货币发行与货币供给

貨幣發行與貨幣供給第二章  貨幣發行與貨幣供給第二章貨幣發行與貨幣供給重點1  本位貨幣(StandardMoney)一、本位本位(Standard)為標準的意思，就貨幣的角度來說，指的是計算單位與價值衡量的標準，即所有交易均以此為單位，來衡量其金額，一切財貨與勞務亦以此來計算其價值。二、本位貨幣為一國之內用以計算價值的基本貨幣單位，其他各種貨幣則與本位貨幣維持一定的價值比率關係，並按此比率相互兌換流通；如我國的「元」(dollar)、英國的「鎊」(pound)、韓國的圜(Uon)等。初有貨幣之始，某一地區常有數種貨幣同時流通過，貨幣之間的關係亦十分混亂，於是漸有「標準貨幣」的產生，這是經由法令或習慣，擇定某一定形式、品質、重量的貨幣，作為所有貨幣的標準，每一種貨幣皆可化為此種貨幣的倍數，而任何財貨或勞務亦可以此種貨幣來表示其價值。至國家統一發行權後，為建立一完善的貨幣制度，乃由法令規定某一定形式、重量、成色、材料的貨幣作為價值的共同標準，故本位貨幣有的等於一定成色重量的黃金或白銀，有的等於一定數額的外國貨幣，這便是本位貨幣，有關本位貨幣的種種規定，通稱為本位制度(StandardSystem)。23第一部分  重點整理及精選試題三、本位貨幣須具備之特質本位制度特質價值衡量的  法律賦予  最後支付的標準  無限法償性  工具重點2  貨幣本位制度 (StandardSystem)一、意義為使貨幣功能能夠充分被發揮，並建立完整的貨幣制度，一國必須擇定一本位貨幣作為價值計算的標準及最後支付的工具，又由於本位貨幣的重要性，各國的法令必須對本位貨幣的材料、重量、成色、鑄造、發行、兌現、發行準備、法償資格以及與其他貨幣的兌換比例等，作詳細的規定，這整套有關本位貨幣的法令與習慣，便是  本位制度。二、功能良好的貨幣制度，應配合經濟活動的需要，促進一國的經濟成長與發展，故一國的貨幣本位制度，應妥善擬訂、管理，以期發揮下列功能：物價穩定平衡國際收支本位制度功能充分就業健全  經濟金融  成長24第二章  貨幣發行與貨幣供給三、分類本位制度類別金屬本位制度  紙幣本位制度  金本位制度(一)金屬本位制度 (MetallicStandardSystem)即本位貨幣與一定量金屬保持等值關係。由於貨幣的數量與價值，須受到一定數量金屬的限制，又稱為束縛本位制度。其可分兩大類：1.單本位制度只有一種貨幣為一國的本位貨幣，即本位貨幣只與某一種貴金屬保持等值的關係。可分為金本位制度和銀本位制度。2.複本位制度本位貨幣同時與兩種金屬保持等值關係的本位制度，即金幣與銀幣同為一國的本位貨幣，並由法令規定其兌換比例。在複本位制度中金幣與銀幣法定比價訂定之前，二者的兌換比例是由金銀在市場上商品價格來決定  ，此時可稱為「平行本位制度」。在複本位制度後期，因銀價波動，以致金銀法定比價與市場比價脫節，乃取消銀本位幣的自由鑄造權，銀幣仍為本位貨幣，但已非實質貨幣，此時稱為「跛行本位制」。(二)紙幣本位制度 (PaperMoneyStandardSystem)1.自由本位制以不兌現紙幣為本位貨幣的本位制度，因不須與一定量金屬保持等值關係，也就不受金屬數量的限制，故可稱為  「自由本位制」。2.管理通貨制在此制度下，紙幣為無限法償貨幣，由法律賦予其強制流通能力，並由國家控制其數量，調節其價值與對外關係，以適應經濟政策的需要，因有賴人為力量加以操縱，故一般稱為「  管理通貨制」(ManagedCurrency)。(三)金本位制度1.特徵即本位貨幣與一定量黃金保持等值關係的貨幣制度。在此制度下具有以下特徵：25第一部分  重點整理及精選試題(1)以黃金為本位幣的幣材，可自由鑄造，自由熔燬。(2)紙幣或其他形式的貨幣，與黃金維持一定的關係。(3)黃金可以在國內及國外自由移動。(4)黃金是價值儲藏及國際間支付的主要工具。2.種類(1)金幣本位制為最早實行的金本位制，也是1914年以前各主要國家通行的金本位制度。在此制度下除具有金本位制的共同特點外，尚須具備下列條件：A.金幣是交易的主要媒介，具有無限法償性質，且以法令規定每個金幣的成色與重量。B.代表本位幣的銀行券，得無限制兌換金幣。(2)金塊本位制度A.一次大戰後，由於黃金集中美國，加以各國經濟衰退無法再恢復金幣本位制度，乃實行金塊本位制度。此制度與前制不同點為：(A)不再鑄造金幣，市面流通是紙幣而非金幣。(B)政府或中央銀行按固定價格收購黃金，作為紙幣發行準備或國際間支付之用。(C)紙幣或他種貨幣可以請求兌換成金塊，但數量上有所限制。(D)外匯可以自由買賣，不受限制。B.金塊本位制採用的目的主要是：(A)節省黃金的使用。(B)防止黃金外流。(C)黃金國有化。(3)金匯兌本位國內本位貨幣雖不直接與一定量黃金保持等值關係，但卻與金本位國的貨幣維持一定的關係，因此間接與黃金有所聯繫，持紙幣前往銀行要求兌現時，只能兌換外國貨幣而無法直接兌換黃金。在金匯兌本位下有：A.不以黃金為幣材，可以節省黃金的使用。B.由於維持本位幣材與外幣的關係，可促進匯率的穩定，有助於國際貿易等優點，但亦易因國際因素而影響國內金融的穩定，同時國際間也可能發生黃金累積與黃金分散的危機。26第二章  貨幣發行與貨幣供給(4)新金匯兌本位制度又稱金匯準備制。在此制下，本位幣仍與一定量的黃金維持等值的關係，但實際流通的是紙幣。紙幣的發行以黃金或外匯為準備金，人們持紙幣前往銀行要求兌現時，中央銀行視情形給予其黃金或外匯，實行此制度最典型的例子為  德國。3.優點(1)適應當時日益增加的交易量之需要：銀幣體大值小，無法滿足工業革命後日漸增加的生產、交易需要，故棄銀本位制，改行金幣本位制。(2)符合人類珍視黃金的心理：自古人類即視黃金為財富的象徵，以其為貨幣，自然對幣值的信心增強。(3)黃金的價值穩定：黃金數量不致有劇烈變動  ，故價值穩定，適宜作為價值的標準。(4)在金本位制之下，因紙幣能兌換成黃金或金幣，可使政府發行的通貨量維持適當的水準。(5)促進各國間匯率的穩定：在各國普遍採行金本位下，透過黃金輸出輸入的自動調節機能，可保持匯率穩定。4.缺點(1)以黃金為幣材，造成資源浪費，使用中的磨毀亦帶來損失。(2)國內經濟不安定：在金本位下，固能自動達成國際收支平衡，但在調整過程中，須以國內的安定為代價（物價、就業、生產方面都受影響）。(3)本國財經政策的失效：金本位下，受國際因素的牽制大，以致國內所實行的經濟政策，效果減弱。(四)銀本位制度1.意義銀本位制度即本位幣以一定重量、一定成色的白銀為幣材的本位制度。在此制度下，銀幣為無限法償貨幣，與可以兌換成銀幣的紙幣，一起流通於市面，同時銀幣或白銀可以自由熔燬及輸入、輸出。銀本位制度是金屬本位制度中最早實行的一種，十九世紀中葉前，為世界各國所普遍採用。27第一部分  重點整理及精選試題2.缺點(1)銀價不穩定：由於銀產量的增加及受各產銀國政策的影響，白銀的價格常有波動，不適合作為衡量價值的標準，另由於價格升降導致白銀的輸出或輸入，改變貨幣供給量，影響經濟活動。(2)妨害對外貿易：由於銀價屢有波動，造成匯率的不穩定，國際貿易亦無法擴展。銀價下跌時，使償付外債的負擔加重，並妨礙國外貿易的流入；銀價上漲時，則不利於輸出，使國際收支惡化。(3)白銀體大值小：白銀的存量比黃金多，故比較起來顯得體大而質小，以致大量交付或遠地貿易時十分不便。3.沒落早期的經濟社會，生產及交易量不大，銀本位制尚能符合需求，但隨著經濟發展，生產交易量增加，市場範圍擴大之後，銀幣價值較低及輸送不便的弱點逐漸暴露，而金幣亦開始出現，與銀幣共同流通。先是少數商業發達國家，因交易量激增率先放棄銀本位，至十九世紀中葉，世界銀產量激增，銀價暴跌，白銀逐漸無法擔任安定的本位幣幣材，由此導致的匯率不穩定，對於未採用銀本位的國家，對外貿易受不利影響，於是各國乃紛紛放棄銀本位制，改行複本位制或直接實行金本位制。(五)複本位制1.意義複本位制為同時採用金幣與銀幣為本位幣的貨幣制度。在此制度下，金幣與銀幣均具有無限法償資格，也均可自由鑄造熔化，自由輸出、輸入，二者之間的兌換比例，由法令予以規定，稱為法定比價，同時人民有權要求將紙幣或其他輔幣兌換成金銀實質貨幣，政府或銀行不得拒絕。2.優點(1)金銀同為貨幣，增加貨幣供給，能夠滿足日愈增加之交易量的需要。(2)金幣價值較高，故大額交易可用金幣，小額交易用銀幣。在當時銀行信用並未發達，紙幣亦未普遍之際，採用複本位制，增加許多便利。28