美元的重要性
美元作为当前世界货币,在各项交易中发挥着重要的作用,大部分外汇交易都涉及美元,国家多数大宗商品交易也大都采用美元进行结算,很多新兴市场都关注美元,关注美元指数变化,美元的重要性不言而喻。
超过90%的外汇交易涉及到美元
在外汇市场上,最有流动性的货币是欧元/美元、美元/日元、英镑/美元和美元/瑞郎。这些货币对在世界上交易最为频繁。事实上,90%的外汇交易都与美元有关。这就可以解释美元对所有外汇交易者的重要性。因此,通常能震动市场的、最重要的经济数据都是与美元基本面有关的。
9.11之前,美元被公认为是世界上首要的避险货币之一
在2011年9月11日之前,美国发生严重不稳定性的风险是非常低的,所以美元被视为世界上首要的安全避险货币之一。美国是世界上最安全和最发达的国家之一,即使投资回报率打了折扣,美元作为安全避难所的地位,仍然为美国吸引了不少的投资。在全球外汇储备中,有76%是美元。美元成为外汇储备首要选择的另一原因是,美元也是世界上贷款保收业务(Factoring)中主要的结算货币。外国的重要银行在选择储备货币时,美元作为安全避难所的地位也扮演了重要角色。然而,在发生9.11恐怖袭击后,由于美国的不确定性增加,尤其是本次金融危机以来,全球主要央行加速了其外汇储备多元化进程,这一趋势在未来很长一段时间仍将继续,投资者应该给予密切关注。
美元走向与黄金价格相反
黄金价格和美元在历史上有着近乎完美的反向关系。这意味着,当黄金价格上涨时,美元就下跌,反之亦然。这种反向关系起源于黄金以美元计价这一事实,导致美元贬值的全球不稳定因素,是黄金升值的主要原因。黄金普遍被视为金钱的最终表现形式,也是首要的安全避险商品,因此,在地缘政治局势不稳定的时期,投资者通常会转向黄金,这实质上对美元产生了负面影响。
很多新兴市场货币都盯住美元
货币挂钩美元的基本概念是,一个国家的政府同意,按照挂钩汇率买入或者卖出任何金额的本国货币,以维持美元作为储备货币。这些政府通常也
承诺
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,持有的储备货币量至少等于本国货币的流通额。这是非常重要的,原因是这些中央银行变成了美元的主要持有者,它们有积极的动机去管理它们固定的或浮动的挂钩汇率。
市场参与者普遍对这些新兴中央银行的购买习惯保持关注。谈到储备多样化,或这些新兴国家增强汇率弹性,都意味着,这些中央银行会减少对美元和美元资产的需求。如果这是真的,那么从长期来看,对美元有非常负面的影响。
密切关注美国国债和外国国债之间的利差关系
美国国债和外国国债利差有非常重要的联系。由于美国市场是世界上最大的市场之一,投资者对美元资产提供的收益率非常的敏感,所以利率差异是一个强有力的指标,它反映了潜在的货币波动。大型的投资者在不断地寻找最高收益率的资产。当美国资产的收益率下降,或者外国资产的收益率提高时,都会促使投资者卖出美元资产和买入外国资产。卖出美国的债券或股票,就需要卖出美元和买入外币,这将影响到外汇市场。反之,如果美国资产的收益率上升,或者外国资产的收益率下降时,投资者通常会更倾向于买入美元资产,进而提高了美元的价格。
密切关注美元指数
美元指数作为美元总体表现强弱的衡量指标,被市场参与者密切注视。美元指数是一种可以在纽约交易所交易的期货合约,它的计算是根据6个国家贸易量加权的几何平均数。当市场参与者提到美元整体表现弱势,或者贸易加权美元在下跌时,他们指的就是这个指数。此外,即使美元兑某个货币的波动剧烈,但是这并不代表以贸易量加权为基础的美元指数也波动剧烈。这个指数是相当重要的,一些中央银行选择集中注意美元指数的表现,而不是货币兑美元的表现。
美元交易受到股票市场和债券市场的影响
一个国家的股票和债券市场与它的货币有很强的相关性:如果股票市场上涨,通常而言,外国投资者会进入市场抓住机会,投资美元也会增加。如果股票市场正在下跌,国内的投资者会卖出当地上市公司的股票,转而寻求国外的投资机会。
在债券市场上,经济学家鼓吹,有最高收益率的规定收益工具将能够吸引外国的投资。这些市场每天的波动和发展方向,反映了外国投资组合的变动,这最终需要进行外汇交易。跨国的收购和兼并活动也非常值得外汇交易者关注。大宗的收购和兼并交易,尤其是那些涉及大量现金的交易,对外汇市场会产生显著的影响,原因是收购者需要购买或卖出美元,为它的跨国收购目标筹集资金。
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