信贷分析师财务报表分析与信贷风险防范

中央财经大学借款企业财务报表分析与信贷风险防范谢贵荣博士中央财经大学会计学院清华大学继续教育学院特聘教授国资委职业经理人认证中心特聘培训师谢贵荣:经济学博士,硕士生导师。曾先后在税务局、会计师事务所、管理咨询公司从事税务检查、财务审计、资产评估、管理咨询等工作。1993年—1998年先后考取注册会计师、地产估价师、律师、资产评估师、注册税务师、注册会计师证券期货相关业务资格，现在中央财经大学从事《财务管理》、《财务诊断》、《个人理财》等教学科研工作任中央财经大学财务与会计研究中心财务管理副主任，中央党校.北京大学.清华大学.上海交通大学.北京交通大学，北京科技大学，华北电力大学MBA中心等著名高校工商管理客座教授。著《跨国公司并购境内上市公司绩效研究》、编著《财务诊断》、《会计报表阅读技巧》、《财务管理运作实务》、《资本运营的奥秘》、《出口货物退免税操作实务》、参编《新税法总览总释》,<<CFO必读>>等，发表学术 论文 政研论文下载论文大学下载论文大学下载关于长拳的论文浙大论文封面下载 数十篇。近十年来为国内数百家企业做内训。如中国移动.中国电信.四川长虹.济南钢铁.中国联通.中国化工.兵器工业集团，中石油，中石化，航天科工集团，华电集团，神华集团，中国建设银行.中国农业银行.交通银行.中国邮储银行,中国进出口银行，浦发银行.平安银行.广发银行.光大银行.中信银行，北京农商行.成都农商行.锦州商业银行.重庆银行.福建海峡银行，南海农商行，烟台商业银行,宁夏银行，河套农商银行，郑州银行，天津农商银行等。主讲：《非财务人员财务管理》.《集团企业资金管理》.《企业财务报表分析》.《借款企业财务分析与风险防范》等。目录第一部分借款企业财务分析技巧第二部分借款企业财务造假方法“无财作力，少有斗智，既饶争时”——司马迁《史记.货殖列传》“没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”企业为什么贷款？第一部分借款企业财务分析技巧债权人出资人股东法人财产股东大会董事会监事会总经理副总部门经理…………法人治理结构投资生产利润所得税税后利润弥补亏损法定盈余公积金法定盈余公益金优先股股利任意盈余公积金普通股股利未分配利润资本运营生产运营公司经营过程创始资本2012年1月1日借入资本500万元股权资本500万元资产:1000万元(资产负债率=负债÷总资产）=50%销售额1000万元净利润100万元资本结构(负债经营率）负债/股权资本=100%产权比率（负债权益比率）资产周转率销售额/资产=1销售净利润率净利润/销售额=10%留存率留存盈利/净利润=50%50万元50万元新负债股利50万元ROA(资产收益率）=销售净利润率×资产周转率ROE(净资产收益率）=销售净利润率×资产周转率×权益乘数（自有资本收益率）1.传统产业企业：资产周转率2.高新技术企业：净利润率3.商业银行企业：权益乘数（10倍）财务杠杆系数=总资产／所有者权益≥1=1/(1-资产负债率=90%）2012xx商业银行2012超市2012高端名酒贵州茅台发布2011年度业绩营业收入：184亿元，同比增长58.19%营业利润：123.36亿元，同比增长72.27%净利润：87.63亿元，同比增长73.49%每股收益：8.44元这一数据创出了A股所有公司每股收益最高纪录贵州茅台发布2012年度业绩2012年实现营业收入264.55亿元，同比增长43.76%。全年净利润为133.08亿元，同比增五成。2012年拟每10股分红64.19元(含税)，共计将分红66.64亿元，此举被市场称为“史上最牛”。财务分析架构盈利能力与成长性产品战略财务战略管理(效率)经营(效果)融资策略股利政策收入与费用管理营运资本与固定资产管理负债和权益结构管理股利支付及利润分配财务指标体系可持续的成长率股利支付率净资产收益率销售回报率资产周转率财务杠杆率COGS/SalesGrossProfit/SalesSG&A/SalesOI/SalesNI/SalesCATurnoverWCTurnoverARTurnoverInv.TurnoverFATurnoverTATurnoverCurrentRatioQuickRatioOperatingCFRatioLtoERatioDtoERatioIntr.Coverage三大逻辑切入点盈利质量资产质量现金流量收入质量利润质量毛利率高低成长性财务弹性潜在损失经营现金流量自由现金流量波动性资产结构现金含量”造血“功能自由裁量研发营销净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。(成熟期）企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期（成长期)企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。（衰退期）企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。（初创期）净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出现金净流量三大报表的功能区别现金流量表利润表资产负债表心电图心血管图透视图资产负债表---面子利润表---日子现金流量表---底子会计师事务所企业提供财务报表外部信息使用者财务会计审计财务管理管理会计创业多少事，都付盈亏中。以“率”为镜，可以知兴衰。股东回报不高经营能力问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ？财务过于保守？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？定价问题？成本问题？制造成本太高？费用失控？市场问题？资产规模问题？固定资产投资过大？存货过多？应收账款问题？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？优秀企业黑匣子里是什么？卓越业绩从优秀到卓越的框架训练有素的人训练有素的思想训练有素的行为第5级经理人先人后事直面残酷的现实刺猬理念训练有素的文化技术加速器飞轮积蓄力量······实现跨越！播种思想,收获行为;播种行为,收获习惯;播种习惯,收获性格;播种性格,收获命运;性格决定命运,气度影响格局禅宗的三重境界：青源惟信禅师在《上堂法语》中的表述：“老僧三十年前未参禅时，见山是山，见水是水。及至后来，亲见知识，有个入处，见山不是山，见水不是水。而今得个休歇处，依然见山只是山，见水只是水。”——《五灯会元》卷十七财务分析三重境界见山是山，见水是水---初次接触，随意观察，表面印象，没有深入探讨。见山不是山，见水不是水---进入怀疑，批判阶段，疑团满腹，眼前是假象。见山仍是山，见水仍是水---经过验证，综合分析，获得顿悟，疑虑排除。Step3:评价会计策略Step1辨认关键会计政策Step2:评估会计弹性Step4:评价披露质量Step5:辨别危险信号Step6:消除会计信息失真财务分析会计分析步骤及方法资产负债表的阅读和评价资产负债财务分析资产负债项目财务分析资产负债结构财务分析资产负债趋势财务分析资产负债对应财务分析资产负债比率财务分析34资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资按流动性由大到小排列按偿还期由短到长排列按变动性由小到大排列资产负债表的内容和结构（账户式）主要资产、负债及权益项目高高在上—货币资金；你欠我的－应收账款进进出出－存货；放长线钓大鱼－长期投资实力的象征－固定资产；此时无声胜有声－无形资产马上就还－短期借款；有借有还－应付账款满足小家－应付工资；税税平安－应交税金公司的本钱－实收资本；天上掉馅饼－资本公积未雨绸缪－盈余公积这是谁的钱－未分配利润管理角度的资本资产负债表流动资产：60%速动资产30%盘存资产30%固定资产：40%总计100%负债：50%流动负债30%长期负债20%所有者权益：50%实收资本20%公积金20%未分配利润10%总计100%理想的资产负债表资产负债表左边：资产结构－经营活动右边：资本结构－负债融资－投资活动—股权融资收入资本成本费用资本成本价值创造价值分配经营风险财务风险公司管理公司治理生产力生产关系经济基础上层建筑产品经营资本运营提高资源配置效率优化企业资本结构企业利润资本增值司机与火车路基与铁轨whatyouownwhoandhowmuchyouoweROA(资产收益率）ROE(净资产收益率）左右两边的结构性平衡金额销售额长期投资、固定资产流动资产经常性流动资产季节性流动资产长期资金（长期借款、股东权益）流动负债资产负债的结构性平衡（静态）流动资产组合策略（保守型）流动资产组合策略（激进型）流动资产组合策略（稳健性）长期资产适合率长期资产适合率＝（权益+长期负债）/长期资产评价 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ：1以上，但也不宜过高带息负债比率分析带息负债比率=带息负债额/负债总额说明：带息负债一般包括：短期借款、长期借款、应付债券等带息负债的偿还具有一定的刚性（经营性负债的偿还弹性较大）该指标反映了企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力，该比率越高，表明企业承担的的偿债风险与压力越大。短期资金来源投放流动资产长期资金来源投放长期资产短期贷款不能作为长期投资长期贷款不能作为短期投资“没有比较就没有鉴别”资产：数量.质量.结构负债：数量.质量.结构资产项目重点分析各项目的真实性、变现性、保值性和增值性负债项目重点分析各项目的真实性、合理性、成本性、稳定性和持续性净资产项目重点分析各项目的真实性、稳定性和足值性（1）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 预算比。对资产负债表的粗略调整◇资产、负债两方估值◇或有债务和预计债务计入负债方◇优先债务及对应资产剔除◇普通债权清偿统一采用历史成本计量《企业会计准则》规定，企业可以根据实际需要选用历史成本、重置成本、可变现净值、现值或公允价值等会计计量属性对会计要素进行计量。《小企业会计准则》仅要求小企业采用历史成本对会计要素进行计量。资产质量分析资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。预期按帐面价值实现的资产：货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产:〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售。〈2〉部分固定资产。尤其是不动产。〈3〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。资产质量分析预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。主要不良资产区域——坏账(三年以上大的应收账款）——其他应收款——周转缓慢的存货——长期投资中的泡沫——利用不充分的固定资产——待摊费用（含长期）资产负债表造假技巧1．利用应收账款调节利润应收账款是企业在正常生产经营过程中产生的，应向购货方收取的货款、税款及代付的各种费用。我国现行会计准则，要求企业对久未收回的应收账款，进行估计，计提恰当的坏账准备，计入当期损益。一般而言，应收账款，特别是3年以上的应收账款，收回的可能性极小，按规定应转入坏账准备并计入当期损益，坏账损失入账，其对应的会计科目为管理费用，由于管理费用的增加，使得当期利润的减少。然而，企业对本应在当期转为坏账的应收账款进行挂账，就能带来“利润”。2．利用应付账款调节利润应付账款是指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等经营活动应支付的款项。尽量推迟企业应付账款的支付，有利于企业对流动资产的管理，使企业有更多的可控资金进行经营，从而增加因加速资金周转而带来的利润。正是基于这一目的，在实际操作中，常有企业故意开出缺乏有效文件的各种票据，致使“应付票据”金额流入“应付账款”，并对该“应付账款”采取强行拖欠，从而享受对流动资产的“管理”而带来的不道德利润。3．利用预收账款调节利润预收账款是企业按照 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 规定向购货单位预收的款项。预收账款作为一项负债，企业必须以产品、劳务等形式偿还。按现行会计制度规定，当企业产品销售实现时，预收账款必须进行有关的账务处理。但是，有些中小企业为了延迟上缴增值税和企业所得税，故意将预收账款挂账，致使当期利润减少。4．利用预付账款调节利润企业在预付货款时，应借记“预付账款”账户，贷记“银行存款”账户。收到所购物品或接受提供的劳务时，应根据发票、账单等列明的金额，借记“材料采购”或“制造费用”、“管理费用”等，贷记“预付账款”。对于那些对方不出具发票的业务，只要业务已经完成，也应填制相应的凭证，进行有关的业务处理。有些中小企业对于业务已经完成的预付账款故意不按规定进行账务处理，致使会计利润虚增。5．利用其他应收款和其他应付款调节利润现行会计制度规定，其他应收款和其他应付款科目主要用于反映除应收账款、预付账款、应付账款、预收账款以外的其他款项，正常情况下，其他应收款和其他应付款期末余额不应过大。然而，许多中小企业这两个科目的期末余额往往和应收账款、预付账款、应付账款、预收账款的余额不相上下，甚至超过这些科目的余额。这说明这些公司可能正在利用“其他应收款”账户隐藏潜亏，费用挂账，抬高利润，或利用“其他应付款”账户隐瞒收入，调节企业的账面利润，达到利润操纵的目的。因此，会计界戏称其他应收款为公司的“垃圾桶”，其他应付款为公司的“聚宝盆”。6．待处理财产损失长期挂账这种损失是由于当期某种原因造成的，应在当期处理，但若有意不在当期处理，使当期费用减少，从而达到虚增利润之效果。7．在建工程长期挂帐这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时，都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息，按会计制度规定，这部分借款利息在在建工程没有办理峻工手续之前应予以资本化。如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算，那么利息就可计入在建工程成本，从而使当期费用减少（财务费用减少），另一方面又可以少提折旧，这样就可以从两个方面来虚增利润。部分上市公司应收账款占资产总计的比例房地产行业万科A浦东金桥中粮地产招商地产平均应收账款占比0.8%0.4%0.3%0.3%0.5%汽车制造行业上海汽车长安汽车中国重汽东风汽车平均应收账款占比2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家电制造行业海信电器美菱电器美的电器四川长虹平均应收账款占比8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%医药制造行业哈药股份东北制药华北制药双鹤药业平均应收账款占比13.8%12.4%15.0%12.6%13.4%建筑施工行业中国中铁中国铁建中铁二局隧道股份平均应收账款占比19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行业中兴通讯烽火通信大唐电信亨通光电平均应收账款占比19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%医药销售行业华东医药南京医药上海医药国药股份平均应收账款占比25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%部分上市公司存货占资产总计的比例房地产行业万科A保利地产金地集团首开股份平均存货占比72.0%74.9%81.0%63.0%72.7%重工机械行业三一重工太原重工徐工机械安徽合力平均存货占比21.6%24.3%31.4%27.8%26.3%家电制造行业海信电器美菱电器美的电器格力电器平均存货占比20.2%15.9%22.0%15.6%18.4%医药制造行业哈药股份东北制药华北制药康美药业平均存货占比18.8%16.4%11.5%13.4%15.0%钢铁制造行业宝钢股份武钢股份鞍钢股份马钢股份平均存货占比17.8%12.7%11.3%14.9%14.2%汽车制造行业上海汽车长安汽车一汽轿车一汽夏利平均存货占比6.9%10.8%12.8%11.2%10.4%水泥制造行业华新水泥同力水泥江西水泥天山股份平均存货占比5.6%6.7%10.9%7.2%7.6%煤炭采选行业中国神华大同煤业开滦股份兖州煤业平均存货占比2.8%2.9%3.2%2.6%2.9%年报有关行业企业固定资产结构房地产业万科A保利地产金地集团招商地产1.2%0.4%0.2%0.9%银行业工商银行中国银行建设银行交通银行0.9%1.2%0.9%1.0%家电业格力电器四川长虹青岛海尔美的电器14.9%24.8%21.8%24.2%制药业哈药股份东北制药三九药业双鹤药业26.2%27.8%24.8%28.7%造纸业晨鸣纸业岳阳纸业景兴纸业太阳纸业55.8%48.7%50.6%51.2%煤炭业中国神华西山煤电兖州煤业平煤股份59.3%47.9%44.1%50.7%钢铁业宝钢股份马钢股份鞍钢股份本钢板材63.3%65.8%67.3%58.1%有色冶炼业中国铝业焦作万方云铝股份中孚实业63.5%65.9%56.0%64.3%电力能源业华能国际国电电力内蒙华电华电国际70.7%77.5%78.9%81.56%航空业南方航空中国国航海南航空东方航空84.1%78.0%83.9%80.4%注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资房地产合并企业资产负债表结构项目万科A保利地产金地集团货币资金16.8%10.2%12.7%预付款项2.7%13.0%1.0%存货72.0%74.9%81.0%流动资产合计95.2%99.2%98.0%投资性房地产0.2%0.1%0.2%固定资产1.1%0.4%0.2%资产总计100%100%100%短期借款3.9%0.1%4.2%应付账款10.8%4.5%6.1%预收款项20.1%18.3%15.3%其他应付款8.4%5.9%10.5%一年内到期的非流动负债11.1%7.9%6.8%流动负债合计54.1%36.4%44.7%长期借款7.7%26.2%22.2%应付债券4.8%7.9%3.4%负债合计67.4%70.8%70.3%注：预付款项主要包括预付地价款、土地保证金、工程款、设计费等；其他应付款主要包括土地增值税、股权转让款、购房诚意金、代收款、保证金等。部分上市公司应付及预收款项占比房地产行业万科A保利地产金地集团首开股份平均应付票据占比0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%应付账款占比10.8%4.5%6.1%7.2%7.2%预收款项占比20.1%18.3%15.3%16.4%17.5%家电制造行业青岛海尔四川长虹美的电器格力电器平均应付票据占比5.2%13.0%14.6%8.4%10.3%应付账款占比13.6%15.3%26.0%27.4%20.5%预收款项占比8.4%2.5%4.5%18.9%8.6%钢铁制造行业宝钢股份武钢股份鞍钢股份马钢股份平均应付票据占比2.1%1.9%5.0%1.6%2.7%应付账款占比9.3%16.6%3.7%11.4%10.3%预收款项占比4.6%6.8%3.9%8.5%6.0%电力行业华能国际国电电力大唐发电内蒙华电平均应付票据占比0.0%1.0%0.9%0.1%0.5%应付账款占比1.8%2.2%6.8%5.2%4.0%预收款项占比0.0%0.0%0.1%0.1%0.1%部分上市公司长短期借款占比房地产行业万科A保利地产金地集团招商地产平均短期借款占比3.9%0.1%4.2%9.7%4.5%长期借款占比7.7%26.2%22.2%18.2%18.6%医药制造行业哈药股份双鹤药业三九药业云南白药平均短期借款占比8.5%7.6%1.9%0.4%4.6%长期借款占比1.2%0.0%0.3%0.1%0.4%家电制造行业青岛海尔海信电器格力电器四川长虹平均短期借款占比1.4%0.0%0.0%18.2%4.9%长期借款占比0.6%0.1%0.0%2.7%0.9%重工机械行业太原重工徐工机械厦工股份山推股份平均短期借款占比10.4%13.6%19.4%11.7%13.8%长期借款占比1.3%0.0%0.0%0.0%0.3%零售商场行业西单商场合肥百货南宁百货鄂武商A平均短期借款占比5.5%9.9%11.1%13.0%9.9%长期借款占比0.0%0.4%0.0%10.3%2.7%钢铁制造行业宝钢股份武钢股份鞍钢股份包钢股份平均短期借款占比12.1%14.6%8.2%15.4%12.6%长期借款占比7.1%12.8%19.1%13.1%13.0%电力行业华能国际国电电力大唐发电内蒙华电平均短期借款占比17.5%22.9%18.8%13.8%18.3%长期借款占比35.9%31.1%43.3%41.6%38.0%流动资产／总资产农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产52.4151.9658.658.3658.4856.2656.61采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产24.1624.9624.9527.1430.3528.3928.64制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产49.9351.1455.3555.6556.0155.5455.19电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产16.4213.3813.7815.116.215.9115.36建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产75.1274.9474.375.2375.3175.675.67交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产19.2219.7821.6421.0221.5321.7921.83信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产34.9135.9141.0843.0643.6143.343.6批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产60.6763.4266.7367.3367.3566.9467.58金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产59.5848.5841.1946.0142.9874.7850.42房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产84.7786.1787.8287.9888.1988.488.66社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产45.3551.7356.6357.5757.1657.6456.45传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动资产／总资产49.249.7254.8157.3458.3257.0856.58非流动资产／总资产农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产47.5948.1541.441.6441.5243.7443.39采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产75.8475.0475.0572.8669.6571.6171.36制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产50.0748.8744.6544.3543.9944.4644.81电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产83.5886.6286.2284.983.884.0984.64建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产24.8825.0625.724.7724.6924.424.33交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产80.7880.2278.3678.9878.4778.2178.17信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产65.0964.0958.9256.9456.3956.756.4批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产39.3336.5833.2732.6732.6533.0632.42金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产40.4251.4258.8153.9957.0225.2249.58房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产15.2313.8312.1812.0211.8111.611.34社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产54.6548.2743.3742.4342.8442.3643.55传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动资产／总资产50.850.2845.2442.6641.6842.9243.42流动负债／负债合计农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计90.9585.9686.5488.3587.8883.1482.73采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计65.5963.7661.9466.6265.7962.9561.78制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计80.3278.9880.2380.1579.8879.3778.91电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计46.3340.814743.942.641.3940.09建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计83.7681.1179.8379.5978.1479.0378.1交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计56.5846.0746.7147.1345.3847.4545.91信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计90.3992.4385.9986.3785.7886.2788.78批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计91.5289.6688.7589.3789.1589.0189.63金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计92.9692.5993.9495.2895.0198.6188.09房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计72.2967.5768.0773.5872.0972.7973.36社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计83.6679.5173.4571.6572.371.5369.77传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度流动负债／负债合计81.2177.9470.5371.7771.1273.4471.45非流动负债／负债合计农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计9.3514.1613.5611.7312.1916.9317.67采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计34.4736.2638.0833.434.2337.0538.22制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计20.3821.4620.0520.0820.3520.7621.2电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计53.7159.3553.3556.257.558.760建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计16.3718.9820.2420.5221.9420.9821.93交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计43.5254.0653.3652.9154.6552.5754.09信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计9.867.714.2413.8214.4313.8211.33批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计9.0410.8512.0811.0411.211.2510.58金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计7.758.767.676.646.961.4617.71房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计27.9632.5831.9726.4427.9327.2226.68社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计17.121.3327.0729.7429.0728.5430.3传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度非流动负债／负债合计20.3323.431.4329.9630.0527.228.61（一）现金的概念“现金”有四种概念：现金1＝库存现金；现金2＝货币资金；现金3＝货币资金＋交易性金融资产；现金4＝货币资金＋交易性金融资产＋应收票据。由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。（二）现金项目“货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。该项目应根据“库存现金”、“银行存款”、“其他货币资金”科目的期末余额合计填列。“交易性金融资产”项目：反映企业以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。“应收票据”项目：（三）现金的具体分析“现金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。资产负债表分析的目的全面了解公司的财务健康状况：是否“超重”：企业负债不堪重负是否“贫血”：现金和现金等价物过低“新陈代谢”是否正常：DSO（应收帐款周转率）和ITO（存货周转率）利润表的阅读和评价利润表结构利润表主要项目介绍我是源泉－收入有得有失－成本我的眼中只有你－利润我是老大－主营业务利润有你的一半也有我的一半－期间费用钱能生钱－投资收益我是精华－净利润利润表与企业的基本活动一、主营业务收入主要经营活动收入减：主营业务成本主要业务生产成本主营业务税金及附加（营业税+消费税+城市维护建设税+教育费附加）土地增值税+资源税+地方教育费附加二、主营业务利润主要经营活动毛利加：其他业务利润次要经营活动毛利减：营业费用营销费用管理费用管理费用（印花税、土地使用税、车船税，房产税等各类杂税）财务费用筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：投资收益投资活动收益（资本运营）补贴收入非经营活动收益（偶然性所得）营业外收入非经营活动收益减：营业外支出非经营活动损失四、利润总额全部活动利润（未扣除政府所得）减：所得税所得税费用（政府所得）=（应纳税所得额·税率）五、净利润全部活动净利润（所有者所得）会计利润与应税利润（应纳税所得额）的一般差异 会计利润 应税利润 计算依据以会计准则为依据 以现行税法为依据 着眼点 保护债权人和所有者利益 保证财政收支平衡 政策导向 （不明显）体现政府特定条件下的鼓励与限制 信息使用者所有者、债权人等 税务部门 基本原则的运用 权责发生制 权责发生制与现金收付制并存 企业心态 高估（不稳健）低估 制约企业倾向的机制注册会计师审计解决税务审计 小企业税务处理与我国税法保持协调税务部门是小企业最主要的外部会计信息使用者。税务部门主要利用小企业会计信息作出税收决策，包括是否给予税收优惠政策、采取何种税收征管方式、应征税额等，他们更多希望减少小企业会计与税法的差异。为满足这些税收征管信息需求，《小企业会计准则》大大减少了职业判断的内容，基本消除了小企业会计与税法的差异。销售收入100%销售成本（包括销售税金）75%毛利25%期间费用13%营业利润12%营业外净损益1%税前利润11%所得税3%税后利润8%损益表理想的损益表：“没有比较就没有鉴别”利润;数量，质量，结构（1）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比；经营损益财务分析85年份同业水平XX年％金额％一、产品销售收入减：产品销售成本产品销售费用产品销售税金及附加二、产品销售利润加：其他业务利润减：管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出加：以前年度损益调整四、利润总额减：所得税五、净利润经营收益项目结构分析：经营损益财务分析86经营收益盈利结构分析：ABCDEFGH主营业务利润盈盈盈盈亏亏亏亏营业利润盈盈亏亏盈盈亏亏利润总额盈亏盈亏盈亏盈亏风险状态风险极低有一定风险风险偏大比B状态风险更大风险较大风险极大接近破产状态已经进入破产状态经营损益财务分析87年份XX年XX年XX年金额金额增减额增长％金额增减额增长％一、产品销售收入减：产品销售成本产品销售费用产品销售税金及附加二、产品销售利润加：其他业务利润减：管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出加：以前年度损益调整四、利润总额减：所得税五、净利润经营损益趋势分析：损益表造假技巧1.提前确认收入这种情况如：一是在存有重大不确定性时确定收入。二是完工百分比法的不适当运用。三是在仍需提供未来服务时确认收入。四是提前开具销售发票，以美化业绩。按照会计惯例，收入应在赚取过程已经完成和交易已经发生以后才可以确认和记录，但企业管理当局为了在年度结束时能给利益关系人一份满意的答卷，往往提前开具销售发票，在未来存在巨大不确定性时仍确认为收入或在仍需提供进一步服务时确认收入。比如，有些企业在收到款项时就马上确认为收入，而不管未来是否仍需提供服务。再比如，有些企业在所有权上的风险和报酬没有转移，客户有可能退货或买方有可能拒付货款的情况下就确认收入。这些手段都有一个共同点，就是提前确认了收入，从而达到虚增利润的目的。《企业会计准则14号——收入》销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认：　　（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；　　（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；　　（3）收入的金额能够可靠地计量；　　（4）相关的经济利益很可能流入企业；　　（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。《小企业会计准则——收入的确认》  在收入确认方面，不再要求遵循实质重于形式的原则，而是要求小企业采用发出商品或者提供劳务交易完成和收到货款或取得收款权利作为标准，减少关于风险与报酬转移的职业判断，同时就几种常见的销售方式明确规定了收入确认的时点。在收入计量方面，不再要求小企业按照从购买方已收或应收的合同或协议价款或者应收的合同或协议价款的公允价值确定收入的金额，而是要求按照从购买方已收或应收的合同或协议价款确定收入的金额。2.递延确认收入递延确认收入，也称递延收入，是将应由本期确认的收入递延到未来期间确认。相对提前确认收入，推迟确认收入正好相反。它是将本期确认的收入推迟到未来期间确认，企业一般会在当前收益较为充裕而未来收益预计可能下降时才会使用这种利润操纵手段。递延收入可以平滑企业的收益，使企业收益呈现一种稳定上升的趋势，但这会误导投资者高估本期收益。具体手段与提前确认收入的手段正好相反，在此不再赘述。3．创造收入事项为达到增加利润的目的，有些中小企业甚至“制造”经济业务，人为地增加收入事项，被业内人士称为“无中生有法”。具体来说，有以下几种：（1）对开增值税销售发票，达到既虚增收入和利润，又规避增值税交纳负担的目的。如某股份公司2006年通过与其关联的13户企业对开增值税专用发票，虚增主营业务收入1.21亿元，虚转成本8361万元，虚增利润3739万元。(2)虚开产品销售发票，不惜承担缴纳增值税的代价，虚增收入，达到粉饰经营业绩的目的。(3)突然放宽信用标准，延长信用期限，把风险较大的客户也作为赊销的对象，把以后年份的销售提前到当年，从而创造出没有现金的“利润”。通过会计变更进行利润操纵1．利用存货计价方法的选择调节利润我国企业会计准则规定，企业在确定发出存货的实际成本时，可以采用先进先出法、月末一次加权平均法或者个别计价法。存货计价方法一旦确定，前后各期应当保持一致，并在会计报表附注中予以披露。存货计价方法的不同，对企业财务状况、盈亏情况会产生不同的影响，从而影响到期末资产计价及损益确认的合理性。2．利用应收账款坏账比例变更调节利润《企业会计准则》规定：企业应当定期或者至少于每年年度终了，对应收款项进行检查，预计各项应收款项可能发生的坏账，对于没有把握能够收回的应收款项，计提有关坏账准备，坏账准备金的提取方法、提取比例等由公司自行确定。而在我国，目前大多数中小企业都采用应收账款余额百分比法计提坏账准备金，故改变应收账款坏账比例就成为调节利润的“法宝”。在应收账款占总资产比重较大的情况下，不仅虚增了当期利润，也夸大了应收账款的可实现价值。企业利润质量恶化的特征归纳〈1〉经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势〈2〉成本控制上的短期行为导致的效率损伤；〈3〉纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；〈4〉过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；〈5〉企业利润过分依赖于非主营业务；〈6〉资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；〈7〉非正常的会计政策变更；〈8〉审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。如何评价营业利润的质量过程的质量：产品结构，地区构成，市场化程度，经营杠杆，抗风险能力结果的质量：每一元利润的现金含量，赚到的是钱还是帐营业费用／营业总收入农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入5.315.124.574.374.0744.1采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入2.873.162.672.11.961.952.03制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入4.194.864.634.314.534.534.71电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入0.920.890.70.690.680.710.66建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入0.460.370.360.40.420.370.38交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入2.894.384.34.054.153.954.02信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入8.779.468.789.259.959.699.81批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入5.075.385.25.015.225.155.23金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入7.1610.914.4217.747.346.789.61房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入3.932.923.574.443.754社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入4.794.775.064.244.714.394.3传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度营业费用／营业总收入7.768.618.688.617.557.697.84管理费用／营业总收入(算术平均)[单位]%农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入14.79.638.6812.1515.2815.6415.34采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入9.239.399.458.839.728.979.21制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入9.1915.7231.0717.4622.6117.1919.78电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入8.657.136.646.726.276.186.26建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入5.425.425.125.969.826.516.91交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入8.789.48.488.328.658.148.08信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入822.2416.419.891066.4626.4622.2921.03批发和零售贸易20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入6.7910.356.486.66.166.396.42金融、保险业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入34.8733.6736.0244.1939.1638.8441.35房地产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入32.1920.2430.2728.4738.6164.8341.05社会服务业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入14.7818.3724.0712.6519.8413.712.98传播与文化产业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入14.7585.4320.7111.713.6811.3310.98管理费用／营业总收入(整体法)[单位]%农、林、牧、渔业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入8.347.847.617.056.356.76.57采掘业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入4.234.824.083.633.173.283.33制造业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入4.655.284.824.94.914.864.99电力、煤气及水的生产和供应业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入3.923.823.323.12.762.862.87建筑业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入3.733.483.453.744.063.693.64交通运输、仓储业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入4.255.424.454.434.314.174.09信息技术业20082009201020112012一季度2012二季度2012三季度管理费用／营业总收入7.827.