外汇新手教学

外匯(Foreign Exchange 簡寫為Forex)，是指國際間的一種貨幣兌換行為。 由於各國貨幣不同，當本國需要支付對外國家時，必須將本國的貨幣兌成外幣；反之，當本國收到從國外來的外幣收益，也必須將外幣兌換成本國貨幣才可在國內流通。 隨着世界全球一體化，國際間的經貿往來日益頻繁，各國的資金流動亦趨迅速。貨幣作為一種重要交易工具，亦不斷創新發展。 現在存放於國外銀行的存款，匯票、支票、期票、外國政府債券，以及其他可在國外兌現的外幣憑證和鈔票等都屬於外匯。 外匯 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 匯率制度是指各國貨幣與外國貨幣的聯繫方式，它直接影響貨幣的價值及各國政府對其貨幣政策的制定。 從國際匯率制度的發展，匯率制度主要可分為固定匯率制、浮動匯制及聯繫匯率制。 1. 固定匯率制 金本位制度 金本位制度始於1821年的英國，即各國貨幣以黃金作為本位。兩國之間的貨幣匯率，由各國貨幣的含金量來決定。 例子：1英鎊含7.3克黃金，1美元含有1.5克黃金 1英鎊=4.9美元 那時各國政府可自由進出、鑄造及兌換金幣，但國家的黃金儲備在某程度上決定了其國家貨幣的幣值。在此制度下，一國政府可以靠提高或降低其貨幣的含金量，用以控制貨幣的升值或貶值。隨着第一次世界大戰在1914年爆發，各國停止了黃金的出入口，「金本位制」隨即瓦解。 布雷頓森林制 (Bretton Wood System) 在第二次世界大戰期間，國際貨幣制度陷入一個混亂局面。44個同盟國在英國和美國的組織下，於1944年制定布雷頓森林制。通過了這個以美元為中心的「雙掛鈎」匯率制度，穩定了國際貨幣制度的局面。此制度將美元與黃金掛鈎，而其他貨幣則與迗元掛鈎。 布雷頓森林制 每盎司黃金=35美元 凡持有美元的國家，可按此官價向美國兌換黃金 可是二戰後，美國物價大幅上升，加上越戰及韓戰造成巨額國際收支逆差，美國須不斷印發美鈔，令美元貶值，那時美元價格已遠低於金價，令兩者的兌換價難以維持。在1970初，布雷頓森林匯率制度宣佈萠潰。 2. 浮動匯率制 布雷頓森林制的崩潰，導致美元不再是國際貨幣中心。取而代之的，便是沿用至今的染動匯率制度。 浮動匯率是指各國匯率的變化，主要取決於外匯的供求狀況。當一國貨幣供於求時，外匯匯率就會下降；反之，當貨幣求過於供時，匯率就會上揚。 雖然理論上，在浮動匯率制下，各國匯率應是按市場供求釐定。但實際上，各國政府或央行會經常在公開市場，大量買入或賣出其國家貨幣去影響匯價，以配合國內經濟發展的需要。 3. 聯繫匯率制 在聯繫匯率制之下，一國貨幣會跟國際主要貨幣如英鎊或美元，甚至一籃子主要貨幣掛鈎，目的是增加國家貨幣的穩定性。 採用聯繫匯率的國家，需要擁有龐大的外匯儲備。國家中央銀行會運用儲備，在外匯市場適當地買入或賣出其掛釣的貨幣，以維持與掛鈎貨幣的匯價的穩定性。 現時港元就是採用聯繫匯率制度，與美元維持在1美元兌7.8港元左右的匯價。 外匯交易市場 外匯沒有固定的交易場所，外匯買賣一般是以場外交易(OTC)，透過電訊網絡設備，由全球外匯交易員互相叫價，推動整體市場運作。 目前世界上約有外匯市場30多個，當中以英國倫敦、美國紐約、日本東京︿三大外匯市場交易最為活躍。這些市場的開市和收市時間互相連接，形成了一個全球一體、24小時運作的外匯市場。 第二章 外匯解碼篇 直接與間接報價 直接報價以外國貨幣為基礎單位，一個單位外國貨幣兌換多少本地貨幣。 1外國貨幣= x本地貨幣 直接報價的主要貨幣包括瑞士法郎CHF、日圓JPY、加元CAD 例子：1美元可兌換120日圓，直接報價方式如下 USD/JPY = 120 美元兌日圓 = 120 USD$1 = JPY120 間接報價以本地貨幣為基礎單位，1個單位本地貨幣兌換多少外國貨幣。 1本地貨幣=Y外國貨幣 間接報價的主要貨幣包括歐羅EUR、英鎊GBP、澳元AUD、紐元NZD 例子：1英鎊可兌換1.85美元，間接報價方式如下 GBP/USD=1.85 英鎊兌美元=1.85 GBP￡1=USD$1.85 直接報價與間接報價互換 直接報價=1÷間接報價 USD/GBP = 1÷ (GBP/USD)=1÷1.85=0.54 間接報價=1÷直接報價 JPY/USD = 1÷ (USD/JPY) = 1÷120=0.0083   升值與貶值 升值就是貨幣之間相對增值。反值與貶值是相對的，一國貨幣的升值，也 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 示另一國貨幣就相對貶值了。 直接報價升貶值例子 1. USD/CAD由1.1350 1.1270 = 美元兌加元由1.1350跌至1.1270，即1美元原可兌換1.1350加元，但現在1美元只能兌換1.1270加元。加元便相對美元升值了。 2. USD/CHF由1.23501.2465= 美元兌瑞郎由1.2350升至1.2465，即1美元原可兌換1.1350瑞郎，但現在1美元只能兌換1.2465瑞郎。瑞士便相對美元貶值了。 間接報價升貶值例子 1. GBP/USD由1.8500 1.8750 = 英鎊兌美元由1.8500升至1.1270，即1美元英鎊原可兌換1.8500美元，但現在1英鎊只能兌換1.8750美元。英鎊便相對美元升值了。 2. AUD/USD由0.76750.7520= 澳元兌美元由0.7675跌至0.7520，即1澳元原可兌換0.7675美元，但現在1澳元只能兌換0.7520美元。澳士便相對美元貶值了。   直接報價此間接報價方式，更能有效反映幣值的升情況。 其實，不論是直接或間接報價，兌換價的升跌，就代表左邊貨幣是升是跌。 AUD/USD ↑=澳元↑        GBP/USD↓=英鎊↓ USD/CAD↑=美元↑            USD/CHF↓=美元↓ 買入/賣出價 (Bid/Offer) 主要貨幣報價 代號 最新價 EURUSD 1.2781/86 GBPUSD 1.8911/16 USDJPY 115.99/04 USDCHF 1.2357/62 AUDUSD 0.7643/48 NZDUSD 0.6361/66 USDCAD 1.1223/28 GBPJPY 219.39/49 GBPCHF 2.3374/79 EURGBP 0.6753/61 EURCHF 1.5800/08 EURJPY 148.26/33 AUDJPY 88.66/71     外匯是採用雙向報價的，外匯公司必定要客戶報兩口價，分別是買入價和賣出價。 以左圖歐羅兌美元(EUR/USD)為例 公司買入價 (Bid) 公司賣出價 (Ask) 1.2781 1.2786     這個買入/賣出的報價是以外匯公司角度而言的。即外匯公司願意以1.2781美元向投資者買入1歐羅，外匯公司收集歐羅後，則願意以1.2786美元賣出1歐羅給投資者。 對投資者而言，要向外匯公司買入1歐羅，外匯公司只願意以較高的價錢去賣，即右邊的賣出價1.2786美元。相反，投資者要賣出歐羅﹛外匯公司只願意以較低的價錢去買，即左邊的買入價1.2781美元。 外匯公司買入價=投資者賣出價 外匯公司賣出價=投資者買入價   點子 (pips) 點子是外匯價格最低的變動單位。 以下圖為例，歐羅兌美元(EUR/USD)每跳動一格，就是上升或下跌0.0001，那麼歐羅兌美元1點子，就是0.0001美元，而美元兌日圓(USD/JPY) 每跳動一格，就是上升或下跌0.01，那麼美元兌日圓1點子，就是0.01日圓。 產品類別 代號 1點子/最低價格變動 歐羅兌美元 EUR/USD 0.0001美元 美元兌日圓 USD/JPY 0.01日圓 英鎊兌美元 GBP/USD 0.0001美元 美元兌瑞士法郎 USD/CHF 0.0001瑞士法郎 澳元兌美元 AUD/USD 0.0001美元 紐西蘭元兌美元 NZD/USD 0.0001美元 美元兌加元 USD/CAD 0.0001加元 歐羅兌英鎊 EUR/GBP 0.0001英鎊 歐羅兌日圓 EUR/JPY 0.01日圓 英鎊兌日圓 GBP/JPY 0.01日圓 澳元兌日圓 AUD/JPY 0.01日圓 歐羅兌瑞士法郎 EUR/CHF 0.0001瑞士法郎 英鎊兌瑞士法郎 GBP/CHF 0.0001瑞士法郎 歐羅兌澳元 EUR/AUD 0.0001澳元 英鎊兌澳元 GBP/AUD 0.0001澳元       買賣差價(Spread) 買入和賣出的差價，是以「點子」為單位。買賣差價是外匯公司從以上的低買高沽方式，所賺取的價差利潤。差價也是投資者買賣外匯的成本。 歐元兌美元(EUR/USD)，買賣差價=1.2786-1.2781=0.0005，即5點子差價。 美元兌日圓(USD/JPY)，買賣差價=116.04-115.99=0.05，东即5點子差價。 英鎊兌日圓(GBP/JPY)，買賣差價=219.49-219.39=0.010，即10點子差價。   交叉匯率 (Cross Rate) 啟示：率，又稱為啟示盤，是指兩種貨幣通過美元式其他中介貨幣折換得來就業人口↑是常用就報價形式。 交叉盤約佔全球外匯交易量10%。它為投資者提供了套戥或對沖機會。現時就業人口↓叉盤，包括歐日↓叉(EUR/JPY)、歐鎊交叉(EUR/GBP)、歐瑞交叉(EUR/CHF)、澳紐交叉(AUD/NZD)、澳日交叉(AUD/JPY)等。 交叉盤價格，可以用簡單的數字計算。 例子1：計算英鎊兌日圓 (GBP/JPY) 交叉盤價格。 GBP/USD價格為1.8944/16； USD/JPY價格為115.99/04。   賣出價 買入價 GBP/USD 1.8911 1.8916 USD/JPY X 115.99 X116.04 GBP/JPY 219.35 219.50       買入英鎊兌日圓，相等於「買英鎊沽美元」，再「買美元沽日圓」，交叉盤價應為219.35/50。 例子2：計算歐羅兌英鎊(EUR/GBP) 交叉盤價格。 EUR/USD價格為1.2781/86； GBP/USD價格為1.8911/16。   賣出價 買入價 EUR/USD 1.2781 1.2786 GBP/USD ÷1.8916 ÷1.8911 EUR/GBP 0.6757 0.6761       買入英鎊兌日圓，相等於「買歐羅沽美元」，再「買美元沽英鎊」，交叉盤價應為0.6757/61。 由於交叉盤好像是持有雙美元組合，因此買賣差價通常為5-15點子，會較一般單一美元貨幣組合，約5-8點子的差價為闊。 長倉/短倉 (Long/Short) 長倉又稱為好倉，即投資者買入某種貨幣；短倉又稱為淡倉，即投資者沽出某一種貨幣。 例子1：投資者預期歐羅上升，他就買入EUR/USD，即買入歐羅沽出美元。那麼，投資者就持有歐羅長倉，美元短倉。 例子2：投資者預期日圓下跌，他就買入USD/JPY，即買入美元沽出日圓。那麼，投資者就持有美元長倉，日圓短倉。   新倉/平倉 (New/Liquidation) 投資者開始時，買入或賣出某貨幣，稱為開「新倉」。之後如果投資者要結帳時，就需要作出與開新倉時相反的動作︿即賣出或買入與新倉相同數目的合約，這動作稱為「平倉」。 例如投資者看好歐羅，買入2張歐羅兌美元合約作新倉，之後就便要沽出2張歐羅兌美元合約作平倉。 新倉：買EUR/USD平倉：沽EUR/USD   相反，若投資者看淡歐羅，沽出3張歐羅兌美元合約作新倉，之後便要買回3張歐羅作平倉。 新倉：沽EUR/USD平倉：買EUR/USD   只有平倉，才能把浮動盈虧變為實際盈虧。 第三章  槓桿式外匯實務篇 槓桿式外匯保證金買賣，香港俗稱「外匯孖展」，是用以小博大的投資概念，投資者可用較少的金錢，控制較大的倉盤。例如投資者要建立一個100萬歐羅新倉，若是實貨買賣，就需要100萬歐羅資金。但若以20倍槓桿方式，透過孖展買賣，投資者只需運用5萬歐羅保證金，便能控制100萬歐羅的倉盤。 外匯孖展買賣成本較低，但卻跟實貨買賣，享有相同的盈虧金額，因此槓桿式外匯買賣回報波幅亦相對較大。投資者在「刀仔鋸大樹」的同時，也要做好風險管理的措施。投資前宜先了解本身風險承受能力，制定止賺及止蝕策略。 槓桿式外匯交易合約規格 外匯孖展買賣是以合約為單位的。情形就好像買賣股票，股票是以手數為單位，買賣一手就是數百至數千股。在外匯市場，買1「手」歐羅即是買一張歐羅合約。那麼買一張合約，究竟要買多少呢？ 亨達槓桿式外匯交易合約，主要分兩種規格(可參考右表)： 1. 國際幣市場合約 (IMM Contract)及 2. 美元定價合約 (Dollar Term Contract) 產品類別 國際貨幣市場合約金額 美元定價合約金額 歐羅兌美元 EUR EURUSD 100,000歐羅 EURO/D 100,000歐羅 美元兌日圓 YEN USDYEN 12,500,000日圓 D/YEN 100,000美元 英鎊兌美元 GBP GBPUSD 62,500英鎊 STG/D 100,000英鎊 美元兌瑞郎 CHF USDCHF 125,000瑞郎 D/SWF 100,000美元 澳元兌美元 AUD AUDUSD 100,000澳元 AUD/D 100,000澳元 紐元兌美元 NZD NZDUSD 100,000紐元 NZD/D 100,000紐元 美元兌加元 CAD USDCAD 100,000加元 D/CAD 100,000美元 歐羅兌英鎊 XEUGP EURGBP 100,000歐羅 XEUGPD 100,000歐羅 歐羅兌日圓 XEUJY EURYEN 100,000歐羅 XEUJYD 100,000歐羅 歐羅兌瑞郎 XEUSF EURCHF 100,000歐羅 XEUSFD 100,000歐羅 歐羅兌澳元 XEUAU EURAUD 100,000歐羅 XEUAUD 100,000歐羅 英鎊兌日圓 XGPJY GBPYEN 100,000英鎊 XGPJYD 100,000英鎊 英鎊兌瑞郎 XGPSF GBPCHF 100,000英鎊 XGPSFD 100,000英鎊 英鎊兌澳元 XGPAU GBPAUD 100,000英鎊 XGPAUD 100,000英鎊 澳元兌日圓 XAUJY AUDYEN 100,000澳元 XAUJYD 100,000澳元             最初倉保證金(Initial Margin)計算 香港證監會條例列明，最初開倉保證金下限，需為合約總額的5%。 例子1：買1張62,500英鎊外匯交易合約，英鎊兌美元(GBP/USD)為1.8550/1.8555 合約金額 保證金(5%) IMM合約 62,500英鎊 62,500英鎊x1.8555x7.8x5%=HK$45,228 美元定價合約 100,000英鎊 100,000英鎊x1.8555x7.8x5%=HK$72.365   例子2：買1張12,500,000日圓外匯交易合約，美元兌日圓(USD/JPY)為116.67/116.72 合約金額    保證金(5%) IMM合約            12,500,000日圓    12,500,000日圓÷116.67x7.8x5%=HK$41,785 美元定價合約    100,000美元    100,000美元x7.8x5%=HK$39,000 槓桿式外匯交易盈虧計算 槓桿式外匯交易盈虧可分為三部份計算，分別是買賣盈虧，利息盈虧及佣金支出。 槓桿式外匯交易盈虧計算=買賣盈虧+/-利息盈虧-佣金   1. 買賣盈虧 槓桿式外匯交易買賣與大部份金融產品買賣無異，都是以低買高沽形式賺取利潤。不同的是，外匯是雙邊交易，投資者可透過先低買後高沽(buy low sell high)，或先高沽後低買(sell high buy low)兩種方或賺取利潤。 間接報價買賣盈虧方程式 貨幣合約價值x(平倉價-開倉價)x合約數目x美電匯價   例子1：間接報價貨幣買賣盈虧(包括：歐羅兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元及紐西蘭元兌美元) 趙先生在1.8010價位，買入1張100,000英鎊的英鎊兌美元貨幣合約；並於當日在1.8115價位，賣出一張英鎊兌美元的美元定價合約作平倉。 買賣盈虧=100,000英鎊x(1.8115-1.8010)x1張x7.8=港元$8,190 趙先生於是次交易中獲利港元$8,190   例子2：直接報價及交叉匯率報價貨幣買賣盈虧(包括：美元兌日圓、美元兌瑞士法郎、美元兌加元、歐羅兌日圓、歐羅兌英鎊等、歐羅兌瑞士法郎、英鎊兌日圓、英鎊兌瑞士法郎及澳元兌日圓) 高小姐在1３７.8０價位沽出３張歐羅兌日圓合約；並於當日在1３７.00價位買入3張歐羅兌日圓合約平倉。美元兌日圓即日兌換價為108.10。 買賣盈虧=100,000歐羅x(137.80-137.00) ÷108.10x3張x7.8=港元$17,317 高小姐於是次交易中獲利港元$１７,３１７   例子３：IMM貨幣買賣盈虧(包括：日圓IMM、瑞士法郎IMM及加元IMM) 蔡女士在1.2000價位賣出2張瑞士法郎IMM合約，並於當日在1.2090價位買入2張瑞士法郎IMM合約平倉。 買賣盈虧=125,000瑞郎x(1÷1.2000-1÷1.2090)x2張x7.8=港元$12,097 蔡女士於是次交易中獲利港元$12,097   點子盈虧換算表 利用換算表，可快速計算買賣盈虧。 再計算左面例子1，英鎊兌美元上升105點子(1.8115-1.8010)。 趙先生盈虧=105點子xUS$10=US$1050=HK$8,190 這表示英鎊兌美元每上升1點子，趙先生獲得US$10買賣利潤；上升50點子，他就有US$500買賣利潤。將美元兌換成港元，便是他以港元結算的買賣盈虧。 IMM合約 1點子盈虧 美元定價合約金額 1點子盈虧 EURUSD 100,000歐羅 US$10 EURO/D 100,000歐羅 US$10 USDJPY 12,500,000日圓 參考例子3 D/JPY 100,000美元 JPY￥1,000 GBPUSD 62,500英鎊 US$6.25 STG/D 100,000英鎊 US$10 USDCHF 125,000瑞郎 參考例子3 D/SWF 100,000美元 CHF$10 AUDUSD 100,000澳元 US$10 AUD/D 100,000澳元 US$10 NZDUSD 100,000紐元 US$10 NZD/D 100,000紐元 US$10 USDCAD 100,000加元 參考例子3 D/CAD 100,000美元 CAD$10 EURGBP 100,000歐羅 GBP￡10 XEUGPD 100,000歐羅 GBP￡10 EURJPY 100,000歐羅 JPY￥1,000 XEUJYD 100,000歐羅 JPY￥1,000 EURCHF 100,000歐羅 CHF$10 XEUSFD 100,000歐羅 CHF$10 EURAUD 100,000歐羅 AUD$10 XEUAUD 100,000歐羅 AUD$10 GBPJPY 100,000英鎊 JPY￥1,000 XGPJYD 100,000英鎊 JPY￥1,000 GBPCHF 100,000英鎊 CHF$10 XGPSFD 100,000英鎊 CHF$10 GBPAUD 100,000英鎊 AUD$10 XGPAUD 100,000英鎊 AUD$10 AUDJPY 100,000澳元 JPY￥1,000 XAUJYD 100,000澳元 JPY￥1,000             2. 利息盈虧 傳統的外匯，又稱即期外匯交易*=(Spot Exchange Transaction)，好像買賣股票般，屬於實盤交易性質，交收日定為交易日後兩個工作日(T+2, Trade Day plus Teo Working Days)，交收過是以郵遞方式進行實款交付。 槓桿式外匯交易和即期外匯同樣以Ｔ＋２作為交收日。投資者在開倉後，若在交收日前尚未平倉，未平倉的合約，將會以延期交易形式處理。當中的順延牽涉利息收支，稱為滾存利息(Rollover Interest)。 滾存利息是由於兩種貨幣的息差所導致的。 ITEM Interest Rates BUY SELL EUR -3.750% 0.750% JPY -6.375% 3.375% GBP -2.000% -1.000% CHF -5.500% 2.500% AUD -0.750% -2.250% NZD 0.250% -3.250% CAD -2.500% -0.500% GBP/JPY 3.000% -6.000% EUR/JPY 1.250% -4.250% EUR/GBP -3.250% 0.250% EUR/CHF 0.000% -3.000% AUD/JPY 4.000% -7.000% GBP/CHF 1.750% -4.750% GBP/AUD -2.750% -0.250% EUR/AUD -4.500% 1.500%       左圖是享達槓桿外匯交易2006年8月份利息表。 正數(+)代表投資者可收取利息， 負數(-)代表投資者要支付利息。 例如現時澳元比日圓息高，投資者買入澳元兌日圓(AUD/JPY)，就可收取年利率為4%的利息； 相反，若沽出澳元兌日圓(AUD/JPY)，投資者就要古付年利率為7%的利息。 槓桿式外匯買賣合約持倉利息計算 例子1：間接報價貨幣合約利息計算(包括：歐羅兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元及紐西蘭元兌美元及歐羅兌英鎊) 柯小姐買入1張歐羅兌美元合約；持倉天數為期2天，以年利率-3.750%計算累積利息。 1.2780x(1張X100,000歐羅) X (-3.750%÷360)X2天x7.8=港元-$207.68 柯小姐要支付兩日利息為港元$207,68   例子2：直接報價貨幣合約利息計算(包括：美元兌日圓、美元兌瑞士法郎及美元兌加元) 陳婆婆買入1張美元兌日圓合約；持倉天數為期2天，以年利率3.375%計算累積利息。 (1張X100,000美元) X (3.375%÷360)X2天x7.8=港元$146.25 陳婆婆收取兩日利息為港元$145.25 例子３：IMM貨幣合約利息計算(包括：日圓、瑞士法郎及加元) 范叔叔賣出2張瑞士法郎貨幣合約，持倉天數為期2天，以年利率2.500%計算及即日平倉價1.2280計算累積利息。 (2張X125,000瑞郎) X (2.500%÷360)X2天÷1.2280x7.8=港元$220.55 范叔叔可獲得兩日利息為港元$220.55 例子4：交叉盤貨幣合約利息計算(包括：歐羅兌日圓、歐羅兌瑞士法郎、英鎊兌日圓、英鎊兌瑞士法郎及澳元兌日圓) 范叔叔於219.70買入1張英鎊兌日圓貨幣合約，持倉天數為期2天，以年利率3.000%及以美元兌日圓兌換價117.46計算累積利息。 219.70X(1張X100,000英鎊) X (3.000%÷360)X2天÷117.46x7.8=港元$239.82 范叔叔可獲得兩日利息為港元$239.82 交叉盤套息買賣 交叉套息=買入高息貨幣/沽出低息貨幣 從之前的例子可以看到，投資者從外匯孖展中收取的利息，有時比存款入銀行還要高。例如澳元為高息貨幣，日圓為低息貨幣，買入AUD/JPY，即買澳元沽出日圓，年息率已達4%。加上，外匯孖展是槓桿式的買賣，投資者只需要付出合約5%的保證金，便能收取合約金額100%的利息，套息回報就更為可觀。 交叉套息例子： 翁伯伯以88.71 買入1張澳元兌日圓合約，美元兌日圓兌換價位為116.00。 持倉保證金=(1張X100,000澳元)X88.71÷116.00X7.8X5%=港元$ 29,825 假設買入澳元兌日圓，年息率為4%。翁伯伯持倉1年後平倉，澳元兌日圓在這年內大概保時不變，仍保持88.71。翁伯伯可收取多才利息呢？ 利息盈利= (1張X100,000澳元)X88.71÷116.00X7.8X4%=港元$ 23,60 利息回報率=利息盈利/持倉保證金=$23,860÷$29,825100%=80% 若澳元兌日圓升值，翁伯伯不但可獲利息盈利，更可獲買賣盈利。因此，投資者進行交叉盤套息買賣，更有機會「財息兼收」。 翁伯伯交叉盤套息回報達80% 佣金 佣金是外匯經紀收取的顧問費。外匯市場瞬息萬變，加上24小時運作，投資者要迅速及充份地掌握市場動向，往往需要經紀，提供行內專業意見及建議入市策略。 外匯經紀的顧問費，一般以兩種方式收取，可以按點子差價，或每手交易支付一個固定金額。 槓桿式外匯買賣，是受香港證券及期貨條例規管的產品。外匯經紀必須是持牌人仕，才可以向投資者提供外匯孖展的買賣建議。 投資者在接過經紀的名片後，必需看清楚其獲發的牌照及牌照編號。如有疑問，可致電經紀所屬公司查詣；或登上證監會網頁www.sfc.hk，查閱持牌人及註冊機構公眾紀錄冊，以核實經紀的持牌身份。 小結 槓桿式外匯交易盈虧=買賣盈虧+/-利息盈虧-佣金 投資者要從外匯孖展獲利﹛可從買賣盈利及交叉套息兩方面，賺取利潤。 槓桿式外匯買賣保證金要求 保證金名稱 佔總合約金額 最初開倉保證金 5% 維持保證金 3% 最低保證金 1%     最初開倉保證金(initial margin) 及維持保證金(maintenance margin)要求分別為合約總額之5%及3%。 投資者為份合約開新倉時︿最少需要存入(不低於5%合約金額)作為最初保證金。假若投資者賬戶結餘金額跌至未平倉合約之3%妁人下，由於金額低於維持保證金要求，他將收到交易商的追繳保證金通知(margin call)，並要求於指定時限內補回足夠保證金。 在未能完成追繳保證金手續前，如交易商認為投資者賬戶結餘金額(即總合約金額的1%)，不足以承受相關之市場風險，交易商有權選擇不作事前通知，將投資者的合約平倉，用以鎖定投資者損失的數目。這種強制性平倉的行動，俗稱斬倉 (forced liquidation)。 追繳保証金例子 林先生看好歐羅走勢，存入港元$50,000，開設槓桿式外匯買賣戶口，並在1.2820買入一手歐羅兌美元。 林先生買入的1手歐羅兌美元合約，最初開倉保證金為： 1.2820x100,000x7.8x5%=港元$49,998 但歐羅兌美元於同一日至1.2555，林先生賬戶的浮動虧損金額為： (1.2555-1.2820)zx100,000x7.8=港元-$20,670 林先生虧損港元-$20,670，同時亦令戶口淨值下降至： 港元$50,000-$20,760=港元$29,330 他若要維持現時的倉位，維持保證金要求應為3%，即是： 1.2555x100,000x7.8x3%=港元$29,379 他的戶口只剩餘金額港元$29,330，少於港元$29,379的維持保證金要求。 因此，林先生有需要投放足夠資金，以至現時最初開倉保證金要求，即總合約金額的5%。 以歐羅兌美元匯價1.2555計算，現時最初開倉保證金為： 1.2555X100,000X7.8X5%=港元$48.965 此時，林先生將會收到交易商所發出的追繳保證金通知，追繳金額為港元$48,965-$29,330=港元$19,635，用以達至港元$48,965的最初開倉保證金要求。 假若歐羅兌美元在當天再跌至1.2300，林先生的浮動虧損將為： (1.2300-1.2820)X100,000X7.8=港元-$40,506 如此時林先生，尚未有茌行任何追繳保證金之行動，即仍以原先港元$50,000為運算基礎，林先生賬戶金額將剩餘： 港元$50,000-$40,560=港元$9,440 以歐羅兌美元匯價1.2300計算，最低保證金應為總合約金額的1%： 1.2300x100,000x7.8x1%=港元$9,594 林先生戶口剩餘金額為港元$9,440，少於最低保證金金額港元$9,594。此時，交易商將有權選擇在不另行通知林先生的情況下，把他所持的合約平倉，用以鎖定林先生損失的數目。   槓桿式外匯買賣指令 外匯是以24小時進行買賣的，投資者可利用買賣指令，設定入市或出市價位，當到價時電腦便會自動執行買賣指令。 買賣指令為投資者帶來方便，正確地使用買賣指令更可有效地減低投資風險，以及為投資者賺取更高回報。買賣指令主要有3種，看下表： 買賣指示 例子 1. 限價買賣指令(Limit Order) 限價買賣指示，是投資者可於預先指定或於較市場有利的貨幣匯價，進行平倉或買賣。 蔡先生在日圓匯價110.80時沽了一張日圓(IMM)合約，他可以預設止賺定單於111.20價位買進日圓IMM)，用以提高投資回報。 2. 止蝕買賣指令(Stop Order) 止蝕買賣指示，是投資者可於預先指定或差於市場的貨幣匯價，進行平倉或買賣。 李大叔在匯價109.68時，沽出3手美元兌日圓。他可以預設止蝕定單於110.00價位買回美元兌日圓，用以限制投資風險。 3. 自動替代買賣指令(One-Cancel-The-Order Order; OCO) 自動替代買賣指示是一組委託指示的買賣定單，若其中之一的買賣指示被執行，則另一個買賣指示便會被自動取消。 古少爺在匯價110.00時，買進1手美元兌日圓，並留下OCO掛單。他於105.00設定止價賣單止損，及於120.00設定限價賣單獲利。 當其中之一個委託掛單成交後，另一委託掛單則自動取消。     投資者有權選擇買賣指令的執行期限，分別有兩款： 1. 即日有效 (Day Order) 於即日收市前有效 2. 有效至週五 (Good Till Friday, GTF) 有效期至每週週五收市前     ↑    ↓  ÷