 第二部分：格力与美的的筹资与投资分析 一、筹资情况： 1、 股票筹资：公司于1996年11月8日 格力电器股票在深圳证券交易所上市。格力注要靠发行股票筹资的。具体情况如下： A、格力首发情况： 股票代码 000651 股票简称 格力电器 上市地点 深圳证券交易所 上市日期 1996-11-18     发行价格 1.00 元 发行数量(万股) 420.00 募资总额(万元) 420.00 上市首日开盘价(元) 17.5000 上市首日收盘价(元) 50     美的首发情况  股票代码 000527 股票简称 美的电器 上市地点 深圳证券交易所 上市日期 1993-11-12 发行价格 8.45 元 发行数量(万股) 2277.00 募资总额(万元) 19240.65 发行费用(万元) 796.95 募资净额(万元) 18443.70 发行方式 无券方式 上市首日开盘价(元) 18 上市首日收盘价(元) 19.8500     分析： 格力成立于1991，96年上市，用了5年时间就上市了，发行价格1元，发行的股数是420万股，上市首日开盘价为17.5，上市首日收盘价为50元，这是相当不错的；美的建于1968年，涉及的行业、领域比较多，美的93年11月上市，发行价格是8.45元，发行了2277万股，上市首日开盘价18元，上市首日收盘价19.85元。如此看来格力还是占了优势的。