中小企业金融支持政策的国际比较及启示

     中小企业金融支持政策的国际比较及启示                  口／朱坤林一、发达国家（地区）中小企业的金融支持政策（一）直接融资方面的支持政策一般来说，发达国家（地区）中小企业主要是通过发行证券和风险投资两种渠道来进行直接融资。在发行证券方面，由于受企业形态、组织规模、股东人数、资金规模等多种条件限制，中小企业往往很难实现在证券交易所上市融资。为了进一步拓宽中小企业融资渠道，以增加企业的资本规模，有的国家（地区）就专门设立了中小企业柜台市场，以方便其股票在市场上进行交易。如美国的柜台市场是由美国证券交易商协会(NASD)来进行管理。自从1972年引入纳斯达克(NASDAQ)之后，美国柜台市场规模迅速扩大。因美国证券市场比较发达，中小企业直接融资渠道也比较顺畅，股权融资在中小企业全部资金来源的比重约为50%。在股权融资中，除企业自身积累外，天使资金和风险基金也占有非常重要的地位，尤其是风险基金在促进高科技中小企业的迅速发展上发挥了巨大作用。在风险投资方面，欧美等发达国家（地区）的风险投资基金大多是由民间创立的，其资金来源渠道多元化，且按市场原则来运作，而韩国等发达国家（地区）的风险投资基金则主要是由政府设立的，其资金来源渠道比较单一，且其经营的目标与国家经济发展目标基本一致。如韩国的风险资本规模尽管很大，增长也很快，但是政府对其发展的干预力度较大。除正式的风险投资机构外，发达国家（地区）非正式的风险资本在中小企业风险投资方面也发挥了重要的作用。如非正式投资者（或称私人风险投资者）是美国风险资本的主要提供者，这些投资者直接向新成立或处于成长段初期的无关联企业提供风险资本。（二）间接融资方面的支持政策1．政策性金融机构在美国，SBA是管理中小企业的官方机构，同时也是办理中小企业政策性贷款的金融机构。SBA主要为中小企业提供504贷款、“短文件”贷款、7m微型贷款、快速贷款和特快贷款等。此外，进出口银行作为政策性金融机构，虽然不是专门针对中小企业，但由于中小企业在美国出口以及出口商方面所占比重较大，因此，许多中小企业也能从进出口银行获取贷款。日本专门没立了为中小企业服务的政策性金融机构，包括中小企业金融公库、国民金融公库和商工组合中央金库。这些金融机构的分工和宗旨各有侧重，如中小企业金融公库是由政府出资设立的，其资金来源主要为资本金和政府借款，该机构主要为中小企业提供经营安定贷款、IT发展贷款、事业开展援助贷款和海外经济环境变化贷款等；国民金融公库也是由政府出资设立的，其资金来源为资本金、政府借款和发行中小企业债券，该机构主要为中小企业提供一般贷款和特别贷款；商工组合中央金库是以中小企业协同组合及其他中小企业为融资对象的金融机构，主要为出资团体和金库成员提供融资服务。我国台湾地区于1976年将合会储蓄公司改为中小企业银行，其主要任务为供给中小企业中长期信用，协助中小企业改善其生产设备、财务结构和经营管理等，以帮助中小企业解决融资困境问题。2.-般商业银行和民间金融机构由于美国法律限制银行设立分支机构，使得银行具有一定的地方性，这为银行向中小企业提供信贷支持创造了条件。美国商业银行主要是通过短期流动贷款、融资租赁以及应收账、应付账贷款等方式为中小企业提供贷款。为了鼓励商业银行为中小企业提供贷款，美国政府同意银行可以适当上调对中小企业贷款的利率。再加上美国的中小金融机构比较发达，信用合作社、储蓄贷款金库和专门从事融资的金融公司等不同形式的民间金融机构都可为中小企业提供融资服务，且中小金融机构具有很强的社区性，与中小企业关系比较密切，在为中小企业提供融资服务等方面更具有信息优势和成本优势。由于日本大企业具有融资不需要通过银行的“非中介化”倾向，都市银行为维持收益也积极对中小企业开展业务。此外，日本民间也有专门为中小企业提供融资服务的金融机构，如商业银行、信用公库、信用合作社等。这些民间金融机构具有较强的地方性，熟知本地区中小企业的发展情况，能根据中小企业的不同 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 而为其提供各种金融服务。在我国台湾地区，银行中通常都设有专门针对中小企业的部门，如台湾银行专门设有针对中小企业的中小企业金融部。此外，台湾地区还有一些专门为中小企业提供融资服务的民间金融机构，包括信托投资公司、信用合作社和农渔会信用部等。综上所述，发达国家（地区）的一般商业银行也都对中小企业开展业务。尤其值得注意的是，美国、日本、台湾地区等发达国家（地区）的民间金融机构在为中小企业提供融资服务方面发挥了非常重要的作用。3．信用担保体系建立中小企业信用担保体系是世界各国（地区）扶持中小企业发展的通行做法。截至目前，全世界已有一半以上的国家（地区）建立了中小企业信用担保体系。从实施主体和运作方式上看，中小企业信用担保主要有以下三种模式：政府直接操作的信用担保（如美国）、政府参与的信用担保（如日本）和中小企业之间的互助担保（如我国台湾地区）。美国联邦政府制定的中小企业贷款担保计划主要是由SBA进行管理和执行。其担保方法是以SBA的信誉为中小企业向商业银行贷款提供担保。一般来说，中小企业贷款总额的75-80%由SBA来提供担保，其余部分由商业银行承担风险，且担保贷款限额为75万美元。如果担保贷款的风险损失达到每年30/0左右，就会被政府预算列为风险进行处理。其特点主要如下：担保机构主要是由政府创建；担保资金主要来自政府财政；有一套比较完整的分散和规避风险的机制。1937年，日本成立了地方性的东京中小企业信用保证协会，以促进当地中小企业的发展，是世界上最早建立中小企业信用担保的国家。战后日本经济恢复期间，信用保证协会在各都道府县普及，并于1955年成立了全国信用保证协会联合会，形成了全国性信用保证网络。1950年，日本颁布了《／J、企业信用保险法》，奠定了中小企业信用担保计划的法律基础。1958年，日本对《小企业信用保险法》进行了修改，使中小企业信用担保体系有了比较完备的法律基础。日本主要是依靠信用保证协会为中小企业提供担保，其信用保证基金主要是由政府出资、金融机构捐款和累计收支金额构成。此外，信用保证协会还有一个强有力的配合机构，即中小企业信用保险公库。台湾地区除了建立政策扶持型中小企业信用担保机构之外，同时还开展社会互助型中小企业担保业务，并于1974年设立了中小企业信用担保基金。该基金主要是由各级政府和金融机构共同出资而构成的，且政府出资所占比重较大，约占基金的80%左右。信用担保基金在性质上属于非盈利财团法人，并设有董事会和监事会，其主要功能为：执行政府扶持中小企业的政策；帮助担保品不足的中小企业进行融资；提高金融机构为中小企业提供融资服务的意愿；配合有关辅导机构扩大辅导效果。综上所述，无论是美国和日本的信用担保体系，还是我国台湾地区的信用担保体系，其最终目的基本上是一致的，即帮助中小企业破解融资困境难题。其共同特征大致如下：具有比较健全的法律 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ；有专门的部门负责管理信用担保机构；政府在资金方面的支持力度很大；担保机构本身具有“造血”功能；具有比较完善的风险分散和规避机制；等等。二、对我国的启示由于世界各国（地区）的政治体系、经济体制、道德习惯和文化背景等因素各不相同，致使它们的中小企业金融支持体系也存在着较大的差别。如在直接融资方面，美国等发达国家（地区）的风险投资基金主要是由民间创立的，而韩国等发达国家（地区）的风险投资基金主要是由政府建立的；在间接融资方面，发达国家（地区）一般都是为中小企业提供以贷款担保、贷款贴息或由政府直接提供优惠贷款等形式为主的贷款援助，如美国等是以贷款担保形式为主，而日本则是采取政策性金融机构提供的低息贷款与政府担保机构提供的贷款担保两种形式同时并重。从中小企业融资制度的安排来看，美国的中小企业主要是依靠市场来解决其自身的融资问题，政府的作用非常有限，只是为其创造一个比较宽松的融资环境，因而美国实行的是典型的内生型的中小企业融资制度。从中小企业的融资结构来看，欧洲发达国家（地区）的中小企业融资制度安排与美国非常相似。而日本政府在中小企业发展过程中起着主导作用，并将中小企业纳入以大企业为核心的系列化生产体系中，因而日本实行的是典型的外生型的中小企业融资制度。就我国而言，从地域和文化上来看，我国大陆与台湾地区及日本非常相似，但由于中小企业发展的实际情况有所不同，因而不能简单地照搬照抄台湾地区或日本的中小企业融资制度。因此，应在切实结合我国中小企业发展实际的基础上，积极借鉴发达国家（地区）尤其是我国台湾地区和日本的成功经验，构建一套适合我国国情的中小企业金融支持体系，以帮助我国中小企业解决融资困境难题，如充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用， 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 商业银行发放中小企业贷款应达到一定比例，督促和引导商业银行等金融机构加大对中小企业融资的支持；鼓励商业银行等金融机构开发适应中小企业发展的多元化金融产品，充分把握中小企业发展的前景和风险状况，改进对中小企业的金融服务；积极引导中小型股份制商业银行、城市和农村商业银行、城乡信用合作社等中小型金融机构改变经营理念，主动为中小企业服务；等等。（作者单位：河南工业大学经济贸易学院） -全文完-