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焦炭期货 交易手册 COKECOKE FUTURESFUTURES TRADING MANUALTRADING MANUAL 大连商品交易所投资者教育资料 期货交易手册系列 Dalian Commodity Exchange 焦炭期货交易手册 COKE FUTURES TRADING MANUAL 大连商品交易所会员分布图 截至2010年10月 广东 香港澳门 海南 广西 台湾 福建 江西贵州 云南 四川 重庆 湖北 湖南 安徽 河南陕西 山西 河北 天津 北京 吉林 黑龙江 甘肃 宁夏 青海 新疆 西藏 内蒙古 山东 浙江 上海 江苏 27 27 14 13 9 6 4 4 6 3 4 6 7 4 3 2 2 3 1 1 1 1 21 辽宁 5 3 1 3 焦炭期货交易手册 COKE FUTURES TRADING MANUAL 目 录 CONTENTS 01 02 17 20 21 25 26 一、焦炭合约概述 二、焦炭的生产消费与流通 三、影响焦炭价格的主要因素 四、焦炭期货交易风险 管理办法 关于高温津贴发放的管理办法稽核管理办法下载并购贷款管理办法下载商业信用卡管理办法下载处方管理办法word下载 五、焦炭期货交割程序及有关规定 附件一：大连商品交易所焦炭期货合约 附件二：大连商品交易所焦炭交割质量 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33 吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸 造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等 领域。据统计，世界焦炭产量的90％以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现 代高炉炼铁技术所需的必备原料之一，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，具有 重要的战略价值和经济意义。我国是传统的焦炭生产和出口大国，近年来焦炭 产量一直占世界焦炭产量的50％左右，出口量除了在2009年和2010年较低，常 年占世界贸易量的60%左右，根据中国炼焦行业协会的统计，我国2007年、 2008年、2009年焦炭产量分别达到3.3亿吨、3.27亿吨和3.55亿吨，出口量为 1400万吨、1213万吨和54万吨，焦炭是我国目前为数不多的常年排名世界第一 的、具有重要影响力的资源型和能源类产品。 近年来，在我国所有消费焦炭的行业中，只有钢铁行业的焦炭消费量上 升，由2000年的73.95％大幅上升到2007年的85.00％，上升了11.06个百分点； 化学制品行业由10.10％下降到7.32％；有色冶炼由2.00％下降到1.55％；通用设 备制造业由1.90％下降到1.86％；其他工业由8.60％下降到3.43％；农业由 1.38％下降到0.27％；生活消费由1.31％下降到0.25％；其他类由0.75％下降到 0.32％。见图1。 一、焦炭合约概述 1 农业 钢铁 化学制品 有色冶炼 通用设备 其它工业 生活消费 其它 图1、2000-2007年各行业焦炭消费量绝对值 单位：万吨 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 数据来源：中国冶金报社研究课题 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 焦炭作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波 动较大，产业链条较长，参与企业多，影响的范围广，现货企业避险和投资需 求都较为强烈。大连商品交易所焦炭品种的推出，与现有的钢材期货一起共同 完善钢铁行业品种体系，形成一个相对闭合的品种套保链条，大商所为相关企 业提供了一个使用更方便、功能更齐全的风险规避场所。 （2）独立焦化企业总体产量比重稳定，企业规模不断增大 2009年全国焦炭产量3.55亿吨、同比增长8.54％，其中独立焦化企业焦炭产 量21959万吨，同比增长7.65％，产量比重为61.8％。近几年独立焦化企业出现 兼并和整合，总体产量比重有所下降，从2006年的69％下降至2008年的62％， 但是2009年基本维持稳定。见表1。 二、焦炭的生产消费与流通 1．焦炭生产情况 （1）我国焦炭产量、技术装备和规模化水平不断提高 首先，近10年我国焦炭产量逐年提高，只有2008年略有下降，2000年至 2009年期间的增长幅度达到190％，年均增长率为12.83％。见图2。 2 图2、2000年－2009年我国焦炭产量增长情况 单位：万吨 增长率/% 产量 增长率 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2006 20658 69 2007 23488 70 2008 20398 62.38 2009 21959 61.8 表1、独立焦化企业产量及其比重 年度 产量（万吨） 产量比重（％） 由于近年来钢铁工业总体发展迅速，焦炭需求旺盛，拉动了焦化行业迅速 发展，涌现出一批大型独立焦化企业。图3为2007-2008年前20家独立焦化企业 的产量情况，可以看到全部企业产量均已突破100万吨，前三名已经突破300万 吨，受到国内外经济形势的影响，近半企业产量略微降低，但是多数企业仍然 维持增长态势，其中美锦、铁雄等龙头企业实现了翻两番，神华乌海涉足焦炭 行业仅有两年，但是2008年焦炭产量已较前一年翻一番，接近300万吨。 （3）钢铁联合企业焦化厂产量增长较快，产量比重稳定 2009年钢铁联合企业焦化厂焦炭产量约13554万吨，同比增长9.98％，比独 立焦化企业增长率略高2.33个百分点。钢铁联合企业焦化厂焦炭产量比重从 2008年的37.62％提高到2009年的38.2％，提高0.58个百分点。从独立焦化企业 的数据看，钢铁联合企业焦化厂的产量比重也比较稳定。 图4为2000-2009年中国10大钢铁企业焦炭产量。可以看到，大型钢铁企业 近年来焦炭生产整体发展较快，个别企业由于兼并重组，焦炭产量增长尤其迅 速，例如武汉钢铁集团2000-2009年焦炭产量由316.62万吨增长到1027.37万吨， 增长了2.24倍；鞍本钢铁集团2000-2009年焦炭产量由461.32万吨增长到1330.5 万吨，增长了1.88倍；宝山钢铁集团2000-2009年焦炭产量由608.8万吨增长到 1131.84万吨，增长了0.86倍。2000-2008年，各钢铁企业焦炭产量逐年增长， 2009年受金融危机影响，河钢、山钢、沙钢、首钢、攀钢焦炭产量有所下降。 3 图3、2007-2008年前20家独立焦化企业产量情况 美锦 单位：万吨 增长率/% 铁雄 开滦 神华 潞宝 大土 河 亚太 豫港 梗阳 宏源 豫龙 利源 金业 东辉 上焦煤气 化 平顶 山 山西 焦化 内蒙 庆华 山西 阳光 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 -60 -30 0 30 60 90 120 150 180 210 240 2007年产量 2008年产量 增长率 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual （4）华北及周边地区为焦炭主产地 2009年，我国焦炭总产量为3.55亿吨，其中华北地区为1.47亿吨，东北地区 为0.32亿吨，华东地区为0.69亿吨，中南地区为0.41亿吨，西南地区为0.36亿吨， 西北地区为0.29亿吨。各地区焦炭产量占全国比重相对稳定，华北地区多年来一 直保持第一。2009年华北地区为42％，东北地区为9％，华东地区为19％，中南 地区为12％，西南地区为10％，西北地区为8％。由于我国炼焦企业主要集中于 华北、华东和东北地区，所以这3个地区焦炭产量之和占全国的比重在70％以 上，见图5。这里的华北地区是通常所说的行政区划，包括山西、河北、内蒙 古、天津和北京，若从地理位置来看，山东、河南与河北相邻，且均位于华北平 原，若将这两个省纳入，华北地区焦炭产量占全国总产量达到60％。 4 图4、2000-2009年中国10大钢铁企业焦炭产量 单位：万吨 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 河钢 宝钢 武钢 鞍本 山钢 沙钢 马钢 包钢 首钢 攀钢 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 图5、2009年国内各地区焦炭产量比例 42% 华北 9% 东北 19% 华东 12% 中南 10% 西南 8% 西北 2009年，山西、河北、山东、河南、辽宁、内蒙古、陕西、云南、江苏、四 川这10个焦炭年产量1000万吨以上的省（区）的产量之和达到2.67亿吨，较2008 年同期增加1993万吨，同比上升8.07％，占全国焦炭总产量的75.6％。见表2。 从2009年分省市焦炭生产情况看，山西省焦炭产量有所下降，比2008年减 少了603.74万吨，其他几个焦炭主产省中，内蒙古、河北产量增加比例较大， 分别比2008年增长了25.2%和19.69%。通过进一步整理，可以得到2000年-2009 年我国焦炭生产地区格局分布的绝对产量和相对产量，如图6、图7所示。 5 表2、2009年排名前10位省份焦炭产量及同比增速 排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 地区 合计 山西 河北 山东 河南 辽宁 内蒙古 陕西 云南 江苏 四川 2009年产量(万吨) 35513.8 7632.2 4885.2 3227.5 2179.7 1884.7 1770.6 1368 1357.9 1212.3 1159.9 2008年产量(万吨) 32719.00 8235.94 3923.50 2885.57 2041.67 1738.12 1324.44 1231.11 1217.98 1076.52 1010.05 增减(万吨) 2794.8 -603.74 961.7 341.93 138.03 146.58 446.16 136.89 139.92 135.78 149.85 同期变化(％) 8.54 -7.91 19.69 10.59 6.33 7.78 25.20 10.01 10.30 12.70 13.90 图6、2000-2009年我国焦炭生产地区格局分布（绝对产量） 华北 东北 华东 中南 西南 西北 单位：万吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 2．焦炭消费情况 （1）我国焦炭消费量逐年增加 2009年，国内粗钢和生铁产量分别达到56803万吨和54375万吨，同比增长 12.90％和15.90％，强力拉动了我国焦炭需求的增长。尽管焦炭出口大幅度下降 1159万吨，下降95.5％，以及重点大中型钢铁企业入炉焦比下降，节约焦炭近 1000万吨，我国焦炭表观消费量仍然高达约3.526亿吨（按中国炼焦行业协会调 研分析数据测算），同比增长约3700万吨，增长约11.78％，是我国焦炭消费历 史上消费最多的一年，也是我国生铁产量增加最多、高炉炼铁入炉焦比降低幅 度最大的一年。 图8为2000年-2009年我国焦炭消费量及增长率，这里包括了钢铁、化工等 所有行业的消费量。可以看到，2000年以后我国焦炭消费量逐年增长，2001年 增长率为5.35％，之后5年均保持在2位数以上，在2005年达到顶峰，随后受到 国内外经济形势、钢铁生产技术进步等因素的影响，增长率逐年回落，至2008 年降至最低点，但是2009年又升至13％。 （2）钢铁工业焦炭消费比重上升，技术进步导致焦比略降 随着废钢开始回收，大量电炉投入使用，钢厂广泛采用喷煤技术，焦炭利 用率提高，焦炭生铁比下降，这些因素共同导致焦炭消费量增长速度有所降 低。从2000年至2009年数据看，焦炭消费也是持续增长，期间我国生铁产量由 6 图7、2000-2009年我国焦炭生产地区格局分布（相对占比） 各地区焦炭产量百分比 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 华北 东北 华东 中南 西南 西北 1.31亿吨增长到5.44亿吨，增长了4.15倍；而同期钢铁行业焦炭消耗量由7720万 吨增长到2.94亿吨，增长了3.8倍。也就是说，钢铁行业的焦炭单耗出现了下 降。这得益于钢铁行业大力发展高炉喷吹煤，着力降低铁钢比，节能降耗等措 施。图9为2000年至2009年钢铁行业焦炭消耗量、生铁产量及比值，可以看到， 钢铁行业焦炭生铁比总体下降，由2000年的0.59下降到2009年的0.54。 （3）钢铁企业焦炭消费增长，大部分钢厂存在焦炭缺口 图10为2000-2009年十大钢铁企业炼铁消耗焦炭量，可以看到，除首钢消耗 焦炭基本持平外，其他钢铁企业均出现了不同程度的增长。 7 单位：万吨 增长率/% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 0 5 30 25 20 15 10 35 消费总量 增长率 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 图8、2000年-2009年中国焦炭消费量及增长率 图9、2000年-2009年钢铁行业焦炭消耗量、生铁产量及比值 钢铁业消耗焦炭 生铁产量 焦炭生铁比 0 10000 20000 30000 40000 50000 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.6560000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 单位：万吨 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 图11为2000-2009年十大钢铁企业焦炭供需缺口，可以看到，除了鞍本、宝 钢、包钢、武钢焦炭供给在大多年份可以做到自给，其余企业均常年出现缺 口，首钢、山钢和沙钢的焦炭缺口均在200-400万吨之间，河钢2009年缺口较 大，超过500万吨。 （4）华北及周边地区是焦炭主要消费地 2009年，我国焦炭总消费量为2.94亿吨，其中华北地区为1.07亿吨，东北地 区为0.34亿吨，华东地区为0.86亿吨，中南地区为0.38亿吨，西南地区为0.19亿 吨，西北地区为0.11亿吨。由图12和表3可见，华北地区不但是焦炭主产区，其 消费量也最大，占国内焦炭总消费量的36.4％，若考虑地理位置纳入河南和山 8 图10、2000-2009年十大钢铁企业炼铁消耗焦炭量 单位：万吨 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 河钢 宝钢 武钢 鞍本 山钢 沙钢 马钢 包钢 首钢 攀钢 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 图11、2000-2009年十大钢铁企业焦炭供需缺口 单位：万吨 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 100 200 300 400 鞍本 包钢 马钢 河钢 攀钢 宝钢 武钢 首钢 山钢 沙钢 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 东，则该区域焦炭消费量约占国内总消费量的50％，消费量排名前10的省份也 有5个在该区域。 根据生铁产量的地区分布可以间接得到焦炭消费格局，2000年-2009年我国 各地区生铁绝对产量和相对产量分别见图13和图14。在各地区中，华北地区生 铁产量占据绝对优势，近年占全国比重明显上升，从2000年的32％上升到2009 年的36％，其他地区均小幅下降。从焦炭和生铁生产在我国各区域间的分布 看，存在较大程度的不匹配。六大区域中，华北、西北和西南地区的焦炭占比 高于生铁占比，这也是这3个区域生铁占比出现上升的原因之一，而其他3个区 域，焦炭占比均低于生铁占比，由此为了满足各区域生铁生产地需要，需要配 置庞大的运力。 9 图12、2009年国内各地区焦炭消费量比例 37% 华北 11% 东北 29% 华东 13% 中南 6% 西南 4% 西北 表3、2009年排名前10位省份焦炭消费量 1 河北 7080.91 6 湖北 1058.87 2 山东 2853.61 7 河南 1052.34 3 辽宁 2738.92 8 上海 967.30 4 江苏 2483.97 9 天津 954.27 5 山西 1692.42 10 安徽 899.19 单位：万吨 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 3．焦炭的流通 （1）我国是世界第一大焦炭出口国，近年出口下降 2000年以来，我国焦炭出口量基本保持在1000万吨以上，占世界焦炭出口 量超过50％，己成为名副其实的焦炭第一生产大国和贸易大国，在焦炭国际贸 易中具有比较重要的地位。 近年来，国际市场需求萎缩加上政策限制，我国焦炭出口大幅下降。2005 年是我国焦炭外贸政策调整的转折点，为配合国内焦化行业结构调整的顺利进 行，我国焦炭外贸政策出现了新变化，由过去的鼓励焦炭出口改变为严格控制 焦炭出口。国家取消焦炭产品的出口退税，坚持配额管理，从严控制焦炭出口 量。2005年我国出口焦炭1276万吨，约占世界焦炭贸易量的45.5％，比上年减 10 图13、2000年-2009年我国生铁生产地区格局分布（绝对产量） 华北 东北 华东 中南 西南 西北 单位：万吨 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 图14、2000年-2009年我国生铁生产地区格局分布（相对占比） 各地区生铁产量百分比 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 华北 东北 华东 中南 西南 西北 少225万吨，降幅达15％，出口企业数从148家减少到几十家。进入2006年，随 着国际焦炭市场逐步回暖，国内焦炭出口行情有所好转，但受限制高耗能、高 污染、资源性产品出口政策影响，增幅较小。2008年下半年以来作为焦炭主要 用途的钢铁行业需求萎缩，2008年8月20日，我国将焦炭出口暂定税率进一步上 调至40％，导致了出口大幅下滑，2008年焦炭出口同比减少20.72％。2009年， 受到金融危机的巨大冲击，世界钢铁行业中除中国大陆以外，其他钢铁生产国 （地区）的生铁产量大幅度减产10141万吨，减产22.24％,相应减少焦炭消费约 5000万吨；加上我国控制“二高一资”产品出口，焦炭出口加征40％高关税的 制约，2009年累计出口焦炭仅54万吨，同比下降95.5％，见图15。 （2）焦炭国内贸易量不断增长 焦炭的贸易量绝对数值比较大，2009年独立焦化企业生产2.2亿吨，除了出 口54万吨，其余全部销售给国内钢铁企业使用，这是国内焦炭贸易量的绝对数 量。近年来，受钢材需求的拉动，我国焦炭贸易量持续在高位运行，2006年到 2009年的贸易量一直在2亿吨以上，见图16。从该图中可见，国内焦炭贸易量在 2007年达到最高点，接近2.35亿吨，随后在2008年，独立焦化企业受到需求疲 软的影响，大多经营陷入困境，频繁停产，焦炭贸易量大幅回落，下滑至2.04 亿吨，在2009年受到经济回暖和国家投资政策刺激，焦炭贸易量又快速反弹， 增至2.2亿吨，为历史第二高的水平。 11 图15、1986-2009年中国焦炭出口量波动图 出口量 增幅 0 300 600 900 1200 1500 -150% -100% -50% 0% 100% 50% 150%1800 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 单位：万吨 增幅 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual （3）焦炭国内贸易以买卖双方直接交易的方式为主 高炉顺行关系到钢厂的生产成本，大多数钢厂都要求焦炭采购渠道尽可能 明确固定，质量尽可能稳定，所以焦炭贸易以买卖双方直接交易的方式为主， 买卖双方尽可能维护稳定的伙伴关系。另外，近年国家对钢铁、焦化行业治理 整合力度很大，企业规模普遍增大，双方有实力直接建立贸易伙伴关系，大部 分贸易合同由双方直接签订，不经过中间贸易商。另一方面，焦炭在搬倒运输 过程中会出现较多的损耗，交易双方都尽量避免增加中转环节，大多数货物从 焦化厂直接运到钢厂。从近年天津港、连云港、日照港的国内中转数量看，焦 炭流经港口集散地的总量不足1500万吨，不到国内贸易总量的7％。不具备铁路 专用线的焦化厂通过附近的铁路集运站向钢厂集中发运，也并非由中间商开展 间接贸易。所以，焦炭内贸以直接交易方式为主。 近年来，受到出口下滑的影响，原先专门从事焦炭出口贸易的大型贸易企 业逐渐把业务重心转向国内，其中不乏多家中字头的国有企业，还有很多各主产 省的大型国有贸易公司，这些企业当中很多都从事综合炉料贸易，不仅向钢铁企 业提供焦炭，还提供铁矿石、石灰石等其他商品，与钢铁企业的关系非常紧密， 他们将对活跃国内市场发挥重要作用。原有的焦炭贸易商大多针对中小型钢厂和 焦化厂开展经营，规模虽然偏小，但是由于定位合理，仍然具有生存空间。 （4）焦炭内贸流通区域内公路为主，区域间水路和铁路并举 目前，国内焦炭流通过程中的运输方式主要有三种：铁路运输、公路运输 12 图16、2006-2009年我国焦炭贸易量 18000 19000 20000 21000 22000 23000 24000 2006 2007 2008 2009 单位：万吨 及水路运输。铁路适用于运距在500公里至1500公里之间的长距离运输，公路是 运距在500公里之内的主要运输方式。与汽运相比，铁路运输成本相对便宜。海 运的费用最低，而且装载量大，受其他环境的影响较小，但是海运要求供货商 必须准备足够的货源，集港时间较短，物流环节较多，对焦炭粒度有一定的破 坏。铁路和公路的运量都比较大，但由于铁路长途运费更低，当运力有保障 时，远距离运输大多采用铁路方式。对于更长的距离，运输方式通常采用铁 路、公路与海河联运的形式。全国焦炭运输运输方式的转换及基本运输流向见 图17。 （5）焦炭内贸流通总体为从北向南，自西向东的格局 目前，国内焦炭流通格局包括两个大的方面。一是主流向，主要包括三条 路径：第一，焦炭由主产地山西、陕西等地通过铁路、公路向华北、华东等地 区的流通；第二，焦炭由山西、陕西及其它北方省份通过铁路、公路运到天津 港、连云港、日照港后，再经水路销往华东、中南地区；第三，符合这个由北 向南、以华北为枢纽的基本流向的，较临近省份或地区间的流通，如华北省份 的焦炭销往华东、中南各省，中南地区北部省份向其南部、华东地区销售等。 主流向的特点是运输距离长，数量大。二是区域性的焦炭流通，主要是东北地 区和西南、中南地区的小范围流通，以及各邻近地区、省份之间与主流向不一 致的焦炭流通，其特点是运输距离较短，数量较小，不构成国内焦炭流通的主 要流向。 13 图17、全国焦炭运输流向及运输方式 铁路 汽车运输 铁路 汽车运输 海上运输 江河运输 焦炭 生产省区 山西 陕西 内蒙古西部 东部 沿海港口 东南部 需要焦炭省市 海运至 南部省市 出口国外 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 从具体省份之间流通的情况来看，根据2008年数据，按照各省之间流通量 接近或超过100万吨的标准，国内焦炭主流向的基本情况为：山西外运焦炭主要 销往河北、天津、山东、江苏；陕西外运焦炭主要销往河北和江苏；河南外运 焦炭主要销往江苏、安徽及湖南；山东外运焦炭主要销往安徽；湖北外运焦炭 主要销往湖南。其中，各省销往天津、山东、江苏的焦炭有一部分会通过天津 港、日照港、连云港中转，再由水路销往华东、中南地区。 国内焦炭的区域性流通主要在东北地区和西南、中南地区，根据2008年数 据，按照各省之间流通量接近或超过100万吨的标准，非主要流向省际间流通主 要情况为：在西南、中南地区，贵州、云南是西南、中南地区钢铁企业焦炭的 来源之一，其中贵州焦炭主要销往湖南、广西、广东，陕西向四川也有一定销 量；在东北地区，辽宁省钢铁企业焦炭需求量大，黑龙江、内蒙古的焦炭主要 销往辽宁，其中黑龙江焦炭向吉林的销量也比较大。详见图18。 14 图18、国内焦炭流向图 （6）区域流通特点 第一，区域间贸易流通量比较大，在百万吨级。我国焦炭现货市场已经具 备相当规模，生产量和消费量均在3亿吨以上，但是焦炭供需存在地区性差异。 从输出看，山西、河南、陕西、内蒙古、黑龙江、云南、贵州、新疆、山东、 四川、等省区属于焦炭主要输出地，年输出量均大于300万吨，上述10省区焦炭 输出量达1.23亿吨，其中山西省的焦炭输出量为0.6亿吨，占10省区焦炭输出量 的48％。从输入看，河北、江苏、辽宁、天津、上海等地区的焦炭缺口较大， 焦炭输入量均在300万吨以上，上述5省市焦炭输入总量为0.5293亿吨，其中生 铁生产大省河北省的焦炭输入量为0.22亿吨，江苏省焦炭输入量为0.127亿吨， 河北省、江苏省占5省市焦炭输入量的66％。详见表4。 第二，华北为区域内流通，华东为区域外流入。在我国各区域中，东北和 华东焦炭产量不能满足需求，其中东北供需基本平衡，从外区域调入的贸易量 为122.28万吨；而华东调入的焦炭量为1668.53万吨，是供需差距最大的地区。 其余区域焦炭产量均超过需求，需要将部分产量外运到其他地区，华北产量为 1.47亿吨，需求仅为1.07亿吨，向区域外的贸易量为4029万吨；中南地区供需基 本平衡，仅有320万吨的焦炭过剩，西南和西北焦炭向区域外的贸易量分别为 1699万吨和1832万吨。 第三，山西省焦炭主要流向华北地区。山西省是国内最大的焦炭流出地 区，不仅辐射华北地区的河北、山东、河南、天津等地，还流向上海、江苏、 湖北等地。黑龙江、内蒙古等其他地区则主要流向北京、辽宁、河北等就近区 域。另外，贵州、云南等焦炭在自给的基础上向广东、湖南等焦炭供给不足的 地区流出。2008年，山西外运焦炭6422万吨，占国内焦炭省际间贸易净流出量 的80％以上。其中，通过铁路外运3273万吨，通过公路外运3149万吨。在通过 铁路外运的焦炭中，运往华北地区为1817万吨，华东地区为1082万吨，东北地 区为207万吨，中南地区为153万吨，西南、西北地区和出口共为14万吨。可 见，华北地区为山西焦炭的主要外运地，占山西焦炭铁路外运量的55.7％，如 果将山东纳入华北地区，则在山西焦炭铁路外运总量中，有73.4％的焦炭流向 华北地区，运距并不很大。 15 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 16 表4、2009年我国焦炭分地区消费量和生产量以及地区流通量 地区名称 北京 天津 河北 山西 内蒙古 辽宁 吉林 黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 福建 江西 山东 河南 湖北 湖南 广东 广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆 所需焦炭量(万吨) 239.55 954.27 7080.91 1692.42 747.49 2738.92 350.83 267.63 967.30 2483.97 290.04 899.19 299.20 783.02 2853.61 1052.34 1058.87 747.05 409.03 523.68 1.15 175.81 829.38 202.83 693.14 277.33 331.26 59.28 19.58 395.93 生产焦炭量(万吨) 166.1 289.4 4885.2 7632.2 1770.6 1884.7 416.8 933.6 660.8 1212.3 271.2 772.9 117.9 645.2 3227.5 2179.7 838.1 542.8 190.9 360.2 302.7 1159.9 779.5 1357.9 1368 244.4 141.4 306.3 855.6 基本输入输出量(万吨) 73.45 664.87 2195.71 -5939.78 -1023.11 854.22 -65.97 -665.97 306.5 1271.67 18.84 126.29 181.3 137.82 -373.89 -1127.36 220.77 204.25 218.13 163.48 1.15 -126.89 -330.52 -576.67 -664.76 -1090.67 86.86 -82.12 -286.72 -459.67 1．炼焦煤决定生产成本 炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。2008 年，我国焦炭产量达3.27亿吨，同比下降0.4％，消耗炼焦煤约4.5亿吨左右；且 其中由于捣固炼焦技术大面积推广，以及半焦（兰炭）生产的发展，优质炼焦 煤消耗比重呈下降趋势。2008年我国进口炼焦煤686万吨，仅占当年我国炼焦煤 消耗量的1.5％左右。2008年，进口炼焦煤其中包括从蒙古国陆路进口达363万 吨，从其它国家和地区的海运炼焦煤进口量仅为322万吨，占当年世界炼焦煤贸 易量仅3％左右。 炼焦煤的储量并不丰富，占全国煤炭保有储量的比重不大，而且品种很不 均衡、地区分布差异巨大。从分牌号的炼焦煤产量来看，我国炼焦煤资源以气 煤和1/3焦煤产量最多，分别占全国炼焦煤产量的25.86％和21.28％，而主焦煤 和肥煤的产量占比约为28％左右。也就是说，在中国的炼焦煤产量中，各煤种 之间的比例非常不协调。而在配煤炼焦中，强粘结性的主焦煤和肥煤一般应占 50-60％，但实际上中国主焦煤和肥煤的总产率偏低，即我国炼焦工业所需的强 粘结性煤至少缺1/2。特别是中国主焦煤和肥煤的可选性又普遍低于结焦性相对 较弱、煤化程度较低的气煤和1/3焦煤，因而在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤比例 更显不足。 17 三、影响焦炭价格的主要因素 图19、2001-2009年炼焦煤价格与焦炭价格对比图 0 100 2001.01 2002.01 2003.01 2004.01 2005.01 2006.01 2007.01 2008.01 2009.04 200 300 400 500 价格：美元/吨 0 20% 40% 60% 80% 100% 焦煤价格与焦炭价格比例 焦煤 焦炭 比例 数据来源：联合金属网 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 图19中焦炭和炼焦煤价格走势表明，炼焦煤价格对焦炭需求变化的反应具 有一定的滞后期，往往是焦炭价格先涨，过一段时间后炼焦煤价格也往上涨。 而焦炭价格跌后一段时间炼焦煤价格也相应下跌。值得注意的是，近年来炼焦 煤价格与焦炭价格的比值约在60％左右，但是在2008年以来，这一比值有走高 的趋势，2009年已处于2001年以来的最高点。2009年4月炼焦煤价格为157美元/ 吨，而焦炭价格仅223美元/吨，二者比值为70.4％。这说明焦炭行业的价格传导 机制收到遏制，焦炭行业利润空间将进一步被侵蚀。由于资源的稀缺性和未来 焦炭仍保持较大的需求规模，炼焦煤价格将呈现逐步走高的态势。 2．钢材影响销售价格 从焦炭消费构成分析可知，钢铁工业是焦炭最主要的消费领域，因此，焦 炭消费高度依赖于钢铁工业的运行，钢铁价格与焦炭价格高度相关，见图20。 纵观钢材价格变化，主要原因仍旧是供求关系。我国作为钢材的主要生产 和消费国，钢材价格的变动，对我国的国民经济更具有深刻的影响。从焦炭与 钢材的关系来看，钢材是焦炭主要的下游行业，钢材价格变动直接影响焦炭的 价格走势。图中数据对比表明，钢铁价格与焦炭价格周期波动存在不同步性， 钢价对焦炭价格具有牵引作用，在钢价上涨阶段，钢铁业的景气足以承受较高 的焦炭成本压力，焦炭价格表现为上涨；在钢价下跌阶段，钢铁业盈利能力弱 化，钢厂可能采取限产、重新议定焦炭价格或延迟付款等措施，从而焦炭价格 表现为追随钢价下跌。 18 图20、2001-2008年钢材价格指数与焦炭价格对比图 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 价格：美元/吨 0 50 100 150 200 钢材价格指数 焦炭价格 钢材价格指数 数据来源：联合金属网 另外，从钢铁工业焦炭消耗的趋势来看，随着企业炼铁技术的提高，焦比 逐步下降，单位钢材生产对焦炭的需求呈现下降的趋势，2007年大中型钢铁企 业炼铁平均焦比392公斤/吨铁，比上年降低4公斤/吨铁，大中型炼铁企业在增加 喷煤粉量，炼铁的焦比要继续下降。中小型炼铁企业焦比在500公斤/吨铁左 右，如果普遍采取喷煤粉等措施，炼铁焦比要继续下降。如焦比降20公斤/吨 铁，一年减少焦炭用量近1000万吨。见表5。 与需求下降相反的是，当前我国焦炭产能依然在不断扩大中。2008年全国 新建投产焦炉产能已超过3000万吨，而且还有约700万吨左右产能的焦炉已经建 成或以烘炉，只是限于市场下降而暂缓了投产。2009-2010年，一批大中型钢铁 企业加快焦炉配套、一批大型煤炭集团焦炭产能扩张、一批大中型独立焦化企 业的继续做大等，预期在建和拟建有可能投产的机械化大中型焦炉产能仍高达 5000万吨左右。焦炭供需矛盾是决定价格走势的根本因素，特别是在供过于求 的不利条件下，钢材价格的下降必将引起焦炭价格走低。从而使得大量中小焦 炭企业减产、停产，行业的产能利用率进一步下降。 3．宏观经济、政策等其他因素 焦炭主要用于高炉炼铁，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。随着我国钢 铁行业的快速发展，其焦炭消费量占全部总消费量接近90％。可以说对焦炭市 场直接影响最大的是钢铁工业的发展，而钢铁工业作为国民经济的基础工业， 其发展受宏观经济的影响较大。 与发达国家相比，我国目前的经济发展水平比较低，还处于工业化进程当 中，城市化水平也远低于发达国家，所以我国钢铁需求仍将保持较大的规模， 从而拉动焦炭的巨大需求。尽管前些年受到金融危机的影响，经济增长速度放 19 表5、2004年-2007年我国重点钢铁企业入炉焦比 项目 综合焦比（千克焦炭/吨生铁） 入炉焦比（千克焦炭/吨生铁） 喷煤比（千克煤/吨生铁） 2004年 526 427 116 2005年 522 412 124 2006年 516 396 135 2007年 518 392 137 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 缓，焦炭的需求量和价格出现回落，但从长期来看，焦炭等不可再生资源产品 的价格将伴随着经济的发展而保持上涨态势。目前，全球各国政府正在积极扩 大财政支出，拉动需求，刺激经济增长；我国也推出了4万亿的一系列经济刺 激政策，加大基础设施建设，提高内需。因此，我国经济仍会继续保持较高的 增长速度。届时，焦炭行业也将伴随经济复苏，继续快速发展。 20 4．相关信息网站 中国炼焦行业协会 联合金属网 我的钢铁网 中国煤炭资源网 中国钢铁资源网 中国钢铁企业网 中国煤炭市场网 http://www.cnljxh.com http://www.umetal.com http://www.mysteel.com http://www.sxcoal.com http://www.gtzy365.com http://www.chinasie.org.cn http://www.cctd.com.cn 交易保证金 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 焦炭期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。交易保证金实行分级管 理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证 金比例。 1. 焦炭合约临近交割期时交易保证金收取标准 四、焦炭期货交易风险管理办法 交易时间段 交割月份前一个月第一个交易日 交割月份前一个月第六个交易日 交割月份前一个月第十一个交易日 交割月份前一个月第十六个交易日 交割月份第一个交易日 交易保证金（元/手） 合约价值的10% 合约价值的15% 合约价值的20% 合约价值的25% 合约价值的30% 2. 焦炭合约持仓量变化时交易保证金收取标准 限仓制度 限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头 寸的最大数额。 N为期货公司会员持仓比例系数，交易所可以根据相关情况调整。 期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交 易日结算时起执行。 套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。 (一) 焦炭期货交割主要条款 1.焦炭指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库，包括仓库和厂库。 21 合约月份双边持仓总量（N） N≤25万手 25万手5万手 ％ 25％×N 非期货公司会员 手 2400 900 300 客户 手 2400 900 300 限仓单位 交易时间段 单位：手 五、焦炭期货交割程序及有关规定 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 2.用于交割的焦炭在入库时，货主需向交割仓库提交交易所指定质检机构 出具的质量检验报告。 3. 焦炭为散装，无包装物。 (二) 焦炭期货交割费用 1. 焦炭交割手续费：1元/吨 2. 仓储及损耗费：1元/吨·天 3. 焦炭检验费由货主与指定质检机构协商，最小检验批次为3000吨。 4. 焦炭的出、入库费用实行最高限价 22 (三) 焦炭期货交割程序 1. 焦炭的交割方式有两种：期货转现货、集中交割。 2. 焦炭交割流程 流程 注意事项时间 期货转现货流程表 申请日 11: 30之前 申请日 收市后 批准日 结算后 买卖双方提出期转现申请，并提 交《期转现申请表》。 对合格的买卖申请方的对应持仓 按协议价格予以平仓。 非标准仓单期转现，货款、货物 的划转由交易双方自行协商解 决。标准仓单期转现：交易所将 80%的货款付给卖方会员，并给 买方会员直接开具《标准仓单持 有凭证》；清退买卖方对应的月 份合约持仓的全额交易保证金。 标准仓单期转现提出申请时需交齐货款、仓单。 标准仓单期转现收取交割手续费，当日审批；非 标准仓单期转现收取交易手续费，三日内审批。 期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前 月倒数第三个交易日（含当日）。 平仓记入持仓量，不记入结算价和交易量；可以在 本所网站的交割信息中查询相关的期转现信息。 增值税发票的规定，按《大连商品交易所结算细 则》中的有关规定处理。 注：流程详见《大连商品交易所交割细则》 3. 两种交割方式的比较 (四) 厂库、仓库交割仓单流转方式 大商所的焦炭标准仓单由指定交割仓库签发。根据签发仓库的不同性质， 目前焦炭标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。 1. 厂库、仓库仓单流程 23 流程 注意事项时间 集中交割流程表 最后交易日 结算后 最后交割日 15时前 最后交割日 15时 交易所按“最少配对数原则”对 未平仓合约进行配对。 买方补足全额货款；卖方交齐对 应的标准仓单和增值税发票。 交易所进行仓单分配，将未发生 违约的买卖双方的货款和标准仓 单进行转移。 自然人不允许交割；同一客户码买卖持仓相对应 部分的持仓按交割结算价给予平仓；配对后，会 员可以在会员服务系统和本所网站的“数据服务 /统计数据”中查询对应的《交割配对表》。 卖方根据《交割配对表》提供的买客户名称开具 增值税发票；交易所盘上交易的商品的价格是含 税价，包装物价格也是含税价格。 当天标准仓单对应的仓储费由买方承担；发生违 约的按本交易所交割细则中的对交割违约的相关 规定处理。 最后交割日 15时后 未违约买方持结算部开具的货款 收据到交割部领取《仓单持有凭 证》；未违约且已交对应增值税 发票的卖方收到全额货款。 卖方未交增值税发票的按本交易所结算细则中相 关规定处理。 注：详见《大连商品交易所交割细则》 两种交割形式的异同 期货转现货 合约上市之日起至交割月份前1个月的倒数第3个交易日（含当日） 在可办理时间内以买卖双方协商的日期为准 买卖双方协商 买卖双方协议价 双方协商进行，分为非标准仓单期转现和标准仓单期转现。 集中交割 最后交易日 最后交易日闭市后 “最少配对数”原则 交割结算价 最后交易日收市后配对， 交易所集中办理交割。 详见《大连商品交易所交割细则》 办理时间 配对时间 配对原则 结算价格 主要特点 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 标准仓单对应的期货商品转为现货或《标准仓单注册申请表》提现后，客 户如需在同一仓库（不含厂库）再次生成标准仓单，不需再办理交割预报，但 必须重新检验。 24 拟生成仓库仓单 大商所可 现场检查 仓（厂）库 开具 标准仓单 注册申请表 交割预报 质押 转让 冲抵 指定质检机构 检验 入库 仓单持有凭证提货通知单 标准仓单流转 注销 客户委托 经纪会员 或自营会员 会员代客户 （或自营会员） 到交割部办理 标准仓单注册 凭身份证、介绍信 到指定交割仓库 提货 三十天内到库返还定金 2. 流转方式： 注册仓单：买方将购买焦炭的款项和相关费用付给焦化厂（厂库），焦化 厂（厂库）向卖方出具《标准仓单注册申请表》，交易所核实该厂库提交的银 行保函或现金保证金等项目后予以注册。 交收仓单：进行交割时，卖方交付仓单和增值税发票，并领取货款，买方 交付货款并领取仓单。 注销仓单：仓单持有者到交易所办理仓单注销手续，领取《提货通知 单》。 提取货物：厂库须在《提货通知单》开具日后的4天内（含当日）发货。 （具体详见《大连商品交易所豆油、棕榈油、焦炭标准仓单管理办法》）。 注意：所有的焦炭标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标 准仓单注销。 25 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所 冶金焦炭 100吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 合约月份第10个交易日 最后交易日后第2个交易日 大连商品交易所焦炭交割质量标准 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 合约价值的5％ 实物交割 J 大连商品交易所 大连商品交易所焦炭期货合约 附件一： 大连商品交易所焦炭期货合约 焦炭期货交易手册 Coke Futures Trading Manual 26 大连商品交易所焦炭交割质量标准 （F/DCE J001-2011） 1. 主题内容与适用范围 1.1本标准规定了用于大连商品交易所交割的焦炭质量要求、试验方法、检验规 则和运输要求等。 1.2本标准规定的焦炭是指以炼焦煤为主要原料，以高温干馏等方法得到的用于 高炉炼铁的冶金焦炭。 1.3本标准适用于大连商品交易所焦炭期货合约交割标准品和替代品。 2. 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 性引用文件 下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。凡是注日期的引用 文件，其随后所有的修改单（不包括勘误的内容）或修订版均不适用于本标准。凡 是不注日期的引用文件，其最新版本适用于本标准。 GB/T 1996 冶金焦炭 GB/T 1997 焦炭试样的采取和制备 GB/T 2001 焦炭工业分析测定方法 GB/T 2005 冶金焦炭的焦末含量及筛分组成的测定方法 GB/T 2006 冶金焦炭机械强度的测定方法 GB/T 2286 焦炭全硫含量的测定方法 GB/T 4000 焦炭反应性及反应后强度试验方法 GB/T 8170 数值修约规则 GB/T 9977 焦化产品术语 3. 术语和定义 GB/T 9977 确立的术语和定义适用于本标准。 4. 质量要求 附件二：大连商品交易所焦炭交割质量标准 27 指标 灰分Ad 硫分St,d 抗碎强度M40 耐磨强度M10 反应性CRI 反应后强度CSR 挥发分Vdaf 焦末（<25mm）含量 粒度（≥25mm） 质量标准（％） ≤12.5 ≤0.65 ≥82 ≤7.5 ≤28 ≥62 ≤1.5 入库≤5.0 入库≥95.0 出库≤7.0 出库≥93.0 4.2替代品质量差异与升贴水 4.1标准品质量要求 4.3水分Mt要求≤5.0％。水分含量大于5.0%的，按超过部分四舍五入至小数点后 一位扣重（例如，实测水分为6.32％，扣重1.3％）。 4.4出库时，焦末含量或粒度不符合标准品质量要求的出库标准的，对超过焦末 含量标准或不足粒度标准的部分四舍五入至小数点后一位，指定交割仓库应当按照 出库完成前一交易日最近月份焦炭合约结算价计算补偿金额（例如，焦末含量出库 标准为不超过7％，实测为8.23％，四舍五入至小数点后一位，补偿金额为对应货物 货款的1.2％）。 允许范围（％） >12.5且≤13.0 >13.0且≤13.5 >13.5且≤14.0 >0.65且≤0.70 >0.70且≤0.75 >0.75且≤0.80 ≥55且<62 >28且≤32 ≥78且<82 >7.5且≤8.5 升贴水（元/吨） 每增加0.1％，扣价3 每