医药行业投资分析

Documentnumber【SA80SAB-SAA9SYT-SAATC-SA6UT-SA18】医药行业投资分析我国医药行业投资分析程强鸿（09金融8班）摘要：长期来看，医药行业作为朝阳行业，必然受益于人口老龄化日益加剧、医改覆盖面拓宽以及保健意识加强三驾马车的拉动，是个适合中长期价值投资者超配的行业。本文以2009年医药行业数据为基础，通过不同角度对我国医药行业现状及趋势进行深入分析，以便投资者对医药行业充分认识，为投资者进行投资决策提供借鉴。关键词：医药行业分析投资一、前沿随着我国经济的快速发展，人民的生活水平得到显着提升，健康问题也越来越来引起大家的重视，医药消费已逐渐成为人民消费支出的重要组成部分，且所占份额正呈现上升趋势。医药行业作为朝阳行业，随着我国医疗改革的逐渐深入、社会保障水平的逐步提高，医药行业必将步入快速上升通道，行业竞争也将更加激烈，如何认清行业现状及其前景，怎样更好的规划行业投资策略，对于广大投资来说是十分必要的现实问题。本文将从多个角度对医药行业进行全面分析，以理论加数据方式对医药行业进行深入研究。二、行业现状2009年1～11月，我国医药制造业累计实现产品销售收入亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。11月末，我国医药制造业资产总计为亿元，同比增长%，增速比上年同期上升了个百分点；企业数为6586个，比上年同期增加了637个；从业人员年均人数为万人，比上年同期增加了万人。2009年1～11月，我国医药制造业累计工业销售产值为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。11月末，产成品资金占用为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点2009年1～11月，我国医药制造业累计利润总额为亿元，比上年同期增加了亿元；亏损企业累计亏损额为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。11月末，我国医药制造业亏损面为%，比上年同期减少了个百分点；亏损深度为%，比上年同期减少了个百分点。从行业环境看，新医改和“全民医保”带来的扩容将在今后很长一段时间内拉动医药市场的增长。总体而言，医药经济快速增长的势头不变，但新的竞争秩序正在重建，不可避免地会促进行业并购整合加快，产业集中度提升。三、行业产销情况随着新医改政策的逐步推进和落实，我国医药行业的需求进一步释放，从而保障了我国医药行业销售形势的稳定。2009年1～11月，我国医药制造业累计工业销售产值为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。11月末，产成品资金占用为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。四、行业成本费用结构2009年1～11月，我国医药制造业成本费用比去年同期稍有增加。我国医药制造业累计成本费用总额为亿元，比上年同期增加了亿元。其中，累计产品销售成本为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点，累计产品销售成本占成本费用总额的比重为%，占比较上年同期增加了个百分点；累计产品销售费用为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点，累计产品销售费用占成本费用总额的比重为%，占比较上年同期减少了个百分点；累计管理费用为亿元，同比增长%，增速比上年同期上升了个百分点，累计管理费用占成本费用总额的比重为%，占比较上年同期减少了个百分点；累计财务费用为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点，累计财务费用占成本费用总额的比重为%，占比较上年同期减少了个百分点。五、行业盈利情况随着医药行业形势的好转，我国医药行业利润总额继续增加，亏损企业亏损额进一步下降。2009年1～11月，我国医药制造业累计利润总额为亿元，比上年同期增加了亿元；亏损企业累计亏损额为亿元，同比增长%，增速比上年同期下降了个百分点。11月末，我国医药制造业亏损面为%，比上年同期减少了个百分点；亏损深度为%，比上年同期减少了个百分点。六、行业运营绩效2009年1～11月，从效益指标来看，我国医药行业盈利能力稳定，偿债能力和经营能力有所提高，成长能力减弱，经济效益尚可。1、成长能力2009年1～11月，我国医药制造业销售收入增长率为%，比上年同期减少了个百分点；资产总额增长率为%，比上年同期增加了个百分点；资本保值增值率为%，比上年同期增加了个百分点。2、盈利能力2009年1～11月，我国医药制造业毛利率为%，比上年同期减少了个百分点；销售利润率为%，比上年同期增加了个百分点；成本费用利润率为%，比上年同期增加了个百分点；资产利润率为%，比上年同期增加了个百分点；净资产利润率为%，比上年同期增加了个百分点。3、偿债能力2009年1～11月，我国医药制造业资产负债率为%，比上年同期减少了个百分点；利息保障倍数为倍，比上年同期增加了倍；产权比为，比上年同期减少了。4、经营能力2009年1～11月，我国医药制造业总资产周转率为%，比上年同期增加了个百分点；流动资产周转率为次，比上年同期增加了次；产成品周转率为次，比上年同期增加了次。七、行业投资情况随着新医改政策的逐步推进与落实，我国政府对医药卫生事业的投入力度不断加大，投资范围不断拓宽，2009年下半年以来，我国医药行业累计投资额增速逐月加快，2009年4季度，这种快速的增长趋势仍在延续。2009年1～12月，我国医药制造业累计固定资产投资额为亿元，同比增长%，增幅比上年同期上升了个百分点，增幅比同期制造业投资总额增速高个百分点。医药制造业累计固定资产投资额占制造业固定资产投资额的比重%，占比比上年同期上升了%。八、行业政策环境2009年4季度，医药行业政策频出：《改革药品和医疗服务价格形成机制的意见》、《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2009年版）》以及《关于加强药品流通行业管理的通知》相继出台，分别从明晰医药价改方向、确定医保目录内容和加强药品流通管理等方面配合新医改的实施；《关于组织实施现代中药产业发展专项的通知》的印发再次强调国家对中药产业的扶持和促进；国家发展改革委等部门传达出对维生素C产业加强引导和控制的清晰信号；此外，2010年财政部将对600多种产品实施较低的年度进口暂定税率，涉及人用疫苗等公共卫生产品。1、《意见》是对新医改五大改革目标之一的药价目标的进一步落实，明晰了国家对药品和医疗服务价格改革的管理方向，从而将对我国医药行业的发展产生明显的指导作用。第一，保障药品市场合理发展。第二，促进医疗机构良性发展。第三，提高医药行业竞争能力。2、2009年版《药品目录》扩容利好医药行业发展，体现了鼓励医药产业升级的意图，体现了扶持和发展中药产业的思路。3、《通知》进一步明确了药品流通行业管理的 职责 岗位职责下载项目部各岗位职责下载项目部各岗位职责下载建筑公司岗位职责下载社工督导职责.docx 分工，为国家基本药物制度的组织实施保驾护航。九、 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 本文从各个角度对医药行业进行了全面分析，从文章中的数据里不难发现医药行业正朝向光明的彼岸行驶着。随着我国经济生活的不断提高，医改的逐渐深入，可以推断医药行业在不久的将来必将成为投资热点。此外，随着流动性的加强，通货膨胀时代的到来，必将引来加息预期，从历史的演绎中发现，加息空白期医药生物行业涨幅远好加息周期。而化学原料药在几个子行业中相对弹性较大。再加上现阶段大部分医药公司的估值相对较低，所以医药行业将呈现大量丰厚的投资机会。参考文献[1]中国行业分析报告――医药行业.中国经济信息网.2010年2月[2]医药行业策略分析.和讯.2010年第1月[3]金嫣.2010年医药行业投资策略.浙商证券2009年9月15日