兴业银行财务分析报告(2)

一、公司概况兴业银行成立于1988年8月，2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本107.86亿元。目前，兴业银行已在全国主要城市设立了72家分行、612家分支机构；拥有全资子公司——兴业金融租赁有限责任公司和控股子公司——兴业国际信托有限公司，建立了网上银行“在线兴业”，电话银行“95561”和手机银行“无线兴业”，与全球1000多家银行建立了代理行关系。截至2011年12月末，兴业银行资产总额突破2万亿元，达到24087.98亿元，股东权益1152.09亿元，不良贷款比率为0.38%。兴业银行的资本充足率为11.04%，其中核心资本充足率为8.20%，虽较上年同期略有下降，但依旧保持在一个比较安全的水平。2011年累计实现净利润255.05亿元，较2010年增长了37.71%。根据英国《银行家》杂志2011年7月发布的全球银行1000强排名，兴业银行按总资产排名列第75位，按一级资本排名第83位。兴业银行具有优秀的成长性。03年至09年，资产复合增长为31.4%，贷款复合增长率28.6%，存款复合增长率27.7%，在股份制银行中处于首位。兴业银行有良好的股权结构。兴业银行的大股东是福建省政府，持股21.03%。股权结构即相对集中，又可以避免股权过度分散带来的决策低效。恒生银行作为战略投资者持有12.8%股权，能够制约政府对于其经营的干预，而其在中间业务、零售业务和风险控制的丰富经验对于兴业银行业务结构的提升具有非常重要的价值。兴业银行拥有清晰的发展战略和定位。兴业银行04年明确了零售市场战略发展方向，推进零售业务事业部改革。目前零售银行战略模式已经获得阶段性的成果。在同业业务发展上遵循“大同业”发展策略，将自身定位为“中小金融机构服务商”，在上海成立了银行合作服务中心，专职负责银银合作业务拓展和服务。而公司业务则主要定位在中型企业，降低了自己的风险。在营业网点的扩展路径上，兴业选择了“新设结合并购，物理结合虚拟”的低成本、底消耗之路。二、会计分析（一）资产负债表分析1、资产下表是兴业银行2011年资产负债表的资产数据以及与2010年的比较情况：资产2011.12.312010.12.31变动额变动率现金及存放中央银行款项296,372288,6417,7312.68%存放同业及其他金融机构款项69,42339,86729,55674.14%贵金属1,520685835121.90%拆出资金228,89921,099207,800984.88%交易性金融资产8,1015,5372,56446.31%衍生金融资产2,9072,30160626.34%买入返售金融资产526,979374,005152,97440.90%应收利息12,8416,6496,19293.13%发放贷款和垫款968,740842,568126,17214.97%可供出售金融资产147,006147,232-226-0.15%持有至到期投资32,76434,290-1,526-4.45%应收款项类投资70,09261,3218,77114.30%长期股权投资7,3112,7714,540163.84%固定资产5,2123,8451,36735.55%在建工程2,6643,080-416-13.51%无形资产278319-41-12.85%递延所得税资产2,3102,389-79-3.31%其他资产3,3905,224-1,834-35.11%资产总计2,386,8091,841,823544,98629.59%表1资产变动表银行的资产负债表不区分流动资产与非流动资产，因为银行资产多数为金融资产，而金融资产一般按其性质分类，同一性质的资产中可能既包括流动资产（一年以内），又包括非流动资产（一年以上）。所以，我们直接通过各 报表 企业所得税申报表下载财务会计报表下载斯维尔报表下载外贸周报表下载关联申报表下载 项目的变动额和变动率来判断对资产总额影响较大的项目，以便进一步分析。首先，我们看到相较2010年，2011年兴业银行的资产总额接近2.4万亿比上年增长了5400多亿，增幅将近30%。资产总额的增长当然证明了兴业银行业务的扩张，但只有真正带来了收入的提高，才是有效率的。我们看到，划红线的三个项目变动较大，是影响资产总额增长的主要因素，它们分别是拆出资金、买入返售金融资产、发放贷款和垫款。拆出资金是银行拆借给境内、境外其他银行及非银行金融机构的款项。时间较短，甚至隔夜。根据报表附注，该项目的变化主要是由拆放境内同业的大幅增长引起的，从去年的32亿飙升至2014亿，增加了60多倍。可以看出，兴业银行去年在同业市场非常活跃，但是否具有持续性还有待观察。买入返售金融资产是银行按照返售协议约定先买入再按固定价格返售的票据、证券、贷款等金融资产所融出的资金。该项目从2010年的3740亿上升至2011年的5260多亿，增幅有40.90%。其中，信托收益权从去年的14亿多猛增至2830多亿，这是一项不仅抵消了其他项目的下降，而且使得买入返售金融资产项目大幅上涨。发放贷款和垫款从2010年的8425亿增至2011年的9687亿，上升将近15%。升幅虽并不是非常大，但增加额仍达1200多亿。可见，尽管去年多次提高准备金率，银根紧缩，兴业银行依旧保持着良好的发展势头，贷款业务是资产业务中的基石，贷款业务量的稳定增长是资产业务发展的前提和动力。我们从附注中看到，兴业银行的个人贷款和垫款从2010年的2250亿增至2011年的2606亿，其中个人住房及商用房贷款从去年的1782降至1750亿，可以看到，国家对房地产市场的调控影响了银行个人贷款的增长。而另一方面，兴业银行2010年的企业贷款和垫款为6293亿，而2011年的数据为7224亿，增长了近1000亿。也就是说，发放贷款和垫款项目的增长主要是依靠企业贷款的强劲增长。上述三个项目增长的原因我们已经进行了分析，我们看到这三个项目都是银行的生息资产，能够直接为银行带来收益（这将在利润表分析中具体说明），生息资产的增长也是银行利润增长的动力。而在资产总额增长近30%的情况下，兴业银行的不良贷款率反而从0.42%下降到0.38%，可见资产的质量并未所总量的迅速增长而下降。所以我们认为兴业银行2011年的资产总量、资产质量都比上年有所提高，资产状况相当不错。除此上述三个项目之外，我们可以看到应收利息、应收款项类投资以及长期股权投资也有较大幅度的增长。但是，应收利息的增长是由于买入返售金融资产和发放贷款和垫款的增长所致。而应收款项类投资中，理财产品大幅减少，而资金信托 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 增长迅速。长期股权投资的增长是由于旗下的两个子公司，兴业金融租赁有限责任公司（全资）和兴业国际信托有限公司（控股）业绩突出、盈利增加所致。2、负债及所有者权益下表是兴业银行2011年资产负债表的负债及所有者权益数据以及与2010年的比较情况：负债2011.12.312010.12.31变动额变动率向中央银行借款0365-365-100.00%同业及其他金融机构存放款项629,905418,386211,51950.56%拆入资金32,42218,59813,82474.33%交易性金融负债10010——衍生金融负债3,0132,31769630.04%卖出回购金融资产款141,42689,58551,84157.87%吸收存款1,345,2791,132,767212,51218.76%应付职工薪酬5,9804,5341,44631.89%应交税费4,9043,4791,42540.96%应付利息14,5828,5756,00770.05%应付债券81,01364,93516,07824.76%其他负债13,3026,2897,013111.51%负债合计2,271,8361,749,830522,00629.83%股东权益股本10,7865,9924,79480.01%资本公积28,46532,624-4,159-12.75%盈余公积5,9133,4032,51073.76%一般风险准备13,7879,9373,85038.74%未分配利润56,02240,03715,98539.93%股东权益合计114,97391,99322,98024.98%负债及股东权益总计2,386,8091,841,823544,98629.59%表2负债及权益变动表银行业比较特殊，其负债占了资产很大的比重，自有资金相对较少。兴业银行2011年的负债总额为2.27万亿，比2010年的1.75万亿上升了29.83%。其中，同业及其他金融机构存放款项和吸收存款这两个项目是对负债总额影响最大的因素。同业及其他金融机构存放款项是指因支付清算和业务合作等的需要，由其他金融机构存放于商业银行的款项。兴业银行同业及其他金融机构存放款项从2010年的4183亿增至6299亿，增幅达到50.56%。同业存放款项的增长也可以看出其他金融机构对于兴业银行发展前景的认可，并试图加强与兴业银行之间的业务往来。也从侧面说明了兴业银行目前经营状况良好。从附注中，我们看到境内同业存放款项是该项目增长的主要动力从10年的2154亿增至11年的3760亿，这也反映出目前兴业银行的主要业务还是集中在国内。吸收存款包括银行吸收的个人及公司的各种活期、定期存款以及各种保证金。这是银行负债的最重要来源，也是商业银行最基本的负债项目。该项目从10年的1.13万亿增长至11年的1.34万亿。去年是银根紧缩的一年，但是我们之前看到兴业银行资产总额却有高达近30%的增长，其资金最主要来源于吸收存款的提高，尽管在准备金率多次提高的背景下，银行间的竞争越来越激烈，但是兴业银行去年还是势头强劲。其中定期存款从10年的4951亿增至5712亿，存入保证金从835亿上升到1727亿。定期存款带来的增长相对稳定，而保证金的增长是由于银行担保、代付等业务的发展而增长的，取决于相关业务的情况。总体来看，兴业银行2011年负债总额的增长是稳健的，能够在较长时期支持资产业务的发展。在股东权益将近230亿的增长中，未分配利润的增长达到近160亿，由于未分配利润关系到企业的盈利情况，这将在后面的利润表分析中详述。而股东权益中值得注意的是资本公积326亿降到了284亿，相对于企业的良好经营情况，这是有些异常的。从附注中我们看到，资本公积项的减少是由于年中兴业银行进行了资本公积转增股本47.94亿；同时还增持兴业信托股份导致减少资本公积1.56亿。所以资本公积的减少并非是可供出售金融资产投资的失败或是股本溢价的减少，而是企业在增加大量负债的同时为了能保持8%以上的资本充足率而进行了资本公积转增资本的运作。从整张资产负债表来看，企业的资产业务在负债稳健增长的基础上发展非常迅速，同业、信托、买入返售等业务大幅增加。而同时，兴业银行仍然十分重视资产的质量，不良贷款率依旧保持在低水平。所以我们从兴业银行2011年资产负债表中看到兴业银行2011年的经营状况良好，发展势头迅猛。（二）利润表分析利润表反映了企业的经营成果，是企业一年内盈利水平的具体体现。以下是兴业银行2011年的利润表数据以及与2010年的比较情况：2011.12.312010.12.31变动额变动率一、营业收入58,57243,32515,24735.19%利息净收入49,99137,94312,04831.75%利息收入106,96366,33440,62961.25%利息支出(56,972)(28,391)(28,581)100.67%手续费及佣金净收入8,2744,7603,51473.82%手续费及佣金收入8,8435,1853,65870.55%手续费及佣金支出(569)(425)(144)33.88%投资收益296354(58)-16.38%其中：对联营企业的投资收益19790107118.89%公允价值变动(损失)收益(283)175(458)-261.71%汇兑收益21753164309.43%其他业务收入3240(8)-20.00%二、营业支出(25,657)(19,411)(6,246)32.18%营业税金及附加(4,217)(2,908)(1,309)45.01%业务及管理费(18,473)(13,965)(4,508)32.28%资产减值损失(2,620)(2,243)(377)16.81%其他业务成本(347)(295)(52)17.63%三、营业利润32,87023,9148,95637.45%加：营业外收入163173(10)-5.78%减：营业外支出(33)(84)51-60.71%四、利润总额33,00024,0038,99737.48%减：所得税费用(7,898)(5,484)(2,414)44.02%五、净利润25,10218,5196,58335.55%归属于母公司股东的净利润25,10218,5196,58335.55%少数股东损益--六、每股收益：基本每股收益(人民币元)2.361.820.5429.67%七、其他综合收益635(1,417)2,052-144.81%八、综合收益总额25,73717,2058,53249.59%归属于母公司股东的综合收益总额25,73717,2058,53249.59%归属于少数股东的综合收益总额--表3利润变动表兴业银行2011年净利润达到251亿，比2010年的185亿增加了35.55%，净利润增长水平超出预期。由于银行营业外收支项目的数额很小，所以影响净利润的主要是营业利润。首先，营业收入增长了35.19%，从433亿上升至585亿，这是利润增长的原因。其中，利息净收入从379亿增至500亿，上升了31.75%，可以看出，目前兴业银行的利润增长点还是在于利息收入。我们从附注中看到，利息收入的增长主要来自买入返售金融资产和发放贷款和垫款产生的利息，而利息支出的增长主要是由于同业及其他金融机构存放款项的增长而产生的利息。这就是我们之前在资产负债表分析中提到的资产或负债总额增长的主要影响因素，所以我们可以看到这些生息资产的增长直接带来了利息收入的增长，间接带来了利润的增长。同时我们也注意到，兴业银行2011年手续费收入提高迅速，增长了73.82%，占营业收入比重也在增加。这也说明兴业银行十分注重中间业务的发展，其中银行卡业务、代理业务和咨询顾问业务发展迅速，这些业务的收入上升迅速，使得2011年手续费收入相较2010年有大幅提升。对于商业银行来说，这些中间业务的发展不仅能增加银行收入，改变仅靠存贷利息差获利的局面，增加银行的活力。其次，营业支出从194亿增加至256亿，上升了32.18%，略低于营业收入的增长幅度。其中，业务及管理费的增长是营业支出上升的最主要原因，从2010年的140亿上升至2011年的185亿，增幅达32.38%。而职工薪酬的大幅增加是业务及管理费的增长的原因，职工薪酬项目从2010年的63亿增长到2011年的103亿。薪酬增加的原因很难把握，不过我们从资产负债表中看到固定资产增加了35.55%，而在建工程减少了13.51%，通过查阅附注，我们看到2011年在建工程完工转为固定资产达12.28亿，其中房屋为11.39亿。也就是说，兴业银行去年不断扩展业务范围的同时，也在扩大自己的经营范围，营业网点数量不断增加。比如在2011年4月，兴业银行私人银行部在上海成立。正是这些原因使得银行的职工人数上升，职工薪酬支出增加，业务及管理费增加。另一个使营业支出增加的主要原因就是营业税金及附加，该项目从29.08亿增长到42.17亿，增幅达45.01%。营业税的增加显然是由于营业收入的增加，其增加幅度也基本与营业收入增幅匹配。综上分析，我们可以看到2011年兴业银行营业利润大幅增加的原因，银行在业务及经营范围扩张的同时，注重生息资产及中间业务的发展，大幅提高了营业收入，再加上良好的成本控制，银行的净利润取得了超过预期的较大增幅，兴业银行2011年经营成果喜人，发展态势良好。（三）现金流量表分析现金流量表直接反映了企业现金净流量情况，很多时候比利润表更具有直观性，特别是对于商业银行这一特殊领域，由于始终面临着挤兑风险，所以银行的现金流量就更为引人关注，同时对于银行内部而言，现金流量就像人的血液一样能使银行始终保持活力。虽然投资活动和筹资活动对于企业影响很大，但是我们的研究目的分析在于兴业银行日常经营活动的情况，分析兴业银行的盈利情况、成长情况以及运营情况，而非那些非日常活动所产生的影响。所以我们在此对于现金流量表的分析仅针对于经营活动产生的现金流量。下面就是摘自兴业银行2011年现金流量表的数据：2011.12.312010.12.31变动额变动率经营活动产生的现金流量：客户存款和同业存放款项净增加额424,031413,41410,6172.57%向中央银行借款净增加额0326(326)-100.00%拆入资金及卖出回购金融资产款净增加额65,66560,5105,1558.52%收取利息、手续费及佣金的现金98,85367,32331,53046.83%收到其他与经营活动有关的现金9,6612,1217,540355.49%经营活动现金流入小计598,210543,69454,51610.03%客户贷款和垫款净增加额128,691152,615(23,924)-15.68%融资租赁的净增加额000存放中央银行款项和同业款项净增加额77,84564,01313,83221.61%拆出资金及买入返售金融资产净增加额319,404157,194162,210103.19%向中央银行借款净减少额3650365支付利息、手续费及佣金的现金48,93129,51819,41365.77%支付给职工以及为职工支付的现金8,9225,9402,98250.20%支付的各项税费10,8237,3703,45346.85%支付其他与经营活动有关的现金7,5437,3961471.99%经营活动现金流出小计602,524424,046178,47842.09%经营活动产生的现金流量净额(4,314)119,648(123,962)-103.61%表4现金流量变动表首先，我们看到兴业银行2011年经营活动产生的现金流量净额为-43.14亿，而2010年的数据为1196.48亿，也就是说2011年兴业银行的经营活动现金流量情况不佳，甚至出现了负数。那么是不是兴业银行的现金管理情况糟糕呢？这需要进一步分析。我们看到，经营活动现金流入小计从10年的5437亿增至11年的5982亿，增长了10.03%。其中，最主要的影响因素是收取利息、手续费及佣金的现金项目，该项目从673亿增长到988亿，增幅达46.83%。之前在利润表中我们提到，兴业银行中间业务的发展使得其手续费收入提高了73.82%，所以这里的收取利息、手续费及佣金的现金项目也有较大幅度提高。另一方面，经营活动现金流出小计从10年的4240亿升至6025亿，升幅达到42.09%，明显大于经营活动现金流入的升幅，所以经营活动现金流出的大幅增加是导致经营活动产生的现金流量净额减少，甚至为负的原因。而造成经营活动现金流出大幅增加的原因有三。第一，拆出资金及买入返售金融资产净增加额项目从1572亿飙升至3194亿，增加额达1622亿，增幅高达103.19%。这是变化幅度和额度最大的项目，也是经营活动现金流出增加的最主要原因。之前我们在资产负债表分析里第一部分资产的分析中已经详细说明了兴业银行在拆出资金和买入返售金融资产这两个项目上的投资大幅增加，而在利润表中我们也分析了这种投入有效地增加了利润，所以在此，该项目的现金支出大幅增加，但是这会在未来产生更多的现金流和利润，所以这种经营活动的支出有点像是一种投资，能够赚取未来更多的现金流。除了这个最主要的原因，支付利息、手续费及佣金的现金和支付给职工以及为职工支付的现金这两个项目的增长幅度也比较大。前者是由于同业存放款项和拆入资金的增加所致，这是同业间联系加深，其他金融机构愿与兴业银行加强业务往来的表现。后者则是由于银行经营规模的扩张，职工人数的增加所致。正是上述这些原因使得2011年度兴业银行经营活动现金流量净额出现了负数，看似现金管理状况不佳，但上述分析表明，兴业银行在2011年进行了大量的业务拓展，这些经营活动的发展势必导致现金的投入，但是回报却不是在当年就能体现的，兴业银行投入的这些生息资产从目前来看，能够有效的产生收入，所以这些业务上的投资是明智的。同时附注上查得，2011年末兴业银行现金及现金等价物的余额为2626.43亿，而2010年为2613.91亿，没有下降，反而有小幅上升，这是由于投资活动和筹资活动的现金流量净额为正。可见，兴业银行通过其他途径在调节并维持一个稳定、有保障的现金资产。那么，我们得出结论，兴业银行在现金流量控制方面比较得力，配合业务的发展，仍然维持了一个稳定的现金水平。但是我们在现金流量表补充资料中看到，经营性应收项目的增加达到5290亿比起2010年的3845亿有了大幅增加，这是由于银行业务发展所致，不过银行在业务发展的同时必须十分注重资产质量，而应收项目的大幅增加对资产质量是个隐患，银行应该加强对应收项目的管理，建立相应的风险控制机制。三、财务指标及能力分析（一）资本充足率对于商业银行而言，资本充足率是最重要的监管指标，也是衡量银行安全性、稳定性的最主要指标。根据《巴塞尔协议》商业银行资本充足率必须达到8%，其中，核心资本必须达到资本的50%，即核心资本充足率必须达到4%。虽然《巴塞尔协议》并非强制性规定，但由于世界多国央行已加入其中，包括中国，所以我国提出的监管指标已《巴塞尔协议》为 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 。下图是2011年12月31日兴业银行、其他银行以及行业平均的资本充足率：图1资本充足率横向比较图2资本充足率纵向比较图中，我们可以看到国内上市商业银行的资本充足率都远超过了8%的最低规定，兴业银行的资本充足率为11.04%，而行业的平均值为12.03%，在14家上市商业银行中，兴业银行的资本充足率仅排在第12位。可见，从行业的角度看，兴业银行的资本充足率偏低，银行经营的安全性低于行业水准。而从纵向看兴业银行的资本充足率最近4年在11%上下波动，一直低于行业均值。资本充足率的偏低一直是兴业银行从面临的难题，尤其是在银行资产规模不断扩张的今天，资本充足与稳定更是显得困难与重要。（二）流动性情况流动性一直是商业银行最为关注的话题之一，作为负债率极高的银行，因为流动性与盈利性呈反方向，保留多少流动性一直是大家关注的焦点。存贷款比例是反映银行流动性的主要指标，下图为存贷款比例的比较图：图3存贷款比例横向比较图4存贷款比例纵向比较从上图看，兴业银行的存贷款比例为71.46%，行业平均值为68.77%，可见兴业银行的存贷款比例偏高。一般认为，商业银行的存贷款比例应该控制在70%以内，而兴业银行最近四年的存贷款比例呈小幅上升趋势，这值得引起管理层的注意。当然，我们看到，兴业银行加大了对拆出资金、买入返售金融资产等的投入，这些流动资产的投资，将加强银行资金的流动性。（三）资产质量商业银行注重资产质量是因为商业银行高负债经营，资产项目的运作直接决定了银行的盈利水平，所以资产质量十分受重视。图5不良贷款率横向比较图6不良贷款率纵向比较兴业银行一直以高资产质量著称，不良贷款率在14家上市银行中是最低的，0.38%的不良贷款率要远低于平均的0.76%，这表明了兴业银行在控制贷款质量方面是行内最优秀的。另一方面，最近四年，兴业银行的不良贷款率一直在下降，从08年的0.83%降到了11年的0.38%。在资产业务不断扩张的情况下，兴业银行在贷款控制上依然十分得力。但在银行中间业务不断扩张之时，也需要特别注意表外项目的风险，比如担保的风险，因为这随时可能影响到银行的表内资产。（四）盈利能力图7ROA横向比较图8ROA纵向比较图9净利润纵向比较200920102011净利润增长率16.66%39.44%37.71%表5净利润增长率变动表商业银行的盈利性主要体现在净利润上，从兴业银行这几年的业绩看，净利润呈高速增长的趋势，10年和11年都达到了接近40%的增长率。如此快速的增长自然离不开经济的高速增长，经济环境的相对稳定，兴业银行无论从业务还是规模上都在迅速发展，其业绩在业内也得到了一致好评。从ROA指标来看，行业平均值为1.17%，而兴业银行为1.06%，似乎兴业银行的盈利能力低于行业均值。原因有二：一方面，在会计分析中，我们看到兴业银行在今年加大了对同业拆放资金及买入返售金融资产的投入，这些短期资产的投入降低的银行利润率，不过有助于提高流动性，稳定银行的经营。而且利润来源的多样化，也有利于银行的发展，减弱利率波动带来的风险。另一方面，兴业银行这两年的发展速度相当迅猛，这种业务和规模的快速扩张要求企业有更好的管理能力和运营能力，才能使利润的增长跟上资产规模的扩张。四、发展建议1、控制扩张速度，加强风险管理，保持资产质量优势。兴业银行近两年的总资产规模扩张迅速，11年的增幅达35%，资产质量的控制与维持就显得尤为关键。尽管我国的银行业正在快速发展的阶段，但兴业银行应该控制扩张的速度，加强管理，以维持业内领先的资产质量。2、采用多种渠道融资，解决资本困境，以支持业务与规模的扩张。兴业银行近两年来凸显资本压力，一方面，银行规模的扩张使得银行的资本充足率下降。另一方面，兴业银行管理层的资本筹集不得力，使得兴业银行的资本充足率逐年下降。作为信誉较高的上市银行，兴业银行可以发行次级债券以及混合资本债券，这类债券的期限长、利率低，可作为银行资本的良好补充，又无需过多的费用。3、引进战略投资者，利用其先进的管理理念和业务水平，提高银行的整体竞争力。兴业银行的最大股东为福建省财政厅，占总股本的21.03%，而前十大股东中，多数都是国家机关或国有企业，股东结构较为单一。引进境外的战略投资者不仅可以缓解银行目前资本金的压力，同时可以引进国外银行先进的风险控制系统、管理理念以及先进的业务水平。而如今兴业银行正在开发新的业务，尤其是中间业务，在这点上，引进战略投资者将给银行迅速带来帮助。4、大力发展中间业务，拓展盈利方式，减少存贷款利差在利润中的比重。尽管11年兴业银行手续费收入增长了73%，但目前的利润中占大头的依然是利息净收入。我国正在加快推进利率市场化的进程，虽然如今利差收入相当稳定，但随着银行业的发展，当利率市场化来临时，银行的利差收入必将大幅减少，所以大力发展中间业务，进行业务创新，将是银行竞争的新热点。