并购贷款业务

PAGE\*MERGEFORMAT1并购贷款业务日前，为 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 银行并购贷款行为，提高银行并购贷款风险管理力气，加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，保持经济平稳较快进展，促进行业整合和产业升级，中国银监会于2008年12月出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》（以下简称《指引》）。这是在全球金融风暴的侵袭下，面对急转直下的经济形势，中国继4万亿投资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 之后又一项经济救助政策。银行并购贷款的开发，也 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 着银行贷款将正式介入股权投资领域，作为金融创新又一次尝试的并购贷款对于提振市场信念，为市场注入更多的流淌性，推动更大范围内资源优化配置的开放将起到乐观的作用。然而在我国资本市场结构、市场环境和 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 建设还不是很完善的今日，并购贷款能否全面开放，实现“多赢”局面，令人拭目以待。一、并购贷款业务面临的机遇《指引》指出所谓并购贷款，是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。近年来，国家通过实行一系列宏观调控措施，推动我国产业升级、行业重组不断深化，乐观支持市场前景好、有效益、有技术含量、有助于形成规模经济的兼并重组。就当前的并购市场而言，国内诸多行业的产业集中度还都有较大的提升空间。尤其是目前由于经济增长放缓，市场环境恶化以及流淌性缺乏等冲击对各大产业中的企业已经进行了一次较为彻底的清洗，企业价值也大幅回归。这为各个行业中有实力的企业进行垂直、横向甚至是跨行业整合都供应了良好的机遇，并购贷款在这一时期的推出将会为产业、企业、银行各个层面带来巨大的利好消息。1.并购贷款能极大的促进企业进展当前我国很多行业的集中度比较低，在金融危机的大背景下，需求的增长速度减缓，通过并购来增加竞争力气是企业的理性选择。企业通过并购做大做强，能很好的形成规模经济，降低产品成本，实施低成本战略；企业通过并购将扩大产品和市场，快速和有效加强研发力气，消化过剩生产力气，占有核心技术；企业通过并购将有助于提高企业知名度，打造企业品牌战略。《指引》正式，对于引导信贷资金合理进入并购市场，以市场化方式更好地为加快经济结构调整、产业升级和行业整合供应良好的信贷支持，关怀国内企业应对当前国际金融危机冲击，防范经济下滑，实现产业经济整合和升级，落实“走出去”战略，促进国民经济进展都具有重要的意义。2.并购贷款能很好的完善资本市场结构，加强银行业风险管理把握，提高我国银行业的杠杆比率并购贷款是简洁程度和风险程度较高的一类贷款品种，《指引》明确规定要求开展并购贷款业务的商业银行应具有与并购贷款业务规模和简洁程度相适应的足够数量的生疏并购相关法律、财务、行业等学问的专业人员，这对于开展此项业务的商业银行在其风险管理力气和风险承受力气的提高有很好的促进作用，同时也拓宽了银行贷款业务的范围，为利息收入增长拓宽了空间。再次，经过多年的货币紧缩以及严格的货款把握后，中国银行业的杠杆率特殊的低。在全力保经济增长，财政和货币政策双双放松的大环境下，在稳妥平安的大前提下，增加货币扩展力气，通过金融创新，适当提高中国的金融杠杆率将成为中国经济增长的新动力，并助推中国经济提前走出调整周期。3.并购贷款能促进行业整合和产业升级从新政策的受益企业来看，虽然监管当局开放并购贷款，但是商业银行从把握风险的目的动身，具体执行上会坚持较高的门槛。并购重组主要还是集中在具有并购力气、有充裕现金流、在某个行业有龙头地位的大型国企、央企中。特别是在经济下滑过程中，银行更情愿对政府主导的企业予以金融方面的支持，通常那些符合国家产业政策，属于国家重点支持行业范畴中的大型龙头企业，像通信领域、机械、航天军工、钢铁、有色金属等行业都存在比较好的并购重组机会。此外由于能够实施并购的企业都是各家银行竭力争夺的大客户，介入客户的并购业务，无疑会进一步提高客户的忠诚度，大银行锁定客户的力气也会得到大大强化。二、实施并购贷款的难点就并购市场来看，此次关于商业银行并购贷款的破冰之举，在为并购市场带来确定利好消息的同时也存在诸多隐忧：1.风险把握是关键并购贷款看上去也是依靠存贷的差获得收益的业务，但在本质上和商业银行传统的流淌资金之类的常规贷款是不一样的，它是一项高度包括投资银行业务的资金融通活动。需要商业银行自己拥有一个很强的投资银行团队，而这一块正是商业银行的短板。作为一项具有极大风险的业务种类，并购贷款的风险防控显得至关重要，也是银行最为关注的问题所在。并购贷款的最大特点，是不仅要考虑借款人的信用水平和偿债力气，还要了解被并购对象的盈利力气，其风险明显高于一般贷款。对于投资银行业务尚处于初期的商业银行，能否在对项目的受理，尽职调查，风险评估， 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 签订，贷款发放，贷后管理等方面实现专业化的管控，仍是一大挑战。正是出于对防范风险的考虑，此次监管当局对于《指引》中并购贷款所占总贷款的比例，并购贷款期限，开办并购贷款业务的商业银行资本充分率，贷款损失专项预备充分率都做了具体的要求。然而，目前相关的法规还有些不够详尽之处，例如，如何防范企业将并购贷款资金用作二级市场炒股资金，如何界定“收购”和“炒股”？如此监管当局应当进一步完善相关的规定，不断改进和完善相应的监管制度，方法和程序，引导和促进并购贷款业务规范健康进展。2.防止消逝“并购贷款两头热中间冷”现象自“开闸”放行一段时间以来，并购贷款并没有如市场想象的那样被各大企业哄抢，从交易所的统计资料来看，近半年，申请的企业大多数都是民营企业，国有企业的热度不高，大型央企基本上没有。国内的一些学者对这个现象的缘由也进行了一些探讨，俞铁成（2009）认为消逝两头热中间冷的现象是临时的，缘由是国有大企业特别是央企资金都比较充裕，小的并购根本不需要贷款，大的项目谈判周期都很长，不是一下子就能做成的；而在尹中余（2009）看来，国资委为了防范风险，严格把握央企投资冲动才是造成央企为代表的大型国企对并购贷款“冷淡”的根本缘由。在这里笔者不想过度的追究消逝这种现象的缘由，但是后果是严峻的，一方面面对这些并购项目本身就具有的风险，很可能会使从事此业务的商业银行趋于保守，从而加剧对具有国有背景的企业的偏好。而另外一方面，面对国有企业的谨慎，如何引导企业规范投资行为，提升国有企业参与这项新业务的乐观性，如何有效地应用这一新的融资手段，在提升当前商业银行的资金运营力气的同时，乐观推动合理的产业升级整合和进一步的金融创新，这些也是监管当局今后工作的一个重点和不行忽视的层面。3.提高中小型民营企业的参与力度中小企业在国民经济中占有举足轻重的地位，是我国国民经济中最具活力，进展最快的部分，但也是相对脆弱，简洁波动的部分。中小企业在创业与进展过程中无一不患病缺少资金之痛，很多企业由于资金链的断裂而夭折，更多的企业则由于缺少连续进展的资金而举步维艰。对于中小企业来说，并购贷款的推出对于企业做大做强，实现快速进展带来了良好的机遇。在前期的并购贷款申请过程中，中小企业也表现出了很猛烈的意愿。基于此，商业银行在开展并购贷款业务时，如何在满足市场需求和把握风险之间取得最佳平衡，有待于政策的进一步出台和完善。事实上，并购贷款可以适时地赐予一些具有较强竞争力的民营企业更多的支持，让他们更多的参与到这场产业升级和资源全球布局的大潮之中并进展壮大。尽管《指引》照旧有诸多有待完善的地方，但是企业并购贷款的放行趋势不行逆转。无论如何，并购贷款都将为这个萧条的经济寒冬注入一强心剂。