最新7杭州商学院资产评估学讲义无形资产评估精品课件

资产评估学第九章无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估第一页，共52页。1目录(mùlù)页CONTENTSPAGE03技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估01无形资产评估(pínɡɡū)概述02无形资产评估方法第七章无形资产评估04商标权评估05商誉的评估第二页，共52页。1想想(xiǎnɡxiǎnɡ)身边的无形资产VS第三页，共52页。1无形资产的概念(gàiniàn)—准则 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 商誉：其价值依附特定企业(qǐyè)，不能独立企业(qǐyè)存在，不能转让（1）没有(méiyǒu)实物形态（2）持续发挥作用第四页，共52页。1国际(guójì)评估准则中关于无形资产的分类第五页，共52页。11、附着性：依附于有形资产发挥(fāhuī)效益；2、共益性：自用，还可公用；3、积累性：研发及提高具有积累性；4、替代性：技术更新、升级等；无形资产(wúxínɡzīchǎn)的特点—功能性特点第六页，共52页。1（1）如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会(shèhuì)必要劳动时间来决定。（2）无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值较多地以生产费用为基础。无形资产(wúxínɡzīchǎn)的特点—价值特点第七页，共52页。11、成本因素：多适用于外购无形资产；在评估中不具有决定性作用2、效益因素：无形资产的本质特征是其超额获利能力3、技术成熟程度：主要适用于技术类无形资产，技术越成熟，风险越小，评估值越高4、市场状况：市场供求、替代性情况5、转让内容：所有权转让和使用权转让的不同6、使用期限：超额收益期限通常(tōngcháng)是有限的，包括法律保护期限和实际可以使用的期限。7、付款方式：总付、提成支付和混合支付。无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估值的影响因素第八页，共52页。1例题(lìtí)：下列不属于无形资产成本特征的是（）A．弱对应性B．共益性C．不完整性D．虚拟性例题：无形资产评估中，垄断性是影响无形资产价值(jiàzhí)的重要因素，这是因为无形资产具有（）A、附着性B、共益性C、积累性D、替代性例题：评估无形资产(wúxínɡzīchǎn)使用频率最高的方法是（）A．市场法B．成本法C．收益法D．物价指数法（排除法）例题：无形资产评估中，垄断性是影响无形资产价值的重要因素，这是因为无形资产具有（）A、附着性B、共益性C、积累性D、替代性第九页，共52页。1目录(mùlù)页CONTENTSPAGE03技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估01无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估概述02无形资产评估方法第九章无形资产评估04商标权评估05商誉的评估第十页，共52页。1加多宝和王老吉之争曾被道光皇帝封为太医院院令的广州人王泽邦在广州开设了凉茶店，并以自己的乳名(rǔmíng)“阿吉”将其命名为“王老吉”陈鸿道90年代香港与王氏后人合作，拿到了祖传秘方。同时，与羊城药业合作，让其授权自己使用“王老吉”的商标。1997年，羊城药业与陈鸿道的鸿道集团(jítuán)签订了商标许可的合同，合同有限期从1997年到2011年。2000年，双方又续签了合同，将合作期延至2020年。新中国成立后，内地的王老吉被收归公有，兜兜转转(zhuǎnzhuǎn)最终被划归到今天的广州药业旗下，而香港的王老吉则由王氏后人继续经营。第十一页，共52页。1加多宝和王老吉之争“怕上火”一出，红罐王老吉很快就火了。2007年：50亿，国内软饮料第一。2008年5月18日，捐款1亿人民币。2011年，160亿。与此同时，广州药业绿盒王老吉包装(bāozhuāng)销售仅20亿元。2005年，开启了广州药业不断(bùduàn)要回“王老吉”，加多宝则拼命捍卫“王老吉”的战争。涉案金额50亿元。最终，有了“金罐加多宝”，以及最高院的最终宣判。每年销售上百亿的加多宝，只需为王老吉商标付出最高不到600万的商标使用费。2000年，陈鸿道曾先后分三次(sāncì)向李行贿，共计300万元。第十二页，共52页。1一、无形资产评估的收益法（一）基本(jīběn)公式无形资产评估(pínɡɡū)的评估(pínɡɡū)方法无形资产与有形资产评估的区别：价值主要由效用(xiàoyòng)决定；投入和产出间表现为弱对应性；带来超额收益；无形资产具有特殊性、唯一性和非 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 性。第十三页，共52页。11.收益额的测算（1）直接估算法通过对比使用无形资产前后收益差额(chāé)确定无形资产的超额收益额。（1）价格上升　R＝（P2－P1）Q（1－T）（2）销量扩大　R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）（3）费用节约型：　R＝（C1－C2）Q（1－T）P、Q、C、T分别(fēnbié)是代表产品价格、销量、单位成本、所得税率收入(shōurù)增长型费用节约型收益法各参数的确定方法第十四页，共52页。1（2）差额(chāé)法（3）分成(fēnchénɡ)率法1）边际(biānjì) 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 法收益额的估算方法第十五页，共52页。12）约当投资(tóuzī)分成法收益(shōuyì)额的估算方法第十六页，共52页。12．收益期限(qīxiàn)的确定3．折现率的确定(quèdìng)无形资产的法定(fǎdìng)寿命、合同寿命、经济寿命折现率＝无风险报酬率+风险报酬率口径一致第十七页，共52页。1（一）无形资产的成本特性1、不完整性（资本化程度）2、弱对应性（成果的随机性和偶然性）3、虚拟性（成本具有(jùyǒu)象征意义）（二）成本法评估思路评估值=无形资产的重置成本×成新率无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估的成本法第十八页，共52页。11.自创无形资产重置成本（１）重置核算法无形资产重置成本=直接(zhíjiē)成本+间接成本+合理利润（2）倍加系数法无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估的成本法科研人员劳动(láodòng)倍加系数科研的平均风险系数无形资产投资报酬率第十九页，共52页。1２.外购无形资产　一般采用市价类比(lèibǐ)法、物价指数法。3.无形资产成新率的估算（1）专家鉴定法（2）剩余经济寿命预测法　成新率＝剩余经济使用年限／（已使用年限＋剩余经济使用年限）无形资产(wúxínɡzīchǎn)评估的成本法第二十页，共52页。1目录(mùlù)页CONTENTSPAGE03技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估01无形资产评估(pínɡɡū)概述02无形资产评估方法第九章无形资产评估04商标权评估05商誉的评估第二十一页，共52页。1技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估专有(zhuānyǒu)技术专利(zhuānlì)第二十二页，共52页。1（一）概念专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利,在有限的时间内未经专利权人许可,他人不得以盈利目的制造、销售、使用(shǐyòng)其专利产品或使用(shǐyòng)其专利方法,及制造、销售其专利方法的产品。（二）分类：发明、实用新型和外观 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 专利（三）特点：独占性、时间性、地域性、可转让性专利资产的概念(gàiniàn)及特点第二十三页，共52页。1诺基亚仅专利(zhuānlì)许可年收益69.5亿美元在微软和诺基亚所达成的总额为54.4亿欧元的收购交易中，其中有37.9亿欧元用来收购诺基亚的设备和服务部门(bùmén)，另外还有16.5亿欧元则是为了获得诺基亚相关技术专利10年的授权。当时，诺基亚并未将自己手中的大量专利广泛授权于外部厂商。第二十四页，共52页。1联想收购(shōugòu)IBM和摩托罗拉移动2004年12月8日，在中国个人电脑市场占有近30%市场份额的联想集团宣布，以12.5亿美元的现金和股票收购知名品牌IBM的全球台式电脑和笔记本业务。2014年初，联想为扩大智能手机业务，以29亿美元从谷手中买下了摩托罗拉移动。（谷歌当初(dāngchū)收购摩托罗拉的时候花了125亿美元，但实际用32亿美元购买了1.7万项专利）第二十五页，共52页。1专利资产的特点(tèdiǎn)及其评估专利资产评估源于转让、投资、清算、法律(fǎlǜ)诉讼等。第二十六页，共52页。特点1、独占性2、时间性（发明专利保护期20年，实用新型和外观专利10年）3、地域性转让方式1.全权转让2.许可转让独占使用权排他使用权普通使用权15．专利权评估过程中需要重点关注的问题（1）专利权的存在及有效性确认（专利号等各项证明）（2）专利权保护的范围、技术(jìshù)的成熟度以及配套技术(jìshù)（3）专利权的收益期和预期收益额的确定（4）专利权的诉讼情况专利资产评估(pínɡɡū)中要重点关注的问题第二十七页，共52页。1专利权的评估（收益法（最常用(chánɡyònɡ)）和成本法收益法——关键参数：收益额、折现率和收益期限专利资产评估(pínɡɡū)方法上述公式“超额净收益”确定方法（两种）：1、直接测算专利权超额净收益根据(gēnjù)超额净收益的来源测定：收入的增加和成本费用的节省（1）收入的增加产生的超额净收益（2）成本费用的节省产生的超额净收益2、采用利润分成率测算专利权超额净收益（与前述方法一样）第二十八页，共52页。1例题—专利(zhuānlì)资产甲企拥有一项专利技术，重置成本为200万元，经测算专利技术的成本利润率为300%，现拟向乙企业投资入股，乙企业原资产经评估确定(quèdìng)的重置成本为4000万元，成本利润率为10%。评估人员通过分析认为，该专利技术的经济寿命为4年，预计未来4年该专利产品的净收益分别为400万元、410万元、430万元和450万元，折现率为10%，求专利技术的评估值。第二十九页，共52页。1例题—专利(zhuānlì)资产解：1、利润分成(fēnchénɡ)率=？2、专利技术的价值=？X利润分成(fēnchénɡ)率第三十页，共52页。1专有技术价值的影响因素(yīnsù)（1）专有技术的预期获利能力（2）应用专有技术生产产品的市场供求情况（3）专有技术的技术水平及成熟度（4）专有技术的使用期限（5）专有技术的开发成本（6）专有技术的保密措施专有技术(jìshù)的概念和特点专有技术(技术秘密或技术诀窍)，是为特定的人所知的未公开其完整形式(xíngshì)，处于保密状态，未申请专利的具有一定价值的知识或信息。实用性、获利性、保密性第三十一页，共52页。1专有技术(jìshù)与专利技术(jìshù)的区别专有(zhuānyǒu)技术专利(zhuānlì)第三十二页，共52页。保密性保密公开内容范围设计资料、技术规范、工艺流程、材料 配方 学校职工宿舍分配方案某公司股权分配方案中药治疗痤疮学校教师宿舍分配方案医生绩效二次分配方案 、经营诀窍和图纸等发明、外观、实用新型法律保护无法律保护期限10-20年法律依据《合同法》、《反不正当竞争法》《专利法》1目录(mùlù)页CONTENTSPAGE03技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估01无形资产评估(pínɡɡū)概述02无形资产评估方法第九章无形资产评估04商标权评估05商誉的评估第三十三页，共52页。1　表明商品或服务的来源。　标志一定(yīdìng)的商品或服务的质量。　商标(shāngbiāo)的概念商品(shāngpǐn)或服务的标记，商品(shāngpǐn)生产或经营者据此区别自己的商品(shāngpǐn)或服务与他人的同类商品(shāngpǐn)或服务。第三十四页，共52页。1商标(shāngbiāo)的分类第三十五页，共52页。按是否具有法律的专用权分类注册商标未注册商标按商标的构成分类文字商标图形商标符号商标文字图形组合商标色彩商标三维标志商标等按商标的不同作用分类商品商标服务商标集体商标证明商标1商标权价值(jiàzhí)评估商标权是商标注册后，商标所有者依法享有的权益。它需要(xūyào)经过申请、审批、核准、公告等法定程序才能获得。1、收益额是客观收益；2、收益期限是未来获利(huòlì)期限，不是注册期限；3、评估许可使用权时，要涉及相关的机会成本和转让成本分成率等第三十六页，共52页。特点专有性时间性地域性可转让性1影响商标权价值(jiàzhí)的因素第三十七页，共52页。商标权的法律状态商标的知名度商标声誉的维护其他因素1商标权评估的主要(zhǔyào)方法主要(zhǔyào)采用收益法，也采用市场法和成本法；收益法：商标权评估价值是商标权在尚可使用年限内每年(měinián)净收益现值合计；成本法：先确定重置成本法，再考虑贬值率（成新率），最后再确定其评估价值第三十八页，共52页。1商标权评估(pínɡɡū)的类型1、商品所有权评估(pínɡɡū)（转让商标所有权）2、商标使用权评估(pínɡɡū)（许可商标使用权）说明：（1）一般来说，前者评估价格大于后者；（2）“2”涉及不同许可(xǔkě)类型；第三十九页，共52页。1[例]甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20％作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品(chǎnpǐn)销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元例题：商标权许可(xǔkě)使用的评估第四十页，共52页。1（2）计算(jìsuàn)新增利润的现值。假定折现率为15％，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为： （3）计算(jìsuàn)H注册商标5年使用权的价值为：19,183,763×20%＝3,836,753元年份新增利润额（元）折现系数折现值（元）第一年4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年6,000,0000.65753,945,097第四年7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合计30,000,00019,183,763例题：商标权许可使用(shǐyòng)的评估第四十一页，共52页。1例题：某企业转让生产某药品的技术，经评估人员收集获得以下资料：该企业与购买方共同享有该项技术，双方的设计生产能力分别为年产400万单位和100万单位；该技术系该企业三年前从外部引进的，账面价格为2000万元；根据该类技术的更新速度和产品的市场情况判断该技术还可以使用7年；近3年来，物价每年环比上涨10％；由于购买方生产能力较为强大，其投产后将占领一定市场份额，出让方为此在未来7年预计每年将减少纯收益约为30万元；另外，该技术转让后，该企业为保持技术领先，需要立即(lìjí)追加费用100万元。要求：若折现率取10％，计算该企业转让该技术的最低收费额（即最低转让额）。(计算结果以“万元”为单位，保留两位小数)第四十二页，共52页。1（1）该技术的重置成本为：2000*（1+10%）3=2662（万元）（2）该技术成新率为：7÷（3+7）=70%（3）该技术的重置成本净值(jìngzhí)（现值）为：2662*70%=1863.4（万元）（4）转让成本分摊率为：100÷（100+400）=20%（按产量分成）（5）无形资产转让的机会成本为：30×（P/A,10%,7）+100=30×4.868+100=246.052(万元)（6）该项无形资产转出的最低收费额为（最低转让价格）：1863.4×20%+246.052=618.73(万元)第四十三页，共52页。1目录(mùlù)页CONTENTSPAGE03技术型无形资产(wúxínɡzīchǎn)的评估01无形资产评估(pínɡɡū)概述02无形资产评估方法第九章无形资产评估04商标权评估05商誉的评估第四十四页，共52页。11.商誉(shānɡyù)不能离开企业单独存在；2.商誉(shānɡyù)是多种因素共同作用的结果；3.商誉(shānɡyù)的形成过程具有长期积累性，但其丧失具有即失性；4.商誉(shānɡyù)是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。商誉(shānɡyù)的特征乐视的生态化反是不是商誉(shānɡyù)？第四十五页，共52页。1（一）超额收益法：超额收益——是指超过行业（社会）平均收益的部分；商誉评估(pínɡɡū)价值就是企业超额收益的资本化价格；商誉评估值=企业(qǐyè)整体资产评估值-企业(qǐyè)各单项资产评估值之和（二）割差法商誉的评估(pínɡɡū)方法第四十六页，共52页。1某企业的预期年收益额为320万元，该企业的各单项资产评估价值(jiàzhí)之和为1200万元，其中专利权价值(jiàzhí)为400万元，该企业所属行业的平均收益率为10%，适用本金化率为10%，则商誉的价值(jiàzhí)为？例题(lìtí)二第四十七页，共52页。1　某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是11万元、12万元、13万元、16万元和15万元，并假定从第6年开始，以后各年净利润均为15万元。确定折现率和本金化率均为10%。采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估值之和(包括有形资产和可确指的无形资产(wúxínɡzīchǎn))为100万元。试确定该企业商誉评估值。例题(lìtí)三第四十八页，共52页。1资本市场(shìchǎng)中的商誉减值问题2012年-2015年，上市公司商誉减值额分别为10.67亿、16.06亿、26.21亿、79.23亿，年均增幅(zēnɡfú)超过2倍。第四十九页，共52页。1商誉价值(jiàzhí)评估中需要注意的几个问题第五十页，共52页。超额收益预期收益与投入成本无必然关系不适用市场法与负债规模无关1感谢参与，期待(qīdài)下一次有你更精彩课后作业：请复习第九章、预习第十章相关(xiāngguān)内容。完成课后习题。第五十一页，共52页。英文标题:20-30pt字体:Arial中文标题:20-30pt字体:黑体英文正文:16-18pt子目录(2-5级):10-18pt字体:Arial中文正文:16-18pt子目录(2-5级):10-18pt字体:细黑体英文图表标题:16pt图表数据:9-12pt字体:Arial中文图表标题:16pt字体：华文中宋图表数据:9-12pt字体:细黑体图表配色参数：橙：255,192,0蓝：79,129,189绿：0,176,80粉：255,155,155电信蓝：85,142,213移动绿：146,208,80联通橙：255,192,01例题：如果企业整体评估价值与各单项资产评估值之和存在差额(chāé)，这个差额(chāé)被称为()A．评估值B．商誉C．评估误差D．商标例题(lìtí)：评估商誉必须坚持（）A、预期原则B、替代原则C、贡献原则D、最有效使用原则例题：在采用割差法评估商誉时，要得到企业(qǐyè)整体资产价值，可采用的评估方法为()A.成本法B.市场法C.收益法D.资产基础法第五十二页，共52页。1