货币银行学——戴晓兵

会计学1货币银行学——戴晓兵2第一节货币供给与货币供给量一、货币供给货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。二、货币供给量是指全社会的货币存量，是全社会在某一时点上承担流通手段和支付手段的货币总额。它主要包括社会公众所持有的现金和在金融机构的存款。第1页/共60页3现代二阶银行体制下货币供给的实现机制：中央银行向以商业银行为主体的金融体系注入基础货币，商业银行在此基础上进行信用创造或存款创造，向整个社会提供最终货币。第二节中央银行与基础货币商业银行中央银行市场第2页/共60页4一、二阶银行体制整个银行体系分为中央银行和商业银行等金融机构两个层次1.中央银行不直接与个人和企业发生业务往来2.中央银行是一国货币的唯一的垄断发行者3.实行存款准备金制度第3页/共60页5二、现金发行与回笼1.现金的印刷与入库2.发行基金的调拨3.现金的发行与回笼第4页/共60页货币发行与回笼人民银行发行库商业银行业务库市场货币发行（出库）现金投放货币回笼（入库）现金归行人民银行为国家保管待发行货币（发行基金）的金库商业银行为办理日常现金收付业务而建立的金库第5页/共60页7中央银行向市场投放现钞的渠道：对金融机构贷款，金融机构获得了在央行的准备金存款；可以提取现钞。从商业银行购买国债，商业银行获得在央行准备金存款，可以提取现钞。收购外汇和金银，商业银行获得了在央行的准备金存款，可以提取现钞。注意：中央银行是先有资产，后有负债。央行的资产决定负债。第6页/共60页央行从A银行买入100万元国债央行A银行央行向B行提供再贷款100万元B银行央行从C银行买入100万元外汇C银行央行向C行买入外汇100万元8资产负债国债+100存款准备金(A)+100资产负债再贷款+100存款准备金(B)+100资产负债外汇+100存款准备金(C)+100资产负债存款准备金+100国债-100资产负债存款准备金+100再贷款+100资产负债存款准备金+100外汇-100第7页/共60页9第8页/共60页10第9页/共60页11三、基础货币——由公众持有的现金（C）和商业银行的准备金（R）构成，是商业银行存款货币扩张的基础，又称为高能货币、强力货币和中央银行货币。B=C+R第10页/共60页12一、基本理论（一）有关商业银行存款创造的基本概念原始存款：客户以现金形式存入银行的款项。派生存款：商业银行通过贷款、贴现、投资等业务转化而来的存款，也称衍生存款。第三节商业银行与存款创造第11页/共60页13存款货币：可以通过签发支票方式向第三方实施转账支付的活期存款商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。主要是（存入央行的超额准备金+库存现金）商业银行的基本寸头=超额准备金+库存现金第12页/共60页14（二）商业银行存款创造的前提条件1.实行部分准备制度　如果是全额现金准备制度，即以法律的形式要求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下，如果某一客户存入10000元现金，则此时银行的简化资产负债表用T形账户表示为(单位：元）：　资产负债现金准备+10000存款+10000　　这里没有多倍的存款创造，产生出的10000元存款正好用作10000元的现金准备，这时的比率是1:1，并没有扩大任何倍数。如果实行部分准备金制度，银行只要按一定比例缴存准备金，其余部分就可发放贷款，从而进行存款创造。第13页/共60页15资产负债现金准备放款+2000+8000存款+10000　　该银行的资产负债仍处于平衡状态，它正好持有了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍没有多倍的存款创造。如果采取转帐结算方式，则贷款支票存款贷款支票存款，这样不断循环下去，就会产生多倍的存款创造。2、采用转账结算的方式　　即在部分准备金条件下，借款获得的贷款完全以现金取出，并长期持有这些现金。在这种情况下，上述T形账户中保留2000元的存款准备金后，其余8000元用于贷款或投资。T形账户可作如下表示（单位：元）：第14页/共60页16二、商业银行存款创造的过程假定条件:（1）存在着一个由中央银行和多家商业银行所组成的银行体系；（2）客户将全部收入都存入银行，不提取现金；（3）所有银行发放贷款均至极限，不保留超额准备金；（4）法定存款准备率＝10％。第15页/共60页17李某将现金10万元存入A行A银行缴纳法定存款准备金给央行，并将剩余资金贷给甲企业，甲企业签支票90000元向在B行开户的乙企业支付货款，完成转账结算后，最终的资产与负债变化：A银行资产负债法定准备金+10000贷款+90000（甲）活期存款+100000（李）第16页/共60页18B银行收到乙的存款后，缴纳法定存款准备金并将剩余的款项贷给丙企业B银行资产负债法定准备金+9000贷款+81000（丙)活期存款+90000（乙）第17页/共60页19丙企业签支票81000元向在C行开户的丁企业支付货款，C行收到丁企业的存款后，缴纳法定存款准备金并将剩余的款项贷给戊企业C行资产负债法定准备金+8100贷款+72900（戊）活期存款+81000（丁）第18页/共60页20A银行资产负债法定准备金+10000贷款+90000总额+100000活期存款+100000总额+100000B银行资产负债法定准备金+9000贷款+81000总额+90000活期存款+90000总额+90000C银行资产负债法定准备金+8100贷款+72900总额+81000活期存款+81000总额+81000第19页/共60页21存款货币增加总额存款货币扩张最大乘数第20页/共60页22△Dd＝△A×△Dd：活期存款总额△A：原始存款=10万元rd：法定存款准备金率=10%K存款货币扩张最大乘数1rdK＝△Dd△A（△R）问题：上例中商业银行最终的存款总额、存款创造最大乘数、派生存款额是多少、Ms增加多少？1、存款总额△Dd＝100000×（1÷0.1)=10000002、存款货币扩张最大乘数＝1／0.1＝103、△Ms=+100万元存款—10万元现金=90万元4、派生存款额=△贷款=90万元第21页/共60页23银行活期存款法定准备金贷款ABCD···n100000900008100072900···10000900081007290···90000810007290065610···总计100万元10000090万元存款创造的一般过程(以原始存款为源头开始）存款的创造是整个银行系统的整体行为结果原始存款=整个商业银行系统法定准备金的总和第22页/共60页24课堂思考假如美联储向第一国民银行发放再贷款100美元，美联储与第一国民银行资产负债表的变化？如果法定准备金率为10%，整个商业银行体系最多能够创造多少派生存款？派生存款倍数是多少？与原始存款作为存款创造的开始，上述问题的结论有何不同？第23页/共60页25美联储资产负债再贷款+100$存款机构存款+100$资产负债准备金存款+100$美联储借款+100$第一国民银行第24页/共60页26第一国民银行向企业发放贷款100$，企业（甲）用于向在A行开户的企业（乙） 采购 采购部分工政府采购法87号令广东省政府采购政府采购法及采购员下一步工作计划 原 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 ，完成转账结算后第一国民银行资产负债贷款+100$（甲）美联储借款+100$第25页/共60页27A行资产负债表变化如下：A行资产负债法定存款准备金+10＄超额存款准备金+90＄活期存款+100＄（乙）第26页/共60页28以中央银行提供基础货币为源头第27页/共60页29△Dd＝△B×1/rd（存款创造的最大乘除数）100×1÷0.1=1000$整个商业银行最多能够创造1000$的派生存款，发放贷款（派生存款）1000$。第28页/共60页课堂练习前面问题，其它条件都不变，如果联储将法定存款准备金率从10%下调整到5%，整个银行体系存款增加多少？派生存款多少？增加贷款多少？30第29页/共60页31三、存款货币创造倍数的修正商业银行活期存款客户取现保留超额准备金定期存款/活期存款银行可贷资金额减少用途公式变量的含义流出商行体系的现金△Dd×c’C’：现金漏损率定期存款准备金△Dd×t×rtt：定期存款/活期存款rt：定期存款法定存款准备金率活期存款准备金△Dd×rdrd：活期存款法定存款准备金率商行保留的超额准备金△Dd×ee：超额准备率？为什么第30页/共60页32（一）超额准备金率e——超额准备金率。银行自愿保留的作为超额准备金部分在存款总额中占有的比例。（二）现金漏损率C′——现金漏损率。社会公众持有的通货在存款中占有的比例。第31页/共60页33（三）活期存款转为定期存款t——定期存款/活期存款rt——定期存款准备金率。第32页/共60页举例假设央行向甲银行提供再贷款1000元，活期存款法定准备金率=10%定期存款法定准备金率=5%定期存款/活期存款=1公众提现率=5%超额准备金率=5%存款创造过程如下：34第33页/共60页35银行甲活期存款活存准备金率10%提现率5％超额准备金率5％定期准备金率5％贷款增加额1000ABC•••1000750562.5•••1007556.25•••5037.528.125•••5037.528.125•••5037.528.125•••750562.5421.875•••总计400040001000注：t=定期存款/活期存款=1B=C+R=200+800=10001000第34页/共60页问题：基础货币多少？存款创造倍数是多少？活期存款增加总额是多少？派生存款总额多少？贷款总额多少？36第35页/共60页37在上例中，基础货币=1000=200+800存款创造乘数KK=4000/1000=4存款总额=1000x4=4000贷款总额=派生存款总额=3000第36页/共60页38以上模型，只是就基本可测因素对存款创造倍数影响所推导出的银行存款创造倍数。但是，贷款不仅取决于银行行为，还要看企业是否有要求。在经济停滞和预期利润率下降的情况下，可能的存款创造倍数并不一定能够实现。美国90年代初就已经取消了定期存款与储蓄存款的存款准备金要求，因此以上公式中的t×rt可以去掉。对以上一般存款派生乘数的两点说明：第37页/共60页39一、货币供给模型（一）货币供给的基本模型Ms=k•B（二）货币供给模型中的两个决定因素基础货币：B=C+R货币乘数：k——货币乘数，即中央银行通过资产业务所形成的一单位基础货币能使货币供应量扩张的倍数第四节货币供给理论模型第38页/共60页40货币供给模型的推导Ms=B•kB—基础货币K—货币乘数R—商业银行存款准备金总额r—法定存款准备率e—超额存款准备率C—流通中现金D—商业银行存款总额Dd—商业银行活期存款h—通货比率h=C/Dn—活期存款比率n=Dd/D第39页/共60页41第40页/共60页42M1的扩张乘数M2的扩张乘数第41页/共60页43二、基础货币与货币供应量基础货币是存款创造或信用创造的基础与源泉，中央银行创造基础货币，是通过其资产业务实现的。基础货币对货币供应量的决定作用：在货币乘数不变的条件下，货币供应量变动决定于基础货币供给的变动。第42页/共60页44中央银行在公开市场买进证券中央银行收兑黄金中央银行收兑外汇中央银行对商业银行贷款中央银行对商业银行票据再贴现基础货币的构成=公众手持现金+存款准备金增加基础货币基础货币的来源（供给渠道）第43页/共60页45归纳起来，基础货币供给渠道：1、中央银行对商业银行的再贷款与再贴现2、中央银行购买黄金与外汇3、中央银行在公开市场上买进证券基础货币供给的减少与上述反向第44页/共60页中央银行的资产负债表（简化）资产负债对商业银行贷款有价证券金银外汇储备流通中的货币准备金存款财政存款基础货币=（外汇与黄金储备+政府债券+对商业银行贷款）-（政府部门存款）基础货币的决定因素第45页/共60页我国央行基础货币供给渠道变化1994年以前以再贷款与再贴现为主渠道1995年以后以外汇占款为主渠道47第46页/共60页48第47页/共60页49第48页/共60页50货币供给过程第49页/共60页51小组讨论1、W企业上缴财政税款100万元，请用T型账户写出央行与W企业开户行的资产与负债的变化，说明政府存款对基础货币的影响2讨论存款与贷款之间的关系第50页/共60页52中央银行资产与负债之间的关系1.央行先有资产，后有负债。央行的资产规模决定负债规模。扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力：中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。2.从客观经济过程来说，央行资产扩张受到约束。强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀。第51页/共60页53三、货币乘数与货币供应量在B一定的条件下，MS与K成比例变化。影响货币乘数变动的因素：法定存款准备率货币政策意向（差别准备金率）超额存款准备率市场利率的高低借入资金的难易与成本存款外流程度商业银行经营政策通货比率公众消费习惯、流动性偏好持有现金的机会成本支付工具的方便程度金融业发展状况季节性因素银行恐慌、地下经济商业银行活期存款比率公众投资渠道的多少存款利率水平及其结构第52页/共60页54货币乘数法定准备金率超额准备金率现金漏损率活期存款比率基础货币对商业银行的债权对财政的债权黄金外汇规模四、货币供给的决定因素（概括）recn货币供给量货币乘数法定准备金率超额准备金率现金漏损率活期存款比率基础货币对商业银行的债权对财政的债权黄金外汇规模第53页/共60页55中央银行行为：基础货币、法定存款准备金率商业银行行为：超额准备金比率e居民、企业行为财富效应：财富增加h下降收益率变动的效应：存款利率h下降银行恐慌效应h上升地下经济效应h上升货币供应量决定主体及因素第54页/共60页单个商业银行获得准备金的途径1.向央行再贷款与再贴现2.向央行出售国债3.向央行出售外汇、黄金4.吸收居民与企业存款5.同业拆借6.回购 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 7.发行金融债券8.向国外借款56超额准备金是商业银行贷款与投资的源泉，是基本可用头寸。能够增加整个银行体系的超额准备金的途径有哪些？第55页/共60页57课堂练习1、假设商业银行体系的现金漏损率h＝0.25，法定存款准备率r＝0.05，超额准备率e＝0.04，当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系由此展开存款货币创造过程，求存款扩张倍数、货币扩张乘数、整个商业银行体系最终会增加的活期存款是多少？货币供应量增加多少？第56页/共60页58第57页/共60页59第58页/共60页60第59页/共60页