财务管理对象及相关概念

1财务管理对象及相关概念第一节财务管理的对象及相关概念财务管理是对企业财务活动及其财务关系的管理。一、财务管理概念及其特征财务管理是基于企业再消费进程中客观存在的财务活动和财务关系而发生的，是组织企业资金活动、处置企业同各方面的财务关系的一项企业经济管理任务，是企业管理的重要组成局部。特征：基本属性是价值管理、职能具有多样化内容具有普遍性、它是一项综合性管理任务二、资金运动及其方式现代企业的资金运动详细 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 现为两种方式：实物商品资金运动：G－W〔A、Pm〕…P…W’－G’金融商品运动：G－Gw－G’三、财务活动与财务关系财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。从全体上讲，它包括：筹资活动投资活动资金营运活动分配活动财务关系即企业组织财务活动进程中与有关各方所发作的经济利益关系。可概括为七个方面：企业与国度之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业外部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系四、企业组织方式与财务分层管理企业的组织方式有三种：独资企业合伙企业公司制企业：有限责任公司股份在公司制企业中，企业财务权分属于不同的财务主体，从而构成财务的分层管理，详细为：出资者财务运营者财务财务经理财务企业日常财务管理机构有三种类型：以会计为轴心的、与会计机构并行的、公司型的。第二节财务目的一、概念和特征概念：财务目的是企业停止财务活动所要到达的基本目的，是评价企业财务活动能否合理的规范，它决议财务管理的基本方向。特征：相对动摇性多元性层次性二、普通财务目的企业财务目的取决于企业生活和开展目的。企业价值最大化是我国企业应采用的较合理的财务目的。1、产值最大化〔 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 经济〕缺陷：只讲产值，不讲效益；只讲数量，不求质量；只讲投入，不重挖潜上一张下一张back2、利润最大化优点：讲求经济核算，增强管理，改良技术，提高休息消费率，降低本钱。缺陷：没思索资金时间价值；没能有效地思索风险效果；易带有短期行为倾向。〔特：资本利润率最大化或每股利润最大化〕3、财富最大化企业价值最大化优点：思索了取得报酬的时间要素，并用资金时间价值的原理停止计量；思索了风险与报酬之间的联络；克制了短期行为。缺陷：股价受各种要素影响，不好确定〔股份制企业〕；未来收益的折现值计量较困难〔普通企业〕。企业价值＝每股价钱×发行股数〔股份制企业〕或＝未来每年收益折现值之和〔普通企业〕上一张下一张back三、详细财务目的详细财务目的取决于财务管理的详细内容。1、筹资管理目的：在满足消费运营需求的状况下，以较低筹资本钱和较小的筹资风险，获取异样多的资金〔或较多的资金〕。2、投资管理目的：以较低的投资风险与投资投放和运用，取得异样多的投资收益或较多的投资收益。3、营运资金管理目的：合理运用资金，减速资金周转，不时提高资金应用效果。4、利润分配管理目的：合理确定利润的留分比例以及分配方式，以提高企业的潜在收益才干，从而提高企业总价值。上一张下一张back四、不同利益主体财务目的的矛盾与协调1、一切者与运营者矛盾：以较低的享用本钱提高企业价值或股东财富〔一切者〕添加享用本钱〔运营者〕协调：让运营者的报酬与绩效相联络，并配以一定的监视措施，如解职、接纳、鼓舞〔〝〝股票选择权〞、〝绩效股〞〕2、一切者与债务人矛盾：常投资于高风险项目或发行新债〔一切者〕风险与收益不对称〔债务人〕协调：限制性借债、收回借款不再借款五、财务目的与社会责任普通状况下，二者是基本分歧的，但也存在一定的矛盾，应制定一定的法律和规则强迫企业承当社会责任。上一张下一张back第三节财务观念财务观念是财务管理的基础。一、时间价值观念1、资金时间价值同量资金在不同时点上具有不同价值，其差额为时间价值。概念：资金时间价值是资金一切权与运用权相分别后，资金运用者向一切者支付的一种报酬或代价。表示：可以相对数、相对数来表示，通常以利息率或利息额表示，但留意：各种利率并不就等于时间价值。2、计算－－终值、现值、贴现率终值：本利和。假定干期后包括本金和利息在内的未来价值。现值：本金。以后年份收付资金的如今的价值。由终值求现值，叫贴现，贴现时运用的利息率即贴现率。计算有单、复利方式，普通按复利计算。UpNextback〔1〕复利终值的计算复利终值＝现值×〔1＋利率〕期数＝现值×复利终值系数FVn＝PV×〔1＋i〕n＝PV×FVIFi,n例：以100元存入银行，利息率10％，五年后的终值为多少？FV5＝PV〔1＋i〕5＝100×〔1＋10％〕5＝161〔元〕〔2〕复利现值的计算复利现值＝终值×〔1＋利率〕－期数＝终值×复利现值系数PV＝FV/〔1＋i〕n＝FV×PVIFi,n例：你方案在三年以后失掉400元，利息率为8％，如今应存金额为多少？PV＝FVn/〔1+i〕n＝400/〔1＋i〕3＝317.6〔元〕upnextback〔3〕年金终值和现值的计算年金－－一定时期内每期相等金额的收付款项。按收付方式，可分为：后付年金－－每期期末发作等额收付〔普通年金〕先付年金－－每期期初发作延期年金－－前假定干期无收付，后假定干期等额收付永续年金－－有限期支付的年金A、后付年金终值、现值的计算年金终值＝年金×年金终值系数FVAn＝A×FVIFAi,n例：五年中每年年底存入银行100元，存款利率为8％，求第五年末年金终值为多少？FVA5＝A×FVIFA8％，5＝100×5.867＝586.7〔元〕upnextback年金现值＝年金×年金现值系数PVAn＝A×PVIFAi,n例：如今存入银行一笔钱，预备在以后五年中每年末失掉100元，假设利息率为10％，如今应存入多少钱？PVA5＝A×PVIFA10％，5＝100×3.791=379.1〔元〕B、先付年金终值和现值的计算－－与后付年金相比，期数相反，时间差1期终值的计算：先付年金终值＝年金×年金终值系数i,n(1＋利率〕或＝年金×〔年金终值系数i,n+1－1〕例：某人每年年终存入银行1000元，银行存款年利率为8％，问第10年末的本利和应为多少？V10＝1000×FVIFA8％，10×〔1＋8％〕＝1000×14.487×1.08=15645或V10＝1000×〔FVIFA8％，11－1〕＝1000×〔16.645－1〕＝15645upnextback现值的计算：先付年金现值＝年金×年金现值系数i,n×〔1＋利率〕或＝年金×〔年金现值系数i,n-1＋1〕例：某企业租用一设备，在10年中每年年终要支付租金5000元，年利息率为8％，问这些租金的现值是多少？V0＝5000×PVIFA8％，10×〔1＋8％〕＝5000×6.71×1.08＝36234〔元〕或V0＝5000×〔PVIFA8％，9＋1〕＝5000×〔6.247＋1〕＝36234〔元〕C、递延年金的计算前m期〔递延〕无收付，后n期延续等额〔年金〕收付终值计算与递延期有关；现值计算，有两种方法：递延年金现值＝年金×年金现值系数i,n×复利现值系数i,m或＝年金×〔年金现值系数i,n+m－年金现值系数i,m〕upnextback例：某企业向银行借入一笔款项，银行存款的年利息率为8％，银行规则前10年不用还本付息，但从第11至20年每年年末归还本息1000元，问这些款项的现值应为多少？D、永续年金现值的计算永续年金现值＝年金/利率例：某永续年金每年年底的支出为800元，利息率为8％，求该项永续年金的现值。〔4〕贴现率的计算－－时间、本金〔年金〕，求利率运用公式转换：如由复利现值＝终值×复利现值系数得复利现值系数＝复利现值/终值倒查系数表：在相反期数内，找此系数：如找到该系数，对应i即为所求；如找不到该系数，找相近两个，运用插值法，求出利率。Upnextback3、现金流量〔1〕定义：现金流量是指在临时投资决策中某一个项目所惹起的企业现金支出和现金支出添加的数量。〔2〕构成：A、初始现金流量〔投资时发作〕－－主要是流出流出量－－固定资产上投资〔购建本钱〕活动资产上投资〔垫支〕其它投资流入量－－更新改造时，旧设备的变价支出B、营业现金流量〔消费运营期－投产后发作〕流入量－－营业支出流出量－－营业现金支出和税金净流量＝流入量－流出量从会计利润计算角度：税前利润＝营业支出－全部本钱〔付现＋非付现〕税后利润〔净利〕＝税前利润－所得税upnextback因此，营业净流量〔NCF〕＝每年营业支出－付现本钱－所得税＝净利＋折旧C、终结现金流量〔项目完毕是发作〕－－主要是流入流入量－－残值支出或变价支出垫主活动资金收回停用土地的变价支出upnextback二、风险收益平衡观念1、风险－－事情自身的不确定性，具有客观性概念：风险是在一定条件下和一定时期内能够发作的各种结果的变化水平。2、风险报酬或投资风险价值风险报酬是投资者由于冒风险停止投资而取得的超越资金时间价值的额外收益。风险报酬＝B系数〔市场平均收益率－无风险收益率〕某项资产收益率＝无风险收益率＋风险报酬Kj＝Rf＋Bj×〔Km－Rf〕－－资本资产定价模型3、风险收益平衡风险和收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，即风险收益平衡。财务管理的原那么：在一定的风险下，使收益到达较高的水平；在收益一定的状况下，风险维持在较低的水平。三、时机损益观念、边沿观念、弹性观念、预期观念upnextback第四节财务管理环境理财环境：是指对企业财务活动和财务管理发生影响作用的企业内外的各种条件。一、经济体制环境二、经济结构环境三、竞争环境详细而言，竞争环境是直接经过衔接其他企业或消费者购进和销售环节予以完成的。四、财税环境财税环境实践是指财政政策和税收政策的变化对企业财务管理的影响和制约关系。五、金融环境－－企业财务管理最为主要的要素六、法律制度环境国度管理经济活动和经济关系的手腕包括行政手腕、经济手腕和法律手腕三种。Upnextback本章学习应重点掌握：资金运动的内容和方式、财务活动和财务关系各自外延、企业组织方式与管理主体、企业日常财务管理机构；财务管理目的与详细目的的含义、财务管理目的与社会责任的关系；时间价值观念和风险收益平衡观念；财务管理环境的含义和各环境的详细内容。本章习题一、单项题1、在金融商品活动中，筹资活动表示为〔〕。A、Gw－GB、G…G’C、G’－GwD、G－Gw2、我国企业应采用的较合理的财务管理目的是〔〕。A、利润最大化B、每股利润最大化C、企业价值最大化D、资本利润率最大化3、在公式Kj＝Rf＋Bj×〔Km－Rf〕中，代表无风险资产的希冀收益率的字符是〔〕。A、KjB、RfC、BjD、Km4、企业财务管理最为主要的要素是〔〕。A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法制环境二、多项选择题1、公司企业可分为〔〕。A、独资企业B、股份C、有限责任公司D、两合公司up2、运营者财务的内容是〔〕。A、详细财务战略B、有效的控制同意预算C、现金管理D、信誉管理3、方案经济体制与市场经济体制区别在于〔〕。A、财务管理的立足点不同B、财务管理目的不同C、财务管理主体不同D、财务管理手腕不同三、计算题1、现行国库券的收益率等于12％，平均风险股票的必要收益率等于16％，A股票的贝他系数等于1.5，求该股票的预期收益率。2、林纳公司股票的贝他系数为2.0，无风险利率为6％，市场上一切股票的平均报酬率为10％，那么，林纳公司股票的风险报酬和必要报酬率应为多少？Up