财务管理第3章物质资本与发展

题记在经济落后国家，发展问题的核心就是资本形成。——纳克斯（Nurkse,R.）1CopyrightbyTIT-Liwenhua第三章物质资本与发展本章结构基本概念资本形成在经济发展中的重要性发展中国家的资本形成2CopyrightbyTIT-Liwenhua一、基本概念（一）资本的定义凡是用于生产、扩大生产能力及提高生产效率的物质及其载体，都可以称为“资本”。（二）资本的分类资本一般分为物质资本、人力资本和金融资本三种形式。（三）物质资本早期发展经济学家特别强调物质资本的作用，当时所说的资本一般是指物质资本。物质资本代表本期的生产能力，并同其他互补的生产要素一道代表未来的生产能力。3CopyrightbyTIT-Liwenhua一、基本概念（四）资本形成发展中国家要改变贫穷落后的状态，必须首先解决资本缺乏的问题，也就是要促进资本形成。资本来源于储蓄，储蓄转化为投资，投资又形成一定形式的资本，产生一定的生产能力的过程，就是资本形成。引用纳克斯的说法：“资本形成过程的实质，是将社会现有的部分资源抽调出来增加资本品存量，以便使将来可能消费产品的扩张成为可能”。4CopyrightbyTIT-Liwenhua二、资本形成在经济发展中的重要性先前的理论综述纳克斯的“贫困恶性循环”理论纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论莱宾斯坦的“最小临界努力”理论及其改良缪尔达尔的“循环积累因果关系”理论结论5CopyrightbyTIT-Liwenhua2.1先前的理论综述斯密的理论*哈罗德—多马模型*罗斯托的经济起飞条件*麦迪逊（Maddison,A.）和纳迪里（Nadiri,M.）等的实证研究*6CopyrightbyTIT-Liwenhua2.2纳克斯的“贫困恶性循环”理论主要观点具体分析政策含义对该理论的批评技术陷阱（知道）7CopyrightbyTIT-Liwenhua2.2.1主要观点1953年，纳克斯在《不发达国家的资本形成》一书中探讨了贫困的根源。他认为发展中国家之所以贫困是因为其经济中存在若干互相联系、互相作用的“恶性循环力量”在作用，其中最主要的就是贫困的恶性循环。他由此得出了著名的结论：“一国穷是因为它穷（Acountryispoorbecauseitispoor）”.8CopyrightbyTIT-Liwenhua2.2.2具体分析供给方面：人均收入低→生活消费比重高，储蓄低→资本形成不足→生产规模小，生产率低→产出低→收入低需求方面：人均收入低→低消费、低购买力→市场需求有限→投资引诱不足→资本形成不足→低生产率→低产出→低收入供给和需求两方面的贫困恶性循环勾结在一起，形成一个死圈，很难打破9CopyrightbyTIT-Liwenhua2.2.3政策含义资本形成是打破贫困恶性循环的关键，从供给和需求两方面同时作用，进入良性循环*促进资本形成必须大规模增加储蓄，扩大投资，产生相互需求，扩大市场容量*10CopyrightbyTIT-Liwenhua2.2.4对该理论的批评认为储蓄和投资增加就能促进经济增长、打破贫困恶性循环的观点过于乐观和简单（储蓄结构和消费习惯）*即使有了足够的储蓄和资本形成，经济增长还受到其他许多因素的限制*纳克斯将个人储蓄作为储蓄的唯一来源，忽略了企业储蓄和政府储蓄，低估了发展中国家的储蓄能力（实则不小，如中国）*11CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论主要观点具体分析政策含义对该理论的批评12CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.1主要观点1956年，纳尔逊（Nelson,R.R.）在《不发达国家的一种低水平均衡陷阱理论》中提出发展中国家的人口过快增长是阻碍人均收入提高的“陷阱”，必须进行大规模的资本形成，使投资和产出的增长超过人口增长，才能跳出“陷阱”，实现人均收入的大幅提高和经济增长。13CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.2具体分析（1）资本形成与人均收入的关系人均投资人均收入OX（储蓄为0）14CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.2具体分析（2）人口增长与人均收入的关系人均增长率人均收入OS（刚能维持生存的收入水平）15CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.2具体分析（3）经济增长率与人均收入的关系经济增长率人均收入O16CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.2具体分析（4）低水平均衡陷阱——人口陷阱经济增长率人口增长率人均收入OS=XA高水平均衡低水平均衡越过此点人口陷阱17CopyrightbyTIT-Liwenhua2.3.3政策含义资本形成不足→人均收入低→发展中国家经济贫困越过A点必须靠大规模的投资拉动，以跳出陷阱人口过快增长是经济增长的障碍，必须采取措施控制人口的过快增长2.3.4对该理论的批评与纳克斯的“贫困恶性循环”理论一样，忽视了资本以外的其他因素的作用。18CopyrightbyTIT-Liwenhua2.4莱宾斯坦的“最小临界努力”理论及其改良莱宾斯坦的“最小临界努力”理论的主要观点对“最小临界努力”理论的改良（知道）19CopyrightbyTIT-Liwenhua2.4.1“最小临界努力”理论的主要观点1957年，莱宾斯坦（Leibenstein,H.）提出了“最小临界努力”理论，扩展了“低水平均衡陷阱”理论低水平均衡陷阱的产生是因为经济中存在的“降低收入的力量”大于“提高收入的力量”，使人均收入滑回陷阱。摆脱陷阱必须有一个初始阶段的大规模投资，形成一个最小临界努力，使“提高收入的力量”大于“降低收入的力量”，推动经济跳出陷阱结论：发展中国家要摆脱低水平均衡陷阱，经济发展初期必须做出“临界最小努力”，即投资应足以使国民收入增长超过人口的增长，从而使人均收入水平大幅度提高。20CopyrightbyTIT-Liwenhua2.4.2该理论的改良瑟尔瓦尔提出经济摆脱陷阱不一定需要“最小临界努力”那么大的投资，较小量的投资也可以逐步实现经济的持续增长。考虑到时间的因素人均收入完全可以通过棘轮效应（Ratcheteffect）在没有大规模投资的情况下，经过一系列的渐进式增长突破OA的限制，实现经济持续增长。21CopyrightbyTIT-Liwenhua2.5缪尔达尔的“循环积累因果关系”理论主要观点具体分析政策含义22CopyrightbyTIT-Liwenhua2.5.1主要观点缪尔达尔（Myrdal,G.K.）在1957年出版的《富国与穷国》和1968年出版的《亚洲的戏剧：一些国家的贫困问题研究》中提出发展中国家的贫困问题是经济、政治、文化等因素综合作用、循环积累的结果，因而必须用制度的、整体的、动态的方法来研究经济发展问题。他也因此获得1974年的诺贝尔经济学奖。23CopyrightbyTIT-Liwenhua2.5.2具体分析分析方法经济发展的循环积累过程发展中国家的分析最重要的因素是资本形成不足和分配不均24CopyrightbyTIT-Liwenhua分析方法缪尔达尔反对新古典的静态均衡分析方法，认为应采用制度的、整体的、动态的方法来研究经济发展问题*经济发展也不是新古典认为的由单一或少数因素决定的，而是由技术进步、社会、经济、政治、文化、传统等多因素决定的25CopyrightbyTIT-Liwenhua经济发展的循环积累过程在经济发展过程中，多种因素是相互联系、相互影响、互为因果的，呈现“循环积累”的发展态势，即一个因素发生变化（初始变化），引发另外的因素发生相应的变化，并强化先前的因素（次级强化），使经济沿原先因素发展的方向发展（进一步变化和累积）。26CopyrightbyTIT-Liwenhua发展中国家的分析人均收入低→贫困→社会水平低下、营养不良、卫生保健条件差、文化教育落后→人口质量下降、劳动力素质低→劳动生产率低→产出低→收入低是一个多因素循环积累的过程27CopyrightbyTIT-Liwenhua最重要的因素缪尔达尔指出，在发展中国家的低收入与贫困的循环累积因果关系中，产生低收入的原因包含有社会、经济、政治、制度等多方面的因素，但最重要的因素是资本形成不足和收入分配不平等。28CopyrightbyTIT-Liwenhua2.5.3政策含义应当通过权力关系、土地关系、教育等方面的改革，使收入平等，增加广大贫困群众的消费，从而提高投资引诱并增加储蓄，以促进资本形成，提高生产率和产出水平，提高人均收入水平。这样发展中国家将从低收入和贫困的循环积累的困境中解脱，进入一个良性的循环积累的过程*29CopyrightbyTIT-Liwenhua2.6结论这些理论都揭示了经济增长停滞、人均收入水平低下是发展中国家贫困的原因，而经济增长停滞、人均收入水平低下的根源在于资本形成不足；因此，资本稀缺是经济发展的阻碍或约束条件，而摆脱贫困、实现经济持续增长，必须大量积累资本、大幅提高投资水平；说明了资本形成在经济发展中的重要性。30CopyrightbyTIT-Liwenhua（补充）资本形成的国内来源资本来源于储蓄发展中国家的储蓄状况私人储蓄政府储蓄31CopyrightbyTIT-Liwenhua三、发展中国家的资本形成1.“大推进”理论和“平衡增长”战略1943年，罗森斯坦-罗丹1960年，纳克斯2.“不平衡增长”战略1958年，赫希曼，《经济发展战略》3.发展中国家的金融深化“格莱明”银行32CopyrightbyTIT-Liwenhua本章小结作业及思考33CopyrightbyTIT-Liwenhua