中小企业融资租赁问题研究

市场研究 2010 10■■ 中小企业融资租赁问题研究 2008 年全球性金融危机的爆发使全球经济增速放 缓，受出口减少和生产成本增加等多种因素影响，中小企 业面临前所未有的资金压力。 如何利用有限的资金盘活 企业、保证发展，成为中小企业必须解决的问题。 融资租 赁作为一种融资方式为中小企业发展提供了可能， 开始 受到越来越多的关注。 融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是一种通过融物 方式达到融资目的的新的融资方式。 具体讲就是出租人 根据承租人对标的物及供应商的具体要求， 出资购买标 的物并出租给承租人， 由承租人分期向出租人支付租金 的租赁方式。 在融资租赁期内租赁物件的所有权属于出 租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。 融资租赁和传 统租赁一个本质的区别就是： 传统租赁以承租人租赁使 用物件的时间计算租金， 而融资租赁以承租人占用融资 成本的时间计算租金。 融资租赁是市场经济发展到一定阶段的产物，最早产 生于美国。 二战以后，美国工业化生产出现过剩，生产厂 商为了推销自己生产的设备，开始为用户提供金融服务， 通过分期付款、寄售、赊销等方式销售自己的设备。 但是 这种所有权和使用权同时转移的方式造成资金回收的风 险比较大。 于是有人开始借用传统租赁的做法进行销售， 即销售者保留所有权的同时出让使用权，等全款以租金的 方式全部收回后，再将所有权以象征性的价格转移给购买 人。 这种方式极大地适应了当时经济发展的要求并向其 他国家迅速发展。 20 世纪 80 年代改革开放后， 为增加引进外资的渠 道，开始从日本引进了融资租赁的概念，并专门成立了中 国租赁有限公司负责开展融资租赁业务。 采取融资租赁 的方法从国外引进先进的生产设备，管理、技术，以改善产 品质量，提高中国产品的出口能力。 在我国国内融资租赁业务的主体主要有三种，一种是 在人民银行监管下的金融租赁公司，一种由外经贸部批准 成立的非金融类外资合资融资租赁公司，一种是非金融类 内资融资租赁公司。 融资租赁的引入极大地带动了国民经济的发展，实现 了技术引进和设备的升级，为改革开放和引进外资作出了 重要贡献。 由于受到相关 政策 公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论形成性考核册答案2018本科2018公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论作业1答案公共政策概论形成考核册答案 限制和认识等因素影响，当 时的融资租赁更多的是为国家重点项目和国有大型企业 服务，并未能够成为一种普遍的融资方式被大众所使用， 笪 刘 昕 一、融资租赁在我国的发展历史 企 业 天 地 趧趻 市场研究10 2010■ ■ 中小企业基本上没有机会通过融资租赁方式进行融资， 但为中小企业融资租赁业务开展积累了宝贵的经验。 从 1979 年我国引入和创办融资租赁业务算起，我国 融资租赁已经经历了 31 个春秋。 在 30 多年的时间里，我 国的经济实力发生了翻天覆地的变化， 经济增长速度让 世人震惊。 与之相比，我国融资租赁行业发展缓慢。 在国 外， 融资租赁已成资金市场上仅次于银行贷款的第二大 主流融资方式。 有数据显示：我国的租赁渗透率，即通过租赁投资额 占社会固定资产投资比率不到 1.5%， 而国外平均租赁渗 透率都保持在 10%～15%的水平，美国相对较高，基本维持 在 30%以上。 根据国家统计局数字显示，2009 年我国全社会固定 设备投资总额为 17 万亿，按这一数字进行估算，若达到 发达国家 10%～15%的平均租赁渗透率水平， 我国的租赁 规模应在 2 万亿左右，那么将有 1.8 万亿的市场空间需要 填补。 据最新统计数据显示，截止 2010 年 4 月底，我国融 资租赁公司的数量已达到 148 家， 注册资本超过七百亿 元人民币。 这一数量相对巨大的中国市场而言仍然比较 稀缺。 有数据表明在美国从事融资租赁的公司就有 3000 家左右，我国融资租赁公司数量仅是美国的 6.13%，因此 说我国融资租赁空间巨大。 改革开放使我国中小企业得到不断发展，但是受传统 因素影响，中小企业发展往往面临巨大的融资压力，这与 其在国民经济和社会发展中的地位作用是极不相称的。 中小企业经常为缺少发展资金而发愁， 融资困难已成为 制约中小企业发展的突出问题， 具体表现在以下几个方 面： （一）信用有限融资困难 我国的中小企业多数属于技术和市场相对成熟、发展 相对稳定的劳动密集型企业， 其竞争优势主要源自于低 廉的劳动成本， 企业的发展也主要是依靠自有资本的原 始积累。 并且我国的中小企业多数为民营企业，企业往往 在追求发展的同时忽略了内部制度尤其是财务制度的建 设，这样就影响了金融机构对其风险承受能力的核查，影 响其商业信用的评估， 同时不利于金融机构对贷款的监 督。所以中小企业很难从金融机构进行融资。有关资料显 示，中小企业发展资金有 26%来源自企业留存，公司债券 和外部融资不足 1%，由此可见中小企业发展中进行外部 融资有多难。 （二）融资成本高昂 根据中国中小企业金融制度 调查报告 行政管理关于调查报告关于XX公司的财务调查报告关于学校食堂的调查报告关于大米市场调查报告关于水资源调查报告 显示，目前中小 企业融资成本包含贷款利息、评估费用、担保费用和风险 保证金四类。 其中，贷款利息又分为包括基本利息和浮动 部分。 一般而言，浮动幅度通常在 20%以上。 评估费用一 般占融资成本的 20%。 担保费用一般年费率在 3%。 风险 保证金利息绝大多数金融机构在放款时以预留利息名义 扣除部分贷款本金。 因此，等贷款到中小企业手中，实际 得到的只有本金的 80%。 以 1 年期贷款为例，中小企业实 际支付的利息在 9%左右， 高出银行贷款率的 40%以上。 由此，高融资成本使中小企业望而却步。 （三）金融机构不愿贷款 金融机构通常喜欢将贷款投放到大型企业中，而不愿 意投入到规模相对较小、经营变数较多、风险较大、信用 能力较低的中小企业。 这种情况在贷款总额有限的情况 下更为突出。 从中小企业发展的实际情况看，无论是中小企业内部 原因也好，还是金融机构外部原因也罢，融资已经成为中 小企业发展的瓶颈。 而中小企业发展也要求打破这种瓶 颈。 因此融资租赁为中小企业发展提供了一种可能。 融资租赁作为金融创新的产物，具有极强的灵活性和 特殊的功能。 从金融工具角度看，具有扩大投资和融资的 功能；从营销角度看，具有促进产品销售的能力；从政府 角度看， 如果与政府政策相结合则具有调整产业结构和 技术创新的功能。 另外，融资租赁对承租人来说具有实现 资源有效配置、加强资金流动，进行资产管理，降低成本 的功能；同时由于其具有融资和融物相结合的特点，因此 融资租赁又具有转换资本的实物形态和货币形态的功能 等。 正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得融资租赁 业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用， 备受中小企业青睐。 具体而言融资租赁对中小企业具有 以下优势： （一）适应中小企业需求，有利于现金周转 三、中小企业融资的迫切需求 四、中小企业进行融资租赁的优势 二、我国融资租赁发展现状 企 业 天 地 趧趽 市场研究 2010 10■■ 融资租赁可以看作是一种中长期投资，出租人虽然会 考虑目前企业的信用状况或资本总额， 但更注重的是项 目收益的可靠性和对承租业务发展的信心， 这对于处于 创业初期、银行信用程度较低、资产负债率较高的中小企 业非常适用。 融资租赁是一种以融资为直接目的的信用 方式，它表面上是借物，实际上是借资，并将融资与融物 二者结合起来， 融资租赁既不像一般的银行信用那样借 钱还钱，也不同于一般的商业信用，而是借物还钱，即以 租金的方式偿还。 租金分期支付额是由承租人和出租人 双方在考虑各自的现金周转状况后确定的， 有利于承租 人现金周转，减轻了还款压力。 （二）减轻当期现金支付的压力，节省企业开支 与需要自筹资金的借贷筹资不同，租赁能提供百分之 百的资金融通，对于资金短缺的中小企业来说，只要按期 支付租金，就可以引进先进设备，解决融资的燃眉之急， 且支付租金的数额，一般只相当于购买设备价款的 10%~ 20%。 2009 年 3 月 17 日，河南漯河银鸽投资有限公司与 交银租赁签署融资租赁合同， 利用公司现有包装纸设备 融资 8000 万元。 2009 年 5 月新乡化纤股份有限公司拟向 华融金融租赁公司通过融资租赁方式进行融资， 通过回 租 97 台纺丝机融入资金 9600 元，期限 60 个月，每 3 个 月支付一期租金，共 20 期。 这种融资方式成为帮助河南 部分中小企业渡过金融危机的一种途径。 （三）摒除设备陈旧过时的风险 在激烈的市场竞争中，任何一个产业都面临着不断创 新的压力与挑战，市场永远没有固定的模型与口味，它会 随着市场的变化而变化，随着技术的提高而改进。 对于资 金实力不太雄厚的中小企业来说， 购买价值昂贵的技术 密集型产品，特别是技术变革较快、制作技术要求高的产 品，总要承担耐用年限未到而经济寿命已告终的风险。 如 果采用租赁方式则可避开这一风险。 租赁协议一般可由 双方协议规定由出租人承担设备陈旧过时的风险， 当有 性能更优的新产品问世时，承租人就可以以旧换新。 根据中国外商投资企业协会租赁业委员会提供的一 组数据显示，在美国，中小企业占全部承租企业的 80%， 在日本，这个比例达 50%~60%，我国台湾地区比例更高， 达 85%以上。 在我国，租赁业发展较快的浙江省其融资租 赁服务对象 80%为中小企业。 近 3 年来，租赁企业已经为 浙江省中小企业的租赁投放累计达 69 亿元。 （一）对融资租赁理论缺乏深度研究 80 年代初开始，我国开始组建融资租赁公司，引入融 五、融资租赁业现存的问题 企 业 天 地 趨趭 市场研究10 2010■ ■ 资租赁方式，实现了融资租赁的从无到有。 但在引入这种 方式的同时，对融资租赁产生的背景、融资租赁与传统租 赁的异同点、融资租赁的比较优势和内在运作规律、融资 租赁业在我国的生存环境和空间等问题虽有一些研究和 认识，但尚未形成系统的理论。 理论研究的不足和滞后给 融资租赁的生存与发展带来的负面影响是比较大的。 （二）未形成与融资租赁业发展相适应的法律、法规环 境 （1）融资租赁业长期得不到经济合同法的约束和有效 保护。 由于原经济合同法对融资租赁当事人各方的权利 和义务没有明确的界定，在处理经济纠纷中无法可依，当 事人各方的合法权益难以维护， 特别是融资租赁的出租 人常处于不利的地位， 这是形成一部分租金拖欠和难以 收回的主要原因。 （2）融资租赁业没有系统、统一的会计 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 。 目前尚 未形成统一的融资租赁业务的会计标准， 可依据的会计 准则散见于其他会计制度中，不能准确、系统、全面地反 映融资租赁经济活动的全过程， 特别是未能从设备使用 年限、残值处理、计提折旧和成本入账方式等角度严格区 分融资租赁和传统经营性租赁， 未能从会计制度的规定 中体现融资租赁业务的特点。 这种状况使人们普遍对融 资租赁感到困惑， 这是融资租赁业务难以推广的重要原 因， 同时也给税收政策的实施和机构管理部门的业务监 管带来困难。 （3）融资租赁业税收标准不统一。 目前，融资租赁业 的税收政策方面存在两个问题， 一是对该新兴行业的税 收优惠措施不够充分；二是税基、税率不统一。 两者均对 融资租赁业的良性发展、 合理竞争和有效监管带来不利 影响。 （三）没有统一的行业管理部门 由于历史的原因，我国融资租赁业存在多头管理的局 面， 中国人民银行承担对作为金融机构的融资租赁公司 的审批和管理， 外经贸部承担对中外合资融资租赁公司 的审批和管理， 原国内贸易部承担对租赁市场的试点工 作的管理。 虽然有三个政府管理部门参与管理，但至今为 止未出台统一的机构管理办法。 （一）加强理论研究 理论是指导实践的有力武器。 融资租赁业在我国仍 属新兴产业，对其的研究尚未形成系统理论，因此融资租 赁公司应在实践中探索和总结其内在运作规律， 借鉴世 界融资租赁业发展的经验， 结合我国国情完善和发展我 国融资租赁的理论与实践。 （二）完善法律机制 为了规范租赁业的发展，中国人民银行发布了《金融 租赁公司管理办法》，财政部发布了《租赁会计准则》，外 经贸部颁布了《外商投资租赁公司管理办法》，财税部门 制定出了有利于融资租赁业务开展的营业税税收政策， 《物权法》 也在 2007 年颁布实施。 随着一系列法规的出 台，融资租赁的法律环境得以改善，但各相关法规对融资 租赁仍不能做到全面、专业的监管，截至目前，我国《融资 租赁法》尚在修订之中。 伴随经济的发展、融资租赁规模 和范围的扩大， 融资租赁行业迫切需要一部为融资租赁 量身定做的法律，因此需要尽快完善相关法律的制定。 （三）统一行业管理 我国目前的融资租赁业的审批机构有三家，分别是金 融性的融资租赁企业由人民银行审批并管理， 中外合资 的由外经贸部审批并管理， 地方中资非金融性租赁公司 由地方政府的有关部门审批并管理。 多家管理造成管理 的分散和多重标准，使租赁业无法形成规模。 制定统一的 管理机构，组成行业协会，并制定相应的法律法规、行业 准则都是融资租赁业规范化的必要条件。 明确的会计准 则，统一的财税政策是发展租赁业的关键。 在进行融资租 赁时，避免金融风险是最重要的。 规范化的合同会使双方 有法律保障和约束，这样融资租赁才能有序、规范发展。 统一管理有助于大大提高行业管理的效率。 因此建 议尽快改变目前融资租赁分部门管理方式， 制定一个部 门对其进行管理，增强融资租赁管理的一致性。 这样也便 于该部门在立法、财政、税收和信贷等方面给予融资租赁 行业发展以全力的支持，使其不断走向成熟。 （四）合理准入机制 目前融资租赁的进入机制，不利于融资租赁行业的 发展和活跃，过高的进入门槛 ，妨碍了融资租赁行业的 竞争。 经济社会最主要的方式就是竞争，只有存在着相 互竞争的租赁公司，才便于中小企业的选择。 租赁业金 融租赁公司的进入门槛过高已经成为限制这一行业发 展的障碍。 国家应该合理制定融资租赁的准入机制，即 防止门槛过低造成的风险，又要防止门槛过高而带来的 行业垄断。 笙 （作者单位：河南检察职业学院） 六、发展中小企业融资租赁的建议 企 业 天 地 趨趮