房地产策划师培训讲义(第3章)

null房地产策划师 （国家职业资格二级）房地产策划师 （国家职业资格二级）培训讲义 广东省房地产行业协会 黄福新第三章 房地产项目投资策划第三章 房地产项目投资策划第一节 项目效益评估 第二节 项目风险评估 第三节 编制商务计划书第一节 项目效益评估第一节 项目效益评估学习单元 1 房地产项目成本估算 学习单元 2 房地产项目投资收益评估学习单元 1 房地产项目成本估算学习单元 1 房地产项目成本估算 重点掌握：房地产项目成本费用估算方法 房地产经营税费估算方法 能够理解：房地产项目成本费用构成 房地产经营税费构成1、房地产项目成本费用构成 1、房地产项目成本费用构成 （1）开发成本 土地使用权出让金 土地征用及拆迁安置补偿费 前期工程费 ☆规划设计费 ☆项目可行性研究费 ☆地质勘察测绘费 ☆三通一平费null建安工程费 ☆土建工程费 ☆设备及安装工程费 基础设施费 公共配套设施费 不可预见费 开发期间税费 null（2）开发费用 管理费用 销售费用 财务费用 2、开发成本的估算2、开发成本的估算（1）土地使用权出让金 国家以土地所有者身份，将土地在一定年限内的使用权有偿出让给土地使用者，并由土地使用者向国家支付土地使作权出让金。 土地出让金底价的估算一般可参照政府当期出让的类似地块的出让金数额并进行时间、地段、用途、临街状况、建筑容积率、土地出让年限、周围环境状况及土地现状等困素的修正得到； 也可以依据城市人民政府颁布的城市基准地价或平均标定地价，根据项目用地所处的地段等级、用途、容积率、使用年限等项因素修正得到。null（2）土地征用及拆迁安置补偿费 土地征用费 根据《土管理法》的规定，国家建设征用农村土地发生的费用主要有土地补偿费、劳动力安置补助费，水利设施维修分摊、青苗补偿费、耕地占用税、耕地垦复基金、新菜地、鱼塘开发基金、征地管理费等。国家和各省市对各项费用的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 都做出了具体的确定，因此农村土地征用费的估算可参照国家和地方有关标准进行。 补偿费 在城镇地区，国家或地方政府可以依据法定程序，将国有储备土地或已由企、事业单位或个人使用的土地出让给房地产开发项目或其他建设项目使用。因出让土地使原用地单位或个人造成经济损失，新用地单位应按单位规定给予补偿。null（3）前期工程费 前期工程费主要包括开发项目的前期规划、设计、策划及可行性研究、水文地质勘测以及“三通一平”等土地开发工程费支出。 ☆项目的规划、设计、策划及可行性研究 所需的费用一般可的按项目总投资的一个百分比估算。一般情况下，规划及设计费为建安工程费的3%左右，策划及可行性研究费占项目总投资的0.2%～3%，水文、地质、勘探所需的费用可根据所需工作量结合有关收费标准估算，一般为设计概算的0.5%左右。 ☆“三通一平”等土地开发费用 主要包括地上原有建筑物、构筑物拆除费用、场地平整费用和通水、电、路费用。这些费用的估算可根据实际工作量，参照有关计费标准估算。null（4）建安工程费 建安工程费是指直接用于工程建设的总成本费用。主要包括建筑工程费（结构、建筑、特殊装修工程费）、设备及安装工程费（给排水、电气照明、电梯、空调、煤气管道、消防、防雷、弱电等设备及安装）以及室内装修工程费等。 在策划及可行性研究阶段，建安工程费的估算，可以采用单元估算法，单位指标估算法、工程量近似匡算法、概算指标估算法等，也可根据类似工程经验估算。null ☆单元估算法 单元估算法是指以基本建设单元的综合投资乘以单元数得到项目或单项工程总投资的估算方法。如以每间客房的综合投资乘以客房数估算一座酒店的总投资。以每张病床的综合投资乘以病床数估算一座医院的总投资等。 ☆单位指标估算法 单位指标估算法是的指以单位工程量投资乘以工程量得到单项工程投资的估算方法。一般说来，土建工程、水电安装工程及其他设备安装工程可的按建筑平方米造价计算。其造价指标可参照有关近似案例获得。 ☆工程量近似匡算法 工程量近似匡算法采用与工程概预算类似的方法，先近似匡算工程量，配上相应的概预算定额单价和取费，近似计算项目投资。null ☆概算指标法 概算指标法采用综合的单位建筑面积和建筑体积等建筑工程概算不了指标计算整个工程费用。其估算公式是： 工程概算价值=建筑面积×概算指标 当拟建工程和参照工程的建设年份相隔几年时，单方造价必有面考虑时间因素的影响，利用国家或地区发布的建安工程造价指数来调整参照工程的单方造价。 ☆类似工程经验估算法 每一建设项目都有其自身个别特点，因此难以就建安工程费用中各项所占的比例定出一个绝对适用的标准，但在一定时期和相对稳定的市场状况下，运用客观的估算法，加上对实际个案的经验总结，可以测算同各类有代表性物业的建安工程各项费用的大致标准。null（5）基础设施费 基础设施费又称为红线内工程费，包括水、供电、道路、绿化、供气、排污、排洪、电讯、环卫等工程费用。 基础设施费通常采用单位指标估算法来计算。一般说来，详细估算时，供水工程可按水增容量（吨）指标计算，供电及变配电工程可按电增容量（千伏安）指标计算，采暖工程按耗热量（瓦特）指标计算，集中空调安装冷负荷量（瓦特）指标计算，供热锅炉安装按每小时产生蒸气量指计算，各类围墙、管线工程按长度来的指标计算，室外道路面积平方米指标计算。 粗略估算时，则各项基础设施工程均可按建筑平方米或用地平方米造价计算。 null（6）公共配套设施费 公共配套设施费主要包括不能有偿转让的开发小区内公共配套设施发生的支出。公共配套设施费的估算可参考“ 建安工程费”的估算方法。 （7）开发期间税费 开发项目投资估算应考虑项目在开发过程中所负担的各种税金和地方政府或有关部门征收的费用。在一些大城市，这部分已成为开发建设项目投资构成中占较大比重的费用。各项税费应当根据当地有关法规定标准估算。以广州为例，开发期间的税费主要包括以下各项： ☆小区成片开发（用地面积大于或等于2万m2）的商品房项目按基建投资额的5.5%计征； ☆零星开发（用地面积小于2万m2）的商品房项目按基建投资额的11%计征。 null ☆建筑工程质量与安全监督费 建筑工程质量监督是指对建筑工程的地基基础、主体结构和总体工程式质量的评定、验收；安全监督是指建筑工程施工中有关防高空坠落、物体打击、机具伤害触电以及防火、防爆等安全防范措施的落实和对执行安全操作规程的检查监督。 计收办法和标准：工程质量监督费按建安工程总造价2.5%征收；安全监督费技建安总造价1.5%征收。两项合计为建安总造价的4%。 ☆非住宅供电、用电负荷费（供电增容费） 计收办法和标准：以新增供电容量为基数，非住宅按350元/kVA征收。 新增供电容量的计算标准：非住宅按8kVA/100m2增容。住宅免收供电增容费。null ☆预算定额管理费 计收办法和标准：以建安工程量为基础，按1%计收。 ☆建设工程交易中心招投标服务费 计收办法和标准：以中标价为基础，按0.5%%~0.9%计收。 ☆工程建设监理费（施工阶段） 计收办法和标准：以监督工程量为基础，根据其规模大小按0.6%～ 2.5%计收。 ☆其他税费 其他税费包括项目需在开发期间缴纳的报建费、排水设施有偿使用费、城市占道费、开发企业资质审查费等，总共约为基建投资额的1%～2%。null（8）不可预见费 不可预见费 包括备用金（ 不含工料价格上涨备用金）、不可预见的基础和其他附加工程增加的费用、不可预见的自然灾害增加的费用。它依据项目的复杂程度和前述各项费用估算的准确程度，以上述1～6项费用之和为基数，按3%~5%计算。3、开发费用的估算3、开发费用的估算（1）管理费用 管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各种费用。管理费用可按项目前述开发成本之和为基数，取一个百分比计算。这个百分数一般为3%左右。 （2）销售费用 销售费用是指开发建设项目在销售产品过程中发生的各项费用以及专设销售机构或委托销售代理的各项费用。主要包括如下三项：null ☆广告宣传及市场推广费。约为销售收入的2%~3% ☆销售代理费。约为销售收入的1.5%～2% ☆其他销售费用。约为销售收入的0.5%～1% 以上各项合计，销售费用约占到销售收入的4%～6%null（3）财务费用 财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用，主要为借款利息和其他财务费用（汇兑损失等）。 借款利息主要包括长期利息和流动资金借款利息。 ☆长期借款利息的计算。其计算公式为： 每年应计利息=（年初借款本息累计＋1∕2×本年借款）×年利率 长期借款本息的偿还方式有两种： ①每年等额偿还本息和； ②等额还本，利息每年照付。 ☆流动资金借款部分是按全年计息，利息计人财务费用，每年照付，期未一次还本。 4、房地产项目经营税费估算4、房地产项目经营税费估算房地产项目经营期间的税费，主要是指其在销售与交易阶段发生的税费。它们不参与投资与成本费用的构成，只是作为销售收入的扣减。 （1）与转让房地产有关的税费 营业税 营业税是对在我国境内提供应税劳务(包括交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业)、转让无形资产或者销售不动产的单位或个人所获得营业额征收的一种税。 税费的计收办法和标准：按营业额(指房地产销售收入)的5％计征。 null城市维护建设税 开征城市建设税的目的，是为了进一步扩大城市建设，提供城市维护和建设资金来源。 税费的计收办法和标准：以单位和个人实际缴纳的增值税、营业税、消费税(对房地产销售而言，仅指营业税)税额为计征依据，税率为7％，与“三税”同时缴纳。 教育费附加 征收教育费附加的目的，是为了加快发展地方教育事业，扩大地方教育经营的资金、来源。 税费的计收办法和标准：以单位和个人实际缴纳的增值税、营业税、消费税(对房地产销售而言，仅指营业税)的税额为计征依据，附加率为3％，与“三税”同时缴纳：null防洪工程维护费 部分城市为加强大江大堤防洪保障国家和人民生命财产安全而征收，如广州市开征的防洪工程维护费。 税费计收办法和标准：按每年应纳税营业额(房地产销售额)的0.9‰计征。 交易印花税 印花税是对经济活动中书立领受各种凭证而征收的税种。房地产经济活动中书立设计、建筑施工承包 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 、房产租赁合同、借款抵押合同、房地产转移合同、领受产权证书等，均要规定缴纳印花税。 税费计收办法和标准：按房地产交易价的1‰，买卖双方各负担一半，即各负担0.5‰。null交易服务费 房地产交易服务费开征的目的是为了加强房地产交易管理，保障房产买卖双方当事人的合法权益。该项费用已包括了与房地产交易有关的一切手续、估价及表格、资料等费用。 以广州市为例，该项税费的计收办法和标准为：按房屋交易额的0.2％计征，买方负担0.1％，卖方负担0.1％。 （2）土地增值税 土地增值税，是以转让房地产取得的增值额为征税对象征收的一种税，其实质是对土地收益的课税。null税额计算 土地增值税实行四级超率累进税率。 增值额未超过扣除项目金额百分之五十的部分，税率为百分之三十； 增值额超过扣除项目金额之百分之五十、未超过扣除项目金额百分之一百的部分，税率为百分之四十； 增值额超过扣除项目金额百分之一百、未超过扣除项目金额百分之二百的部分，税率为百分之五十； 增值额超过扣除项目金额百分之二百的部分，税率为百分之六十。 土地应纳税额的计算，按下列公式进行： 土地增值额＝转让房地产的总收入—扣除项目金额 应纳税额＝土地增值额×适用税率 若土地增值额超过扣除项目金额50％以上的，即同时适用于二档或二档以上适用税率的，则需分别计算。土地增值税适用税率和速算扣除率 土地增值税适用税率和速算扣除率 简化计算 可按增值额乘以适用的税率减去扣除项目金额乘以速算扣除系数的简便方法计算。公式如下： 应纳税额＝土地增值额×适用税率—扣除项目金额×速算扣除率null增值额的计算 所谓增值额，是指纳税人转让房地产所取得的收入减去扣除项目金额后的余额。 ☆转让房地产的总收入，包括货币收入、实物收入和其他收入； ☆计算增值额的扣除项目，包括： ①取得土地使用权所支付的金额。 ②开发土地和新建房及配套设施的成本。 ③开发土地和新建房及配套设施的费用。 ④旧房或建筑物的评估价格。 ⑤与转让房地产有关的税金。 ⑥财政部规定的其他扣除项目。 null（3）企业所得税 企业所得税是指对在我国境内实行独立经济核算的企业或组织的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。 税费的计收办法和标准：按企业应纳税所得额的25％计征。外资企业的所得税计收办法和标准同上。学习单元 2 房地产项目投资 收益评估学习单元 2 房地产项目投资 收益评估 重点掌握：房地产项目投资效益静态评价 与动态评价 能够理解：房地产项目评价的作用和原则 1、房地产项目评价的作用和原则1、房地产项目评价的作用和原则财务评价是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，进行财务盈利能力分析和偿债能力分析，编制财务报表，计算评价指标，考察拟建项目的财务盈利能力、偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 （1） 财务评价的作用 财务评价是项目建议书和可行性报告的重要组成部分。 财务评价结论是主要的决策依据。 非盈利项目的财务评价可以使有关各方做到心中有数。 财务评价是 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 比较和选取的重要手段。 配合投资各方协议、合同、章程的谈判，促使各方在平等互利基础上进行经济合作。null（2）财务评价的原则 效益与费用计算范围的一致性原则 为了正确评价项目的获利能力，必须遵循效益与费用计算范围的一致性原则。 效益与费用识别的有无对比原则 采用有无对比方法识别投资项目的效益和费用是国际上项目评价中通用的原则， 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则 动态分析方法是指根据资金时间价值原理，考虑项目整个计算期内各年的效益和费用，采用现金流量分析的现值法，计算内部收益率和净现值等评价指标。 2、房地产项目投资效益的静态评价 2、房地产项目投资效益的静态评价 （1）投资收益率法 投资收益率又称投资利润率或投资效果系数，主要用来评价项目的获利水平。其计算公式如下： 收益额 投资收益率= ×100% 项目投资额 式中：项目投资额是包括贷款利息的总投资；收益额是房地产开发商品的销售净收入。如商品房销售净收入，土地使用权的转让净收入等。null税前投资收益率是以缴纳所得税之前的利润作为收益计算的收益率。税后投资收益率是以缴纳的所得税之后的利润作为收益计算的收益率，计算式中的各参数由下式求得； 税前收益额=销售收入－销售成本－销售税金－还贷款 税后收益额=销售收入－销售成本－销售税金－还贷款－所得税 投资额=投资费用+贷款利息 将所求得的项目投资收益率与一个事先确定的可以接受的投资收益率标准（称之为基准投资收益率）相比较，便可判定该项目的投资经济效益。null（2）投资回收期法 投资回收期就是用拟建项目的净收入益来补偿全部投资所需要的时间，即项目开工建设投放资金的回收时间。当房地产开发的商品房供出租经营时，投资回收期对于评价项目投资的经济效益便有实用价值。 按平均收益额计算投资回收期 当项目投入经营后，每年的收益额大致持平，比较均匀时，可有项目的年平均收益额作为计算投资回收期的依据。其公式： 项目总投资额 投资回收期= 项目年平均收益额null按累计收益额计算投资回收期 对于年收益额不太均衡、相差较大的项目，可用累计收益额来计算项目的投资回收期，即以项目净现金收入累计值等于项总投资所需要的时间为投资回收期。其计算公式如下： N 项目投资额=∑Ft i=0 式中 Ft——第t年的项目经营净收入；Ft=年经营收入 －年经营成本－年经营税金； N——项目投资回收期。3、房地产项目投资效益的动态评价3、房地产项目投资效益的动态评价（1）净现值法(NPV法) 开发项目在整个经济寿命期内各年所发生的现金流量差额，为当年的净现金流量。即： Ft=St—Lt 式中 Ft ——t年净现金流量； St ——t年现金流人额； Lt ——t年现金流出额。 若将项目每年的净现金流量按统一的、事先选定的基准贴现率折算为项目实施初期（一般规定为项目开始投资的当年年初）的现值，此现值的代数和，就是项目的净现值（NPV），其计算公式： null n NPV=∑ Ft at t=1 式中 NPV——项目的净现值； Ft ——项目第2年的净现金流量； n——项目经济寿命期(年)； at——第t年的贴现系数，a＝(1+io)-t； io——基准贴现率，即事先规定的利率。 参见【例7】 项目投资费用及收入情况统计(万元) 项目投资费用及收入情况统计(万元) 项目净现值计算分析表（万元）项目净现值计算分析表（万元）null（2）内部收益率法（IRR法） 内部收益率（IRR）是综合反映项目获利力的一个常用的动态评价指标。内部收益率本身就是一个贴现率，它是指项目经济寿命期内，各年净现金流量的现值累计等于零时的贴现率，即项目净现值为零时的贴现率。 由于资金时间价值的影响，一笔未来资金现值的大小，不仅取决于未来资金本身金额的大小，还取决于贴现时间的长短，以及所取贴现率的高低。在项目投资方案已定的条件下其净现值计算对贴现阶段率的反应是很敏感的。因而，求得一个净现值为零的贴现率（内部收益率）便有的特殊的意义。null若按内部收益率贴现，则NPV=0，即收益现值与支出现值正好相抵，项目盈亏平衡；若按超出内部收益率的贴现率贴现，则NPV<0，即支出现值大于收益现值，项目亏损；若按低于内部收益率的贴现率贴现，则NPV>0，收益现值大于支出现值，项目盈利。因而，内部收益率事实上是一种同时反映净现金流量及其发生时间的综合指标。 内部收益率的计算计算式为: n NPV=∑ Ft （1+IRR)-t =0 1 式中 IRR——内部收益率； 其他符号意义同前。null内部收益率的评价 内部收益率是项目贴现率的临界值。在进行独立方案的评价时，一般是在求得项目内部收益率后，与同期贷款利率i，同期本行业的基准贴现率i0，以及同期、同类项目的基准贴现率IRR0。相比较，以判定项目经济效益状况。 1）IRR与i相比较，反映项目盈亏状况。 IRR>i，项目盈利； IRR=i，项目盈亏平衡； IRR i0,项目盈利超出社会平均水平； IRR= i0,项目盈利相当于社会平均水平； IRR< i0,项目盈利低于社会平均水平。null 3）IRR与IRR0相比较，反映项目与同期、同类，项目盈利水平相比的经济效益状况。 IRR>IRR0,项目盈利超出同类项目平均盈利水平； IRR= IRR0,项目盈利相于同类项目平盈利水平； IRR 设计规范 民用建筑抗震设计规范配电网设计规范10kv变电所设计规范220kv变电站通用竖流式沉淀池设计 、标准，特别是强制性标准的要求，又通过“关系”关照通过造成的“投机性”质量问题。 施工阶段，从业人员对设计知识认识有重大错误，擅自改变设计造成的质量风险；施工管理过程中，不重视关键部位和关键过程的跟踪检查处理，对一些容易出现影响结构安全等。 销售阶段，交房实物与销售承诺、广告宣传承诺不相符造成的“实物质量”问题等，因“质量”问题造成的纠纷冲突形成的风险（可控制风险）。 null（4）项目合约履行能力风险 在项目运作和建设过程中，涉及土地转让、融资、设计、监理、工程地质勘察、设计与勘察设计成果审核、招标代理、施工、材料设备供应、质量检测、销售委托、购房等合同或协议签约、履约过程，由于项目的一次性（不可重复性）特点，建设周期又比较长，涉及的方方面面又比较多，如果在关键的过程出现控制失误，那将给项目造成相当大的麻烦。 比如，在目前土地供应体制和贷款政策条件下，寻找土地、找寻资金是企业试图突出“瓶颈”制约的普遍方法，有时候在“饥不择食”的景况下，可能会因“省略过程”不慎跌入“陷阱”。　null（5）项目建设“创新”风险 当前的经济大环境，使项目建设的土地、资金条件比过去任何时候都显得更加重要，在有限资源的条件下，要使企业能够持续稳步发展，追求计划利润，获得既定利益是非常有必要的。这种情形下，为了服务目的，追求项目与周边项目的“差异性”，选择自己企业不熟悉或者认识尚不足以完成追求的“创新”，也是极具风险的。 　 （6）项目“政府”风险 “政府”风险多发生在政策的不连续性、突变性和漏洞的存在，对于企业来说，主要发生在违规操作的投机性过程、对政策不理解的盲目性过程失误。必须掌握对于相关法律法规进行补充、操作的部门规章和 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 性文件和强制性标准。3、评估项目投资风险内容和方法 3、评估项目投资风险内容和方法 （1）评估项目投资风险内容和要求 合理界定项目覆盖的范围，加强对项目范围变动的控制，将项目的任务细分的更具体、更明确、更严密、更便于控制，以免遗漏而产生风险。 合理确定项目管理目标，在企业发展规划和战略的总体要求下，按照项目《经济技术分析报告》和《项目可行性研究报告》提供的依据，用科学的方法和态度进行项目决策，确定项目目标，避免出现决策失误风险。 null编制《项目管理规划》，对项目工作进行结构分解，对项目的目标、实现目标可能存在的风险影响因素进行深入细致的识别、分析和评价，按照一般规律拿出解决问题、规避风险的方法、措施，用《项目管理规划》指导项目建设，指导项目的计划管理。 根据实现目标的外部环境情况，坚持“事前控制”、“事中控制”的原则，对实施过程中的风险因素，比照《项目管理规划》给定的方法、措施进行适应性、符合性识别、分析（评估或测算）、评价，实事求是地给予适当地、合理的调整、优化组合各种风险技术。 强化风险管理的计划手段，把可以管理的风险分解到各个不同的过程，对计划要求的基本目标、基本原则、基本要求必须给予满足，搞好风险的监控。过程中，利用动态管理，合理配备资源，按照目标管理、节点考核、专业监督的方法，减少项目执行过程中不确定因素导致的风险。null合理组织结构，明确岗位职责，理顺管理关系、反馈关系，建立项目的沟通职能，在项目管理内部以及与建设相关的各方接口，特别是在经常出现误解和矛盾的职能和组织间接口，为风险管理提供信息保障。 在项目内部加强实施行为的监督管理（制度管理），避免因人为因素造成的风险。强化财务监督和计划实施的专业监督，强化企业规章制度、工作标准、工作流程的执行情况监督，对计划执行情况及时跟踪检查，及时向决策层提供修改计划的依据，向计划实施层提示计划执行的偏离情况，对预料中的风险或风险因素进行有效的控制和管理。null（2）投资风险评估的方法 风险评价的策略分析法 策略分析法（SAVE法）常用于工程项目的风险评价实践，并取得较好的效果。策略分析法（SAVE法）在进行风险评价时不仅针对风险的一个因素，而是针对项目的各种因素进行综合分析。其基本方法是专家调查法。 风险评价的层次分析法 层次分析法（AHP）的基本思路是，首先找出解决问题所牵连的主要因素。将这些因素按其关联隶属关系构造成阶梯层次模型，通过对层次结构中各因素之间相对重要性的判断及简单的排序计算解决问题。运用层次分析方法评价项目风险，能使主、客观因素综合考虑，从而避免了单靠直觉与经验进行评价的影响。 null（3）投资风险损失测量 投资风险损失测量是从风险可能给投资者带来的最大损失的角度来衡量的风险程度。在最大风险的情况下，投资者可能损失全部投资，也可能损失部分投资。投资风险损失强度是指在某一投资市场上，由于风险的存在使投资者可能遭受的最大损失在直接投资总额中所占的比例。可按下式计算： 投资支出—投资收入 投资风险损失强度= ×l00％ 投资支出 上式中的投资支出是指项目投资总额，投资收入是指扣除因风险可能遭受的最大损失后的净收益。null当项目投资额和收入额发生变化时，投资风险损失强度也随之发生变化。最极端的情况有下列三种： 投资收入＝0，投资风险损失强度＝100％，即由于风险而使项目损失了全部收入，风险损失强度达100％。 投资收入<0(亏损)，投资风险损失强度>100％，说明当投资风险大到一定程度，使项目投资出现亏损时，投资风险损失强度将大于100％。 投资收入>0，投资风险损失强度<100％，当投资收入大到超过项目投资支出时，投资风险损失强度将呈负的状态(小于0)。 上述三种情况分别相当于盈亏平衡分析的盈(投资风险损失强度<100％) 、亏(投资风险损失强度大于100％)、平衡(投资风险损失强度＝0)三种状态。学习单元 2 房地产项目投资风险评估学习单元 2 房地产项目投资风险评估重点掌握：房地产项目投资风险防范的 步骤和方法 能够理解：房地产项目投资风险识别的 步骤和方法 1、项目投资风险识别的步骤1、项目投资风险识别的步骤（1）收集资料 通过多种途径，尽可能地收集项目风险分析所需的资料信息，以保证风险分析的完整性和正确性。有关风险的资料信息能否全面收集，直接影响风险分析的结果。 （2）风险估计 风险估计是要明确项目的目标、战略、战术以及实现项目目标的手段和资源，以确定项目及其环境的变数。风险估计还要明确项目的前提和假设，减少许多不必要的风险分析工作。有些前提和假设，在制定项目规划时，常常没有被意识到。null（3）风险评价 项目风险评价是在进行风险估计并得出风险大小后进行的，此项工作是与采取何种风险处理方法密切相关的。风险评价首先要进行风险费用分析，进而做出风险处理决策。 （4）识别风险 即根据直接或间接的症状将潜在的风险识别出来。项目风险识别的任务是将项目面临的损失的不确定因素一一列举出来，其成果是编制“潜在损失一览表”。但这只是一般性的，对特定的项目则需要建立本项目的“潜在损失一览表”。 2、项目投资风险识别的方法 2、项目投资风险识别的方法 风险识别的目标是预测和确定项目风险的类型、大小、特征、来源和作用机理等。 （1）财务报表法 通过分析资产负债表、营业报表以及财务记录，项目风险经理就能预测本企业或项目当前的所有财产、责任和人身损失风险，将这些报表、财务预测和经费预算联系起来，风险经理就能发现未来的风险。null（2）问询法 项目风险经理应该向涉及本项目的各部门、各专业技术人员、各部门经理或管理人员、有丰富的施工经验的工人等，广泛征询他们对本项目风险的看法。 （3）流程图法 建立一个房地产项目的总流程图与各分流程图，它们要展示项目实施的全部活动。流程图可用网络图来表示。 （4）现场视察法 在风险识别阶段，风险经理对现场勘察非常重要。特别是房地产项目，风险经理应通过直接观察项目现场的各种设施及各种操作，以便能更多、更细致地识别项目的潜在损失。null（5）相关部门配合法 项目的风险经理应与其他相关部门(如合同管理部门、采购部门、财务部门等)密切配合，一同来识别项目风险。 （6）索赔统计记录法 风险经理在进行风险识别时，应大量查阅已完工的类似工程的有关索赔记录(本企业或可以查到的其他企业的索赔记录)，这种方法可以识别其他方法不能发现的某些风险。 （7）环境分析法 在分析环境风险时，应重点考虑它们相互之间的联系特征和稳定性。分析上述环境的组成，会发现许多风险因素。3、项目投资风险防范的步骤3、项目投资风险防范的步骤（1）建立项目风险控制体制 在项目开始之前，必须根据项目风险识别和度量报告所给出的项目风险的信息，制定出整个项目的风险控制措施和程序，以及项目风险控制的管理体制。这包括项目风险责任制度，项目风险信息报告制度，项目风险控制决策制度以及项目风险控制沟通程序等。 （2）确定控制的项目风险 它要求根据项目风险识别与度量信息，报告所列出的各种具体项目风险，确定对哪些项目风险要进行控制，对哪些风险可以容忍并放弃对它们的控制。通常要按照项目具体风险后果的严重性大小和风险的发生概率来确定。null（3）确定项目风险的控制责任 所有需要控制的项目风险都必须落实负责控制的具体人员，同时要规定他们所担负的具体责任。项目风险的控制工作必须要有专人负责，不能分担，否则将会造成大量的时间与资金的浪费。 （4）确定项目风险控制的行动时间 对项目风险的控制也要制定相应的时间计划和安排，即制定出解决项目风险问题的时间表与时间限制。许多由于项目风险失控所造成的损失都是因为错过了风险控制的最佳时机造成的。null（5）制定各具体项目风险的控制方案 在这一阶段由负责具体项目风险控制的人员，根据风险的特性和时间计划，去制定出各具体项目风险的控制方案。在这一步当中要找出能够控制项目风险的各种备选方案，然后对方案进行必要的可行性分析，以验证各个风险控制备选方案的效果，最终选定采用的风险控制方案或备用方案。 （6）实施具体项目风险控制方案 它要求按照确定出的具体项目风险控制方案，开展项目风险控制活动。这一步必须根据项目风险的发展与变化，不断地修订项目风险控制方案与办法。对于某些项目风险，其风险控制方案的制定与实施几乎是同时的。null（7）跟踪具体项目风险的控制结果 这一步的目的是要收集风险事件控制工作的信息并得出反馈，即采用跟踪的方式，确认所采取的项目风险控制活动是否有效，项目风险的发展是否有新的变化等。 这样就可以不断地提供反馈信息，从而指导项目风险控制方案的具体实施和完善。通过跟踪可获得项目风险控制的工作信息，并根据这些信息去改进具体项目风险控制方案的实施，直到对风险事件的控制完成为止。4、项目投资风险防范的方法 4、项目投资风险防范的方法 （1）回避 回避风险有两种基本途径：第一种是拒绝承担风险；第二种是放弃以前所承担的风险，如了解到某一研究计划有许多过去未发现的新风险，决定放弃研究以避免风险。回避风险是一种消极的手段。 （2）风险损失控制 风险损失控制是一种具有积极意义的风险处理手段。在现代社会里，风险不仅很多，而且难以完全避免，所以风险损失控制方法具有较强的社会现实性，且可以通过事先控制或采用应急方案，使风险不发生或一旦发生后使损失额降到最小。null（3）风险分离 风险分离是常用的风险控制对策。风险分离可以减少一种风险的最大预期损失。根据概率理论的大数规律(一种表述大量随机现象平均结果稳定性的定理)，企业或项目借助于风险分离，增加了独立风险单位的数量，但在其他情况相同的前提下就可以减少风险。 （4）风险分散 分散风险是通过扩大企业规模来增强抵御风险的能力，而分离则是通过分离风险因素而减少风险带来的损失。比如一个核心的企业可以通过兼并、参股来扩大企业的规模，就可以分散规模经营中的风险，从而提高抵抗风险的能力。规模经济就是分散风险的好办法。 null（5）风险转移 这里的风险转移是指风险控制下的转移，而不是财务对策下的有偿转移。风险控制转移只可以转移财务风险或人身风险。 1）将风险的财产或活动转移 它主要是通过转卖方式，比如企业卖掉所有的一切设备，就将设备风险也一并转移给对方。 2）依据合同将风险转嫁给他人 业主可以利用苛刻的免责条款开脱自己的风险而转移给承包商。这是一种不公平的做法，但承包商在项目较少时往往能予以接受。这种风险控制转移与风险财务转移往往容易混淆，最重要的差别是前者往往是有失商业道德的。null（6）风险自留 风险自留是一种风险的财务对策，即由企业或工程项目自身承担风险。 这种承担方式是以自身的风险自留基金来保障，所以把它归结为财务对策。自留风险是与保险或有偿转移风险对立的方式。 风险自留分多种情况： ①主动自留是当企业识别了风险，但经评价后决策予以自留； ②被动自留是企业根本没有识别出该风险而自留的情况。第三节 编写商务计划书 第三节 编写商务计划书 学习单元 1 房地产策划文案 学习单元 2 房地产项目建议书 学习单元 3 财务现金流量表 学习单元 4 房地产项目可行性研究报告学习单元 1 房地产策划文案学习单元 1 房地产策划文案重点掌握：房地产策划文案的类型 房地产策划文案的编写要求 能够理解：房地产策划文案的基本格式 和写作程序 一般了解：房地产策划文案主旨和材料要求1、房地产策划文案的类型1、房地产策划文案的类型（1）从房地产策划的整体与部分来分：有总体策划文案和单项策划文案两种。 总体策划文案是对项目的各个方面如市场研究、项目定位、产品策划、营销推广等方面进行全方位的策划与分析，以求对项目一个总体的把握和全面的了解，目的是对项目有个总体的设想。 单项策划文案是对项目其中的一个方面进行详细的分析和论证，以便深入地把握某一方面的具体内涵，得到一个全面而又有深度的想法。如只从项目市场定位来对项目进行深入的分析和研究，找出项目在某一区域环境中的市场空白点，而不涉及到其它方面问题。null（2）从房地产策划的具体内容来分：有市场策划报告、产品（设计）策划报告、投资策划报告、营销推广报告、形象策划（设计）报告、广告策划报告等。 这是目前运用得最多的一种分类形式，各个内容的策划文案基本反映了项目策划的具体工作。 也有把前三个报告合在一起进行策划编写的，变成了一个内容极为丰富的前期策划报告。 也有把以上一个报告内容中的一部分拿出来编写，如在市场策划报告中只拿目标客户群的分析定位来进行编写详细的策划报告。null（3）从与客户是否签订合同来分：有纲要策划报告（签合同前）和实际策划报告（签合同后）两种。 纲要策划报告是指与开发商洽谈业务时，提供给客户的一份策划报告。这份报告的内容是纲要性的，目的是给客户知道以后策划代理商服务的大概内容，报告里面还有一部分是策划代理商宣传自己的内容和收费标准。纲要策划报告的存在，是因为很大一部分开发商对房地产策划代理的内容了解不多或不大了解，提供这样的纲要性报告给他们，可以给开发商一个大概的策划内容和范围，以便进行决策。 实际策划报告就是与客户签订委托代理合同后，按合同约定的策划内容和时间提交给开发商的实际策划报告。2、房地产策划文案编写要求2、房地产策划文案编写要求（1）基本要求 准——准确表达房地产策划文案的主旨； 深——要有深刻的思想内涵，有强烈的冲击力； 新——创意别处心裁、不落俗套； 透——说明清楚、分析透彻； 明——条理清晰、重点突出； 活——图、表、文并茂，生动活泼。null（2）具体要求 主旨要单一，继承总的营销思想 在策划活动的时候，首先要根据企业本身的实际问题和市场分析的情况做出准确的判断，并且在进行SWOT分析之后，扬长避短地提取当前最重要的，也是当前最值得推广的一个主旨，而且也只能是一个主旨。 在一次活动中，不能做所有的事情，只有把一个最重要的信息传达给目标消费群体，正所谓“有所为，有所不为”，这样才能把最想传达的信息最充分地传达给目标消费群体，才能引起受众群关注，并且比较容易地记住你所要表达的信息。nu