财务管理计算题详解

二、计算 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 （12小题）1.甲公司需用一台设施，买价为6200元，可用6年。假如租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。试判断:该公司应租用仍是购置该设施?解：用先付年金现值计算公式解：计算6年租金的现值得：V=A×PVIFAi，n×（1+i）=1200×PVIFA8%,6×（1+8%）=1200×4.623×1.08=5991（元）<6200（元）因为设施租金的现值小于设施的买价，所以公司应当租用该设施。乙公司刚刊行的债券面值100元，限期5年，票面利率10%。采用每年年终付息一次，到期一次还本的方式，投资者要求的利润率为12%。债券刊行价钱为90元。问：（1）能否应购置该债券？解：债券的价值V=I×PVIFAi，n+M×PVIFi，n=100×10%×PVIFA12%,5+100×PVIF12%,5=10×3.605+100×0。567=92.75（元）>90（元）因为债券的价值大于债券的刊行价钱，所以公司应当购置此债券（2）若按单利每年计息一次，到期日一次还本付息，能否应购置该债券？解：按单利每年计息时：债券的价值V=I×5×PVIFi,n+M×PVIFi，n=100×10%×5×PVIF12%,5+100×PVIF12%,5=50×0.567+10×0.567=85.05（元）<90(元)因为债券的价值小于债券的刊行价钱，所以公司不购置此债券3.丙公司刊行优先股股票，在将来时间里，每年送股利为率为15%，该股票的β系数为1.2；若该优先股市价为10元/每股；假定国库券利率为70元/股，能否应当购置？10%，股票的市场均匀利润解：依据资本财产订价模型：RiRFi(RMRF)=10%+1.2×（15%-10%）=16%因为优先股的估值为永续年金的估值。则优先股股值为V=D/Ri=10/16%=62.50（元）<70（元）因为优先股股值小于优先股市价，所以公司不购置此此股4.某公司2010年整年销售收入净额为5800万元，净利润为786万元。试依据以下资料计算其相关财务指标。（单位：万元）年初数年终数年初数年终数流动财产共计8501060流动欠债共计470600财产总计16201860欠债共计8361160要求：（1）计算该年年终流动比率、财产欠债率和权益乘数；解：由流动比率公式得：流动比率=年终流动财产=1060≈1.77年终流动欠债600由财产欠债率公式得：财产欠债率=年终欠债总数×100%=1160×100%≈62.37%年终财产总数1860由权益乘数公式得：权益乘数=年终财产总数=年终财产总数年终股东权益总数年终财产总数-年终欠债总数1860=≈2.661860-1160（2）计算总财产周转率、财产净利率和股东权益酬劳率。解：由总财产周转率得：总财产周转率=销售收入=销售收入+年终财产总数）/25800财产均匀总数（年初财产总数5800=（1620+1860）/2≈3.33（次）净利率786由财产净利率公式得：财产净利率=×100%=×100%≈45.17%财产均匀总数（1620+1860）/2净利率由股东权益酬劳率公式得：股东权益酬劳率=×100%股东权益均匀总数净利率=（年初股东权益总数+年终股东权益总数）/2×100%=786×100%≈105。9.3%（784+700）/245%，债务利率为14％，年销售额为320万元，固定成本为48万5.W公司某年度财产总数为400万元，欠债率为元，改动成本率为60％。要求：（1）息税前利润；（2）财务杠杆系数；（3）经营杠杆系数；（4）结合杠杆系数解：（1）由息税前利润公式得：EBIT=S-C-F=320-320×60%-48=80（万）（2）由财务杠杆系数公式得：DFL=EBIT=80=1.46EBIT-I80–400×45%×14%（3）由经营杠杆系数公式得：DOL=S-C320–320×60%=1.6=S–C-F804）由结合杠杆系数公式得：DCL=DOL×DFL=1.6×1.46=2.346.MS软件公司有项目A、B可供选择，其寿命均为3年，必需酬劳率同为15%。项目各年净现金流分别为：项目A:-7500元；4000元；3500元；1500元。项目B：-6500元；3000元；3000元；3000元。问：采用净现值法选择，应采用哪个项目？（ 答案 八年级地理上册填图题岩土工程勘察试题省略号的作用及举例应急救援安全知识车间5s试题及答案 ：NPVA=-387元；NPVB=349元；选择B项目）解：由净现值公式得：NPV=将来现金流量的总现值–初始投资则：NPVA=NCF1×PVIF15%,1+NCF2×PVIF15%,2+NCF3×PVIF15%,3–C=4000×PVIF15%,1+3500×PVIF15%,2+1500×PVIF15%,3–7500=4000×0.870+3500×0.756+1500×0.658-7500=-387（元）NPVB=NCF1-3×PVIFA15%,3-C=3000×2.283–6500=349（元）因为NPVA<0，NPVB>0。故MS软件公司应采用B项目7.某设施买价4000元，使用寿命3年，各年现金净流量为：-4000元；2500元；2500元；2500元。问：该设施在使用期内能给公司带来多少利润率？（答案：39.34%）解：设该公司的利润率为n。因为该公司每年的NCF相等，则初始投资额4000年金现值系数===1.6每年NCF2500经查年金现值系数表得：该设施在试用时期能带来的内含利润率应当在35%~40%之间，现用插值法计算：折现率年金现值系数35%1.696｝x%｝n%1.6000.0965%｛40%0.107｛1.589x0.096则5=0.107解得：x≈4.49故n=35%+4.49%=39.49%8.w公司当前拥有长久资本8500万元，此中长久债务1000万元，年利率9%；一般股7500万元（1000万股）。息税前利润为1600万元，股权资本成本为15%，所得税税率40%。现准备追加筹资1500万元，有两种筹资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 可供选择：（1）增发一般股，准市价增发300万股；（2）增添长久借钱，年利率12%。要求：（1）计算追加筹资前A公司的综合资本成本率；2）计算追加筹资下，两种筹资方式的每股利润无差异点；3）依据当前的财务情况，确立哪一种追加筹资方式为优。解：（1）A公司的所有长久资本由长久债务和一般股构成，则公司的所有资本成本率即为综合资本成本率。则BSKW=KB××（1-T）+KS×VV=9%×10007500×（1-40%）+15%×85008500=0.60%+13.2%=13.8%（2）设两种筹资方式的每股利润无差异点为EBIT。则增发一般股与增添长久债务两种增资方式下的每股利润无差异点为：（EBIT-I1）（1-T）（EBIT-I2）（1-T）N1N2即（EBIT-1000×9%）（1-40%）=[EBIT-（1000×9%）-（1500×12%）]（1-40%）1000+3001000化简得：（EBIT-90）×0.6=（EBIT-270）×0.6解得：EBIT=870（万元）13001000（3）当EBIT=1600万元时：增发一般股每股利润=[（1600-1000×9%）（1-40%）]÷1300≈0.70（元）追加长久债务的每股利润={[1600-（1000×9%）-（1500×12%）]（1-40%）}÷1000.80（元）故依据当前的财务情况，追加长久债务为优A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股，买价4元/每股。估计w公司2011、2012、2013年分派的股利分别为0.30、0.50、0.60元/每股。若A公司欲获得每年20%的利润率，试计算3年后该股票起码要涨到每股多少元才能甩卖？解：设3年后该股票每股的价钱为Pn,则：4=0.30×PVIF20%,1+0.50×PVIF20%.2+0.60×PVIF20%.3+Pn×PVIF20%.3=0.30×0.833+0.50×0.694+0.60×0.579+Pn×0.579即4=0.25+0.35+0.35+0.579Pn解得：Pn=5.28元/股故3年后该股票起码要涨到每股5.28元才能甩卖10.某公司因业务发展需要，准备购入价钱20万元的一套设施。该设施使用寿命为5年，采用直线法折旧，期满无残值。若5年中每年销售收入8万元，付现成本3万元，所得税税率40%，必需酬劳率10%。要求：1）计算该设施在试用期内各年的净现金流量；2）用NPV方法对此方案作出弃取决议。解：（1）该公司的每年的折旧额=20÷5=4（万元）依据每年营业现金净流量公式得NCF=年营业收入-年付现成本-所得税=（年营业收入-年付现成本-折旧）×（1-T）+折旧=（8-3-4）×（1-40%）+4=4.6（万元）故该设施在使用期内各年的净现金流量NCF1-5为4.6万元（2）因为该公司每年的净现金流量同样。则：NPV=NCF×PVIFAi,n–C=4.6×PVIFA10%.5–20=4.6×3.791–20=-2.56（万元）因为该公司的净现值<0，故此方案应舍去11.某公司整年需要某种部件5000个，每次订货成本为300元，每件储藏成本为3元，最正确经济订货批量是多少？如果每件价钱35元，一次订购超出1200件可获得2%的折扣，则公司应选择以多大量量订货？解：（1）由订货成本等于储藏成本得：AQF×=C×Q2即300×5000=3×Q解得：Q=1000（件）Q2（2）按经济批量采买时的总成本为：TC=订货成本+储藏成本+采买成本AQ+35×A=F×+C×Q2=300×5000+3×1000+35×5000=178000（元）10002按获得数目折扣时的总成本为：TC=订货成本+储藏成本+采买成本AQ′=F×+C×+A×35×（1-2%）Q′2=300×5000+3×1200+5000×35×（1-2%）=174550（元）12002故公司应当选择有数目折扣的超出1200件的批量订货12．某公司所有用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假定银行借钱利率为16%。该工程当年建成投产。求1）该工程建成投产后，分8年等额送还银行借钱，每年年终应还多少？2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，所有用来送还借钱的本息，需多少年才能还清？解：（1）由后付年金的计算公式：PVAn=A×PVIFAi，n可得A=PVAn=5000=1151.01（万元）4.344PVIFA16%,8（2）由（1）后付年金计算公式得：PVIF16%,m=PVAn=5000≈3.333A′1500经查年金现值系数表得：在银行借钱利率为16%下，公司能还清贷款的年限应当在5~6年之间，现用插值法计算：｝｝｛｛年数10.0590.411年金现值系数53.274m3.33363.685则X=0.059解得：X=0.1410.411所以公司需5.14年才能还清贷款13、某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、应收账款余额分别为200万元和400万元，年初、年终存货余额分别为200万元和600万元，年终速动比率为1.2，年终现金比率为财产由速动财产和存货构成，速动财产由应收账款和现金类财产构成。一年按360天计算。0.7，假定该公司流动1）计算2008年应收账款均匀收账期2）计算2008年存货周转天数3）计算2008年年终流动欠债余额和速动财产余额（4）计算2008年年终流动比率（200+400）360×360应收账款均匀总数×2解：（1）应收账款均匀收账期==赊销收入净额（200+600）2000=54（天）×360存货均匀总数×360=2（2）存货周转天数==90（天）销售成本1600（3）设流动欠债为M，则由题意得，现金类财产=流动欠债×现金比率=0.7M则年终速动财产=400+0.7M。则依据速动比率公式得：1.2=400+0.7M解得：M=800万元M所以年终速动财产余额=400+0.7×800=960（万元）（4）由（3）知，年终速冻财产余额为960万元。则由流动比率公式得流动比率=年终速动财产+年终存货余额=960+600=1.95流动欠债800