财务管理第七章营运资金管理

第七章营运资金管理第七章历年中级考情一、考情 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 本章是重点章，主要讲述现金、应收账款和存货的管理。历年考试除客观题外，通常会出一道计算题。题型：各种题型分值：8分左右　二、本章主要考点1.营运资金的含义与特点（客观题）；2.现金的持有动机、最佳现金持有量的确定（客观题、计算题）；3.应收账款的成本、信用 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 、信用期与现金折扣决策（客观题、计算题）；4.存货的功能、成本、经济进货批量基本模型（客观题、计算题）；　　　第七章营运资金管理学习目标第一节营运资金概述第二节货币资金管理第三节应收账款管理第四节存货管理本章习题参考答案学习目标了解营运资金的概念、管理的基本要求；掌握最佳货币资金持有量的确定，了解货币资金的日常管理；掌握信用条件优化的分析方法及运用；了解应收账款的作用、成本及日常管理；掌握存货控制的经济批量等模型的应用；了解存货成本及ABC控制等日常管理方法第一节营运资金概述一、营运资金的概念二、营运资金的特点三、营运资金管理原则一、营运资金的概念营运资金=流动资产-流动负债二、营运资金的特点（一）短期性P159（二）变现性（三）波动性（四）变动性（五）多样性三、营运资金管理的管理原则（一）合理确定资金的需要量（二）节约使用资金（三）加快资金周转，提高资金效益（四）合理安排流动资产与流动负债返回判断题企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（　）（2004年）   [答案]×第二节货币资金管理一、持有货币资金的动机与成本二、最佳货币资金持有量的确定三、货币资金的日常管理一、持有货币资金的动机与成本（一）置存货币资金的动机交易性动机预防性动机投机性动机一、持有货币资金的动机与成本（二）置存货币资金的成本持有成本:包括管理成本和机会成本转换成本短缺成本二、最佳货币资金持有量的确定（一）存货分析模式——只考虑机会成本和转换成本最佳货币资金持有量：使机会成本与转换成本之和最小的货币资金持有量相关总成本=机会成本+转换成本对N求导，令式子为0，最佳货币资金持有量存货分析模式基本假定（1）预算期内现金需要总量可以预测（T已知）；（2）现金支付过程比较稳定，现金余额降至零时可以通过部分证券变现得以补足。（3）短期有价证券利率稳定、可知。证券的利率或报酬率（i）以及每次固定性交易费用（b）已知。二、最佳货币资金持有量的确定（二）成本分析模式考虑：机会成本、管理成本、短缺成本。min(机会成本+管理成本+短缺成本)---最佳货币资金持有量见170页表7-3三、货币资金的日常管理（一）货币资金收入的管理货币资金收入的管理重点在缩短收款时间。1.银行业务集中法2.邮政信法箱（二）货币资金支出的管理172页货币资金支出的管理重点在推迟付款日期。1.合理利用“浮游量”2.推迟支付应付款3.采用汇票付款4.改进工资支付方式（三）闲置货币资金的利用返回单项选择题1、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。（2002年）   A、企业销售水平的高低   B、企业临时举债能力的大小   C、企业对待风险的态度   D、金融市场投机机会的多少   [答案]2、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。（2002年）   A、企业账户所记存款余额   B、银行账户所记企业存款余额   C、企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差   D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差   [答案]AC单项选择题3.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。（2002年）   A、持有现金的机会成本   B、固定性转换成本   C、现金短缺成本   D、现金保管费用   [答案]4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（　）。（2005年考题）　　A.银行业务集中法　　B.合理运用“浮游量”　　C.账龄分析法　　D.邮政信箱法【答案】AB判断题企业现金持有量过多会降低企业的收益水平（　）。（2002年）   [答案]√计算分析题 1、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。   要求：   (1)计算最佳现金持有量。   (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。   (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(2003年)[答案]（1）最佳现金持有量 （2）最低现金管理总成本   转换成本=250000/50000×500=2500（元）   机会成本=50000/2×10%=2500（元）  （3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）   有价证券交易间隔期=360/5=72（天）第三节应收账款管理一、应收账款的功能及成本二、信用政策三、应收账款的日常管理一、应收账款的功能及成本（一）应收账款的功能1．增加销售2．减少存货（二）应收账款的成本1．机会成本142页2．管理成本3．坏账成本一、应收账款的功能及成本（二）应收账款的成本1．机会成本即因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。（1）应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率（2）维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率（3）应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数应收账款机会成本＝平均每日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率一、应收账款的功能及成本（二）应收账款的成本【单项选择题】假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（　）万元。　　A.250　　B.200　　C.15　　D.12　　　　【答案】【解析】维持赊销业务所需资金＝2000/360×45×60%＝150（万元）应收账款机会成本＝150×8%＝12（万元）。D二、信用政策（一）信用标准（二）信用条件（三）收账政策二、信用政策（一）信用标准是指客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。客户品质(character)偿债能力(capacity)资本(capital)抵押品(collateral)经济情况(conditions)信用标准的影响因素二、信用政策（二）信用条件（2/10，N/45）P176信用期限折扣期限现金折扣率信用条件备选 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 的评价二、信用政策（三）收账政策收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业应采取的策略。收账程序收账方法三、应收账款的日常管理（一）信用调查（二）信用评估（三）监督回收：帐龄分析、收现保证率分析、收账 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 、方法（四）建立坏账准备金制度收现保证率=（当期必要现金支付-当期可靠现金流入）÷当期应收账款返回应收帐款帐龄分析表应收帐款帐龄户数金额（万元）比重（%）信用期内超过1个月超过2个月超过3个月超过4个月超过5个月超过6个月6个月以上100502010151281660106475266010647526合计100100单项选择题1.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（　）。（2007年考题）　　A.机会成本　　B.管理成本　　C.短缺成本　　D.坏账成本　　　　【答案】2.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。（2003年）   A、应收账款占用资金的应计利息   B、客户资信调查费用   C、坏账损失   D、收账费用   [答案]CA单项选择题3.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。（2004年）   A、客户资信程度   B、收账政策   C、信用等级   D、信用条件   [答案]D多项选择题赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（　　）。（2005年）   A、增加现金   B、减少存货   C、促进销售   D、减少借款   [答案]BC计算分析题某企业预测2005年度销售收入为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。（2005年试题）　　要求：（1）计算2005年度赊销额。（2）计算2005年度应收账款的平均余额。（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。（4）计算2005年度应收账款的机会成本额。（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？　　　计算分析题【答案】　　（1）现销与赊销比例为1：4，所以赊销占销售收入的比率为4/5　　赊销额。＝4500×4/5＝3600（万元）（2）2005年度应收账款的平均余额。　　　＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50%＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10%＝30（万元）（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400　　解得：平均收账天数＝40（天）第四节存货管理一、存货功能与成本二、存货控制的方法三、存货日常管理一、存货功能与成本存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。存货成本取得成本——为取得某种存货而发生的支出。储存成本——存货在储存过程中发生的支出。缺货成本——由于存货不足而造成的损失。存货功能防止生产销售中断降低进货成本获取意外收益二、存货控制的方法（一）ABC分类管理法1.计算各种存货的金额和比重2.按大到小排序3.进行ABC分类4.分类重点控制管理A类：金额大，比重小，重点管理B类：金额比重一般，一般管理C类：金额小，比重大，总额控制单项选择题  1、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（）。（2002年）   A、0.7∶0.2∶0.1   B、0.1∶0.2∶0.7   C、0.5∶0.3∶0.2   D、0.2∶0.3∶0.5   [答案]B单项选择题2、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年）   A、数量较多的存货   B、占用资金较多的存货   C、品种较多的存货   D、库存时间较长的存货   [答案]B超市库存ＡＢＣ管理库存管理是超市管理中重要的管理，运营主管要有很高的库存分析能力和实际操作能力，才能使商品库存安全高效运转。　　根据２０／８０定律，一个超市２万多个单品，80%的业绩来自20%的单品销售。所以将每个单品按照其业绩贡献度来划分成ＡＢＣ三大类。Ａ类商品:畅销商品，占总单品数１５％－２０％，这部分商品是需要给于最大的关注，也是超市业绩的主要来源。Ｂ类商品:销售业绩平平的商品，占６５％—７５％。Ｃ类商品:销售业绩较差的商品，占５％—１５％，这部分商品是需要加强销售管理或者淘汰出局的商品。二、存货控制的方法（二）经济批量模型(只考虑储存成本、变动进货费用）最优订货批量最小相关总成本P185或平均占用资金【例7-7】A材料的经济进货批量＝A材料年度最佳进货批数＝＝45（次）A材料的相关进货成本＝45×200＝9000（元）A材料的相关存储成本＝＝9000（元）A材料经济进货批量平均占用资金＝×300＝150000（元）二、存货控制的方法经济订货量的扩展模型----数量折扣模型全年相关总成本=存货进价+变动性储存成本+变动性进货费用能使相关总成本最低的订货量为数量折扣下的经济订货量。实行数量折扣的经济进货批量具体确定步骤如下：第一步，按照基本经济进货批量模型确定经济进货批量；第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本；第三步，计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相关总成本。如果给予数量折扣的进货批量是一个范围，如进货数量在1000～1999千克之间可享受2%的价格优惠，此时按给予数量折扣的最低进货批量，即按1000千克计算存货相关总成本。第四步，比较不同进货批量的存货相关总成本，最低存货相关总成本对应的进货批量，就是实行数量折扣的最佳经济进货批量。二、存货控制的方法（三）陆续到货模型最优订货批量最小相关总成本TC*=年订货次数D/Q每次订货成本K每日送货量为P，每日耗用量为d返回计算分析题1.某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。回答下列互不相关的问题：（1）假定满足经济进货批量基本模型的全部假设前提：①经济进货批量；（1分）②年度最佳进货批数；（1分）③相关进货费用；（1分）④相关存储成本；（1分）⑤经济进货批量相关总成本；（1分）⑥经济进货批量平均占用资金。（1分）（2）如果每次购买批量在10000～20000件之内，可以享受1％的价格折扣；每次购买批量在20000件以上，价格优惠2％，确定经济进货批量。（4分）【正确答案】（1）①经济进货批量＝＝9000（件）②年度最佳进货批数＝90000/9000＝10（次）③相关进货费用＝10×1800＝18000（元）④相关存储成本＝9000/2×4＝18000（元）⑤经济进货批量相关总成本＝18000＋18000＝36000（元）或＝＝36000（元）⑥经济进货批量平均占用资金＝40×9000/2＝180000（元）（2）每次进货9000件时，相关总成本＝90000×40＋36000＝3636000（元）每次进货10000件时，相关总成本＝90000×40×（1－1％）＋90000/10000×1800＋10000/2×4＝3564000＋16200＋20000＝3600200（元）每次进货20000件时，相关总成本＝90000×40×（1－2％）＋90000/20000×1800＋20000/2×4＝3528000＋8100＋40000＝3576100（元）由此可知，此时经济进货批量为20000件。三、存货日常管理材料控制（采购、储存、耗用）在产品控制（时间）产成品控制（安全、销售）单项选择题  1、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（）。（2002年）   A、0.7∶0.2∶0.1   B、0.1∶0.2∶0.7   C、0.5∶0.3∶0.2   D、0.2∶0.3∶0.5   [答案]B单项选择题2、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年）   A、数量较多的存货   B、占用资金较多的存货   C、品种较多的存货   D、库存时间较长的存货   [答案]B判断题 1、一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。（　）（2003年）   [答案]      2、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（　）（2004年）   [答案]××本章知识点小结营运资金管理现金应收帐款存货持有动机成本最佳持有量日常管理功能成本信用政策日常管理功能成本存货经济批量模型日常管理单项选择题--2010年1、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（　）。A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）参考答案：B单项选择题--2010年2、企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（　）。A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 分析指标参考答案：C单项选择题--2010年3、下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（　）。A.推迟支付应付款B.企业社会责任C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步参考答案：B判断题--2010年企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（　）参考答案：×计算分析题--2010年C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发生订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。要求：（1）计算经济订货批量。（2）计算全年最佳定货次数。（3）计算最低存货成本。（4）计算再订货点。参考答案（1）经济订货批量＝=1200（台）（2）全年最佳定货次数＝＝300（次）（3）最低存货相关成本==96000(元)最低存货总成本=存货进价+进货费用+储存费用+保险储备成本=900×360000+96000+2000×80=324256000（元）（4）再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=5×（360000/360）+2000=7000（台）