自-上调存款准备金对商业银行的影响

自2０02年我国经济开始出现过热现象以来，我国中央银行就开始使用存款准备金率作为宏观调控的货币政策工具进行宏观经济调控,并随着时间的推移调整的频率和调整的幅度也越来越大,这样动用存款准备金率进行宏观调在中外宏观调控史上实属罕见。引起了全社会极大关注，其间不断有专家、教授、学者及学子撰文 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 研究，但是他们大多都只关注存款准备金率上调的宏观影响及效果,很少有人关注这样的调控和调整对微观主体的具体影响,本文独辟蹊径研究了存款准备金率频繁剧烈的上调对一家上市的商业银行深圳发展银行的具体影响，以达到窥一斑而观其全貌的效果。本文从深圳发展银行的资产负债表入手,研究了存款准备金率频繁剧烈调整引起全社会的流动性逐步收紧，对商业银行资产结构和收入结构的具体影响。存款准备金率上调流动性逐步收紧，使得商业银行存放央行超额准备金、现金和同业存款等一级流动性储备减少,而相应的其他二、三级流动性储备增加,这样的调整使得其净利息收益率增速减缓，收益受损。而商业银行为了弥补收益上的损失，加大了开拓中间业务和表外业务的力度,使得其手续费及佣金收入大幅度上升，手续费及佣金占营业收入比逐步增加,即表现为收入结构的改变。为了验证这一研究结果,本文通过深圳发展银行的年度和季度报表,计算出了深圳发展银行的年净利息收益率和手续费及佣金占营业收入比等数据，并通过图表和回归分析等实证检验的方式验证并证明了存款准备金率上调引起的这些结果。本文在结构上，第一部分为绪论,概述了研究的背景,及选取深圳发展银行作为样本研究银行的原因。第二部分为存款准备金率的基本理论，论述了存款准备金率了起源、内涵、组成内容、功能、存款准备金率上调对经济的影响机制及我国的存款准备金率 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 等理论。第三部分主要论述了我国存款准备金率调整的背景及调整的情况。第四部分主要阐述了商业银行经营管理的基本理论，主要包括商业银行经营管理的重要原则和模式；以及存款准备金率上调对商业银行流动性及资产结构影响的理论分析等内容。第五部分具体分析论证了存款准备金率上调对深圳发展银行资产结构和收入结构的影响，并得出了存款准备金率上调过程中商业银行资产结构变动,净利息收益率增速减缓，以及由于商业银行加大力度拓展中间业务和表外业务以增加手续费和佣金收入来弥补收入损失，并最终使得商业银行的手续费及佣金占营业收入比增加,收入结构发生改变的结论。并且用深圳发展银行的数据对上述结论进行了实证分析检验，验证了之前的研究结果。文章的最后一部分为结论总结及政策建议。２.1.1存款准备金制度的起源存款准备金政策制度是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行等存款货币机构缴存中央银行的存款准备金比率,以改变货币乘数量,控制商业银行等存款货币机构的信用创造能力,间接地控制社会货币供应量的政策措施。商业银行将吸收的存款保留一部分用作支付准备金是由来己久做法,把这种做法写入法律,最早见于１8４2年美国路易斯安那州银行法，而将存款准备金集中与中央银行，则最初始于英国。以法律形式规定商业银行必须向中央银行上缴存款准备金并规定法定准备金率,则始于1913年美国的联邦储备法。但是,存款准备金制度建立之初并不是作为中央银行货币政策调节工具而设立，而是为了保持商业银行的清偿能力而设立。１93５年，美联储首次获得了改变法定存款准备金率的权力,存款准备金制度才真正成为中央银行货币政策的重要工具。就目前来看,凡是实行中央银行制度的国家,一般都实行法定存款准备金制度。2．1．2存款准备金的内涵存款准备金是指商业银行或者存款类金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的存放在中央银行的存款,中央银行要求缴存的存款准备金占银行或金融机构存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金及存款准备金率包括两部分,中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率,即接受存款的商业银行或者存款类金融机构必须按存款的一定比例缴存中央银行作为准备金的比率,与法定存款准备率对应的准备金就是法定准备金。超过法定准备金的准备金叫做超额准备金，超额准备金与存款总额的比例是超额准备率。超额准备金的大小和超额准备率的高低由商业银行根据具体情况自行掌握。中央银行可以通过调整法定存款准备金率来调控金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应总量。目前世界各国的中央银行均颁布法定准备金率，但是其标准和水平高低都不尽相同。有的国家只颁布一个存款准备金率，即所有金融机构无论其吸收存款数额大小,都按统一的标准缴纳存款准备金：有的国家则对不同性质的金融机构实施不同的法定存款准备金率,如商业银行与信托投资公司、信用合作社等分别实行不同的法定存款准备金率；也有的国家按存款规模的不同实施不同的法定存款准备金率,存款规模越大,则法定存款准备金率越高。22.１.3存款准备金制度的组成内容存款准备金制度的组成部分主要包括以下几方面的内容：一、规定缴存存款准备金的金融机构范围和缴存的比率。一般所有国家的货币当局都规定任何存款类金融机构都必须向中央银行缴存存款准备金。在缴存比率上,则有是否根据存款的流动性不同和金融机构的性质或类别不同规定不同的存款准备金缴存比率的差别。我国要求所有的存款种类都按统一的比率缴存存款准备金。二、规定存款准备金的计提 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及核算周期。有的国家规定以期末存款余额为计提基础，有的国家则以一段时间内的平均存款余额为计提基础，后一种方法比较科学。我国以期末余额为基础计提存款准备金。三、规定存款准备金的构成及是否可以用于结算。一般存款准备金由存放在央行的现金和存款构成,在是否可以用于结算上，不同的国家有不同的规定。我国规定不能用于结算。四、规定是否对存款准备金支付利息。目前多数发达国家都不对存款准备金支付利息,而发展中国家则大多对存款准备金支付利息，比如我国就对存款准备金支付利息。2.1.４存款准备金的功能(一)缓冲器功能。即当市场流动性状况由于纯技术性原因而发生变动时,存款准备金有助于稳定隔夜拆借市场利率。这是大多数工业化国家法定存款准备金制度的主要功能，但在新兴市场经济国家，此功能存在较大差异。在印度、韩国、马来西亚、墨西哥、波兰和南非,此功能较明显，而在我国和其他国家,此功能基本上不发挥作用。(二)流动性管理功能。法定存款准备金制度实际上代表着对中央银行准备金的一种主要需求,中央银行可通过它来调节由于自发的因素而引起的流动性供给的变化。在工业化国家中,除了荷兰、意大利和奥地利外，很少国家把法定存款准备金制度用于此目的,而大多数新兴市场经济国家的法定存款准各金制度具有此功能。(三)货币控制功能。中央银行自主地运用法定存款准备金制度来调控货币供给总量。但由于法定存款准备金调整具有影响力度较大,调控力度猛且具有较强的不可逆转性，以及容易造成较大衰退等缺陷,所以工业化国家的法定存款准备金制度已基本上不发挥此项功能了,而只有一些新兴市场国家仍在运用此功能,我国就是其中之一。（四)收入或税收功能。由于法定存款准备金大多无息或低于市场利率,因此它可看作是中央银行的一种收入来源，或者可以看作国家对商业银行和存款类金融机构征收的一种特殊的税。无论在工业化国家还是在新兴市场经济国家,此项功能都是法定存款准备金制度的主要功能之一。2.1．5变动存款准备金率影响经济的机理作为货币政策工具的法定存款准备金率，是通过影响存款类金融机构发放贷款的可用量，来影响其派生存款的能力,进而影响整个社会的货币供应状况，由货币供求关系变化影响市场利率，最后影响投资、消费支出等经济活动。其作用的一般机理可描述为:为抑制(刺激）经济增长,减少(增加)货币供应量_调高(调低)法定存款准备金率一商业银行等金融机构超额准备金减少（增加)_商业银行等金融机构贷款和全社会投资规模缩小(扩大）一货币乘数缩小（扩大)一市场货币供应量减少(增加)一市场利率提高(降低)_投资、消费支出减少(增加)。存款准备金率的变化最终引起货币乘数的变化，通过乘数效应引起货币供应量的多倍变化。因此,这是一个给经济可能会带来较大震荡的政策工具。作为货币政策操作工具，存款准备金制度是通过作用于存款类金融机构而发挥其调控职能的。因此,这一政策工具有效发挥功能潜存着一些隐含假设:一是存款类金融机构在全部金融机构中的数量比例和业务权重足够高,存款准备金率变化才能引起整个金融体系相当大的反应,从而保证政策操作在相当程度上有效。二是间接融资占全社会融资总量的比重足够高。如果直接融资比例较高，社会融资总量中很大部分不是通过存款类金融机构的媒介作用而发生，出现所谓的“脱媒”现象,此时，存款准备金率变化对社会信用总量的调节作用就局限在相对较小的范围内，这一工具的功效就会大打折扣。三是银行超额准备少且银行主动融资渠道不足，法定存款准备金率变化则会引起银行流动性及资产结构变化，引起货币供应量的较大变化,发挥其有力功效。四是其他可供选择的替代操作工具较为缺乏。2.2我国的存款准备金制度我国在1９８4年中国人民银行独立行使中央银行职能的同时建立了存款准备金制度。存款准备金制度最初的动机是为了筹集资金,作为人民银行平衡信贷收支的手段，而不是为了将其作为货币政策工具进行运用。１98４年开始实施存款准备金制度时,规定的存款准备金率为3档:企业存款２0％;农村存款25%;储蓄存款40％。由于比例过高,且存款的流动性越强准备金率越低,并不合理，于是1985年改为统一的10%。此后为了配合紧缩性货币政策的实施，198７年上调为12，１98８年9月再上调为1３。198９年进一步规定各专业银行需在13%的法定准备金之外,再缴存5%的备付金。过高的准备率导致一方面商业银行向中央银行缴存过高的准备金，另一方面中央银行又向商业银行提供过多的信用贷款,不利于商业银行的自主经营和中央银行的间接调控。1998年,中央银行对法定存款准备金制度进行了改革，将法定存款准备金账户和备付金账户合二为一，法定存款准备金率由１３％下调到8％，准备金利率也大幅度调低。同时改变了过去商业银行的分支机构层层向中国人民银行分支机构交纳法定存款准备金的做法,将法定存款准备金统一向中国人民银行交纳,对商业银行在各级中国人民银行存放的用于清算的超额准备金，不在比例上做统一规定,由商业银行根据自身的头寸需要自行管理。这一改革进一步强化了准备金制度的功能，标志着中国的存款准备金制度已经开始成为宏观间接调控的一项重要的货币政策工具，而不再是中央银行集中资金的一种手段。从2０04年4月２5日开始,为了完善货币政策传导机制，促进金融机构稳健运行,防范金融风险,督促金融机构逐步达到资本充足率要求、降低不良贷款比率,中国人民银行开始实施差别存款准备金率制度。差别存款准备金率制度的主要内容是:金融机构适用的存款准备金率与金融机构资本充足率,金融机构不良贷款比率,金融机构内控机制状况、发生重大违规及风险情况,金融机构支付能力明显恶化及发生可能危害支付系统安全的风险情况等指标挂钩。实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高:反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。从而从政策上促使商业银行加强风险管理，完善内部控制机制,提高违规操作的成本从而降低违规操作的动机。我国的存款准备金率制度经过这一系列的改革和完善,存款准备金率逐步具备了作为货币政策工具的条件，成为中央银行宏观货币政策的调控手段之一,并且还成为经常性使用的货币政策工具。83．近年我国频繁上调存款准备金率的背景及情况３．1近年我国频繁上调法定存款准备金率的背景央行持续使用存款准备金政策的根本原因是为了冻结流动性,减少商业银行可以运用资金,控制贷款增速，缓解物价上涨的压力，或者说缓解通货膨胀的压力。根据中国现行经济运行状况，上调法定存款准备金率的主要原因可归结为以下几个方面：国际收支顺差导致货币供应量迅速增加;金融机构存贷差额及信贷总量不断增长；固定资产投资过热，导致产能过剩,经济出现过热现象;消费物价指数(ＣPI)继续攀升,通货膨胀压力加大;其他货币政策工具受到目前特殊形势的制约。3.2．1国际收支顺差导致货币供应量迅速增加最近几年，外商直接投资增势迅猛,加之宏观环境变化，中国的经常项目和资本项目双顺差。至2006年末，中国已经成为世界上外汇储备最多的国家。20０6年以来，中国国际贸易顺差屡创新高。我国海关总署数据显示，2０07年中国累计实现贸易顺差2621．97亿美元，较2０06年的１７74.7亿美元增长了４７.7%，位居世界第一。至2008年4月末，我国外汇储备余额已高达约1７５6７亿美元，且增长势头没有缓解的迹象。中国国际收支持续较大顺差不仅造成了人民币的升值压力,而且在人民币升值的强烈预期下，国外资金竞相流入我国,资金流动性过剩进一步增强，过多的货币追逐相对不足的资产,其结果就是资产价格的大幅上涨，进而导致通货膨胀压力和金融风险加大。另一方面因为中国目前实行的是外汇结售汇制度,这将导致外汇顺差直接转换为基础货币投放，造成外汇占款增加，货币供应量逐年增高。中国广义货币供应量M２从200０.２007年呈现出一个飞速增加的过程。仅以每年12月的数据,我们发现中国广义货币供应量M２依次为：13248７．52亿元、1５2　8８8．50亿元、183　２46.９4亿元、219２26.８1亿元、２50　8０2.７9亿元、298　7５5．4８亿元、３4557７．91亿元和403　４01.30亿元。而且2008年２月的数据表明，广义货币供应量M２为42.10万亿元同比增长17.48％,依然保持很高的增长速度。中国近几年货币供应量的增速大大超过了实体经济的增速,加剧了流动性过剩。200４.2007年Ｍ0、Ｍ1、Ｍ２同比年均增长分别为1０．８2%、2２.09%、21.4７％：从２0０4.20０７年中国GDP的增长速度分别为10.1％、10．４%、10．7％、1１．4%。比较中发现,我国不同层次货币供应量的增长速度几乎都超过了GDP的增长速度，特别是M1、M２的增速大大超过了ＧDP的增长速度。因此,货币供应量的增长速度过快也是造成流动性过剩的重要原因之一。3．2．２金融机构存贷差额及信贷总量不断增长2000．２0０7年,金融机构人民币存款增长大大高出贷款增长，导致存贷款差额不断扩大，银行可运用的资金规模相当大。因而商业银行通过贷款扩张增加盈利的动机强，各地项目扩大投资的积极性高。对于以营利为目的的商业银行来说,出于自身收益的考虑,伴随着流动性严重过剩的压力及越来越多的银行完成重组和IPO，必然加强放贷力度。中国人民银行公布的数据显示,今年2月份人民币各项存款增加１3３5１亿元，其中居民户存款增加９７12亿元,金融机构人民币各项贷款余额27．22万亿元（同比增长15.７3%)。大量资金回流银行体系,其中相当部分被动投放到了银行间市场，增加了银行体系的资金供给。而提高法定存款准备金率就有助于减少银行体系的流动性。央行公布的数据显示,经过一系列的紧缩之后,信贷扩张的速度已经得到有效控制。今年第一季度人民币贷款增加了1332６亿元，同比少增８91亿元,其中3月份人民币各项贷款增加2834亿元，同比少增1583亿元。3.2．3固定资产投资过热，导致产能过剩，经济出现过热现象在投资渠道相对匮乏的中国，可供居民投资的资本类资产种类和规模都比较有限。过剩的流动性大量地流入资本市场和房地产市场，2000．2０06年,中国房地产投资年均增长均在20％以上。呈现出快速增长的势头。而与此同时房屋销售价格也快速上涨，２０00．2０06年全国房屋销售价格累计上涨了３9．8％。尽管200６年以来，政府出台了一系列限制房价过快上涨的措施，但房价上涨的势头依然不减,房价飙升并未得到根本遏止。中国的利率水平及存款利息税导致企业愿意将资金用于再投资而非存入银行。在银行贷款以两位数增加的推动下出现的房地产热有可能引发通货膨胀,致使企业的负债率达到危险的高水平。而且房地产价格持续上扬，容易产生资产价格泡沫,发展下去势必会推动实体经济价格的上涨,不利于整个经济的稳定健康发展。因此央行提高存款准备金率紧缩银根，抑制固定资产投资过热和资产房产价格飙升，从而遏制经济由偏快演变为全面的通货膨胀。3.2．4消费物价指数(CPI)继续攀升，通货膨胀压力加大国家统计局2008年3月ｎ日公布最新统计数字显示，受低温雨雪冰冻灾害和春节等多重因素影响，拉动食品类价格大幅上涨,今年２月份ＣPI同比上涨8.7%，创出11年以来的月度新高。而第一季度总体来看，ＣPI总水平上涨8．0％(３月份同比上涨8.3％，环比下降O.7%)，涨幅比上年同期高5．３个百分点。第一季度CＰI给控制全年价格涨幅带来了新的压力。中国政府把遏制通货膨胀作为今年经济工作的首要目标,温家宝总理表示,今年全年中国物价上涨的控制目标是4．8％左右。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济中的不稳定因素，中央银行会出台紧缩货币政策来缓解通涨的压力，上调存款准备金率就是选择之一。3.２.5其他货币政策工具受到目前特殊形势的制约由于我国公开市场操作工具、操作技术局限以及再贴现市场的客观约束，中央银行只能依赖存款准备金制度作为主要的货币政策操作工具。其他国家的经验表明，如果中央银行取消或弱化法定准备制度，那么，它就必须迅速地调整其他货币政策操作体系。我国自1998年以来,尽管恢复了公开市场操作并使其在中央银行日常操作中发挥了巨大的作用，但它在很大程度上只是为了对冲外汇占款增加而被动式地操作。此外,由于我国货币市场仍然存在着金融工具供给的结构性缺陷，中央银行在公开市场操作中也常常有力不从心之感，这直接降低了公开市场操作的有效性。再者由于中央银行票据的发行规模越来越大,导致市场利率大幅上升,当前我国3％左右的中央银行票据发行利率比之1.８9%的法定存款准备金利率，发行中央银行票据的成本远高于使用法定存款准备金制度,且到期赎回的压力也在增大。加之我国再贴现市场交易因利率关系没理顺以及中央银行的被动地位也在逐年萎缩。因此，调整存款准备金率是目前我国中央银行所能采取的操作相对简便、主动且经济的一种货币政策工具。另一方面,由于中国货币政策的价格工具利率还未完全市场化，利率工具的效用还不明显,同时还受到美元利率的限制,没有上调的空间。目前美国一些通胀预期指标已经上升，经济活动前景已经进一步疲弱,2007年来降息６次。200８年3月１8日美联储决定下调联邦基金基准利率75个基点至2．25％。在人民币汇率被低估、升值速度被人为限制的情况下，如果中国加息将会导致国际资本涌入，进一步增加流动性,影响中国货币政策的效果。因此，上调法定存款准备金率是当前解决流动性过剩较为可行的途径。3．2我国上调法定存款准备金率的情况我国存款准备金制度建立于中央银行成立的１98４年，当时建立存款准备金制度的思路仍是一种集中计划管理模式。该制度最初的动机是作为中央银行平衡信贷收支的手段集中资金，使中央银行能够掌握相当数量的信贷资金来源以便扩大再贷款规模和进行信贷结构调整，从而为经济结构调整以及大型建设项目融资,为此还确定了较高的法定存款准备金率。随着我国社会主义市场经济体制和商业银行体系的建立和不断完善，以及信贷资金管理体制的改革,存款准备金制度也进行了多次改革，市场化成分日渐增多,我国的存款准备金制度才逐步成为了间接调控的货币政策工具之一。之后,我国中央银行一直把法定存款准备金制度作为主要货币政策工具,且因近年经济过热1而频繁提高法定存款准备金率。从20０３年9月开始拉开提高法定存款准备金率的序幕,至2008年6月,已经提高２1次、累积提高幅度11．5个百分点，其水平目前已达１7.5％,创历史新高(见表1)。表1:近年我国法定存款准备金率调整情况次数执行时间调整前调整后调整幅度2108年06月25日1７％17.5％0．５%20０8年0６月１５日１6.5%17%０.5％1９0８年0５月2０日１6％１６．5%0.5%１808年０４月25日1５.5％16％0.5%１708年0３月２5日15%15.5％　0．5％１６０8年0１月25日１４．５%15％　0.5%1507年1２月２5日13．5％　14．５%１%１4　０７年11月２6日１3%　１３.5%0．5％1307年10月２５日12.5％　１3％0．5％1２０7年０9月25日1２%12．5％　0．５％11　07年08月15日１1.5％12％０.5%１007年0６月5日11％1１．5％0.5%907年05月１5日1０．５%11%0．5%807年04月16日１0%10.5％O.5％7　０7年0２月25日9．5％１0%Ｏ.5％6０7年01月15日9％9．5%０．５％506年1１月15日８．５%　9％Ｏ.5%4　06年0８月15日8％8.5％　O.5％3０6年０７月05日7.5％8％　O.5％2　04年0４月２5日７％　7.5％　０.5%１03年0９月2１日6％　7％１%说明：资料由中国人民银行网站数据及相关数据整理而成.特别是２007年一年之中,就连续上调了10次,只有三月份和7月份未做调整,其余１0个月内都做出了调整,累计上调幅度就高达5个百分点之多；而紧接着的2００8年,央行又分别在一月、三月、四至六,又连续六次上调存款准备金率，其中六月份就分别两次上调存款准备金率,累计上调存款准备金率３个百分点,为中外货币政策史所罕见。这样的调整对商业银行而言，究竟有多大、多深以及多么严重的影响和后果，值得管理者深思,也值得我们研究。4·存款准备金率上调对商业银行流动性和资产结构影响的理论分析4.1商业银行经营管理基本理论4.1.1商业银行经营管理理论西方商业银行经营必须遵循盈利性、安全性和流动性这“三性”原则,商业银行如何处理好盈利性、安全性和流动性这三者的关系，是商业银行经营中始终要面对和关注的永恒主题。所谓盈利性是指商业银行通过运用自身资产获得利润的能力。盈利性是商业银行的基本方针,能否盈利直接关系到银行的生存和发展,是银行从事投资活动等的动力或动机所在。商业银行在投资经营中其利润主要受以下三方面的影响：一是资产收益和资产损失；二是资金成本；三是其他营业收支。所以,商业银行在投资经营中应努力减少资产损失，降低获取资金的成本，节约其他营运支出,以实现盈利或利润最大化的终极目标。所谓安全性是指商业银行承担风险的能力，也就是收回贷款或投资本息的程度和能力。总体而言，现代商业银行面临的风险主要有:违约(或信用）风险、国家风险、市场(或价格)风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、经营（或管理）风险、法律风险、声誉风险,而其中信用风险又是商业银行面临的最大最主要的风险。为了保证银行的正常营运,对商业银行经营的安全性给予充分的关注是非常必要的。首先,商业银行资本杠杆率(总资产／总资本)比一般企业高得多,经受不起较大的损失。其次，商业银行经营条件特殊,尤其需要强调它的安全性。一方面，商业银行负债有硬性约束，既有利息支出的约束，又有到期还本的约束。另一方面,货币供给量是宏观国民经济的综合变量，商业银行参与货币创造过程，如果商业银行失去安全性导致银行体系混乱,则会产生多米诺效应,损害到整个宏观经济正常运行。所谓流动性是指商业银行可以在任何时候按合理的价格筹措到足够的资金以满足自己的资金需要，从而维护银行与顾客之间正常的契约关系和合作关系。商业银行的流动性不仅包括满足存款人的现金提取需要，而且包括满足借款人的借款需求。商业银行资产的流动性各不相同，因而必须分层次搭配资产，形成多层次的流动性储备，以满足资产流动性需求。如果资产组合搭配失当，不但银行经营无利可图，而且有可能失去继续生存下去条件。上述三个原则从根本上说是统一的，但同时三者之间也存在着矛盾，强调和偏重于某一原则的实现，往往会以牺牲另一原则为代价。因此商业银行经营就如同在这三个“鸡蛋”上跳舞，无论踩碎哪一个“鸡蛋”银行都难以持续稳健经营，所以说处理好这三者的平衡是银行家最伟大的艺术。而以上的三个重要原则,是商业银行进行资产结构调整,以保证其流动性需要，来应对央行此轮频繁上调准备金率，维持稳定的经营所必须遵循的原则。4．1.2商业银行经营管理模式商业银行经营管理模式遵循资产负债管理理论。商业银行经营管理模式理论在商业银行漫长的发展过程中经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论和资产负债外管理理论等演变过程。资产管理理论认为:银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的’外生变量，它完全取决于存款客户的意愿与能力,银行不能能动地扩大资金来源;而资产业务的规模与结构则是其自身能够控制的变量，银行应着重于对资产规模、结构和层次的管理,致力于在资产上协调盈利性、安全性和流动性问题。该理论强调负债是银行既定的前提，资产的规模受负债规模的制约，商业银行投资应努力实现资产结构的优化调整。资产管理理论随着历史的发展经历了商业贷款理论(ThｅＣoｍｍerciａlLoａn　Theoｒy)、资产转移理论(ＴｈｅsｈiｆtａbilｉｔyTheｏｒy)、预期收入理论(Tｈe　AnticipaｔedｉncｏmｅTｈeory)等发展阶段。’负债管理理论认为:银行可以主动管理负债,银行通过积极的竞争去争取活期存款、定期存款和储蓄原款及向欧洲美元、联邦资金借款来影响和改变资金来源及其结构。这种理论一改过去的方针,主动调整负债结构,强调借入资金来满足存款的提取和增加放款的需要。保持资金清偿能力和流动性，并获得最大利润。其核心思想是:负债不是既定的,而是可以由银行家加以扩张的,资金的来源,商业银行是可以控制的。要求银行投资经营重点从资产方面转向负债方面，想方设法扩大负债的能力。认为银行一级储备和二级储备仍是银行流动性的重要组成部分，但同时也认为资金来源也是流动性的来源。资产负债管理理论认为：商业银行单靠资产管理或单靠负债管理,难以保证盈利性、安全性、流动性三者的均衡。只有根据经济情况的变化，通过资产、负债两个方面的对资产结构和负债结构同时调整，统一协调管理，才能实现投资盈利等经营的目标。因此,资产负债管理理论是商业银行投资理论的重大突破。其基本思想是将资产和负债两个方面综合考虑加以对照，并对应地进行分析。根据银行经营环境的变化,协调各种不同的资产和负债在利率、期限结构、风险和流动性等方面的搭配,做出最优化的组合,借以满足盈利性、安全性和流动性的要求。资产负债管理原理主要有资产分配原理、目标替代原理和资产分散化原理。资产负债表外业务管理理论认为:银行是生产金融产品、提供金融服务的机构,同时，也是一种信息活动，因而一切同信息服务有关的领域，银行都应当介入,除了资产负债表内所反映的业务外，银行还应开展表外 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的业务,开拓银行业务新的投资经营领域。商业银行表外业务就是指商业银行所从事的不列入资产负债表而且不影响资产负债总额的经营活动。广义的表外业务包括有风险的表外业务和无风险的服务活动。无风险体现在银行只提供金融服务而不承担任何资金损失的风险上，银行的这类业务活动主要以收取手续费为目的。例如各种代理业务、信息、咨询和情报服务、计算机服务等，这类业务通常被称为中间业务。有风险的表外业务，也就是狭义的表外业务。有风险体现为在某种情况发生条件下，原来的表外业务将引起资产或负债的增减变动，使银行出现价值损失的可能性。通常将有风险的表外业务分为三类:(1）担保和类似的或有负债;(2)承诺；(3)与利率或汇率有关的或有项目。上述关于商业银行资产负债管理的理论,是商业银行经营管理的基础理论,也是商业银行流动性管理的基础理论。在这轮存款准备金率频繁上调的过程中,商业银行为应对流动性收紧的挑战，保证流动性需要而进行的资产结构调整，以及商业银行大力发展表外业务以增加收入的行动,都会在这些基础理论的指导下实施进行。4．2商业银行流动性管理及资产结构的调整安全性、流动性和盈利性是商业银行经营管理的重要原则，其中，安全性是基础，盈利性是目标，而流动性是关键。商业银行管理的最重要任务之一通常就是保证充足的流动性,即商业银行在不损失价值前提下，能够随时应付客户提取存款或满足贷款需求，具备足以应付各种责任的充分的资金可用能力。这意味着一家流动性正常的商业银行,要么在有资金需求的时候手头有足够的立即可用资金,或者能通过借款或出售资产而迅速获得资金。而流动性不足往往是一家商业银行财务上发生困难的征兆之一。财务困难的商业银行通常是先表现为存款流失,这就减少了其现金供给并迫使商业银行出售一些更具流动性的资产，而其他的商业银行也越来越不愿意在没有额外安全保证或更高利率下拆借任何资金给这些财务困难的银行,这就会进一步降低这家出问题商业银行的盈利水平,使其面临破产的威胁。因此,足够的流动性是维护和提高商业银行信誉的保证，对流动性进行管理便是避免和减少商业银行经营风险的重要手段。商业银行流动性管理的策略有三大类:一是以资产提供流动性(资产流动性管理）；二是依靠借取的流动性资产来满足现金需求(负债流动性管理):三是平衡的(资产.负债）流动性管理。商业银行资产流动性管理,通常是要求以持有流动性强的资产的形式保有流动性，主要是持有现金资产和可流通证券等形式,具体可为短期证券、同业拆出资金、在其他商业银行的存款、政府或政府机构证券等资产。当需要流动性时，就可选择一些资产出售以换取现金使商业银行的现金需求得到满足,流动性资金是通过将非现金资产转换为现金而获得的,因此这种流动性管理策略又被称为资产转换策略。这是否意味着商业银行能通过持有更多的流动性资产来加强自己的流动性头寸,这么做一方面可能使盈利性下降,因为流动性与盈利性成反比,流动性强的资产盈利性则下降;另一方面在流动性需求变化的情况下，这么做也并不一定能保证商业银行总能保持流动性充足。商业银行只有在需要的时候能够以合理的成本获得足够的流动性资金才能说明其流动性良好。因此,出现了商业银行负债流动性管理策略。商业银行负债流动性管理，即借入足够的即时可用资金以满足其全部的流动性需求，这通常表现为商业银行通过货币市场借款来筹集流动性资金。对于商业银行来说，借入流动性资金的来源往往通过同业拆借市场、回购 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和从中央银行借款等方式。但由于货币市场利率的不稳定性与信贷可获得性的快速变化,商业银行在其借入或购买流动性时可能面临成本和可获得性方面的严重困难,这将使其净收益和流动性资金的获得增大了不确定性。往往是一个陷入资金危机的商业银行对流动性资金的需求最为强烈，但储户得知它的困境后会急于收回存款,与此同时，其他金融机构为了避免风险也不会愿意把资金借给有困难的银行。因此，借入流动性资金是解决商业银行流动性问题最具风险性的方法，在此基础上，又出现了商业银行平衡流动性管理策略。商业银行平衡流动性管理,是在折衷负债流动性管理的高风险与资产流动性管理的高成本基础上产生。它要求一部分流动性资金需求由自身资产来满足，另一部分则由与相关商业银行和其他资金供应者事先达成的信用安排来弥补，比如突发性的现金需求通常通过立即借款来满足,期限远一些的流动性资金可由计划好的中短期贷款来解决或出售有价证券。由此可见，商业银行资产流动性管理、负债流动性管理和平衡流动性管理，各有其特点和侧重，各有其资产结构特征状况，也有各自的适用条件。商业银行资产流动性管理和平衡流动性管理策略要求其资产中流动性资产占比大一些，而负债流动性管理策略则不强调自身储备流动性，因而资产结构中流动性资产占比不高。但若在整体流动性趋紧的背景，鉴于货币市场利率不稳定性与信贷可获得性快速变化的考虑,商业银行更应该重视自身储备流动性,重视增加流动性资产占比,即更应该重视资产流动性管理和平衡流动性管理策略。在近年我国不断提高法定存款准备金率的背景下，商业银行冻结资金比例逐渐提高，可用资金比例进一步下降，那么商业银行该采取怎样的策略来满足流动性管理要求呢？流动性管理策略的选用又如何影响商业银行的资产结构呢？繁提高法定存款准备金率开始，以银行间同业拆借加权平均利率代表的货币市场利率看,呈现出一直上升态势，但有起伏。特别是在提高法定存款准备金率的执行日前后，货币市场利率较大幅度地明显走高在整体流动性趋紧的背景下，因货币市场利率的提高和信贷可获得性难度加大,商业银行想通过购买流动性资金来满足流动性需求的难度加大,所以，在此背景下各商业银行都应该重视储存流动性，即需要通过资产结构的调整增加流动性资产占比来适应流动性变化，就应该更加重视资产流动性管理和平衡流动性管理策略。,表明由于流动趋紧的情形下，银行拆借出或存放于别的银行的资金减少了。但以包括现金、超额存款准备金和应收银行及非银行金融机构款项的现金及现金等价物指标来看,其占比反而下降了，这主要是因为法定存款准备金率提高所致，法定存款准备金在总资产中的占比由２006年的5．７1％上升为200７年的8.２９%,上升了２.58个百分点，这直接引起了超额准备金和现金比例的明显下降,它们由20０6年的４.02％和0.3５％分别降为20０7年的0．３％和０.3％,两者总共下降了3．７7个百分点。。可见，法定存款准备金率提高引起的可用资金减少,会很快反映到商业银行流动性下降方面，商业银行就得着手解决当前和未来的流动性问题而运用相应的管理策略。如前面分析,随着法定存款准备金率的频繁提高，通过观察以银行间同业拆借加权平均利率为代表的货币市场利率，由2006年６月的2．0８％上升到了２０08年５月的2．83%，我国商业银行体系以及金融体系流动性在逐步收紧。在这种整体流动性趋紧的背景下,各商业银行就应该更重视资产流动性管理和平衡流动性管理策略，更重视自身储存流动性资产，通过调整资产结构以增加流动性资产占比来适应流动性变化