上市公司基本分析与重大事项分析

上市公司基本 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 与重大事项分析第六章上市公司剖析学习目的了解对上市公司的基本剖析；了解上市公司财务剖析的对象、目的、原那么、方法和应该留意的效果；掌握上市公司的财务比率剖析；了解上市公司的严重事项剖析。第六章上市公司剖析学习重点熟练掌握上市公司的五大类财务目的及其含义；熟练掌握ROE的分解和杜邦剖析系统。第一节上市公司基本剖析上市公司行业位置剖析上市公司经济区域剖析上市公司产品剖析上市公司运营才干剖析上市公司的生长性剖析第一节上市公司基本剖析上市公司行业位置剖析权衡公司行业竞争位置的主要目的是行业综合排序和产品的市场占有率。上市公司经济区域剖析区位内的自然条件与基础条件；区位外交府的产业政策；区位内的经济特征〔包括产业集群和产业配套才干〕。第一节上市公司基本剖析上市公司产品剖析产品的竞争才干剖析产品的市场占有率产品的品牌战略第一节上市公司基本剖析上市公司运营才干剖析公司法人管理结构经理层的素质公司从业人员的素质与创新才干第一节上市公司基本剖析上市公司的生长性剖析公司运营战略剖析公司规模变化特征及扩张潜力剖析在对上市公司的实地调研中，我们主要侧重于公司基本剖析所触及到的内容。第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表上市公司财务剖析目的上市公司财务剖析方法上市公司财务剖析原那么上市公司财务剖析应留意的效果上市公司财务比率剖析第二节上市公司财务剖析上市公司的主要财务报表资产负债表反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它说明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承当的现有义务和一切者对净资产的要求权，是企业运营状况的〝快照〞。表1资产负债表单位：元资产一、活动资产货币资金短期投资应收票据应收帐款存货待摊费用活动资产算计负债及一切者权益一、活动负债短期借款应付票据应付帐款应交税金活动负债算计表1资产负债表单位：元二、暂时投资暂时股权投资暂时债务投资暂时投资算计三、固定资产固定资产原值涨：累计折旧固定资产净值固定资产算计四、有形资产和其它资产资产总计二、临时负债临时借款临时债务临时负债算计三、股东权益优先股股东权益普通股股东权益股本算计资本公积盈余公积其中：公益金末分配利润股东权益算计负债和股东权益总计第二节上市公司财务剖析上市公司的主要财务报表利润及利润分配表利润表反映企业一定时期消费运营效果的会计报表，利润分配表是反映企业一定时期对完成净利润的分配或盈余补偿的会计报表，是利润表的附表。表2利润表和利润分配表单位：元一、主营业务支出减：主营业务本钱主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其它业务利润减:营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外支出减：营业外支出表2利润表和利润分配表单位：元四、利润总额减：所得税五、净利润加：年终末分配利润盈余公积金转入六、可供分配利润减：提取法定盈余公积金提取法定公益金表2利润表和利润分配表单位：元七、可供股东分配利润减：应付优先股股利提取恣意盈余公积金应付普通股股利转作股本的普通股利八、末分配利润第二节上市公司财务剖析上市公司的主要财务报表现金流量表现金流量表说明了一定时期内企业现金及其等价物变化状况及变化缘由。依据现金流量表可以剖析公司偿债才干与股利支付才干，剖析公司未来获取现金及现金等价物的才干，判别公司运营的安康状况。现金流量表包括运营现金流、投资现金流和融资现金流三个局部。表3现金流量表单位：元一、运营活动发作的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到增值税销项税款现金支出小计置办商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的增值税款支付的所得税款支付的除增值税、所得税以外的其它税费支付的其它与运营活动有关的现金现金支出小计运营活动发作的现金净额表3现金流量表单位：元二、投资活动发作的现金流量收回投资所收到的现金流量分得股利或利润所收到的现金取得债券利息支出所收到的现金处置固定资产而收回的现金净额现金支出小计购建固定资产所支付的现金权益性投资所支付的现金债务性投资所支付的现金现金支出小计投资活动发作的现金流量表3现金流量表单位：元三、筹资活动发作的现金流量吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金现金流入小计出借债务所支付的现金分配股利或利润所支付的现金偿付利息所支付的现金现金流出小计筹资活动发作的现金流量净额四、现金及现金等价物净添加额第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表的运用者公司管理层公司股东及潜在投资者公司债务人剖析师其他：如供应商、政府、雇员、中介机构等。第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表剖析目的评价过去的运营业绩权衡如今的财务状况预测未来的展开趋向第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表剖析方法时间序列剖析法剖析同一公司在不同时间段的业绩状况，找出公司业绩变化的趋向。比拟剖析法对不同公司的财务报表中止比拟剖析，通常是将不同公司财务报表的每一项目转换成财务比率，然后对同一年度的不同公司的财务状况中止比拟剖析。第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表剖析原那么坚持片面原那么坚持思索特性原那么第二节上市公司财务剖析上市公司财务报表剖析中应留意的效果资产负债表是按历史本钱计价的。资产负债表疏忽了一些具有重要经济意义的资产，如人力资本、过去研发活动中的知识积聚、组织资本等。资产负债表中疏忽了一些具有重要经济意义的负债，如诉讼、或有负债等。某些会计政策是可选择的。第二节上市公司财务剖析上市公司财务比率剖析变现才干剖析营运才干剖析暂时偿债才干盈利才干剖析投资收益剖析第二节上市公司财务剖析上市公司财务比率剖析变现才干剖析第二节上市公司财务剖析上市公司财务比率剖析营运才干剖析存货周转率与存货周转天数应收帐款周转率与应收帐款周转天数活动资产周转率固定资产周转率总资产周转率第二节上市公司财务剖析上市公司财务比率剖析营运才干剖析主营业务本钱数据取自利润表；平均存货数据取自资产负债表中〝存货〞年终数与期末数的平均数。还可以区分计算原资料周转率、在产品周转率。上市公司财务比率剖析营运才干剖析主营业务支出数据来自利润表，是指扣除了折扣和折让后的主营业务支出净额；平均应收帐款数据来自资产负债表中应收帐款余额年终数与年末数的平均数。上市公司财务比率剖析营运才干剖析平均活动资产数据取自资产负债表中活动资产的年终数与年末数的平均数。上市公司财务比率剖析营运才干剖析平均固定资产数据取自资产负债表中固定资产净值的年终数与年末数的平均数。上市公司财务比率剖析营运才干剖析平均资产总额数据取自资产负债表中资产总计的年终数与年末数的平均数。上市公司财务比率剖析暂时偿债才干剖析资产负债比率负债务益比有形资产净值债务率利息保证倍数上市公司财务比率剖析暂时偿债才干剖析负债总额包括暂时负债和短期负债；资产总额那么是扣除了累计折旧后的净额。上市公司财务比率剖析暂时偿债才干剖析上市公司财务比率剖析暂时偿债才干剖析税息前利润指的是利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，可以用利润总额加利息费用来预测利息费用是指本期发作的全部应付利息，包括财务费用中利息费用和计入固定资产本钱的资本化利息。上市公司财务比率剖析影响暂时偿债才干的其他要素暂时租赁担保责任或有项目上市公司财务比率剖析盈利才干剖析上市公司财务比率剖析盈利才干剖析上市公司财务比率剖析投资收益剖析上市公司财务比率剖析投资收益剖析各财务比率目的之间的关系股权投资收益率目的的分解股东权益报酬率权益乘数总资产报酬率销售利润率总资产周转率净利润销售支出销售支出本钱总额销售本钱时期本钱销售支出资产总额活动资产临时资产税金其他支出÷÷杜邦剖析体系第三节公司严重事项剖析公司的资产重组公司的关联买卖会计政策与税收政策的变化第三节公司严重事项剖析公司的资产重组扩张型公司重组：扩展公司运营规模和资产规模的重组行为。置办资产收买公司收买股份合资或联营组建子公司公司兼并第三节公司严重事项剖析公司的资产重组调整型公司重组：不改动公司控制权的重组行为股权置换：引入战略投资者股权-资产置换：用股权换取优质资产资产置换：使资产与自身中心才干相婚配资产出售或剥离公司的分立资产配负债剥离第三节公司严重事项剖析公司的资产重组控制权变卦型公司重组股权的无偿划拨股权的协议转让公司股权托管和公司托管表决权信托和 委托书 手术委托书下载过户委托书下载房屋委托书下载车管所委托书下载收房委托书 下载 股份回购交叉控股第三节公司严重事项剖析公司的关联买卖关联方一方有才干直接或直接控制、共同控制另一方或对另一方施加严重影响；两方或多方受同一方控制。所谓控制，是指有权决议一个企业的财务和运营政策，并能据以从该企业的运营活动中获取利益。控制包括直接控制和直接控制两种类型。第三节公司严重事项剖析公司的关联买卖运营活动中的关联买卖关联购销费用担负的转嫁资产租赁资金占用信誉担保第三节公司严重事项剖析公司的关联买卖资产重组中的关联买卖资产转让和置换托管运营或承包运营协作投资相互持股第三节公司严重事项剖析会计政策和税收政策的变化会计政策的变化坏账预备短期投资涨价预备存货涨价预备暂时投资减值预备固定资产减值预备第三节公司严重事项剖析会计政策和税收政策的变化会计政策的变化有形资产减值预备在建 工程 路基工程安全技术交底工程项目施工成本控制工程量增项单年度零星工程技术标正投影法基本原理 减值预备委托存款减值预备第三节公司严重事项剖析会计政策和税收政策的变化税收政策的变化税收优惠出口退税刘姝威：蓝田财务剖析〔摘要〕蓝田股份〔600709〕自1996年上市以来，以5年间股本扩张了百分之三百六十的骄人业绩，发明了中国股市的神话。但是就在2001年12月，一位叫刘姝威的学者却以一篇600字的短文对蓝田神话直接提出了质疑，从而使自己卷入了一场始料不及的风云。这篇600字的短文是刘姝威写给«金融内参»的，它的标题是«应立刻中止对蓝田股份发放存款»。刘姝威：蓝田财务剖析〔摘要刘姝威，著名经济学家陈岱孙、厉以宁的先生，中央财经大学研讨所研讨人员，专擅长信贷研讨。刘姝威取得CCTV2002中国经济年度人物，颁奖词这样评价刘姝威：她是那个在童话里说〝皇帝没穿衣服〞的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸；她对社会的关爱与坚持真理的风骨，表达了知识分子的本分、独立、良知与韧性。第一局部静态剖析蓝田股份的偿债才干剖析蓝田股份的活动比率小于1，意味着其短期可转换成现金的活动资产缺乏以出借到期活动负债，出借短期债务才干弱。蓝田股份2000年活动比率计算如下：第一局部静态剖析蓝田股份的偿债才干剖析蓝田股份的速动比率只需0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的活动资产只能出借35％的到期活动负债。蓝田股份2000年速动比率计算如下：第一局部静态剖析蓝田股份的偿债才干剖析蓝田股份2000年净营运资金是正数，有近1.3亿元的净营运资金缺口。这意味着蓝田股份将不能按时出借1.27亿元的到期活动负债。蓝田股份2000年净营运资金计算如下：第一局部静态剖析蓝田股份的资产结构剖析蓝田股份2000年活动资产主要由存货和货币资金构成。第一局部静态剖析蓝田股份的资产结构剖析蓝田股份2000年资产主要由固定资产构成第二局部趋向剖析蓝田股份的总资产变化趋向剖析蓝田股份1997年至2000年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，活动资产逐年下降，到2000年资产主要由固定资产构成。第二局部趋向剖析蓝田股份的活动资产变化趋向剖析蓝田股份1997年至2000年活动资产变化趋向图第二局部趋向剖析蓝田股份的固定资产变化趋向剖析蓝田股份1997年至2000年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，活动资产逐年下降，到2000年资产主要由固定资产构成。第二局部趋向剖析蓝田股份的短期偿债才干变化趋向剖析活动比率变化趋向第二局部趋向剖析蓝田股份的运营效率变化趋向剖析固定资产周转率变化趋向第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份1997至2000年固定资产周转率和活动比率趋向图显示，蓝田股份1997年至2000年固定资产周转率和活动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。这说明蓝田股份运营活动发明的现金流量补充固定资产投资占用资金的才干越来越弱，出借短期债务才干越来越弱。第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份1997年至2000年主营业务支出、运营活动发作的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长逾越主营业务支出；应收帐款逐年下降。依据以上趋向剖析，我们寻觅到判别蓝田股份会计报表反映其财务状况及运营效果和现金流量状况真实水平的重要线索如下：第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份1998年至2000年活动资产逐年下降，其中，应收帐款和〝其他活动资产〞项目逐年下降，到2000年活动资产主要由存货和货币资金构成。蓝田股份1997年至2000年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，活动资产逐年下降，到2000年资产主要由固定资产构成。第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份1997年至2000年固定资产周转率和活动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。这说明蓝田股份运营活动发明的现金流量补充固定资产投资占用资金的才干越来越弱，出借短期债务才干越来越弱。第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份1997年至2000年主营业务支出、运营活动发作的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长逾越主营业务支出；应收帐款逐年下降。这说明蓝田股份的〝钱货两清〞的买卖越来越多，赊销越来越少。固定资产增长速度简直与〝运营活动发作的现金流量净额〞增长速度同步。这说明蓝田股份将绝大局部〝运营活动发作的现金流量净额〞转变为固定资产。第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论蓝田股份活动资产继续下降，应收帐款大幅度下降，而存货1997和1998年大幅度上升后，坚持坚定增长趋向。存货占活动资产比例逐年直线上升，存货占资产比例1998年以后坚持在10～15％之间。第二局部趋向剖析蓝田股份的趋向剖析结论依据趋向剖析发现的线索，我们可以勾勒出蓝田股份财务结构的大致轮廓，蓝田股份的主营业务支出中可以 证明 住所证明下载场所使用证明下载诊断证明下载住所证明下载爱问住所证明下载爱问 销售支出的应收帐款越来越少，无法查询买卖凭证的现金支出越来越多。蓝田股份的主营业务支出越来越多地经过〝运营活动发作的现金流量净额〞转化为如〝渔塘晋级改造〞等固定资产。第三局部同业比拟蓝田股份两项主营业务——农副水产品业务和饮料业务的行业分类区分是〝A07渔业〞或〝A0705海水渔业〞和〝C0食品、饮料〞或〝C05饮料制造业〞或〝C0510软饮料制造业〞。〝A07渔业〞同业企业比拟对象为武昌鱼、洞庭水殖、华龙集团、中水渔业。〝A0705海水渔业〞同业企业比拟对象为武昌鱼〔600275〕和洞庭水殖〔600257〕。〝C0食品、饮料〞同业企业比拟对象为承德露露〔000848〕、维维股份〔600300〕、伊利股份〔600887〕。第三局部同业比拟２０００年蓝田股份的农副水产品支出占主营业务支出的６９％，饮料支出占主营业务支出的２９％，二者算计占主营业务支出的９８％。蓝田股份发布公告称：占公司产品７０％的水产品在养殖基地现场成交，〝钱货两清〞成为惯例。蓝田股份的消费基位置于湖北洪湖市，武昌鱼公司位于湖北鄂州市，洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直线距离２００公里左右，主营业务都是海水鱼类及其他水产品养殖。第三局部同业比拟武昌鱼应收账款回收期是５７７天，洞庭水殖应收账款回收期是１７８天，但是其水产品支出只是蓝田股份水产品支出的８％和４％。在方圆２００公里以内，他们的消费本钱不会存在庞大差异，这不能支持蓝田股份水产品支出异常高于同业企业。第三局部同业比拟２０００年蓝田股份的活动资产占资产百分比是同业平均值的约１／３；而存货占活动资产百分比高于同业平均值约３倍；固定资产占资产百分比高于同业平均值１倍多；在产品占存货百分比高于同业平均值１倍；在产品相对值高于同业平均值３倍；存货占活动资产百分比高于同业平均值１倍。