上海自贸区材料汇总

上海自贸区材料汇总 中国建设银行 国际业务部 二〇一三年九月 目录 目录 .................................................................................................................................................. 2 解读上海自贸区 ............................................................................................................................... 1 一、什么是自贸区 ................................................................................................................... 1 二、上海自贸区获准的背景 ................................................................................................... 1 三、上海自贸区有何特点 ....................................................................................................... 2 四、上海自贸区发展方向 ....................................................................................................... 2 上海自贸区总体 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 设计:金融领域或完全市场化 ................................................................... 4 一、金融改革大方向 ............................................................................................................... 4 二、投资领域扩大开放 ........................................................................................................... 5 三、贸易升级是主体 ............................................................................................................... 6 四、配套措施松绑 ................................................................................................................... 7 世界九大自贸区发展概况 ............................................................................................................... 8 一、欧洲自由贸易区发展概况 ............................................................................................... 9 二、韩国自由贸易区发展概况 ............................................................................................. 10 三、台湾自由贸易区发展概况 ............................................................................................. 10 四、香港自由港发展概况 ..................................................................................................... 11 五、新加坡自由港发展概况 ................................................................................................. 12 六、东南亚自由贸易区发展概况 ......................................................................................... 12 七、拉美自由贸易区发展概况 ............................................................................................. 13 八、中东、非洲自由贸易区发展概况 ................................................................................. 13 九、美国对外贸易区发展概况 ............................................................................................. 14 上海自贸区与深圳前海天津滨海比较 ......................................................................................... 16 谈设立上海自贸区的短期与长期影响 ......................................................................................... 22 一、自由贸易区的特点 ......................................................................................................... 23 二、上海自由贸易区的短期影响 ......................................................................................... 23 三、上海自由贸易区的长期影响 ......................................................................................... 24 上海自贸区:打造 中国经济 中国经济发展历程中国经济现状中国经济大讲堂中国经济问题中国经济形势 “升级版” ..................................................................................... 26 上海自贸区应成为升级版特区 ..................................................................................................... 29 上海自贸区人民币国际化和可兑换前景与风险 ......................................................................... 32 上海自贸区理念和功能定位 ......................................................................................................... 34 从欧美自由贸易园区发展经验看上海建立自由贸易园区研究 ................................................. 35 德国汉堡自由贸易区 ..................................................................................................................... 36 日本冲绳自由贸易区发展模式浅析 ............................................................................................. 37 上海自由贸易园区给外贸企业带来的机遇和挑战 ..................................................................... 38 解读上海自贸区 7月3日，国务院通批准建设中国(上海)自由贸易试验区。 中国此前已经建立了与自贸区类似的六类特殊经济园区，包括保税区、保税物流区、保税港区等，但上海自贸区是第一个真正意义上的自由贸易区。 尽管方案内容尚未公开，但据媒体此前报道称，“上海自由贸易区意义重大，包括先行先试人民币资本项目下开放，并逐步实现可自由兑换等金融创新”。 搜狐财经根据相关媒体报道和东方证券对该方案的点评，编辑整理如下: 一、什么是自贸区 自贸区分为两种，一种是广义的自贸区，指两个或两个以上国家或地区通过签署自贸协定(FT-Agreement)，在WTO 最惠国待遇基础上，相互进一步开放市场，分阶段取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒，改善服务业市场准入条件，实现贸易和投资的自由化，从而形成促进商品、服务和资本、技术、人员等生产要素自由流动的“大区” (FT-Area)。 中国近年来积极推动的中日韩自贸区，即是广义自贸区。 另一种是狭义的自贸区，1973年国际海关理事会签订的《京都公约》将其定义如下:“指一国的部分领土，在这部分领土内运入的任何货物就进口关税及其他各税而言，被认为在关境以外，并免于实施惯常的海关监管制度。” 上海自贸区，即是狭义自由贸易园区。 二、上海自贸区获准的背景 第一，中国面临“二次入世” 在6月份召开的伦敦八国集团领导人峰会上，美欧正式宣布启动“跨大西洋贸易与投资伙伴协议”(TTIP)的谈判，根据圈定的时间表，美欧自贸区谈判将在两年内完成。 这是国际经济史上规模最大的自贸区(FTA)谈判，要将美欧这两大经济体之间的关税降至零，覆盖世界贸易量的1/3、全球GDP的一半，如果在预期内顺利谈成，则将在很大程度上改变世界贸易规则、标准和格局。 这一政策行为是奥巴马政府继TPP(跨太平洋伙伴关系协议)之后又一重大 1 的对外经济战略，TTIP和TPP的联手，将共同抑制新兴国家在国际贸易谈判中的进攻性地位，有可能再次将包括中国在内的新兴国家驱赶到国际贸易体系的边缘。 这两个自贸区的共同特点是——不包括中国。如果上述谈判按 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 完成，中国将面临着严峻的“二次入世”的危险。 第二，中国经济换挡减速过弯 不能长期依赖外贸 东方证券认为，中国经济处于一个换挡减速过弯的状态，此时更应努力提高经济增长的质量和效益，打造中国经济的“升级版”。 在国际需求疲弱以及劳动力成本升高带来的产业转移下，中国不能长期依赖外贸出口支撑经济增长，而且国内市场经济效率仍然较低，产能过剩和能耗较高问题严重;同时国际经济形势的变化也正在构建新的全球经济贸易秩序。 三、上海自贸区有何特点 上海自贸区由洋山保税港区、外高桥保税区(含外高桥保税物流园区)及浦东机场综合保税区组成，共占地28 平方公里。 据媒体此前报道称，其突破性的政策可能包括在自由贸易区先行先试人民币资本项目下开放，并逐步实现可自由兑换等金融创新。 和国内各类保税区不同的是，自由贸易区的最大特色是“境内关外”的特殊海关监管制度，即“一线放开，二线管住”。 所谓“一线”，是指自由贸易区与国境外的通道口，“一线放开”是指境外的货物可以自由地、不受海关监管地自由进入自由贸易区，自由贸易区内的货物也可以自由地、不受海关监管地自由运出境外; 所谓“二线”，则是指自由贸易区与海关境内的通道口，“二线管住”，是指货物从自由贸易区进入国内非自由贸易区、或货物从国内非自由贸易区进入自由贸易区时，海关必须依据本国海关法的规定，征收相应的税收。 四、上海自贸区发展方向 一是监管理念，包括经贸和投资管理模式转变，从货物管理转变为企业管理，促进贸易和投资便利化; 2 二是贸易的开放度，要有与国际接轨的多元贸易模式，扩大服务业开放，尤其是金融服务业; 三是政策的开放度，在贸易结算、税收优惠以及外汇政策等方面要更具优势。 报告认为，上海自贸试验区核心目的在于通过试点，逐步推进贸易便利化，推动口岸贸易、离岸自由贸易、服务贸易转变(涉及离岸金融试点)等。 东方证券认为，上海自贸区有望成为人民币国际化的试验点和对接TPP、开展全球贸易合作的新平台，后续最可能有的突破性政策或将包括在自由贸易区先行先试人民币资本项目下开放，并逐步实现可自由兑换等金融创新。 3 上海自贸区总体方案设计:金融领域或完全市场化 据《第一财经日报》从权威渠道获得的消息，在上海报送的自由贸易试验区总体方案设计中，重点提到要深化金融领域的开放创新，而这些改革内容在自贸区内将会更加市场化或者说完全市场化。被冠之以“中国”二字的上海自贸区，其肩负的是我国体制机制创新、转变经济发展方式、提高开放型经济水平的重要使命。 上海财经大学世界经济与贸易系副主任、上海自贸区研究中心副主任陈波对本报记者说:“咬文嚼字去理解上海自贸区的话，重点之一它是中国的，将来括号里的城市也可能会出现其他的名字;其次是它的试验性，所谓试验，它的改革首先就是大胆的，而且我们这一次注重试验结果。” “如果上海自贸区里面的改革试验成功了，那么这种经验是全国目前经济发展所需要的，具有推广意义。这就是李克强总理所说的‘要政策还是要改革’的含义吧，在这里并非享受优惠政策，而是要积极探索改革。”一位接受本报采访的知名经济学家如此解读。 一、金融改革大方向 交通银行首席经济学家连平在接受本报记者采访时表示，上海自贸区建立后，将会推动一系列的金融体制改革，其中主要包括货币可自由兑换、利率和汇率市场化、跨境融资自由化等。 本报曾于9月6日发文《上海自贸区蹚进金改深水区人民币资本项可兑换踏上“最后一公里”》报道了上海自贸区将加快金融制度创新。这中间的内容可能将会涉及以下几方面:在风险可控的前提下，在区内对人民币资本项目可兑换进行先行先试;在区内实现金融市场利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价;对于已经开启的人民币跨境使用，在自贸区将在更大范围内进行人民币跨境使用方面的先行先试;对人们非常关注的金融改革中的汇率市场化改革，自贸区将探索面向国际的外汇管理改革试点，并建立与自由贸易试验区相适应的外汇管理体制，全面实现贸易投资便利化;同时，鼓励企业充分利用境内外两种资源、两个市场，实现跨境融资的自由化;对于外债管理，将深化外债管理方式改革，促进跨境融资便利化;深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点，促进跨国 4 公司设立区域性或全球性资金管理中心。在自贸区金融改革的推动下，建立起试验区金融改革创新与上海国际金融中心建设的联动机制。 除此之外，上海自贸区还将增强金融服务功能，并有可能包含以下几点:金融服务业要对符合条件的民营资本和外资金融机构开放，并且支持在区内设立外资银行和中外合资银行;允许金融市场在区内建立面向国际的交易平台;对于一向禁止境外企业参与的商品期货市场也将放开，逐步允许境外企业参与商品期货交易;在这些改革的推动下，将会产生一系列金融市场的创新产品，在这方面也将会被鼓励;支持股权托管交易机构在区内建立综合金融服务平台;支持开展人民币跨境再保险业务，培育发展再保险市场。 其实，在上海自贸区的金融改革，不仅仅包括以上这些专属于金融本身的内容，除此之外还有可能对国际航运服务进行改革升级，这也与上海此前提出要建国际航运中心的目标相吻合。自贸区将会在促进航运服务方面积极发展航运金融，并发展航运运价指数衍生品交易业务，这一切将与自贸区的金融改革相融合。 对于国内年轻的融资租赁行业而言，自贸区无疑也是其获得更快发展的理想空间。自贸区将可能允许各类融资租赁公司在区内设立项目子公司并开展境内外租赁服务。 自贸区的实施细则目前还未正式出台，但是，它的设计方案带给经济发展的方向，人们似乎已经逐渐清晰。 “现在外高桥[10.02% 资金 研报]等四个海关特殊监管区域里只有3家银行的支行，未来成立自贸区后，可能会达到数十家。”一家本身在自贸区内设有支行的银行管理人员对本报表示，一些银行已经派出人员对这些区域进行考察，并对相关政策进行调研，未来在自贸区设立的银行肯定会按自贸区的规则开展相关业务，无疑会更加国际化和市场化。 本报记者在采访中发现,来自金融界的声音似乎较为统一地认为，如果上述改革顺利进行，可预见的是，多年后，上海自贸区将更像一个设在境内的离岸金融中心。 二、投资领域扩大开放 诸多关注上海自贸区的人士会把上海自贸区改革与1978年深圳改革相比， 5 如果可以这样说的话，那么上海自贸区的设立是又一次以积极主动开放的战略来推进国内经济改革的举措。 本报记者了解到，在诸多改革任务和措施中，上海自贸区的投资领域开放有望进一步扩大。首先，作为第三产业的服务业将会获得前所未有的发展机遇。具体而言，所涵盖的服务业有金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务以及社会服务领域，那么要改什么呢,据相关人士透露，将营造有利于各类投资者平等准入的市场环境，暂停或取消投资者资质要求、股比限制、经营范围限制等准入限制措施。不过，在这方面的要求中，有一些重要行业仍被排除在外。 其次，被人们此前多次提到的负面清单管理模式也有望在自贸区实施。这一管理模式的核心政策亮点就是对负面清单之外的领域，改革外商投资模式，把外商投资项目由核准制改为备案制。通过总结试点经验，逐步形成与国际接轨的外商投资 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 。同时，也会改革境外投资管理方式，对境外投资开办企业也实行备案制为主的管理方式，对境外投资一般项目实行备案制，进而实现境外投资的便利化。同时，还将支持自贸区内各类投资主体开展多种形式的境外投资。 我国正处于成长为资本输出大国的趋势之中，所以相应的境内外投资服务体系建设亟待提高和完善，并且将朝着与国际接轨的方向迈进。 三、贸易升级是主体 所谓自贸区，贸易当然是主角。 目前无论从贸易额还是贸易量来看，我国已经是国际上的贸易大国;但是并非贸易强国。加快转变贸易发展方式将是上海自贸区将要拉开的一幕大戏，配合贸易的转型升级，其实也将带动前述金融、投资等领域的进一步改革。 本报记者获悉，在自贸区或将深化国际贸易结算中心试点，拓展专用账户的服务贸易跨境收付和融资功能，支持区内企业开展离岸业务。值得注意的是，还有望探索在区内设立国际大宗商品交易和资源配置平台，开展能源产品、基本工业原料和大宗农产品[-3.18% 资金 研报]的国际贸易;扩大完善期货保税交割试点，拓展仓单质押融资等功能。 同时，上海国际金融中心的进一步发展也有望因自贸区的成立而破题。本报获得的消息称，自贸区将积极发挥外高桥港、洋山深水港、浦东空港国际枢纽港 6 的联动作用，探索形成具有国际竞争力的航运发展制度和运作模式。积极发展航运金融、国际船舶运输、国际船舶管理、国际航运经济等产业。具体而言，将推动中转集拼业务发展，允许中资公司拥有或控股拥有的非五星旗船，先行先试外贸进出口集装箱在国内沿海港口和上海港之间的沿海捎带业务。支持浦东机场增加国际中转货运航班。充分发挥上海的区域优势，利用中资“方便旗”船税收优惠政策，促进符合条件的船舶在上海落户登记。简化国际船舶运输经营许可流程，形成高效率的船籍登记制度。 “在一切放开和升级的力量助推下，上海自贸区将以培育贸易新型业态和功能为主，形成以技术、品牌、质量、服务为核心的外贸竞争新优势，加快提升我国在全球贸易价值链中的地位。”陈波对本报记者说。 四、配套措施松绑 所谓试验区，通俗理解，就是在上海这个自由贸易区做试验，如果成功的话，那么，它在某种程度上就是一个可复制品，可将上海自贸区内的经验或向全国推广，让整个中国经济受益。上海自贸区的指导思想也非常明确，就是要让上海自贸区坚持先行先试，以开放促改革、促发展，率先建立符合国际化和法治化要求的跨境投资和贸易规则体系，成为我国深耕亚太、进一步融入经济全球化的重要载体，打造中国经济升级版。 为推动上述一系列改革，配套政策措施松绑将是必然的选择，其实，这也与目前中国整体经济改革的趋势相适应。 另有消息人士称，上海自贸区将深化行政管理体制改革，完善相关法制保障，加快形成符合自由贸易试验区发展需要的高标准投资和贸易规则体系，针对试点内容，一部分法律法规将会停止实施，上海可能会通过地方立法，建立与试点要求相适应的试验区管理制度。与此同时，上海自贸区还会营造相应的监管和税收制度环境，在这方面，值得期待的是与自由贸易试验区相配套的税收政策将会实施，比如促进投资的税收政策和促进贸易的税收政策，据悉，对于融资租赁行业和税收政策，可能就会有进口环节增值税的减征措施。 总之，这一切的改革已经在孕育，随时会破茧而出。 7 世界九大自贸区发展概况 自由贸易区(free trade zone)通常指两个以上的国家或地区，通过签订自由贸易协定，相互取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒，取消绝大多数服务部门的市场准入限制，开放投资，从而促进商品、服务和资本、技术、人员等生产要素的自由流动，实现优势互补，促进共同发展;有时它也用来形容一国国内，指一个或多个消除了关税和贸易配额、并且对经济的行政干预较小的区域。 对自由贸易区的定义有两个主要依据: (1)1973年国际海关理事会签订的《京都公约》，将自由贸易区定义为:“指一国的部分领土，在这部分领土内运入的任何货物就进口关税及其他各税而言，被认为在关境以外，并免于实施惯常的海关监管制度。” (2)美国关税委员会给自由贸易区下的定义是:自由贸易区对用于再 出口的商品在豁免关税方面有别于一般关税地区是一个只要进口商品不流入国内市场可免除关税的独立封锁地区。自由贸易区的另一种官方解释，是指两个或两个以上的国家(包括独立关税地区)根据WTO相关规则，为实现相互之间的贸易自由化所进行的地区性贸易安排(Free Trade Agreement:FTA自由贸易协定)的缔约方所形成的区域。这种区域性安排不仅包括货物贸易自由化，而且涉及服务贸易、投资、政府采购、知识产权保护、标准化等更多领域的相互承诺，是一个国家实施多双边合作战略的手段。 中国商务部国际司司长张克宁对自由贸易区的定义如下:所谓自由贸易区，不是指在国内某个城市划出一块土地，建立起的类似于出口加工区、保税区的实行特殊经贸政策的园区，而是指两个或两个以上国家或地区通过签署协定，在WTO最惠国待遇基础上，相互进一步开放市场，分阶段取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒，在服务业领域改善市场准入条件，实现贸易和投资的自由化，从而形成涵盖所有成员全部关税领土的“大区”。 自由贸易区内允许外国船舶自由进出，外国货物免税进口，取消对进口货物的配额管制，也是自由港的进一步延伸，是一个国家对外开放的一种特殊的功能区域。 自由贸易区除了具有自由港的大部分特点外，还可以吸引外资设厂，发展出口加工企业，允许和鼓励外资设立大的商业企业、金融机构等促进区内经济综合、 8 全面地发展。自由贸易区的局限在于，它会导致商品流向的扭曲和避税。如果没有其他措施作为补充，第三国很可能将货物先运进一体化组织中实行较低关税或贸易壁垒的成员国，然后再将货物转运到实行高贸易壁垒的成员国。为了避免出现这种商品流向的扭曲，自由贸易区组织均制订“原产地原则”，规定只有自由贸易区成员国的“原产地产品”才享受成员国之间给予的自由贸易待遇。理论上，凡是制成品在成员国境内生产的价值额占到产品价值总额的50%以上时，该产品应视为原产地产品。一般而言，第三国进口品越是与自由贸易区成员国生产的产品相竞争，对成员国境内生产品的增加值含量越高。原产地原则的涵义表明了自由贸易区对非成员国的某种排他性。现实中比较典型的自由贸易区如北美自由贸易区(North America Free Trade Area)。 广义的自由贸易区:中日韩自由贸易区(中国、日本、韩国)、如北美自由贸易区(简称NAFTA，包括美国、加拿大、墨西哥)、美洲自由贸易区(简称FTAA，包括美洲34国)、中欧自由贸易区(简称CEFTA)，包括波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、罗马尼亚和保加利亚)、东盟自由贸易区(简称AFTA，包括东盟十国)、欧盟与墨西哥自由贸易区、中国与东盟自由贸易区等。狭义的自由贸易区:如巴拿马科隆自由贸易区、德国汉堡自由贸易区、美国纽约1号对外贸易区等。 一、欧洲自由贸易区发展概况 1、德国汉堡自由港。汉堡自由港依托汉堡港而建立，由一条被称为“关界围墙”(长23.5公里，高3米)的金属栅栏与其他港区隔开，面积约16.2平方公里，拥 有180多万平方米储存区，建有160万平方米的集装箱中心，并设有火车站。外国货物从水上进出区自由，有的须申报，有的不须申报，均不征关税;外汇交易 均不作限制，方便企业间贸易活动。 2、比利时安特卫普港。安特卫普港对整个港口实行灵活的管理制度。一是注重单证管理而非实物管理。二是该港在邻近区域设有六种类型的保税库区，允许在一个仓库区里设立各种类型的保税仓库。三是实行临时存储的管理方式。这种海关临时存储区也可以不设在港区内，只需要提前作简易申报即可进行临时存储，而不必得到海关批准。四是设立Free zone和Free warehouse区域，主要 9 是服务于国际中转和转口贸易的需要，可以实现货物长期的保税中转存放。 3、爱尔兰香农自由贸易区。1959年爱尔兰政府设立香农自由贸易区，占 地600英亩，目前区内有110家外商投资企业，雇员总数约7500人，年出口额约25亿欧元，主要有航空运输、租赁及相关服务企业、信息通讯技术企业、 研发中心、工程技术设计和组装企业、国际金融及财务服务企业、国际物流服务与管理等企业及制药、电子及机械设备等制造业企业，包括通用电气公司、西屋公 司、富士通等跨国公司。 二、韩国自由贸易区发展概况 1、釜山地区。釜山镇海经济自由区位于在建中的釜山新港周围，总面积104平方公里，分为新港湾?物流?流通区、商务居住区、海洋运动娱乐休闲区、专业教育?R&D区、知识产业区等5个区，区域之间互相联合。自由区税收7年减 100%，之后3年减50%。租用期为50年，每年按照土地价格1%为基准、政府还对土地收购费及建筑物租用费的各30%、50%进行2年补贴。此外还有 雇佣补助金、教育训练补助金、顾问费用等资金方面的支援。 2、仁川地区。2003年8月仁川市被政府指定为自由经济区，以吸引国外投资和促进跨国商业发展。仁川自由经济区由松岛、永宗和青萝三个地区组成，规划开发面积 2万公顷，计划投资125亿美元。将松岛地区建成国际商务和高新技术中心，引进国际商业中心、IT、BT、有关R&D的世界企业，成为尖端知识产 业的产地;把仁川机场所在的永宗地区开发为航空和国际物流中心;青萝地区辟为国际金融和旅游中心。 三、台湾自由贸易区发展概况 1、基隆港自由贸易港区开发总面积0.68平方公里，含7个深水码头，岸线1480米，分东西两个区，主要以集装箱物流为主。目前入区厂商共8家，有好好国际物流、阳明海运等企业，主要从事仓储、物流、包装、转口、转运、组装、重整、修配、展览、技术服务、港区货栈等业务。 2、台北港自由贸易港区第一期面积0.79平方公里，包括三个散杂货中心、临时油品储运中心及车辆物流中心。目前入区厂商只有东利物流公司，主要从事 10 汽车的进出口。 3、台中港自由贸易港区开发总面积共计5.36平方公里，分为两期三区域开发，功能发展目标:拓展集装箱，大宗货及散货业务，发展化学品及油品储运中心，引进加工、制造业、从事生产、物流与加工作业。目前入区厂商共7家，有台湾燃油等企业，总投资金额达92亿元，领先其他各港区。 4、高雄港自由贸易港区一期总面积3.98平方公里，共有31个集装箱码头。另有五个港区组成的以散货码头为主的自由港区第二期，面积为1.55平方公里。高雄 自由贸易港区功能目标是，依托高雄港临近的各个功能区域(包含高雄多功能经贸园区、加工出口区、小港国际机场及各内陆集散站等)，发展以集装箱为主的综合 物流，争取成为“国际运行中心”。目前入区厂商共11家，都是台湾与国际上比较着名的港航物流企业，如集运公司、阳明海运公司等。 5、桃园(航空)自由贸易港区是台湾唯一的空港自由贸易港区，占地约0.45平方公里，提供包括航空货运站区、物流专区、加值园区、商务中心等不同功能的服务。目前有劲永国际、威刚科技等40多家企业进入，是台湾自由贸易港区中进入厂商最多的，其中70%为电子业。 四、香港自由港发展概况 一是贸易自由。香港对进出口贸易基本上没有管制，不存在关税壁垒和非关税壁垒，凡符合惯例的贸易行为均畅通无阻。除个别受管制货物外，一般货物不受进口配额或其他许可证规定所限。除了酒类、烟草等少数商品外，一般进口货物毋须缴付关税或其他进口税(如增值税或消费税等)。 二是金融自由。香港的货币市场是全球最开放的市场之一，资金可自由流通及调度。资金经营自由，没有国民待遇和非国民待遇之分，本地银行与外国银行享受完全平等的待遇。外汇市场完全开放，企业可以在香港银行开立多种货币帐户，采用不同货币营运业务或进行投资。 三是人员进出自由。外人到港，无论是办企业，还是探亲、旅游，手续都十分简便。 四是投资自由和企业经营自由。香港政府对外来投资，除了金融、电讯、公共运输、公用设施及部分大众媒体等，对新投资项目不设任何管制。对本地公司 11 及外商一视 同仁，实行少干预、无补贴政策，为所有有意在香港营商的公司提供公平的经营环境。商品与劳务支付的价值也基本上保持充分的自由竞争状态。 五、新加坡自由港发展概况 新加坡是仅次于香港的自由港，除汽车、石油产品、烟酒等外，对其它商品不征收关税。公司所得税税率为20%，来自岸外公司的红利收入免征所得税。新加坡也是 世界金融及贸易中心，外币可在新加坡自由兑换及进出。商品及服务税(即消费税)税率为7%。新加坡于1969年通过自由贸易区法案，作为实施自由贸易区的 法源。新加坡自由贸易区的制度，采用境内关外作法，视地区发展之需要，在政府公报中宣布可成为自由贸易区的地区。成立于1968年的裕廊集团是新加坡贸工 部所属的法定机构，专门负责新加坡的工业园区开发和管理。裕廊集团目前管理着两个商务园——樟宜商务园和裕廊东商务园，主要吸引分销、库存管理、货运管理 服务以及高科技制造公司入区。 六、东南亚自由贸易区发展概况 1、印尼巴淡自由贸易区。巴淡自由贸易区距离新加坡仅20公里，地处马六甲海峡太平洋与印度洋国际航道。巴淡自由贸易区实行税收优惠政策，免征进出口税、增值税、奢侈物品增值税。该岛现有50多万人口，其中产业工人16万多，已经成为一个工业中心和投资热点。 2、马来西亚柔南经济特区。柔南经济特区位于亚洲大陆最南端，面积约2200平方公里。马来西亚利用其紧邻新加坡的优势和廉价的土地、劳动力，学习中国的“深港 经验”，吸引新加坡和其他国家的资金，着重发展高科技、房地产(吸引新加坡人来置业)、物流业。对外资的优惠措施有外资控股比例的放宽、外国资金、外国劳 力自由进入、免税、减税等，目前已吸引外资30亿美元以上。 3、 菲律宾苏比克湾自由港。苏比克湾自由港拥有亚洲一流的海港，曾是美国海军在海外的第二大军事基地，1992年归回菲律宾后，成为菲律宾经济发展的明珠，世 界上半数的集装箱船队都在这里停泊。该港区是关税特惠区，投资者享受优惠关税税率，允许免税进口多种商品，外国投资都享受多种免税待遇，外汇管制也很宽 松，允许外商在几乎所有领域都拥有100%的股权。港口的收费 12 仅相当于菲律宾其他大港口的一半。对外商的签证和居住也提供多种便利。港区内还有1.2万公 顷天然热带雨林，宜于开展旅游。韩国正在该港区投资10亿美元建设世界一流的大造船厂。 七、拉美自由贸易区发展概况 1、马瑙斯自由贸易区。1967年巴西设立马瑙斯自由贸易区，面积1万多平方公里，亚马孙黄金水道使万吨远洋巨轮可直达这里。自由贸易区由工业区、商业区和农牧区三部分组成。马瑙斯自由贸易区内生产并在本国销售的产品，免征工业产品税;对以农业和亚马孙地区植物为原料加工而成的产品，免征工业产品税;企业10年内免征所得税。截至2005年底，马瑙斯自由贸易区吸引了30多亿美元外资，19亿美元本国投资成为巴西西北部经济龙头，催生了上世纪60年代末至70年代中期巴西经济连续7年高速增长的“巴西经济奇迹”。 2、巴拿马科隆自由贸易区。成立于1948年，设在巴拿马运河的大西洋入海口处，利于存仓售现和商品的周转。当地政府专门立法给予保证和优惠，投资者有法律保 障。在自由区注册公司手续简便、审批快。巴拿马的贸易结算使用美元，投资者不用为货币的贬值和升值而担忧。在巴拿马的银行存款不纳税，无外汇管制，利润汇 出汇入自由。自由贸易区货物进口自由，无配额限制、不缴进口税;用于转口的货物自由、不缴税。自由贸易区内货物自由流动目前已成为拉美贸易的集散地、转口中心。 3、智利伊基克自由贸易区。伊基克自由贸易区位于智北部，是面向南美国家的重要进出口市场和南美各国同太平洋国家之间的主要贸易集散地之一。任何本国或外国公民 均可 申请 关于撤销行政处分的申请关于工程延期监理费的申请报告关于减免管理费的申请关于减租申请书的范文关于解除警告处分的申请 和经批准后在自由区成立公司，从事商业、工业和贸易活动，可无限期地仓储货物，可转口或销售至智利或其它国家。区内企业享有免缴一级所得税的权 利，入区的智本国商品免缴增值税。主要进口市场是中、美、日、韩、台湾省、德、印尼、巴西和墨西哥。主要进口产品为家电、轻纺、汽车、家具和机械设备等产 品。 八、中东、非洲自由贸易区发展概况 1、阿联酋贸易自由区。阿联酋共有14个比较活跃的贸易自由区，外资可 13 100%独资，不受阿联酋公司法中规定的外资49%，内资51%条款的限制;外国公司享受 15年免除所得税，期满后可再延长15年的免税期;资本和利润可自由汇出，不受任何限制;无个人所得税;进口完全免税;货币可自由兑换，不受限制;注册手 续简便;现代化的高效通讯设施和基础设施;能源供应充足;优美可人的工作环镜。 2、埃及自由区。埃及目前共有亚历山大、开罗、塞得港等11个自由区，投资项目进口机器设备、原材料等免除关税、销售税和其他一切税费;按销售额(出口额)的 1%纳税，免除其它税费。埃及投资及自由区总局于2006年开始实施新举措，主要包括:允许在自由区储存资本性产品和中间产品的生产原料;与自由区的投资 商协会合作协调，通过国内、国际援助机构对区内新建项目和扩建项目融资;委托公共自由区主席对新建项目签发初步批件;建立对投资商监督、检查的新机制，简 化监管程序;对自由区接入天然气，作为项目主要能源供应，降低项目生产成本。 3、毛里求斯自由港。1992年6月，毛通过了将路易港建成自由港的法案，成立了自由港管理局，使毛成为一个地区性的商品仓储、分拨、交易中心和商品转运港口。转口贸易发展迅速，目前港内有企业350家。 九、美国对外贸易区发展概况 对外贸易区是在美国领土内为国际贸易企业提供便利的指定的区域，分为两类:一是综合性自由贸易区，称对外贸易区，主要从事贸易，以方便货物进出、加快货物流 转、提高国际贸易效益、增加就业等为目的;二是单一性的自由贸易区，称贸易分区，主要搞加工业，以提高产品附加值、扩大出口为目的。 对外贸易区目的是鼓励美国企业参与国际商业活动，促进投资，避免就业机会流向海外。当货物进入对外贸易区，实际上已位于美国境内，但对于美国海关来说，仍处于征税范围之外。对外贸易区完全是企业化经营，依靠服务收费来维持运转。、在 对外贸易区内经营可以减少货物丢失，降低保险费用，降低运输成本，降低管理成本，区内货物可以保税展示，可以用区内货物做为抵押进行融资。对外贸易区从经 济上鼓励美国和外国公司在美国境内创造就业机会，对美国的国际贸易收支带来了正面的影响，如果没有对外贸易区，这些公司会在海外成本 14 较低的地区投资操作有关业务。 15 上海自贸区与深圳前海天津滨海比较 上周，国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,市场欢欣鼓舞。23日早盘，上港集团直接以2.81元涨停价开盘，开盘瞬间成交6000多万元，当天有超过8亿元以上资金抢筹该股。截至目前，自贸区概念相关个股已经被炒作多时，上海区域地产股和相关概念的本地股已有不俗涨幅。随着自贸区的批复，部分个股也到达了重要压力位面临阶段性的获利回吐的风险，那么，未来一段时间，自贸区概念还能否继续参与炒作,这是本内参今日要回答的问题。 博览研究员在此要强调的是，我们对上海自贸区板块具有长期战略做多机会的判断相当坚定，今日的研究，主要从“定性”的角度，对自贸区概念短期能否继续炒作入手，下一步，博览研究员还将系统的从“定量+定性”的角度，剖析其值得长期介入的根源，敬请关注～ 对相对短期的自贸区板块“能否继续参与”问题，博览研究员的评估是偏向“肯定”态度的，虽然个别股票已经大幅上涨多时，但对大多数自贸区概念股而言，当前市场对自贸区概念的炒作更多停留在“简单的政策红利”层面上，这一部分的增值空间，可以认为得到较为充分的反应，但深入分析发现，博览研究员认为，无论是相对此前“深圳前海概念”、还是“天津滨海概念”，此次上海自贸区概念的炒作，仍然有很大的后续发挥空间;而就此次自贸区的“扩散和集聚效应”看，市场的估值仍然有很大的提升空间—— 从政策层面来看，无论是决策层的重视程度，还是优惠政策的力度，抑或是规划推出的时点，这一次李克强总理力排众议强势上马的上海自贸区比天津滨海新区和深圳前海深港合作服务区更具有国家战略层面的意义，前景更广阔，也更可能走得更远。而在资本市场，区域经济引爆的相关概念股炒作狂潮可谓是一波刚刚平息，一波又来侵袭，上海自贸区注定将引爆“中国式炒作”的3.0版(天津滨海新区为1.0版，而深圳前海深港合作服务区为2.0版)。 那么，上海自贸区与前两者相比有何独特的政策优势呢,为什么博览研究员认为此次上海自贸区概念短期内仍有“50%的增值空间”, 首先，从决策层的重视程度来看，自贸区受到了李克强总理的“厚爱”。自贸区计划在提出后面临着大量反对意见，但李克强总理不惜在会议上拍桌子，坚决地推进这一计划。从这个层面上说，上海自贸区才是本届政府改革试点的“嫡 16 长子”，而天津滨海和深圳前海在一段时间内恐怕很难得到这种“待遇”。 但此前，滨海概念龙头股炒作超过19天，而前海概念整体炒作超过23天，上涨超过30%，而整体政策扶持和经济底板远超上述两个板块的上海自贸区概念的整体炒作才开始，虽然个别龙头涨幅较大，但上海自贸区整体概念的成长空间，才“刚刚打开”，短期内，具体涨幅能够达到多少，是值得去“想象”的(具体分析详见《自贸区概念还有50%炒作空间(下)》的相关研究)～ 其次，从优惠政策的力度上来看，自贸区获得了“法律豁免”和农行的巨额贷款。李克强总理8月16日主持召开国务院常务会议，讨论通过拟提请全国人大常委会审议的关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区内暂停实施有关法律规定的决定草案，相比之下，天津滨海和深圳前海并没有受到“法律豁免”这一高规格的待遇。此外，8月初农行与上海市政府签署指向上海自贸区的《全面战略合作协议》(含农行提供2500亿的巨额贷款协议)，如此大手笔的专项资金扶持也是滨海和前海所望尘莫及的。。自贸区优惠政策更具国家制度层面试点意义 上海自贸区 深圳前海服务区 天津滨海新区 1、专项资金扶持 1、专项资金扶持，设立前海股1、专项资金补助，设立渤海产 权投资母基金 业基金 2、境内关外通关手续简化 2、境外高端人才享15%个税 2、境外高级管理人员高于境外 部分返还;住房公积金免征 3、优惠土地政策 3、特定企业征收企业所得税与3、特定企业个人所得税与营业 营业税优惠 税优惠 4、零关税安排，税费减免，4、降低香港金融企业的准入条4、金融企业总部核心业务部一进驻企业便捷审批流程 件，支持境内外金融机构设立次性补助，支持商业银行内部 总部 附属金融子公司 5、外资交割仓库服务 5、跨境人民币业务创新、跨境5、设立OTC资本市场、离岸金 贷款;支持企业赴港发行人民融业务 币债券 6、外汇贸易结算开放，人民 币资本项目开放 7、外资银行设立全资子公司， 外国合作伙伴，可以持有合资 银行多数股权 最后，从规划推出的时点来看，自贸区政策更具可持续性。天津滨海新区和深圳前海服务区是上届政府的中晚期才开始推动，而上海自贸区是本届政府刚上任不久就强力推进的，其政策的稳定性和可持续性更强，传达给市场的政策信号 17 更积极，想象空间也更大(在中国，政府对经济政策的影响处于绝对主导地位，政府换届通常伴随着经济政策的调整)。 总结而言，李克强总理的拍案而起，强势力推，国务院提请的“法律豁免”，农行2500亿的巨额贷款，以及自贸区规划推出的时点，多项强势、重量级、开先例、大手笔的政策都让上海自贸区更具有国家战略层面的意义，是天津滨海和深圳前海所不能比的。这些政策在“上层建筑”层面为自贸区引爆“中国式炒作”3.0版打好了政治基础，也是的其短期炒作的“可持续性”与涨幅空间能够得到更大的想象。 上文从政策层面谈了上海自贸区对于本届政府的重要意义以及自贸区自身重要的政治意义。本文在此基础上，通过比较上海自贸区与天津滨海新区和深圳前海服务区的相关经济指标，从经济层面来谈自贸区何以能促发区域概念炒作的进一步升级，凭什么能引爆“中国式炒作”3.0版。 在经济层面，博览研究员通过比较上海自贸区与深圳前海服务区、天津滨海新区的相关经济指标，认为无论是所处区域及辐射地区，还是经济腹地的GDP规模，无论是经济定位，还是核心优势，上海自贸区都更胜一筹，其能引爆“中国式炒作”3.0版也是理所当然，实至名归。 自贸区、前海服务区、滨海新区各项指标一览表 上海自贸区 深圳前海服务区 天津滨海新区 占地面积 28平方公里 15平方公里 2270平方公里 上海外高桥保税区 香港 北京 外高桥保税物流园区 所处区域 深圳 天津 洋山港保税区 广州 河北 空港综合保税区 经济腹地GDP长三角经济群108765亿 珠三角经济群47850亿 环渤海经济群52500亿 规模 现代制造业和研发转化国际金融中心(要求全金融开放试验示范窗口定位差异 基地、北方国际航运中心面，体系完善) (对外开放，先行先试) 和国际物流中心 金融、现代物流、信息服现代制造业、科技研发、发展重点 金融、贸易、航运 务产业、科技文化创意产航运、物流 业 首屈一指的金融基础，首依托京津冀、服务环渤毗邻香港，利于体制机制核心优势 例自贸试验区的先发优海、辐射“三北”、面向创新的环境 势 东北亚的区位优势 从所处区域和辐射地区来看，上海自贸区比天津滨海新区和深圳前海服务区 18 更广阔，更具发展优势。自贸区依托上海的金融、对外贸易、航运和人才优势，辐射至经济较发达的长三角地区，而伴随着新的试点区域的逐步扩大，开放促改革的“制度红利”有望辐射至全国。最后，上海志在取代日本东京和韩国釜山，成为东亚乃至世界的贸易和航运中心。 从经济腹地GDP总量来看，自贸区所辐射的长三角经济群GDP规模超过10万亿，远远超过了深圳前海所在珠三角经济群的4.8万亿和天津滨海辐射的环渤海经济群的5.25万亿，说明自贸区的发展所依托的经济基础更雄厚，所能覆盖的经济资源更丰富，总量更大。 从定位差异来看，自贸区志在打造世界的三个国际中心:一是国际贸易中心，通过更加便利地对外输送商品以支持实体经济;二是国际金融中心，借以取得与贸易相关的大宗商品、金融商品定价权;三是国际航运中心，将上海打造成世界级的货物集散中心。相比于深圳前海的金融开放试验示范窗口，天津滨海的北方航运中心及国际物流中心，自贸区的定位要求更全面，体系更完善，其实，此定位从其正式名称“中国(上海)自由贸易试验区”中也可略见一斑。 从核心优势来看，上海自贸区首屈一指的金融基础，首例自贸试验区的先发优势也是天津滨海和深圳前海所无法比拟的，金融是上海自贸区的独有优势，金融的发展和发达可以集聚更多的资金，并提高资金的流动性和利用率，从而能更有效地支持实体经济和对外贸易的发展。 此外，从对经济的影响来看，自贸区不是针对单一城市的“政策红利”，而是全国新一轮改革开放的试验田。李克强总理非常热切地想要将自贸区打造成伴随而来的经济改革方案的一个重大成就，让自贸区承载以局部对外开放和制度创新倒逼经济体制深层改革的历史使命。同时，自贸区在各项经济指标上与滨海和前海的比较优势，也决定了其将引发区域概念炒作的进一步升级，强大的经济基础和制度保障为上海自贸区概念短期内提升更多的“升值空间”筑好了经济舞台。 目前，市场对自贸区概念股的炒作风生水起，对投资者来必须把握两点:一是这一次自贸区概念的炒作浪潮能推升至多高，即炒作空间到底有多大,二是炒作的持续时间会有多长，资金跟进之后何时退出, 在博览研究员看来，通过比较自贸区与前海服务区和滨海新区概念龙头股炒作启动时的经济环境和大盘行情，可以定性地判断自贸区概念相比于滨海和前海 19 具有更长的炒作时间和更大的炒作空间，而通过与滨海和前海概念股的炒作持续时间的比较分析，我们判断上海自贸区概念股的炒作时间还能持续一到两个月，甚至更长;通过区间内涨幅的比较分析，我们预测上海自贸区概念股未来一段时间还有50-60%炒作空间，甚至更高。 上海VS前海VS滨海 上海自贸区 深圳前海服务区 天津滨海新区 龙头股炒作2013年8月15日-8月212006年3月23日-7月72010年7月2日-7月29日 启动时间 日 日 当时的经济经济开始呈现触底复苏迹公布2010上半年以来最好经济持续高增长，更上一环境 象 的经济数据 层楼 大盘行情 筑底后蹒跚回升 急速上涨 牛市初期慢慢成形 代表性概念上海物贸、浦东金桥、华深振业A、中集集团 津滨发展、泰达股份 股 贸物流 炒作持续时整体概念股龙头股炒作 整体概念股炒龙头股炒作 整体概念股龙头股炒作 间 炒作(,天) (52天) 作(23天) (27天) 炒作(不明) (19天) 区间内涨幅 ,% 124% 30% 79% 不明 49% 首先，从区域概念炒作时的经济环境来看，前海和滨海概念股炒作时的经济数据较好，经济处于高位运行，所以能吸引资金的争相进入，但另一方面，市场对经济高增长的可持续性是有怀疑的，加之当时的世界经济复苏遥遥无期，导致了资金的快进快出，只把区域概念股视为一次极佳的投机机会。而当前我国经济处于触底复苏阶段，美国经济也走出金融危机泥潭，开始回暖复苏，是以，对当前经济预期的可持续成长有利于市场对自贸区概念的长时间持续炒作。 其次，从龙头股炒作启动时的大盘行情来看，炒作前海和滨海概念时的大盘处于快速上升通道，市场可选品种、板块更多，区域经济概念仅是“可选项之一”，而当前上海自贸区概念炒作时的大盘行情处于筑底后的回升阶段，周期股、权重股的修复一波三折，其他创业板、小盘股此前的轮番炒作，涨幅过大，而此时，自贸区概念恰好横空出世，不仅如上文所述，政策空间巨大，经济基础趋稳，且本身整体涨幅相对较“少”，因此，从大盘趋势和可上涨空间来看，显然当前的行情更具有上升的潜力和空间，因此，我们可以定性地判断这一次自贸区概念当具有更大的炒作空间。 再次，从炒作持续时间来看，上海自贸区整体概念股的炒作还只是刚刚开始，而以龙头股炒作持续时间来看，自贸区龙头股的炒作时间是深圳前海的近两倍，是天津滨海的近3倍，简单类推，正常情况下，上海自贸区整体概念股的炒作时 20 间还能持续一到两个月，甚至更长。 最后，通过比较概念股区间内涨幅，我们看到上海自贸区整体概念股的区间涨幅才刚开始启动，相比于深圳前海30%的区间内涨幅，同时叠加上面判断的自贸区概念炒作的可持续时间因素。 因此，从总体来看，无论是龙头股，还是整体概念股，上海自贸区都比天津滨海新区和深圳前海合作区具有更长的可炒作时间和更大的可炒作空间，在区间内涨幅和可持续时间上远胜于后两者，这也是投资者需要注意并可借以利用的炒作策略。 21 谈设立上海自贸区的短期与长期影响 7月3日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。该次会议上原则通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。 上海自贸区方案虽然还没有公布，但根据消息， 该方案最终将可能落实到金融、贸易、航运等五个领域的开放政策，以及管理、税收、法规等五个方面的改革措施。 我们认为根据中央对深化经济体制改革"整体推进,重点突破"的部署，上海正是一个具有全局优势和影响的实验点。 短期看，经济方面自贸区的设立会立刻拉动自贸区和周边地区的房地产价格，同时随着企业和金融机构启动进驻自贸区的工作,各种商业活动、咨询服务和金融服务将首先拉升上海以及全国的经济增长速度;政治方面，按惯例会成立政府授权的专门机构负责管理和协调自由贸易区的整体事务，必将引起政府内广泛的讨论和竞争，有利于中央对官员灌输新型政府边界，政企关系的认识。 长期看，经济方面随着各种投资项目的相继落实，对货物、服务和人才的需求会逐步显现，从而在长时间内拉动长三角地区的经济发展;政治方面基于政府“推动建设具有国际水准的投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易试验区”的目标，政府必然会在自贸区不断探索推进改革和提高开放型经济水平的各项政策。 早在2010年制定“十二五”规划时，中央就已经对中国当时及其后很长一段时间将会面临的主要矛盾作了清晰的阐述。如今三年时间过去了，为了解决这些矛盾而进行的各项政策研究经过广泛的讨论和修改，大体准备就绪。然而随着改革进入深水区，各项改革必然会触动一些利益集团的利益，迁一发而动全身。因此寻找到一个容易突破的又具有示范带动作用的改革突破点就成了当务之急。 7月3日， 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。该次会议原则通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》，由此确立了上海最为我国政治经济体制改革的首个突破点。 会议强调，要进一步深化改革，加快政府职能转变，坚持先行先试;要积极探索政府经贸和投资管理模式创新，扩大服务业开放;同时要防范各类风险，推动建设具有国际水准的投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易 22 试验区。要使之成为推进改革和提高开放型经济水平的“试验田”，形成可复制、可推广的经验，发挥示范带动、服务全国的积极作用，促进各地区共同发展。这将有利于培育我国面向全球的竞争新优势，构建与各国合作发展的新平台，拓展经济增长的新空间，打造中国经济“升级版”。 上海自由贸易区所规划的28平方千米范围包括:洋山保税港区、上海外高桥保税区、外高桥保税物流园区以及上海浦东机场综合保税区四块区域。 一、自由贸易区的特点 具体的《方案》还没有发布，纵观世界其他自贸区，我们认为其中包含以下几个特点。 一是货物进出自由。不存在关税壁垒和非关税壁垒，凡合乎国际惯例的货物进出均畅通无阻，没有任何国界限制。 二是投资自由。投资没有因国别差异带来的行业限制与经营方式限制，包括投资自由、雇工自由、经营自由、经营人员出入境自由等。 三是金融自由。外汇自由兑换，资金出入与转移自由，资金经营自由，没有国民待遇与非国民待遇之分。 四是自贸区成员经济体之间无共同对外关税。自贸区相关协议都明确指出，各成员经济体之间的自由贸易，并不影响各成员经济体针对非自由贸易区成员国采取其他的贸易政策。 二、上海自由贸易区的短期影响 随着上海自由贸易区的设立，其短期影响必将即刻显现，大体可表现在以下几个方面。 首先，随着人民币汇率和利率市场化改革的不断推进，人民币国际化的进程也进入了关键阶段。我们判断人民币资本项下自由兑换以及开放自贸区内自由的境外投资可能成为短期内先行先试的政策重点。随着国内金融企业进驻自贸区，利用自贸区的自由开放的金融政策，各种创新性金融产品和理财产品会不断推出。在满足区内企业的投融资需求的同时，更重要的是能够带动一部分区外企业甚至个人投资者的投融资需求，充分展现自由开放的金融政策带来的金融活力和 23 风险，为人民币汇率和利率市场化改革的全面推进提供充分的市场、政策、监管实践。 其次，基于自贸区的“境内关外”的基本特征，加上上海外高桥港区本就是全国国际船舶吞吐量最高的港区，上海将真正成为东北亚贸易和物流枢纽的契机和平台。近年来由于我国制造业成本持续增高，很多短产业链的制造业纷纷外迁。上海物流枢纽可以降低我国制造业的物流成本，使得如家电、信息终端等产业链比较长的制造业企业更愿意留在中国发展。 再次，四家在中国大陆挂牌上市的开发商——上海外高桥自由贸易区开发公司、上海陆家嘴金融贸易区开发公司、上海张江高科园区开发公司以及上海金桥出口加工区开发公司，将成为最大的赢家。它们在自贸区拥有最大量的土地储备，一旦这一区域被正式划出并得到确立，土地价格肯定会受推动，不仅对于该区域内的土地是这样，对于该区域周围的地点也是一样。此外，该地段的土地升值还会通过改变土地用途得以实现，其主要途径是把工业用地改为商业用地。即便如此，我们预计土地价格不会也不应该出现过于迅速的上涨，因为这可能会吓走外国投资者。政府更加关心的是这些公司会给自由贸易区引进什么样的投资，而不只是出售土地获得收入。 三、上海自由贸易区的长期影响 随着上海自由贸易区的建设与发展，其长期影响将逐步显现出来。 首先随着上海自贸区的发展，各项政策的逐渐成熟与监管逐渐到位，长三角地区以及浙江江苏等沿海制造业聚集区可能率先赢得进一步开放的政策。 更重要的是如果人民币汇率和利率市场化改革在自贸区得以成功的实现，金融价格的资源配置作用同时又风险可控，则更大范围的投融资自由政策将逐步铺开，从而带动全国的金融业投融资效率的提高，投融资渠道也将逐步开放。 同时，在上海自贸区方案通过后，天津、重庆等地已经开始自贸区的申请工作，前海、香港等地的优势会不会受到影响也需要长期的观察。不同于深圳开放时的国内环境，现在的中国已经接受并且适应了市场经济的发展方式。中央在上海开了一扇窗，随着政策和监管的到位，肯定会在有不同特点的地区再开几扇窗。可以想象，窗口效应将产生极大的自下而上的改革动力和需求，从而推动中国全 24 面深化政治经济体制改革的政策目标得以实现。 25 上海自贸区:打造中国经济“升级版” 境外交易所入驻上海自贸区 或影响商品定价权 资本项目开放或改写中国价格体系 可促经济转型 今日港媒聚焦上海自贸区新规细则出台，包括外资银行获准在上海自由贸易区内新建子银行、合资银行等细则。 7月3日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议原则通过《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。 方案强调，在上海外高桥保税区等4个海关特殊监管区域内，建设中国(上海)自由贸易试验区。设立上海自贸区将是本届政府打造中国经济“升级版”的重要举措。经济增长乏力、面临转型难题的上海期望自贸区能为当地至少带来“十年红利”。 上海综合保税区，即外高桥保税区、洋山保税港区和浦东机场综合保税区已经成为上海申请自由贸易区组成部分。3月28日至29日，国务院总理李克强在上海进行就任后首次基层考察。期间，李克强鼓励、支持上海在现有综合保税区基础上，研究如何在28平方公里内，建立一个自由贸易试验区，进一步扩大开放，以推动完善开放型经济体制机制。 另据报道，天津方面的自贸区方案已经上报国务院有关部门，极有可能在一个月后确定最终方案内容。与此同时，天津已经启动东疆二岛规划，计划5年内投资五百至六百亿元填海造地40平方公里，作为天津由保税港区向自由贸易港区升级的空间载体。 受此影响，天津板块大幅上扬，多只股票涨停。 自由贸易区(Free Trade Zone)，是指主权国内的贸易自由化，具体指向某一国家或地区境内设立的小块特定区域，实行优惠税收和特殊监管政策。 相比国内目前各类保税区，自由贸易区意味着更优惠的政策、更大的开放度。从本质上看，中国眼下的特殊监管区域实行的仍是“境内关内”政策，而国际通行的自由贸易园区则实行“境内关外”政策，即放开一线(国境线)，管住二线(与非自由贸易园区的连接线)，在区内免除海关通常监管。 具体而言，与保税区相比，自由贸易区具备三点不同，一是监管理念，要从货物管理转变为企业管理;二是贸易的开放度，要有与国际接轨的多远贸易模式; 26 三是政策的开放度。最主要的是外汇政策和税收政策，自由贸易区要求外汇政策率先开放，税收政策要有国际竞争力。 未来，可以为上海发展带来新“十年红利”的中国(上海)自贸区建设将涉及海关、税务、金融、工商和土地等多个政府职能部门，围绕“外汇管理创新、服务贸易开放、区域便利化”将出台一系列政策细则，将涉及贸易、航运和金融各个方面。 在此次的方案中，明确表示在区域内实现金融市场 利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价。 在目前的方案中，没有对人民币资本项目开放做更为细化的表述，仅表示在风险可控的前提下，可在区域内对人民币资本项目可兑换进行先行先试;在人民币跨境使用方面先行先试;探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自贸区相适应的外汇管理体制。 此外，试点中还建议，允许符合条件的外资金融机构设立外资银行，以及民营资本与外资金融机构共同设立中外合资银行。在条件具备时，适时在试验区内试点设立有限牌照银行。 离岸金融业务是自由贸易区的重要组成部分，上海建立自由贸易区的同时也需构建离岸金融市场。试验区对国内商业银行离岸业务探索风险管理和制度完善也进行尝试，建议允许区内符合条件的中资银行从事离岸业务。 而在在扩大投资领域方面，在上海自贸区内，将试行准入前国民待遇，进一步发挥市场资源配置功能，率先在试验区范围内改革投资项目管理、外商投资企业设立及变更管理、工商登记三个环节。 自贸区还将对区内注册的各类融资租赁公司及项目子公司，实施融资租赁货物出口退税的试点政策。建议融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制，建议允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。 同时，方案建议逐步允许境外企业参与商品期货交易，在上海自贸区内将建议允许境外期货交易所指定或设立商品期货的交割仓库。试验区的交割仓库若建成，将替代韩国釜山和新加坡LME仓库的部分作用，降低国内企业的交易成本。 配套的税收政策也将出台。注册在试验区内符合条件的专业从事境外股权投 27 资的项目公司，参照技术先进性服务业减按15%的税率征收企业所得税;区内符合条件的公司从事离岸业务收入，也按15%的税率征收企业所得税。这一税率标准，与深圳前海相当。 28 上海自贸区应成为升级版特区 改革是本届中国政府给予国人的最大期待，早在今年3月中共总书记习近平履新之后，离京的第一站便选择改革开放的前沿广东，提及改革要“敢于啃硬骨头，敢于涉险滩”，中国总理李克强也表态“改革要有壮士断腕的决心，改革贵在行动，喊破嗓子不如甩开膀子。” 可以看到，近半年来，中国决策层改革承诺也相继兑现，包括大批行政审批权下放、利率市场化加速、户籍开放路径公布等等。如果上述举措称之为改革的逐项攻坚，那么，最近一个阶段，李克强总理力排众议推进的上海自贸区试点，从思路上便有较大不同，即以试点推进贸易、金融、税收、管理方式等多方位改革。 毫无疑问，以试点促改革是中国改革开发的一个伟大尝试，其一方面可以避免逐项改革推进中由于部分改革滞后而导致的协调性差、效果打折的问题，改革红利显而易见;另一方面，也可以通过最小范围内挑战利益群体，以最小阻力率先推进改革实践，具有可行性。而一旦效果显著，得到广泛认可，全国性的推广自然水到渠成。 因此，在笔者看来，中国政府大力推进上海自贸区设立的意义绝不仅仅在于推行金融、贸易改革试点，其对法律、行政管理模式的探索，与改革开放之初设立深圳特区有异曲同工之处，且二者均是破旧出新的尝试，推行之初也都面临重大压力与质疑。而相对于深圳为中国开创三十年经济快速增长的跨时代壮举而言，上海自贸区有望以更快的速度、更加国际化的视野推动国内经济改革，非常值得期待。 虽然自贸区具体细则尚未公布，预计9月人大审批完成后对外发表，但从以往官方发言与媒体报道来看，上海自贸区的改革已见前所未有的开放性。这包括: 一是以金融改革作为突破口，在区域内实现金融市场利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价;在风险可控的前提下，资本项目可兑换也可以先行先试;允许设立外资银行以及民资与外资合办中外合资银行，外商投资资信调查公司;允许部分中资银行从事离岸业务等等。在笔者看来，这是加速推进人民币国际化的重要尝试，有助于为全国金融改革与人民币国际化积累经验，促进人民币早日成为可储备货币。 29 二是推动服务业发展，在税收方面有所创新。包括将对专业从事境外股权投资的项目公司，参照技术先进性服务业，按15%的税率征收企业所得税;区内符合条件的公司从事离岸业务收入，同样按15%的税率征收企业所得税等等。结合当前大力推进财税改革、促进服务业升级的大背景，自贸区的积极探索对于未来税收改革同样具有借鉴意义。 三是修改法律让行试点改革。有法律人士将自贸区建设概括为新中国法律史上的最重大事件之一，原因在于尽管中国改革开放已经有三十多个年头，但由于中国现有法律与进一步开放存在冲突，阻碍了对外开放的程度。8月底，人大通过了未来3年自贸区暂停实施"外资三法"和文化保护法的有关规定，从法律上也是个重要尝试。 四是政府行政管理职能的转变，其中审批制度方面，自贸区将针对外资试行“负面清单”管理模式。即除了投资领域的“黑名单”以外，外国投资者享有国民待遇。而在笔者看来，这种“负面清单”的管理模式不仅有助于国际贸易最新规则的接轨，增强外资投资者的信心与积极性。更重要的意义在于减少政府审批、依靠市场机制和打破垄断，是新一届政府简政放权模式的探索。 五是领导人出于全球战略定位方面的考虑。实际上，今年6月美欧国家已经正式宣布启动“跨大西洋贸易与投资伙伴协议”(TTIP)的谈判，而此前奥巴马政府也在持续推进TPP(跨太平洋伙伴关系协议)。TTIP和TPP的一种解读是美国视中国为潜在对手、孤立中国而有意推行的新体系。应对国际环境变化，中国显然应该提前谋划。从这个角度而言，推动上海自贸区实践，符合未来中国融入国际服务贸易和投资体系的全球化战略框架，是主动接招的表现。 当然，当前对于自贸区仍有不少质疑与忧虑，早在自贸区讨论之初，就有监管层提出反对意见，李克强总理甚至拍桌子以示不满。而当前的担忧也主要集中在以下几点，即如何处理与现有法律的冲突、如何规避相关风险、以及如何看待对香港离岸金融市场造成挑战等等。 而在笔者看来，如能明确自贸区高层定位，以更广泛视野看待自贸区的深远意义，即自贸区的意义远不止是传统实验田的范围，实则是为新一轮改革开放奠基。如果能在这一层面上凝聚共识，将有助于提升具体实践部门统筹考虑并加强克服细节中困难的决心。 30 当然，上海自贸区是否能够成为“深圳2.0”，以点带面，为中国带来更大的改革红利，仍将面对来自国内外的各种挑战与阻力。但总体而言，从新一届政府力排众议积极推进自贸区的过程来看，笔者认为，本届中国政府经济改革决心仍然十分坚定，期待11月召开的中共三中全会有更多信息。 31 上海自贸区人民币国际化和可兑换前景与风险 国务院通过了上海自由贸易试验区的方案。一场新的关于要素市场开放、政府简政放权、监管思路改革、国际金融贸易融合的重点试验正式开始了。 无疑，新成立的上海自由贸易区将成为中国贸易政策进一步开放的试验场。根据相关人士的了解，自由贸易区在贸易方面的改革政策，可能会涉及整合各类海关监管特殊区和推动海关特殊监管区功能创新和转型升级。同时，自由贸易区可能会在拓宽外商投资范围，鼓励贸易与金融、航运、物流、制造等产业更加紧密和有效地融合，推动离境退税和保税仓单质押融资等业务发展等方面有所突破。 更加值得关注的是，虽然名为“自由贸易区”，但是方方面面对于“自由贸易区”内的进一步金融改革，其实抱有更大的期望。一方面，对人民币资本项目可兑换和资本项下的资金流动可能会先行先试。另一方面，离岸市场金融和金融创新业务的推动和金融管制的放松，也成为广大市场参与者所热切瞩目的改革热点。 人民币的资本项下可兑换，一直是中国金融体制改革里一个颇受关注的话题。很多国际人士都认为，中国经济已经发展到全球第二大经济体的规模，全球性影响日益增强，人民币进行进一步国际化的时机已经成熟。人民币自由兑换所带来的交易成本的降低、金融风险的规避，也是推动人民币资本项下可兑换的充 32 分理由。 实现人民币的资本项下可兑换，无疑是下一阶段中国金融和经济体系综合改革里非常重要的一项改革任务，将推动中国的经济和金融体系史无前例地接近和融入全球经济金融体系。随着人民币自由兑换进程的推进，人民币的跨境结算与交易、人民币汇率定价的市场机制和中国国内市场利率这一重要生产要素价格的市场决定机制，都将会发生深层次的变革。因此，上海自由贸易区如果能够在这些方面做出突破，那么自贸区对于中国经济改革的贡献，可能会远远大于简单的贸易和海关税收政策的改革。 当然，我们必须看到，在人民币国际化和可兑换诱人的前景背后，也隐藏着风险。比如，1997年至1998年东南亚金融危机表明，资本项下的本币自由兑换和资本流动，有可能会吸引关注短期投机收益的国际游资迅速进入和退出某些国家的资本市场和实体经济，给其带来重大的冲击乃至灾难性的打击。 风险固然需重视，但这不应该成为阻碍进一步改革的理由。随着中国过去三十年以低廉劳动力成本、简单加工制造、大规模投资拉动的经济增长模式逐渐走到了尽头，中国经济增长模式转型和中国金融体系的进一步改革也就成了现阶段的重要任务。 成立上海自由贸易区，从一定程度上讲，是释放改革红利和平衡改革风险的一项重要的制度创新。一方面，进一步的贸易、金融、税收乃至社会和监管政策可以在自由贸易区里先行先试，帮助各个方面分享改革的红利，也让改革的示范效应更容易在全国其他地方被接受。 另一方面，各个方面也可以通过亲身经历自贸区里的新政策，对新政策的制定、实施、调整，提出第一手的意见和反馈，从而对进一步的改革做好准备。至于改革所带来的风险，成立自由贸易区就是希望以试验区的方式，把风险控制在可控范围内，控制在自由贸易区内，以避免对整体经济产生不必要的冲击和影响。 随着某些改革政策的逐步成熟，也随着自贸区里对于改革政策可能带来的风险的有效应对机制的形成，不排除可以把上海自由贸易区的成功经验复制到全国其他更多的自由贸易区，也不排除从自由贸易区内逐步扩展到全国各个地区的可能。有朝一日，全国的经济金融体制会接纳自由贸易区的模式。届时，中国经济增长模式的转型和中国经济金融体系的整体改革，可能也就大致完成了。 33 上海自贸区理念和功能定位 34 从欧美自由贸易园区发展经验看上海建立自由贸易园区研究 35 德国汉堡自由贸易区 36 日本冲绳自由贸易区发展模式浅析 37 上海自由贸易园区给外贸企业带来的机遇和挑战 38 39