资本运营管理

资本运营管理资本运营管理（一）资本运营及其特征 1. 资本运营的含义，实业资本运营的特点，金融资本运营的特点，无形资产的类型；资本运营是以利润最大化和资本增值为根本目的，以价值管理为特征，按照资本运动的一般规律来经营并优化配置企业全部资本和生产要素的经济活动。实业资本运营的特点 1）资本投入回收速度缓慢 2）资本流动性差，变现能力低金融资本运营的特点 1）杠杆效应 2）流动性 3）主观性 4）波动性无形资产的类型 1）知识产权类 2）权利类无形资产 3）关系类无形资产 4）其他类无...

资本运营管理（一）资本运营及其特征 1. 资本运营的含义，实业资本运营的特点，金融资本运营的特点，无形资产的类型；资本运营是以利润最大化和资本增值为根本目的，以价值管理为特征，按照资本运动的一般规律来经营并优化配置企业全部资本和生产要素的经济活动。实业资本运营的特点 1）资本投入回收速度缓慢 2）资本流动性差，变现能力低金融资本运营的特点 1）杠杆效应 2）流动性 3）主观性 4）波动性无形资产的类型 1）知识产权类 2）权利类无形资产 3）关系类无形资产 4）其他类无形资产 2. 资本运营的内容和资本运营的特点资本运营的内容 1）实业资本运营 2）金融资本运营 3）产权资本运营 4）无形资本运营资本运营的特点 1）以资本导向为中心的企业运作机制 2）以价值形态为主的管理。 3）开放式经营 4）注重资本流动性 5）通过资本组合回避风险 6）结构优化式经营（二）资本运营战略分析 1. 产品不同生命周期的企业资本运营策略 1）引入期的特征与策略 2）发展期的特征与策略 3）成熟期的特征与策略 4）衰落期的特征与策略 2. 机会――威胁分析与战略，产品――组合分析与战略，产品――市场分析与战略机会――威胁分析与战略产品――组合分析与战略产品――市场分析与战略（三）债券融资 1. 债券的含义及其特征，债券所载明的内容，债券融资的特征，企业债券的含义，发行市场和流通市场的概念，场内交易市场和场外交易市场概念，并掌握信用债券和担保债券、固定利率债券和浮动利率债券、公募债券和私募债概念（Z）；债券的含义及特征：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券所载明的内容：债券发行人、债券面值、票面利率、还本期限、利息支付方式、发行日期、债券编号和其他限制性条款。债券融资的特征：1）偿还性 2）流通性 3）安全性 4）收益性企业债券：又称公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。发行市场和流通市场：债券发行市场，又称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。债券流通市场，又称二级市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。场内交易市场和场外交易市场：在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。信用债券和担保债券：信用证券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券，信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。担保债券是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券。固定利率债券和浮动利率债券：固定利率债券指在偿还期内利率固定不变的债券，浮动利率债券指票面利率随市场利率定期变动的债券，累进利率债券指随着债券期限的增加利率累进的债券。公募债券和私募债券：公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券；私募债券指以特定的少数投资者为对象发行的债券，发行手续简单，一般不能公开上市交易。 2. 债券和企业债券的种类划分债券的种类： 1）根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场 2）根据市场组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场 3）根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场企业债券的种类： 1）按照期限划分，有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。 2）按是否记名可分为记名企业债券和不记名企业债券。 3）按债券有无担保可分为信用债券和担保债券。 4）按债券可否提前赎回可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 5）按债券票面利率是否变动，可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。 6）按发行人是否给予投资者选择权，可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。 7）按发行方式，可分为公募债券和私募债券。 3. 企业债券发行应考虑的因素应考虑的因素： 1）发行额 2）债券面值 3）债券的期限 4）债券的偿还方式 5）票面利率 6）付息方式 7）发行价格 8）发行方式 9）是否记名 10）担保情况 11）债券选择权情况 12）发行费用（四）股票融资 1. 股票的概念及股票的特征，股票市场的概念，普通股股东的权利，优先股的主要特征，股票与债券的区别（Z）股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票的特征：1）不可偿还性 2）收益性 3）流通性 4）价格波动性和风险性股票市场是股票发行和交易的场所。普通股股东的权利： 1）经营参与权 2）利润分配权 3）资产分配权 4）优先认股权 5）股票转让权优先股的主要特征： 1）优先股的股息率是事先固定的，一般不参与公司的分红 2）优先领取股息 3）优先股的权利范围小 4）优先清偿权 5）优先股的收益与风险适中股票与债券的区别： 1）发行目的不同 2）偿还要求不同 3）权利不同 4）收益形式不同 5）风险不同 6）预期收益率不同 2. 股票市场的种类划分根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。（五）企业并与收购 1. 企业兼并与收购的含义，企业购并的种类，企业购并的动因企业兼并含有吞并、吸收和、合并之意。指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失或者企图获得对它们的控制权的经济行为。收购是指对企业的资产和股份的购买行为。其结果可能是拥有目标企业全部股份或资产，从而将其吞并；也可能是获得企业较大一部分股份或资产，从而控制该企业；还有可能是仅拥有部分股份，而成为该企业股东中的一员。企业购并的种类：（一）行业间的并购模式 1）横向并购 2）纵向并购 3）混合并购（二）不同出资方式的并购模式 1）出资购买资产式并购 2）出资购买股票式并购 3）股票换取资产式并购 4）以股票换取股票式并购（三）不同合作意愿的并购 1）善意收购 2）敌意并购（四）杠杆收购与非杠杆收购（五）吸收合并与新设合并（六）委托书收购企业购并的动因： 1）经营协同效应 2）财务协同效应 3）企业发展动机 4）市场份额效应 5）利益追求动机 2. 横向并购和纵向并购、杠杆收购与非杠杆、吸收合并与新设合并等重要概念以及企业购并的程序行业间的并购模式： 1）横向并购 2）纵向并购杠杆收购与非杠杆收购：吸收合并与新设合并企业购并的程序

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