训练三十一:BETA值的计算
一、学习背景
EXCEL的“数据分析”可以有助于求解“资产资本定价模型”中的BETA值计算的问题。手工计算BETA值费时费力,你可以选择“数据分析”中的“回归”来完成。
二、能力目标
1、能根据证券接收软件收集相关的数据信息;
2、计算某个股的BETA值
3、能进行相应的决策分析。
三、学习内容
“数据分析”功能运用、理解BETA值的含义。
四、案例设计:
上海汽车(600104)系统风险的度量
年度
上海汽车
上证指数
年度振幅(Y1)
年度涨幅(Y2)
年度振幅(x1)
年度涨幅(x2)
1998
45.14%
-24.71%
31.82%
-3.97%
1999
68.39%
-2.44%
61.77%
19.18%
2000
53.85%
27.81%
55.94%
51.73%
2001
62.51%
-40.18%
35.23%
-20.62%
2002
27.38%
-6.68%
24.89%
-17.52%
2003
119.85%
101.02%
25.21%
10.27%
2004
86.56%
-65.50%
34.97%
2005
64%
-30.32%
26.08%
-8.33%
2006
161.63%
146.83%
132.38%
130.43%
要求:请分别根据年度振幅、年度涨幅来计算上海汽车的贝它系数,并作简单评价。
数据来源:根据浙商证券天网2003证券分析软件
根据计算结果,以年度振幅计算的BETA值为0.8283;以年度涨幅计算的为1.1759。(参考数据:2007年7月雅虎财经显示该股票的BETA值为1.15)
演示案例:
公司理财中EXCEL应用策略——BETA值的计算
分析思路:
先以振幅代表变化风险,以涨幅代表相关程度,进行分析;再结合两者进行分析.
结论:
该股涨时优于大盘;跌时低于大盘.
五、操作示例
首先,确定因变量Y与自变量X;然后再使用EXCEL中的“数据分析”功能。
以下采用年度涨幅来计算BETA值。
1、单击“工具”菜单,选择“数据分析”;
2、在“数据分析”对话框中选择“回归”,单击“确定”;
3、在“回归”对话中输入Y值与X值的数据区域;可以按选择框进行选择输入;在“输出区域”指定回归分析结果的输出区域,单击“确定”;
4、结果如下,即Y=-0.0729+1.1759X。BETA值为1.1759。
举一反三:
请根据最近5年的万科与大盘的涨幅度来计算000002万科的贝塔值,到雅虎财经查询比较,并做简要分析。
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