判断中长期趋势的两个工具
2009年10月19日 来源：上海证券报 作者：⊙华创证券 张茂桦
⊙华创证券 张茂桦
在2006年、2007年以及今年上半年的行情中，投资者无论进行长线投资还是短线炒作基本上都能轻松获利，而在2008年的市况下，就连很多市场高手也感叹赚钱不易。原因就在于之前大盘处于中长期上涨趋势之中，而2008年大盘处于中长期下跌趋势之中。因此要想提高投资成功几率，就必须认清大盘趋势，选择在大盘处于上涨趋势时积极入市，而在大盘进入下降趋势后及时获利了结并作壁上观。
大盘中长期趋势虽然只有涨和跌两个方向，但分析时容易受到短期波动的干扰，很多投资者始终把握不住大盘的中长期趋势。那么有没有简单易用的判断方法呢？根据笔者的经验，20日均线可作为判断大盘中长期趋势的一个较好工具。当市场处在中长期上涨趋势时，大盘指数绝大多数时间都运行在20日均线上方，如2006年、2007年和今年上半年；而一旦处于下跌趋势，大盘指数绝大多数时间则是运行在20日均线下方，如2008年。所以当指数在20日均线上方站稳时，我们可以判断大盘已经处于中长期上涨趋势中；若指数有效跌破20日均线，可判断大盘中长期下跌趋势开始。
单独运用20日均线判断大盘中长期趋势，绝大多数时间都是可靠的，但在趋势发生转折的初期和趋势陷入规模稍大的停滞休整期时，却经常会出现“失效”情况。为进一步提高判断的准确率，可结合另一个工具周MACD指标来进行分析。
周MACD指标发出转势信号要比20日均线略晚一些，但一旦发出转势信号都较可靠，周MACD指标由长期负值转为正值，一般都意味着中长期上涨趋势已经确立，如2006年、2007年和今年上半年，而MACD指数由长期正值转为负值，则意味着中长期下跌趋势的到来，如2008年（见图）。
如果20日均线发出的关于趋势转折的判断得到周MACD指标验证后，趋势转折基本就成为定局，新的趋势将有望长期维持；若两者发出的信号矛盾，在判断大盘的中长期趋势由跌转涨时，应更看重周MACD指标发出的信号，待上涨趋势完全确立再选择入场也不晚；若判断大盘的中长期趋势由涨转跌时，应更关注20日均线发出的信号，毕竟保住既得利益是第一位的。以近期行情为例，8月初20日均线即发出涨势结束的信号，而周MACD指标则是在8月下旬才确认转势，这时运用20日均线判断中长期趋势效果更好；而9月上旬20日均线向上突破时，与周MACD指标相矛盾，因此不能判断中长期趋势已经重新转强。
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