【由厚到薄】2015年CPA财务成本管理总结(完整版)(1)

2015年注册会计师考试财务成本管理复习总结第一章财务管理概述第一节财务管理的内容一、财务管理的内容（一）、基本框架上图为财务管理的主要活动的结构图，即投资活动，筹资活动和营运资本管理。教材的第一章至第十五章均属于财务管理的内容,其基本的架构就是按照上述的财务管理活动来安排的。（二）、详细阐述1.长期投资特征 特征解释投资的主体是企业（是直接投资，个人和中介机构的投资不属于）（1）企业投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报。（2）个人或专业投资机构是把现金投资于企业，作为企业的债权人和股东，在投资以后不直接控制经营性资产，因此只能通过契约或更换代理人间接控制投资回报。投资的对象是长期经营性资产（不包括流动资产以及金融资产投资）（1）经营性资产投资有别于金融资产投资（也称证券投资）， 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 方法前者的核心是净现值原理，后者的核心是投资组合原则。（2）经营性资产投资的对象，包括固定资产和流动资产两类。固定资产投资属于长期投资；流动资产投资属于短期投资。投资的目的是获取经营活动所需的实物资源（包括企业自己使用资产的投资控股权的投资）（1）长期投资的目的不是获取固定资产的再出售收益，而是要使用这些固定资产，属于经营投资。（2）投资于其他公司，主要目的是控制其经营和资产以增加本企业的价值，而主要不是获取股利。所以公司对于子公司的股权投资以及非子公司控股权的投资也属于经营性投资。2.长期筹资决策的主要问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 的资本结构决策（10章、12章）、债务结构决策（12章、13章）和股利分配决策（11章）。长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。资本结构决策是最重要的筹资决策。3.营运资本管理包括营运资本投资（14章）和营运资本筹资（15章）。营运资本投资的主要内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资金，借多少短期资金，以及是否需要采用赊购融资等。二、各种企业组织形式的特点优点缺点个人独资企业（1）创立容易；（2）维持个人独资企业的固定成本较低；（3）不需要交纳企业所得税。（1）业主对企业债务承担无限责任；（2）企业的存续年限受限于业主的寿命。（3）难以从外部获得大量资金用于经营。合伙企业与个人独资企业类似，只是程度有些区别。　与个人独资企业类似，只是程度有些区别。　（1）合伙人对企业债务须承担无限连带责任。（2）企业的存续年限取决于合伙人卖出所持有的份额或死亡。公司制企业（1）无限存续；（2）容易转让所有权；（3）有限债务责任。（1）双重课税（企业和个人所得税）；　（2）组建公司成本高；（3）存在代理问题（经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。）三、财务管理的职能（了解）决策、计划、控制第二节　财务管理的目标一、财务管理目标概述（一）利润最大化理由缺点注意的问题利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润和投入资本数额的关系；（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念。（二）每股收益最大化理由缺点注意的问题把企业的利润和股东投入的资本联系起来。（1）没有考虑每股收益取得的时间；（2）仍然没有考虑每股收益的风险。如果假设风险相同、每股收益取得的时间相同，每股收益最大化也是一个可以接受的观念。（三）股东财富最大化（本书观点）理由衡量指标注意问题股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。股东财富的增加=股东权益的市场价值-股东投资资本=股东权益的市场增加值（1）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富有同等意义。（2）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。（注意两种假设条件和等价关系）二、财务目标与经营者（一）股东与经营者的目标冲突股东的目标使自己财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标。经营者目标增加报酬、增加闲暇时间、避免风险经营者对股东目标的背离道德风险为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。不做什么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间逆向选择经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。防止经营者背离股东目标的方式1.监督2.激励3.最佳的解决办法同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。三、财务目标与债权人债权人目标与股东冲突的表现协调办法到期时收回本金，并获得约定的利息收入。股东不经债权人的同意投资于比债权人预期风险更高的新项目；不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。在借款 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 中加入限制性条款(规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额)、拒绝进一步合作（不再提供新的借款或收回借款）四、财务目标与利益相关者（略）五、财务目标与社会责任社会责任的含义是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的、属于道德范畴的责任。对于合同利益相关者的社会责任（1）劳动合同之外员工的福利；（2）改善工作条件；（3）尊重员工的利益、人格和习俗；（4）友善对待供应商；（5）就业政策(例如优惠少数民族、不轻易裁减员工等)。对于非合同利益相关者的社会责任（1）环境保护:例如使排污 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 降低至法定标准之下，节约能源等；（2）产品安全:例如即使消费者使用不当也不会构成危险等；（3）市场营销:例如广告具有高尚情趣、不在某些市场销售自己的产品等；（4）对社区活动的态度:例如赞助当地活动，支持公益活动、参与救助灾害等。协调应注意的问题（1）不能认为道德问题不会危及企业生存，财务道德与企业的生存和发展是相关的。（2）一般谈来，企业只要依法经营，在谋求自己利益的同时就会使公众受益。但是，法律不可能解决所有问题、企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情、企业还要受到商业道德的约束、以及社会公众的舆论监督、进一步协调企业和社会的矛盾、促进经营的和谐、有序、可持续的发展。第三节　金融市场一、金融资产（一）金融资产的概念金融资产是经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。（二）金融资产的特点金融资产具有资产的一般属性，一是收益性，即预期可以产生回报；二是风险性。即预期回报具有不确定性。金融资产的特点解释流动性一般说来，金融资产的流动性比实物资产强。人为的可分性可以人为设定最小的交换单位金融资产交换单位单位由其物理特征决定，不可以人为划分实物资产人为的期限性债务工具的期限是有限的、权益工具没有到期期限，或者说事先规定其期限为无限长金融资产期限（从发行至最终支付的时间长度）期限不是人为设定的，而是自然属性决定的实物资产名义价值不变性金融资产名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降通货膨胀时实物资产名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变（三）金融资产的种类（按其收益的特征分）种类特点固定收益证券指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。权益证券①收益多少不确定，要看公司经营业绩和公司净资产价值；②权益证券风险高于固定收益证券。衍生证券①衍生品的价值依赖于其他证券②衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具③根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利二、资金提供者和资金需求者种类要点不以金融交易为主业的主体特点①参与交易的目的是调节自身的资金余缺②他们之间的交易称为直接金融交易③主要方式是发行股票或债券主要构成居民有时也会成为住宅和汽车等消费贷款的借款人，但在总体上看，居民总是净储蓄者，是金融市场最主要的资金提供者企业是金融市场上最大的资金需求者。政府政府经常是资金需求者。从事金融活动的主体特点　①充当金融交易的媒介②通过金融中介实现资金转移的交易称为是间接金融交易构成　银行、证券公司等金融机构三、金融中介机构种类特点主要形式银行存款性金融机构商业银行、邮政储蓄银行、农村合作银行、城市信用社和农村信用社等。非银行金融机构非存款性金融机构保险公司、养老基金、金融公司、共同基金、证券市场机构等。四、金融市场的类型分类标准分类特点按交易证券的特征不同货币市场①短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年。②货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。资本市场①资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场。②它包括两个部分：银行中长期存贷市场和有价证券市场。③资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。按照证券的索偿权不同债务市场债务市场交易的对象是债务凭证。股权市场股权市场交易的对象是股票。按照所交易证券是初次发行还是已经发行一级市场也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。二级市场是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。按照交易程序场内交易市场指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 的交易规则。场外交易市场没有固定场所，而由很多拥有证券的交易商分别进行。五、金融市场的功能功能解释资金融通金融市场的基本功能是融通资金。它提供一个场所，将资金提供者手中的富裕资金转移到那些资金需求者手中。风险分配将实际资产预期现金流的风险重新分配给资金提供者和资金需求者。价格发现金融市场上的买方和卖方的相互作用决定了证券的价格，也就是金融资产要求的报酬率。每一种证券的价格可以反映发行人的经营状况和发展前景。调节经济①政府的货币政策工具主要有三：公开市场操作、调整贴现率、改变存款准备金率。②央行的货币政策的基本目的不只一项，通常包括高度就业、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定和外汇市场稳定等。节约信息成本完善的金融市场提供了广泛的信息，可以节约寻找资金投资对象的成本和评估金融资产投资价值的成本。第2章　财务报表分析第一节　财务报表分析的目的与方法一、财务报表分析的方法（一）比较分析法1．比较分析法的分析框架（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。