葡萄酒初级知识-葡萄酒投资

null第六章　葡萄酒投资第六章　葡萄酒投资葡萄酒投资葡萄酒投资一、定义 葡萄酒投资，是指以葡萄酒为投资对象，当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，是将货币低风险地转化为较为丰厚回报的过程。是一项集爱好与投资为一体的商业活动。 　　null二、葡萄酒投资特点 1.投资回报率高 近年来，随着人们物质财富的增长和对精神财富追求的提升，继艺术品、古董大热之后，葡萄酒为越来越多的投资收藏爱好者所青睐。葡萄酒成功进阶亚洲收藏和拍卖的奢华新宠。从2011年3月31日的香港苏富比2011年的开年大戏“安德鲁·劳埃德·韦伯的个人收藏拍卖会”，到5月世界最顶级品酒大师罗伯特·帕克现身香港亚洲顶级葡萄酒品鉴活动，加上4月香港葡萄酒大师李志延亲临葡萄酒生产大国新西兰，指导新西兰葡萄酒在香港市场的开拓……所有迹象，都显示了葡萄酒这个奢华新宠在亚洲的大热指数。而葡萄酒也常常被誉为液体资产，素有液体黄金的美誉。 null二、葡萄酒投资特点 1.投资回报率高 伦敦国际红酒交易所(LondonInternational Vintners Exchange) (Liv-Ex)2011年初发布的最新报告显示： ，2010年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油以及股票，甚至比古董、古玩、名画、钻石的增值率还高。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57%，远好于其他投资品种。这期间，全球金价涨幅为35%，原油涨幅20%， 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 普尔500指数的涨幅为13%。拉长周期来看，伦敦交易所名酒100指数，跟踪全球最受追捧的100种葡萄酒的价格变动，自2001年发布以来，该指数已上涨200%以上。null二、葡萄酒投资特点 1.投资回报率高 葡萄酒是个高利行业，行业平均毛利率大约在60%，最高达200%。一瓶在国外标价4~5欧元的葡萄酒，到国内经过各级经销商层层加码之后，卖到200~300元人民币并非罕事。部分波尔多名庄酒的投资回报率高达90%以上。1982年出产的法国知名列级酒庄酒Lafite Rothschild，过去10年投资报酬率高达857%。来自英国佳士德的统计，排除通胀的影响，红酒投资30年的回报率为37.69倍，远超黄金的1.68倍。长期以来,藏酒家们受益良多。 null二、葡萄酒投资特点 1.投资回报率高 　在近年的葡萄酒市场上，投资葡萄酒有相当丰厚的利润，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成分股的增值速度。在尝到顶级葡萄酒的甘甜之后，越来越多的投资客开始涌入这个市场，葡萄酒也从人们餐桌上佐餐的佳酿，渐渐成为一种另类的投资新宠。红酒，不仅有关身份，更有关投资。null二、葡萄酒投资特点 1.投资回报率高 　　目前，中国商业银行理财产品也“附身”红酒投资热潮，国内工行、中信银行、建行、招行等4家商业银行已推出5款红酒理财产品。私人银行富豪客户日益盛行将红酒作为绝佳投资品。年收益率可接近10%。“如果投资者选择购买实物酒，市价至少比期酒价格升值30%”。null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 若问投资红酒的理由，许多投资者都会脱口而出：收益。 　“会不会品酒不重要，只要是品牌就行。”这句看起来无厘头的话，却被今天的投资者奉为中国红酒投资法则，可以想象在红火的葡萄酒热潮中有多少泡沫在泛滥。 null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 就跟炒房不住一样，红酒投资在中国市场也是只炒不喝，成为持续推高名庄红酒交易价格的主要因素。有业内人士表示，红酒相对于其它金融产品的流动性更差，因此更容易被操纵，而这种现象在中国尤甚。 有红酒投资资深人士如此 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 国内红酒投资市场：跟风的多，懂行的少；炒的人多，收藏家少。null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 比如小拉菲本来根本不可能作为投资的红酒，但是因为贴了拉菲的牌子，在国内市场却被爆炒。 各大名庄酒价因中国投资者的加入而出现了一轮井喷，甚至连带这些名庄酒的副牌都一路水涨船高，“爱面子的人多，大部分人不懂拉菲和小拉菲的区别，就认为拉菲的副牌出手也还算有面子。null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 　还有加拿大当地红酒收藏家称中国目前炒卖红酒成风，卑诗红酒被包装成“加国顶级红酒”，成为中国送礼的热门商品。收藏家笑称中国市场对红酒的认识非常有限，只要能把价格炒高，中国富豪在选择相同质量的红酒时，一定会买价格最高的那瓶。由于卑诗红酒没有经过国际酒评的鉴定，又没有同性质的红酒可以比价，因此价格等于是“任人喊价”。null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 　一言蔽之，中国的红酒市场投机多过投资。将红酒当成股票去买卖，它在给投资者带来收益的同时，一个事实是无法回避的:本用于饮用的红酒一旦成为投资品，红酒市场是否会形成泡沫？在红酒可以像股票一样，在电子平台自由交易的时候，投资客总会追逐利益的最大化。因此，不论是在现实市场的红酒，还是在网络交易平台中的红酒，投资客也要警惕着一些醉人的风险。null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 国内红酒投资一般有3个渠道：期酒、现货以及相关基金。 期酒类似于“原始股”，如果年份不好，可能就要认赔，而且“原始股”一般人买不到。普通投资者在现货市场花高价可以买到，但是相应的收益就无法保证。而且将红酒交给专业机构收藏，大概要被提取3%的收益率，所以投资葡萄酒不是稳赚不赔。 null二、葡萄酒投资特点 2.投资泡沫 对于大部分人而言，在葡萄酒投资中收藏和把玩的成分重于价值投资本身，而且目前国内葡萄酒投资泡沫积聚过大，加上受制于较差的流动性，投资者手中握着的价值不菲的名酒或将难逃“有价无市”。可预期的收益较高，但风险也很大，有酿酒企业利率违约风险，变幻莫测的红酒市场环境也可能令投资者巨额亏损。所以尽管红酒投资涨幅惊人，但是此前很少有普通投资者能够享受到其升值带来的收益。 null二、葡萄酒投资特点 3.市场潜力大 　　2011年3月，国际权威调研机构麦肯锡发布的中国奢侈品市场调查报告预测，到2015年中国将超过日本成为全球最大的奢侈品市场。另根据尚普咨询预计，到2014年中国每年人均葡萄酒消费量将超过1瓶，总消费量达13.8亿瓶，成为全球第6大消费市场。 　　官方数据显示，中国葡萄酒市场零售规模为600亿~700亿元，到2013年将超过900亿元。考虑到每年数量庞大的水货，中国葡萄酒市场规模实际已超过1000亿元，5年后有望翻一番，达到2000亿元。null二、葡萄酒投资特点 3.市场潜力大 　　中国人每年喝多少葡萄酒？形象地说，每人每年喝不到1瓶，而在法国这个数字是10瓶。没人怀疑中国葡萄酒市场的增长潜力。null二、葡萄酒投资特点 4.红酒证券化 ①银行理财产品 为迎合交易需求，如今各种新的投资方式如雨后春笋般冒出，其中最为广泛的是银行理财产品。例如，工商银行私人银行与张裕推出的爱斐堡酒庄2009年份丁洛特级期酒，限量300桶，每桶定价27万元，仅十天时间便被抢购一空。null二、葡萄酒投资特点 4.红酒证券化 ②期酒基金 前不久，中国首只红酒期酒基金开始完全面向一般投资者。据了解，这只基金已获相关机构核准，作为封闭式私募基金，资金规模为10亿人民币。主要用于投资法国波尔多和勃艮弟两个葡萄酒主产区一级市场。其中60%投资现货，40%为期货。 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 基金分为5期，每期基金期限为五年。null二、葡萄酒投资特点 4.红酒证券化 ②期酒基金 中国的红酒市场已经加速进入了一个红酒投资证券化的时代。即纸红酒。 无论是现在新出现的电子交易平台，还是红酒基金、银行理财产品，都是通过更为便捷的方式，将红酒证券化，让投资者加入到这个市场上来，把蛋糕做得更大null二、葡萄酒投资特点 5.入门低，费用高 葡萄酒期酒交易入门低，一千元一手即可入市，但葡萄酒正常交易一笔是按照2.5%收取双边管理费，交易手续费是股票五倍，同时按照每天万分之零点五五收取保管费。null二、葡萄酒投资特点 5.入门低，费用高 费用高因为，名贵的红酒对于温度及湿度等外部条件非常苛刻，在运输和保存环境需要满足一定的温度和湿度才能保证红酒的口感和品质，所以红酒的保存费用非常高。一般投资者购买投资级的红酒后都会交与专业机构代存，但是光存放费用每年就高达红酒总价的3%，如果现货交易则要收取总价10%的交易费用，红酒交易平台承担了保存和交易的双重功能。null二、葡萄酒投资特点 5.入门低，费用高 比如一瓶拉斐酒，要是放在太阳下面，30至35摄氏度的环境下20分钟，里面的酒就会发生变质。“所以对于投资级红酒来说，它的投资价值也很大程度上体现在存储的环境、存储的历史。null二、葡萄酒投资特点 6. 流动性小，价格高，国内高于国外 葡萄酒是一种灵动的液体，葡萄酒市场却没那么灵活。你可以在几秒钟之内卖掉股票投资组合，出手葡萄酒投资组合却需要好几个月的时间。记者在红酒交易平台上看到，2011年3月拉图1999B的成交量只有2手，买卖相对比较活跃的如木桐、红颜容、玛歌等品种每天的成交量在200手左右，绝大多数红酒的交易量在二三十手左右。不活跃的成交量，收益较难实现。 　因为对于一个市场来讲，重要的是有大量买方卖方不断交易，这是对市场流动性、价格机制最大的保障。流动起来了，市场才会红火起来。null二、葡萄酒投资特点 6. 流动性小，价格高，国内高于国外 手续费过高制约投资的交易量 国内需求旺盛，而供应国内的知名红酒比较少。因为物流，进口的商业利润，国内红酒价格就比国外实际来得高。很多人对红酒将来升值存在预期，货源稀少，也就造成了国内‘纸红酒’的价格超过国外平均水平。另外红酒证券化会加大其投机属性，本来一个兼具消费属性和投机属性的商品，如果加大了它投机属性的话它可能价格会很离谱，离谱到真正想喝红酒的人喝不起红酒。null三、葡萄酒投资方式 目前国际市场上投资葡萄酒的方式主要有4种：一是投资海外酒庄；二是现酒，即在葡萄酒二级市场购买投资级别葡萄酒并储存在顶级酒庄的酒窖里；三是期酒；四是投资葡萄酒基金。null三、葡萄酒投资方式 1. 投资海外酒庄 这是一种高端投资模式 　国际高级的酒庄是集种植、酿造、装罐和贮藏等于一体，从原料到成品酒，围绕葡萄庄园而进行的葡萄酒生产方式，其中包括严谨的管理方式，贵族式的经营模式。这种投资方式成本非常高，也最难实现，主要适用于机构投资者和富豪。 null三、葡萄酒投资方式 1. 投资海外酒庄 　投资海外酒庄在几年前主要以投资移民为目的的居多。从去年底开始，一些有实力的投资者中转战海外的日益增多。首选的目标当然是世界最著名的产区，波尔多就是一个最有吸引力的地方。到目前为止，已经有至少4家酒庄正式成为中国人的资产。除此之外，中粮集团也已经在智利收购了葡萄园。对于某些中国投资者而言，投资酒庄其实与在国内投资房地产无异，土地永远是稀缺资源的属性致使精华产区的葡萄园也是一个不错的投资之选。null三、葡萄酒投资方式 2. 投资现酒 　这是一种常规模式 葡萄酒现货酒，就是所谓的瓶装酒。 可以直接向酒庄购买，但绝大多数的投资级葡萄酒都是通过二级市场的拍卖而流通的。通常葡萄酒交易大多围绕原产地法国等传统葡萄酒生产国进行，原产地之外的最大交易场所主要是英国，美国绝大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥举行。 null三、葡萄酒投资方式 2. 投资现酒 　　如果以投资为目的，那么通常投资数量以箱为单位，一箱有12瓶。多数的葡萄酒投资者可以直接通过酒商购买现酒。选择有信誉的较有知名度的酒商就非常重要。比如法国酒商ProvenanceinBond，英国酒商BBR(Berry Bros。& Rudd)，都是全球最知名且历史最悠久的酒商。这些酒商均提供储藏服务。ProvenanceinBond的储藏费是每年每箱6欧元，BBR则是10英镑每年每箱，但有些客户可以享受优惠。 　　null三、葡萄酒投资方式 2. 投资现酒 　　要抛出现酒可以委托酒商或者拍卖行。拍卖的量要求比较大，一箱（12瓶）或半箱（6瓶）起拍，量少不行，除非酒非常特殊。大型酒商，比如BBR都有自己的网上交易平台。购买者也大都是该酒商的顾客。酒商会收取一定的佣金。如果酒存在酒商那里，那么只要将存酒证明进行转手就可以了。 null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒（en primeur） 这是一种潜力模式 　期酒，又称葡萄酒期货，是指在葡萄酒完成发酵工艺后，刚刚放入橡木桶陈酿环节，酒商购买其所有权，这时购买的葡萄酒即为期酒。此时的葡萄酒尚不能饮用，还需要将葡萄酒存放在酒窖中，经过18~24个月的陈酿之后，葡萄酒完全成熟，装瓶出窖，才能交付给客户饮用。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒（en primeur） 期酒诞生的历史很有趣。在二战期间，波尔多城堡缺钱，所以才开始做这种生意。二战以后，城堡被毁，而且法郎持续贬值，直到上世纪60年代才好转。当时，波尔多有一批好酒（比如，1959和1961年的酒），所以就想用它们来换钱，重建酒业。可是，波尔多红酒出产之后，至少需要储存两年时间才能达到好的口感，这样一来，虽有好酒也没办法卖。酒商们急中生智，就想出了一个让酒商和顾客双赢的办法。他们提前卖出一些酒的份额，就有热钱流入腰包。顾客们立刻让评酒大师们出马，让他们提前预测出这些酒的价钱，在酒装瓶以前就胸有成竹。 　　null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒（en primeur） 如今，酒商已经富得流油，所以期酒和上市不久的酒之间的差价已经远不如当年。然而，买期酒仍然很有吸引力，因为低价和预先挑选，都能让你捷足先登。国际性的投资期酒，让投资者们每年都有热闹可看。每年4月，几十个专业葡萄酒评论者会来到波尔多，这些行家们会仔细辨别各种酒的味道，由此预测价格。有时候，他们尝的可是没有经过调和的酒，味道很冲，而且酸涩。他们面对的几百种酒，很多只有微小的差别，所以这是难度极大的考验。在这种场面上，优雅的酒家会展示自己的佳酿，但品酒者却常常不为所动。 null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　法国波尔多地区的期酒交易是全球葡萄酒市场价格的风向标。期酒上市通常始于果实收获的第二年4月，品酒师、代理商及零售商到波尔多试饮初酒的橡木桶样本，以这次试饮为基础，代理商及零售商为酒定期货价，第一轮交易开始并延续至5月底或6月初。2年之后这些酒将被装瓶，然后运送到顾客手中，于是就会成为现酒。 null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　有两位评酒家的威望最高。其中，美国的罗伯特·帕克（Robert Parker），他对国际酒市的影响首屈一指，他打90分以上的酒，价值至少会翻倍。同时，英国的詹西斯·罗宾逊（Jancis Robinson）影响日增，同样不可小觑。她给酒打分是用20分制，所以投资者要注意两位评酒家的区别。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　　两位行家还是会有分歧。最有名的争论是关于2003年的Chateau Pavie。那年欧洲气温很高，所以詹西斯认为当年的Chateau Pavie会变成美国风格的熟透的酒种，酒精含量会升高，波尔多的特色会大减。帕克却不这么认为，他对这种酒出奇地喜欢，认为它的价值应该高居榜首。整个国际酒业都被这次争论震撼，甚至为此传出两位大行家就此变成仇敌。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　　　事实上真相要复杂得多，事后我们可以分析出好些因素。首先，国际酒市受评论家的影响极大，一点风吹草动就会掀起波澜。其次，美国人喜欢加州风格的高酒精的酒种。欧洲人正相反，他们喜欢度数低而且味道收敛的酒种。知道这两点，我们就能看出波尔多的酒业近年来发生的变化，怎么适应美国市场成为关键性的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　　期酒最初的销售只是一个 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 ，酒商拿到合同之后，就开始在全世界进行下一步的销售了。酒庄通过波尔多有资质的经纪公司卖给批发商，后者再向世界各地的下一级酒商发货，直到最终买家。在装瓶和终端销售前，酒会被进行数次交易，其中就包括了对它的拍卖。每个批发商的配额有限，都有自己相对固定的市场范围，他们联手将酒区全部量产年份售空。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 期酒投资是个异常令人兴奋的冒险的活儿。购买了期酒之后，要在未来赚钱，可能承担一些风险。有一点是非常肯定的，投资葡萄酒意味着，你必须关注专家的意见，尤其是每年4月品酒的结果。在将来的日子里，等到一些酒再次被品尝，你要知道它们中哪些保持了声誉，价值重估的结果是什么。历史告诉我们，行家们也会出错，因为他们并不总是市场上的“天使”，他们带来的讯息可能来自“魔鬼”。 null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　期酒变成现货酒的两年中，酒还在酿造，品质未知，期酒价格一般较低。和现酒相比，投资期酒风险要大一些，因为在装瓶前气候等因素都可能会影响价格。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　　由于资质和精力有限，个人投资者直接参与国际期酒交易的难度较高，一般通过渠道商代理的模式间接参与。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　在我国国内，葡萄酒期酒的主要销售模式是与葡萄酒基金结合，葡萄酒企业投资兴建酒庄，然后由酒庄推出部分期酒，并联合银行和信托公司向客户销售这一理财兼消费产品。null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　2007年6月，张裕投资近2亿元的北京爱斐堡国际酒庄开业，同时推出第一批共100桶期酒。2008年，国内另一家葡萄酒巨头中粮集团在北京推出君顶酒庄葡萄酒收益权信托理财产品。2009年8月，中粮集团联合招行再次推出期酒理财产品。 　　null三、葡萄酒投资方式 3. 投资期酒 　期酒销售定位的市场通常为具有一定的葡萄酒专业知识、拥有较高的收入和风险承受能力的人群。拥有较丰富高端客户资源的银行成为葡萄酒企业推介期酒的一个重要中介。比如，中粮酒业在二次推介其君顶期酒时，分别借助了工行和招行，因为这两家银行的高端客户拥有量较高或发展速度较快。null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　懒人模式 葡萄酒基金主要就是将投资者的资金集中在一起，用来买入葡萄酒或相关品种(如葡萄酒期货、酒业公司股票甚至是葡萄园土地和生产设施等)并进行交易，获利的方式。 如果对葡萄酒不甚熟悉但又想参与投资，可以把投资期酒的风险转化到专业的基金公司，这类基金由专业人士用期酒和现酒构造投资组合。通过基金投资，可以降低获取顶级酒的投资门槛，但基金门槛不低，一般针对机构投资者和私人客户发售。投资基金后，有一定时期的投资封闭期，以便基金管理者挑选适合投资的葡萄酒。基金投资者实现收益通常有3个方法：抛售基金取回现金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分现金。null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　目前在全球范围内，大约有20家葡萄酒投资基金在开展业务。专门投资一级葡萄酒的葡萄酒基金是在欧美颇为流行的一种方式。国际市场上规模较大的葡萄酒基金有英国的顶级葡萄酒基金(Vintage Wine Fund)、佳酿基金(The Fine Wine Fund)和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金(International Wine Investment Fund)。英国金融服务局(Financial Services Authority)下属的3只葡萄酒基金的整体规模达到5000万英镑。这些基金的收费不菲，除了每年2%的管理费外，还要根据基金表现收取收益的15%。但与每年两位数的回报率相比，成本的付出还是相当值得的。null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　在中国香港地区，总部设在法国的法国酒庄管理集团(Chateau Management Group)是香港目前唯一一家发售葡萄酒基金的公司。它在2002年7月和2003年9月分别推出了两只葡萄酒基金，最低认购金额分别为1万和5万美元。两只基金各募资30万美元和100万美元，分别购入超过1400支和2300支葡萄酒。 null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　　葡萄酒基金仅对算得上投资等级的葡萄酒投资。所谓投资等级葡萄酒是指来自头等级的酒庄在最佳年份出产的非常出色或异常出色的葡萄酒。真正算得上投资级别的葡萄酒仅占全球葡萄酒产量的1%不到，而其中大部分产自法国波尔多地区，因此多数基金集中投资波尔多地区过去50年中装瓶的品种。 null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　国内葡萄酒基金近年来发展迅速，中国内地葡萄酒投资悄然兴起，除了一些酒商从国外酒商手中订购期酒进行投资外，一些小型私募基金开始参与名庄酒的投资，结合期酒和现货两种方式实现资本的利润最大化。投资模式以提供固定收益率的为主，如法国兴业银行推出的极品葡萄酒基金、张裕爱斐堡和工行联手推出的张裕爱斐堡期酒理财项目等。这些葡萄酒基金的年收益率在5%~8%，一般只针对私人VIP客户和内部销售。null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　内地第一家葡萄酒基金是法国兴业银行的极致葡萄酒基金。该基金至少在每年的1、2月份葡萄收获季前发行一次，每次募集的基本资金为300万美元，每份最小投资额为30万美元，上不封顶。第一年将面临投资封闭期，之后在每个季度投资者都会有一次选择抛售的机会，也可以选择继续持有收藏，由法国兴业银行委托酒庄和专业葡萄酒机构收藏保管。 null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　张裕爱斐堡期酒信托投资计划属工行私人银行客户专享产品，面向800万元以上的高端VIP客户。投资标的是北京张裕爱斐堡国际酒庄持有的300桶张裕丁洛特级赤霞珠干红2009年份产品。信托管理费用约2.5%，预期年收益率约5%，投资周期1年半，认购起点27万元50份，对应的葡萄酒为1桶/300瓶，合每瓶900元。 null三、葡萄酒投资方式 4. 投资葡萄酒基金 　　中粮集团等联合推出的君顶酒庄葡萄酒(国内的葡萄酒庄)收益权信托理财产品，相对应的信托计划是君顶酒庄所持有的干红葡萄酒2006年份期酒的收益权，以1桶为一个认购单位，投资期限为18个月。该产品设计了两种方式——第一种是在葡萄酒装瓶后，投资人向该银行提出葡萄酒的消费申请，届时银行将按照折合年化8%的收益率向投资者提供葡萄酒的实物消费。另一种收益方式是在18个月后，投资者以现金方式分配理财收益，君顶酒庄按照此前的协议回购未行权的葡萄酒，回购价格也将按照年化收益8%的标准执行，并由中粮集团旗下的中粮酒业为该回购行为提供担保。null四、投资级葡萄酒的选购 1. 什么是投资级葡萄酒？ 投资级葡萄酒(Investment Grade Wine,缩写为IGW)是指可以长期陈年并随时间延长而增值的葡萄酒。从葡萄酒收藏史来看,仅有不到百种葡萄酒可以成为投资级葡萄酒。传统上,提到投资级葡萄酒,便是波尔多顶级红酒、顶级甜白酒和波特酒。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑴长期陈年的能力。 长期陈年能力是投资级葡萄酒最基本的条件,一旦考虑葡萄酒的价格历史和产地声誉,能够入围的葡萄酒便不多了。影响陈年潜力的因素较多,酿酒选用的葡萄、酿酒技术的运用、酒瓶的容量和储存酒的恒温恒湿条件等都会影响到葡萄酒的陈年能力。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑵产量极少 一般顶级酒庄头牌酒的产量在20-30万瓶之间,即2-3万箱之间。有限的产量分散到世界市场,便会因其相对稀少而倍显珍贵,加上顶级酒可以长期陈年,从而使这类酒随着窖藏时间的延长而价值不断上升。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑶须为世界知名品牌。 如同任何种类的商品一样,质量和数量对于价格的作用不是绝对的,品牌的知名度是顶级葡萄酒是否属于投资级的重要因素。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑶须为世界知名品牌。 顶级葡萄酒的品牌知名度有几种方式形成,典型的是法国拥有悠久历史的著名酒庄,如波尔多的伊甘酒庄 (Chateau d Yquam),以及五大顶级酒庄拉菲(Chateau Lafite Rothschild)、拉图(Chateau Latour)、玛歌(Chateau Margaux)、木桐(Chateau Mouton Rothschild)和奥比昂(Chateau Haut-Brion),都是历史形成的名庄,其声誉是在数百年历史发展中建立起来的。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑶须为世界知名品牌。 在品牌的建立过程中,名人效应不可或缺。如帕图斯酒庄(Petrus)的品牌突起是因为女庄主将酒呈给英国王室享用,受到王室的钟爱而享誉世界。null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑷在陈年期间价格显著增值。 投资级葡萄酒的价格必须显著增值,或具有增值潜力。这个原则非常简单,如果葡萄酒增值不显著,就不是投资级葡萄酒。因此,对投资级葡萄酒需要考查价格历史,包括拍卖价格史、新酒上市价格和价格增值史、酒庄(园)发展史等等。在考查价格时需注意的是,有时天价的酒并不一定是投资级葡萄酒。　null四、投资级葡萄酒的选购 2.投资级葡萄酒具备哪些特点？ ⑷在陈年期间价格显著增值。 投资级葡萄酒的价格必须显著增值,或具有增值潜力。这个原则非常简单,如果葡萄酒增值不显著,就不是投资级葡萄酒。因此,对投资级葡萄酒需要考查价格历史,包括拍卖价格史、新酒上市价格和价格增值史、酒庄(园)发展史等等。在考查价格时需注意的是,有时天价的酒并不一定是投资级葡萄酒。　null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ 要选出好酒,就必须从耐久性、产地、产量、年份、时机五个方面入手。 null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ ⑴要购买佳年份的顶级酒。 葡萄酒是农产品,质量受大自然的影响很大,因此有年份的区别。即使是酿造投资级葡萄酒的酒(庄),不同年份酒的质量也有区别。例如,波尔多佳年份与一般年份的顶级红酒价格会相差200美元,可见年份对酒质量的影响。因此,收藏投资级酒应购买佳年份的顶级酒。null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ ⑵.尽量购买大瓶装和整箱酒。 拍卖市场是收藏葡萄酒的出手市场之一。在这个市场中,常规单瓶酒(750毫升)的份额非常小,也不易售出。因此,收藏投资级葡萄酒的一个重要原则是购买整箱和大包装(1.5升、3升、6升和9升等)的酒。对于投资级葡萄酒来说,陈年收藏过程的保存条件是决定酒是否维持高质量的关键因素,保存在原酒庄(园)木箱内的酒会令人感到酒一直是在良好保存条件下,在拍卖时酒价往往能增加10%到15%。null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ ⑶购买期酒。 即消费者与酒商预先签订合同、预先付款购买指定葡萄酒,但需等待一段时间(通常是一到两年)后才能实际拿到酒。一般酿造投资级酒的酒庄(园)在好年份时会有期酒销售。 null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ ⑷.要注意收藏分散化。 进行多元化投资,是使酒窖藏品持续升值的一个重要方式,也是进行任何投资的通则;同时,收藏家自己也可以不断有顶级好酒欣赏。由于不同国家产区的佳年份不同,所以在购买佳年份酒时会分散到不同产区,自然形成收藏分散化。当然,对某一钟爱品牌的纵向年份收藏不在此列。null四、投资级葡萄酒的选购 3.如何选购投资级葡萄酒？ ⑸.还需要把握好购买时间。 如同任何投资性商品一样,投资级葡萄酒的价格是在上升和下降中循环的,购买时间非常重要。了解并预测到价格的高低循环,就可以在最佳时机购买和出售葡萄酒。投资葡萄酒如同其它投资一样,没有任何稳赚不赔的保证;但投资级葡萄酒的最大优势在于即使时机不佳不宜出售,还可以自己或与朋友享受赏酒之乐。null四、投资级葡萄酒的选购 4.注意事项： 　⑴.一定要从信誉好的酒商处买现酒或期酒。 　⑵.以箱为单位买入，保存条件非常的关键。 　⑶.至少做好投资5年以上的准备，但在大幅获利后，也要做好出售的准备。 　⑷.尽量在买入期酒时，接近开盘价，价格越低越安全。 　⑸.如果你希望获得真正的投资收入，至少投资1万英镑以上。 　null四、投资级葡萄酒的选购 4.注意事项： 　⑹.不要盲目的买入所谓的大牌酒，他们的潜在收益未必很高。 　⑺.在买入现酒的时候，确保你了解他们过去储藏的条件，确保他们没有被不恰当的保存过。 　⑻.确保你的酒的保险以及认购证上都是你的名字。null五、列级酒庄及葡萄酒　 在琳琅满目的葡萄酒世界里，只有很少一部分值得投资，它们大部分来自波尔多。波尔多是世界上最大的美酒产地，但在这里出产的葡萄酒中，只有一小部分适合投资。这些酒被称为Crus Classé，直译就是“列级酒庄”，除波尔多外,世界上只有极少量的产于Napa的美国红酒以及意大利、澳大利亚、西班牙的顶级葡萄酒具备投资价值。” null五、列级酒庄及葡萄酒　 是1855年的排名。因为当年所举办的万国博览会，特别安排了酒庄的比拼，然后凭各酒庄的酒质，售价，名气及历史分为5个级别。最终一级酒庄只有4家，分别是位于波亚克的拉斐酒庄和拉图酒庄，玛歌区的玛歌酒庄及在格拉夫（Graves）区的奥比昂酒庄。不过，在1973年法国政府破例把波亚克区的二级酒庄木桐酒庄升格为一级酒庄。此外，基本上一百多年以来都没有改变过排名。 null五、列级酒庄及葡萄酒　 因为当年交通不便（一河之隔的彼岸才有对外码头）所以1855年圣埃米的酒庄并没有参展，错过了让世界各地酒客认识的机会。、直到20世纪70年代之后才渐渐被酒客认识。因为错过了1855年参加万国博览会排名的机会，于是埃米利永区的酒庄只好建立自已的排名。而最近一次的排名发布在2006年，最高级的酒庄（Premiers Grands Crus ClassesA）只有2家，就是白马酒庄及奥松酒庄。另外在圣埃米利永区的旁边，有一个很小很小的产区，名叫波美侯，虽然占地很少，但出产的酒售价却很贵。由于此区内每个庄园都很细小，葡萄可以得到更好的照顾，葡萄的品质高了，自然能酿制最优秀的葡萄酒。其中区内最知名的酒庄，算是柏翠酒庄了，其酒价在八大酒庄之中往往是最贵的。null五、列级酒庄及葡萄酒　 1.拉斐酒庄Chateau Lafite Rothschild 一谈到波尔多红酒，相信最为人所知的就是拉斐，早在1855年法国梅多克区红酒的排名中，拉斐已是名列第一。当年的排名准则是以售价，酒质及知名度而定的。而香港的酒客，对它亦是十分喜爱。我记得在一些港片中，有些镜头是拍摄主角喝红酒，所喝的就是拉斐。拉斐的特性是平衡，柔顺（经陈年的话），入口有浓烈的橡木味道。有些雪茄客认为，拉斐入口带有夏湾拿雪茄盒的独有香味，所以十分特别。此外，拉斐酒庄亦拓展了大众市场，在智利建立了“Los Vasco”的品牌，大量生产价格低廉的红白酒，満足市场需要。 null五、列级酒庄及葡萄酒　 2.拉图酒庄Chateau Latour 法文Latour的意思，是指“塔”，如果用20世纪六七十年代香港旧式的名牌叫法，Latour就等于“塔牌”因为酒庄之中有一座历史久远的塔，因而得以为名，不要最笑这个老套名字，在不少酷爱波尔多的红酒客心中，它是酒皇之中的酒皇。因为拉图的酒风格雄浑刚劲，绝不妥协，余味（after taste）悠长，特别是一些原本喜爱烈酒的酒客。可能是健康的原因。要改饮酒精度较低的红酒，而拉图的特性正好符合以上两个条件，所以顺理成章的便成了他们的首选。捧场的酒客众多，拉图的酒价可想而知，往往是梅多克区一级酒庄中之最。null五、列级酒庄及葡萄酒　 3.奥比昂酒庄Chateau Haut-Brion 其实奥比昂酒庄所从落的位置，并不属于梅多克之中。但早在1855年，奥比昂的名气已是十分之大，如果当年不把它列入一级酒庄排名之内，那么排名表便好像缺乏了代表性。由于在1855年梅多克排名之中，能够位列一级的酒庄，但又非处于梅多克区，只有奥比昂一家。奥比昂位于佩萨克一雷良（Pessac-Leognan）,属于格拉夫区中一个红酒产区。如果从地图上看其实位置十分接近波尔多市中心。奥比昂除了红酒知名之外，白酒亦是波尔多公认的最靓白酒之一，所以奥比昂在波尔多红酒，白酒皆称皇！现在酒庄由美国人所拥有。null五、列级酒庄及葡萄酒　 4.玛歌酒庄Chateau Margaux 玛歌是波尔红酒产区之一，亦是其中一家一级酒庄的名称。能够使用产区作为酒庄名称，当然酒质有过人之处，而历史也是非常悠久，据说法国国宴所指定的餐酒，就是玛歌。这种酒的特性就是有复杂的香味，如果碰上上佳年份，会有紫罗兰的花香，而且成熟了的玛歌。酒质会比较柔顺。正因为玛歌的酒比较芳香柔顺易饮，所以就算一般比较少喝红酒的人，也不会抗拒。如果说拉图是梅多克区的酒皇的话，那么玛歌就应该是酒后了。null五、列级酒庄及葡萄酒　 5.木桐酒庄Chateau Mouton Rothschild “Moutou Rothschild”在香港有些人会笑译为“武当老柴”。但内地作者会译为“木桐” ，它本身的酒有浓烈的橡木味道， “Moutou”法文原指羊的意思，酒庄亦是“羊庄”，话说在末成立酒庄之前，酒庄所在地是一片山坡，最适合牧羊人放羊。直到1973年，法国政府才肯破例让木桐升格至一级酒庄，这是第一次，亦是目前唯一的一次。木桐的庄主，十分有商业头脑，除了生产最赚钱，年产数百万瓶普通酒Moutou Cadet之外，正酒木桐（Mouton Rothschild）每年都会邀请一位世界知名的艺术家，为其设计当年的标签。由于标签本身带有艺术成分，所以就算那年的酒不好喝，单是瓶子已具有收藏价值。据说现在要集齐从1945年至今全套木桐酒的酒，需要港币60万以上。而木桐酒的特性。就是开瓶之后，酒质与香味变化多端，通常带有别啡及朱古力香。 null五、列级酒庄及葡萄酒　 6.白马酒庄Chateau Cheval Blanc 1947年白马酒，在不少酒评家的心目中，最近一百多年来波尔多最好的酒、白马酒庄处于波尔河流的右岸，圣埃米利永区内。不属于梅多克区。因此它在1855年并没有纳入评级之中（前文曾提及）。但它的酒质是不容置疑的。在2006年的圣埃米利永等级排名表之中，白马酒位列特级A酒级酒，而同级亦只有历史悠久的奥松与它看齐，白马酒的标签是白底金字，十分优雅，与酒的形象非常周贴切。、纵观很多年份的白马酒所用董萄的比例都是接近50%品丽珠及50%美乐，所以拥有美乐口感及品丽珠结构。当酒刚酿出来时，会带点草青的味道，但当它成熟之后，酒香便会带点独特的花香，酒质平衡而优雅 null五、列级酒庄及葡萄酒　 7.奥松酒庄Chateau Ausone 圣埃米利永区要20世纪90年代中后期的酒庄排名之中，与白马酒庄同级的只有奥松酒庄，而它亦是最少人认识的一个产量奇少的酒庄。新任酒庄主人购回其他人的股份后，大幅革新酒庄，包括推出副牌酒（Second Wine）,将一些不合规格，不适合用来酿酒的葡萄，亦全数卖给其他酿酒商，酿造其他低级餐酒，因此，近年奥松的产量，只在2000箱以下，即然产量少，市场很难找到，价格自然偏贵。奥松酒的特性就是耐藏，丹宁比较重，要存放一段时间才可饮用，其寿命动辄也有30年或以上！此庄的酒酒质丰厚而带有咖啡木桶香味，颇有大酒风格！ null五、列级酒庄及葡萄酒　 9.柏翠酒庄Petrus 通常酒庄名字之前会冠上“Chateau”一词，原因是“Chateau”一词解做古堡。而法国酒庄多数有一间美丽的大屋或古堡，所以才冠以“Chateau”一词。但在波尔多八大酒庄之中，偏偏柏翠酒庄没有冠以“Chateau”来表示它的独特性。酒庄没有漂亮大屋或古堡，只有小屋，产量少得可忴，因此其售价是八大酒庄之中最贵的一家。柏翠的酒是用接近由纯美乐酿造，通常以美乐酿制的酒是可早饮而不耐藏，但因砶翠酒庄坐落的地方特别优越，蕴藏大量矿物质，所以柏翠的酒质有美乐特性的同时亦有赤霞珠耐藏能力。虽然柏翠所在之地，属圣埃米利永区旁的波美侯，此区的酒庄并没有排名，但在酒客的心目中，柏翠仍然是皇者之中皇者。null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 1.　葡萄酒投资基金： 　　正如名称的“朴实无华”，其网站也体现了英国人一贯严谨、实在的风格：白蓝相间的主色调，严肃得像算术课一般直率的说明文字，以及快捷的页面反应速度。该基金隶属于安披罗(Anpero)资产有限公司，成立于2003年，是最早在Liv-ex平台上运行的基金之一，并由Liv-ex进行认证(存酒皆为Liv-ex100成分酒)。从2003年起，它每年都推出以五年为期的英镑理财品种，大多录得了两位数的年化收益率。目前，葡萄酒投资基金正以其卓越、专注的表现，受到了客户和媒体的肯定。null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 2.优酒基金： 这是一只注册地为新加坡的葡萄酒投资基金。在清一色欧美面孔的葡萄酒界，该基金的存在不能不说是亚洲力量兴起的现实展现。值得一提的是，它也是国际葡萄酒投资基金中唯一有中文网站的公司。它的投资方式主要是私人股权合作制，与目前中国的封闭式基金十分相似：投资者在签订协议后，将资金存入指定银行账户，基金方再将其购买名酒佳酿，到期后卖出名酒变现，本利一并还给投资者。自2007年8月该基金投入市场后，旗下三项五年期理财产品均“跑赢”了同期以来的全球商品指数、MSCI开发市场指数、MSCI新兴市场及全球地产指数。null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 3.佳酿基金： 由于投资级优质葡萄酒绝大多数产自欧陆，因此该地的葡萄酒投资、收藏文章 来源：winechina.com气氛十分浓厚，为相关基金的发展提供了得天独厚的条件，佳酿就是其中的佼佼者。该基金成立于2003年，可能是同类基金中时间最久、规模最大(1.15亿欧元)的一家。尽管由一家英国公司注册，但是佳酿基金所接受的投资货币却是欧元，因其投资的酒类产品主要来自法国波尔多、勃艮第、罗纳河谷和意大利托斯卡纳等地。据该基金2010年12月报表显示，95.5%的资产都以名酒的形式存在，现金仅占4.5%，而这一年的投资回报率也达到了32%。值得一提的是，由于投资者较为积极，加之经理人水平高超，佳酿基金采取了资金随时存取，仅收2%保存费和15%风险表现金的开放式管理办法。换言之，何时赎回都是投资者的自由。null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 4.好酒基金： 和前述的葡萄酒投资基金一样，好酒基金也注册于伦敦，并在Liv-ex平台上交易和估值，只不过，成立日期则比前者晚很多——2006年9月。实际上，该基金隶属于酒类资产管理有限责任公司(Wine Asset Managers LLP，WAM)——一家自我定位为“纯粹优质葡萄酒投资基金运营商”的企业。截至2010年12月，好酒基金已经返还了自2006年9月起70%的投资者本金，相当于除去所有费用后，每年增值13.5%，大大超过了同期大多数股指的表现。有趣的是，好酒基金还是一家半开放式基金——该基金按月缴纳，按季赎回。而最小投资额则为5万英镑，属于“便散户型”。此外，如果投资者对投资品的饮用价值十分感兴趣的话，还可以缴纳少量费用后让该基金的管理人员按现价以箱(12瓶)为单位买来交割null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 5.瓦尔瑞-沃诺·维申基金： 　　对中国人来说，这是个名字读起来颇为“拗口”的基金，一如其投资项目的复杂——就像在网站上写的那样——“我们收获成长”。和一般的葡萄酒投资基金不同，该基金投资领域主要是有望成为葡萄园的土地、葡萄酒庄及葡萄酒设备生产厂商，其业务范围覆盖欧洲和北美。2008年，维申基金参与投资的巴伐利亚州杜伦堡酒厂(Weingut Dürnberg)产出了第一瓶葡萄酒，国际品酒大师简克丝·罗宾逊(Jancis Robinson)女士对其给予了16.5分的高度评价(满分20)。null七、全球主要葡萄酒投资基金简介 虽然近年来葡萄酒电子交易的普及和稳健的升值效应正吸引着越来越多的目光，但是投资的风险同样不可抛诸脑后，2008年金融海啸爆发后，国际葡萄酒价格一度下跌近30%，与优酒基金同处一城的酒剂(Vinum)精品葡萄酒基金便遭遇了清盘的命运。由此可见，任何投资的首要秘诀便是控制风险、量力而行，葡萄酒投资基金亦不例外。