健康体检行业 慈铭股份

健康体检行业 慈铭股份 慈铭健康体检管理集团股份有限公司 CIMING HEALTH CHECKUP MANAGEMENT GROUP CO.,LTD. (北京市朝阳区北土城西路7 号B 座201 室) 募集资金用途 一、业绩的季节性波动风险 本公司所在的健康体检行业具有长期向好的发展态势，但受客户的体检习惯影响，健康体检行业具有明显的季节性特征。通常一季度为业务淡季，二、三季度业务相对平稳，四季度为业务旺季。从本公司发展经验看，前三季度营业收入一般约占全年营业收入的65%左右，第四季度营业收入约占全年营业收入的35%左右;本公司2009 年、2010 年、2011 年第四季度营业收入分别占当年营业收入的37.38%、36.60%和34.17%。专业体检机构的营业成本主要为房租、折旧、摊销、人员工资等固定成本，各季度成本占全年成本的比重基本稳定。第一季度和第四季度收入的季节性波动导致本公司业绩的波动，因此，本公司存在业绩的季节性波动风险。 二、商誉发生减值的风险 截止 2009 年9 月30 日，本公司完成了北京佰众3 家体检中心及深圳我佳8 家体检中心的并购交易，联想桥门诊部、上地门诊部、慈云寺门诊部、深圳慈铭和武汉慈铭等5 家公司成为本公司的全资子公司，本公司合并上述子公司形成的商誉合计为7,140.35 万元。 根据《企业会计准则第8 号——资产减值》规定，并购完成之后的每个 资产负债表 空白资产负债表下载资产负债表及利润表资产负债表损益表格式资产负债表的一般结构一般企业资产负债表 日，无论企业合并所形成的商誉是否发生减值迹象，本公司均需对商誉进行减值测试。如相关子公司净资产的可收回金额低于其账面价值(包括所分摊的商誉 的账面价值部分)，就其差额确认减值损失并计提商誉减值准备，商誉按扣除减值准备后的净额在合并报表中进行反映，已计提的商誉减值准备在以后年度不能转回。 报告期各期末，本公司分别对合并上述子公司形成的商誉进行了减值测试，除合并深圳慈铭形成的商誉2010 年年末存在减值损失425.92 万元外，合并上述子公司形成的商誉各年末不存在减值损失。本公司就合并深圳慈铭形成的商誉在2010年所发生的减值部分，足额计提了商誉减值准备并确认了资产减值损失。 三、异地扩张风险 目前，本公司已在全国11 个地区设立了33 家体检中心。随着本次募集资金投资项目的逐步实施，本公司的体检中心数量将进一步增加。报告期内，本公司各体检中心经营稳定，利润总额稳步增长。其中，上海、广州、南京等地区新建门诊部均经历了经营业绩扭亏为盈的发展历程。如果本公司异地扩张的速度过快，可能会在异地扩张初期影响本公司的经营业绩。 四、漏检、误检的风险 本公司从事的健康体检业务属于医疗服务行业，医疗服务行业特有的风险之一是在医疗服务过程中因不确定性因素导致发生医疗差错、医疗意外及医疗纠纷的风险。近年来，本公司一直在不断完善体检业务质量控制体系，于2007 年通过了ISO9001:2000 质量 管理体系 怎么建立质量管理体系环保管理体系it运维服务管理体系质量体系程序文件项目安全生产管理体系 认证，并于2009 年通过了ISO9001:2008 新版升级的审核工作。 本公司近年来体检业务量不断增加，截止2011 年12 月31 日，本公司体检量已累计超过559 万人次。随着业务量的不断增加，本公司可能会由于医务人员疏忽、检测设备故障、体检客户个体差异、疾病本身的复杂性等原因，从而在体检过程中出现漏检或误检的情况，导致出具的体检报告未能完全反映客户的身体健康状况，可能会对本公司的经营形成一定风险。 五、行业前景、募投项目预期效益等预测性信息不能达到的风险 招股说明书中引用或披露的对行业前景、市场空间等预测性信息是本公司基于 经济形势、市场需求等历史信息、目前状况进行的合理判断，一旦经济形势或体检 需求发生重大不利变化，将可能导致本公司未来盈利不能达到预期目标。 本公司本次募投项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的客户资源和市场基础，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、行业发展趋势等因素做出的。在本次募投项目实施过程中，本公司面临着医疗政策变化、市场需求变化等诸多不确定因素，如果项目建成后市场情况发生不可预见的变化或本公司不能有效开拓市场，可能会影响本次募投项目的预期收益，本公司的净资产收益率将可能出现下降的风险。 六、市场风险 健康体检行业在我国属于朝阳行业，但是随着行业新进入者的不断增加，健康体检行业的竞争将很可能进一步加剧，进而可能影响本公司的市场份额和盈利水平。本公司在面对其他专业体检机构直接竞争的同时，也面临与公立医院体检的间接竞争。近年来，不少公立医院纷纷开展体检业务，受人们传统就医观念的影响，公立医院体检的发展也将会给本公司带来一定的挑战及竞争，进而可能将会对本公司的经营和盈利水平带来不利影响。 此外，尽管国内健康体检行业近年来发展迅速，人们对专业健康体检的认识逐渐提高。但由于专业健康体检行业在我国的起步较晚，行业有待规范。加之受人们 传统就医观念影响，国内部分地区对专业体检机构的认可度不高，本公司在这些地区开设的体检中心需要经历一定的认知阶段和认知期限，可能会对该地区体检中心的经营产生一定影响。 七、税收政策变化的风险 1本公司提供的健康体检服务系医疗服务，属于营业税征收范围。根据2009 年月1 日生效的《中华人民共和国营业税暂行条例》相关规定，医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务自2009 年1 月1 日起免征营业税。目前，本公司下属各体检门诊部均享受免征营业税的政策。如果国家关于医疗服务的税收优惠政策发生变化，可能会影响公司的经营业绩。 本公司母公司系北京市中关村科技园区企业。2009 年12 月14 日，经北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局共同批准，本公司母公司被认定为高新技术企业(证书号“GR200911002566”)，有效期为3年。根据《北京市新技术产业开发试验区暂行条例》(国函[1988]74 号)、京国税发[2005]273 号及《国家税务总局关于印发<税收减免管理办法(试行)>的通知》(国税发[2005]129 号)、《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》(国发[2007 ]39 号)、北京市国家税务局《企业所得税优惠政策问题解答》等文件规定，经在北京市朝阳区国家税务局备案，本公司2009 年、2010 年企业所得税实际执行7.5%的优惠税率。根据京国税发[2005]273 号、国税发[2005]129 号、《国家税务总局关于高新技术企业资格复审期间企业所得税预缴问题的公告》等文件规定，本公司母公司2011 年企业所得税适用高新技术企业15%的优惠税率。 鉴于高新技术企业资质每三年认定一次，如果本公司未来不能持续取得该项资__质，或者国家相关税收政策发生化，将对本公司的经营业绩产生一定影响。 八、资产流动性风险 为给客户提供舒适、温馨的体检环境，本公司需对体检中心的营业场所进行装修，致使本公司存在金额较大的长期待摊费用。此外，本公司将取得北苑路91 号房屋承租权而支付的转让费3,500 万元计入了长期待摊费用。截止2011 年12 月31日，本公司长期待摊费用余额为7,295.16 万元，占资产总额、非流动资产总额的比例分别为10.95%、18.00%。由于上述资产的流动性较差，如果外部经营环境发生重大不利变化，长期待摊费用不能使以后年度受益，则长期待摊费用的摊余价值需全部计入当期损益，如果发生此种情况，将会对本公司的经营业绩产生一定影响。 九、管理风险 本公司近年来发展速度较快，经营规模和体检服务网络不断扩大，组织结构日益复杂。本次发行募集资金到位后，随着募集资金投资项目的逐步实施，本公司的体检网点数量、资产规模和经营规模将继续扩大，组织机构和员工数量也将相应增加。本公司经营决策、组织管理、风险控制的难度将逐步加大。虽然本公司管理层在管理快速成长的企业方面已经积累了丰富经验，但是，如果本公司未能紧随内外部环境的变化，及时调整原有的运营管理体系和管理模式，建立起适应资本市场要求和公司业务发展需要的运作机制，将会给本公司带来相应的管理风险。 十、租赁物业风险 本公司各体检中心使用的房屋主要系租赁取得，若部分体检经营场所租赁到期后不能续租，可能会对本公司的经营带来一定风险。租赁物业的经营方式可使本公 司减少资本性支出，将更多资金用于购置先进体检设备和引进优秀人才，有利于提高本公司整体竞争力。目前，本公司各体检中心的房屋租赁合同承租期限较长，大部分租赁合同还包含了在同等条件下的优先续租权条款。但是，如发生房屋租赁合同终止或中止等情况，可能会对本公司部分门诊部的经营稳定性构成影响。 十一、特许加盟风险 截止目前，本公司分别在合肥市、福州市、烟台市、东营市、长治市、西宁市及银川市等地区与合作方签署了10 份特许加盟合同和筹建咨询合同，除合肥、福州、烟台加盟方已完成体检中心筹建并开展体检业务外，其他各加盟方体检中心均处于筹建过程中。本公司通过统一管理、统一培训、统一信息平台建立的特许加盟方式，有利于加速本公司体检网点的全国布点，扩大本公司品牌的市场影响力。尽__管本公司拥有丰富的直营店经营与管理经验，并建立了完善的风险控制措施，但由于合作期限、管理差异、医疗水平等诸多因素的影响，可能存在着由加盟方产生的漏检、误检等风险所引起的对本公司品牌具有负面影响的事项。 一、主营业务及其变化情况 本公司的主营业务为健康体检。健康体检是指通过医学手段和方法对客户进行健康检查、健康咨询、健康评估、健康维护等以预防疾病、促进健康、管理健康为目的的综合服务产业。 本公司是专业健康体检行业的领军企业。本公司自成立以来，专注于健康服务领域，一直致力于为客户提供专业的、全方位的健康体检服务，主营业务没有发生变化。 二、健康体检服务行业的基本情况 (三)健康体检行业市场情况 1、市场参与主体 (1)主要市场参与主体分类 目前，我国健康体检服务行业的市场参与主体主要分为以下几类: ?医院内设体检机构 公立医院是国内健康体检行业最大的市场参与主体。这些公立医院主要是在原有医疗业务的基础上建立了相对独立的体检部门或机构。这类机构有较强人才技术力量，在检后治疗服务方面具有一定优势。 除公立医院外，一些民营医院也开展体检业务。目前，国内民营医院开展体检业务的大约有两三千家，这类机构从事体检主要以后续治疗为目的，大部分仅从事专科类体检，如妇科、男科、糖尿病专科等有疾病诊疗需求的体检。 ?专业体检机构 专业体检机构主要针对健康人群提供全方位的体检和健康管理服务。目前，国内专业体检机构数量众多，主要分布在北京、上海、广州等一线城市及部分二线城市。这类机构专门从事健康体检业务，具有较强的市场意识，具备专业化体检、市场化运作、经营体制灵活等优势，具备成长为真正意义上的专业体检机构的客观条件。 ?街道卫生院、乡镇卫生院和社区卫生服务中心(站) 街道卫生院和乡镇卫生院的主要职责是为街道和乡镇居民提供疾病预防控制、妇幼保健、公共卫生等，主要工作是为乡镇居民提供常见病和多发病的诊疗、急症抢救、危重病人转诊、救灾抢险等医疗工作。 社区卫生服务中心(站)是以社区、家庭和居民为服务对象，以妇女、儿童、老年人、慢性病人、残疾人、贫困居民为服务重点，开展健康教育、预防保健、康 复、计划生育技术服务和一般常见病、多发病的诊疗服务，具有社会公益性质，属于非营利性医疗机构。 ?妇幼保健院 妇幼保健院是医疗与保健相结合的医疗机构，是以保障生殖健康、提高妇婴健康水平、提高人口素质为工作宗旨，以诊治妇产科常见病、多发病为特点妇产科临床医院、临床医疗、教学和保健机构。 从体检类型看，专业体检机构主要针对健康人群提供全方位的健康体检和健康管理服务，与民营医院的体检服务存在明显的差别。从服务能力看，专业体检机构能够针对受检者要求，提供对多种类型的专业体检服务，与妇幼保健院、街道卫生院、乡镇卫生院和社区卫生服务中心(站)等存在显著差别。 从健康体检的“预防性”功能来看，目前，国内公立医院的内设体检中心和专 业体检机构为主要的健康体检服务提供者，构成直接的竞争关系。 (2)主要市场参与主体的优劣势分析 ?公立医院的竞争优势和劣势 公立医院的竞争优势主要表现在原有体检业务可逐步适应社会变化而加以改 进;大医院人才技术力量较强;体检业务的经营成本比外部独立体检机构低。 与专业体检机构相比，公立医院的竞争劣势表现为:A、公立医院院内交叉感染率始终居高不下，据《2011 年中国卫生统计年鉴》统计显示，2010 年，在公立医院中院内感染率为1.1%，专业公共卫生机构的感染率为0.5%;B、与专业体检机构相比，公立医院在服务理念、服务质量等方面存在明显劣势;C、公立医院以临床、科研、教学为主要功能定位，体检业务仅作为其辅助业务;D、目前国内的公立医院一般处于单点经营状态，不具备连锁经营的条件。 ?专业体检机构的竞争优势和劣势 专业体检机构的竞争优势主要表现为:专业化体检、市场化运作、经营机制灵活、市场服务意识强;避免或减少医院交叉感染风险;业务体系可 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化，便于连锁复制，迅速进行规模性扩张;具备先进的健康管理理念及富有成效地检后健康管理服务等，与大医院功能定位不同，具备成长为真正意义上的专业健康体检服务机构的客观条件。 专业体检机构的竞争劣势主要表现为:仅部分享受国家相关优惠政策，经营成本相对较高;相比有实力的大医院，某些先进硬件设备条件相对不足。 未来，随着国家鼓励社会资本进入医疗领域相关政策的出台，健康体检的专业 化程度的不断提高以及先进体检设备的不断引进，专业体检机构的劣势将不断减 少，竞争优势将不断增强。 2、市场竞争模式 从公立医院内设体检中心和专业体检机构的竞争看，二者的市场运作模式有着显著的不同。由于国内公立医院是以为患者提供诊断、治疗为主要服务的非营利性医疗机构，因此，体检业务并不是公立医院的发展重点，公立医院一般也不会主动的采取市场化营销手段参与健康体检市场的竞争。人们在公立医院体检，主要还是受传统的体检习惯所支配。专业体检机构在竞争中则会通过各种市场化的营销手段，进行健康体检教育，并主动与潜在客户接触，了解客户各方面的健康体检需求， 创造各种健康体检产品，满足市场需要。 从专业体检机构之间的竞争来看，市场竞争模式的发展体现出以下特点: (1)专业体检机构已经从单点业态模式演变为连锁业态竞争模式，从区域性 竞争演变为跨区域竞争模式。目前，以本公司、美年大健康产业(集团)有限公司(以下简称“美年大健康”)、爱康国宾健康管理(集团)有限公司(以下简称“爱康国宾”)为代表的专业体检机构已经开始了跨地区连锁的尝试并取得了一定成绩，各地也出现了以红鬃马医院投资管理(集团)股份有限公司(以下简称“红鬃马体检”)、九华健康体检中心(以下简称“九华体检”)、上海瑞慈健康体检管理股份有限公司(以下简称“瑞慈体检”)为代表的具备一定实力的专业体检机构。未来，具有规模优势、品牌突出、技术力量雄厚、服务质量有保证、服务理念先进的大型连锁体检机构将主导国内专业健康体检市场。 )专业体检机构的竞争模式已经从初级的价格竞争逐步过渡到品牌竞争。 (2 消费者开始关注体检质量而不仅是价格;具有市场先发优势、规模优势、注重体检质量的专业体检机构的市场竞争力和品牌优势明显增强。 3、行业壁垒 (1)医疗执业资质壁垒 为了合理配置医疗资源，最大限度的满足人民群众对医疗卫生服务的需要，我国卫生主管部门对医疗资源进行了统一规划和科学控制，新办医疗机构的设置审批 都要从严按照规划进行，以避免医疗资源的重复配置形成资源浪费。 2009 年9 月1 日颁布施行的《健康体检管理暂行规定》对专业体检机构市场准入的诸多方面提出了明确的要求。其中规定每家体检机构:体检场所建筑总面积不少于400 平方米，每间独立检查室使用面积不少于6 平方米;登记的诊疗科目至少包括内科、外科、妇产科、眼科、耳鼻咽喉科、口腔科、医学影像科和医学检查科;至少配备2 名具有内科或外科副高以上专业技术职务任职资格的职业医师，每个临床科室至少具有1 名中级以上专业技术任职资格的执业医师。至少具有10 名注册护士;医疗机构应向核发其《医疗机构执业许可证》的卫生行政部门申请开展健康体检。登记机关对提交申请的医疗机构进行审核和评估。对符合条件的允许开展健康体检业务并在《医疗机构执业许可证》的副本备注栏中予以登记。 对于外资进入医疗行业，我国现行的政策法规也有严格限制。设置中外合资医 疗机构需要商务部和卫生部审批，且外资控股比例不得超过70%。 (2)人才壁垒 医学领域人才是医疗服务行业的核心资源，是专业体检机构创建其核心竞争力的保障，专业体检机构只有打破人才壁垒，才能在专业技术、服务、管理等各方面形成其竞争优势。现阶段我国高等医学人才主要集中在大型医院和科研院所，如何提供富有竞争力的工作条件和工作机会，吸引人才为己所用，是当前健康体检行业新进入的各专业体检机构要面对的挑战。 (3)管理壁垒 在健康体检行业内，采用连锁化经营以期实现快速扩张的专业体检机构不在少数，但真正能实现规模化、全国连锁化经营的却不多。究其原因，很多新进入者自身管理水平和运营经验的不足可能是制约其快速扩张的主要原因之一。健康体检行业相比其他传统服务行业而言，是一个较新的行业。行业内的每一个企业需要在发展实践中结合自身管理经营特点，建立适应外部市场环境的管理经营模式。新进入者不可能期望在短期内通过简单复制其他企业的管理经营模式，来实现自身的发展和壮大。 (4)资金壁垒 健康体检行业的资金需求较高。以新设一家1,500 平方米左右的体检中心测算， 大约需要投入资金1,500 万元。除在设备、器材、场所方面的资金投入外，人才积累、体检管理系统建设、市场培育和品牌创建等也需要持续的资金投入。这要求健康体检行业的新进入者在资金方面具有较强的实力。 2、不利因素 )行业教育和市场培育 (1 与传统的入学体检、入职体检等不同，为受检者进行定期的、全面的健康体检在我国依然属于新兴事物。健康体检行业，尤其是专业的健康体检行业在我国属于新兴行业。从本公司近年的发展经验看，尽管在国内一些经济比较发达的大型城市(如北京、上海等)，人们已经逐步认同了健康体检的观念，建立了健康体检的意识。但是从全国范围来看，人们对于健康体检的认识仍然处于较低的水平。因此，健康体检的行业教育与市场培育仍然需要一定的时间。 (2)地域发展不平衡 健康体检行业作为一个新兴行业，在发展过程中存在着较大的地域差异。大部分专业体检机构仍集中于一线城市和比较发达的省会级城市，二、三线城市相对较少，专业体检机构尚需付出更大的努力，致力于全民健康的市场教育和市场培育。 (六)行业特有的经营特征 1、区域性特征 健康体检行业作为一个新兴行业，在发展过程中存在着较大的地域差异。地域差异的产生主要是由于我国各区域经济发展不平衡、医疗机构属地化管理、医师单点执业等因素造成。总体来讲，按照各区域经济发展水平不同和区域体检市场规模大小等指标，可以将健康体检市场划分为一类地区、二类地区和三类地区。具体分类如下: 一类地区为北京、上海、广州、深圳等一线城市。 北京作为中国的政治文化中心，各类国家机关、事业单位、各类协会、外企驻华机构众多，健康体检消费能力较强。北京地区健康体检市场的特点主要表现为，监管严格，各专业体检机构管理较为规范;市场规模较大;客户成熟度较高。2009年、2010 年、2011 年本公司北京地区体检量分别达到53.58 万人次、66.41 万人次和76.26 万人次，本公司北京地区公司客户数量呈逐年上升趋势，单店盈利能力不断增强。 上海、广州、深圳等城市经济发达，大型企业较多，但客户成熟度相对较低，对民营医疗机构信任度依然不高，医院体检仍为其第一选择，专业体检机构的市场份额相对较小。目前，上海地区拥有三家体检中心的专业体检机构已达五家以上，竞争激烈。广州地区的健康体检市场发展较其他一线城市相对落后，人们对专业体检机构的认同尚不充分;但由于广州地区的战略地位及广阔的市场前景，近年来众多专业体检机构不断进入广州市场，市场竞争日趋激烈。深圳地区从事健康体检的专业体检机构相对较少，医院数量相对其他一线城市也较少，健康体检服务供给与需求不匹配，市场前景广阔，专业体检机构的发展空间巨大。一类地区的房租、人工等成本较其他两类地区的成本高，专业体检机构在该地区实现盈利需要一段时期的市场培育和客户积累。 二类地区为除一线城市外的省会城市、计划单列市等二线城市。 与一线城市相比，二类地区的各城市特点主要为:城市人口在500 万至1,000万;专业健康体检的市场认可度有待加强;人均体检收费相对较低;房租、人工等成本相对较低;单店利润率相对较高。尽管专业健康体检行业在二类地区起步时间较晚，但行业发展迅速，成长性较强。 三类地区为除一、二线城市外的其他城市。 目前，三类地区的市场尚不成熟，专业体检机构较少，当地居民体检意识不强，人均体检收费较低。随着中国经济不断发展及城镇化进程的加快，三类地区的辐射人口数量将不断增加，健康体检市场具备一定的发展潜力，但需要进一步开发。 2、客户群体特征 从客户群体来看，健康体检客户可以分为团体客户与个体客户两大类。目前，专业健康体检行业的客户构成呈现以团体体检客户(即企事业单位组织员工进行定期健康体检)为主的特征。 团体客户的体检特点是:福利性消费;人数较多、时间集中;费用较低;业务质量要求较高;检后服务较多。个体客户的体检特点是:自主性消费;人数较少;时间较分散(多集中在节假日或双休日);检查项目相对较多;费用较高;检后服务要求较高。 基于上述特征，本公司在客户管理上主要采用营销团队模式，即主要由营销团队负责开发新的团队体检客户、为团体体检客户 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 体检 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 、安排团体体检客户检后相关服务、巩固团体体检客户，提高客户忠诚度。针对个体客户，则主要采取品牌传播、体检优惠、定向开发等方式开展营销。 3、季节性特征 健康体检行业具有较强的季节性特征，这与客户的消费习惯有较大的关系。一般来说，一季度为业务淡季，四季度为业务旺季，二、三季度业务相对平稳。一季度由于元旦、春节长假以及企业预算的安排，往往是团体客户最少的季节，个人客户受此影响较小;二季度由于气候适宜，体检人数有所增加;三季度因天气炎热等原因，体检人数较二季度增长不明显;四季度是行业的黄金季节，尚未安排体检的客户会集中进行体检，体检人数增长较大。从本公司发展经验看，前三季度体检业务收入一般约占全年收入的65%左右，第四季度营业收入约占全年营业收入的35%左右。本公司2009 年、2010 年、2011 年第四季度营业收入分别占当年营业收入的37.38%、36.60%、34.17%。专业体检机构的营业成本主要为房租、折旧、摊销、人员工资等固定成本，各季度成本占全年成本的比重基本稳定。 因此，收入的季节性波动导致本公司一季度和四季度的业绩波动较大，一般前两季度尚无法实现盈亏平衡，四季度营业收入和利润均为全年最高，本公司存在业绩的季节性波动。 4、抗周期性特征 医疗服务需求是人的基本需求，具有明显的刚性特征，一般不会因为人们支付能力和收入预期的变化而发生较大的波动，具有较强的抗周期性、抗衰退特征。即使经济形势出现较大波动，居民对医疗服务的需求与投入仍旧会呈现稳定增加的趋势。如2008 年，虽然遭受全球性金融危机的影响，我国人均医疗消费支出仍同比增长12.46%。 (七)健康体检行业与上下游行业的关系 1、上游行业的关联性分析 健康体检服务行业的上游行业主要为医疗设备行业及医用消耗品行业。 (1)医疗设备行业 健康体检行业企业的医疗设备主要包括基础检查设备、医学检验设备、医学影像类设备、口腔科设备、电子胃肠镜、心血管检查设备、眼科检查设备及其他设备。健康体检行业医疗设备的主要供应商有豪夫迈•罗氏有限公司、东芝有限公司、GE 医疗集团、荷兰皇家飞利浦电子公司、西门子医疗系统集团等国际厂商和北 京万东医疗装备股份有限公司等国内厂商。医疗器械设备价格主要受厂家研发能力、技术革新等因素的影响，价格变动周期性周长，短期内不会出现大幅度调整，有利于健康体检行业长期稳定的发展。 (2)医用消耗品行业 健康体检行业使用的医用消耗品主要分为医用耗材类，主要为一次性医用材 料;以及检验试剂类，主要包括血常规试剂、生化试剂、免疫试剂等。 医用消耗品行业的主要供应商有包括富士胶片株式会社、伊士曼柯达公司、豪夫迈•罗氏有限公司、北京英硕力新柏科技有限公司等国际厂商和北京利德曼生化股份有限公司、深圳市中核海得威生物科技有限公司、上海科华生物工程股份有限公司、北京普析通用仪器有限责任公司等国内厂商。医用消耗品价格受产品原材料价格影响较大，因医用消耗品行业生产厂商多，市场集中度较低，近年来产品价格波动幅度较小。同时，由于医用消耗品行业多为经销商代销，即使消耗品价格短期出现一定幅度上涨，经销商为维持现有市场，亦会放弃部分利润以维持现有销售价格，有利于健康体检行业长期稳定的发展。 2、下游行业的关联性分析 健康体检行业的下游直接面对体检客户。本公司的客户分为团体客户和个人客户，团体客户主要以大型国有企业、大型协会及部分民营企业为主;个人客户主要以个人客户、媒体宣传引导的客户及通过与其他大型企业合作而引导的高端客户为主。 三、本公司的竞争地位 (一)本公司在行业中的竞争地位 本公司所在的行业为健康体检行业，是医疗服务行业的子行业。本公司在健康 体检行业内的竞争地位如下: 1、行业地位 (1)本公司是国内规模较大的专业体检机构之一 目前，本公司已在全国11 个地区设立了33 家体检中心。2011 年，本公司的体检量已达159.48 万人次。截止目前，本公司在体检网点数量、年体检人次、累计体检人次、市场占有率等方面均居全国同行业前列。本公司33 家体检中心分布如下图: (2)本公司是国内较具影响力的专业体检机构之一 本公司依托经营中不断积累的人才、技术和管理优势，通过优质的服务和深入的市场推广，使得“慈铭”品牌的市场影响力和渗透力得到迅速的提升，成为较具全国影响力的专业体检机构之一。本公司实际控制人韩小红作为卫生部专家委员及专业体检机构的唯一代表参与了卫生部《健康体检管理暂行规定》的起草论证工作。 本公司是韩国三星首尔医院在华指定合作医疗机构，韩国病院协会在华合作机构。2009 年，本公司与《时尚健康》主办，联合中国医院协会、中国医师协会等机构在国内主要城市进行了为期六个月的健康大调查，联合发布了《2009’中国城市健康状况白皮书》之《中国城市人群健康白皮书》、《中国公职人员健康白皮书》、《中国城市白骨精健康状况白皮书》等系列健康白皮书，社会反响良好。 (3)本公司是国内较早通过ISO9001 质量管理体系认证的专业体检机构 本公司于2007 年通过了ISO9001:2000 质量管理体系认证，成为国内较早通过此项认证的专业体检机构。本公司以ISO9001 质量管理体系认证为契机，大力推进质量管理工作，不断完善公司的质量控制工作。2009 年，本公司又通过了ISO9001:2008 新版升级的审核工作，质量管理水平不断完善。2010 年11 月本公司顺利通过ISO9001 的再认证。 2、市场占有率情况 近年来，本公司不断加大健康体检市场的开拓力度，健康体检业务发展规模和盈利水平保持快速、稳定增长。根据卫生部统计数据，2010 年全国健康检查人数为约为2.87 亿人次，全国专业体检机构健康检查人数约为542.39 万人次(数据来源:卫生部发布的《2011 中国卫生统计年鉴》)，2010 年本公司体检量约为130.02 万人次，占全国健康检查人数的比例为0.45%，占全国专业体检机构健康检查人数的比例为23.97%，居专业体检机构前列。 (二)主要竞争对手简况 本公司的主要竞争对手主要为以下两类: 1、医院的内设体检机构 近年来，一些医院设置了专门的体检中心，这些体检中心与本公司各地的体检 中心形成一定的竞争关系。 目前，对本公司构成竞争的医院主要有，北京地区:协和医院、301 医院、空军总医院、安贞医院等;上海地区:华山医院、华东医院、同济医院、长征医院等;广州地区:广东省人民医院、中山医院、武警广州总队医院等;深圳:北大医院、南山医院、深圳人民医院等。上述公立医院因政策限制，只能设立单一的体检中心，与本公司形成单点竞争关系。 2、专业体检机构 目前，国内规模较大的专业体检机构主要有美年大健康、爱康国宾、红鬃马体 检、九华体检、瑞慈体检等。 (1)美年大健康产业(集团)有限公司 美年大健康产业(集团)有限公司系由美年健康产业集团和大健康科技健康管理有限公司合并成立的专业体检机构，主要从事体检业务，总部位于上海。目前在上海、北京、沈阳、天津等地区开展体检业务。 )爱康国宾健康管理(集团)有限公司 (2 爱康国宾健康管理(集团)有限公司系由爱康网和国宾健检合并成立的专业体检机构，主要从事体检业务，总部位于北京。目前在上海、北京、深圳、广州等地区开展体检业务。 (3)红鬃马医院投资管理(集团)股份有限公司 红鬃马医院投资管理(集团)股份有限公司主要从事体检业务，总部位于天津。 目前在天津、上海、太原等地区开展体检业务。 (4)九华健康体检中心 九华健康体检中心系北京九华山庄集团股份有限公司下属的专业体检机构，主 要从事体检业务，总部位于北京。目前在北京、天津等地区开展体检业务。 (5)上海瑞慈健康体检管理股份有限公司 上海瑞慈健康体检管理股份有限公司主要从事体检业务，总部位于上海。目前 在上海、江苏等地区开展体检业务。 数据来源:以上信息来源于各相关公司网站。 (三)本公司的竞争优势和劣势 1、竞争优势 (1)行业领先优势 本公司是一家以健康体检为主营业务的连锁化经营的专业体检机构。近年来， 本公司以北京地区为基础，逐步在国内主要城市建立了较为完善的体检服务网络。 本公司目前在北京、上海、深圳、广州、武汉、南京、大连、天津、成都、济南、 金华等国内主要城市拥有33 家体检中心，是目前国内规模较大、覆盖范围较广、 年体检量及累计体检量较多的专业体检机构之一，行业领先优势明显。 (2)业务发展模式优势 本公司在北京地区发展的基础上，通过服务创新和规范经营，面向全国有选择性的复制北京地区的成功经验。在发展过程中，本公司根据健康体检行业的发展规律、自身发展经验及地区子公司的发展特征，总结出适合本公司的“六阶段”业 务发展模式，即本公司总体发展战略将分别通过各地区公司的发展规划实现，各地区公司的发展一般要经历从网点布局到产业链延伸等六个阶段，具体如下: 第一阶段，网点布局期:根据本公司总体发展战略，经过市场调研，在目标地 区通过开设体检网点，作为本公司的区域发展平台。 第二阶段，市场培育期:以多种方式相结合，在新设体检网点地区进行体检理 念宣传及市场开发，逐步培育当地健康体检市场。 第三阶段，市场扩张期:在市场培育达到预定目标后，在已有网点地区通过开设分店、收购兼并等方式扩充体检网点，增强体检服务能力，提高营业收入及市场占有率，增强盈利能力。 第四阶段，协同发展期:各地区网点扩充后，体检量达到相应规模，区域内各 体检网点协同发展，具备一定的规模协同效应，地区公司进入协同发展期。 第五阶段，高端经营期:通过对各地区体检网点的持续经营，地区公司的营业收入、市场份额、客户积累和品牌效应达到一定程度。本公司根据各地区市场的健康体检需求，有针对性的建设高端健康体检品牌旗舰店。 第六阶段，产业链延伸期:国内健康产业蓬勃发展，本公司在体检经验、体检数据、行业管理经验、品牌效应、客户积累等方面均达到较高水平，本公司择机将产业链延伸至健康产业的高级阶段——健康管理领域，通过服务创新，针对目标客户提供健康体检、健康评估、健康预测、健康干预等个性化健康服务，提高服务附加值，不断增强本公司的综合竞争力。 本公司根据各经营区域的经济发展水平、区域经济影响力、人口数量、人均可支配收入、健康体检市场发展前景等因素以及地区公司的发展规划，将下属公司划分为三种类型，分别是开设在北京、上海、深圳、广州等四个城市的一类子公司、开设在主要省会城市及同等经济水平城市的二类子公司以及开设在地级行政市的三类子公司，每类子公司的最终发展阶段各有不同。一般来说，一类子公司会经历发展的前五个阶段，最终达到产业链延伸期。二类子公司会经历发展的前四个阶段，是否能达到第五、第六阶段存在不确定性。三类子公司会经历发展的前三个阶段、是否能达到后三阶段存在不确定性。目前，本公司各类子公司所处的发展阶段如下图所示: 近年来，本公司根据上述发展模式开展经营活动，成效显著，主要代表为北京公司。自2004 年成立以来，北京公司发展迅速，尤其是自2006 年以来，北京公司营业收入的年均复合增长率为24.58%。目前北京公司处于发展的第四阶段——协同发展期，准备进入利润率更高的第五阶段——高端经营期。 (3)客户资源优势 本公司自成立以来，一直专注于健康体检行业，已经在本行业树立了良好的品牌影响力，拥有丰富的行业经验，积累了大批稳定的优质客户。本公司多年为中国石油、中国联通、中国人寿、中国平安、中国银行、民生银行、北京电视台、华能集团、IBM、DELL、摩托罗拉、西门子等百余家知名企事业单位员工提供健康体检服务;是北京律师协会、外企联合会等30 余家机构指定体检单位;曾为第29 届奥林匹克运动会组委会提供健康体检服务。目前，许多“世界五百强”驻华机构、大型国有企业和上市公司已经成为本公司的稳定客户。 2、竞争劣势 (1)本公司近年来的资金来源主要为自身积累及股权融资，融资渠道较为单 一。 (2)随着本公司体检网点和经营规模的不断扩大，本公司经营决策、组织管 理、风险控制的难度将逐步加大，本公司体检管理系统有待进一步完善和升级。 (3)异地扩张劣势 本公司在异地扩充体检网点时，一般要经历网点布局期、市场培育期、市场扩张期等过程。异地体检网点必须经历市场培育期才能进入扩张期。市场培育期的时间长短受异地经济发展水平、居民个人可支配收入、体检理念、市场竞争等因素影响，因此，区域性市场的开拓与成熟和客户群体的开发与维系还需经历一定的时期。本公司在异地开展体检业务，除遵守国家法律法规外，还需符合当地的特殊规定，从而给异地扩张带来一定影响。 控股股东健之康业、实际控制人胡波、韩小红