20002018期货基础知识历年试题

PAGE2000-2005期货基础知识历年试 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 优选单项选择题 1.题干 : 1975 年 10 月，芝加哥期货交易所上市（ ）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 政府公民抵押协会抵押凭证 B:  标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 普尔指数期货合约 C: 政府债券期货合约 D: 价值线综合指数期货合约 参照答案 [A] 2.题干 : 期货合约与现货合同、现货远期合约的最实质差别是（ ）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资本的不一样 C: 收益的不一样 D: 期货合约条款的标准化 参照答案 [D] 3.题干 : 1882 年， CBOT 同意 ( ) ， 大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易 B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算企业介入 D: 以对冲方式免除履约责任 参照答案 [D] 4.题干 : 国际上最早的金属期货交易所是（ ）。 A: 伦敦国际金融交易所（ LIFFE ） B: 伦敦金属交易所（ LME ） C: 纽约商品交易所（ COMEX ） D: 东京工业品交易所（ TOCOM ） 参照答案 [B] 5.题干 : 期货市场在微观经济中的作用是 ( ) 。 A: 有助于市场经济系统的成立与完美 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控供给参照依照 参照答案 [B]6.题干 : 以下说法不正确的选项是（ ）。 A: 经过期货交易形成的价格拥有周期性 B: 系统风险对投资者来说是不行防备的 C: 套期保值的目的是为了闪避价格风险 D: 因为参加者众多、透明度高，期货市场拥有发现价格的功能 参照答案 [A] 7.题干 : 期货交易中套期保值的作用是（ ）。 A: 除掉风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参照答案 [B] 8.题干 : 期货结算机构的代替作用，使期货交易可以以特有的（ ）方式免除合约履约义务。 A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 D: 套利谋利 参照答案 [C] 9.题干 : 现代市场经济条件下，期货交易所是 ( ) 。 A: 高度组织化和 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 化的服务组织 B: 期货交易活动必需的参加方 C: 影响期货价格形成的要点组织 D: 期货合约商品的管理者 参照答案 [A] 10. 题干 : 选择期货交易所所在地应该第一考虑的是（ ）。 A: 政治中心城市 B: 经济、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口茂密城市 参照答案 [B]11.题干 : 以下机构中，（ ）不属于会员制期货交易所的设置机构。 A: 会员大会 B: 董事会 C: 理事会 D: 各业务管理部门 参照答案 [B] 12.题干 : 以下不是期货交易所职能的是（ ）。 A: 看守指定交割库房 B: 公布市场信息 C: 拟定期货交易价格 D: 拟定并实行业务规则 参照答案 [C] 13.题干 : 期货合约是指由（ ）一致拟定的 , 规定在未来某一特准时间和地点交割必定数目和质量商品的标准化合约。 A: 中国证监会 B: 期货交易所 C: 期货行业协会 D: 期货经纪企业 参照答案 [B] 14.题干 : 最早产生的金融期货物种是（ ）。 A: 利率期货 B: 股指期货 C: 国债期货 D: 外汇期货 参照答案 [D] 15.题干 : 目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（ ）。 A: 1 元 / 吨 B: 2 元 / 吨 C: 5 元 / 吨 D: 10 元 / 吨 参照答案 [A]16.题干 : 当会员或是客户某持仓合约的谋利头寸达到交易所规定的谋利头寸持仓限量的（ ）时，应该执行大户报告制度。 A: 60 ％ B: 70 ％ C: 80 ％ D: 90 ％ 参照答案 [C] 17.题干 : 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 40 手，成交价为 2220 元 / 吨，当天结算价格为 2230 元 / 吨，交易保证金比率为 5% ，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。 A: 44600 元 B: 22200 元 C: 44400 元 D: 22300 元 参照答案 [A] 18.题干 : 以下相关实物交割的说法正确的选项是（ ）。 A: 期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运转影响不大 B: 实物交割是联系期货与现货的纽带 C: 实物交割过程中，买卖两方直接进行有效标准仓单和货款的交换 D: 标准仓单可以在交易者之间私下转让 参照答案 [B] 19.题干 : （ ）可以依据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。 A: 期货交易所 B: 会员 C: 期货经纪企业 D: 中国证监会 参照答案 [A] 20.题干 : 我国期货交易的保证金分为（ ）和交易保证金。 A: 交易准备金 B: 交割保证金 C: 交割准备金 D: 结算准备金 参照答案 [D] 41.题干:以下指标展望市场将出现底部，可以考虑建仓的有（）。A:K线从下方3次穿越D线B:D线从下方穿越2次K线C:负值的DIF向下穿越负值的DEAD:正当的DIF向下穿越正当的DEA参照答案[A]42.题干:在名义利率不变的状况下，在以下备选项中，实质利率和名义利率差额最大的年计息次数是（）。A:2B:4C:6D:12参照答案[D]43.题干:5月15日，某谋利者在大连商品交易所采纳蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其余要素影响的状况下，该谋利者的净收益是（）元。A:1000B:2000C:1500D:150参照答案[C]44.题干:在美国，股票指数期货交易主要集中于（）。A:CBOTB:KCBTC:NYMEXD:CME参照答案[D]45.题干:目前，在全世界的金融期货物种中，交易量最大的是（）。A:外汇期货B:利率期货C:股指期货D:股票期货参照答案[B]46.题干:以下说法正确的选项是（）。A:考虑了交易成本后，正向套利的理讨价格下移，成为无套利区间的下界B:考虑了交易成本后，反向套利的理讨价格上移，成为无套利区间的上界C:当实质期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能盈余。D:当实质期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能盈余。参照答案[C]47.题干:以下为实值期权的是()。A:执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权B:执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权C:执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权D:执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权参照答案[B]48.题干:7月1日，某投资者以100点的权益金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权益金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈余（不考虑其余花费）是（）。A:200点B:180点C:220点D:20点参照答案[C]49.题干:某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权益金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权益金为11美分/蒲式耳。则其损益均衡点为（）美分/蒲式耳。A:290B:284C:280D:276参照答案[B]50.题干:以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于()。A:买入跨式套利B:卖出跨式套利C:买入宽跨式套利D:卖出宽跨式套利参照答案[B]51.题干:买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两此中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于（）。A:买入跨式套利B:卖出跨式套利C:买入蝶式套利D:卖出蝶式套利参照答案[C]52.题干:期货投资基金支付的各种花费中同基金的业绩表现直接相关的是（）。A:管理费B:经纪佣金C:营销花费D:CTA花费参照答案[D]53.题干:在美国，期货投资基金的主要管理人是（）。A:CTAB:CPOC:FCMD:TM参照答案[B]54.题干:期货投资基金的花费支出中，支付给商品基金经理的花费是（）。A:管理费B:CTA花费C:经纪佣金D:承销花费和营销花费参照答案[A]55.题干:市场资本总量变动率超出临界值，则表示有可能（）。A:价格将大幅颠簸B:谋利成分过高C:有人操控市场D:期货价与现货价偏离程度加大参照答案[A]56.题干:在我国，对期货交易实推行业自律管理的机构是（）。A:中国证监会B:中国期货业协会C:期货交易所D:期货经纪企业参照答案[B]57.题干:假设某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数（）。A:2.5%B:5%C:20.5%D:37.5%参照答案[D]58.题干:基差交易是指按必定的基差来确立（），以进行现货商品买卖的交易形式。A:现货与期货价格之差B:现货价格与期货价格C:现货价格D:期货价格参照答案[C]59.题干:6月5日某谋利者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6月20日该谋利者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其余成本要素的状况下，该谋利者的净收益是（）。A:1250欧元B:-1250欧元C:12500欧元D:-12500欧元参照答案[B]60.题干:1月5日，大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。A:2716B:2720C:2884D:2880参照答案[A]多项选择题61.题干:目前国内期货交易所有（）。A:深圳商品交易所B:大连商品交易所C:郑州商品交易所D:上海期货交易所参照答案[BCD]62.题干:期货交易与现货交易在（）方面是不一样的。A:交割时间B:交易对象C:交易目的D:结算方式参照答案[ABCD]63.题干:国际上期货交易所联网合并浪潮的原由是()。A:经济全世界化B:竞争日趋激烈C:场外交易发展迅猛D:业务合作向资本合作转移参照答案[ABC]64.题干:以下说法中描述正确的选项是()。A:证券市场的基本职能是资源配置微风险定价B:期货市场的基本功能是闪避风险和发现价格C:证券交易与期货交易的目的都是闪避市场价格风险或获取谋利收益D:证券市场刊行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场参照答案[AB]65.题干:由股票衍生出来的金融衍生品有（）。A:股票期货B:股票指数期货C:股票期权D:股票指数期权参照答案[ABCD]66.题干:期货市场可以为生产经营者（）价格风险供给优异门路。A:闪避B:转移C:分别D:除掉参照答案[ABC]67.题干:初期期货市场拥有以下（）特色。A:发源于远期合约市场B:谋利者少，市场流动性小C:实物交割占比重较小D:实物交割占的比重很大参照答案[ABD]68.题干:以下说法中，（　　　）不是会员制期货交易所的特色。A:全领悟员共同出资组建B:缴纳的会员资格费可有必定回报C:权益机构是股东大会D:非营利性参照答案[BC]69.题干:企业制期货交易所股东大会的权益包含（）。A:更正企业章程B:决定企业经营目标和投资 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 C:审议同意企业的年度财务估量 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 D:增添或减少注册资本参照答案[ABCD]70.题干:期货经纪企业在期货市场中的作用主要表此刻()。A:节约交易成本，提升交易效率B:为投资者期货合约的执行供给担保，从而降低了投资者交易风险C:提升投资者交易的决策效率和决策的正确性D:较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分别担当参照答案[ACD]71.题干:以下（）的结算机构是成立在期货交易所内的内部机构。A:大连商品交易所B:纽约期货交易所C:伦敦金属交易所D:芝加哥商业交易所参照答案[AD]72.题干:已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（）。A:股票指数期货B:商品指数期货C:天气指数D:自然灾祸指数参照答案[CD]73.题干:全世界主要的铝期货交易市场是（）。A:伦敦金属交易所B:纽约商业交易所C:东京商品交易所D:韩国期货交易所参照答案[AB]74.题干:期货合约的市场研究应该从（）这几个方面着手。A:该品种的现货价格颠簸特色、仓储分布等现货市场研究B:该品种合约交易管理，结算交割微风险管理等期货市场研究C:该品种合约未来的期货市场发展规模等市场远景的解析D:该品种国际市场的期货交易状况参照答案[ABCD]75.题干:关于大豆和豆粕以下描述正确的选项是（）。A:我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一B:芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货C:大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆D:豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用参照答案[ABCD]76.题干:期货交易所在指定交割库房时,主要考虑的要素是()。A:库房所在地区的生产或花费集中程度B:库房所在地区距离交易所的远近C:库房的储存条件D:库房的运输条件和质检条件参照答案[ACD]77.题干:以下相关结算公式描述正确的选项是（）。A:当天盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏B:持仓盈亏=历史持仓盈亏+当天开仓持仓盈亏C:历史持仓盈亏=（当天结算价-开仓当天结算价）×持仓量D:平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当天仓盈亏参照答案[ABD]78.题干:下边对我国期货合约交割结算价描述正确的选项是（）。A:有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B:有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价C:有的交易所以交割月份第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权均匀价为交割结算价D:交割商品计价以交割结算价为基础参照答案[ABCD]79.题干:期货经纪企业为客户开设账户的基本程序包含（）。A:风险揭穿B:签订合同C:缴纳保证金D:下单交易参照答案[ABC]80.题干:现代期货市场成立了一整套完好的风险保障系统，此中包含（）。A:涨跌停板制度B:每日无负债结算制度C:强行平仓制度D:大户报告制度参照答案[ABCD]101.题干:以下关于趋向线的说法正确的选项是（）。A:趋向线被涉及的次数越多，越有效B:趋向线保持的时间越长，越有效C:趋向线起到支撑和压力的作用D:趋向线被打破后，一般不再拥有展望价值参照答案[ABC]102.题干:以下债务凭证中属于银行信誉的是()。A:企业债券B:银行债券C:银行票据D:银行存单参照答案[BCD]103.题干:假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则（）。A:若不考虑交易成本，6月30日的期货理讨价格为1515点B:若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机遇C:若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机遇D:若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机遇参照答案[ABD]104.题干:与商品期货对比，金融期货的特色是（）。A:交割便利B:所有采纳现金交割方式交割C:期现套利更简单进行D:简单发生逼仓行情参照答案[AC]105.题干:美国某投资机构解析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以().A:买入日元期货B:卖出日元期货C:买入加元期货D:卖出加元期货参照答案[AC]106.题干:面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的选项是（）.A:年贴现率为7.24%B:3个月贴现率为7.24%C:3个月贴现率为1.81%D:成交价格为98.19万美元参照答案[ACD]107.题干:以下策略中权益执行后变换为期货多头部位的是()。A:买进看涨期权B:买进看跌期权C:卖出看涨期权D:卖出看跌期权参照答案[AD]108.题干:以下说法错误的有（）。A:看涨期权是指期货期权的卖方在支付了必定的权益金后，即拥有在合约有效期内，按早先商定的价格向期权买方买入必定数目的相关期货合约，但不负有一定买入的义务B:美式期权的买方既可以在合约到期日执行权益，也可以在到期日从前的任何一个交易日执行权益C:美式期权在合约到期日从前不可以执行权益D:看跌期权是指期货期权的买方在支付了必定的权益金后，即拥有在合约有效期内，按早先商定的价格向期权卖方卖出必定数目的相关期货合约，但不负有一定卖出的义务参照答案[AC]109.题干:某投资者在2月份以300点的权益金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权益金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要盈余100个点，则标的物价格应为（）。A:9400B:9500C:11100D:11200参照答案[AC]110.题干:以下关于反向变换套利的说法中正确的有（）。A:反向变换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。B:反向变换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份一定相同C:反向变换套利中期货合约与期权合约的到期月份一定相同D:反向变换套利的净收益=（看跌期权权益金-看涨期权权益金）+（期货价格-期权价格执行价格）参照答案[ABCD]111.题干:以下为虚值期权的是()。A:执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权B:执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权C:执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权D:执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权参照答案[CD]112.题干:以下关于期货投资基金的表达中不正确的选项是（）。A:期货投资基金拥有期货交易和基金的两重特色B:从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金C:在由股票和债券所构成的投资组合中加入必定比率的期货基金只会使投资组合的风险增添D:期货投资基金具备在不一样经济环境下盈余的能力在于其具备做空系统参照答案[BC]113.题干:美国对期货基金的信息表露有严格的要求，此中对商品交易顾问信息要求表露的内容有（）。A:风险表露B:交易项目介绍C:顾问花费的表露D:商品交易顾问的背景资料参照答案[ABCD]114.题干:机构投资者增强内部风险监控的措施有（）。A:成立由董事会、高层管理部门微风险管理部门构成的风险管理系统B:拟定合理的风险管理过程C:成立互相限制的业务操作内部监控系统D:增强高层管理人员对内部风险监控的力度参照答案[ABCD]115.题干:客户可采纳的风险防备措施有（）。A:对期货经纪企业财务进行监控B:谨慎选择经纪企业C:规范自己行为，提升风险意识和心理承受力D:拟校正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度参照答案[BCD]116.题干:按期货交易环节划分有以下风险（　）。A:代理风险B:交易风险C:交割风险D:客户风险参照答案[ABC]117.题干:下边对风险准备金制度描述正确的选项是（）。A:交易所从会员保证金中按比率提取B:风险准备金是由交易所成立的C:风险准备金是用来供给财务担保和填充因交易所不行预示的风险带来的损失的资本D:风险准备金的动用一定经过中国证监会同意参照答案[BC]118.题干:关于期货期权交易，以下说法正确的选项是（）。A:买卖两方风险和收益结构不对称B:买卖两方都要缴纳保证金C:都在有组织的交易场所内完成交易D:都采纳标准化合约方式参照答案[ACD]119.题干:以下实质利率高于6.090%的状况有()。A:名义利率为6％，每一年计息一次B:名义利率为6％，每一季计息一次C:名义利率为6％，每一月计息一次D:名义利率为5％，每一季计息一次参照答案[BC]120.题干:某投资者在5月份以700点的权益金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权益金卖出一张9月到期，执行价格为9500点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（　　　）时可以获取200点的盈余。A:11200点B:8800点C:10700点D:8700点参照答案[CD]判断题第一章121.题干:芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。[错误]122.题干:1995年3月19日发生的“319”事件和1995年3月27日发生的国债期货“327”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。[错误]123.题干:远期交易收取多少保证金由交易两方商定，甚至两方可以商定不收保证金。[正确]第二章124.题干:不讨价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈余部分或所有冲抵期货市场的损失。[错误]第三章125.题干:在我国，期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。[正确]126.题干:期货交易所为期货交易供给设施和服务，但自己不参加交易活动，不参加期货价格形成，也不拥有合约标的商品。[正确]127.题干:我国《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货交易所的理事长和副理事长由中国证监会任免。[错误]128.题干:最小变动价位与市场的流动性平时成反比。[正确]129.题干:上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是10吨/手。[错误]130.题干:上海期货交易所对铜、铝期货合约的交割月份规定是相同的。[正确]131.题干:在开盘价会集竞价中，高于开盘价的买入申报将所有成交，低于开盘价的卖出申报也将所有成交。[正确]132.题干:我国期货交易所一定每个月宣告各指定交割库房经交易所鉴定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数目。[正确]133.题干:在进行实物交割时，买卖两方均是以交易所宣告的交割结算价为实质交割商品的价格。[错误]134.题干:郑州商品交易所小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。[正确]135.题干:我国期货交易的结算准备金余额的详尽计算公式为:当天结算准备金=上一交易日结算准备金+入金－出金+上一交易日交易保证金－当天交易保证金+当天盈亏。[错误]136.题干:在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。[错误]137.题干:套期保值的成效和基差的变化没关，而与持仓费相关。[错误]138.题干:在期转现交易中，交易两方可以用仓单期转现，也可以用仓单之外货物进行期转现。[正确]139.题干:假如期货价格上涨，则基差必定降落。[错误]140.题干:期货谋利主张横向投资分别化，而证券投资主张纵向投资多元化。[错误]141.题干:依据交易者在市场中所成立的交易部位不一样，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。[正确]142.题干:套利交易经过对冲，调理期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。[正确]143.题干:技术解析供给的量化指标，可以指示出行情转折之所在。[正确]144.题干:交易量和持仓量增添而价格下跌，说明市场处于技术性强市。[错误]145.题干:期货交易技术解析法中的挪动均匀线的不足之处在于它反响市场趋向拥有滞后性。[正确]146.题干:实质利率与名义利率比较，名义利率大于实质利率。[错误]147.题干:一般状况下，模拟指数采纳的成份股越少，节约的交易成本越多，带来的模拟偏差越小。[错误]148.题干:在进行基差交易时，无论现货市场上的实质价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商获取的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完好套期保值，获得完美的保值成效。[正确]149.题干:道×琼斯综合均匀指数由80种股票构成。（）[错误]150.题干:在期权交易中，期权的买方有权在其以为适合的时候执行权益，但其实不负有一定买进或卖出的义务。关于期权合约的卖方却没有任何权益，而只有义务满足期权买方要求执行合约时买进或卖出必定数目的期货合约。[正确]151.题干:当一种期权处于极度虚值时，投资者会不肯意为买入这类期权而支付任何权益金。[正确]152.题干:买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一此中低执行价格的看涨期权；卖出一此中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权益金总数。[错误]153.题干:期权交易的卖方因为一开始收取了权益金，因此面对着价格风险，所以一定对其保证金进行每日结算；而期权交易的买方因为一开始就支付了权益金，因此最大损失有限，不用对其进行每日结算。[正确]154.题干:各基金行业参加者之间身份是严格划分的，FCM不可以同时为CPO或TM，不然会遇到CFTC的查处。[错误]155.题干:在对期货投资基金看守的分工上，证券交易委员会（SEC）的主要职责是重视于对期货基金在成立登记、刊行、运作的看守，而商品期货交易委员会（CFTC）主要职责是重视于对商品基金经理（CPO）和商品交易顾问（CTA）的看守。[正确]156.题干:中长远附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比率关系，即市场利率越高，则现值越高。[错误]157.题干:买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。[错误]158.题干:期货价格颠簸得越屡次，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格颠簸幅度，控制风险。[错误]159.题干:客户应在交易所指定结算银行开设专用资本帐户，客户专用资本只好用于客户与交易所之间期货业务的资本来往结算。[错误]160.题干:利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者除掉现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期收益的目的。[错误]计算题161. 题干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格是 1950 元 / 吨。假如某谋利者采纳熊市套利策略（不考虑佣金要素），则以下选项中可使该谋利者盈余最大的是（ ）。 A: 9 月份大豆合约的价格保持不变， 11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元 / 吨 B: 9 月份大豆合约的价格涨至 2100 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格保持不变 C: 9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 1990 元 / 吨 D: 9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 2150 元 / 吨 参照答案 [D] 162.题干 : 6 月 5 日，大豆现货价格为 2020 元 / 吨，某农场对该价格比较满意，但大豆 9 月份才能收获销售，因为该农场担忧大豆收获销售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了防备未来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。假如 6 月 5 日该农场卖出 10 手 9 月份大豆合约，成交价格 2040 元 / 吨， 9 月份在现货市场实质销售大豆时，买入 10 手 9 月份大豆合约平仓，成交价格 2010 元 / 吨。请问在不考虑佣金和手续费等花费的状况下， 9 月对冲平仓时基差应为（ ）能使该农场实现有净盈余的套期保值。 A: ＞ -20 元 / 吨 B: ＜ -20 元 / 吨 C: ＜ 20 元 / 吨 D: ＞ 20 元 / 吨 答案 [A] 163.题干 : 某进口商 5 月以 1800 元 / 吨进口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，成交价 1850 元 / 吨。该进口商欲追求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（ ）元 / 吨可保证最少 30 元 / 吨的盈余（忽视交易成本）。 A: 最多低 20 B: 最少低 20 C: 最多低 30 D: 最少低 30 答案 [A] 164.题干 : 假设某投资者 3 月 1 日在 CBOT 市场开仓卖出 30 年期国债期货合约 1 手，价格 99-02 。当天 30 年期国债期货合约结算价为 98-16 ，则该投资者当天盈亏状况（不考虑手续费、税金等花费）为（ ）美元。 A: 8600 B: 562.5 C: -562.5 D: -8600 答案 [B] 165.题干 : 假设年利率为 6 ％，年指数股息率为 1 ％， 6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日， 4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当天的期货理讨价格为（ ）。 A: 1537 点 B: 1486.47 点 C: 1468.13 点 D: 1457.03 点 答案 [C]166.题干 : 某组股票现值 100 万元，估计隔 2 个月可收到盈余 1 万元，当时市场年利率为 12 ％，如买卖两方就该组股票 3 个月后转让签订远期合约，则净拥有成本和合理价格分别为（ ）元。 A: 19000 和 1019000 元 B: 20000 和 1020000 元 C: 25000 和 1025000 元 D: 30000 和 1030000 元 答案 [A] 167.题干 : S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点 250 美元。某谋利者 3 月 20 日在 1250.00 点位买入 3 张 6 月份到期的指数期货合约，并于 3 月 25 日在 1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其余要素影响的状况下，他的净收益是（ ）。 A: 2250 美元 B: 6250 美元 C: 18750 美元 D: 22500 美元 答案 [C] 168.题干 : 某投资人在 5 月 2 日以 20 美元 / 吨的权益金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元 / 吨的小麦看涨期权合约。同时以 10 美元 / 吨的权益金买入一张 9 月份到期执行价格为 130 美元 / 吨的小麦看跌期权。 9 月时，相关期货合约价格为 150 美元 / 吨， 请计算该投资人的投资结果（每张合约 1 吨标的物，其余花费不计） A: -30 美元 / 吨 B: -20 美元 / 吨 C: 10 美元 / 吨 D: -40 美元 / 吨 答案 [B]169.题干 : 某投资者在 5 月份以 30 元 / 吨权益金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元 / 吨的小麦看涨期权，同时又以 10 元 / 吨权益金卖出一张 9 月到期执行价格为 1000 元 / 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1120 元 / 吨时，该投资者收益为 ( ）元 / 吨（每张合约 1 吨标的物，其余花费不计） A: 40 B: -40 C: 20 D: -80 参照答案 [A] 170.题干 : 某投资者二月份以 300 点的权益金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 200 点的权益金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点也许上涨超出（ ）点时就盈余了。 A: （ 10200 ， 10300 ） B: （ 10300 ， 10500 ） C: （ 9500 ， 11000 ） D: （9500 ， 10500 ） 参照答案 [C]