关于核心财务能力、信息风险与审计意见的相关性研究

关于核心财务才能、信息风险与审计意见的相关性研究　　关于核心财务才能、信息风险与审计意见的相关性研究　　一、引言　　独立审计作为一种公司治理机制，是对会计信息质量的鉴证。审计意见不仅影响上市公司将来的经营管理活动，反映管理层受托经济责任的完成情况，还向报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 使用者传递信息，为利益相关者做出决策提供根据。因此，用审计意见类型来论文联盟.Ll.衡量审计质量，是已有审计治理效应研究的主要方法之一。　　美国经济学家EugeneFaa在有效市场理论中提出，在现实的资本市场中由于信息不对称，公司所有者与管理者之间存在严重的代理冲突，不存在真正意义上的强势有效市场，会计信息披露存在信息风险，投资者的理性决策和价值判断会受到影响。会计信息风险的存在，客观上损害了投资者的利益，并产生了严重的代理本钱问题。可信的财务报表有利于缓解两权别离所产生的代理本钱问题〔Jensen和ekling，1976〕。公司所有者需要考察经营者的经营效率和效果，审计作为一种自愿的需求，是监视管理层的有效机制，是降低代理本钱的手段，审计进步了财务报表的可靠性。　　二、文献综述与假设提出　　公司的财务状况和经营业绩会影响审计意见类型〔朱小平，2022；原红旗、李海建，2022；王怀栋，2022〕，而且财务状况对审计意见的影响是众多影响因素中最显著的〔Kjda，1980〕。发生财务危机的上市公司被出具非标准审计意见的可能性明显大于没有出现财务危机的公司〔李淑华，1997〕，亏损上市公司被出具非标准审计意见的比例较高，且亏损越多，被出具非标准审计意见的可能性就越大。此外，回绝表示意见和否认意见等性质严重的非标准审计意见也集中于亏损上市公司〔段培阳，2002〕。不同学者讨论了影响审计意见的不同财务因素：朱小平、余谦〔2022〕选取了速动比率、资产负债率、应收账款占总资产比例、资产规模、存货占资产的比率、净资产收益率、现金流量比率等因素；王小红、晁军宁〔2022〕选取了总资产周转率、权益净利率、销售本钱利润率、现金流动负债比、总资产增长率等因素；Kjda〔1980〕选取了总资产周转率、权益和总负债的比率、速动比率等因素；Ba和hen〔1998〕选取资产收益率、资产负债率、盈利或亏损等因素。　　注册会计师出具审计意见类型的影响因素是多方面的，财务才能是主要因素之一。国内外的研究说明，公司的盈利才能越强，资金周转越快，现金流量越大，资产负债率越低，偿付才能越强，那么公司收到标准审计意见的可能性也就越大。基于此，提出本文假设1：财务才能与非标准审计意见负相关。　　Franis等〔2022〕将信息风险定义为与投资者定价决策相关的公司特定信息低质量的可能性。以Deh和Dihev〔2002〕模型残差的标准差作为衡量信息风险的指标，发现公司的信息风险越高，资本本钱也越高。Lb等〔2022〕采用同样的指标，研究发现信息风险影响分析师预测的误差和分散度，这说明财务中介也关注公司的信息风险。于李胜、王艳艳〔2022〕以应计质量作为信息风险的代理变量进展研究，结果说明，整体应计质量与权益资本本钱呈负相关关系，进步应计质量有利于降低权益资本本钱。大量研究文献说明，具有专业分析才能的审计师在发表审计意见时，会关注影响公司持续经营的各种风险〔La和ensah，2022；Krishnan等，2022；于鹏，2022〕。　　国内外的经历说明，会计信息风险对市场定价有着重要影响，而且这种风险是不可分散的系统风险。假如公司的会计信息风险很高，投资者会 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 更高的风险补偿，从而使公司的资本本钱进步，相对于投资者，审计师对公司报表的解读才能更强，为保持必要的职业慎重性，审计师更容易出具非标准审计意见。基于此，提出本文假设2：信息风险与非标准审计意见负相关，即会计信息风险越高越容易获得非标准审计意见。　　三、研究设计　　〔一〕变量定义　　1、自变量　　〔1〕核心财务才能　　本文将盈利才能、营运才能、偿债才能以及成长才能作为研究公司财务才能的四方面子才能。盈利才能选取每股收益〔X1〕和净资产收益率〔X2〕两个子指标；营运才能选取应收账款周转率〔X3〕和存货　　周转率〔X4〕两个子指标；偿债才能选取流动比率〔X5〕和产权比率〔X6〕两个子指标；成长才能选取每股收益增长率〔X7〕和主营业务收入增长率〔X8〕两个子指标。　　在研究过程中，为了避论文联盟.Ll.免各指标的量纲不同会对分析结果造成影响，使用Z－Sre标准化方法，对数据处理后，进展主成分分析，最终得出核心财务才能：　　F＝0.233*X1＋0.223*X2＋0.082*X3＋0.033*X4＋0.057*X5－0.066*X6＋0.195*X7＋0.238*X8　　〔2〕信息风险　　Franis〔2022〕等认为，仅以公司当期的应计利润回归残差来衡量公司应计利润质量的做法是不恰当的，应该考虑公司应计利润的波动性，即公司的信息风险。会计信息风险的存在，影响着投资者的价值判断和理性决策。本文参照Franis等〔2022〕、Dyle等〔2022〕的方法，利用修正的截面DD模型来估计会计风险。　　2、因变量　　本文研究核心财务才能、会计信息风险与审计意见的相关性，因此将审计意见作为因变量。将审计意见〔PIN〕定义为一个标准的01变量，当注册会计师出具标准审计意见类型时，PIN＝0；当注册会计师出具非标准审计意见类型时，PIN＝1。　　3、控制变量　　为了控制其他因素对审计意见的影响，本文引入以下控制变量：〔1〕公司规模〔SIZE〕，用总资产对数表示；〔2〕股权集中度〔DR1〕，用第一大股东持股比例表示；〔3〕股权制衡度〔DR5〕，用第二到第五大股东持股比例之和表示；〔4〕行业〔IND〕作为行业虚拟变量，按SR行业分类标准进展分类。　　〔二〕样本选择与数据来源　　本文选定20222022年的上市公司数据作为研究对象。剔除了回归中所使用变量缺失的公司，在此根底上，本文还对样本做了如下几方面的处理：〔1〕剔除年末市值为负的公司，〔2〕剔除了当年的IP公司，〔3〕剔除金融行业的公司。最终本文选定的样本公司为3332家，其中2022年有1097家，2022年有1044家，2022年有1191家。　　〔三〕描绘性统计　　样本公司中，2022年的1097家上市公司，其中1043家获得了标准无保存审计意见；2022年的1044家上市公司，其中998家获得了标准无保存审计意见；2022年的1191家上市公司，其中1136家获得了标准无保存审计意见。3332个样本上市公司中有3177家获得标准无保存审计意见，155家获得了非标准无保存审计意见，非标准审计意见的利率为4.65%。　　〔四〕变量相关性检验　　表1是为了检验各个变量之间是否存在相关性，可以发现，各自变量之间、自变量与控制变量之间的相关性都不大，相关系数均较低，不存在明显的自相关现象，从整体上看，各变量存在多重共线性的可能性较校在表中，财务才能与非标准审计意见负相关，信息风险与非标准审计意见正相关，变量之间的相关关系与本文假设相一致，进一步的论证需要通过对模型进展回归分析。　　〔五〕模型设计　　我们采用Lgisti回归模型来检验上述假设：　　Prb〔PIN〕＝0＋1*F＋2*AIR　　＋3*SIZ论文联盟.Ll.E＋4*DR1＋5*DR5＋6*IND＋　　其中，0为常数项，16表示lgisti回归系数，表示残差。　　〔六〕结果与分析　　由表2的回归结果可以发现，模型中核心财务才能的回归系数为-1.187，在1%的程度上显著，说明核心财务才能与非标准审计意见负相关。本文选取盈利才能、营运才能、偿债才能和开展才能四个二级指标代表公司整体财务才能，综合财务才能越高，证明企业整理的运营情况良好，存在财务风险越低，越容易收到标准的审计意见。信息风险的回归系数为0.068，在5%的程度上显著，说明信息风险与非标准审计意见呈正相关关系，会计信息风险越高，越容易受到非标准审计意见。实证检验说明，公司信息风险越大，资本本钱越高，因此，审计师出于慎重考虑有必要对会计报表进一步深化解读，更可能出具非标准审计意见。　　作为控制变量的公司规模的回归系数为-0.707，公司规模与非标准审计意见负相关。通常认为规模大的公司内部控制设置较为完善，公司各方面管理较为完善，面临的经营风险和财务风险比小公司校出于各方面的考虑在编制报表时会更加慎重，注册会计师更容易出具标准审计意见。股权集中度的回归系数为2.334，第一大股东持股比例与非标准审计意见正相关。股权越分散，经营者进犯投资者利益的可能性越大〔Faa和Jensen，1983〕，股权集中在某些大股东手中，他们会有较大动力去监视管理者，大股东的存在成为缓和所有者和经营者利益冲突的有效形式〔ShlEifer和Vishny，1997〕。LA.PRTA早在1999年就研究发现，股权越集中，财务报表受到大股东操纵的可能性就越大，因此越容易收到非标准的审计意见。股权制衡度的回归系数为-7.063，第二到第五大股东持股比例之和与非标准审计意见负相关，股权制衡有利于进步会计信息质量。通过模型回归结果可以看出行业对审计意见的获得根本没有影响。　　四、结论　　本文主要以20222022年A股上市公司为样本数据，进展实证分析发现：上市公司的核心财务才能与会计信息风险对公司能否获得标准审计意见的影响较大，会计信息风险越高，公司被出具非标准审计意见的概率越高，会计信息风险更能反映出公司盈利质量，并且投资者定价时会考虑公司的信息风险，为了保持应有的职业慎重性，注册会计师在审计时应更为关注财务才能较差和信息风险高的公司。本文研究给我们的启示是：第一，进一步完善上市公司信息披露 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ，降低会计信息的风险性，进步我国资本市场的有效性；第二，财务才能较差的公司，更有可能伪造财务报表，其会计信息风险也越高，注册会计师在出具审计意见时需要更加慎重。