外汇交易与外汇风险管理重点

1外汇的含义：狭义外汇：指以外币 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 示的可以用于国际结算的支付手段和资产。广义外汇：指一切能用于国际结算的对外债权。 2外汇的作用 外汇是国际购买手段 外汇是国际支付手段 外汇是国际储备手段 外汇是国际信用手段 3外汇汇率是两种货币进行兑换的比价，是一种货币用另一种货币表示的价格，它又称为外汇行市、外汇牌价、汇价或外汇兑换率。 4汇率的标价方法 直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。 间接标价法 以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。 5汇率的种类 按确定汇率的方法划分—基本汇率和套算汇率 按外汇管制的宽严程度划分—官方汇率和市场汇率 按使用汇率种类多少划分—单一汇率和复汇率 按银行买卖外汇的价格划分—买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 按外汇交易的交割期限划分—即期汇率和远期汇率 按国际货币体系或国际汇率制度的演变划分—固定汇率和浮动汇率 6影响汇率变动的主要因素 引起汇率变动的直接因素是外汇供求关系的变化。影响汇率变动的主要经济因素 国际收支：顺差→外汇供给>需求→本币升值 通货膨胀：出口减少，进口增加→本币贬值 资本流动：资本流入增加→本币升值 主要政策因素 利率政策：一国为了使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动，往往利用利率政策加以调节 汇率政策：指国家通过明文规定或改变汇率制度使本国货币汇率发生变动，即进行汇率调整。 外汇干预政策：指一国政府或货币当局通过利用外汇平准基金介入外汇市场，直接进行外汇买卖来调节外汇供求，从而使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动。政治因素 心理因素 投机因素 偶然因素 7汇率变动对经济的主要影响 对一国国内经济的影响 对进口商品的国内价格产生影响：本币升值→进口品国内价格下降→进口增加 /本币贬值→进口品国内价格上升→进口减少 对出口商品的国内价格产生影响：本币升值→出口品国内价格下降→出口减少 本币贬值→出口品国内价格上升→出口增加 对国内其他商品的价格产生影响：本币升值→进口品、出口品国内价格下降→国内同类商品价格下降、进口原材料成本下降→国内整体物价水平下降 影响一国的通货膨胀程度：本币升值→出口减少，进口增加→减轻通货膨胀压力 对一国对外经济的影响 影响一国的对外贸易 影响一国的资本流动 影响一国的国际收支 影响一国涉外旅游业的发展：本币升值，不利于本国旅游业的发展 影响一国的外商投资企业经营：汇率变动会对外商投资企业的经营管理、效益评估等产生影响。 汇率变动对外汇储备的影响1影响一国外汇储备的实际价值；2. 影响一国外汇储备的规模； 3. 影响某些国际储备货币的地位与作用 汇率变动对经济影响的制约条件1. 一国的对外开放程度； 2. 一国的出口商品结构状况； 3. 一国货币的可兑换性； 4. 一国的外汇管制程度。 8外汇市场指从事货币交换和外汇买卖的交易场所（有形或无形的），它是国际金融市场的重要组成部分。外汇市场的参与者 1外汇银行2中央银行3外汇经纪商4客户 9外汇交易的程序：1. 选择交易对方 2自报家门 3. 询价 4. 报价 5. 成交 6. 证实 7. 交割或结算 10即期外汇交易又称现汇交易或现货交易，即买卖双方按照外汇市场上的即时价格成交后，在两个交易日内办理交割的交易。 11即期外汇交易的交割日期： 1. 标准交割日指在外汇买卖双方成交后的第二个营业日交割的外汇交易。2隔日交割（VAL TOM），又称现金交割，即成交后的第一个营业日进行交割。3当日交割（VAL TOD），即成交当日交割。 12报价行报价的依据（一）市场行情：现行的市场价格 市场预期 （二）国际经济、政治及军事动态（三）报价行现实的头寸情况 （四）询价者的交易意图 13远期外汇交易指外汇买卖成交后，按签订的远期 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 ，在未来（成交日起3个营业日之后）的约定日期办理交割的外汇交易。 14远期外汇交易的类型1远期外汇交易按交割日是否固定分为（一）固定交割日的远期外汇交易 （二）择期远期交易 15利率平价理论的内容按照凯恩斯利率平价理论的观点，两国利率如果存在差异必然引起国际资本在两国间流动，资本流动方向均是从利率低的国家流向利率高的国家，引起高利率国家即期汇率升高；当资本到期再换回利率低的国家货币时，导致低利率国家远期汇率上升，资本在两国间不断转移，当投资者利差上的收益等于汇差上的损失时，资本就停止转移。因此，得出结论：高利率国家货币远期呈现贴水，低利率国家货币远期呈现升水，两国利差 = 汇差 。 16掉期交易（Swap）又称调期交易或时间套汇，是互换交易的一种，指交易者在买进或卖出一种货币的同时，卖出或买进交割期不同的、相同金额的同一种货币的交易。 17掉期交易的类型 按掉期交易的期限划分，可分为一日掉期（今日对次日掉期、明日对后日掉期、即期对次日掉期）、即期对远期掉期 和 远期对远期掉期 三种类型 18 套汇（Arbitrage）是指交易者根据某种货币的汇率在不同的外汇市场上形成的差异，在低价市场买进同时在高价市场卖出，借此赚取差额收益的一种交易行为。 19套汇的类型 （一）直接套汇 指利用同一时间两个外汇市场的汇率差异，进行贱买贵卖，以赚取汇率差额的外汇买卖活动。 （二）间接套汇 指利用同一种货币在同一时间内在三个或三个以上的市场出现汇率差异时，进行贱买贵卖，从中赚取差额利益的一种外汇交易行为。 20套利（Interest Arbitrage）指在两国利率出现差异的情况下，将资金从低利率国家调往高利率国家以赚取利差的交易行为。 21套利的类型 （一）抛补套利 是指投资者把套利与掉期交易结合起来运作的交易行为，即在套利的同时进行外汇的抛补，以防范汇率风险。 （二）非抛补套利 是指投资者不采取任何防范汇率变动的措施，纯粹为谋取利差的交易行为。 22外汇期货交易也称货币期货交易，指交易双方在期货交易所内，通过公开叫价的方式，买卖在未来某一标准清算日交割一定数量外汇的标准化期货合约的外汇交易。 23外汇期货交易的程序（一）客户进行交易前首先要选择经纪公司和经纪人（二）开立账户，缴纳保证金（三）下达委托指令，也称下单（四）通过清算所办理结算（五）清算所逐日结算盈亏（六）对冲平仓合约 24外汇期货交易与外汇远期交易的主要区别 交易场所不同；合约标准与否不同；保证金和费用不同；参与者不同；结算制度与交割日期不同；风险不同；交易目的不同 25外汇期权又称外币期权，是一种选择权合约，其持有人，即期权买方享有在合约期内，可以按协定汇率向卖方购入或卖出一定数量外汇的权利；卖方收取期权费，并有义务应买方 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 卖出或买入该笔外汇。 26外汇期权交易的类型 （一）按期权买进或卖出的性质划分1. 看涨期权2. 看跌期权3. 双向期权（二）按行使期权的有效日划分1. 欧式期权2. 美式期权（三）按外汇交易形式划分1. 即期外汇期权2. 外汇期货期权交易3.期货式期权（四）按交易地点划分1. 场内期权2. 店头交易 27货币互换（Currency Swap）是指交易双方达成 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ，相互掉换两种不同货币的利息（浮息或定息均可），并于期满日互相掉换本金。 28利率互换是指交易双方达成协议，相互掉换相同货币不同利率的债权或债务。 29远期利率协议指交易双方达成一项合约，在合约中双方商定某种利率，在将来的某一日（即清偿日），按特定的期限支付某一名义存款的利息。 30票据发行便利是指银行团承诺在一定期间内（3～7年）对借款人提供一个可循环使用的信用额度，在此限额内，借款人依本身资金需求情况，以自身名义连续地循环地发行一系列短期（如半年期）票券，由银行团协助将这些短期票券卖给投资者，取得所需资金，未售出部分则由银行团承购，或以贷款方式补足借款人所需资金。 31外汇风险指风险承担者（外汇持有者或经营者，包括国家、企业或个人）因汇率变动导致以外币计价的资产或负债的价值蒙受损失的可能性或现实。 32外汇风险的类型（一）交易风险1. 交易结算风险，也称商业性风险2. 外汇买卖风险，也称金融性风险3. 资本输出入风险（二）转换风险（三）经营风险