泰康人寿投资连结保险投资账户月度报告

泰康人寿投资连结保险投资账户月度报告（6月）编者按语6月，发达国家仍处在探底复苏的过程之中，但复苏的过程似乎颇为脆弱和犹疑。美国虽浮现了某些复苏的“绿芽”，但失业率的再度提高还是投下阴影，好在美国房屋市场触底得到确认、贸易逆差的收缩也注入珍贵的活力。二季度，美国GDP收缩放缓之势仍可期待。刺激政策继续发挥作用，中国经济复苏的步伐有所加快，投资、消费和进口均有超预期的体现，仅外需小幅回落。随着时间的推移，外部国际经济的探底回升，外需最困难的时候也许逐渐过去。基本面的改善与资我市场的亮丽体现互相映衬，良性互动，使中国资我市场又在波澜不惊中站上了3000点。我们仍旧期待良好的宏观形势可以更多地转为微观公司赚钱的提高与行业的复苏与轮动，而信贷数据的不断冲高和不动产泡沫化似乎又带来对持续发展的隐忧。重要市场信息1、新股发行工作启动，三金药业成为IPO重启第一家证监会10日发布《有关进一步改革和完善新股发行体制的指引 意见 文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见 》并自11日起施行。证监会新闻发言人表达，会不久启动新股发行工作，随时也许向过会公司发核准文。6月18日，桂林三金正式获发行批文，成为IPO重启第一单。桂林三金于6月23日通过发审委审核，拟发行不超过4600万股，保荐人为招商证券。IPO重启第一家选择中小板，显示了管理层对市场的庇护态度。2、国务院决定在境内证券市场实行国有股转持政策国务院决定，在境内证券市场实行国有股转持，即股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场初次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按初次公开发行时实际发行股份数量的10％，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务。此项政策有助于增强投资者信心，有助于国内证券市场的长期稳定健康发展。3、证监会发布创业板市场投资者合适性管理暂行规定中国证监会1日正式发布《创业板市场投资者合适性管理暂行规定》，规定将于7月15日起实行。这意味着投资者自本月15日起就可以到证券公司营业部办理开通创业板投资交易的手续。与征求意见稿相比，正式发布的规定没有实质性改动。申请投资创业板仍然按照申请者的股票交易经验与否满两年为界，采用不同的开通程序，以加强风险提示。4、A股流通股初次超过限售股据《证券日报》最新 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 ，7月份A股市场限售股解禁股份将达到1875.78亿股，以6月26日收盘价计算，解禁市值约9816.91亿元。经历7月的解禁小高峰后，A股流通股初次超过限售股，这对实行股权分置改革有着标志性的意义，A股全流通进程过半。5、股权投资基金管理措施近期上报国家发改委财政金融司司长徐林3日在京表达，发改委起草的股权投资基金管理措施准备近期上报国务院。徐林表达，从国家层面看，发改委会同国务院有关部门制定形成了“股权投资基金管理措施”草案，并且该草案通过若干轮征求有关部门的意见，在某些重大问题上已形成共识。在地方层面，北京、上海、天津、深圳都颁布实行了增进本地公司股权基金的具体措施。6、深证系列指数样本定期调节公示深交所8日公示表达，根据编制 规则 编码规则下载淘宝规则下载天猫规则下载麻将竞赛规则pdf麻将竞赛规则pdf ，对深证成分指数、深证100指数、中小板指数等深证系列指数样本实行定期调节，本次调节 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 于7月1日正式实行。资我市场回忆（一）宏观环境1、国际经济形势随着各国采用的经济刺激方案逐渐生效，各大经济体逐渐显示出探底的迹象。近来美国将一季度GDP由原先发布的-5.7%上修至-5.5%，显示经济衰退限度有所减轻。6月份美国PMI等有关指数逐渐上升，库存逐渐下降，表白随着公司去库存化的进行，生产活动有所复苏。此外，路透-密歇根大学消费者信心上扬到70以上，创下去年9月以来的新高，对市场的信心有较大的提振。房屋市场逐渐企稳，新屋动工率和成屋动工率上升，5月间，全美成屋合计销售477万套，较之上月增长11万套，环比增长2.4％。与此同步，成屋存货供应期从4月的10.1个月下降至9.6个月。这些数据均显示，美国房屋市场的企稳进一步得到确认。然而，失业率仍然高企，5月份的失业率达到了9.5%，创下了25年以来的新高，表白美国经济将来复苏风险犹存。欧洲方面，复苏的信号却并不明显。今年4月份欧盟27个成员国的总体工业产值再度下滑，较上年同期锐减21.6%，并创下1990年1月以来的最大降幅。5月份，欧盟27国的失业率上升到8.9%，创下自6月以来的最高纪录。欧元区各国CPI与PPI仍旧处在低位，加剧了陷入通缩的风险。另一方面，欧洲地区经济景气指标进一步上升，市场信心上扬，特别在预期指标方面，人们对将来经济的预期向好。种种数据表白，欧洲经济并未透露出明显的复苏迹象。日本方面，5月工业产出再度上升，环比增速为5.9%，持续第3个月上升，表白日本经济逐渐探底回暖，然而，外部依赖性较大的日本经济因日元升值及日本电子产品和汽车在核心市场出口的疲弱，日本5月份出口额同比大幅减少了41%，跌幅不小于了市场的预期。此外，受出口影响，日本失业率也冲上了历史高点，5月份失业率达到5.1%，环比上升0.1%，创下近4年来的新高。将来高企的失业率和美元贬值的预期将成为日本经济复苏的障碍。随着经济探底，美股继续复苏。道琼斯工业股票平均指数6月份延续了上个月的涨势，从8408.8点上涨到8509.1，涨幅为1.18%。2、国内经济形势（1）5月经济数据好于预期，经济复苏步伐明显加快5月，经济复苏步伐明显加快，PMI指数也继续加快；需求方面投资、消费和进口超预期，外需小幅回落。具体来看：5月工业增长8.9%，较4月加快1.6个百分点，创8个月新高；5月工业环比2.5%，折年率达35%，创反弹以来第二高水平。5月城乡投资增长38.7%，较4月加快5个百分点；从环比来看，目前在48%左右，持续3个月在40%以上；新动工项目同比增长95.9%，已经达到历史同期最高。5月零售增长15.2%，较4月加快0.4个百分点；实际增长17.4%，较4月加快0.4个百分点，好于市场预期。5月出口下降26.4%，比4月回落3.8个百分点，环比增长0.2%；5月当月进口下降25.2%，比3月回落3.2个百分点，考虑到去年的高基数（40%），环比增长4.4%，持续回升势头相称强劲。在5月的强劲回升后，6月的数据有望保持平稳。对于二季度经济走势，由于去年同期的高基数，二季度同比较一季度适度回升，估计GDP增速在6.5-7%左右；但二季度GDP环比大幅提高，在11%左右，大大好于去年4季度的1.5%和今年一季度的6.5%。（2）整体价格还处在通缩之中，但两类基本价格已走出通缩5月，工业品出厂价格同比下降7.2%，持续6个月处在通缩水平，较上月扩大0.6个百分点，重要是高基数影响。5月PPI环比为0.1%，自4月初次由负转正以来，已持续2个月上涨。其中，6月1日开始的成品油价格上调初步估计对6月PPI冲击0.5-0.7个百分点左右。5月CPI同比下降1.4%，跌幅比4月缩窄0.1个百分点。食品价格同比跌幅缩窄（蔬菜、水果带动）是CPI降幅缩窄的主导因素，非食品价格同比跌幅继续扩大（居住主导）。5月CPI环比下降0.3%，环比跌幅比4月扩大0.1个百分点。初步估计CPI同比在四季度、环比在三季度末走出通缩。其中，6月1日开始的成品油价格上调对6月CPI冲击0.3-0.4个百分点左右。（3）宏观经济政策全力保增长在一系列政策措施的刺激下，中国经济已经浮现了积极的变化，比预料的要好。但在国际金融危机加深蔓延的状况下，决不可掉以轻心，国际金融危机还没有见底，很难说中国经济一家挣脱危机。政策上要抓紧贯彻一揽子筹划的各项政策措施，贯彻得越早，就越有利、越积极。同步密切跟踪国内外经济形势变化，制定新的应对方案。在信贷总额较快增长，银行流动性富余的背景下，下调利率也许性非常小；在出口负增长的状况下短期人民币将继续盯住美元，但中长期有升值压力。（二）权益类品种市场1、股票市场6月A股市场强势上涨，全月上证综指上涨12.40%，深圳成指上涨9.13%。沪深两市日均成交额2096亿元，仍然保持在较高水平，市场交投活跃。受宏观经济数据持续改善以及流动性富余推动，6月初A股市场结束了前月盘整的走势，股指迅速冲至2700点上方。10日，证监会发布《有关进一步改革和完善新股发行体制的指引意见》，在IPO重启压力下股指小幅调节。随后，全月信贷超万亿的预期推动市场不断走高，股指突破2900点，显示新股发行开闸并未对市场产生实质影响。本月周期性行业明显跑赢大盘，其中银行、保险和房地产等受益于经济复苏的板块涨幅超过20%，钢铁、有色和煤炭等原 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 板块涨幅在13-15%间，而电气设备、传媒、元器件等板块全月涨幅局限性1%。不同市值规模的股票本月体现差别较大，天相大市值指数涨16.53%，小市值指数仅涨6.43%。月度经济数据的持续改善加强了投资者对国内经济后续走势的信心，下阶段应重点关注上市公司半年度业绩能否达到预期以及经济持续反弹也许带来的政策紧缩风险。2、基金市场6月，股票市场稳步收高，上证综指全月上涨12.40%。开放式基金净值跟随大盘上涨，净值涨幅为10.48%。开放式基金整体仓位仍然较高，虽然较前月变化不大，但在市场反弹过程中其净值涨幅仍落后上证综指1.92个百分点。其中指数型基金本月净值涨幅为13.5%，明显跑赢其他开放式基金，在股指单边上扬的行情中，指数型基金优势明显。6月份以来偏股型新基金募集规模已超过183亿元，创今年单月发行规模之最，增量资金的介入将有助于其她产品的体现。6月，封闭式基金价格上涨8.5%，跑输上证综指3.9个百分点。本月小型基金体现略好于大型基金，小型基金上涨11.28%，大型基金上涨8.95%。本月杠杆型的创新封闭式基金体现抢眼（瑞福进取涨52.8%），反映投资者看好后市。封闭式基金折价率从月初的16.69%略微增长至月末的17.06%，扣除瑞福进取和同庆B后折价率为20.65%，处在合理水平，估计下阶段封闭式基金的走势将跟随大盘。（三）债券市场6月份债券市场浮现较大幅度下跌，银行间中债国债净价指数本月合计下跌0.99%，其中，3-期等中长期端收益率普遍上升10-20bp之间，3年如下短期端和超长期端上升幅度相对较小。基本面上看，5月份宏观经济走势复苏趋势较为明显；资金面看，银行在季度末放贷意愿较高，对市场流动性形成一定影响；此外，股市持续上涨以及IPO开闸等都对债券市场资金面也形成一定负面影响，以上因素是6月份债券市场浮现较大幅度下跌的重要因素。我们觉得宏观经济走势反弹趋势较为明显，通胀也有望初步走出通缩。中长期看基本面将对债券市场形成较大负面压力，市场流动性富余局面存在趋紧的也许性，债券市场收益率仍有进一步上升的也许。各投资账户单位净值状况（一）账户净值增长率状况注：表中各账户净值增长率为绝对增长率，未年化（二）账户单位净值走势图（1）积极成长型投资账户（2）稳健收益型投资账户（3）平衡配备型投资账户（4）基金精选型投资账户免责声明：本报告中的经济运营有关数据来源于我司觉得可靠的渠道，但我司不对其精确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。我司对于报告中的任何预测、展望等内容不承当法律责任。此报告不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策根据。我司或我司的有关机构、雇员或代理人不对任何人使用此所有或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承当任何责任。任何人不得对本报告进行任何有悖原意的删节或修改。