财务管理与实务-课件

一、单项选择题（每小题1分，多选或不选均不得分，共计15分）1、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）A、流动性风险B、期限性风险C、违约风险D、购买力风险2、在期望值相同的情况下， 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 离差越大的 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 ，其风险（）A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断3、财务管理的基本属性是（）A、信息管理B、价值管理C、使用价值管理D、劳动要素管理4、能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）A、利润最大化B、资金利润率最大化C、每股利润最大化D、企业价值最大化5、某一债券的票面金额为1000元，票面规定的年利率为12%，如果要求按季复利计息，则其实际利率为（）A、10%B、9.6%C、12%D、12.55%6、在成本分析模式和存货模式下，确定最佳现金持有量时，都须考虑的现金的成本是（）A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、转换成本7、存货ABC控制法中，C类物资是指（）A、品种少，实物量少而价值高的物资B、品种少，实物量多而价值高的物资C、品种多，实物量多而价值低的物资D、品种多，实物量少而价值高的物资8、只要企业存在固定成本，在正常经营情况下经营杠杆系数必（）A、与销售量成正比B、大于1C、与固定成本成反比D、小于19、剩余股利政策一般适用于（）A、公司发展阶段B、公司初创阶段C、公司成熟阶段D、公司衰退阶段10、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）A、产品销售数量B、单价C、固定成本D、利息费用11、某企业拟以“2/10，n/40”的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（）A、2%B、14.69%C、18.37%D、24.49%12、下列费用中，属于应收账款机会成本的是（）A、转换成本B、坏账损失C、投资于应收账款而丧失的再投资收益D、收账费用13、在个别资金成本的计算中，不用考虑筹资费用的是（）A、长期借款成本B、长期债券成本C、留存收益成本D、优先股成本14、企业持有现金的动机，主要包括（）A、交易性需要、预防性需要、收益性需要B、交易性需要、投机性需要、收益性需要C、交易性需要、预防性需要、投机性需要D、投机性需要、预防性需要、收益性需要15、当某项目的净现值大于零时，下列选项成立的有（）A、净现值率大于0B、获利指数小于1C、项目内部收益率等于设定的折现率D、静态投资回收期小于项目计算期的一半二、多项选择题（每小题2分，多选、少选或不选均不得分，共计20分）1、年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（）A、普通年金B、即付年金C、递延年金D、永续年金2、融资租赁可细分为（）等几种形式。A、营运租赁B、售后租回C、直接租赁D、杠杆租赁3、信用政策主要包括（）A、信用标准B、信用条件C、收账政策D、商业折扣4、影响企业边际贡献大小的因素有（）A、固定成本B、销售单价C、单位变动成本D、产销量5、下列项目投资决策 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指标中，属于动态指标的是（）A、投资利润率B、净现值C、净现值率D、内部收益率6、财务管理的环节包括（）A、财务预测B、财务决策C、财务预算D、财务控制7、企业财务活动包括（）A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、收益分配活动8、下列筹资方式中，属于权益资金的筹资方式有（）A、银行借款B、发行股票C、留存收益D、吸收直接投资9、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）A、标准离差B、边际成本C、风险报酬率D、标准离差率10、进行证券投资时，应考虑的风险有（）A、违约风险B、利息率风险C、购买力风险D、流动性风险三、判断题（判断命题的正误，命题错误的请予改正；共8小题，每小题2分，共计16分）1、当财务杠杆系数为1，经营杠杆系数为1，则复合杠杆系数为2。（）2、完整的项目计算期包括项目的建设期和生产经营期。（）3、存货ABC管理法中，A类存货的特点是金额巨大、品种数量较多。（）4、资金成本用相对数表示，即表示为用资费用与筹资费用的比率。（）5、当股票种类足够多时，几乎可以把所有的系统风险分散掉。（）6、净现值法考虑了时间价值因素，是科学的计算方法。（）7、一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（）8、在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。()四、简答题（共2小题，第1小题8分，第2小题7分，共计15分）1、企业的财务关系主要有哪几个方面？2、简述利润的分配的一般程序。五、计算分析题（共2小题，第1小题9分，第2小题10分，共计19分）1、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。2、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为一年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法使用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量；（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。【已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，10%，1）=0.9091（P/F，10%，1）=0.9091】六、综合题（共计15分）某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者，2010年12月31日的有关资料如下表所示：2010年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款5000固定资产净值7000实收资本5000留存收益4000合计17000合计17000该公司2011年 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 销售收入比上年增长30%，公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年一致，公司债券发行费用可以忽略不计，所得税税率为25%。要求：（1）计算2011年公司增加的资金；（2）预测2011年需要从外部筹集的资金数量；（3）计算发行的债券的成本。一、单项选择题（每小题1分，多选或不选均不得分，共计15分）1、财务管理区别于其他管理的特点在于（）A、它是一种全面的管理B、它是一种价值管理C、它是一种实物管理D、它是一种现代管理2、下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）A、利润最大化B、相关者利益最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化3、M企业发行普通股筹集资金，市价为12元/股，筹资费用率为6%，预计第一年发放的股利为每股0.60元，已知该股的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为（）A、17%B、5%C、5.68%D、6.2%4、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效用属于（）A、经营杠杆效应B、财务杠杆效应C、复合杠杆效应D、风险杠杆效应5、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）A、数量较多的存货B、占用资金较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货6、给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义为（）A、付款期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为20天B、信用期限为20天，现金折扣为1/10C、表示赊销期限为20天，如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣D、如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。7、某一债券的票面金额为1000元，票面规定的年利率为12%，如果要求按季复利计息，则其实际利率为（）A、10%B、9.6%C、12%D、12.55%8、项目投资中的原始总投资是指（）A、经营成本和各项税款B、经营成本和流动资金投资C、建设投资和流动资金投资D、建设投资与经营成本9、存货ABC管理法中对存货划分的最基本的分类标准为（）A、金额标准B、品种数量标准C、重量标准D、金额与品种数量标准10、确定存货经济批量时，应考虑的成本是（）A、采购成本B、订货成本C、储存成本D、订货成本和储存成本11、经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL和复合杠杆系数DCL之间的关系是（）A、DCL=DOL+DFLB、DCL=DOL—DFLC、DCL=DOL×DFLD、DCL=DOL÷DFL12、关于项目投资，下列说法中正确的是（）A、计算期=建设期+达产期B、计算期=试产期+建设期C、达产期是指项目投入生产运营达到设计预期水平后的时间D、从达产日到终结点的时间间隔称为运营期13、某企业的全部资本中，权益资本占50%，负债资金占50%，则企业（）A、只存在经营风险B、只存在财务风险C、既存在经营风险又存在财务风险D、经营风险和财务风险可以相互抵消14、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10%和25%，标准离差分别为20%和49%，那么（）A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D、不能确定15、下列关于永续年金，正确的说法是（）A、是指在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额B、是指在每期期初支付的年金C、是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金D、无限期等额支付的年金，没有终止的时间，也没有终值二、多项选择题（每小题2分，多选、少选或不选均不得分，共计20分）1、信用条件主要包括（）A、信用期限B、折扣期限C、信用标准D、现金折扣2、在成本分析模式下确定最佳现金持有量时，需要考虑（）A、现金持有成本B、现金短缺成本C、现金转换成本D、资金的利率水平3、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（）A、内含报酬率B、投资回收期C、净现值D、投资利润率4、年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（）A、普通年金B、即付年金C、递延年金D、永续年金5、企业财务活动包括（）A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、收益分配活动6、融资租赁可细分为（）等几种形式。A、营运租赁B、售后租回C、直接租赁D、杠杆租赁7、进行证券投资时，应考虑的风险有（）A、违约风险B、息利率风险C、购买力风险D、流动性风险8、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）A、标准离差B、边际成本C、风险报酬率D、标准离差率9、下列风险是可分散风险的是（）A、开发新产品失败B、诉讼失败C、经济衰退D、通货膨胀10、如果有一个项目可以选择，那么项目可行的情况有（）A、净现值大于0B、净现值率大于0C、获利指数大于1D、内部收益率大于基准折现率三、判断题（判断命题的正误，命题错误的请予改正；共8小题，每小题2分，共计16分）1、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.3的时候，总杠杆系数为2.6.（）2、如果企业负债资金为零，则财务杠杆系数为1。（）3、净现值法考虑了时间价值因素，是科学的计算方法。（）4、留存收益的成本计算与普通股的基本相同，但不考虑筹资费用。（）5、即付年金是指每期期末发生的连续等额的收付款。（）6、一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（）7、完整的项目计算期包括项目的建设期和生产经营期。（）8、在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。()四、简答题（共2小题，第1小题8分，第2小题7分，共计15分）1、简述利润的分配的一般程序。2、简述我国企业的筹资方式有哪些？五、计算分析题（共2小题，第1小题10分，第2小题9分，共计19分）1、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为一年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法使用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量；（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。【已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，10%，1）=0.9091（P/F，10%，1）=0.9091】2、甲企业现金收账状况平稳，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量；（2）计算最低现金管理总成本；（3）计算转换成本和持有机会成本；（4）计算有价证券的交易次数和有价证券的交易间隔期。六、综合题（共计15分）某公司拟筹资10000万元，其中按面值发行债券4000万元，票面利率10%，筹资费率2%；通过银行取得借款1000万元，年利率为6%；发行普通股4000万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按5%递增；利用本公司留存收益筹资1000万元，该公司所得税税率25%。要求：（1）计算债券成本；（2）计算银行借款成本；（3）计算普通股成本；（4）计算留存收益成本；（5）计算综合资金成本。（计算结果保留两位小数）一、单项选择题（每题1分，共20分）1、已充分考虑资金时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（）。A、利润最大化B、资本利润率最大化C、每股利润最大化D、企业价值最大化2、在个别资金成本计算中，不必考虑筹资费用的是（）。A、长期借款资金成本B、债券资金成本C、留存收益资金成本D、普通股资金成本3、下列财务指标中，能反映企业偿债能力的是（）。A、销售利润率B、存货周转率C、已获利息倍数D、市盈率4、某企业目前的流动比率大于1，下列经济业务中，不影响企业流动比率变动的是（）。A、赊购原材料B、用现金购买短期有价证劵C、向银行贷款D、用存货进行长期投资5、某债券面值100元，票面利率为10%，期限3年，当市场利率为10%时，该债券的发行价格应为（）。A、80元B、90元C、100元D、110元6、某投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧费85万元，所得税率40%，则该方案年现金净流量为（）。A、54万元B、90万元C、139万元D、175万元7、某企业预计全年需要现金2000万元，预计的存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天，则企业最佳现金持有量为（）。A、333万元B、667万元C、833万元D、500万元8、假定企业按12%的年利率取得贷款200000元， 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 要求企业在五年内于每年末等额偿还，则每年还款额为（）。已知：（P/F,12%,5）=0.567;(P/A,12%,5)=3.605;(F/A,12%,5)=6.353A、40000B、31481C、55479D、1134009、某产品单位变动成本为50元/件，单价为80元/件，全年固定成本为4万元，目标利润为50万元，则该产品的保利量为（）。A、1334件B、18000件C、86400件D、144000件10、下列项目中不属于速动资产的是（）。A、应收账款净额B、预付账款C、存货D、其他应收款11、A公司每股利润为0.8元，市盈率为15，按市盈率计算，该公司股票的每股价格为（）。A、12元B、14元C、15元D、18.75元12、与股票筹资相比，银行借款筹资的优点是（）。A、财务风险小B、还款期限长C、筹资速度快D、筹资数额大13、某投资项目原始投资100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的营业现金净流量为25万元，期满残值收入及收回流动资金共计8万元，则第10年末的现金净流量为（）。A、8万元B、25万元C、33万元D、43万元14、企业对外投资活动中，由于发生汇率变动所引起的投资风险是（）。A、利率风险B、市场风险C、通货膨胀风险D、外汇风险15、某企业只产销一种甲产品，其单价为150元/件。单位变动成本为100元/件，固定成本总额为100000元，则甲产品的保本量为（）。A、1000件B、2000件C、3000件D、4000件16、经营杠杆效应产生的原因是（）。A、不变的债务利息B、不变的产销量C、不变的销售单价D、不变的固定成本17、债权人进行财务分析时，重点关注的指标是（）。A、销售利润率B、存货周转率C、资产负债率D、市盈率18、在财务管理各环节中，需要拟定备选方案并采用一定方法从中择优的管理环节是（）。A、财务预测B、财务决策C、财务计划D、财务控制19、用于比较预期收益不同的投资项目风险程度的指标是（）。A、标准离差B、标准离差率C、预期收益的概率D、预期收益20、关于先付年金现值计算公式中正确的是（）。A、PA=A（P/A，i,n-1）-AB、PA=A（P/A，i,n+1）-AC、PA=A（P/A，i,n-1）+AD、PA=A（P/A，i,n+1）+A二、多项选择题（每题2分，共20分）1、财务管理的主要内容有（）。A、资金筹集管理B、资金投放管理C、资金营运管理D、资金分配管理2、下列指标中，反映企业盈利能力的有（）。A、产权比率B、负债比率C、净资产收益率D、销售毛利率3、杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（）。A、净资产收益率与总资产净利率及权益乘数之间的关系B、总资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D、总资产周转率与销售收入及平均总资产之间的关系4、年金按其收付时点不同，可分为（）。A、普通年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金5、单一投资方案决策时，其可行的必要条件有（）。A、回收期短于一年B、现值指数大于1C、净现值大于零D、内含报酬率大于期望报酬率6、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第4年开始，每年年初付款10万元，连续支付10次，共100万元，假若该公司的资金成本为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）。A、10×［（P/A,10%,12）-(P/A,10%,2)］B、10×［（P/A,10%,13）-(P/A,10%,3)］C、10×（P/A,10%,10）×(P/F,10%,2)D、10×（P/A,10%,13）×(P/F,10%,3)7、企业为支付动机持有现金可用于（）。A、缴纳税款B、证券投资C、购买材料D、灾害补贴8、企业的信用政策包括（）。A、信用条件B、坏账准备C、信用标准D、收账政策9、在确定经济采购批量时，下列表述正确的有（）。A、经济采购批量是指能够使一定时期存货总成本最低的采购批量B、随采购批量变动，订货成本和储存成本成反方向变动C、储存成本与采购批量成正比D、订货成本与采购批量成反比10、资金成本的作用在于（）。A、是选择资金来源，确定筹资方案的重要依据B、是衡量企业经营成果的尺度C、是评价投资项目，决定投资取舍的重要标准D、是补偿生产耗费的尺度三、简答题（每题5分，共20分）1、试简述财务分析的概念及一般程序。2、简述信用政策及其构成。3、简述股份有限公司常用的股利分配政策。4、何谓财务杠杆作用？其产生原因是什么？如何衡量？四、分析计算题（每题10分，共30分）（一）C企业拟购买D公司发行的普通股票。已知D公司的股利政策为每年每股股利2.4元/股，且若干年内保持不变，C企业一旦决定购入该股票，就将永久持有。该股票的当前市价为22元/股。1、试计算当C企业期望的投资报酬率分别为8%和10%的情况下，D公司普通股股票的内在价值。2、试判断上述两种情况下，C企业应否购买？一、单项选择题（15*1=15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其对应的字母写入小题的【】内。1.企业的财务管理目标是（　　）。A.利润最大化B.风险最小化　　　C.企业价值最大化D.报酬率最大化2.即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（）。A.期数减1，系数加1B.期数减1，系数减1C.期数加1，系数加1D.期数加1，系数减13.某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（）元。A.5000                      B.6000C.6500                      D.40004.财务杠杆说明（）。A.增加息税前利润对每股利润的影响B.企业经营风险的大小C.销售收入的增加对每股利润的影响D.可通过扩大销售影响息税前利润5.某公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均收益率为9％，则该公司股票的必要收益率应为（）。A.5％B.9.8％C.10.5％D.11.2％6.按照剩余股利政策，假设某公司资金结构是30％的负债资金，70％的股权资金，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（）用于投资需要。A.180万元B.240万元C.360万元D.420万元7.资金作为一种特殊商品，以（　　）作为价格标准。A.纯利率B.市场利率　　　C.利率 D.法定利率8.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10％，则两个方案第三年年末时的终值相差（）元A.105                 B.165.5C.655.5               D.5059.下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（）。A.平均收款期B.销售利润率C.市盈率D.已获利息倍数10.公司采用固定或持续增长的股利政策的缺点是（）。A.不利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格B.不利于投资者安排股利收入或支出C.股利的支付与盈余相脱节D.不能避免出现由于经营不善而削减股利的情况11.在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，在投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率IRR所求得的年金现值系数的数值应等于项目的（）。A.回收系数B.净现值率指标的值C.静态投资回收期指标的值D.投资利润率指标的值12.在下列现金持有方案中，（）方案为最佳。A.机会成本3000元，管理成本2000元，短缺成本12000元B.机会成本6000元，管理成本2000元，短缺成本6750元C.机会成本9000元，管理成本2000元，短缺成本2800元D.机会成本12000元，管理成本2000元，短缺成本500元13.对收益波动频繁的企业最适宜选择的政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策14.若企业无负债，则财务杠杆利益将（）。A.存在B.不存在C.增加D.有可能存在15.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（）。A.项目投资B.证券投资C.固定资产投资D.流动资产投资二、多项选择题（5*2=10分）在每小题列出的四个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其对应的字母写入小题的【】内，多选、少选或未选均无分。1.永续年金具有的特点为（）。A.没有终值B.没有期限C.每期不等额支付D.每期等额支付2.能够分析企业长期偿债能力的指标有（）。A.已获利息倍数B.有形净值债务率C.产权比率D.资产负债率3.发放股票股利不会产生下列影响（）。A.引起资产流出B.引起股东权益内部结构变化C.引起股东权益总额变化D.引起每股利润下降4.就货币的时间价值而言，下列表述中正确的有（）。A.货币的时间价值不可能由“时间”创造，而只能由劳动创造B.只要把货币作为资金投入生产经营就能产生时间价值C.时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀补偿以后的平均资金利润率或平均报酬率D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额5.为了了解企业财务状况的发展趋势，应当使用（）的方法。A.多期比较分析B.标准比率分析C.结构百分比分析D.定基百分比分析三、判断题（5*2=10分）如果认为正确，请在小题的【】内填入“√”；如果认为错误，请在小题的【】内填入“×”并改错；1.利润最大化是企业寻求的最重要目标，因此利润最大化是企业财务管理的最恰当目标。（　）2.总杠杆的作用是能用来估计销售的变动对每股利润所造成的影响。（）3.“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（　　）4.现金持有成本中的管理费用与现金持有量的多少无关。（）5.一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还债务利息的可能性也越大。（）四、计算题（第1题5分、第2、3、4题各10分，共35分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）1.某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为多少?2.某公司拟购置一条生产线，供货方提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第3年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共支付250万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10％，你认为该公司应选择哪个方案。3.某公司2003年12月30日简化的资产负债表如下：资产金额负债与所有者权益金额货币资产应收账款净额存货固定资产净值无形资产30005000（A）25000（B）应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润（C）3000（D）（E）1250资产合计50000负债与所有者权益合计（F）补充资料如下：①年末流动比率为2；②产权比率为0.6；③以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；④以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；⑤本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；4．某企业向甲供应商购入一批商品，信用务件为（2/10，N/30），即如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：计算甲供应商提供的信用条件下，放弃现金折扣的机会成本；若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；五、综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）1.已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0＝-500万元，NCF1＝-500万元，NCF2＝0；第3—12年的经营净现金流量NCF3-12＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10％。要求计算该项目的下列指标：（1）原始投资额；（2）终结点净现金流量；（3）静态投资回收期；（4）净现值。2.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测1999年A产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算1998年该企业的边际贡献总额。（2）计算1998年该企业的息税前利润。（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。（4）计算1999年息税前利润增长率。（5）假定企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。一、单项选择题（15*1=15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其对应的字母写入小题的【】内。1.资金的利率通常有（　　）几部分组成。A.纯利率　　　　　　　B.纯利率加上通货膨胀补偿率C.纯利率加上风险报酬率D.纯利率加上风险报酬率再加上通货膨胀补偿率2.下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是（）。A.社会经济衰退B.市场利率上升C.通货膨胀D.技术革新3.某企业按年利率4.5％向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。A.4.95％B.5％C.5.5％D.9.5％4.某企业规定的信用条件是“3/10，1/20，n/30”，客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（）。A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元5.甲乙两方案的预计投资报酬率均为25％，甲方案标准差小于乙方案标准差，则下列说法正确的是（）。A.甲方案风险大于乙方案风险B.甲方案风险小于乙方案风险C.甲乙方案风险相同D.甲乙方案风险不能比较6.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用7.企业财务风险的最终承担者是（）。A.债权人B.企业职工C.国家D.普通股股东8.能使投资方案的净现值等于零的折现率是（）。A.净现值率B.内部收益率C.投资利润率D.资金成本率3.下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（）。A.平均收款期B.销售利润率C.市盈率D.已获利息倍数10.所谓最佳现金持有量就是使现金的机会成本、管理成本和短缺成本（）的现金持有量。A.之和最大B.之和为零C.之和最小D.前两项最小，最后一项为零11.普通年金终值系数的倒数称之为（）。A.偿债基金B.偿债基金系数C.年回收额D.投资回收系数12.若企业无负债，则财务杠杆利益将（）。A.存在B.不存在C.增加D.有可能存在13.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（）。A.项目投资B.证券投资C.固定资产投资D.流动资产投资14.在下列现金持有方案中，（）方案为最佳。A.机会成本3000元，管理成本2000元，短缺成本12000元B.机会成本6000元，管理成本2000元，短缺成本6750元C.机会成本9000元，管理成本2000元，短缺成本2800元D.机会成本12000元，管理成本2000元，短缺成本500元15.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（）。A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券平均风险一致D.比金融市场所有证券平均风险大1倍二、多项选择题（5*2=10分）在每小题列出的四个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其对应的字母写入小题的【】内，多选、少选或未选均无分。1.企业盈利能力分析可以运用的指标有（）。A.销售利润率B.资产周转率C.资产利润率D.资本利润率2.财务分析的方法主要有（）。A.趋势分析法B.差额分析法C.比率分析法D.因素分析法3.下列个别资金成本中，属于权益资金成本的是（）。A.优先股成本B.长期债券成本C.普通股成本D.留存收益成本4.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A.净现值率B.净现值C.内部收益率D.获利指数5.现金折扣政策的目的在于（）。A.吸引顾客为享受优惠而提前付款B.扩大销售量C.缩短企业平均收款期D.减轻企业税负三、判断题（5*2=10分）如果认为正确，请在小题的【】内填入“√”；如果认为错误，请在小题的【】内填入“×”并改错；1.每股利润最大化的目标没有考虑资金时间价值和风险因素，不能避免企业的短期行为。（　）2.产权比率与资产负债率的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿还安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。（）3.对债券投资收益评价时，票面利率不能作为评价债券收益的标准。（）4.一般说来，企业收账的支出越大，收账措施越有力，可收回的账款也越多，坏账损失也越小。所在企业应不惜一切代价催收欠款。（）5.发放股票股利并不会引起股东权益总额的变化，发放现金股利会减少股东权益总额。（）四、计算题（第1题5分、第2、3、4题各10分，共35分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）  1.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一是现在起15年内每年末支出10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？2．某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元（混合成本的分解公式为y=40000+16x）。2003年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。要求：（1）计算计划年度的息税前利润；（2）计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。3.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率10％，所得税率33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。试计算该筹资方案的综合资金成本。4.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。要求：（1）计算该证券组合的贝它系数；（2）计算该证券组合的风险收益率；（3）计算该证券组合的必要投资收益率。五、综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）1.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20％（年利息为20万元），普通股权益资本80％（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。（2）发行债券400万元，年利率为10％。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税税率为33％。要求：计算两种筹资方式的每股利润无差异点和无差异点的每股利润额，并做出两种筹资方式的抉择。2.某企业投资15500元购入一台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40％，要求的最低投资报酬率为10％，目前年税后利润为20000元。要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年的税后利润；（2）计算该投资方案的净现值。