国际投资第五章 国际投资环境

第五章国际投资环境第一节国际投资环境概述一、国际直接投资环境的含义国际直接投资环境是指影响一国的投资者进行从事跨越国境投资活动的外部因素。这些外部因素涵盖面很广，它既包括诸如地理条件等客观存在的或自然形成的自然条件，也包括人为产生的根底设施、收入水平、国际收支状况、贸易政策、经济政策等经济因素，以及表达人类文明的管理社会的政治 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 等政治因素和有关法律法规方面的法律因素。二、投资环境的特点〔一〕复杂性国际投资环境的复杂性是指影响投资活动的很多因素都与国内不同。首先是货币是不同的，它涉及到兑换的问题，外汇的兑换至少涉及到本钱，其次是政策倾象不同，在母国得到鼓励的做法在东道国可能会得到抑制，第三是包括政治制度和法规等在内的管理方法的不同，在母国合法的在东道国不一定属于合法的做法，最后由于宗教文化的不同导致对待异国雇员的方式和产品的包装等方面都要处处注意。〔二〕系统性国际投资环境的系统性是指影响投资活动的各种因素的相互关联性。影响投资环境的因素有多种，而且每一种因素中又包含假设干个子因素，其中一个子因素的变化可能会致使整个因素的变化，而一个因素的变化又可能导致其他因素的变化。〔三〕动态性国际投资环境永远是一个动态的概念，这种动态性表现为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化。〔四〕综合性国际直接投资环境是影响一国的投资者进行从事跨越国境投资活动的外部因素。这一概念告诉投资者，影响投资环境的具体因素不是一个或几个，而是几十个甚至上百个或上千个。世界上没有一个国家投资环境的每一个因素都是最差的，也没有哪个一个国家投资环境中的所有因素都是最好的，既任何国家的投资环境都不可能是完美的，投资者要根据其投资的行业和投资的目标来选定最能实现其投资目标的国家进行投资，这也是 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 投资环境的意义所在。三、国际直接投资环境的分类〔一〕狭义的投资环境和广义的投资环境狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境，即一国经济开展水平、收入水平、消费倾向、经济体制、产业结构、外汇管制和货币稳定状况等。广义的投资环境除经济环境外，还包括自然、政治、社会文化和法律等因素对投资可能发生影响的所有外部因素。〔二〕国家宏观投资环境和地区微观投资环境国家宏观投资环境是指一个国家的各种投资环境所有因素，国家宏观投资环境往往是投资者在投资决策时首先考虑的，它决定了投资的国家别流向。地区微观投资环境是指一国某个地区范围内影响投资活动的各种因素，地区微观投资环境是投资者在确定了投资国之后才考虑的，它决定了投资资金在一国内的地区流向。〔三〕硬环境和软环境硬环境是指能够影响国际直接投资的外部物质条件，如能源供给、交通和通讯、自然资源以及社会生活效劳设施等，硬环境一般也被称为物质环境或称为有形环境。软环境是指能够影响国际直接投资的各种非物质因素，如经济开展水平和市场规模、贸易与关税政策、财政与金融政策、外资政策、经济法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等，软环境一般也被称作人际环境或无形环境。〔四〕自然因素、人为自然因素和人为因素从各因素的稳定性来区分，可将国际直接投资的环境因素归为三类，即自然因素、人为自然因素和人为因素。人们普遍认为，人为自然因素是影响投资活动的主要因素，自然因素和人为因素那么是投资环境的次要因素。第二节影响国际直接投资环境的主要因素一、自然因素〔一〕地理位置地理位置是指某一国家或地区在某种关系上所处的一种位置，它既包括空间上的自然地理位置，也包括由于政治、经济、文化所产生的一种非自然地理位置关系，是投资环境中一个十分重要的因素。〔二〕地形地形是经过长时间的演变而自然形成的，多平原的国家和多平原的地带自然成为受到投资者的青睐，对于一个多山、多丘陵、多沙漠的国家来说，首先就是道路一般不会十分兴旺，即使有兴旺的公路，山区的盘山路也会使同样的距离要多走上几倍远，况且山路的风险不仅要大于平路，而且汽车在爬山时的耗油量要远远多于走平坦的公路。〔三〕气候很多产品的生产或受到气候的限制，有些怕潮和怕枯燥的产品自然不适合在过潮或过干的国家或地区投资生产，如钢琴既不适合在过潮的国家或地区生产，也不适合在过干得的国家和地区生产，因为它会使在此地生产的产品销到其他气候不同的地区时产生变形，从而影响钢琴的质量。空调如果在气候过冷的地区生产，由于当地销量极少，需要运到气候较热的地区销售，从增加运输本钱，使产品的竞争力下降，当然在炎热的地区投资生产，就近销售，可以降低本钱，以增加产品的竞争力。〔四〕自然资源自然资源往往是自然生成的，而非后天的，但它们却是很多产品生产所必须依赖的原材料如各种植物、金属和有色金属等。对那些对自然资源依赖程度高的产品的生产者，在选择投资国或地区时，尤为注重选择其所需自然资源的产地。拥有某类资源的生产国往往是依赖该类资源产品投资者选择投资地的首选。〔五〕国土面积与人口一般说来，面积大的国家人口相对较多，对那些市场市场导向型的投资者来说，在面积大和人口多的地区进行投资，可将其产品的大局部在东道国销售，防止了在面积小人口少的国家生产，需要将大局部产品转运到其他国家销售而产生关税本钱。二、经济因素〔一〕经济开展水平一国的经济开展水平是指一国的经济兴旺程度、收入水平、消费水平和人们的生活质量,它们成为影响投资选择投资地点和投资产业主要因素。一国的经济开展水平主要包括：〔1〕经济兴旺程度〔2〕人均收入与消费水平〔3〕人民的生活质量〔二〕根底设施根底设施是任何投资活动都必不可少的物质技术条件，属于硬环境，在某种程度上根底设施已成为投资者选择投资国或地区的决定性条件。根底设施可以分为工业根底设施和生活效劳设施。生活效劳设施主要包括五个方面：〔1〕能源供给设施〔2〕供水和排水设施〔3〕交通设施〔4〕邮电通讯设施〔5〕各种救灾和防灾设施。生活效劳设施主要有两个方面：〔1〕环境设施〔2〕生活效劳设施〔三〕经济政策〔1〕对外资的政策兴旺国家对资金的需求量比较稳定，所以兴旺国家对外资的态度一般采用不鼓励和不拒绝的国民待遇原那么，处于经济起飞中的开展中国家，往往给外国投资者以超国民待遇。〔2〕贸易政策由于跨国公司产品的市场是国际化了的市场，所以国际投资活动必然伴随着大量的商品流动。〔3〕货币和财政政策跨国公司在进行国际直接投资时，要发生大量的资金转移、外汇业务和融资活动，在进行决策时，要考虑汇率的稳定性。〔4〕外汇政策实施外汇自由流动的国家当时投资者所要选择的最正确投资地，对于实施外汇管制的国家就要看这些国家对外汇的管制程度。〔四〕经济体制经济体制也是影响外资进入的重要因素，经济体制一般分为方案经济体制和市场经济体制。在方案经济体制下，表现为政府过度干预甚至操纵经济，经济单位国有化，市场不是完全竞争的市场，致使生产要素流动难以有效的实现。在市场经济体制下，经济单位是私有企业，政府对市场很少干预，生产要素完全在自由竞争的市场机制进下进行流动和配置。三、法律因素〔一〕法律的完备性法律完备性主要是看投资目标国有关经济方面的各种法律法规是否完备和健全。有关投资方面法律主要包括公司法、外商投资法、劳工权利保护法、知识产权保护法、税法等，健全和完备的有关外商投资方面的法律体系，会使外国投资者觉得有法可依和有一种平安感，因此也就会成为吸引外国投资者前来投资的有利因素，反之，作为一个投资者是不会选择在一个没有法律保障国家和地区从事任何投资活动的。〔二〕法律的公正性法律的公正性是指法律执行时能公正的、无歧视的以同一标准对待每一个国内外诉讼主体。在健全的法律之外，目标投资国执法的公正性投资者从事国际投资决策时必须考虑的，因为投资者在东道国投资的过程中难免与东道国的自然人、法人或政府产生纠纷，在出现先纠纷时需要提请仲裁与法律诉讼。〔三〕法律的稳定性法律的稳定性是指已经公布的法律在一定时期内的稳定和持续性。法律的稳定性非常重要，虽然各国的法律可以在客观情况发生较大的变化情况下进行相应的调整，但这种调整必须是理智的和适度的，并不能过度损害外国投资者的投资利益。〔四〕公民的法律意识即使在法律健全的国家也常出现一些国家的大多数公民法律意识淡薄，甚至根本没有法律意识，知法犯法，而且无视法律法规存在。在大多数公民法律意识淡薄的的国家或地区投资，也会给投资者带来难以想象的风险。四、政治因素〔一〕政治制度一国的政治制度涉及到国家的管理形式，政权组织形式、政党体系、选举制度等，它是国际投资环境政治因素中主要因素。政治制度一般决定了投资目标国的法律制度和经济体制，因为一国的政治制度一定会与其社会经济根底相适应。〔二〕政权的稳定性国际投资者判断投资目标国政权的稳定性通常考察国家领导人更迭的频率、反对势力的状况、种族冲突等方面入手：〔1〕国家领导人更迭频率国家主要领导人更迭频率要区分常规性和非常规性更迭。〔2〕反对势力的状况一个国家在民主制度并不十分健全的情况下，导致政府危机的事件就有可能发生，因此对政局的稳定产生不利影响。〔3〕种族冲突由于民族和宗教冲突等因素也会使投资者望而却步，因为种族冲突对政治环境产生的影响力并不亚于任何一种一场政治事件。〔三〕政府的工作效率投资目标国政府部门的工作效率直接影响到外国投资者在该国和该地区的生产经营活动。有些国家办事拖拉扯皮，手续繁杂，部门间职权混淆，管理人员责权划分不清，甚至腐败现象泛滥。这些不仅会降低各地政府部门的政府地下的工作效率和腐败行为，会给投资者的生产经营活动带来不便和额外本钱负担。〔四〕国际关系一国的国际关系主要包括两个方面，一是一个国家与周边国家的关系，如果一个国家与周边国家关系紧张，会增加该国与周边国家发生冲突的可能性，该国与周边国家的关系越紧张，发生冲突的可能性就越大。二是投资者还应考虑该国在世界政治生活中的地位，政治地位高的国家说明其影响力较大，投资者不仅降低了投资的政治风险，投资者还可以利用投资国目标国的政治经济地位来挤占更多的市场份额。五、社会与文化因素〔一〕语言文字语言是人类交流思想和信息的根本手段，投资者进行国际投资时，必须与东道国的各类机构和个人进行交流，语言文字的不同必然会给交流带来困难，从而会给投资者在东道国的经营中带来很多不便。〔二〕文化不同开展环境和背景是世界各国的文化千差万别，千差万别的文化在成了不同的价值观念、消费习惯、生活准那么和思维方式等，进而对国际投资活动产生影响。一般来说，东道国与投资国之间文化差异越小，越有利于相互间的投资。〔三〕教育水平教育水平关系到一个国家的人口素质，从理论上说，教育水平较高的国家，其人口素质就相对较高，国家的文明程度也会随之提高。此外，教育水平也决定了人口的消费倾向、价值观、行为方式和对信产品的接受程度和接受过程的长短。一般来说教育水平高的国家可以在较短的时间内接受新产品，并愿意超前消费，这样可以加快投资者的本钱回收，并可提高投资收益，投资者当然愿意将教育水平高的国家作为投资的目标国。〔四〕宗教宗教对人的生活态度、价值观、购置动机、消费偏好等皆有重大影响。每种宗教都有自己的信仰，并造就各种教派信徒的生活和工作风格，基督教主张努力工作、节俭、储蓄；佛教；佛教强调精神价值，贬低物质欲望；伊斯兰教禁食猪肉和饮酒，抵抗变革，反对妇女抛头露面，并规定有很多道德标准；基督教中的东正教主张主教以外其他教士均可婚娶，天主教那么不然；投资者只有了解并尊重东道国的宗教信仰和风俗习惯，才能使其投资活动产生最大投资收益。〔五〕社会习惯社会习惯一个国家在长期的历史开展中积淀下来的为社会公众接受的风俗习惯，它对人们的行为有着重大的影响。例如，东方国家普遍重视储蓄，储蓄率较高，而西方国家那么储蓄率较低。东方国家注重团队精神，而西方国家那么注重追求个性。尊重东道国的社会风俗也是关系到投资成败的一种因素。第三节国际直接投资环境评估方法一、投资障碍分析法投资障碍分析法是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的一种方法。其主要方法是先列出投资环境中阻碍国际投资活动的主要因素，并在所有潜在的投资目标国之间进行对照比较，以投资环境中障碍因素的多与少来断定其投资环境的优劣。二、国别冷热比较法国别冷热比较法是美国学者伊西·利特瓦克〔Isian·A·Litvak〕和彼得·拜延〔Piter·M·Barting〕根据对60年代后半期美国250家企业海外投资的调查，于1968年在?国际经营安排的理论结构?一文中提出的，他们将各种环境因素综合起来分析，归纳出影响海外投资环境“冷〞，“热〞的7大根本因素，59个子因素，并评估了100个国家的投资环境。所谓“热国〞或“热环境〞，是指该国政治稳定、市场时机大、经济增长较快且稳定、文化相近、法律限制少、自然条件有利、地理文化差距不大，反之，即为“冷国〞或“冷环境〞，不“冷〞不“热〞者那么居“中〞。三、投资环境等级评分法等级评分法是美国经济学家罗伯特·斯托鲍夫于1969年9月在?哈佛商业评价?上发表的?如何分析外国投资气候?一文中提出的。他认为影响投资环境的各种因素对投资活动的影响大小是不同的，应该根据影响度的大小来确定其等级分数，并按每一个因素中的有利或不利的程度给予不同的评分，然后把各因素的等级得分进行加总作为对其投资环境的总体评价，总分越高表示其投资环境越好，总分越低那么其投资环境越差。等级评分法由于是对影响投资环境的八种因素进行评分，所以又称多因素等级评分法。四、闵氏多因素评估法闵氏多因素评估法将影响投资环境的主因素分为11类，每一类主因素又由一组子因素组成。〔1〕政治环境：政治稳定性，国有化可能性，当地政府的外资政策〔2〕经济环境：经济增长，物价水平〔3〕财务环境：资本与利润外调，对外汇价，集资与借款的可能性〔4〕市场环境：市场规模，分销网点，营销的辅助机构，地理位置〔5〕根底设施：国际通讯设备，交通与运输，外部经济〔6〕技术条件：科技水平，适合工资的劳动生产力，专业人才供给〔7〕辅助工业：辅助工业的开展水平，辅助工业的配套情况等〔8〕法律制度：商法、劳工法、专利法等各项法律制度是否健全〔9〕行政机构效率：机构的设置，办事程序，工作人员的素质等〔10〕文化环境：当地是否接纳外资公司及对其信任与合作程度〔11〕竞争环境：当地竞争对手的强弱，同类产品进口额在当地市场所占份额五、关键因素评估法关键因素评估法是投资者怀着明确的动机，考察对其投资动机影响程度较大的投资环境因素的一种方法。使用关键因素评估法时，投资者对投资环境因素的考察是有选择的，找出与此动机密切相关的因素，其他关系不大的因素可以忽略不计。六、动态分析法投资环境不仅因国别而异，而且是动态的，因为即使同一个国家的投资环境也会随时间的推移以及客观条件的变化而发生变化。国际投资活动都有一定的时间跨度，短那么1年—3年，长那么5—10年，甚至10年或20年以上。因此，在考虑投资环境时，不仅要考虑现在的投资环境，而且还要靠各种环境因素未来可能出现的变化，从动态的角度去分析和评估投资目标国的投资环境。七、加权等级评分法加权等级评分法是投资环境等级评分法演变而成的，它由美国学者威廉·戴姆赞于1972年提出。企业在运用这种方法时大体上分三个步骤：第一步是先对投资环境的每个因素的重要性进行排列，并根据其重要性给出相应的权数；第二步是根据各环境因素对投资活动产生利弊影响的程度进行等级评分，每个因素的评分范围都是从0到100，即从完全不利的影响到完全有利的影响；第三步是将各种环境因素的实际得分乘上相应的权数后进行加总。八、抽样评估法抽样评估法是指通过对东道国的外商投资企业进行抽样调查，来了解它们对东道国投资环境的一般看法，从而得出东道国投资环境优劣的一种评估方法。其根本步骤是：〔1〕选定或随机抽取不同类型外商投资企业，列出评估投资环境要素。〔2〕由外商投资企业的高级管理人员进行口头或笔头评估，评估通常采取答复调查问卷的形式。九、矩阵评估模型矩阵评估模型是美国印地安那大学的教授法莫〔〕和阿尔尼亚大学的教授理查曼〔〕创立的。法莫和理查曼把企业经营过程视为10类关键因素的组合，它实际上是通过矩阵列模型的形式，将企业经营过程的诸因素与国内环境因素和国际环境因素的相关关系予以计量化，再加权、累积、最后求出企业在特定环境条件下的综合效率，由此评估投资环境对企业经营的影响。十、本钱分析法本钱分析法就是把投资环境的各折合为数字作为本钱的构成，然后得出东道国的投资环境是否适合投资的决策。英国经学家拉格曼〔Larger·N·Men〕经过深入研究，提出了拉格曼公式，将投资环境的和因素作为本钱构成代入公式。本钱分析法不仅综合了各种因素所造成的本钱，而且把它和参加国际市场的三种形式结合起来，因此它被兴旺国家投资者广泛采用。十一、三菱评估法三菱评估法是日本三菱综合研究所在1974年对欧洲做投资分析时，创造并采用的一种投资环境的评估方法。三菱评估法的具体做法是先把投资环境的因素分为四大类；一类是经济活动水准；二是地理条件；三是劳动条件的评价；四是奖励制度。然后通过对各国的经济条件、地理条件、劳工条件和奖励制度这四项因素进行比较评估，来评定各国投资环境的优劣，并根据各因素对投资活动影响的重要程度赋予不同的权重。最后计算得出各国投资环境优劣顺序。