对证券市场的思考与总结(精简版)

null 对证券市场的思考与 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 探索最佳模式、提高交易质量 对证券市场的思考与总结 探索最佳模式、提高交易质量 马 仁 辉 Email: marenhui@sina.com 电 话：13981986698 二○一○年五月 上海交流的目的交流的目的如何抓住复杂证券市场的核心，将复杂问题简单化？ 什么是好的交易系统与方法？如何构建并不断优化？ 交易本质是什么？总结证券市场成功之道。 如何把握机遇，防范风险，提高交易质量。 如何总结再提高。 专业专业证券市场中的专业就是不去犯低级错误。(低级错误的范畴) 更专业则是在正确道路上比别人快一步。 取得相关的知识、界定操作的哲学。 建立管理方法，严格遵守明确的规则，实现长期稳定的赢利。 操作一套系统，而不是操作一支喜爱的股票，也不是操作支持买卖背后的意见。 时间时间时间的本质是一个描述事件过程长短。(有限投资生涯与无限市场发展。) 通过对时间理解，第一是去选择理想的投资标的，可以把时间作为价值投资选择的核心：凡是缩短人类时空距离(从当年汽车到互联网、地球村)或者延长人类生命(医药、保健、消费)都与时间直接相关，都是值得长期跟踪与关注并且未来发展空间巨大的行业。 第二个层面是把握操作时机。(后面用图 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 来解释会更快捷)趋势趋势趋势的定义：向某一方向延伸，服从某一个过程，显示某一种倾向。如果不能证明趋势已终结，那么它仍将延续。 趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生的事例，推测后市一种有用图表分析方法。 道氏将趋势划分为三类：长期、中期与短期的趋势。唯有真正了解趋势的意义，才可能判断趋势何时发生变化。 趋势有时会与“价值”冲突，在操作中最难把握。 最简单明确表达“趋势”的是均线。泡沫泡沫资本市场中的泡沫就是“价格增加引起进一步的价格增加。”泡沫是表面上繁荣、兴旺而实际上虚浮不实的成分。证券市场泡沫的特点形成时成本极低，破灭时代价极高。 泡沫是资本市场的一个重要属性。泡沫只有破灭后才知道它是泡沫。 泡沫是市场经济中的自然产物，无法也不用回避。作为投资者应该去分享泡沫，只是在分享的同时防范它的风险。 识别与防范泡沫的方法？买与卖买与卖证券市场中买入更多是属于发展的范畴，而卖出更多是属于生存的范畴。 买入更侧重于发现价值，卖出更多是侧重于把握时机。(理解买与卖中的快慢关系) 买入股票就是为了卖出，可以说所有的买入都是为寻找更有利的机会卖出。 预计能够进一步上涨是买入股票唯一的理由。 投资前题被推翻、股价达到预期目标、回避系统风险或有更好投资标的是卖出的理由。 会买是徒弟，会卖是师傅，严格说起来，股票技术分析，是以探讨股票卖出时机为主要目的。顶与底顶与底重要的顶部与底部都是在心理因素推动下形成的产物。中国股票市场是不断演绎讲故事，听故事，信故事的过程。 顶部与底部的基本面：当在高点，不是消息变得好，而是消息不再变得更好；当在低点，不是消息变得坏，而是消息不再变得更坏。 认定底部与头部、主要和次要的波动，就是股票投机的一切。 认识市场认识市场进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识、健康、资金。(为什么耐性位列第二？资金位列第五？) 股票投资最大特点是“知易行难”与“险高利大”。 股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。 股市本身没有正确和错误之分，犯错误的只能是我自己。 聪明加技术等于赚小钱，智慧加戒律等于发大财。 认识股票认识股票股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。(在以投机为主的中国证券市场中，此点更为突出) 记住：股市中没有所谓的好股票——除非它涨了，否则就是坏股票。 市场教育我要随时都要尊重自己的交易对手。所买的股票都是别人卖出的，所卖的股票都被别人买去了。最后结果没出来前，无法证明会比别人更聪明。 是金子迟早会发光，老不发光怎么能够证明是金子？ 风险风险风险代表着不确定性，其主要表现为损失的不确定性。风险不能被量化。 风险总是在没有意识到时悄悄降临的（也可以说凡是意识到的都不能称为风险）通常对行业与企业了解的越多，对一家企业关注越深，其风险越低，收益越高。 生活中每个人无法管住上天是否会下雨，但随时带着雨伞总能够让自己回避暴雨对身体的威协。在市场中随时要有风险意识，建立自己风险预警系统，当系统发生预警时，那怕这个预警事后证明是错误的，也必须采取应该的防范措施。(很难想象：军队中雷达发现敌机后，战机不起飞迎战，尽管可能后面敌机没作战又飞回去了) 止损止损避免发生系统性风险。盯住止损，止损是自己控制的事；不考虑利润，因为利润是由市场控制的。 长远看在市场中比的是谁活得久，而非谁赚的钱多。 止损方法具有两方面功效：抛出错误的股票同时买入正确的股票。(当你手中抓住一件东西不放时，你只能拥有这件东西，如果你肯放手，你就有机会选择别的。 如果方向错了，停止也就意味着是在前进。贪婪与恐惧贪婪与恐惧在别人贪婪的时候要恐惧，在别人恐惧的时候要贪婪。(地球人都知道的名言) 贪婪与恐惧是资本市场永久的话题。有恐惧，才不会浅套变深套；只有贪婪，才能赢了再赢。其实贪婪是好的，贪婪是对的，贪婪是管用的。贪婪是人类进化本质的最好描述。（ 电影《华尔街》的经典台词） “贪婪”在语言文学中是贬义词，在市场中实际上是中性词，每个投资者都具备贪婪之心，否则不会进入市场。关健是如何在市场中理性去实践“贪婪”？ 我对此的理解是在机会来临时需要贪婪，风险来临时必须得恐惧。（如何界定风险与机会才是问题的核心。）炒股的科学与艺术炒股的科学与艺术长期看股价最终依附于它的内在价值，这是科学。 能够精确地解释当时的状况，掌握胜算，知道如何下注，保证自己即使在输的情况下，仍能参与下一盘赌局，遵守心理纪律，执行客观的知识而不是由情绪主导的决策。 在拟定交易决策时，你必须绝对相信自己正确。在被市场证明你是错误的之前，你是绝对正确的。一旦市场证明你错了，你就要迅速认赔。 投资成功重点不在于把优势发挥到极端，而是对劣势的弥补。(相对收益中的短板效应会更明显) 股票价格股票价格股票价格是一个很奇特的符号，一件物品的价格是由其价值而定，在股市中一只股票的价格则是由最后一位买家决定，而且他常会以趋势来作为决定的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ，这也是自己经过很多失败后对股票价格的理解。 股价就是股价，无论你认为这只股票值多少钱，无论你认为股价和股值是如何脱节，股价永远是对的。首先必须做好观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察来寻找机会，再投入资金来实现这个机会。股票价格它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。 在证券市场中首选要考虑的是未来股价的涨与跌，而不是目前的股价的高与低 。(强弱重要性远胜于股价高低) 确定性确定性确定性、安全性、成长性、个股特性。 在市场中唯一可以确定的就是“不确定”。（确定性的背后就是风险与机会。） 如何从有限的已知推测无限的未知？ 市场最大特点：变化。最难点：选择 选择投资标的时，需要确定是否为朝阳行业、优秀管理者、具有市场认同度。具有巨大上涨潜力公司需要天时、地利、人和三者有机配合。 潜力公司。潜力公司。在“低成本快速复制”与“不可复制”的行业中选择潜力公司。 价格越高市盈率越低；大牛股！ 价格越低市盈率越高；大熊股！ 公司的利润和未来赢利的前景最终决定着股票的价值与走势。 发现与参与为投资之源，重仓掌握机会为投资之果。 信息信息所有人知道的信息，不值得再去知道了。 重要的不是信息的多少，而是信息的准确性与有效性。 市场中炒作的是信息不对称性，越容易得到的信息越没有价值。在市场中最重要的就是正确评估信息的价值。 构建信息平台，提高交易质量。 蚂蚁与跳蚤运动方式蚂蚁与跳蚤运动方式在绝大多数时间里，股价是以蚂蚁爬行的方式运行，但在少数时间也会以跳蚤的方式运行，这将导致超额收益与巨大风险。观察、分析并理解股价以蚂蚁或跳蚤的运动方式以及特点。 在1950年到2000年的1.45万个交易日里，标准普尔500指数从17点涨到1470点，如果去掉涨幅最高的40个交易日，标准普尔500指数仅仅为288点。 中国股市从1990年到2010年的4760个交易日里，上证指数上涨了2707%，如果在跌幅最大的40个交易日持有，100万投资变为21759元，跌幅97.82%。如果把握涨幅最大的40个交易日，100万投资变为2.39亿元，收益达238倍。 由此可见时机的重要性，在很少的日子会决定很多的东西。 对与错对与错市场的赢亏并不取决于运气的好坏，而是取决于默默的收集资料，对市场出现的各种情况进行消化，耐心地捕捉战机，排斥各种诱惑全身心地投入自己独到的思维中。 如果某件事情你没办法做得比别人好，那就不要去做。 明白是对还是错固然重要，而更重要是搞明白对的时候能赚多少钱？错的时候会亏多少钱？这才是最重要的。 好的方法好的方法在股市中行之有效的方法：感性选股、理性操作、突破买入、止损保护。 最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。作为投资人未来在股市盈利，需要在“识大势、懂政策、选品种、抓时机、做波段”这十五字的真经上多下内功。 在拟定交易决策时，必须绝对相信自己的交易哲学与分析逻辑是正确的。在被市场证明自己是错误之前，相信它绝对是正确的；但是，当市场证明自己是错误后，必须认错并改正错误。 进入市场是被市场包围，还是被自己所包围？进入市场是被市场包围，还是被自己所包围？两个百分比率两个百分比率在50%判断错误时，依然能够赚钱的方法，这需要铁的纪律来执行。（掌握好这个方法，自然能够在市场中生存与发展。） 二.八定律(成功的投资者用８０％时间学习研究，用２０％时间实际操作。) 世界上80%的财富为20%的人所控制，你愿意属于哪一比例中？如何实现？投资活动与生活中的二、八定律总结。在一套成熟交易系统中进行交易。 一套交易系统的重要性如果一定要量化，认为买入与卖出占20%；保障安全的止损占30%；催化利润与仓位控制的资金管理占50%；(资金管理是成功交易的核心，最难做好。) 股票交易股票交易只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。要选择简单、自然、决策果断而不需要依靠太多数据的方法。 不要向下摊低成本。 第一次入场后，帐面上如没有利润，不要加码。帐面上有利润了，表示你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果，适当加码，否则即刻止损离场，另寻机会。 用唯心的说法来讲是所看中的股票能否赚钱可看出与你有缘无缘。有缘则聚，缘尽则散。发现、分析、跟踪、操作、资金管理的每一个环节都相当于从树根到某个树顶位置的行径路线，在每个小叉路口都可能因出错而误入歧途。发现、分析、跟踪、操作、资金管理的每一个环节都相当于从树根到某个树顶位置的行径路线，在每个小叉路口都可能因出错而误入歧途。大牛股共同特征：大牛股共同特征：低成本复制与不可复制性，垄断和龙头是牛股最大特征。 一流企业做标准，二流企业做品牌，三流企业做产品。(优秀公司包含好的商业模式、经营设想、发展战略和高效管理层。)在行业领先或有技术专利的中小型企业更具成长性与潜力。未来投资成功的关键是精心选择出公司治理结构良好、管理机制关系顺畅（如股权激励、注重长远战略）具有明显竞争优势如品牌效应、技术壁垒、市场进入壁垒、规模优势、新技术、新产品等的上市公司。 一定是被市场普遍认同的才能发展成为后面的大牛股。真实的业绩与分红回报是支持股价长期上涨的原动力。业绩不断超预期才会带来股价超预期的上涨，从而成为大牛股。 公司管理团队最关健公司管理团队最关健三位一体：企业创业者、股权持有者、目前公司管理者。(这样管理者具有专业性、可靠性，企业会走得更远、发展得更好。) 考查公司管理层要素：行业专家、勤勉敬业、团队凝聚力。具有创业精神、敬业精神和合作精神。 管理者本人：正直、敬业、自信却不自大。(对工作或行业十分狂热，长时间、全身心投入到工作，追求高效业绩与杰出表现。) 市盈率的误区市盈率的误区投资的目的是赢利，而不是低市盈率。低市盈率低并不代表安全，其实持有不涨的股票本身就意味着风险。 1953-1985年，道琼斯工业股票市盈率为15倍，在此期间表现最佳股票市盈率是25-50倍，平均市盈率为36倍。信奉低市盈率投资者几乎错过了所有这些表现惊人的股票。 公司成长性远胜于股票的市盈率。日经指数历史大牛市过程中与市盈率关系图日经指数历史大牛市过程中与市盈率关系图剔除通货膨胀后的道琼斯指数历史走势剔除通货膨胀后的道琼斯指数历史走势美国资本市场历史上的投资财富指数美国资本市场历史上的投资财富指数美国股票市场近50年来投资理念演变历史 (证券投资故事会的话题经常都在变化)美国股票市场近50年来投资理念演变历史 (证券投资故事会的话题经常都在变化) 追溯美国股票市场近50年投资理念演变的历史，大致按以下线索在展开，其中又蕴涵着某种周期性的循环规律： --电子、半导体股（60‘S） --绩优蓝筹股（70‘S） --生物工程股（80‘S） --亚洲四小龙、网络股（90‘S） --传统行业绩优蓝筹股。 永远记牢的炒股圣经永远记牢的炒股圣经股票交易黄金法： 善输、赢足! 股票在手犹如刀刃在手，现金在手犹如刀柄在手；现金是王。 错误是不可避免的，但是不要重复错误。 除非知道自己在做什么，否则最好什么也别做。 理解并牢记理解并牢记在投资在道路上眼光看多远？分析有多深？决定着回报有多高！ 当你进入股票市场，你是走进了一块充满竞争的领域，在这里你对市场的评价及观点将会遇到该行业中最敏锐最凶狠头脑的挑战。你是处在一个高度专业化的行业，其中存在着许多不同的部门，他们全部处于深入的研究之中，这些研究者在经济上的生存依靠他们对市场最好的判断。你当然会被各方面的劝告建议或帮助所包围。除非你能发展起一套自己的市场哲学，否则你是不能分清好与坏真实与虚假的。 真正有价值的股票是一种稀缺资源。 在股票市场里的终级追求在股票市场里的终级追求行云流水的操作境界 我所有的努力，只是为了以一种更加满意的方式、更加满意的时机退出市场而已。 快乐投资。投资成功与否，在某种程度上来说取决于你的健康状况、快乐幸福的家庭生活。永远不要在这二者上吝惜时间与金钱。您的帮助能使我进步更快，希望听到不同意见您的帮助能使我进步更快，希望听到不同意见 Q & A 祝各位操作顺利，投资成功!