财务计算题2

四、计算题1、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。要求：用数据说明购买欲租用何者为优。Vo=AX(FVIFAi,n-i+1)=200X(FVIFA6%,9+1)=200X(6.802+1)=1560.4(元)或V0=AXPVIFAi,nX(1+i)=200XPVIFA=200X7.360X1.06=1560.32(元)2、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。要求：(1)计算市场风险报酬率。计算B值为1.5时的必要报酬率。如果一项投资 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 的B值为0.8,期望报酬率为9.8%,判断是否应当进行投资。如果某只股票的必要报酬率为11.2%，计算其B值。市场风险报酬率=12%-4%=8%必要报酬率=Rf+Rp=Rf+(Km-RF)=4%+1.5(12%-4%)=16%计算该投资计划的必要报酬率=Rf+(Km-RF)=4%+0.8(12%-4%)=10.4%因为该投资计划的必要报酬率大于期望报酬率，所以不应进行投资.⑷必要报酬率=Rf+Rp=Rf+■-(Km-RF):=(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.93、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的B系数分别为2.0、1.0、和0.5,它们都在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%,股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%要求：试确定这种组合的风险报酬率。确定证券组合的一：系数nP=无z?ipiii±=60%X2.0+30%X1.0+10%X0.5=1.55计算该证券组合的风险报酬率Rp=p(Km卡)=1.55X(14%-10%)=6.2%4、某企业有关财务信息如下：速动比率为2;长期负债是短期投资的4倍；应收账款为4,000,000元，是速动资产的50%，流动资产的25%,并同固定资产价值相等；所有者权益总额等于营运资本，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以上信息，将下列资产负债 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 的空白处列完整资产金额负债及所有者权益金额现金应付账款短期投资长期负债应收账款实收资本存货未分配利润固定资产合计合计7、速动资产=4000000七0%=8000000元，流动资产=4000000-25%=16000000元，固定资产=4000000元，存货=流动资产—速动资产=8000000元，由速动比率=2得应付账款=4000000元，所有者权益=流动资产—流动负债=16000000—4000000=12000000元，由实收资本是未分配利润的2倍可得，实收资本=8000000元，未分配利润=4000000元，资产合计=流动资产+固定资产=16000000+4000000=20000000元，所以长期负债=20000000—12000000—4000000=4000000元，由长期投资是短期投资的4倍，得短期投资=1000000元,现金=速动资产—短期投资—应收账款=3000000元。5、某公司有A、B两种备选的现金持有 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 。A方案现金持有量为2000元，机会成本率为12%，短缺成本为300元；B方案现金持有量为3000元，机会成本率为12%，短缺成本为100元。要求：确定该公司应采用哪种方案。1、解：A方案的现金总成本=2000X12%+300=540B方案的现金总成本=3000X12%+100=460因此应选择B方案&某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%，当前信用政策以及建议的信用政策相关情况分别如下：当前信用政策建议信用政策信用条件：30天付清信用条件：2/10，n/30销售收入：20万元销售收入：25万元销售毛利：4万元享受现金折扣的比例：60%平均坏账损失率：8%平均坏账损失率：6%平均收现期：50天平均收现期：25天要求：试判断建议的信用政策是否可行。销售毛利率=4“20X100%=20=20%销售毛利=(25-20)X20%=12525—50机会成本=(5X+20X红旦)X15%=—0.16360360坏账成本=5X6%+20X(6%-8%)=—0.1折扣成本=25X60%X2%=0.3净利润=1+0.16+0.1—0.3=0.96所以建议的信用条件可行。7、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10,n/40“，如果万泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。要求：计算万泉公司放弃现金折扣的资本成本率。解：资金成本=2%/（1-2%）X360/30=24.49%&某公司拟新建设一生产线，需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，该生产线寿命期为5年，寿终残值为20000元。投产后，预计每年销售收入可达240000元，每年需支付的直接材料、直接人工等变动成本为128000元，每年的设备维修费为10000元。该公司预计的加权平均资本成本为10%。要求：（1）计算该投资项目各年净现金流量；（2）分别采用净现值法、现值指数法和内含报酬率法帮助该公司做出是否投资决策；（3）简要阐述上述三种方法在投资决策评价时内在联系。附：（P/A，10%，5）=3.7908;（P/A，14%，5）=3.4331;（P/A，16%，5）=3.2743;（P/S,10%，5）=0.5674;（P/S，14%，5）=0.4972;（P/S，16%，5）=0.4762。(1)(10分)年份净现金流量（元）0-440000187500287500387500487500587500+20000+200000=307500每年折旧费：（240000-20000）/5=44000元经营现金流量：（240000-128000-10000）x（1-25%）+44000x25%=87500元（2）净现值法：（3分）NPV=87500x（P/A，10%，5）+220000x（P/F，10%，5）-440000=28293元，由于NPV>0因此应该投资；获利指数法：（3分）Pl=468293/440000=1.06,由于PI>1,因此应该投资；内部收益率法：（4分）当i=12%时,NPV=248（元）当i=14%时,NPV=-25335.75（元）lRR=12%+[248/（248+25335.75）]x（14%-12%）=12.02%,由于IRR>10%,所以应该投资。9、假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始每年增加5万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为12%，适用所得税税率为40%。注：一元复利现值系数表：期数12%10%10.0930,9092Q.7970.826|30.7120,75140,6360.6B3要求：（1）列表说明该项目的预期现金流量；（2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价;（3）试用内含报酬率法来验证⑵中的结论。120解：（1）项目每年折旧额二——二30（万元）4投资项目的预期现金流量表时间（t）项目第0年第1年第2年第3年第4年销售收入（1）80160240320付现成本（2）30354045折旧（3）30303030税前利润(4)=(1)-(2)-(3)2095170245所得税(5)=(4)X40%8386898税后净利(6)=(4)-(5)1257102147吕业现金流量(7)=(1)-(2)-(5)或(3)+(6)4287132177固定资产投资-120营运资金垫支-20固定期末资产残值20营运资金回收20现金流量合计-1404287132217(2)NPVi=42X0.893=37.506(万元)NPV2=87X0.797=69.339(万元)NPV3=132X0.712=93.984(万元)NPV4=2仃X0.636=138.012(万元)未来报酬的总现值二NPV1+NPV2+NPV3+NPV4=338.841（万元）该项目的净现值二未来报酬的总现值-初始投资额现值=338.841-140=佃8.841（万元）所以该项目可行3）略