财务管理资料企业财务报表分析财务分析的基本方法

2020年5月29日星期五财务管理资料企业财务报表分析财务分析的基本方法第一节：财务分析的基本方法横向分析纵向分析结构百分比分析行业对比分析(一)横向分析（1）横向分析（2）是研究比较报表的变动百分比的方法计算步骤：（1）计算从基期到当期的变动（2）用变动额除以基期金额布瑞斯通公司资产负债表(单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日　　　　　　2003年2002年增加（减少）　　　　金额百分比资产　　　　流动资产：　　　　现金及现金等价物2,6212,13748422.65%定期存款和有价证券3082486024.19%应收账款1,8591,984(125)-6.30%存货1,3221,490(168)-11.28%预付费用660762(102)-13.39%流动资产合计6,5706,621(51)-0.77%固定资产净值3,3743,1412337.42%无形资产(商誉)1911514026.49%其他资产966889778.66%资产合计17,87117,4234482.57%布瑞斯通公司资产负债表(单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日2003年2002年增加（减少）　负债　　金额百分比流动负债:　　　　短期借款$1,636$1,935(299.00)-15.45%应付账款649.00562.0087.0015.48%应计(应付)费用1,550.001,422.00128.009.00%流动负债合计3,835.003,919.00(84.00)-2.14%其他负债2,508.001,308.001,200.0091.74%长期负债5,588.006,176.00(588.00)-9.52%负债合计11,931.0011,403.00528.004.63%股东权益　　　普通股2,453.002,453.000.000.00%超面值缴入股本435.00435.000.000.00%留存收益3,052.003,132.00(80.00)-2.55%股东权益合计5,940.006,020.00(80.00)-1.33%负债和股东权益合计$17,871$17,423448.002.57%布瑞斯通公司损益表（单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日结束的会计年度　2003年2002年增加（减少）　　　金额百分比销售收入净额11,61311,1564574.10%商品销售成本3,0292,8571726.02%毛利8,5848,2992853.43%营业费用：　　　　销售费用和管理费用3,0983,075230.75%广告费用和产品促销费用1,2551,291(36)-2.79%研究开发费用1,1281,083454.16%其他费用332863(531)-61.53%营业费用合计5,8136,312(499)-7.91%税前利润2,7711,98778439.46%所得税61244916336.30%净利润1,9591,53842127.37%横向分析说明横向分析通常包括百分比计算横向分析中使用金额变动和百分比变动是很重要的金额增加可能是增长，但由于基数逐年增大，百分比变动可能下降分析的工具LiquidityandEfficiency流动性和效率Solvency偿付能力Profitability盈利Market市场Abilitytomeetshort-termobligationsandtoefficientlygeneraterevenuesAbilitytogeneratefuturerevenuesandmeetlong-termobligationsAbilitytogeneratepositivemarketexpectationsAbilitytoprovidefinancialrewardssufficienttoattractandretainfinancing看CLOVER公司的资产部分情况横向分析金额和百分比的变化案例$12,000-$23,500=$(11,500)($11,500-$23,500)X100%=-48.94%Completetheanalysisfortheotherassets.横向分析的延伸---趋向分析趋向分析案例1997年是基础年等于100%.BerryProductsIncomeInformationFortheYearsEndedDecember31,趋向分析案例BerryProductsIncomeInformationFortheYearsEndedDecember31,趋向分析案例BerryProductsIncomeInformationFortheYearsEndedDecember31,(二)纵向分析（1）横向分析着重强调某个项目在一段时间内的变动纵向分析揭示了每个报表项目与特定基数（写成100%）之间的关系纵向分析（2）损益表的纵向分析以销售收入净额作基数。资产负债表的纵向分析以总资产净额作基数纵向分析（3）说明假设正常情况下毛利是销售收入的70%，毛利降到60%就可能导致损益表上出现净损失。毛利70%毛利60%布瑞斯通公司资产负债表(单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日　2003年占资产百分比2002年占资产百分比资产　　　　流动资产：　　　　现金及现金等价物2,62114.67%2,13712.27%定期存款和有价证券3081.72%2481.42%应收账款1,85910.40%1,98411.39%存货1,3227.40%1,4908.55%预付费用6603.69%7624.37%流动资产合计6,57036.76%6,62138.00%固定资产净值3,37418.88%3,14118.03%无形资产(商誉)1911.07%1510.87%其他资产9665.41%8895.10%资产合计17,871100.00%17,423100.00%布瑞斯通公司资产负债表(单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日　2003年百分比2002年百分比负债　　　　流动负债:　　　　短期借款$1,6369.15%$1,93511.11%应付账款6493.63%5623.23%应计(应付)费用1,5508.67%1,4228.16%流动负债合计3,83521.46%3,91922.49%其他负债2,50814.03%1,3087.51%长期负债5,58831.27%6,17635.45%负债合计11,93166.76%11,40365.45%股东权益　　普通股2,45313.73%2,45314.08%超面值缴入股本4352.43%4352.50%留存收益3,05217.08%3,13217.98%股东权益合计5,94033.24%6,02034.55%负债和股东权益合计$17,871100.00%$17,423100.00%布瑞斯通公司损益表（单位：百万美元）2003年12月31日和2002年12月31日结束的会计年度　2003年百分比2002年百分比销售收入净额11,613100.00%11,156100.00%商品销售成本3,02926.08%2,85725.61%毛利8,58473.92%8,29974.39%营业费用：　　　　销售费用和管理费用3,09826.68%3,07527.56%广告费用和产品促销费用1,25510.81%1,29111.57%研究开发费用1,1289.71%1,0839.71%其他费用3322.86%8637.74%营业费用合计5,81350.06%6,31256.58%税前利润2,77123.86%1,98717.81%所得税6125.27%4494.02%净利润1,95916.87%1,53813.79%纵向分析损益表分析（思考题）销售收入？毛利？净利？其他费用？综合?纵向分析资产负债表分析（思考题）资产总额？负债总额？所有者权益？其他负债？其他资产？综合？($12,000/$315,000)X100%=3.8%($23,500/$289,700)X100%=8.1%三、结构百分比报表百分比可以在一张只反映百分比不反映金额的财务报表上 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 叫结构百分比表在损益表上，每一项都以销售收入净额的百分比来表示在资产负债上，每一项都以资产或负债及所有者权益合计流动资产的结构百分比分析布瑞斯通公司流动资产分析1993年布瑞斯通公司流动资产分析1992年布瑞斯通公司流动资产分析中发现的问题（思考题）现金占资产总额的比例？大，小，适中？应收帐款占资产总额的比例？大，小，适中？1993年应收帐款政策？积极，消极，合适？这种政策的结果是什么？公司需要什么政策？综合？监控现金？催收帐款？结构百分比表的好处？四、行业对比分析把公司与行业平均水平进行比较就是行业对比分析。作用是有助于不同规模企业进行比较了解一个公司与同行业其他公司的比较情况第二节：以资产负债表为基础的财务分析比较和百分比资产负债表资产变化情况分析负债变化情况分析所有者权益变化情况分析财务状况变化的总括分析和评价具体资产与负债项目的分析资产状况变化分析对资产变化的总评价大类资产变化分析对应收款变化的主要原因分析总评价对存货变化的主要原因分析总评价负债变化情况分析对负债变化的总评价大类负债变化分析对应付帐款增减变化分析对短期借款增减变化分析财务状况变化的总括分析和评价公司经营能力增加整体财务风险增大无效资产增加，资产质量降低企业绝对经营能力的增长速度低于风险增长速度资产负债表的具体项目分析之一资产质量分析资产按质量分类：--资产质量：变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。货币资金：不贬不增。短期债权的质量分析——主要涉及：商业债权与非商业债权商业债权规模的决定因素债权的质量分析技术其他应收款的质量问题不良债权的处理与报表披露短期债权的质量分析商业债权与非商业债权：商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）短期债权的质量分析商业债权规模的决定因素：行业惯例、企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）账龄分析：注意坏帐准备计提的确定债务人构成分析：按若干种情况分类内部经手人构成：两种情况短期债权的质量分析其它应收款的不良性不良债权的处理与报表披露：坏账的估计对外投资的质量分析短期投资与长期投资基本差异：----短期投资的目的是货币增值，无控制目的；数量变化快；用闲置不用的货币投资；投资收益为货币对外投资的质量分析短期投资与长期投资基本差异：----长期投资的目的是实施控制战略，数量相对变化少，可动用非货币资源，投资收益的确认对投资质量的影响较大。对外投资的质量分析——主要涉及：----投资构成与方向----投资所消耗的资源----对外投资质量的报表披露----三张报表投资信息的内在联系----投资构成与方向：——报表附注——年度内变化情况——变化的财务后果----投资所消耗的资源：——现金流量表：投资流出——现金流量表：补充资料固定资产的质量分析——主要涉及：固定资产与低值易耗品的区分固定资产的取得方式与财务状况的外在表现固定资产与技术装备水平和规模效益固定资产的折旧问题固定资产的清理问题固定资产与低值易耗品的区分（1）固定资产（2）低值易耗品固定资产的折旧问题：（1）折旧的实质（2）影响折旧的因素（主观性）（3）直线与加速无形资产的质量分析：无形资产的含义与范围无形资产会计的难点：（1）自创成本难定:由人的素质的差异决定；成功与所花费用无比例关系；难以追溯具体原因。无形资产会计的难点：（2）受益期难定：取决于竞争对手的行动；法律保护倾向；受偶发因素影响；无形资产会计的难点：（3）商誉的不可分割性：不能离开企业独立存在。无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：摊销期账外无形资产价值的实现方式：----转让和出售；----股份入资（股份比例）；----抵押贷款；----评估。资产负债具体项目分析之二资本结构及其质量分析资本结构的含义：（1）股本结构（2）债务与所有者权益的结构资本结构及其质量分析资本结构的质量分析：资本成本资本结构及其质量分析资本结构的质量分析：----企业股权结构与企业发展战略资本结构及其质量分析----股权结构对应的资产结构（入资 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 的质量）资本结构及其质量分析----负债与其推动的项目的对应性资本结构及其质量分析或有负债及其披露：或有负债：担保、未决诉讼、承诺。对资产负债表的基本分析资产结构：关注重大变化项目以及财务后果资本结构：偿债能力：短期、长期第三节以利润表和现金流量表为基础的分析结构分析趋势分析一、利润表的分析企业利润恶化的征兆：----稳定发展条件下经营现金流量小于零；----费用不正常下降；----债权回收期变长（非企业主动行为）；应付账款付账期长；一、利润表的分析----投资收益与相应的现金流量脱节；有利润不分红----审计报告措辞不好；----更换会计师事务所二、现金流量表的分析现金流量表的沿革现金流量及其分类:----取决于对现金流量的认识二、现金流量表的分析----经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务二、现金流量表的分析----投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权二、现金流量表的分析----筹资活动现金流量：资本与债务二、现金流量表的分析不涉及现金流量的三类活动：----经营活动：各种摊销性费用，应计性费用；----投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换；----筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。二、现金流量表的分析质量分析：经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，不能补偿A；经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A；经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币；二、现金流量表的分析经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。二、现金流量表的分析经营活动现金流量用于：二、现金流量表的分析对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。二、现金流量表的分析筹资活动现金流量完全取决于前两项活动具体情况的变化：---小于零，动用储存货币开拓新的融资渠道，借款，增发股份；大于零，适时还债。第四节企业盈利能力分析意义及表示方法企业收入盈利能力分析企业资产盈利能力分析企业净资产盈利能力分析企业经营现金净流量能力分析企业盈利能力的表示方法及步骤表示方法1、绝对数：某种盈利指标的绝对金额例：利润总额税后利润额等。2、某种盈利与相关基数之比例：毛利率资方盈利率净盈利率。相对盈利指标：1）比较企业盈利水平高低；2）可以消除企业规模大小，占用资源多少的影响。3）所谓企业盈利分析，主要就是对企业盈利相对数的分析企业盈利分析的三个步骤。计算各种盈利。社会同类指标，行业同类指标及企业历史和 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 指标比较。将各种盈利指标联系在一起分析一、企业收入盈利能力分析主营收入息税前收益率--息税前收益等于税前利息与税前利润之和。公式：主营收入息税前收益率=利润总额+税前利息主营收入公式：主营收入息税前营业收益率=营业利润+税前利息主营收入2.主营收入税前利润率主营收入税前利润率是剔除利息之后的企业实际获得的主营收入盈利率。它仍可用营业利润和利润总额作分子，其计算公式如下：主营收入税前利润率=利润总额主营收入主营收入利润率=营业利润主营收入3.主营收入毛利率:主营收入利润是企业最基本的盈利，只有在该利润足够大时，才可能形成最终的企业利润。提示主营收入毛利率既可以反映企业经营活动的最基本的盈利能力，又可以从一个侧面反映企业经营风险的大小，该指标是一个十分有用的指标。其公式如下：主营收入毛利率=主营业务利润（产品销售利润）主营收入二、企业资产盈利能力分析(一)总资产盈利能力分析总资产盈利能力分析，在盈利能力分析中占有十分重要的位置，总资产盈利能力的大小，用总资产盈利率指标表示，即：总资产盈利率=盈利/总资产平均余额1.总资产息税前收益率息税务前收益是排除利息和税收影响的收益，是企业经营中所创造的全部收益。用该指标来计算总资产盈利率，可以提示企业真实的总资产息税前盈利能力，便于同社会平均的或同风险的息税前的资本收益率或资本成本率相比较，判明企业总资产盈利能力的高低。2.总资产税前利润率和税后利润率将利息排除在外,得到的便是总资产利润指标。进一步分，又分为总资产税前利润率和税后利润率。该指标来计算总资产利润率，反映的是企业资产创造的归所有者所有的获利能力。总资产税前利润率和税后利润率计算公式如下：总资产税前利润率=利润总额/总资产平均余额总资产税后利润率=净利润总额/总资产平均余额总资产盈利率分析是扣除筹资活动影响的盈利绿反映的是企业资产的真实盈利能力是企业资产经营效率的表现是财务报表中最重要的分析指标之一(二)流动资产盈利率流动资产盈利能力分析，在盈利能力分析中占同样有十分重要的位置，流动资产盈利能力的大小，用流动资产盈利率指标表示，即：流动资产盈利率=[净利润+利息支出(1-所得税率)]流动资产平均金额(三)固定资产盈利率固定资产盈利能力分析，在盈利能力分析中占也十分重要，有原值和净值之分。从企业总资产的角度考虑，用净值更好。用固定资产盈利率指标表示，即：固定资产盈利率=[净利润+利息支出(1-所得税率)]固定资产净值平均金额三、企业净资产盈利能力分析(一)全部资产盈利能力分析（1）全部净资产盈利率，是企业税后利润与全部净资产平均余额之比。（2）该比率体现了由企业投资者拥有的权益获取净收益的能力。（3）反映的是投入资本及其积累与报酬的关系。（4）是评价企业资本经营效率的核心指标。用净资产盈利率指标表示，即：净资产盈利率=净利润/净资产平均余额(二)原始投入资产盈利能力分析（1）原始投入资本是投资者直接投入企业的股本和资本公积。（2）不包括企业经营过程中产生的积累。（3）反映的是原始投入资本与报酬的关系。用原始投入资本盈利率指标表示，即：原始投入资本盈利率=净利润/（股本平均余额+资本公积平均余额）第五节：企业风险水平分析偿还流动负债的能力偿还长期负债的能力一、短期偿债能力分析（一）分析要点（1）短期偿债能力的强弱与企业未来盈利能力的高低并无直接的关系，短期债权人最关心的是企业短期内获取现金的能力。企业在短期内获取现金的能力与企业的资产构成密切相关。（2）资产变现能力的强弱只是短期偿债能力强弱的一个方面，短期偿债能力的强弱同企业可变现资产与流动负债之比的大小密切相关，该比率越大，说明企业短期偿债能力越强；反之，则越弱。（二）流动比率流动比率是流动资产总额与流动负债总额之比。计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债流动比率指标分析（1）这一比率是衡量企业短期偿债能力强弱最通用的比率,它表明了企业短期债务由易变现资产来偿还的能力。（2）国际上公认该比率的标准为2倍时为佳。(3）而我国较好的比率为1.5倍左右。(4)1999年我国企业流动比率平均值仅为1.01倍。（三）速动比率速动比率是速动资产总额与流动负债总额之比。所谓速动资产是指在流动资产中那些可以迅速转变为货币资金的资产。该类资产一般由货币资金、短期有价证券和应收账款所组成。速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债速动比率指标分析(1)计算出的短期偿债能力比流动比率更准。(2)它反映的是企业几乎可以立即用来偿付流动负债的流动资产是流动负债的多少倍。(3)该指标是国际公认标准为1倍。(4)而我国目前较好的比率为0.9倍左右。(5)1999年我国企业平均速动比率为0.63。（四）现金流动负债比率现金流动负债比率是指企业一定时期经营现金净流入量与流动负债的比率，它是从现金流量角度来反映企业当期短期偿债能力。现金流动负债比率=年经营现金净流入量/年末流动负债光华股份有限公司现金流动比率指标的结果如下：现金流动负债比率分析（1）就理论而言，该指标值越大，表明企业的短期偿债能力越强。（2）但该指标值并非越大越好，过大意味着企业流动资金利用不充分，盈利能力较低。第六节财务分析的其他问题一、报表附注与审计报告报表附注：----主要会计政策：企业弹性化的选择（坏账处理，存货会计，固定资产会计，对外投资处理，无形资产处理）报表附注与审计报告----主要报表项目的明细说明二、企业财务状况质量的整体分析—比率分析的应用比率的基本分类：----反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关；----反映盈利能力，与耗用资源有关的总资产；与某些行为有关的指标等。二、企业财务状况质量的整体分析—比率分析的应用比率分析的不足：----仅仅来源于报表货币资源；----企业间不可比；----企业可“造”比率。