第五章财务评价

​第五章 工程 路基工程安全技术交底工程项目施工成本控制工程量增项单年度零星工程技术标正投影法基本原理 项目的财务评价概述财务评价的目的和主要内容财务评价的财务报表财务评价指标财务评价案例分析改扩建项目和技术改造项目的财务评价​第一节工程项目财务评价概述工程项目的经济评价是工程项目可行性研究和评估的核心内容和决策的重要依据，包括财务评价和国民经济评价两个层次。​项目可行性研究的内容市场分析投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务评价国民经济评价结论与建议​财务分析财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析​国民经济评价公共项目和对国民经济有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济评价。确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济评价参数项目国民经济综合评价​第二节财务评价的目的和主要内容企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经济分析的，是企业投资决策的基础。​一、财务评价的目的从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益；为企业制定资金规划；为协调企业利益和国家利益提供依据。​二、财务评价的主要内容在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集并预测财务分析的基础数据，用财务报表归纳整理；编制资金规划与 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 ；计算与分析财务效果。​第三节财务评价的财务报表费用与收益的识别价格和汇率资金规划财务基本报表​一、财务费用与收益的识别识别费用与收益是编制财务报表的前提；建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等是费用；销售收入、资产回收、补贴等是收益；折旧不构成现金流出，但其是总成本的组成部分，计算所得税时要考虑。​二、财务评价时的价格及汇率体系财务分析的价格采用预期的成交价格（市场价格或计划价格）财务分析的汇率按国家公布的官方汇率（OER）​三、资金规划1.资金结构与财务杠杆效应使用不同来源的资金所需要付出的代价是不同的。资金结构指投资项目的资金来源与数量构成。如何选择资金的来源与数量，不仅与项目所需的资金量有关，而且与项目的经济效益有关。​三、资金规划1.资金结构与财务杠杆效应项目全部投资的盈利能力基本上不受融资方案的影响，可以反映项目方案本身的盈利水平。自有资金的盈利能力反映企业投资者的出资的盈利水平，反映企业从项目中获得的经济效果。全部投资的效果与自有资金投资的效果一般是不同的。​三、资金规划1.资金结构与财务杠杆效应设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全部投资收益率为R，自有资金收益率为R0，贷款利率为RL，则：​三、资金规划1.资金结构与财务杠杆效应当R＞RL时，R0＞R；当R＜RL时，R0＜R；而且全部投资收益率与贷款利率之差（R-RL）被资金构成比KL／K0所放大，这种放大效应称为财务杠杆效应，KL／K称为债务比。​三、资金规划2.资金运行的可行性资金运行的可行性是指项目的资金安排必须使每期（年）资金能够保证项目的正常运转，即每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本期所需要的使用资金。满足资金运行可行性的条件是：各年累计盈余资金≥0​三、资金规划3.债务偿还偿还借款的资金来源借款利息借款偿还期​四、财务基本报表现金流量表全部投资现金流量表自有资金现金流量表损益及利润分配估算表资金来源与运用表资产负债表其它辅助报表​现金流量表现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入或流出，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。​序号年份科目建设期投产期达产期012345…n1现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(1-2)全部投资现金流量表​序号年份科目建设期投产期达产期012345…n1现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1自有资金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6所得税3净现金流量(1-2)自有资金现金流量表​损益与利润分配表损益与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。​序号年份科目投产期达产期2345…n1产品销售收入2销售税金及附加3总成本费用4利润总额(1-2-3)5所得税6税后利润(4-5)7盈余公积金8公益金9应付利润(6-7-8)10未分配利润累计未分配利润损益与利润分配估算表​资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金是否充裕，是否有足够的能力清偿债务。资金来源与运用表​序号年份科目建设期生产经营期期末余值0123…n1资金来源1.1利润总额1.2折旧与摊销费1.3长期借款1.4短期借款1.5自有资金1.6回收固定资产余值1.7回收流动资金2资金运用2.1固定投资2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款本金偿还2.7短期借款本金偿还3盈余资金(1-2)4累计盈余资金资金来源与运用表​资产负债表资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力和资金流动性分析。​序号年份科目建设期生产经营期0123…n1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形资产及递延资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付账款2.1.2短期借款2.2长期负债负债合计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金资产负债表​第四节财务评价指标盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的动态指标清偿能力分析指标​盈利能力分析的静态指标1.静态投资回收期​盈利能力分析的静态指标2.投资利润率​盈利能力分析的静态指标3.投资利税率​盈利能力分析的静态指标4.资本金利润率​盈利能力分析的动态指标1.财务内部收益率(FIRR)2.财务净现值(FNPV)​清偿能力分析指标1.借款偿还期借款本利和可还款资金借款偿还期​清偿能力分析指标2.资产负债率​清偿能力分析指标3.流动比率​清偿能力分析指标4.速动比率​第五节财务评价案例分析新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为15年。项目建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到设计生产能力。​⑴固定投资（固定资产投资）8000万元，其中自有资金投资为4000万元。年份项目012合计固定投资2500350020008000其中：自有资金投资1500150010004000投资估算表单位：万元财务数据估算i借=10%，建设期间只记息不还款，第4年投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。​财务数据估算⑵流动资金投资约需2490万元，全部用银行贷款，年利率10%。⑶销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场分析和专家调查得到估算值。年份项目456…15销售收入560080008000…8000销售税金及附加320480480…480经营成本350050005000…5000经营数据估算表单位：万元​基础财务报表年份项目0123合计固定投资总额2500350020008000流动资金24902490自有资金1500150010004000借款需要量10002000100024906490借款需要量计算表单位：万元​年份内容1234附注年初欠款0105032554630.5建设期利息约为630当年借款100020001000当年利息50205375.5年末欠款累计105032554630.5建设期利息计算表单位：万元基础财务报表​年份内容45678910111213年初欠款46304167370432412778231518521389926463当年利息支付4634173703242782321851399346当年还本463463463463463463463463463463年末欠款41673704324127782315185213899264630固定资产投资还贷计划与利息计算表单位：万元基础财务报表​基础财务报表​主要财务报表年份内容456789101112131415销售收入560080008000800080008000800080008000800080008000经营成本350050005000500050005000500050005000500050005000折旧547547547547547547547547547547547547建投借款利息463417370324278232185139934600流资借款利息249249249249249249249249249249249249销售税金附加320480480480480480480480480480480480利润总额52113071354140014461492153915851631167817241724所得税172431447462477492508523538554569569税后利润3498769079389691000103110621093112411551155盈余公积金3588919497100103106109112116116公益金184445474850525355565858应付利润296744771797824850876903929956981981未分配利润表一：损益及利润分配表​年份内容建设期投产期达产期01234567（一）现金流入1.销售收入56008000800080002.回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固定投资2500350020002.流动资金24903.经营成本35005000500050004.销售税金及附加3204804804805.所得税172431447462（三）净现金流量-2500-3500-2000-24901608208920732058表二：全部投资现金流量表​表二：全部投资现金流量表（续）年份内容达产期89101112131415（一）现金流入1.销售收入800080008000800080008000800080002.回收固定资产20663.回收流动资金2490（二）现金流出1.固定投资2.流动资金3.经营成本500050005000500050005000500050004.销售税金及附加4804804804804804804804805.所得税477492508523538554569569（三）净现金流量20432028201219971982196619516507​表三：自有资金投资现金流量表年份内容建设期投产期达产期01234567（一）现金流入1.销售收入56008000800080002.回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固投中的自有资金1500150010002.流动资金3.经营成本35005000500050004.销售税金及附加3204804804805.所得税1724314474626.固定投资本金偿还4634634634637.固定投资利息支付4634173703248.流动资金本金偿还9.流动资金利息支付249249249249（三）净现金流量-1500-1500-10004339609911022​表三：自有资金投资现金流量表（续）年份内容达产期89101112131415（一）现金流入1.销售收入800080008000800080008000800080002.回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固投中的自有资金2.流资中的自有资金3.经营成本500050005000500050005000500050004.销售税金及附加4804804804804804804804805.所得税4774925085235385545695696.固定投资本金偿还4634634634634634634634637.固定投资利息支付2782321851399346008.流动资金本金偿还24909.流动资金利息支付249249249249249249249249（三）净现金流量10531084111511461177120817023768​年份内容建设期生产经营期012345671.资金来源250035002000249010681854190119471.1利润总额5211307135414001.2折旧与摊销费5475475475471.3长期借款1000200010001.4短期借款24901.5自有资金1500150010002.资金运用2500350020002.1固定投资2500350020002.3流动资金24902.4所得税1724314474622.5应付利润2967447717972.6长期借款本金偿还4634634634633.盈余资金（1-2）00001372162202254.累计盈余资金0000137353573798表四：资金来源与运用表​表四：资金来源与运用表（续）年份内容生产经营期891011121314151.资金来源199320392086213221782225227168271.1利润总额144614921539158516311678172417241.2折旧与摊销费5475475475475475475475471.6回收固定资产余值20661.7回收流动资金24902.资金运用176418051847188919301973155040402.1固定投资2.3流动资金2.4所得税4774925085235385545695692.5应付利润8248508769039299569819812.6长期借款本金偿还463463463463463463002.7短期借款本金偿还24903.盈余资金（1-2）22923423924324825272127874.累计盈余资金10271261150017431991224329645751​年份内容建设期生产经营期12345671.资产255062551112010710103791005297301.1流动资产总额249026272843306332881.1.1流动资产249024902490249024901.1.2累计盈余资金1373535727981.2在建工程2550625586301.3固定资产净值80837536698964422负债与所有者权益255062551112010610103791005297302.1流动负债总额249024902490249024902.1.1短期借款249024902490249024902.2长期负债1050325546304167370432412778负债小计10503255712066576194573152682.3所有者权益15003000400040534185432144632.3.1资本金15003000400040004000400040002.3.2累计盈余公积金000351232143082.3.3累计公益金0001862107154表五：资产负债表​表五：资产负债表（续）年份内容生产经营期891011121314151.资产941290998791848781887893806782411.1流动资产总额351737513990423344814733545461751.1.1流动资产249024902490249024902490249024901.1.2累计盈余资金102712611500174319912243296436851.2在建工程1.3固定资产净值589553484801425437073160261320662负债与所有者权益941290998791848781887893806782412.1流动负债总额249024902490249024902490249024902.1.1短期借款249024902490249024902490249024902.2长期负债231518521389926463000负债小计480543423879341629532490249024902.3所有者权益460747574912501752355403557757512.3.1资本金400040004000400040004000400040002.3.2累计盈余公积金405505608714823935105111672.3.3累计公益金202252304357412468526584​分析与说明1.盈利能力分析2.资金平衡及偿债能力分析3.综合评价​第六节改扩建和技术改造项目的财务评价改扩建和技术改造项目与一般新建相比，其财务评价比新建项目要复杂，主要表现在：改扩建和技术改造项目在不同程度上利用了原有资产和资源；原有项目仍在生产经营，而且其状况还会发生变化，因此项目效益和费用的识别和计算较复杂；改扩建和技术改造项目的目标是多元的，有的目标又难以定量化。​评价的思路在进行改扩建和技术改造项目的财务评价时，应着重考察其增量投资的经济效益，而增量投资实际带来的增量净现金流量的计算是评价的关键。在实际分析中采用“有无法”进行增量现金流量的计算。​抓安全宁流千滴汗，保生产不洒一滴血。20.11.820.11.8Sunday,November08,2020只有不完美的产品，没有不挑剔的客户。19:01:2919:01:2919:0111/8/20207:01:29PM品质是做出来的，不是检验出来的。20.11.819:01:2919:01Nov-208-Nov-20以人为本，重在平安。19:01:2919:01:2919:01Sunday,November08,2020勤俭节约、爱护公物。以厂为家，共同发展。20.11.820.11.819:01:2919:01:29November8,2020管理者对质管的认识和决心，决定了员工的质量意识。2020-11-08下午7时1分20.11.820.11.8闭着眼睛捉不住麻雀，不学技术保不了安全。2020年11月8日星期日下午7时1分29秒19:01:2920.11.8安全伴君一生生命只有一次。2020年11月下午7时1分20.11.819:01November8,2020烟头虽小，祸患无穷。2020年11月8日星期日7时1分29秒19:01:298November2020勤为无价宝，慎为护身符。下午7时1分29秒下午7时1分19:01:2920.11.8整理：区分物品的用途，清除不要用的东西。20.11.820.11.819:0119:01:2919:01:29Nov-20重视合同， 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 运行，确保质量，信誉承诺。2020年11月8日星期日7时1分29秒Sunday,November08,2020全员参与，强化管理，精益求精，铸造品质。20.11.82020年11月8日星期日7时1分29秒20.11.8谢谢大家！