融资建设管理与财务知识分析建议书课件

融资建设管理与财务知识分析建议书目录黔轮胎2012年再融资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 规划黔轮胎2012年再融资时间计划国信证券投资银行简介国信证券项目团队项目收费*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案可选范围目前再融资方案可选范围为：公开增发配股可转换公司债券定向增发公司债*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案比较（一）　增发配股可转债定向增发盈利能力三年连续盈利，且三年平均净资产收益率不低于6%三年连续盈利三年连续盈利，且三年平均净资产收益率不低于6%；三年实现的平均可分配利润不少于债券一年利息/业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形/未来的盈利能力有相应的保障：主营业务或投资方向可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求稳定，高级管理人员和核心技术人员稳定，公司重要资产、核心技术或其他重大权益可合法地持续使用非公开发行股票应当有利于增强持续盈利能力最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形/财务会计信息披露会计基础工作规范，严格遵循国际统一会计制度的规定申请文件不存在虚假记载、误导性性陈述或重大遗漏审计意见最近三年一期无保留审计意见，涉及强调事项段的，所涉及事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除最近一年一期无保留审计意见，或非无保留审计意见涉及事项的重大影响已经消除，或本次发行涉及重大重组除外资产质量资产质量良好。不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响非公开发行股票应当有利于提高资产质量，改善财务状况*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案比较（二）　增发配股可转债定向增发经营成果经营成果真实。营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定，最近三年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形申请文件不存在虚假记载、误导性性陈述或重大遗漏现金流量现金流量正常/净资产////分红三年累计现金分红不少于三年实现的平均可分配利润的30%/内控制度内控制度健全，内控制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷/独立性上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立非公开发行应当有利于减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性对外担保最近十二个月内不存在违规对外担保的行为不存在违规担保且尚未解除的情形*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案一：公开增发《上市公司证券发行管理办法》增发应当符合的条件之一：“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。”黔轮胎相关指标2009-2011年加权平均净资产收益率：12.97%扣除非经常性损益后，2009-2011年加权平均净资产收益率：12.00%存在的风险：尽管2009-2011年公司净资产收益率指标符合法规要求，但2010-2011年加权平均净资产收益率仅为6.30%。扣除非经常性损益后为5.41%。如果2012年不能如期完成发行工作，则当年将面临较大的盈利压力，即2012年扣除非经常性损益后的净资产收益率至少应为7.18%。需要注意的是：2009年，扣除非经常性损益前后，加权平均净资产收益率分别为26.30%、25.17%*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案二：配股假设黔轮胎按目前488,904,304股注册资本为配股基数、配股方案为每十股配三股、控股股东全额认购，则控股股东需承诺认购49,633,471股。假设配股价格为2012年一季度末每股资产(配售价格下限)4.44元。控股股东需准备配股认购资金约2.20亿元。存在的风险：如果控股股东不愿降低持股比例，全额认购其可配售股份，则该方案可能将会对其产生较大的资金压力。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案三：可转债/公司债根据《上市公司证券发行管理办法》、《公司债试点办法》相关要求：本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十。2011年9月，黔轮胎已发行8亿元6年期公司债。2012年一季度末，黔轮胎净资产为2,168,493,564.97元，可累计发行债券的额度为8.67亿元。扣除已发行的8亿元公司债后，将没有债权融资的可行性。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案四：定向增发通过几种融资品种的比较，可以发现定向增发相对于公开发行证券，在财务指标等方面要求相对较为宽松：定向增发相关要求连续三年盈利无加权平均净资产收益率不低于6%无现金流量正常无最近三个会计年度现金分红总额不低于年均可供分配利润的30%无*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案四：定向增发根据黔轮胎2009年至今的财务状况，尤其考虑到经营活动产生的现金流量净额的实际情况，本次再融资选择定向增发的方案较为适宜。项目2011年2010年2009年净利润95,384,005.47124,756,264.49360,384,522.44扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率3.07%7.75%25.17%经营活动现金流量-407,243,224.08-330,944,101.10384,284,124.83现金分红占当年可供分配利润的比例30.75%13.06%17.64%黔轮胎最近三个会计年度相关指标情况如下表：*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案四：定向增发同时，定向增发相对于公开发行证券有以下优势：1、目前公司股价处于历史低位，较低的认购价格有利于吸引投资者参与。2、现金分红压力小，定向增发不存在最近三个会计年度现金分红不低于30%的要求。3、申报材料制作相对简单，不需要制作和披露募集说明书。4、相对于公开发行证券，审核流程短、审核速度快。5、审核程序相对简单，定向增发系通过证监会发审委特别程序审核，发审委会议的委员为5名，表决投票时同意票数达到3票即可通过。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划可选融资方案四：定向增发定向增发存在的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ：投资者难以确定、发行难度大的问题。主承销商的承销能力将关系到本次发行成功与否。国信证券投资银行事业部拥有专业的销售团队，有着强大的销售推介能力积累了丰富的资本市场运作和营销经验，形成了强大的投资者沟通、协调和组织能力；未出现一例被动包销2008年在市场频繁出现大额包销的情况下，成功组织并完成福星股份公开增发、南山铝业可转债以及4家非公开发行项目；2009年作为联合主承销商完成120亿元京东方非公开发行项目，2010年完成TCL集团45亿元非公开发行项目，充分反映了国信证券价值引导、专业推介和投资者（尤其是机构投资者）组织能力2009年12月，金龙机电和阳普医疗发行市盈率分别达到128倍和108倍，首创超百倍的发行市盈率。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划融资方案确定：定向增发公开增发配股可转债公司债定向增发对加权平均净资产收益率及经营活动产生的现金流量净额有要求，盈利压力大对控股股东资金压力较大没有发行额度没有发行额度确定投资者难度大经比较，各种融资方案分别存在以下问题：综合考虑，我们建议本次再融资的方案为定向增发。在国信证券强大的销售推介能力的保障下，可力保本次定向增发顺利发行。国信证券作为2010年黔轮胎配股的保荐人及主承销商，已做过详尽的尽职调查，有利于对公司亮点的更加深入挖掘，最大程度吸引投资者。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划定向增发基本方案之发行对象发行对象（不超过十名）：控股股东、实际控制人或其控制的关联人锁定期：自发行结束之日起36个月董事会拟引入的境内外战略投资者锁定期：自发行结束之日起36个月取得发行核准批文后，以竞价方式确定的发行对象锁定期：自发行结束之日起12个月鉴于目前控股股东贵阳市工业投资（集团）有限公司仅持有33.84%股权，为增强国有控股地位、防止国有股权稀释，建议贵阳工投参与本次发行。建议公司提前与供应商、客户等有意向的投资者联系。国信拥有国内广泛认可的最优秀的股票销售团队，将凭借与国内所有大型机构投资者的深厚联系，帮助公司寻找到最佳的投资对象，确保本次发行的成功。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划定向增发基本方案之发行价格发行价格：不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十定价基准日：董事会决议公告日股东大会决议公告日注：在目前定向增发操作中，普遍选择董事会决议公告日作为定价基准日发行期首日目前公司股价处于历史低位，较低的发行价格将对投资者更具吸引力。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资方案规划定向增发基本方案之发行股票数量假设1：本次融资下限为8亿元，上限为12亿元。假设2：本次定价基准日为5月23日。则：本次发行价格应不低于4.87元。若按4.87元计算，则本次发行股票的数量区间为1.64亿股-2.46亿股。因此可以预计若要满足募集资金投资项目需求，本次发行股票的数量预计在1.5亿股-2.5亿股之间。*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资时间计划*融资建设管理与财务知识分析建议书黔轮胎2012年再融资时间计划本次发行时间计划*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之竞争优势优势一：先进的管理体制和专业化分工公司投资银行委员会投资银行事业部行政、财务综合管理部北京综合业务部资本市场部深圳业务总部北京业务部上海业务部债券业务部国际业务部项目审核委员会考评委员会风险监管总部证券内核小组专业的股票债券销售部门专门负责对证监会的报批协调国信证券在业内率先实行事业部制管理，投资银行事业部成为公司统一领导下的责任单位，实行单独核算，拥有相应的经营管理责权；投资银行事业部实现集中统一、专业化分工协作的管理体制，并适应保荐制的变革及时调整业务流程和管理体制，形成一个管理先进、责权利明晰、精诚团结和运转高效的团队。*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之竞争优势优势二：专业化分工和团队协作专业销售人员-发行方案确定-路演推介，媒体控制-组建承销团，证券销售投行业务人员-制定方案-制作申报文件-制作反馈意见答复1、参加关键的会议2、支持项目小组的工作并协助公司内的信息收集3、负责支持方案实施1、确定项目方案保证项目质量2、协调国信其他部门资源的提供和支持投资银行委员会由国信总裁、投行、风险监管总部、研究总部领导组成项目领导小组由国信投行事业部领导、内核小组等领导组成1、对企业实地考察2、召开项目推荐审核会议3、确定推荐项目1、收集资料，尽职调查2、改制重组财务顾问工作3、发行上市辅导工作4、制作申报材料5、发行销售工作6、发行后保荐督导责任项目小组企业IPO项目小组研究所分析师-行业研究-企业价值挖掘-编制投资价值分析 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 北京综合部人员-材料报批协调-与审核人员关系管理-上会事宜协调*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之竞争优势优势三：科学严谨的业务流程和风险防范机制申请立项尽职调查/制作材料材料内核申请推荐报批上会发行上市初步尽职调查项目审核委员会立项审核双方签订改制、辅导以及委托主承销商和保荐协议详细尽职调查、资料收集、访谈等确定项目具体技术方案研究部门调研并出具投资价值分析报告投行综合管理部审核材料公司证券内核小组法律／财务审核投行综合管理部审核材料公司证券内核小组法律／财务审核投资银行委员会项目评估确定推荐与否申请材料上报中国证监会反馈意见答复及修改材料上发审会审核及会后事项封卷工作申刊登招股书／路演推介／询价申购划款／验资／上市科学系统的内控制度严格高效的申报文件审核体系安全有效的防火墙申报项目的快速通过*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之竞争优势优势四：强大的销售推介能力成立最早的专业销售机构建立了与市场的互动关系，被市场所信赖具备规范化的推介销售流程，形成了全面有效的销售手段形成了紧密层、半紧密层和松散层的多层次的客户群体建立了自身核心客户、营业部客户、资产管理客户、其他券商销售部和银行客户等600多家客户的庞大销售网络自销、代销等多样化的销售渠道具备对市场需求的敏锐洞察力和收集市场需求的渠道形成了挖掘企业价值和投资亮点的一套行之有效的方法手段对产品进行方案设计和条款调整的技术优势品牌效应，市场的接受度高，对市场影响力大有效的媒体控制策划能力资本市场部成立以来无论发行品种和发行时机，没有出现一家包销的成功战绩大量的市场发行创新获得监管部门的赞许和认可成功的运作和推介受到广大机构投资者的认可，创立了国信销售的品牌高度的市场认可度强大的推销能力专业的销售机构和手段多层次庞大销售网络*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之竞争优势优势五：强有力的外部协调能力公司设立北京办事处，作为专职负责与中国证监会沟通协调的部门，下属项目督导办公室负责日常沟通、事业部所有报批项目的协调、向证监会报领有关文件、跟踪发行监管政策动态以及负责对上报项目审核动态进行监控并提供管理意见；国信证券的主要领导均为改革开放以来中国证券业的开拓者和先行者，分别来自证券主管机关、证券交易所、证券经营部门和金融证券教学研究部门；国信证券与中国证监会、国家发改委、财政部、各地方政府、上海证券交易所、深圳证券交易所以及证券同行间具有良好的关系。*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之业绩与荣誉业绩与荣誉一：国信证券近年来项目通过率、保荐人数量具行业第一国信证券先后承担了超过300企业股票的主承销和上市推荐工作，并参与了历次国债发行的承销。近几年来，国信证券推荐的项目通过率超过90%，位居业内第一。2006年至2011年，国信证券连续五年股票发行家数排名行业第一；2010年行业第二。2006年至2011年，国信证券连续六年被深交所评为“最佳保荐机构”。截至目前，国信证券共有保荐代表人147人，人数稳居行业第一。*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之业绩与荣誉业绩与荣誉二：连续多年主承销家数居于市场前列2006年2007年2008年2009年2010年2011年新股主承销家数6169143129增发家数-11-1-非公开发行61047512可转债家数221-2-配股家数----2合计家数142915214141主承销家数排名第一名第一名第一名第一名第二名第二名2012年1-4月，项目主承销家数14家，主承销金额120亿元，均排名行业第一。*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券投资银行简介之业绩与荣誉业绩与荣誉三：品牌效应突出，投资银行业务获得多项奖项2009年4月，在《上海证券报》主办的第三届“中国最佳投资银行”评选中，公司荣获唯一的“卓越投行团队大奖”2009年4月，在《证券时报》主办的“2009中国区优秀投行”评选活动中，公司获得“最具影响力投行”、“中小板最佳投行”、“最佳并购投行”、“最佳销售投行”等多项大奖2009年2月，获21世纪经济导报“最佳中小板投行奖”第一名在《新财富》杂志组织的投资银行业务评比中，国信证券被评为“最佳投行团队”，并在市场化能力、挖掘企业价值能力等方面排名第一被聘为深圳市政府、洛阳市政府、湖州市政府和马鞍山市等地方政府财务顾问*融资建设管理与财务知识分析建议书国信证券项目团队*融资建设管理与财务知识分析建议书项目协调人张鹏先生：国信证券投资银行事业部副总裁，管理学博士。曾在大鹏证券担任投资银行业务部总裁。国信证券从事投资银行业务，曾参与和主持了云南盐化、黑猫股份、宏达股份、英威滕、坚瑞消防、美亚百科等首发项目，以及四川美丰可转债、黔轮胎配股、重庆百货重组等多个项目，曾担任黔轮胎、昆明制药等上市公司独立董事。在证券市场具有丰富的经验及资源。在本项目中将负责项目执行的整体管理、技术把关、进度控制、监管机构沟通等相关工作。电话：139-0302-8969邮箱：zhangpeng@guosen.com.cn*融资建设管理与财务知识分析建议书项目负责人罗大伟先生：国信证券投资银行事业部业务部执行副总经理，管理学博士，保荐代表人。2003年3月至2005年2月期间在大鹏证券从事投资银行工作，2007年12月起至今，在国信证券从事投资银行工作，参与了重庆百货重大资产重组项目、四川美丰可转债项目、黔轮胎A配股项目。联系人电话：158-1383-3459邮箱：llluodavid@126.com*融资建设管理与财务知识分析建议书李东方：国信证券投资银行事业部业务部项目经理，金融学硕士，2008年开始从事投资银行工作，作为项目组主要成员先后参与了黔轮胎A2011年度配股、盛瑞传动首次公开发行并在创业板上市等项目。项目组成员*融资建设管理与财务知识分析建议书项目收费*融资建设管理与财务知识分析建议书保荐费：300万元承销费：2700万元*融资建设管理与财务知识分析建议书创造价值成就你我+*融资建设管理与财务知识分析建议书